🛢Нефть. Цены на Brent снова находятся ниже $63 за барр. Статистика от Минэнерго показала снижение запасов сырой нефти при росте запасов бензинов из-за повышенной активности НПЗ (84% — максимум с марта 2020 г.). Запасы дистиллятов выросли. Надежды на сокращение топливных запасов в преддверии автомобильного сезона не оправдываются. Из-за задержки с вакцинацией и повторных локдаунов спрос на топливо в этом сезоне снова ожидается слабым. При такой конъюнктуре продолжаем считать актуальным диапазон $60-63 за барр.
💵Валютный рынок. Ожидаем преобладания покупок в национальной валюте на снижении давления геополитического фактора. Это приведет к отступлению пары доллар/рубль в середину диапазона 75-77,5 руб., который останется актуальным в ближайшие сессии.
📈Рынок акций. Ожидаем преобладания покупок в российских акциях и закрепления индекса МосБиржи выше 3500 пунктов. Далее наш рынок может быть поддержан улучшением внешней конъюнктуры, что поднимет его к середине диапазона 3500-3600 пунктов.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Ожидаем преобладания покупок в национальной валюте на снижении давления геополитического фактора. Это приведет к отступлению пары доллар/рубль в середину диапазона 75-77,5 руб., который останется актуальным в ближайшие сессии.
📈Рынок акций. Ожидаем преобладания покупок в российских акциях и закрепления индекса МосБиржи выше 3500 пунктов. Далее наш рынок может быть поддержан улучшением внешней конъюнктуры, что поднимет его к середине диапазона 3500-3600 пунктов.
@macroresearch
ГЛАВНОЕ ЗА СЕГОДНЯ
🏦ПСБ запустил тариф для бизнеса с бесплатными онлайн-платежами
🛫Стартовали прививочные туры для вакцинации Спутником V россиян, проживающих за рубежом
💵Вступили в силу новые правила назначения максимальных пособий по безработице
👉ЦБ планирует тестировать цифровой рубль в течение 2022 года
💰Минэкономики для наращивания инвестиций в ЖКХ привлекает частных инвесторов
@macroresearch
🏦ПСБ запустил тариф для бизнеса с бесплатными онлайн-платежами
🛫Стартовали прививочные туры для вакцинации Спутником V россиян, проживающих за рубежом
💵Вступили в силу новые правила назначения максимальных пособий по безработице
👉ЦБ планирует тестировать цифровой рубль в течение 2022 года
💰Минэкономики для наращивания инвестиций в ЖКХ привлекает частных инвесторов
@macroresearch
🏡По данным ЦБ, самые низкие ставки по ипотеке — в Дальневосточном федеральном округе. Там действует льготная программа (так называемая "дальневосточная ипотека"). Она позволяет оформить ипотеку по ставке 2% годовых на весь срок кредитования при приобретении или строительстве жилого помещения.
🏗В регионах с самыми высокими ставками доля льготных программ (в частности, под 6% на новостройки) наиболее низкая. Это косвенно может говорить о дефиците предложения на первичном рынке жилья.
@macroresearch
🏗В регионах с самыми высокими ставками доля льготных программ (в частности, под 6% на новостройки) наиболее низкая. Это косвенно может говорить о дефиците предложения на первичном рынке жилья.
@macroresearch
🦠Вакцинация в мире идет полным ходом, однако среди европейских и соседних стран с большим отрывом лидирует Израиль, где вакцинировано уже более 50% населения.
👉Далее с большим отрывом идут Великобритания (27%), а также микрогосударства Монако (26%) и Мальта (22%). Уровень выше среднего по Европе (9,5%) демонстрируют Сербия (19%) и Венгрия (18%), применяющие российскую вакцину «Спутник V».
👉В России уровень вакцинации пока несколько ниже среднеевропейского – порядка 4%.
@macroresearch
👉Далее с большим отрывом идут Великобритания (27%), а также микрогосударства Монако (26%) и Мальта (22%). Уровень выше среднего по Европе (9,5%) демонстрируют Сербия (19%) и Венгрия (18%), применяющие российскую вакцину «Спутник V».
👉В России уровень вакцинации пока несколько ниже среднеевропейского – порядка 4%.
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9:05 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 1,1%, исключение – Япония (+0,3%)
👉Фьючерсы на основные американские индексы консолидируются у уровней закрытия четверга
👎Фьючерс на Brent теряет 0,3%, торгуясь в районе $63
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗15.30 мск: индекс цен производителей в США
@macroresearch
Внешний фон на 9:05 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 1,1%, исключение – Япония (+0,3%)
👉Фьючерсы на основные американские индексы консолидируются у уровней закрытия четверга
👎Фьючерс на Brent теряет 0,3%, торгуясь в районе $63
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗15.30 мск: индекс цен производителей в США
@macroresearch
🛢Нефть. На рынке нефти сохраняется маловыразительная динамика в отсутствие значимых новостей. Ближайший фьючерс на Brent удерживается около $63 за барр. На сырье давят опасения по поводу ухудшения баланса на рынке после решения ОПЕК+ нарастить добычу, а также спрос, который слабее ожиданий. Сегодня в фокусе – статистика по числу буровых установок в США. Пока мы не видим поводов для Brent закрепляться выше диапазона $60-63 за барр.
💵Валютный рынок. Ожидаем, что сегодня на фоне ослабления геополитической напряженности и с учетом цен на нефть, рубль может продолжить восстановление. Это приведет к дальнейшей коррекции доллара и его отступлению в середину диапазона 75-77,5 рублей.
📈Рынок акций. Ожидаем консолидации российского рынка чуть выше 3500 пунктов в отсутствие поводов для направленного движения. Далее покупки в наших акциях могут активизироваться, что даст возможность рынку отыгрывать потери начала недели. В результате индекс МосБиржи сможет удержать позиции в диапазоне 3500-3600 пунктов.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Ожидаем, что сегодня на фоне ослабления геополитической напряженности и с учетом цен на нефть, рубль может продолжить восстановление. Это приведет к дальнейшей коррекции доллара и его отступлению в середину диапазона 75-77,5 рублей.
📈Рынок акций. Ожидаем консолидации российского рынка чуть выше 3500 пунктов в отсутствие поводов для направленного движения. Далее покупки в наших акциях могут активизироваться, что даст возможность рынку отыгрывать потери начала недели. В результате индекс МосБиржи сможет удержать позиции в диапазоне 3500-3600 пунктов.
@macroresearch
📉ЗА I КВ. 2021 ГОДА ПЛАН РАСХОДОВ ПО НАЦПРОЕКТАМ ВЫПОЛНЕН ТОЛЬКО НА 16,8%
🏘Результат не очень хороший, так как расходы пока не регулярные. В основном выполнение плана связано с финансированием ряда крупных программ. Так, мы видим лидирующий результат по НП «Жилье и городская среда» – за счет 100%-го финансирования по программе сокращения непригодного жилфонда. Остальные программы этого нацпроекта профинансированы на 3-7%.
💊Хорошие результаты по НП «Здравоохранение» связаны с финансированием в объеме 32% проекта по борьбе с онкологией. НП «Демография» выполняется за счет трат на поддержку при рождении детей (24,4% от плана).
🔬В марте улучшилось выполнение НП «Наука». Пока отстают расходы на транспортную инфраструктуру, но это следствие сезонного характера.
💰Зато в марте план по нацпроектам был увеличен на 35,8 млрд за счет программ «Образование» (+11,8 млрд), «Демография» (+10,3 млрд) и «Здравоохранение» (+9,3 млрд). Общий объем трат на нацпроекты в 2021 г. – 2,3 трлн руб.
@macroresearch
🏘Результат не очень хороший, так как расходы пока не регулярные. В основном выполнение плана связано с финансированием ряда крупных программ. Так, мы видим лидирующий результат по НП «Жилье и городская среда» – за счет 100%-го финансирования по программе сокращения непригодного жилфонда. Остальные программы этого нацпроекта профинансированы на 3-7%.
💊Хорошие результаты по НП «Здравоохранение» связаны с финансированием в объеме 32% проекта по борьбе с онкологией. НП «Демография» выполняется за счет трат на поддержку при рождении детей (24,4% от плана).
🔬В марте улучшилось выполнение НП «Наука». Пока отстают расходы на транспортную инфраструктуру, но это следствие сезонного характера.
💰Зато в марте план по нацпроектам был увеличен на 35,8 млрд за счет программ «Образование» (+11,8 млрд), «Демография» (+10,3 млрд) и «Здравоохранение» (+9,3 млрд). Общий объем трат на нацпроекты в 2021 г. – 2,3 трлн руб.
@macroresearch
💸НОРНИКЕЛЬ МИНИМИЗИРОВАЛ ДИВИДЕНДЫ
❗️Совет директоров НорНикеля рекомендовал акционерам утвердить выплату финальных дивидендов по итогам 2020 г. в размере 1021 руб. за акцию. Таким образом, НорНикель все же минимизирует дивиденды за прошедший год. Суммарно с учетом выплаченных ранее промежуточных дивидендов доходность за 2020 г. составит 6,7%. Также компания планирует провести обратный выкуп акций до конца текущего года на сумму до $2 млрд.
👉На наш взгляд, уменьшение дивидендных выплат за прошлый год позволит компании повысить финансовую устойчивость с учетом реализации масштабной программы инвестиций. В то же время обратный выкуп окажет поддержку котировкам.
📊Отмечаем неопределенность в отношении выплат в 2021-м и последующие годы. Рекомендуем «держать» акции НорНикеля.
@macroresearch
❗️Совет директоров НорНикеля рекомендовал акционерам утвердить выплату финальных дивидендов по итогам 2020 г. в размере 1021 руб. за акцию. Таким образом, НорНикель все же минимизирует дивиденды за прошедший год. Суммарно с учетом выплаченных ранее промежуточных дивидендов доходность за 2020 г. составит 6,7%. Также компания планирует провести обратный выкуп акций до конца текущего года на сумму до $2 млрд.
👉На наш взгляд, уменьшение дивидендных выплат за прошлый год позволит компании повысить финансовую устойчивость с учетом реализации масштабной программы инвестиций. В то же время обратный выкуп окажет поддержку котировкам.
📊Отмечаем неопределенность в отношении выплат в 2021-м и последующие годы. Рекомендуем «держать» акции НорНикеля.
@macroresearch
🔸Среди российских компаний последними на IPO вышли Fix Price, Светофор Групп, Ozon, Самолет. Segezha Group возможно сделает это уже в апреле.
🔸Далее на очереди – ivi, My.Games, Высочайший, Selectel и др.
@macroresearch
🔸Далее на очереди – ivi, My.Games, Высочайший, Selectel и др.
@macroresearch
📊ЧТО ТАКОЕ МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ, И КАК ОНИ ПОМОГАЮТ В ИНВЕСТИРОВАНИИ?
Вы хотите начать инвестировать. Задумываетесь о приобретении акций. Решили «раскидать» свой первый портфель по разным отраслям экономики. Вы отобрали из списка несколько компаний из каждого сектора, и нужно что-то выбрать. Именно здесь нам и помогут мультипликаторы.
❓Что такое мультипликаторы простыми словами
Мультипликаторы — коэффициенты, по которым можно проанализировать финансовое состояние компании, определять недооценённые и переоценённые акции.
P/E
P – price, E – earnings
Рыночная капитализация показывает нам, сколько компания стоит на бирже. Её отношение к чистой прибыли за год и есть мультипликатор P/E. По этому отношению можно определить, сколько времени в годах понадобится компании для того, чтобы самой себя окупить.
Продолжение в ПСБ Блоге
Вы хотите начать инвестировать. Задумываетесь о приобретении акций. Решили «раскидать» свой первый портфель по разным отраслям экономики. Вы отобрали из списка несколько компаний из каждого сектора, и нужно что-то выбрать. Именно здесь нам и помогут мультипликаторы.
❓Что такое мультипликаторы простыми словами
Мультипликаторы — коэффициенты, по которым можно проанализировать финансовое состояние компании, определять недооценённые и переоценённые акции.
P/E
P – price, E – earnings
Рыночная капитализация показывает нам, сколько компания стоит на бирже. Её отношение к чистой прибыли за год и есть мультипликатор P/E. По этому отношению можно определить, сколько времени в годах понадобится компании для того, чтобы самой себя окупить.
Продолжение в ПСБ Блоге
ПСБ Блог
Что такое мультипликаторы, и как они помогают в инвестировании? - ПСБ Блог
Немного сложно и полезно. Будут формулы и цифры. Введение Вы хотите начать инвестировать. Задумываетесь о приобретении акций. Решили «раскидать» свой первый портфель по разным отраслям экономики. Вы отобрали из списка несколько компаний из каждого сектора…
❓ПОЧЕМУ ЖЕНЩИНЫ РЕЖЕ ПОЛЬЗУЮТСЯ НОВЫМИ ТЕХНОЛОГИЯМИ
👫Женщины пользуются новыми финансовыми технологиями реже, чем мужчины, пишет Econs.Online. Исследование на основе опроса по 28 странам показало, что в среднем финтех-услугами пользуются 29% мужчин и 21% женщин.
🙅🏻♀️Значительная часть гендерного разрыва объясняется различиями в готовности мужчин и женщин этими услугами пользоваться. В ходе опросов женщины чаще, чем мужчины (70% против 68%) признавались, что беспокоятся о безопасности онлайн-сделок.
💸Одновременно мужчины чаще соглашаются предоставить финансовые данные банку или нефинансовой компании (42% против 33% женщин), если это позволит им сэкономить.
👉Впрочем, исследователи не исключают, что финтех-продукты разрабатываются с учетом предпочтений пользователей-мужчин и поэтому не вполне устраивают женщин. В отдельных странах также могут влиять традиционные представления о гендерных ролях, когда финансовые решения в семье принимают преимущественно мужчины.
Читать подробнее
👫Женщины пользуются новыми финансовыми технологиями реже, чем мужчины, пишет Econs.Online. Исследование на основе опроса по 28 странам показало, что в среднем финтех-услугами пользуются 29% мужчин и 21% женщин.
🙅🏻♀️Значительная часть гендерного разрыва объясняется различиями в готовности мужчин и женщин этими услугами пользоваться. В ходе опросов женщины чаще, чем мужчины (70% против 68%) признавались, что беспокоятся о безопасности онлайн-сделок.
💸Одновременно мужчины чаще соглашаются предоставить финансовые данные банку или нефинансовой компании (42% против 33% женщин), если это позволит им сэкономить.
👉Впрочем, исследователи не исключают, что финтех-продукты разрабатываются с учетом предпочтений пользователей-мужчин и поэтому не вполне устраивают женщин. В отдельных странах также могут влиять традиционные представления о гендерных ролях, когда финансовые решения в семье принимают преимущественно мужчины.
Читать подробнее
#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 0,8%
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют порядка 0,3%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,3%, торгуясь в районе $62,8
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 0,8%
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют порядка 0,3%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,3%, торгуясь в районе $62,8
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
@macroresearch
🛢Нефть. На рынке нефти сохраняется маловыразительная динамика: ближайший фьючерс торгуется ниже $63 за барр. Статистика по числу буровых установок в США не показала изменений. На этой неделе интересным будет отчет МЭА по рынку нефти. Актуальным диапазоном на сегодня-завтра считаем $60-63 за барр. Поводов идти выше пока не наблюдаем.
💵Валютный рынок. В ходе торгов давление на рубль может сохраниться, однако ближе к концу сессии он вероятно перейдет к восстановлению. Это приведет к компенсации потерь первой половины дня и попыткам национальной валюты в паре с долларом уйти ниже 77,5 руб., чему также способствуют текущие уровни рынка нефти.
📈Рынок акций. Ожидаем преобладания продаж в российских акциях, что приведет коррекционному снижению нашего рынка. Индекс МосБиржи может отступить в район 3450 пунктов. Далее на фоне улучшения внешней конъюнктуры, рынок может отыграть утренние потери и выйти на положительную территорию. Несмотря на это, ждем, что он закрепится в диапазоне 3400-3500 пунктов.
@macroresearch
💵Валютный рынок. В ходе торгов давление на рубль может сохраниться, однако ближе к концу сессии он вероятно перейдет к восстановлению. Это приведет к компенсации потерь первой половины дня и попыткам национальной валюты в паре с долларом уйти ниже 77,5 руб., чему также способствуют текущие уровни рынка нефти.
📈Рынок акций. Ожидаем преобладания продаж в российских акциях, что приведет коррекционному снижению нашего рынка. Индекс МосБиржи может отступить в район 3450 пунктов. Далее на фоне улучшения внешней конъюнктуры, рынок может отыграть утренние потери и выйти на положительную территорию. Несмотря на это, ждем, что он закрепится в диапазоне 3400-3500 пунктов.
@macroresearch
#коронавирус
🦠 Понижательный тренд заболеваемости в РФ продолжает замедляться: за неделю выявлено 60 тыс. заболевших против 61 тыс. неделей ранее (-1% за неделю vs -2% ранее).
❗️На замедление влияет Москва, где количество выявленных случаев растет вторую неделю подряд: 13,7 тыс. заболевших против 12,3 тыс. неделей ранее (+12% vs +10% соответственно). Ускорение заболеваемости в столице позволяет говорить о развороте понижательного тренда по стране в целом в ближайшие несколько недель.
⚡️Снижение числа активных случаев пока продолжается: -3,4 тыс. за неделю против -6,4 тыс. неделей ранее. Смертность несколько снизилась: 2,5 тыс. человек vs 2,7 тыс. неделей ранее.
@macroresearch
🦠 Понижательный тренд заболеваемости в РФ продолжает замедляться: за неделю выявлено 60 тыс. заболевших против 61 тыс. неделей ранее (-1% за неделю vs -2% ранее).
❗️На замедление влияет Москва, где количество выявленных случаев растет вторую неделю подряд: 13,7 тыс. заболевших против 12,3 тыс. неделей ранее (+12% vs +10% соответственно). Ускорение заболеваемости в столице позволяет говорить о развороте понижательного тренда по стране в целом в ближайшие несколько недель.
⚡️Снижение числа активных случаев пока продолжается: -3,4 тыс. за неделю против -6,4 тыс. неделей ранее. Смертность несколько снизилась: 2,5 тыс. человек vs 2,7 тыс. неделей ранее.
@macroresearch
💡Среди новых выпусков облигаций рекомендуем обратить внимание на РН Банк. Ориентир ставки купона объявлен на уровне премии 140 – 160 б.п. к кривой доходности, что соответствует 7,83 – 8,03% годовых.
✍️РН Банк специализируется на розничном автокредитовании и финансировании дилеров альянса Renault–Nissan–Mitsubishi.
Активы – 106 млрд руб., достаточность капитала высокая – 19,8%. Кредитный портфель имеет хорошее качество, доля просроченной задолженности более 90 дней – 1,7%.
💼Акционеры: 40% – UniCredit, 30% – Nissan, 30% – RCI (финансирование брендов альянса в 36 странах). Кредитные рейтинги: АКРА – «AAА»; S&P – «BВ+».
@macroresearch
✍️РН Банк специализируется на розничном автокредитовании и финансировании дилеров альянса Renault–Nissan–Mitsubishi.
Активы – 106 млрд руб., достаточность капитала высокая – 19,8%. Кредитный портфель имеет хорошее качество, доля просроченной задолженности более 90 дней – 1,7%.
💼Акционеры: 40% – UniCredit, 30% – Nissan, 30% – RCI (финансирование брендов альянса в 36 странах). Кредитные рейтинги: АКРА – «AAА»; S&P – «BВ+».
@macroresearch
📊ИНДИКАТОР БАФФЕТА: РЫНОК АКЦИЙ В США ПЕРЕОЦЕНЕН
📈Отношение рыночной капитализации акций к страновому ВВП – это, так называемый, индикатор У.Баффета, который показывает, как оценивается рынок акций на текущий момент. По последним данным, капитализация рынка акций США более чем в 2 раза превышает его квартальный ВВП. Это говорит о том, что рынок акций Америки сильно переоценен, и индикатор уже на 84% выше среднего уровня за всю историю наблюдений.
@macroresearch
📈Отношение рыночной капитализации акций к страновому ВВП – это, так называемый, индикатор У.Баффета, который показывает, как оценивается рынок акций на текущий момент. По последним данным, капитализация рынка акций США более чем в 2 раза превышает его квартальный ВВП. Это говорит о том, что рынок акций Америки сильно переоценен, и индикатор уже на 84% выше среднего уровня за всю историю наблюдений.
@macroresearch
💸SEGEZHA GROUP ПЛАНИРУЕТ ПРИВЛЕЧЬ НА IPO 30 МЛРД РУБЛЕЙ
✍️Лесопромышленный холдинг Segezha Group планирует в ближайшее время провести IPO на МосБирже и привлечь не менее 30 млрд рублей. АФК Система останется мажоритарным акционером компании. Также АФК Система и сама Segezha берут на себя обязательство в течение полугода после размещения не продавать акции.
👉В 2021-2023 гг. компания будет стремиться выплачивать дивиденды в объеме от 3 млрд до 5,5 млрд руб., а в дальнейшем направлять на выплату 75-100% свободного денежного потока.
💡Ранее E&Y оценила компанию в 124 млрд руб. Мы оцениваем стоимость компании в 96 млрд руб. по текущему курсу (8 руб. за акцию соответственно). Однако положительно смотрим на факт размещения и рекомендуем в нем участвовать. Мы видим перспективы роста компании и возможности укрепить лидирующие позиции по ряду направлений производства пиломатериалов и лесозаготовки.
@macroresearch
✍️Лесопромышленный холдинг Segezha Group планирует в ближайшее время провести IPO на МосБирже и привлечь не менее 30 млрд рублей. АФК Система останется мажоритарным акционером компании. Также АФК Система и сама Segezha берут на себя обязательство в течение полугода после размещения не продавать акции.
👉В 2021-2023 гг. компания будет стремиться выплачивать дивиденды в объеме от 3 млрд до 5,5 млрд руб., а в дальнейшем направлять на выплату 75-100% свободного денежного потока.
💡Ранее E&Y оценила компанию в 124 млрд руб. Мы оцениваем стоимость компании в 96 млрд руб. по текущему курсу (8 руб. за акцию соответственно). Однако положительно смотрим на факт размещения и рекомендуем в нем участвовать. Мы видим перспективы роста компании и возможности укрепить лидирующие позиции по ряду направлений производства пиломатериалов и лесозаготовки.
@macroresearch