Встречайте: модельный портфель облигаций от аналитиков ПСБ
Последние несколько месяцев ситуация на рынке акций не очень радует: индексы падают, ДКП ужесточается, а причин для разворота рынка пока не видно.
Конечно, в таком контексте облигации - оптимальный инструмент для сохранения сбережений.
Сейчас облигации с плавающим купоном могут приносить 19-22% годовых. Такие бумаги также защищены от дальнейшего ужесточения ДКП, поскольку их доходность будет только расти в случае повышения ставки ЦБ.
Мы отобрали наиболее доходные и надежные бумаги, руководствуясь следующими критериями:
• Наиболее высокая премия к ключевой ставке
• Высокая ликвидность
• Оперативный пересмотр ставки купона после изменения ключевой ставки
• Выплата купонов как можно чаще (предпочтительно ежемесячно)
• Доступность бумаг для неквалифицированных инвесторов
Портфель будет обновляться еженедельно и размещаться с хештегом #облигацииПСБ, а актуальный пост всегда будет в закрепленных сообщениях👆
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Последние несколько месяцев ситуация на рынке акций не очень радует: индексы падают, ДКП ужесточается, а причин для разворота рынка пока не видно.
Конечно, в таком контексте облигации - оптимальный инструмент для сохранения сбережений.
Сейчас облигации с плавающим купоном могут приносить 19-22% годовых. Такие бумаги также защищены от дальнейшего ужесточения ДКП, поскольку их доходность будет только расти в случае повышения ставки ЦБ.
Мы отобрали наиболее доходные и надежные бумаги, руководствуясь следующими критериями:
• Наиболее высокая премия к ключевой ставке
• Высокая ликвидность
• Оперативный пересмотр ставки купона после изменения ключевой ставки
• Выплата купонов как можно чаще (предпочтительно ежемесячно)
• Доступность бумаг для неквалифицированных инвесторов
Портфель будет обновляться еженедельно и размещаться с хештегом #облигацииПСБ, а актуальный пост всегда будет в закрепленных сообщениях👆
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
ПСБ Аналитика
Встречайте: модельный портфель облигаций от аналитиков ПСБ Последние несколько месяцев ситуация на рынке акций не очень радует: индексы падают, ДКП ужесточается, а причин для разворота рынка пока не видно. Конечно, в таком контексте облигации - оптимальный…
⚡️Обновление в модельном портфеле облигаций
На этой неделе мы оставляем наш облигационный модельный портфель без изменений.
Облигации с фиксированным купоном, на наш взгляд, все ещё подвержены рискам отрицательной переоценки из-за большой потребности Минфина в заимствованиях. При этом высокая инфляция и мягкая бюджетная политика требуют продолжительного периода поддержания высокой ставки.
С учетом рисков, по-прежнему отдаем предпочтение корпоративным флоатерам.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
На этой неделе мы оставляем наш облигационный модельный портфель без изменений.
Облигации с фиксированным купоном, на наш взгляд, все ещё подвержены рискам отрицательной переоценки из-за большой потребности Минфина в заимствованиях. При этом высокая инфляция и мягкая бюджетная политика требуют продолжительного периода поддержания высокой ставки.
С учетом рисков, по-прежнему отдаем предпочтение корпоративным флоатерам.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле облигаций
На этой неделе мы добавили в наш портфель выпуск облигаций Балтийского лизинга серии БО-П12. Ставка купона переменная, по формуле КС +2,3%, выплата ежемесячно, срок обращения – 3 года. Кредитный рейтинг А+/АА- от АКРА/Эксперт РА.
На сегодняшний день мы по-прежнему считаем корпоративные флоатеры наиболее привлекательным активом на рынке облигаций.
Давление на цены ОФЗ, на наш взгляд, сохранится, поскольку до конца года Минфину необходимо разместить облигаций еще на 2,1 трлн руб., что создаст ощутимый навес предложения на рынке.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
На этой неделе мы добавили в наш портфель выпуск облигаций Балтийского лизинга серии БО-П12. Ставка купона переменная, по формуле КС +2,3%, выплата ежемесячно, срок обращения – 3 года. Кредитный рейтинг А+/АА- от АКРА/Эксперт РА.
На сегодняшний день мы по-прежнему считаем корпоративные флоатеры наиболее привлекательным активом на рынке облигаций.
Давление на цены ОФЗ, на наш взгляд, сохранится, поскольку до конца года Минфину необходимо разместить облигаций еще на 2,1 трлн руб., что создаст ощутимый навес предложения на рынке.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
ПСБ Аналитика
⚡️Обновление в модельном портфеле облигаций На этой неделе мы добавили в наш портфель выпуск облигаций Балтийского лизинга серии БО-П12. Ставка купона переменная, по формуле КС +2,3%, выплата ежемесячно, срок обращения – 3 года. Кредитный рейтинг А+/АА- от…
⚡️Обновление в модельном портфеле облигаций
На этой неделе мы добавили в наш портфель выпуск облигаций КАМАЗа БП 12. Ставка купона переменная, по формуле КС + 1,5%, выплата ежеквартально, пересмотр ставки ежедневно, срок обращения – 3 года.
В ближайшие недели ожидаем продолжения снижения цен на ОФЗ с постоянным купоном.
В этих условиях по-прежнему отдаем предпочтение корпоративным флоатерам, а также облигациям с валютным номиналом.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
На этой неделе мы добавили в наш портфель выпуск облигаций КАМАЗа БП 12. Ставка купона переменная, по формуле КС + 1,5%, выплата ежеквартально, пересмотр ставки ежедневно, срок обращения – 3 года.
В ближайшие недели ожидаем продолжения снижения цен на ОФЗ с постоянным купоном.
В этих условиях по-прежнему отдаем предпочтение корпоративным флоатерам, а также облигациям с валютным номиналом.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле облигаций
На этой неделе мы закрываем идею в облигациях РЖД выпуска 1Р-32R (ставка: Ruonia + 1,25%).
Вместо них добавлены облигации ФосАгро выпуска П2. Ставка купона переменная по формуле КС + 1,1%. Выплаты производятся ежемесячно, пересмотр ставки ежедневный. Срок до погашения составляет 1,9 года.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
На этой неделе мы закрываем идею в облигациях РЖД выпуска 1Р-32R (ставка: Ruonia + 1,25%).
Вместо них добавлены облигации ФосАгро выпуска П2. Ставка купона переменная по формуле КС + 1,1%. Выплаты производятся ежемесячно, пересмотр ставки ежедневный. Срок до погашения составляет 1,9 года.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле облигаций
На этой неделе мы оставили наш модельный портфель облигаций без изменений.
Однако рекомендуем увеличить долю коротких флоатеров срочностью до 2 лет - это позволит ограничить рыночный риск при навесе первичных размещений как со стороны Минфина, так и со стороны корпоративных заемщиков.
Кроме этого при развороте тренда по ключевой ставке можно будет быстро переложиться в бумаги с фиксированным купоном. Рекомендуем обратить внимание на 1,5-летний выпуск АЛРОСА 001Р-02 с ориентиром купона ключевая ставка + 1,2 п.п.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
На этой неделе мы оставили наш модельный портфель облигаций без изменений.
Однако рекомендуем увеличить долю коротких флоатеров срочностью до 2 лет - это позволит ограничить рыночный риск при навесе первичных размещений как со стороны Минфина, так и со стороны корпоративных заемщиков.
Кроме этого при развороте тренда по ключевой ставке можно будет быстро переложиться в бумаги с фиксированным купоном. Рекомендуем обратить внимание на 1,5-летний выпуск АЛРОСА 001Р-02 с ориентиром купона ключевая ставка + 1,2 п.п.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле облигаций
На этой неделе мы по-прежнему оставляем наш модельный портфель облигаций без изменений.
До заседания Банка России 25 октября ожидаем консолидации котировок ОФЗ вблизи текущих уровней. В сложившихся условиях корпоративные флоатеры и валютные облигации считаем наиболее привлекательными активами на долговом рынке.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
На этой неделе мы по-прежнему оставляем наш модельный портфель облигаций без изменений.
До заседания Банка России 25 октября ожидаем консолидации котировок ОФЗ вблизи текущих уровней. В сложившихся условиях корпоративные флоатеры и валютные облигации считаем наиболее привлекательными активами на долговом рынке.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле облигаций
На этой неделе добавили в портфель короткий флоатер АЛРОСА1Р2. Ставка купона определяется по формуле ключевая ставка + 114 б.п., купон выплачивается ежемесячно, срок обращения 1,5 года.
На наш взгляд, макроэкономическая статистика и параметры бюджета на 2025 г. усиливают вероятность повышения ставки выше 20% в этом году.
При реализации данного сценария снижение цен ОФЗ с фиксированным купоном по всей кривой продолжится.
С учетом имеющихся рисков рекомендуем формировать портфель преимущественно из корпоративных флоатеров.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
На этой неделе добавили в портфель короткий флоатер АЛРОСА1Р2. Ставка купона определяется по формуле ключевая ставка + 114 б.п., купон выплачивается ежемесячно, срок обращения 1,5 года.
На наш взгляд, макроэкономическая статистика и параметры бюджета на 2025 г. усиливают вероятность повышения ставки выше 20% в этом году.
При реализации данного сценария снижение цен ОФЗ с фиксированным купоном по всей кривой продолжится.
С учетом имеющихся рисков рекомендуем формировать портфель преимущественно из корпоративных флоатеров.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле облигаций
На этой неделе в модельном портфеле меняем облигации КАМАЗ БП12 (ставка по формуле КС + 150 б.п., выплата купона 4 раза в год, срок обращения 3 года) на новый выпуск КАМАЗ БП13 (ставка по формуле КС + 175 б.п., выплата купона 12 раз в год, срок обращения 2 года).
Облигации с фиксированным купоном по-прежнему подвержены отрицательной переоценке из-за высокой вероятности дальнейшего ужесточения ДКП и ожиданий большого предложения нового госдолга со стороны Минфина.
На этом фоне мы, как и ранее, считаем оптимальным формировать портфель преимущественно за счет корпоративных флоатеров, обеспечивающих высокую доходность и сохранение номинала облигации.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
На этой неделе в модельном портфеле меняем облигации КАМАЗ БП12 (ставка по формуле КС + 150 б.п., выплата купона 4 раза в год, срок обращения 3 года) на новый выпуск КАМАЗ БП13 (ставка по формуле КС + 175 б.п., выплата купона 12 раз в год, срок обращения 2 года).
Облигации с фиксированным купоном по-прежнему подвержены отрицательной переоценке из-за высокой вероятности дальнейшего ужесточения ДКП и ожиданий большого предложения нового госдолга со стороны Минфина.
На этом фоне мы, как и ранее, считаем оптимальным формировать портфель преимущественно за счет корпоративных флоатеров, обеспечивающих высокую доходность и сохранение номинала облигации.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле облигаций
На этой неделе закрыли большую часть позиций в нашем портфеле. Из него были исключены бумаги следующих эмитентов
• ВЭБ-РФ (Выпуск ВЭБР-41)
• Газпром Капитал (Выпуск ГазпКап3Р2)
• Газпром Нефть (Выпуск 3Р13R)
• Балтийский Лизинг (Выпуск БалтЛизП12)
• КАМАЗ (Выпуск КАМАЗ БП13)
Таким образом, в портфеле сохраняем лишь выпуски ФосАгро П2 и АЛРОСА1Р2.
Флоатеры снижаются в цене из-за роста кредитных рисков, ожиданий предложения нового госдолга с премией к вторичному рынку и сокращения портфелей крупными игроками для снижения задействования капитала.
До конца года допускаем продолжение снижения цен корпоративных флоатеров.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
На этой неделе закрыли большую часть позиций в нашем портфеле. Из него были исключены бумаги следующих эмитентов
• ВЭБ-РФ (Выпуск ВЭБР-41)
• Газпром Капитал (Выпуск ГазпКап3Р2)
• Газпром Нефть (Выпуск 3Р13R)
• Балтийский Лизинг (Выпуск БалтЛизП12)
• КАМАЗ (Выпуск КАМАЗ БП13)
Таким образом, в портфеле сохраняем лишь выпуски ФосАгро П2 и АЛРОСА1Р2.
Флоатеры снижаются в цене из-за роста кредитных рисков, ожиданий предложения нового госдолга с премией к вторичному рынку и сокращения портфелей крупными игроками для снижения задействования капитала.
До конца года допускаем продолжение снижения цен корпоративных флоатеров.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь