Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы не определились с единой динамикой
👍Фьючерсы на нефть растут
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики

Основное внимание сегодня:
❗️16:30 мск: расходы и доходы потребителей
❗️16:30 мск: базовый PCE
❗️16:30 мск: заказы на товары длительного пользования
❗️18:00 мск: индекс потребдоверия в США от университета Мичигана

@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Сегодня цены на Brent вновь растут, удерживаясь выше 100 долл./барр. Пока не видим оснований для сужения геополитической премии на рынке нефти, ждем новых попыток выхода Brent выше 105 долл./барр.

💵 Валютный рынок. Высокая волатильность на валютном рынке, по нашему мнению, будет сохраняться, сглаживаемая действиями ЦБ, который будет прибегать к стимулированию стабильности торгов. Это будет поддерживать курс доллара в диапазоне 83-85 руб.

📈Рынок акций. После прояснения ситуации с санкциями в отношении российских компаний индекс МосБиржи может развить отскок и закрепиться в диапазоне 2400-2600 пунктов. Считаем, что долгосрочным инвесторам пока стоит воздержаться от активных действий на рынке. Оставляем на пересмотре наши целевые ориентиры по российским акциям.
@macroresearch

Индекс МосБиржи начал сегодняшний день резким ростом (+23,6%). По нашим оценкам, это связано с закрытием коротких позиций инвесторами, а также реакцией инвесторов на то, что Россия пока не будет отключена от SWIFT.
Напомним, что решение ЦБ по ограничению коротких позиций сохраняется.
Сегодня мы ориентируемся на проторговку диапазона 2400-2600 пукнтов.

@macroresearch

Что ждать от реформы ОСАГО и как изменятся тарифы, читайте здесь.

Лайк, если материал интересен👇

Банки пополняют банкоматы

По данным ЦБ, 24 февраля объем наличных денег в обращении в России вырос на 111 млрд руб. Это в 1,5 раза ниже показателя начала пандемии, в 2020 году. Некоторые СМИ интерпретировали эту статистику как объем наличных, который россияне вывели в первый день конфликта.

На самом деле этот показатель характеризует иное – объем наличных, который банки, очевидно, ожидая повышенный спрос, вчера направили в банкоматы и кассы. Сколько из них будет снято – неизвестно, и это можно будет понять только после выхода в месячной статистики по денежным агрегатам.
@macroresearch

❗️ЦБ опубликовал дополнительный пакет финансовой помощи банкам

Из важного для инвесторов – регулятор рекомендует банкам рассмотреть вопрос о переносе выплаты дивидендов. И это требование является обязательным, если норматив достаточности капитала Н1.0 ниже 11,5%.

У ВТБ по итогам января норматив был на уровне 10,3%. Таким образом, Банк России поставил точку в вопросе потенциальных дивидендов ВТБ.
@macroresearch

На вторичке неспокойно

Высокая волатильность на фондовом и валютных рынках повлияла и на вторичный рынок недвижимости. В условиях высокой неопределенности собственники квартир пытаются повысить цены, в том числе, меняя условия предварительных договоренностей с покупателями.

Во время резкого ослабления рубля обычно наблюдается подъем спроса на недвижимость, что стимулирует рост цен.

Однако считаем эту ситуацию краткосрочной. Стабилизация курса рубля, тенденция к росту ипотечных ставок, а также высокий рост предложения на вторичке Москвы (в январе +39% г/г) будут сдерживать цены.

@macroresearch

Сегодня индекс МосБиржи резко подскочил выше 2500 пунктов, отыгрывая улучшение настроений на вечерней сессии четверга, из-за чего были приостановлены торги. После возобновления торгов индикатор растерял практически весь утренний рост из-за локальной волны закрытия позиций в ключевых «фишках» финансового сектора и Газпрома. Однако к завершению основной сессии российский рынок смог вернуться к росту, прибавив за день 20%.

Пока оцениваем текущее движение нашего рынка как коррекционный отскок. Новостные риски продолжают оставаться высокими. Однако, если в выходные не произойдет событий, повышающих риск новых санкций, индекс МосБиржи может продолжить восстановительную динамику в направлении 2650-2800 пунктов.

@macroresearch

24 февраля 2022 произошел крупнейший обвал индекса МосБиржи (-45,49%). Он стал сильнее падения, которое было в октябре 1997-го (-20,8%) и осенью 2008 года (-19,6%).
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👍Ключевые азиатские индексы преимущественно растут
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы снижаются
👍Фьючерсы на нефть в плюсе
👎Валюты развивающихся стран в большинстве своём ослабевают

@macroresearch
#рынки

⚡️ЦБ РФ принял решение повысить ставку до 20%.
@macroresearch

🛢Нефть. Фьючерс на Brent сегодня пытается закрепиться выше отметки 100 долл./барр. Ждем, что в начале
недели котировки будут удерживаться 95-105 долл./барр. в попытках пойти выше в случае новых вводных, усиливающих опасения относительно стабильности поставок топлива.

💵 Валютный рынок. Сегодня динамику пары доллар-рубль будет задавать реакция инвесторов на крайне жесткие санкции, прозвучавшие в выходные в адрес России. Полагаем, что сегодня пара доллар-рубль перейдет в диапазон 100-120 руб. Отметим, что в утреннюю сессию ключевые валюты ЕМ находятся под давлением.

📈Рынок акций. На торгах МосБиржи установлен потолок валютных курсов - доллар не дороже 90 рублей, евро не дороже 101,1925. В связи с повышенной волатильностью рынков, ЦБ принял решение отложить старт торгов акциями на МосБирже не ранее 15:00 .

@macroresearch

❓Что означает повышение ключевой ставки ЦБР до 20%?

Основной целью регулятора при повышении ставки до столь высокого уровня было стремление повысить привлекательность рублевых депозитов и остановить отток вкладов из банковской системы. В ближайшее время стоит ждать повышения ставок по коротким депозитам в коммерческих банках до 18 – 20%. Ставки по длинным вкладам, скорее всего, будут на уровне 10 – 15% из-за ожиданий снижения ставок в среднесрочной перспективе.

Ставки по кредитам для населения и бизнеса также вырастут. Кредиты по ставкам выше 20% смогут обслуживать не все заемщики, поэтому ждем замедления кредитования и роста дефолтов среди заемщиков с высокой долговой нагрузкой.

Доходность ОФЗ вырастет до уровня ключевой ставки. Рост кредитных рисков приведет к расширению спредов в корпоративных облигациях к ОФЗ.

ЦБР не дал сигнала о дальнейшем направлении движения ставки. Это может быть и ее повышение в случае ухудшения ситуации, и снижение ставки в случае стабилизации курса рубля и остановки оттока средств клиентов из банков.
@macroresearch

Стало известно, что 25 февраля 2022 года ЦБ РФ для стабилизации ситуации на валютном рынке продал иностранной валюты на $1 млрд. Это при условии других мер стимулирования позволило курсу доллара опуститься с рекордных 90 руб., до 83 руб. (20% оборота торгового дня).

Сегодня после открытия торгов курс доллара обновлял исторические максимумы , приближаясь к 110 руб. Однако вмешался Банк России (формируя половину объема торгов), и на данный момент доллар можно приобрести за 103 руб.
@macroresearch

⚡️ ЦБ решил сегодня не открывать торги на фондовом рынке МосБиржи. Работают только валютный и денежные рынки.
@macroresearch

🎙 Основные тезисы из выступления председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной:

1. Из-за санкций ЦБ останавливает валютные интервенции.

2. Банк России будет принимать нестандатные меры поддержки.

3. Банки не могут менять условия по выданным кредитам, в т.ч. ипотеке. ЦБ рекомендует реструктурировать кредиты и не наказывать за просрочку.

@macroresearch

⚡️До 5 марта на МосБирже не будут проводиться утренние и вечерние сессии. Сегодня торги закончатся в 19:00 мск.
@macroresearch

📌 Финансовые результаты ММК за 4 квартал 2021 года

Выручка компании выросла с $3 031 млн до $3 398 млн. EBITDA снизилась на 16% кв/кв до $972 млн. Финальные дивиденды могут составить 3,55 руб. на акцию.

Эти результаты – в рамках позитивных ожиданий. Компания, наращивая производство, смогла восстановить показатель выручки, несмотря на снижение цен на сталь.

Показатель EBITDA снизился за счет роста цен на издержки (лом и коксующийся уголь), а также введенных ранее экспортных пошлин. Тем не менее мы не рекомендуем бумаги компании к покупке до разрешения геополитического кризиса.
@macroresearch

⚡️ЦБ объявил, что Московская биржа не будет торговать акциями, облигациями и деривативами 1 марта. Торги валютой будут.

Режим работы МосБиржи на 2 марта 2022 года будет объявлен на сайте Банка России до 9:00 мск 2 марта 2022 года.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👍Ключевые азиатские индексы показывают положительтную динамику
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы снижаются
👍Фьючерсы на нефть в плюсе
👉Валюты развивающихся стран показывают смешанную динамику

Основное внимание сегодня:
❗️09:00 мск: PMI в промышленности России
❗️11:45 мск: PMI в промышленности Италии
❗️11:50 мск: PMI в промышленности Франции
❗️11:55 мск: PMI в промышленности Германии
❗️12:00 мск: PMI в промышленности еврозоны
❗️12:30 мск: PMI в промышленности Великобритании
❗️17:45 мск: PMI в промышленности США
❗️18:00 мск: ISM в промышленности США

@macroresearch
#рынки