📌ТОРМОЖЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ В МАРТЕ СЛАБЕЕ ОЖИДАНИЙ

В марте рост цен незначительно замедлился (0,66% м/м vs 0,78% м/м в феврале) и годовой уровень инфляции вырос до 5,8% г/г - макс. уровень с 2016 года

Инфляция усилилась из-за ускорения роста цен на непродовольственные товары. Подорожали бензин, стройматериалы и электроника. Отчасти это следствие перегрева на внутреннем рынке, но продолжают влиять и курсовой фактор, и глобальные проблемы с логистикой из-за пандемии, а также структурная слабость рынка нефтепродуктов в РФ.

👉Прогноз инфляции на год пока сохранен (4,4% г/г). Торможения инфляции ждем только во 2-й половине 2021 г. Высоки риски более инфляционного сценария, за счет возможного дополнительного влияния курсового фактора.
@macroresearch

📈БАНК РОССИИ МОЖЕТ ПОВЫСИТЬ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ УЖЕ 23 АПРЕЛЯ

На предстоящем 23 апреля заседании ЦБР планирует рассмотреть три варианта возможных решений по ключевой ставке:
🔹сохранить ее неизменной,
🔹повысить на 25 б.п.,
🔹повысить на 50 б.п.

ЦБР отмечает рост российской экономики в последние 6 месяцев и быстрое восстановление спроса, что создает инфляционное давление в товарной рознице. Также, ЦБР видит необходимость в снижении инфляционных ожиданий населения и бизнеса, которые находятся на повышенных уровнях.

----------------
👉Из-за отсутствия уверенной стабилизации в инфляции и даже высоких рисков ее усиления в краткосрочной перспективе ждем, что 23 апреля ЦБ РФ повысит ключевую ставку на 25 б.п., до 4,75%. А до конца года ставка может вырасти до 5%.

👉Ставки по кредитам и депозитам для населения и бизнеса также будут расти, отыгрывая уже принятые и ожидаемые решения ЦБР.

Источник: «ПСБ Информер: события и аналитика»
@macroresearch

☁️БАНКОВСКАЯ ТАЙНА В ОБЛАКЕ

Вчера Yandex.Cloud получил подтверждение, что соответствует требованиям безопасности Банка России. Это первая российская облачная платформа, получившая такое разрешение на оказание услуг по хранению конфиденциальной информации. Сама платформа не оказывает финансовых услуг, а предоставляет облачные сервисы для банков и других финансовых организаций.

👉 Теперь клиенты Yandex.Cloud смогут размещать в облаке системы данные для обработки банковской тайны и проведения любых финансовых операций.
Правда остается проблема согласования такой возможности с собственными службами кибербезопасности банков.

🙌 Учитывая преимущества внедрения облачных сервисов (скорость, экономичность, надежность), данная новость позитивно отразится как на рынке облачных платформ в России, так и компаниях, которые смогут повысить эффективность бизнеса за счет использования облачных сервисов.

#Cбер_отчетность
🟢СБЕРБАНК: СПРОС ФИЗЛИЦ НА КРЕДИТЫ В МАРТЕ УВЕЛИЧИЛСЯ

▪️ Кредитование физлиц разгоняется – население, по-видимому, стремится успеть до повышения ставок – кредитный портфель Сбербанка в марте вырос до 2,2% с 1,2% в феврале. В апреле повышенный спрос на кредиты со стороны населения, вероятно, сохранится.
▪️Приток рублевых пассивов физлиц в марте замедлился до 0,2% ( vs 0,7% в феврале); валютные пассивы сократились на 1,7%. Низкие ставки по-прежнему способствуют оттоку средств в недвижимость, фондовый рынок и наличность.
▪️ В кредитовании ЮЛ результаты неоднозначные: рублевый портфель, как и в феврале, вырос на 1,2%, валютные кредиты сократились на сопоставимую величину.
▪️Сбербанк в марте нарастил вложения в ОФЗ на 140 млрд. руб.: мог выкупить до 25% размещенных за месяц Минфином госбумаг.
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ведущие азиатские площадки растут в пределах 0,9%. Исключение – Япония (-0,3%)
👍Фьючерсы на основные американские индексы прибавляют до 0,5%
👎Фьючерс на Brent теряет 0,5%, торгуясь в районе $62,9
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются

Основное внимание сегодня:
❗️15.30 мск: данные по заявкам на пособие по безработице в США
@macroresearch

🛢Нефть. Цены на Brent снова находятся ниже $63 за барр. Статистика от Минэнерго показала снижение запасов сырой нефти при росте запасов бензинов из-за повышенной активности НПЗ (84% — максимум с марта 2020 г.). Запасы дистиллятов выросли. Надежды на сокращение топливных запасов в преддверии автомобильного сезона не оправдываются. Из-за задержки с вакцинацией и повторных локдаунов спрос на топливо в этом сезоне снова ожидается слабым. При такой конъюнктуре продолжаем считать актуальным диапазон $60-63 за барр.

💵Валютный рынок. Ожидаем преобладания покупок в национальной валюте на снижении давления геополитического фактора. Это приведет к отступлению пары доллар/рубль в середину диапазона 75-77,5 руб., который останется актуальным в ближайшие сессии.

📈Рынок акций. Ожидаем преобладания покупок в российских акциях и закрепления индекса МосБиржи выше 3500 пунктов. Далее наш рынок может быть поддержан улучшением внешней конъюнктуры, что поднимет его к середине диапазона 3500-3600 пунктов.
@macroresearch

Источник: «ПСБ Информер: события и аналитика»
@macroresearch

ГЛАВНОЕ ЗА СЕГОДНЯ

🏦ПСБ запустил тариф для бизнеса с бесплатными онлайн-платежами

🛫Стартовали прививочные туры для вакцинации Спутником V россиян, проживающих за рубежом

💵Вступили в силу новые правила назначения максимальных пособий по безработице

👉ЦБ планирует тестировать цифровой рубль в течение 2022 года

💰Минэкономики для наращивания инвестиций в ЖКХ привлекает частных инвесторов

@macroresearch

🏡По данным ЦБ, самые низкие ставки по ипотеке — в Дальневосточном федеральном округе. Там действует льготная программа (так называемая "дальневосточная ипотека"). Она позволяет оформить ипотеку по ставке 2% годовых на весь срок кредитования при приобретении или строительстве жилого помещения.

🏗В регионах с самыми высокими ставками доля льготных программ (в частности, под 6% на новостройки) наиболее низкая. Это косвенно может говорить о дефиците предложения на первичном рынке жилья.
@macroresearch

🦠Вакцинация в мире идет полным ходом, однако среди европейских и соседних стран с большим отрывом лидирует Израиль, где вакцинировано уже более 50% населения.

👉Далее с большим отрывом идут Великобритания (27%), а также микрогосударства Монако (26%) и Мальта (22%). Уровень выше среднего по Европе (9,5%) демонстрируют Сербия (19%) и Венгрия (18%), применяющие российскую вакцину «Спутник V».

👉В России уровень вакцинации пока несколько ниже среднеевропейского – порядка 4%.
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9:05 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 1,1%, исключение – Япония (+0,3%)
👉Фьючерсы на основные американские индексы консолидируются у уровней закрытия четверга
👎Фьючерс на Brent теряет 0,3%, торгуясь в районе $63
👎Валюты развивающихся стран ослабевают

Основное внимание сегодня:
❗15.30 мск: индекс цен производителей в США
@macroresearch

🛢Нефть. На рынке нефти сохраняется маловыразительная динамика в отсутствие значимых новостей. Ближайший фьючерс на Brent удерживается около $63 за барр. На сырье давят опасения по поводу ухудшения баланса на рынке после решения ОПЕК+ нарастить добычу, а также спрос, который слабее ожиданий. Сегодня в фокусе – статистика по числу буровых установок в США. Пока мы не видим поводов для Brent закрепляться выше диапазона $60-63 за барр.

💵Валютный рынок. Ожидаем, что сегодня на фоне ослабления геополитической напряженности и с учетом цен на нефть, рубль может продолжить восстановление. Это приведет к дальнейшей коррекции доллара и его отступлению в середину диапазона 75-77,5 рублей.

📈Рынок акций. Ожидаем консолидации российского рынка чуть выше 3500 пунктов в отсутствие поводов для направленного движения. Далее покупки в наших акциях могут активизироваться, что даст возможность рынку отыгрывать потери начала недели. В результате индекс МосБиржи сможет удержать позиции в диапазоне 3500-3600 пунктов.
@macroresearch

Источник: «ПСБ Информер: события и аналитика»
@macroresearch

📉ЗА I КВ. 2021 ГОДА ПЛАН РАСХОДОВ ПО НАЦПРОЕКТАМ ВЫПОЛНЕН ТОЛЬКО НА 16,8%

🏘Результат не очень хороший, так как расходы пока не регулярные. В основном выполнение плана связано с финансированием ряда крупных программ. Так, мы видим лидирующий результат по НП «Жилье и городская среда» – за счет 100%-го финансирования по программе сокращения непригодного жилфонда. Остальные программы этого нацпроекта профинансированы на 3-7%.

💊Хорошие результаты по НП «Здравоохранение» связаны с финансированием в объеме 32% проекта по борьбе с онкологией. НП «Демография» выполняется за счет трат на поддержку при рождении детей (24,4% от плана).

🔬В марте улучшилось выполнение НП «Наука». Пока отстают расходы на транспортную инфраструктуру, но это следствие сезонного характера.

💰Зато в марте план по нацпроектам был увеличен на 35,8 млрд за счет программ «Образование» (+11,8 млрд), «Демография» (+10,3 млрд) и «Здравоохранение» (+9,3 млрд). Общий объем трат на нацпроекты в 2021 г. – 2,3 трлн руб.
@macroresearch

💸НОРНИКЕЛЬ МИНИМИЗИРОВАЛ ДИВИДЕНДЫ

❗️Совет директоров НорНикеля рекомендовал акционерам утвердить выплату финальных дивидендов по итогам 2020 г. в размере 1021 руб. за акцию. Таким образом, НорНикель все же минимизирует дивиденды за прошедший год. Суммарно с учетом выплаченных ранее промежуточных дивидендов доходность за 2020 г. составит 6,7%. Также компания планирует провести обратный выкуп акций до конца текущего года на сумму до $2 млрд.

👉На наш взгляд, уменьшение дивидендных выплат за прошлый год позволит компании повысить финансовую устойчивость с учетом реализации масштабной программы инвестиций. В то же время обратный выкуп окажет поддержку котировкам.

📊Отмечаем неопределенность в отношении выплат в 2021-м и последующие годы. Рекомендуем «держать» акции НорНикеля.
@macroresearch

🔸Среди российских компаний последними на IPO вышли Fix Price, Светофор Групп, Ozon, Самолет. Segezha Group возможно сделает это уже в апреле.
🔸Далее на очереди – ivi, My.Games, Высочайший, Selectel и др.
@macroresearch

📊ЧТО ТАКОЕ МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ, И КАК ОНИ ПОМОГАЮТ В ИНВЕСТИРОВАНИИ?

Вы хотите начать инвестировать. Задумываетесь о приобретении акций. Решили «раскидать» свой первый портфель по разным отраслям экономики. Вы отобрали из списка несколько компаний из каждого сектора, и нужно что-то выбрать. Именно здесь нам и помогут мультипликаторы.

❓Что такое мультипликаторы простыми словами
Мультипликаторы — коэффициенты, по которым можно проанализировать финансовое состояние компании, определять недооценённые и переоценённые акции.

P/E
P – price, E – earnings
Рыночная капитализация показывает нам, сколько компания стоит на бирже. Её отношение к чистой прибыли за год и есть мультипликатор P/E. По этому отношению можно определить, сколько времени в годах понадобится компании для того, чтобы самой себя окупить.

Продолжение в ПСБ Блоге

❓ПОЧЕМУ ЖЕНЩИНЫ РЕЖЕ ПОЛЬЗУЮТСЯ НОВЫМИ ТЕХНОЛОГИЯМИ

👫Женщины пользуются новыми финансовыми технологиями реже, чем мужчины, пишет Econs.Online. Исследование на основе опроса по 28 странам показало, что в среднем финтех-услугами пользуются 29% мужчин и 21% женщин.

🙅🏻‍♀️Значительная часть гендерного разрыва объясняется различиями в готовности мужчин и женщин этими услугами пользоваться. В ходе опросов женщины чаще, чем мужчины (70% против 68%) признавались, что беспокоятся о безопасности онлайн-сделок.

💸Одновременно мужчины чаще соглашаются предоставить финансовые данные банку или нефинансовой компании (42% против 33% женщин), если это позволит им сэкономить.

👉Впрочем, исследователи не исключают, что финтех-продукты разрабатываются с учетом предпочтений пользователей-мужчин и поэтому не вполне устраивают женщин. В отдельных странах также могут влиять традиционные представления о гендерных ролях, когда финансовые решения в семье принимают преимущественно мужчины.

Читать подробнее

#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 0,8%
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют порядка 0,3%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,3%, торгуясь в районе $62,8
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
@macroresearch