🛢Нефть. Сегодня фьючерс на Brent вновь пытается выйти выше 100 долл./барр. Выход Brent выше 105 долл./барр. по-прежнему возможен в случае поступления новых вводных, способных усилить опасения относительно поставок нефти.

💵 Валютный рынок. Сегодня динамику пары доллар-рубль продолжат задавать санкционные опасения инвесторов. Однако поддержку рублю будет оказывать решение Минфина обязать экспортеров продавать 80% валютной выручки в рамках всех внешнеторговых договоров. Ввиду этого мы ожидаем, что курс доллара постарается удержаться под отметкой 100 руб.

📈Рынок акций. Сегодня торгов в секциях фондового и срочного рынков не будет. В период с 1 по 5 марта не будут проводиться утренние и вечерние сессии. Сегодня свои финансовые отчёты опубликуют: Детский мир, Интер РАО, Мечел, Полюс и Русгидро.

@macroresearch

Правительство готовит план предотвращения обвала стройрынка 🏗

Правительство разрабатывает антикризисный план поддержки строительного сектора, который должен не допустить обвала рынка. Об этом сегодня заявил вице-премьер России Марат Хуснуллин. Подробности антикризисного плана правительство должно раскрыть в ближайшее время.

Сейчас рынок недвижимости продолжает поддерживать государственная программа льготной ипотеки. Ставка 7% делает ее привлекательной на фоне повышения ключевой ставки до 20%. Льготные ипотечные программы могут быть продлены.

На данный момент в части преодоления внешнеторговых ограничений фокус может быть направлен на импорт необходимых для строительного сектора товаров из стран Азии, что позволит поддержать предложение жилья.
@macroresearch

Мечел: результаты за 2021 год

Консолидированная выручка Мечел по итогам 2021 года увеличилась на 51%. EBITDA также показала рост на 190% г/г. Рентабельность по EBITDA составила 30%, вдвое превысив рентабельность 2020 года. Чистый долг за прошлый год снизился.

Текущая конъюнктура на рынке стали и угля продолжит стимулировать компанию в течение 1 кв. 2022 года. Совет директоров может утвердить дивиденды за 2021 год в размере 58,89 руб./акц. в течение 2 кв. 2022 года с потенциальным возобновлением выплат по обыкновенным акциям.

Однако в текущих условиях резкого ослабления рубля долговой риск компании довольно сильно повышается. Поэтому на данный момент мы не рекомендуем привилегированные акции компании к покупке. Ждем разрешения геополитической ситуации.
@macroresearch

Рестораны затягивают пояса🥣

Российские рестораны начали убирать из меню блюда, в составе которых есть импортная продукция, из-за невозможности заменить их отечественными аналогами. Причины – в нарушениях логистических цепочек и резком снижении курса рубля.

Пересмотр меню действительно является разумным шагом, поскольку, даже в случае налаживания поставок продуктов из других стран, будет увеличена их стоимость из-за логистики. Кстати, во время пандемии бизнес также сталкивался с перебоями с импортными товарами и многие корректировки уже были внесены.

Значительным риском для отрасли видим скорее снижение доходов населения и частичное перераспределение спроса в пользу товаров первой необходимости. В зависимости от продолжительности санкций и волатильности рубля, на горизонте нескольких месяцев возможны потери рынком 10-30% выручки.
@macroresearch

⚡️Президент РФ подписал указ, которым запретил со 2 марта вывозить из страны иностранную валюту наличными на сумму свыше $10 тыс.
@macroresearch

❗️ЦБ принял решение не возобновлять торги 2 марта на МосБирже в секции фондового рынка. Исключение – режим «Выкуп: Адресные заявки» с расчетами в рублях.

Этот режим позволяет эмитентам исполнить обязательства по плановым офертам, а также объявить и провести досрочный выкуп облигаций с рынка. В рамках данного режима будут исполнены накопившиеся заявки по ОФЗ-Н (гособлигации для населения).

О режиме работы 3 марта будет объявлено дополнительно.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без единой динамики
👍Фьючерсы на нефть в плюсе
👎Валюты развивающихся стран под давлением

Основное внимание сегодня:
❗️13:00 мск: ИПЦ в еврозоне
❗️16:15 мск: число новых рабочих мест в частном секторе США от ADP
❗️18:30 мск: изменение запасов сырой нефти и дистиллятов в США

@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Возросший риск сокращения экспорта российской нефти в ближайшие недели способствует расширению геополитической премии. На этом фоне фьючерс на Brent сегодня развивает рост и пытается выйти выше 110 долл./барр., — это максимумы c июня 2014 года. Перспектива обновления пиков 2012-2013 годов (района 120-130 долл./барр.) выглядит все более явной.

💵 Валютный рынок. Сегодня динамику пары доллар-рубль продолжат задавать санкционные опасения инвесторов. Однако торги на этой неделе становятся все менее спекулятивными. Ввиду чего мы ожидаем, что курс доллара постарается удержаться под отметкой 100 руб.

📈Рынок акций. Сегодня торгов в секциях фондового и срочного рынков (за исключением денежного рынка и драгоценных металлов) не будет. Режим работы Московской биржи на 3 марта будет объявлен завтра до 9:00 утра по московскому времени. Финансовые отчёты опубликуют: Сбер, Полиметалл и АЛРОСА.
@macroresearch

⚡️Компания Северсталь полностью прекратила экспорт стальной продукции в страны Евросоюза.

Группа отказалась комментировать данную ситуацию, отметив, что пытается переориентировать реализацию продукции на рынки Азии, Южной Америки и Ближнего Востока. Отметим, что ранее приостановила поставки из России логистическая компания Maersk, а владелец Северстали Алексей Морадшов попал под санкции. Общая доля объема экспортных продаж, включая реализацию чугуна, составила 42% в 2021 году. Компания поставила в ЕС 2,5 млн тонн продукции, это 34% от всей выручки, или около $3,9 млрд в год.

Считаем, что показатель экспорта может снизиться более, чем на 5%. Это может снизить выручку предприятия не менее чем на 10%.

@macroresearch

Курс доллара на 11:10 на МосБирже — 105,6 руб., на Forex — 113,7 руб. Такая серьезная разница курсов на двух площадках обусловлена ограничением ЦБ доступа на биржу нерезидентов. При этом пара доллар-рубль не смогла закрепиться в диапазоне 90-100 руб., давление на национальную валюту остается колоссальным, а волатильность остается на высоких значениях (фиолетовый график). Ожидаем новых действий ЦБ.
@macroresearch

Торги отечественными акциями доступны за рубежом в виде депозитарных расписок. Так, с 17 февраля стоимость расписок Сбера, Газпрома, НОВАТЭКа и НЛМК упала почти на 100%.

Исходя из этого, мы посчитали, сколько должна стоить акция фишек на отечественном рынке.

@macroresearch

Цунами на фондовом рынке и рост курса доллара многих застали врасплох. Во что вложиться и как не потерять? Рассмотрим несколько вариантов.

@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом плюсе
👍Фьючерсы на нефть растут
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики

Основное внимание сегодня:
❗️11:50 мск: PMI в секторе услуг Франции
❗️11:55 мск: PMI в секторе услуг Германии
❗️12:00 мск: PMI в секторе услуг еврозоны
❗️13:00 мск: безработица в еврозоне
❗️16:30 мск: первичные обращения за пособиями по безработице в США
❗️17:45 мск: PMI в секторе услуг США
❗️18:00 мск: ISM в секторе услуг США
❗️18:00 мск: промышленные заказы в США

@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Утром фьючерс на Brent продолжает уверенно расти, тестируя на прочность 117 долл./барр., — максимумы c лета 2013 года. Выход на пики 2012 года, в район 120-130 долл./барр., уже на этой неделе становится базовым сценарием.

💵 Валютный рынок. Ситуация на Украине остается напряженной, что в течение этой недели может отразиться на установлении курсом доллара новых рекордов. Видим риски перехода в диапазон 110-120 руб. при текущей высокой волатильности.

📈Рынок акций. Центробанк РФ решил вчера не проводить торги на фондовом рынке. Сегодня торгов в секциях фондового и срочного рынков (за исключением денежного рынка и драгоценных металлов) также не будет. Режим работы Московской биржи на 4 марта будет объявлен завтра до 9:00 утра по московскому времени.

@macroresearch

Комиссия 30%. Как и почему? 🏦

По предписанию Банка России, с 3 марта 2022 года российские брокеры обязаны взимать комиссию при исполнении поручений физлиц на покупку иностранной валюты — долларов США, евро и фунтов стерлингов — не менее 30% от суммы сделки.

Национальная валюта очередной день подряд находится под колоссальным давлением из-за вводимых санкций в адрес РФ. Банк России пытается максимально привязать пару доллар-рубль к ее фундаментальным параметрам, ограничивая спекулятивные операции на рынке, чтобы снизить волатильность национальной валюты и избежать ее резкого падения.

Сегодня курс доллара открылся резким снижением, уйдя ниже 100 руб., однако к 11:20 уже торгуется на уровне 116 руб. Считаем, что утреннее укрепление было связано с остаточными продажами долларов экспортеров, а мера по увеличению комиссии не несет значимой поддержки национальной валюте. Скорее регулятор просто контролирует панические настроения населения и предотвращает изъятие ликвидности из системы.
@macroresearch

📊 Сегодня ЦБ попытался стабилизировать курс доллара, обязав брокеров поднять комиссию при покупке американской валюты до 30%. Ранее мы писали, что динамика курса доллара сводится к фундаментальным параметрам, нежели спекулятивным.

Обходя комиссионные, спекулянты перешли на другие валюты в связке с рублем. Например, на японскую йену, которая за сегодня подорожала на 20,5%, а объемы торгов на 13:00 уже превысили объемы предыдущего дня.
@macroresearch

Цены на золото достигли $1900 за унцию. Летом ждем цену в $2200. О способах инвестирования в золото – здесь.

@macroresearch

Украина выращивает 13% мирового объема поставок кукурузы и 12% ячменя. Обычно посевная начинается в марте, и в этом году она под угрозой. Что ожидает рынки, читайте здесь.
@macroresearch

Спрос на новостройки резко вырос

Спрос на новостройки вырос на 50% в конце февраля (ЦИАН). Интерес к защитным активам растет в условиях высокой неопределенности.

Спрос на первичном рынке недвижимости увеличился по двум основным причинам. Во-первых, ослабление рубля открывает возможность конвертировать валютные сбережения по привлекательному курсу и вложить их в недвижимость, которая в долгосрочной перспективе дорожает.

Во-вторых, государственные программы льготной ипотеки (в частности, ипотека под 7%, семейная ипотека) выглядят привлекательно на фоне ключевой ставки в 20%.

В результате девелоперы могут осторожно выводить новые проекты (и очереди) на рынок и повысить цены до момента адаптации к новым условиям.
@macroresearch

❗ЦБ с 4 марта снижает комиссию для физлиц на операции по покупке валюты через брокеров с 30% до 12%. Для юрлиц он устанавливает комиссию на уровне 12%.

Также ЦБ решил не возобновлять сегодня торги на МосБирже в секции фондового рынка.
@macroresearch