НОВАТЭК: развитие вопреки
НОВАТЭК сообщил, что не будет публиковать финансовую отчетность и проводить телеконференцию с инвесторами по результатам 2 квартала и первого полугодия 2022 года.
В текущих условиях некоторые компании не публикуют финансовую отчетность, и НОВАТЭК не стал исключением. С одной стороны, это можно расценивать негативно, так как инвесторы не получат необходимых сведений о деятельности эмитента. С другой, происходящее сейчас – это прецедент, и компании подстраиваются под новые реалии.
Несмотря на отказ публиковать данные, НОВАТЭК остается компанией с большим потенциалом роста и пока сохраняет планы по ключевым проектам (Арктик СПГ-2, Обский ГХК) и выплате дивидендов. Рост цен на энергоносители также играет в плюс, при этом у компании нет проблем с реализацией газа за рубеж.
Полагаем, что бумаги НОВАТЭКа могут быть интересными для покупки на долгосрок. Наш таргет – 1263 руб., потенциал роста – 21%.
Не является инвестиционной рекомендацией.
@macroresearch
НОВАТЭК сообщил, что не будет публиковать финансовую отчетность и проводить телеконференцию с инвесторами по результатам 2 квартала и первого полугодия 2022 года.
В текущих условиях некоторые компании не публикуют финансовую отчетность, и НОВАТЭК не стал исключением. С одной стороны, это можно расценивать негативно, так как инвесторы не получат необходимых сведений о деятельности эмитента. С другой, происходящее сейчас – это прецедент, и компании подстраиваются под новые реалии.
Несмотря на отказ публиковать данные, НОВАТЭК остается компанией с большим потенциалом роста и пока сохраняет планы по ключевым проектам (Арктик СПГ-2, Обский ГХК) и выплате дивидендов. Рост цен на энергоносители также играет в плюс, при этом у компании нет проблем с реализацией газа за рубеж.
Полагаем, что бумаги НОВАТЭКа могут быть интересными для покупки на долгосрок. Наш таргет – 1263 руб., потенциал роста – 21%.
Не является инвестиционной рекомендацией.
@macroresearch
👍8😱1
Снижение ВВП замедлилось
По оценкам МЭР, спад реального ВВП в июне был на уровне 4,9% г/г. За 2 кв. реальный ВВП составил -4% г/г (в 1 кв. +3,5% г/г), а за 1-е полугодие -0,6% г/г.
Таким образом, динамика ВВП стабилизируется. Стабильно растет сельское хозяйство. Возобновился рост в добывающей промышленности (за счет сырья для стройки и услуг по добыче полезных ископаемых).
В потребительском сегменте снижение розничных продаж сохраняется, около нуля все еще находится сектор услуг, в общепите с началом отпускного сезона спад замедлился.
Продолжает ухудшаться ситуация в обработке, оптовой торговле и на транспорте – наблюдаются сложности с адаптацией к работе в условиях санкций.
Однако статистика все же указывает на необходимость изменения прогноза. Прогноз по динамике реального ВВП в 2022 году улучшаем до -5% (ранее -6%).
@macroresearch
По оценкам МЭР, спад реального ВВП в июне был на уровне 4,9% г/г. За 2 кв. реальный ВВП составил -4% г/г (в 1 кв. +3,5% г/г), а за 1-е полугодие -0,6% г/г.
Таким образом, динамика ВВП стабилизируется. Стабильно растет сельское хозяйство. Возобновился рост в добывающей промышленности (за счет сырья для стройки и услуг по добыче полезных ископаемых).
В потребительском сегменте снижение розничных продаж сохраняется, около нуля все еще находится сектор услуг, в общепите с началом отпускного сезона спад замедлился.
Продолжает ухудшаться ситуация в обработке, оптовой торговле и на транспорте – наблюдаются сложности с адаптацией к работе в условиях санкций.
Однако статистика все же указывает на необходимость изменения прогноза. Прогноз по динамике реального ВВП в 2022 году улучшаем до -5% (ранее -6%).
@macroresearch
👍6👎3
Соцвыплаты спасли доходы населения от обвала
За 2 кв. 2022 г. реальные доходы населения снизились на 1,9% г/г, а за полугодие снижение составило 1,4% г/г.
На фоне опережающего падения розничных продаж (-9,8% г/г за 2 кв.) население увеличило сбережения. Вместе с повышением ключевой ставки это не допустило провал доходов населения от собственности.
При высокой инфляции и отсутствии спада в секторе услуг доходы граждан от бизнеса продолжили рост. Также заметно улучшилась динамика социальных доходов – помогла внеплановая индексация пенсий и соцвыплат. Это был самый значимый фактор поддержки доходов граждан.
Негативную динамику показывают доходы от оплаты труда. Реальная заработная плата упала за апрель-май почти на 6,5%. Но безработица пока остается на историческом минимуме в 3,9%. Со снижением инфляции падение зарплат замедлится. Однако данный этот будет тянуть общие доходы населения вниз до конца года.
@macroresearch
За 2 кв. 2022 г. реальные доходы населения снизились на 1,9% г/г, а за полугодие снижение составило 1,4% г/г.
На фоне опережающего падения розничных продаж (-9,8% г/г за 2 кв.) население увеличило сбережения. Вместе с повышением ключевой ставки это не допустило провал доходов населения от собственности.
При высокой инфляции и отсутствии спада в секторе услуг доходы граждан от бизнеса продолжили рост. Также заметно улучшилась динамика социальных доходов – помогла внеплановая индексация пенсий и соцвыплат. Это был самый значимый фактор поддержки доходов граждан.
Негативную динамику показывают доходы от оплаты труда. Реальная заработная плата упала за апрель-май почти на 6,5%. Но безработица пока остается на историческом минимуме в 3,9%. Со снижением инфляции падение зарплат замедлится. Однако данный этот будет тянуть общие доходы населения вниз до конца года.
@macroresearch
👍5👎3❤1
Для тех, у кого есть бумаги Норникеля
Норникель во 2 квартале 2022 года произвел 709 тысяч унций палладия, что на 0,4% больше, чем в предыдущем квартале. В первом полугодии производство палладия выросло на 8%. Выпуск платины за квартал упал на 3%, но за полугодие вырос на 1%.
Оцениваем эти результаты как нейтральные. Учитывая бурный рост цен на реализуемую продукцию, компания может продемонстрировать неплохие финансовые результаты за первое полугодие 2022 года, несмотря на резкое укрепление рубля.
Представители компании отмечают, что, несмотря на высокие сырьевые запасы, позволившие преодолеть логистические шоки, ключевым фактором риска для бизнеса выступают проблемы с поставкой оборудования.
Фундаментально оцениваем стоимость акций Норникеля на уровне 18702 руб., однако пока рекомендуем инвесторам понаблюдать за технической картиной бумаг.
@macroresearch
Норникель во 2 квартале 2022 года произвел 709 тысяч унций палладия, что на 0,4% больше, чем в предыдущем квартале. В первом полугодии производство палладия выросло на 8%. Выпуск платины за квартал упал на 3%, но за полугодие вырос на 1%.
Оцениваем эти результаты как нейтральные. Учитывая бурный рост цен на реализуемую продукцию, компания может продемонстрировать неплохие финансовые результаты за первое полугодие 2022 года, несмотря на резкое укрепление рубля.
Представители компании отмечают, что, несмотря на высокие сырьевые запасы, позволившие преодолеть логистические шоки, ключевым фактором риска для бизнеса выступают проблемы с поставкой оборудования.
Фундаментально оцениваем стоимость акций Норникеля на уровне 18702 руб., однако пока рекомендуем инвесторам понаблюдать за технической картиной бумаг.
@macroresearch
👍15👎2
Строительство торговых центров упало на 75%
По данным Commonwealth Partnership, строительство торговых площадей в России в первом полугодии 2022 года упало на 75% г/г. Это минимальное значение с 2004 года. В Москве падение не такое сильное: за 6 месяцев 2022 года было построено на 44% торговых площадей меньше, чем в аналогичный период прошлого года.
К сокращению темпов строительства торговых площадей привели уход с рынка части иностранных ритейлеров, снижение реальных располагаемых доходов населения, удорожание строительных материалов и кредитов.
Однако снижение экономики происходит меньшими темпами, чем ожидалось. Компании, которые решили покинуть российский рынок, продают бизнес другим инвесторам, строительные материалы начали дешеветь, а ключевая ставка снижена до 8%. Все это может стать отравной точкой для восстановления деловой активности в секторе строительства торговых площадей.
Ожидаем, что в целом по стране во 2 полугодии спад строительства замедлится до 48% г/г. По итогам всего 2022 года ожидаем сокращение на уровне 63% г/г. Восстановление показателя к докризисному уровню, на наш взгляд, займет у отрасли 2-3 года.
@macroresearch
По данным Commonwealth Partnership, строительство торговых площадей в России в первом полугодии 2022 года упало на 75% г/г. Это минимальное значение с 2004 года. В Москве падение не такое сильное: за 6 месяцев 2022 года было построено на 44% торговых площадей меньше, чем в аналогичный период прошлого года.
К сокращению темпов строительства торговых площадей привели уход с рынка части иностранных ритейлеров, снижение реальных располагаемых доходов населения, удорожание строительных материалов и кредитов.
Однако снижение экономики происходит меньшими темпами, чем ожидалось. Компании, которые решили покинуть российский рынок, продают бизнес другим инвесторам, строительные материалы начали дешеветь, а ключевая ставка снижена до 8%. Все это может стать отравной точкой для восстановления деловой активности в секторе строительства торговых площадей.
Ожидаем, что в целом по стране во 2 полугодии спад строительства замедлится до 48% г/г. По итогам всего 2022 года ожидаем сокращение на уровне 63% г/г. Восстановление показателя к докризисному уровню, на наш взгляд, займет у отрасли 2-3 года.
@macroresearch
👍3😱2
СПГ под ударом?
На текущий момент в России действуют 2 крупнотоннажных СПГ-завода «Сахалин-2» и «Ямал СПГ», а также среднетоннажный СПГ-завод «Криогаз-Высоцк».
В апреле 2022 года ЕС ввел пятый пакет санкций, запретив поставку в РФ оборудования для производства СПГ, в том числе, по заключенным и оплаченным контрактам. В связи с этим под угрозой срыва оказались строящиеся заводы: «Арктик СПГ-2» (ПАО «НОВАТЭК») и завод в Усть-Луга (ПАО «Газпром» и АО «Русгаздобыча»).
В настоящее время еще 9 крупнотоннажных СПГ-заводов находятся на стадии предпроектных работ (Pre-FEED). Общая мощность данных проектов составляет 179,1 млн т/год, ввод в эксплуатацию планировался на 2025-2035 гг.
Видим риски реализации данных проектов в указанные сроки. Это связано с высокой зависимостью от импортных технологий: даже в случае господдержки, в ближайшие 6-8 лет только 40-50% оборудования для производства СПГ будет локализовано.
@macroresearch
На текущий момент в России действуют 2 крупнотоннажных СПГ-завода «Сахалин-2» и «Ямал СПГ», а также среднетоннажный СПГ-завод «Криогаз-Высоцк».
В апреле 2022 года ЕС ввел пятый пакет санкций, запретив поставку в РФ оборудования для производства СПГ, в том числе, по заключенным и оплаченным контрактам. В связи с этим под угрозой срыва оказались строящиеся заводы: «Арктик СПГ-2» (ПАО «НОВАТЭК») и завод в Усть-Луга (ПАО «Газпром» и АО «Русгаздобыча»).
В настоящее время еще 9 крупнотоннажных СПГ-заводов находятся на стадии предпроектных работ (Pre-FEED). Общая мощность данных проектов составляет 179,1 млн т/год, ввод в эксплуатацию планировался на 2025-2035 гг.
Видим риски реализации данных проектов в указанные сроки. Это связано с высокой зависимостью от импортных технологий: даже в случае господдержки, в ближайшие 6-8 лет только 40-50% оборудования для производства СПГ будет локализовано.
@macroresearch
👍8
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы демонстрируют разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки подрастают
👉Фьючерсы на нефть без единой динамики
👉Валюты развивающихся стран консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
#псбрынки
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы демонстрируют разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки подрастают
👉Фьючерсы на нефть без единой динамики
👉Валюты развивающихся стран консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
#псбрынки
@macroresearch
👍1
🛢Нефть. Ориентир по Brent на сегодня – 102-103 долл./барр. В целом день безыдейный, особых новостей не ожидается, кроме традиционной статистики по буровым в США и Канаде, что позволит оценить ситуацию с добычей в регионе.
💵Валютный рынок. Пара доллар-рубль сегодня может закрепиться выше уровня 60 руб. Ожидания модифицированного бюджетного правила и уязвимость рынка нефти могут оказать определенную поддержку американской валюте.
📈Рынок акций. Ожидаем, что из-за последнего дня торгов перед выходными, инвесторы предпочтут отказаться от значительных покупок, из-за чего индекс МосБиржи сегодня не вырастет выше отметки 2200 пунктов.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Пара доллар-рубль сегодня может закрепиться выше уровня 60 руб. Ожидания модифицированного бюджетного правила и уязвимость рынка нефти могут оказать определенную поддержку американской валюте.
📈Рынок акций. Ожидаем, что из-за последнего дня торгов перед выходными, инвесторы предпочтут отказаться от значительных покупок, из-за чего индекс МосБиржи сегодня не вырастет выше отметки 2200 пунктов.
@macroresearch
👍5
Что ждет гипермаркеты
Вчера представители сети гипермаркетов Лента заявили, что будут делать с отживающим форматом магазинов. Их план состоит в переводе гипермаркетов на гибридный формат. Он предполагает определенную долю dark store, работающих на онлайн-доставку или даже полный перевод в dark store части магазинов.
Что ждет гипермаркеты?
👉 Разбираемся
@macroresearch
Вчера представители сети гипермаркетов Лента заявили, что будут делать с отживающим форматом магазинов. Их план состоит в переводе гипермаркетов на гибридный формат. Он предполагает определенную долю dark store, работающих на онлайн-доставку или даже полный перевод в dark store части магазинов.
Что ждет гипермаркеты?
👉 Разбираемся
@macroresearch
👍6👎2
В правительстве сообщили, что Россия и Саудовская Аравия намерены продолжить сотрудничество в рамках ОПЕК+. В сообщении отмечено, что страны привержены совместной цели по сохранению рыночной стабильности и восстановлению баланса спроса и предложения.
@macroresearch
@macroresearch
👍5👎1
МосБиржа. Итоги недели 📈
Индекс МосБиржи по итогам недели вырос, показав наибольший рост с конца апреля.
Лидерами роста стали депозитарные расписки ИТ-компаний. Отчетливо выделялись бумаги HeadHunter ввиду того, что санкционные ограничения их не коснулись. При этом, в отличие от других расписок, они практически не росли после затяжного обвала, который длился с начала апреля.
Неплохо выросли также акции О’КЕЙ благодаря сильным финансовым результатам за 2 кв. Бумаги Селигдара подорожали на фоне включения их в первый котировальный список МосБиржи.
Среди аутсайдеров торгов можем выделить акции ЛСР, ФСК ЕЭС и ВСМПО-Ависма, которые корректировались после роста предыдущей недели.
Рост текущей недели сопровождался низкими объемами торгов, что вызывает некоторые опасения. Считаем, что индекс МосБиржи может скорректироваться прежде, чем рост продолжится. Наш целевой диапазон – 2130-2280 пунктов.
@macroresearch
Индекс МосБиржи по итогам недели вырос, показав наибольший рост с конца апреля.
Лидерами роста стали депозитарные расписки ИТ-компаний. Отчетливо выделялись бумаги HeadHunter ввиду того, что санкционные ограничения их не коснулись. При этом, в отличие от других расписок, они практически не росли после затяжного обвала, который длился с начала апреля.
Неплохо выросли также акции О’КЕЙ благодаря сильным финансовым результатам за 2 кв. Бумаги Селигдара подорожали на фоне включения их в первый котировальный список МосБиржи.
Среди аутсайдеров торгов можем выделить акции ЛСР, ФСК ЕЭС и ВСМПО-Ависма, которые корректировались после роста предыдущей недели.
Рост текущей недели сопровождался низкими объемами торгов, что вызывает некоторые опасения. Считаем, что индекс МосБиржи может скорректироваться прежде, чем рост продолжится. Наш целевой диапазон – 2130-2280 пунктов.
@macroresearch
👍3
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы преимущественно подрастают
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под давлением
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👎Валюты развивающихся стран в небольшом минусе
#псбрынки
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы преимущественно подрастают
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под давлением
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👎Валюты развивающихся стран в небольшом минусе
#псбрынки
@macroresearch
👍2
🛢Нефть. Цены на Brent находятся под умеренным давлением, в силу вступил новый октябрьский контракт, который торговался заметно ниже, чем сентябрьский. Сегодня октябрьский фьючерс попытается закрепиться в районе 102-103 долл./барр.
💵Валютный рынок. Полагаем, что сегодня курс американской валюты может продолжить свое укрепление на фоне находящихся под давлением нефтяных котировок. Актуальным диапазоном на понедельник считаем 61-63 руб.
📈Рынок акций. Полагаем, что ослабление рубля может дать новый импульс российскому фондовому рынку, что позволит ему расти на этой неделе. Сегодня ожидаем, что индекс МосБиржи попробует подрасти до 2250 пунктов, при этом в лидерах роста могут оказаться компании нефтегазового сектора.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Полагаем, что сегодня курс американской валюты может продолжить свое укрепление на фоне находящихся под давлением нефтяных котировок. Актуальным диапазоном на понедельник считаем 61-63 руб.
📈Рынок акций. Полагаем, что ослабление рубля может дать новый импульс российскому фондовому рынку, что позволит ему расти на этой неделе. Сегодня ожидаем, что индекс МосБиржи попробует подрасти до 2250 пунктов, при этом в лидерах роста могут оказаться компании нефтегазового сектора.
@macroresearch
👍8
⚡️ЦБ РФ продлил ограничения на снятие иностранной наличной валюты в банках до 9 марта 2023 года.
Сохраняется лимит в 10 тысяч долларов США или эквивалент в евро на снятие с валютного счета или вклада.
@macroresearch
Сохраняется лимит в 10 тысяч долларов США или эквивалент в евро на снятие с валютного счета или вклада.
@macroresearch
👍6
Деловая активность в июле
Спойлер: промышленность держится
Индикатор активности в обрабатывающей промышленности в июле незначительно снизился (50,3 п., после 50,9 п. в июне), но остался выше 50 п., что, как минимум, указывает на отсутствие ухудшения ситуации (<50 п. – спад активности).
Полагаем, что по итогам июля не следует ждать заметного ухудшения динамики реального ВВП РФ (-4,9% в июне, по оценкам МЭР).
Согласно опросам, бизнес все еще отмечал снижение производства (в июне -4,5% г/г в обработке). Но, уже 2-й месяц растут заказы, а это может говорить о том, что пик кризиса в секторе уже пройден или наблюдается сейчас.
Спрос восстанавливается за счет внутренней компоненты при дальнейшем снижении внешних заказов – то есть ситуация сильно дифференцирована и экспортеры остаются под давлением.
Рост издержек продолжает снижаться. Бизнес реагирует на это снижением отпускных цен. При этом ожидания бизнеса на 12 мес. улучшились максимальными темпами с февраля 2022 г.
@macroresearch
Спойлер: промышленность держится
Индикатор активности в обрабатывающей промышленности в июле незначительно снизился (50,3 п., после 50,9 п. в июне), но остался выше 50 п., что, как минимум, указывает на отсутствие ухудшения ситуации (<50 п. – спад активности).
Полагаем, что по итогам июля не следует ждать заметного ухудшения динамики реального ВВП РФ (-4,9% в июне, по оценкам МЭР).
Согласно опросам, бизнес все еще отмечал снижение производства (в июне -4,5% г/г в обработке). Но, уже 2-й месяц растут заказы, а это может говорить о том, что пик кризиса в секторе уже пройден или наблюдается сейчас.
Спрос восстанавливается за счет внутренней компоненты при дальнейшем снижении внешних заказов – то есть ситуация сильно дифференцирована и экспортеры остаются под давлением.
Рост издержек продолжает снижаться. Бизнес реагирует на это снижением отпускных цен. При этом ожидания бизнеса на 12 мес. улучшились максимальными темпами с февраля 2022 г.
@macroresearch
👍9👎1
Льготная ипотека спешит на помощь
Спрос на жилье в России по итогам 2022 года будет на 10–20% ниже, чем в прошлом году. Это снижение, по словам вице-премьера Марата Хуснуллина, будет соответствовать нормальным рыночным реалиям.
Наш прогноз предполагает снижение спроса по итогам года на первичном рынке недвижимости на 21%. Причины – в снижении экономики на фоне внешних ограничений, а также в прекращении деятельности некоторых иностранных компаний.
Высокие цены на новостройки в России, которые достигли исторического максимума во 2 кв. 2022 года и составили 116,3 тыс. руб./кв. м. (+30,6% г/г), и снижение реальных располагаемых доходов населения (-0,8% г/г во 2 кв. 2022 года) отрицательно влияют на покупательную способность.
Вместе с тем снижение ставки по льготной ипотеке до 7% поддержит рынок жилья, не позволяя ему упасть сильнее.
В начале года льготная ставка на первичную недвижимость составляла 7%, в апреле она была поднята до 12%, а в мае снижена до 9%.
Стабилизацию рынка ожидаем ближе к концу лета, а также ждем статистику по спросу за 2 кв. от Росреестра. Вероятно, там будут сюрпризы.
@macroresearch
Спрос на жилье в России по итогам 2022 года будет на 10–20% ниже, чем в прошлом году. Это снижение, по словам вице-премьера Марата Хуснуллина, будет соответствовать нормальным рыночным реалиям.
Наш прогноз предполагает снижение спроса по итогам года на первичном рынке недвижимости на 21%. Причины – в снижении экономики на фоне внешних ограничений, а также в прекращении деятельности некоторых иностранных компаний.
Высокие цены на новостройки в России, которые достигли исторического максимума во 2 кв. 2022 года и составили 116,3 тыс. руб./кв. м. (+30,6% г/г), и снижение реальных располагаемых доходов населения (-0,8% г/г во 2 кв. 2022 года) отрицательно влияют на покупательную способность.
Вместе с тем снижение ставки по льготной ипотеке до 7% поддержит рынок жилья, не позволяя ему упасть сильнее.
В начале года льготная ставка на первичную недвижимость составляла 7%, в апреле она была поднята до 12%, а в мае снижена до 9%.
Стабилизацию рынка ожидаем ближе к концу лета, а также ждем статистику по спросу за 2 кв. от Росреестра. Вероятно, там будут сюрпризы.
@macroresearch
👍4👎3❤2
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под давлением
👎Фьючерсы на нефть показывают негативную динамику
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
#псбрынки
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под давлением
👎Фьючерсы на нефть показывают негативную динамику
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
#псбрынки
@macroresearch
👍2
🛢Нефть. Сейчас Brent пытается удержаться в диапазоне 98-100 долл./барр., но при ухудшении настроений мы не исключаем попыток снижения к 95 долл./барр.
💵Валютный рынок. Полагаем, что сегодня курс доллара будет находиться в диапазоне 58,5-62 руб. Рубль может инерционно продолжить свое укрепление, однако противовесом его роста могут выступить находящиеся под давлением нефтяные котировки.
📈Рынок акций. Индекс МосБиржи может продолжить снижаться из-за ухудшающегося внешнего фона. Из значимых корпоративных новостей сегодня отмечаем финансовую отчётность Норникеля, X5 Retail Group, Энел Россия и Юнипро.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Полагаем, что сегодня курс доллара будет находиться в диапазоне 58,5-62 руб. Рубль может инерционно продолжить свое укрепление, однако противовесом его роста могут выступить находящиеся под давлением нефтяные котировки.
📈Рынок акций. Индекс МосБиржи может продолжить снижаться из-за ухудшающегося внешнего фона. Из значимых корпоративных новостей сегодня отмечаем финансовую отчётность Норникеля, X5 Retail Group, Энел Россия и Юнипро.
@macroresearch
👍7👎1
Российский экспорт нефти радует максимумом
Морской экспорт нефти из России на последней неделе июля вырос до месячного максимума в 3,5 млн барр./сут. (данные Bloomberg).
Отгрузки за неделю выросли из всех портов, за исключением Мурманска. Оттуда часть танкеров вместо Азии отправились в Средиземноморье и северо-западную Европу. Новороссийск, как и порты Балтики, увеличил отгрузки в Средиземноморье и Азию. С Дальнего Востока увеличились отгрузки в Китай. Однако средний показатель за июль составил 3,2 млн барр./сут., что на 11% ниже уровня июня.
Добыча нефти в России в июле составила 10,76 млн барр./сут., увеличившись на 2% м/м. Весь экспорт нефти (морем и по трубопроводам) сократился на 1,4%, а переработка нефти на внутреннем рынке выросла на 4%. Она оказалась более привлекательной из-за снижения цены на зарубежных рынках.
Средняя цена нефти Urals на экспорте в июле сократилась на 10% до $78/барр. Дисконт Brent к Urals немного сократился до $27/барр. (при максимуме в мае в $33/барр).
@macroresearch
Морской экспорт нефти из России на последней неделе июля вырос до месячного максимума в 3,5 млн барр./сут. (данные Bloomberg).
Отгрузки за неделю выросли из всех портов, за исключением Мурманска. Оттуда часть танкеров вместо Азии отправились в Средиземноморье и северо-западную Европу. Новороссийск, как и порты Балтики, увеличил отгрузки в Средиземноморье и Азию. С Дальнего Востока увеличились отгрузки в Китай. Однако средний показатель за июль составил 3,2 млн барр./сут., что на 11% ниже уровня июня.
Добыча нефти в России в июле составила 10,76 млн барр./сут., увеличившись на 2% м/м. Весь экспорт нефти (морем и по трубопроводам) сократился на 1,4%, а переработка нефти на внутреннем рынке выросла на 4%. Она оказалась более привлекательной из-за снижения цены на зарубежных рынках.
Средняя цена нефти Urals на экспорте в июле сократилась на 10% до $78/барр. Дисконт Brent к Urals немного сократился до $27/барр. (при максимуме в мае в $33/барр).
@macroresearch
❤18👍4
Эффект эмбарго: что происходит на рынке угля
С начала августа в ЕС начинает действовать эмбарго на поставки российского угля. На момент его введения локальные таможенные службы оценивают импорт угля в страны ЕС на уровне 8 млрд евро. Всего на экспорт шло 50% отечественного угля, из них на европейские рынки приходилось порядка 10%.
Ранее 68% импортного угля, поставляемого в ЕС, было российского производства. В последние месяцы Европа начала активно наращивать поставки из Казахстана и Украины. Россия же, в свою очередь, перераспределяет экспорт на Китай (который занимал итак большую часть экспорта) и новый рынок Индии.
От эмбарго страдают обе стороны. В условиях энергетического кризиса полностью компенсировать поставки российского угля странам ЕС невозможно. А цена продукции становится непосильно высокой для производителей стали и электростанций. Россия же преимущественно проигрывает на ликвидности поставки товара, а также недополучает доходы из-за дисконта цен. Тем не менее ряд компаний, таких как Мечел, демонстрируют позитивные результаты ввиду ориентированности продаж на азиатский рынок.
В целом, ситуация складывается патовая, однако санкционный «удар» явно не оказывает сильного эффекта на отечественный угольный рынок.
@macroresearch
С начала августа в ЕС начинает действовать эмбарго на поставки российского угля. На момент его введения локальные таможенные службы оценивают импорт угля в страны ЕС на уровне 8 млрд евро. Всего на экспорт шло 50% отечественного угля, из них на европейские рынки приходилось порядка 10%.
Ранее 68% импортного угля, поставляемого в ЕС, было российского производства. В последние месяцы Европа начала активно наращивать поставки из Казахстана и Украины. Россия же, в свою очередь, перераспределяет экспорт на Китай (который занимал итак большую часть экспорта) и новый рынок Индии.
От эмбарго страдают обе стороны. В условиях энергетического кризиса полностью компенсировать поставки российского угля странам ЕС невозможно. А цена продукции становится непосильно высокой для производителей стали и электростанций. Россия же преимущественно проигрывает на ликвидности поставки товара, а также недополучает доходы из-за дисконта цен. Тем не менее ряд компаний, таких как Мечел, демонстрируют позитивные результаты ввиду ориентированности продаж на азиатский рынок.
В целом, ситуация складывается патовая, однако санкционный «удар» явно не оказывает сильного эффекта на отечественный угольный рынок.
@macroresearch
👍11😱3