⚡В России началась дефляция

Росстат впервые с середины августа 2021 года зафиксировал снижение потребительских цен (-0,02% за неделю). Оценочный уровень годовой инфляции снизился до 17,5% г/г, против 17,8% г/г на конец апреля.

Дефляция для мая - не характерное явление и связано с текущим снижением цен на непродовольственные товары на фоне укрепления курса рубля и охлаждения потребительского спроса.

Причем летом начнется сезонная дефляция на продукты питания. Объединенное действие указанных факторов может привести к сильной дефляции летом, что позволит усилить монетарное и бюджетное стимулирование экономики.

Пока же ждем итогов завтрашнего внепланового заседания ЦБ по ключевой ставке.
@macroresearch

Цены на бензин в США продолжают бить рекорды. В среду средняя цена снова выросла и обновила исторический максимум, поднявшись до $4,599 за один галлон (3,785 литра). Самые высокие цены в Калифорнии, там галлон стоит $7 на отдельных заправках. Повышение стоимости топлива происходит на фоне роста мировых цен на нефть.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👎Ключевые азиатские индексы, за исключением Китая, снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают негативную динамику
👍Фьючерсы на нефть растут
👎Валюты развивающихся стран ослабевают

@macroresearch

🛢Нефть. Утром цены на Brent слабо растут. Среди причин - ожидания по росту спроса в США и КНР, а также развивающийся дефицит бензина. Мы по-прежнему склонны ждать выхода Brent в диапазон $115-120 за барр.

💵 Валютный рынок. Сегодня пара доллар-рубль может по итогам дня закрепиться выше 60 руб. при поддержке покупки долларов крупными игроками.

📈Рынок акций. Сегодня российский фондовый рынок может продолжить расти. Поддержкой выступят решения СД о дивидендных выплатах Роснефти и Газпрома. По нашим оценкам, в случае реализации позитивного сценария, индекс МосБиржи может вырасти до 2400 пунктов.
@macroresearch

⚡️ЦБ снизил ключевую ставку на 300 б.п., до 11%.
@macroresearch

ЦБ не стал растягивать удовольствие

Банк России, руководствуясь принципом «стабильность – признак мастерства», на сегодняшнем внеплановом заседании снова снизил ключевую ставку – с 14 до 11%. При этом ЦБ по-прежнему допускает возможность снижения ставки на ближайших заседаниях.

По большому счету, убедившись в снижении инфляционных рисков, регулятор решил не тянуть и усилить экономический стимул. Оперативность решения также связана со стремлением ограничить сберегательные предпочтения населения и стабилизировать курс.

Следующее плановое заседание ЦБ запланировано уже на 10 июня. Считаем, что ЦБ продолжит снижение ставки, но уже с умеренным шагом (не более 50 б.п.). Прогноз ключевой ставки на конец текущего года – 10%. Однако при инфляции к концу года ниже 15% допускаем более существенное снижение ключевой ставки – до 9%.
@macroresearch

📈 Сегодня на российском фондовом рынке вновь преобладают позитивные настроения. Индекс МосБиржи на данный момент прибавляет почти 2%.

Все сегменты торгуются в плюсе. Среди ключевых бумаг сильнее остальных растут бумаги Газпрома и Роснефти в преддверии ожидания решения советов директоров по дивидендам за 2021 год. Среди прочих бумаг сильно растут расписки Petropavlovsk, а также бумаги внутренних секторов.

В случае, если рекомендации по дивидендам Газпрома и Роснефти порадуют инвесторов, индекс МосБиржи может сегодня вырасти до 2400 пунктов.
@macroresearch

С начала года цены на продовольственные товары активно растут. Среди причин – геополитика и неблагоприятные погодные условия. То же самое происходит с ценами на никель, палладий и алюминий.

Куда катится мир?

👉 Рассказываем

@macroresearch

‼️ Снижение ставки на фоне замедления инфляции. Почему это важно?

В повседневной жизни снижение ключевой ставки ведет к удешевлению кредитов: потребительских, ипотечных. С другой стороны, оно вызывает и снижение ставок по депозитам.

Почему важно учитывать смягчение кредитно-денежной политики при инвестировании?

Разбираемся

@macroresearch

В Москве увеличился выбор новых квартир

В апреле количество квартир в продаже в массовом сегменте столицы увеличилось на 61,3% г/г (в марте рост составил 45,2% г/г).

Предложение увеличилось благодаря новым объектам, которые были выведены на рынок в ЖК Любовь и голуби (СМУ-6 Инвестиции), Кронштадтский 14 (ПИК), 1-й Ленинградский (ФСК), Лучи (ЛСР).

Одновременно спрос на первичном рынке жилья Москвы в апреле упал на 26,3% г/г. Таким образом, на рынке наблюдаются признаки профицита, что может вести к коррекции цен. В 3 кв. относительно предыдущего квартала ожидаем снижения цен на столичные новостройки на 7,5%.
@macroresearch

Рынок облигаций заранее отыграл снижение ставки ЦБ 💼

Реакция ОФЗ на решение регулятора снизить ставку до 11% сегодня весьма умеренная. Доходность гособлигаций снижается всего на на 5-15 б.п.

Основная переоценка прошла еще вчера, так как большинство инвесторов ждали, что ЦБ будет снижать ставку с большим шагом.

➡️ Что будет дальше?

@macroresearch

⚡️Совет директоров Газпрома рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2021 года в размере 52,53 руб. на акцию.
@macroresearch

От чего зависят цены на нефть?
Какая связь между долларом и стоимостью барреля?
Причем здесь геополитика?
Что сильнее всего бьет по мировой экономике?

Подготовили для вас подробный материал💥
Теперь вы будете знать все

Рассказываем

*10 минут на просветление*

@macroresearch

❤️ - лучший комплимент автору
👇 для нас важно ваше мнение!

Внешний фон на 9:00 мск:

👍Ключевые азиатские индексы растут
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки без ярко выраженной динамики
👉Фьючерсы на нефть консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👉Валюты развивающихся стран не показывают значимой динамики

@macroresearch

🛢Нефть. Утром цены на Brent находятся под умеренным давлением. Вполне естественным, учитывая активный рост накануне и длинные выходные в США. Полагаем, что в течение дня Brent будет находиться преимущественно в диапазоне $116-118 за барр. На следующей неделе склонны ждать возобновления роста котировок.

💵 Валютный рынок. Полагаем, что сегодня пара доллар-рубль может инерционно продолжить рост, закрепившись в диапазоне 67-69 руб. Поддержку доллару может оказать и вечернее решение регулятора о увеличении сроков обязательной продажи валютной выручки с 60 до 120 дней, что также в будущем может сузить дневной навес предложения долларов на валютном рынке.

📈Рынок акций. Ожидаем, что сегодня позитивные настроения на российском фондовом рынке сохранятся: индекс МосБиржи может вырасти до 2500 пунктов, отыгрывая новости по дивидендам крупнейших нефтегазовых компаний.
@macroresearch

​​⚡Газпром выплатит 52,53 руб. дивидендов на акцию. Это соответствует 17,53% текущей дивидендной доходности.

Бумаги обновляют февральские максимумы 💥

Крайне позитивный момент для российского рынка акции. Газпром как нефтегазовый гигант России может задать тренд на выплату дивидендов для всех остальных компаний. Это станет катализатором для роста российских акций 📈

Выплата дивидендов в размере 1,25 трлн рублей означает, что правительство согласно распределить дивиденды среди миноритариев, а не изъять их через иные инструменты.


👉 Кто может показать рост?

На этом фоне интересными могут быть дочки Газпрома: Газпромнефть, ОГК-2, а также другие госкомпании Роснефть, ИнтерРАО, ФСК, Россети.

Текущая дивидендная доходность на уровне 17,5% крайне избыточна. Обычно она составляет 7% к дате отсечки (20 июля), что подразумевает дальнейший рост котировок. По опыту, максимум цены достигается за 3-7 дней до дивидендной отсечки.


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Укрепление рубля остановилось. Что дальше? 💸

Укрепление рубля остановилось, при этом объемы торгов долларом в среду достигли максимумов с конца февраля ($3,5 млрд). Считаем, что курс доллара в рамках двух недель может подняться в диапазон...

@macroresearch

📈 Российский фондовый рынок продолжает расти. Индекс МосБиржи прибавляет около 0,5%, двигаясь вблизи отметки 2430 пунктов.

Благодаря высоким ценам на нефть и укреплению доллара к рублю, среди ключевых сегментов сильнее остальных растет нефтегазовый сектор. Также здесь без каких-либо значимых новостей резко подскочили акции Башнефти.

Продолжают сильно расти бумаги электрогенерирующих компаний в ожидании дивидендных выплат и неплохих результатов компаний за 1 кв. 2022 года. Все остальные сектора в целом двигаются за рынком. Исключение – бумаги химпрома и сегмента транспорта из-за отката акций ФосАгро, а также FESKO с Аэрофлотом.

Надеемся, что СД Роснефти сегодня порадует акционеров дивидендами за прошлый год, что позволит индексу МосБиржи подняться выше отметки 2450 пунктов.
@macroresearch

В 2021 году суммарный прирост запасов газа в России за счет регистрации новых месторождений составил 480,4 млрд. куб. м.

Что это значит для отрасли?

👉 Разбираемся

@macroresearch

Время делать ставки

Итак, ключевая ставка резко снизилась до 11%. Большая часть экономистов и аналитиков предполагает ее снижение до 8-9% по итогам года. Что делать и что ждать от банков в текущих условиях?

Ставки по вкладам – сейчас наиболее актуальный вопрос. Уже с понедельника они будут на уровне 10% для депозитов на 3-6 месяцев, а для годовых могут оказаться еще ниже. Средства с погашаемых в июне вкладов, как минимум, можно рекомендовать направить в 6-месячные депозиты. Сейчас это выглядит балансом между ожиданиями дальнейшего снижения ставки и долгосрочными рисками неопределенности.

Ставки по ипотеке в ближайшее время опустятся к 10-11%, и некоторые крупные банки уже анонсировали снижение до этого уровня. Если стоит вопрос необходимости улучшения жилищных условий, ипотеку можно брать уже сейчас. В будущем при снижении ставки ее всегда можно будет рефинансировать. Другое дело – льготная ипотека. Здесь есть неопределенность – снижение ставок с 9% до предположительно 7% может затянуться на несколько месяцев.
@macroresearch