🛢 Нефть. Сегодня утром фьючерс на Brent удерживается у $91 за барр. Мы по-прежнему консервативно оцениваем ближайшие перспективы нефти и склонны ожидать новых попыток отката ее котировок.
💵 Валютный рынок. Ожидаем, что сегодня пара доллар-рубль может подняться в диапазон 75-75,5 руб. на фоне снижения аппетита к риску перед публикацией данных по инфляции США.
📈 Рынок акций. Внешний фон сегодня ухудшился, и это может негативно сказаться на настроениях на рынке. Опасаемся частичной фиксации прибыли в «фишках» после бурного роста предыдущего дня. Индекс МосБиржи может перейти к консолидации в диапазоне 3600-3650 пунктов. Из важных событий дня – финотчетности Фосагро и Норникеля, операционные данные ИнтерРАО и Алросы.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Ожидаем, что сегодня пара доллар-рубль может подняться в диапазон 75-75,5 руб. на фоне снижения аппетита к риску перед публикацией данных по инфляции США.
📈 Рынок акций. Внешний фон сегодня ухудшился, и это может негативно сказаться на настроениях на рынке. Опасаемся частичной фиксации прибыли в «фишках» после бурного роста предыдущего дня. Индекс МосБиржи может перейти к консолидации в диапазоне 3600-3650 пунктов. Из важных событий дня – финотчетности Фосагро и Норникеля, операционные данные ИнтерРАО и Алросы.
@macroresearch
Российский рынок ожидаемо начал корректироваться после сильного роста днём ранее.
За исключением потребсектора, а также химпрома и транспорта, большинство отраслевых индексов МосБиржи под давлением.
Отметим, что 5-летние CDS на Россию (страновая премия за риск) продолжают снижаться, а цены на нефть в целом достаточно стабильны.
👉Считаем, что эти факторы поддержат наш рынок - до конца дня индекс МосБиржи будет находиться вблизи отметки 3600 пунктов.
@macroresearch
За исключением потребсектора, а также химпрома и транспорта, большинство отраслевых индексов МосБиржи под давлением.
Отметим, что 5-летние CDS на Россию (страновая премия за риск) продолжают снижаться, а цены на нефть в целом достаточно стабильны.
👉Считаем, что эти факторы поддержат наш рынок - до конца дня индекс МосБиржи будет находиться вблизи отметки 3600 пунктов.
@macroresearch
Согласно исследованию Headhunter, наибольшая конкуренция в январе 2022 года наблюдалась среди топ-менеджеров, юристов и начинающих специалистов.
@macroresearch
@macroresearch
За последний год корреляция между акциями НМТП и Baltic Dry Index, индекса морской транспортировки сухих грузов, составила более 75%.
В конце января индекс перевалки сухогрузов Baltic Dry достиг минимума прошлого года, что объясняется сезонностью и снижением деловой активности из-за Олимпиады в Пекине.
👉Ожидаем формирования нового цикла роста ставок перевалки фрахта сухих грузов на фоне весеннего оживления деловой активности, что окажет поддержку котировкам НМТП. Рекомендуем «покупать» акции НМТП, целевая цена - 8,5 руб. за акцию.
@macroresearch
В конце января индекс перевалки сухогрузов Baltic Dry достиг минимума прошлого года, что объясняется сезонностью и снижением деловой активности из-за Олимпиады в Пекине.
👉Ожидаем формирования нового цикла роста ставок перевалки фрахта сухих грузов на фоне весеннего оживления деловой активности, что окажет поддержку котировкам НМТП. Рекомендуем «покупать» акции НМТП, целевая цена - 8,5 руб. за акцию.
@macroresearch
НОРНИКЕЛЬ представил ожидаемо сильные результаты 2021 года.
Ключевые финансовые показатели стали одними из рекордных.
• Выручка компании выросла на 15% г/г, до 17 852 млн долл.
• EBITDA составила 10 512 млн. долл., увеличившись на 37% г/г
• Рентабельность по EBITDA возросла на 10 п.п. г/г, до рекордных 59%
• Чистая прибыль увеличилась на 92% г/г, составив 6 974 млн долл.
• Свободный денежный поток составил 4 404 млн долл., упав на 34% г/г
• Капитальные затраты увеличились на 57% г/г, до 2 764 млн долл.
• Показатель Чистый долг/EBITDA LTM сократился до 0,5х
По итогам второго полугодия Норникель может заплатить дивиденды в размере 1 547 руб. на акцию, что подразумевает доходность около 6,9% на текущий момент*. 1п. 2022 года будет успешным для компании на фоне рекордных цен на никель, а также постепенно роста стоимости палладия.
👉Сохраняем рекомендацию «покупать» акции Норникеля, целевая цена 26 908 рублей.
*в расчёте див.выплат используется курс ЦБ РФ на 10.02.2022
@macroresearch
Ключевые финансовые показатели стали одними из рекордных.
• Выручка компании выросла на 15% г/г, до 17 852 млн долл.
• EBITDA составила 10 512 млн. долл., увеличившись на 37% г/г
• Рентабельность по EBITDA возросла на 10 п.п. г/г, до рекордных 59%
• Чистая прибыль увеличилась на 92% г/г, составив 6 974 млн долл.
• Свободный денежный поток составил 4 404 млн долл., упав на 34% г/г
• Капитальные затраты увеличились на 57% г/г, до 2 764 млн долл.
• Показатель Чистый долг/EBITDA LTM сократился до 0,5х
По итогам второго полугодия Норникель может заплатить дивиденды в размере 1 547 руб. на акцию, что подразумевает доходность около 6,9% на текущий момент*. 1п. 2022 года будет успешным для компании на фоне рекордных цен на никель, а также постепенно роста стоимости палладия.
👉Сохраняем рекомендацию «покупать» акции Норникеля, целевая цена 26 908 рублей.
*в расчёте див.выплат используется курс ЦБ РФ на 10.02.2022
@macroresearch
❤3
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть показывают негативную динамику
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗️13:30 мск: решение ЦБ РФ по ключевой ставке
❗️18:00 мск: индекс потребдоверия в США от университета Мичигана
@macroresearch
#рынки
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть показывают негативную динамику
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗️13:30 мск: решение ЦБ РФ по ключевой ставке
❗️18:00 мск: индекс потребдоверия в США от университета Мичигана
@macroresearch
#рынки
🛢Нефть. Сегодня фьючерс на Brent находится под умеренным давлением, торгуясь ниже $91 за барр. Ожидаем отката Brent к нижней границе диапазона $88-92 за барр.
💵 Валютный рынок. Ожидаем, что пара доллар-рубль завершит неделю ростом, тяготея к верхней границе диапазона 75-76 руб. Отметим, что сильной поддержки рублю от внешнего фона, как и от сегодняшнего заседания ЦБ, ожидать не приходится: повышение ключевой ставки на 100 б.п. уже заложено рынком.
📈Рынок акций. Ухудшение внешнего фона сегодня может вновь привести к снижению индекса МосБиржи ниже отметки 3600 пунктов. Сегодня финансовую отчётность за 2021г. опубликуют Роснефть и Башнефть.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Ожидаем, что пара доллар-рубль завершит неделю ростом, тяготея к верхней границе диапазона 75-76 руб. Отметим, что сильной поддержки рублю от внешнего фона, как и от сегодняшнего заседания ЦБ, ожидать не приходится: повышение ключевой ставки на 100 б.п. уже заложено рынком.
📈Рынок акций. Ухудшение внешнего фона сегодня может вновь привести к снижению индекса МосБиржи ниже отметки 3600 пунктов. Сегодня финансовую отчётность за 2021г. опубликуют Роснефть и Башнефть.
@macroresearch
Российский рынок накрыла волна распродаж 🌊
Снижаются абсолютно все сектора, в лидерах - финансы.
Мы связываем такую динамику с ухудшением настроений глобальных инвесторов.
После вчерашних данных по инфляции в США, доходность 10-летних гособлигаций США превысила 2% впервые с 2019 года.
Это привело к переоценке активов, вследствие чего коррекционные процессы наблюдаются на фондовых площадках во всём мире.
👉До конца дня не ожидаем существенного улучшения, индекс МосБиржи, по нашим оценкам, будет двигаться в диапазоне 3500-3550 пунктов.
#МосБиржа #ММВБ
@macroresearch
Снижаются абсолютно все сектора, в лидерах - финансы.
Мы связываем такую динамику с ухудшением настроений глобальных инвесторов.
После вчерашних данных по инфляции в США, доходность 10-летних гособлигаций США превысила 2% впервые с 2019 года.
Это привело к переоценке активов, вследствие чего коррекционные процессы наблюдаются на фондовых площадках во всём мире.
👉До конца дня не ожидаем существенного улучшения, индекс МосБиржи, по нашим оценкам, будет двигаться в диапазоне 3500-3550 пунктов.
#МосБиржа #ММВБ
@macroresearch
❤5
⚡️Без сюрпризов: ЦБ повысил ключевую ставку на 1 п.п., до 9,5%. Риторика осталась жесткой – Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
👉 ЦБ также повысил прогноз по средней ключевой ставке до 9-11%, что допускает вероятность повышения ставки в текущем году выше 11%.
❗️Такое повышение закладывалось в котировки пары доллар-рубль, поэтому валютный рынок никак не отреагировал на решение ЦБ.
@macroresearch
👉 ЦБ также повысил прогноз по средней ключевой ставке до 9-11%, что допускает вероятность повышения ставки в текущем году выше 11%.
❗️Такое повышение закладывалось в котировки пары доллар-рубль, поэтому валютный рынок никак не отреагировал на решение ЦБ.
@macroresearch
❤5
Финансовые результаты Роснефти по итогам 4 кв. 2021 года оказались хуже ожиданий рынка.
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам Роснефти, в 4 квартале 2021 года снизилась в 1,7 раза г/г, до 187 млрд руб. EBITDA выросла на 86% г/г, до 676 млрд руб., выручка выросла на 67% г/г, до 2537 млрд руб.
Вместе с тем, чистая прибыль за весь 2021 год достигла рекордного значения в истории компании - 883 млрд руб. - увеличившись более чем в шесть раз к уровню 2020 года.
Сильные показатели Роснефти по итогам всего 2021 года связаны с благоприятной ценовой конъюнктурой на рынке нефти.
В компании отметили, что суммарные дивиденды по итогам 2021 года, с учетом выплаченных за 1 полугодие 2021 года в размере 18,03 руб./акция, могут составить 48,4 руб./акция.
Годовая доходность формируется на уровне 8,5% при цене закрытия в четверг.
Рекомендуем "покупать" акции Роснефти с целевой ценой 710 руб./акция, потенциал роста - 25%.
@macroresearch
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам Роснефти, в 4 квартале 2021 года снизилась в 1,7 раза г/г, до 187 млрд руб. EBITDA выросла на 86% г/г, до 676 млрд руб., выручка выросла на 67% г/г, до 2537 млрд руб.
Вместе с тем, чистая прибыль за весь 2021 год достигла рекордного значения в истории компании - 883 млрд руб. - увеличившись более чем в шесть раз к уровню 2020 года.
Сильные показатели Роснефти по итогам всего 2021 года связаны с благоприятной ценовой конъюнктурой на рынке нефти.
В компании отметили, что суммарные дивиденды по итогам 2021 года, с учетом выплаченных за 1 полугодие 2021 года в размере 18,03 руб./акция, могут составить 48,4 руб./акция.
Годовая доходность формируется на уровне 8,5% при цене закрытия в четверг.
Рекомендуем "покупать" акции Роснефти с целевой ценой 710 руб./акция, потенциал роста - 25%.
@macroresearch
❤5
Выручка ФосАгро в 4 кв. увеличилась в 2,2 раза г/г, EBITDA — на 8% г/г, скорректированная чистая прибыль достигла 45,1 млрд руб. против 2,2 млрд руб. годом ранее. Соотношение чистого долга к показателю EBITDA на конец 2021 года снизилось до 0,8х.
Сильным финансовым результатам способствовала благоприятная конъюнктура на рынке минеральных удобрений вследствие высокого спроса, а также экспортных ограничений на поставку фосфорных удобрений из Китая. Кроме этого, энергетический кризис в Европе и Китае привели к росту цен на газ и соответствующему увеличению цен на аммиачные и сложные удобрения.
Ранее Совет Директоров компании рекомендовал выплату промежуточных дивидендов в размере 390 руб. за акцию (дивидендная доходность - 6,7%).
Мы по-прежнему считаем, что цены на минеральные удобрения в ближайшее время останутся на высоком уровне.
👉Рекомендуем «покупать» акции ФосАгро, целевой уровень – 6500 руб. на акцию, потенциал роста — 24% с учетом дивидендной доходности.
@macroresearch
Сильным финансовым результатам способствовала благоприятная конъюнктура на рынке минеральных удобрений вследствие высокого спроса, а также экспортных ограничений на поставку фосфорных удобрений из Китая. Кроме этого, энергетический кризис в Европе и Китае привели к росту цен на газ и соответствующему увеличению цен на аммиачные и сложные удобрения.
Ранее Совет Директоров компании рекомендовал выплату промежуточных дивидендов в размере 390 руб. за акцию (дивидендная доходность - 6,7%).
Мы по-прежнему считаем, что цены на минеральные удобрения в ближайшее время останутся на высоком уровне.
👉Рекомендуем «покупать» акции ФосАгро, целевой уровень – 6500 руб. на акцию, потенциал роста — 24% с учетом дивидендной доходности.
@macroresearch
❤6
Цикл повышения ставки не завершен!
Весы: колебания инфляции вокруг пиковых значений. Сейчас инфляция у пиков (в годовом выражении), но разворот инфляционного тренда пока не произошел.
Банк России рассматривал сегодня повышение ставки на 100-150 б.п., остановился на 100 б.п. с целью сохранения гибкости для дальнейших решений в условиях сохраняющейся высокой неопределенности.
Денежно-кредитные условия только перешли к нейтральном уровню, необходимо их дальнейшее ужесточение. Остаются все еще низкими ставки по ипотеке за счет льготных программ, а также недостаточно высокие ставки по депозитам для перехода населения к сберегательной модели поведения.
👉Прогноз средней ключевой ставки на 2022 г. повышен до 9%-11%, шаг в 100 б.п. становится более актуальным в сложившихся условиях. Вероятность повышения ставки в марте до 10,5% существенно выросла.
@macroresearch
Весы: колебания инфляции вокруг пиковых значений. Сейчас инфляция у пиков (в годовом выражении), но разворот инфляционного тренда пока не произошел.
Банк России рассматривал сегодня повышение ставки на 100-150 б.п., остановился на 100 б.п. с целью сохранения гибкости для дальнейших решений в условиях сохраняющейся высокой неопределенности.
Денежно-кредитные условия только перешли к нейтральном уровню, необходимо их дальнейшее ужесточение. Остаются все еще низкими ставки по ипотеке за счет льготных программ, а также недостаточно высокие ставки по депозитам для перехода населения к сберегательной модели поведения.
👉Прогноз средней ключевой ставки на 2022 г. повышен до 9%-11%, шаг в 100 б.п. становится более актуальным в сложившихся условиях. Вероятность повышения ставки в марте до 10,5% существенно выросла.
@macroresearch
❤6
Москва оказалась на последнем месте среди российских городов-миллионников по темпам роста цен на жилье на вторичном рынке за последние 12 месяцев.
Стоимость 1 кв. м на вторичном рынке столицы выросла с февраля 2021 года по февраль 2022-го примерно на 14% (с 259,8 тыс. до 294,9 тыс. руб.) (ЦИАН). Причина в уровне цен, которые являются самыми высокими в стране и отрицательно влияют на спрос.
👉Полагаем, что тенденция по замедлению роста цен на недвижимость в столице на вторичном рынке продолжится в этом году, в том числе из-за роста ипотечных ставок. По итогам 2022 года ожидаем роста цен на 2,9% г/г.
@macroresearch
Стоимость 1 кв. м на вторичном рынке столицы выросла с февраля 2021 года по февраль 2022-го примерно на 14% (с 259,8 тыс. до 294,9 тыс. руб.) (ЦИАН). Причина в уровне цен, которые являются самыми высокими в стране и отрицательно влияют на спрос.
👉Полагаем, что тенденция по замедлению роста цен на недвижимость в столице на вторичном рынке продолжится в этом году, в том числе из-за роста ипотечных ставок. По итогам 2022 года ожидаем роста цен на 2,9% г/г.
@macroresearch
❤3
Вчера стало известно, что Федеральная антимонопольная служба России приняла решение, что «большая тройка» сталелитейщиков злоупотребляла доминирующим положением на рынке плоского проката.
👉 По нашим оценкам, совокупный штраф может составить от 3,45 млрд руб. до 47,1 млрд руб., начисление которого, по нашему мнению, не меняет текущий привлекательный инвестиционный профиль ведущих предприятий отрасли.
➡️ Здесь больше
@macroresearch
👉 По нашим оценкам, совокупный штраф может составить от 3,45 млрд руб. до 47,1 млрд руб., начисление которого, по нашему мнению, не меняет текущий привлекательный инвестиционный профиль ведущих предприятий отрасли.
➡️ Здесь больше
@macroresearch
❤5
Индекс МосБиржи по итогам недели удерживается в зоне роста, хотя в пятницу и несет заметные потери, отступив к отметке 3550 пунктов.
Несмотря на сегодняшний откат, сильно завершают неделю "идейные" бумаги. В их числе акции угольщиков (Мечел, Распадская) и РУСАЛ на фоне роста цен на рынках сбыта. Сильны позиции Фосагро, благодаря неожиданно высоким финальным дивидендам (390 руб. на акцию) и хорошей отчетности, а также перепроданные бумаги Детского Мира, объявивщего о небольшом buyback.
Среди аутсайдеров недели выделим безыдейную Интер РАО (в электроэнергетике пока наблюдаются лишь точечные покупки), а также Роснефть, упавшую из-за фиксации прибыли в "фишках".
👉Мы осторожно смотрим на ближайшие перспективы рынка. С одной стороны, он остается крайне интересным: цены на товарных рынках высокие, дивидендная доходность по ряду "фишек" - двузначная. С другой, наблюдаемое ухудшение настроений на мировых рынках и возобновление роста страновой премии оказывают негативное влияние на котировки.
До существенного изменения внешнего фона индекс МосБиржи может оставаться в широком диапазоне 3400-3700 пунктов, двигаясь вслед за российскими CDS.
#МосБиржа #ММВБ
@macroresearch
Несмотря на сегодняшний откат, сильно завершают неделю "идейные" бумаги. В их числе акции угольщиков (Мечел, Распадская) и РУСАЛ на фоне роста цен на рынках сбыта. Сильны позиции Фосагро, благодаря неожиданно высоким финальным дивидендам (390 руб. на акцию) и хорошей отчетности, а также перепроданные бумаги Детского Мира, объявивщего о небольшом buyback.
Среди аутсайдеров недели выделим безыдейную Интер РАО (в электроэнергетике пока наблюдаются лишь точечные покупки), а также Роснефть, упавшую из-за фиксации прибыли в "фишках".
👉Мы осторожно смотрим на ближайшие перспективы рынка. С одной стороны, он остается крайне интересным: цены на товарных рынках высокие, дивидендная доходность по ряду "фишек" - двузначная. С другой, наблюдаемое ухудшение настроений на мировых рынках и возобновление роста страновой премии оказывают негативное влияние на котировки.
До существенного изменения внешнего фона индекс МосБиржи может оставаться в широком диапазоне 3400-3700 пунктов, двигаясь вслед за российскими CDS.
#МосБиржа #ММВБ
@macroresearch
❤4
Среди тех, кто планирует покупку автомобиля с пробегом, почти каждый десятый выбрал марки Toyota или Kia. Японская марка лидирует в рейтинге – ее назвали 10,8% опрошенных, подержанную Kia намерены приобрести 9,6%. На третьем месте рейтинга оказался Volkswagen (6,9%), на четвертом – LADA (6,5%).
@macroresearch
@macroresearch
В Пекине продолжаются 24-е Олимпийские игры.
🔸 Сегодня мужская сборная России впервые за 42 года взяла золото лыжной эстафеты.
🔸 Вчера в лыжной эстафете победила женская сборная России (золото).
🔸Впервые со времен Олимпиады в Гренобле 1968 года «летающие лыжники» получили серебряную олимпийскую медаль.
🔸 Сборная России уверенно выиграла командный турнир в фигурном катании и завоевала золото.
🔸 В скиатлоне на дистанции 7.5км + 7.5км российские спортсменки незначительно уступили в лыжной гонке и завоевали серебро.
Ожидаем медалей для России и в других видах спорта. Продолжаем следить за успехами нашей сборной.
@macroresearch
🔸 Сегодня мужская сборная России впервые за 42 года взяла золото лыжной эстафеты.
🔸 Вчера в лыжной эстафете победила женская сборная России (золото).
🔸Впервые со времен Олимпиады в Гренобле 1968 года «летающие лыжники» получили серебряную олимпийскую медаль.
🔸 Сборная России уверенно выиграла командный турнир в фигурном катании и завоевала золото.
🔸 В скиатлоне на дистанции 7.5км + 7.5км российские спортсменки незначительно уступили в лыжной гонке и завоевали серебро.
Ожидаем медалей для России и в других видах спорта. Продолжаем следить за успехами нашей сборной.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👍Фьючерсы на нефть растут
👎Валюты развивающихся стран двигаются разнонаправленно
@macroresearch
#рынки
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👍Фьючерсы на нефть растут
👎Валюты развивающихся стран двигаются разнонаправленно
@macroresearch
#рынки
🛢Нефть. Сегодня фьючерc на Brent пытается закрепиться выше $95 за барр., что открывает потенциал движения к отметке $100 за барр. При ослаблении геополитических опасений по-прежнему склонны ожидать возврата Brent в диапазон $88-92 за барр.
💵 Валютный рынок. Полагаем, что по итогам дня стоимость доллара может удерживаться в верхней части диапазона 76,5-77,5 руб. на фоне ожидаемой стабилизации показателя CDS, а также ослабления распродаж на развитых рынках. Отметим, что фундаментально рубль остается заметно недооцененным.
📈Рынок акций. Вместе с высокими ценами на сырьё настроение у глобальных инвесторов заметно ухудшилось. Также выросла страновая премия за риск России, вернувшись к значениям начала февраля. Опасаемся, что на этом фоне коррекционные настроения могут вновь вернуться. Ожидаем, что индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 3400-3550 пунктов в ожидании позитивных новостей.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Полагаем, что по итогам дня стоимость доллара может удерживаться в верхней части диапазона 76,5-77,5 руб. на фоне ожидаемой стабилизации показателя CDS, а также ослабления распродаж на развитых рынках. Отметим, что фундаментально рубль остается заметно недооцененным.
📈Рынок акций. Вместе с высокими ценами на сырьё настроение у глобальных инвесторов заметно ухудшилось. Также выросла страновая премия за риск России, вернувшись к значениям начала февраля. Опасаемся, что на этом фоне коррекционные настроения могут вновь вернуться. Ожидаем, что индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 3400-3550 пунктов в ожидании позитивных новостей.
@macroresearch