📈ИНДЕКС RSBI ПОДРОС ЗА СЧЕТ ИНВЕСТИЦИЙ

❗️В октябре 2020 года показатель деловой активности RSBI улучшился и составил 47,5 пунктов против 46,6 п. в сентябре. Значение индекса выше 50 пунктов означает рост деловой активности, ниже 50 п. — снижение.

👉Улучшение произошло преимущественно за счет роста инвестиций в бизнес: впервые с марта рост превысил сокращения. Отрицательно на индекс повлияли сократившиеся продажи: они снизились за счет ухудшения ожиданий на новостях о второй волне пандемии.

✍️Индекс RSBI – ежемесячный показатель, замеряющий деловую активность малого и среднего бизнеса России. Его определяют банк ПСБ совместно бизнес-объединением «Опора России» и агентством Magram Market Research. Подробнее с исследованием можно ознакомиться по ссылке.
@macroresearch

Нефть Brent завершает неделю ростом на 2%, несмотря на очевидное ухудшение ситуации с коронавирусом в Америке. Поддержку котировкам продолжают оказывать надежды на успех вакцины и расчет на скоординированные действия ОПЕК+. Подробнее – в нашем обзоре по товарным рынкам. 👆

🌮На инфографике от Яндекс.Еда показаны характерные для крупных городов блюда, спрос на которые выше среднего, чем в прочих городах России. Так, в Москве любят заказывать спринг-ролы, в Санкт-Петербурге – лазанью, а в Ростове-на-Дону – котлеты по-киевски.
@macroresearch

🏦За последние 15 лет банковская система РФ выросла более, чем в 10 раз. Как развивалась история и какие банки остались в ТОП-20 – в нашем ролике.

📊Публикуем также подборку инфографики, которая вышла на нашем канале за последний месяц:

🔸Количество болеющих коронавирусом в Европе на 1 млн жителей
🔸Изменение индекса S&P 500 за президентские правления в последние 100 лет.
🔸Стоимость моделей iPhone на старте продаж
🔸Динамика активных случаев Covid-19 c начала 2020 года
@macroresearch

📊«БЫСТРО ПОДНЯТОЕ НЕ СЧИТАЕТСЯ УПАВШИМ»: АНАЛИТИКИ О КУРСЕ РУБЛЯ

В этой статье разберёмся с ситуацией на валютном рынке в России — его особенностях и изменениях рыночных условий, а также обсудим наиболее вероятную динамику курса рубля — основного экономического индикатора нашей страны. Поехали!

🌱«Вечнозелёная» тема
На протяжении всей истории современной России обменный курс рубля к доллару США — наиболее волнующая экономическая тема для всех социальных слоёв россиян. Впрочем, история сама учит нас экономике: например, после кризисов 1998, 2008 и 2015 годов все мы, независимо от нашего желания, узнали и ощутили на своей шкуре, что такое девальвация, а некоторые даже окрестили её деноминацией. Тем не менее, информационного шума о «баксах под матрасом» сейчас мы слышим гораздо меньше, чем лет эдак десять назад.
Продолжение в ПСБ Блоге

#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👉Ведущие азиатские площадки движутся разнонаправленно
👍Фьючерсы на основные американские индексы прибавляют порядка 0,3%
👍Фьючерс на Brent растет на 0,6%, поднявшись выше $45
👉Валюты развивающихся стран консолидируются у уровней закрытия пятницы

Основное внимание сегодня:
❗️Публикация предварительных индексов деловой активности в производстве и сфере услуг европейских стран и США
@macroresearch

#рубль #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Преобладания покупок в рубле, в результате чего пара доллар/рубль умеренно снизится, отступив в район 76 рублей.

👉В дальнейшем, на ухудшении внешнего фона, американская валюта попытается отыграть утренние потери и сделать шаг в район 76,5 рублей.
@macroresearch

#индексМосБиржи #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Преобладания покупок в российских акциях, что позволит индексу МосБиржи сделать шаг в сторону максимумов прошлой недели (3087 пунктов).

👉В дальнейшем рынок может перейти к снижению. В случае публикации слабых предварительных данных по индексам деловой активности в производстве и сфере услуг европейских стран и США, произойдет ухудшение внешней конъюнктуры. Это поспособствует компенсации российским рынком утреннего роста и уходу индекса МосБиржи на отрицательную территорию.
@macroresearch

💼ОФЗ: ИТОГИ ПРОШЕДШЕЙ НЕДЕЛИ И ПЕРСПЕКТИВЫ НОВОЙ

📌Котировки ОФЗ перешли к консолидации после активного роста ранее: доходность 10-летних ОФЗ за неделю снизилась на 1 б.п., до 5,81% годовых, 5-летних – выросла на 2 б.п., до 5,17% годовых.

👉Минфин на фоне перевыполнения квартального плана по размещениям ОФЗ (2 трлн. руб.) сменил тактику, резко сократив объемы продаж госбумаг (до 56 млрд. руб.). Основой спрос пришелся на инфляционный выпуск ОФЗ-ИН на фоне ускорения роста цен. На 16 ноября инфляция ускорилась до 4,2% г/г, достигнув верхнего диапазона прогноза регулятора на конец года и превысив таргет ЦБ в 4%.

❗️В начале текущей недели оптимизм на рынках вновь преобладает, что поддержит спрос на ОФЗ при снижении доходности 10-летки до 5,75%-5,8% годовых. При этом инфляционное давление ограничивает потенциал роста котировок классических госбумаг.
@macroresearch

#коронавирус
🦠 Новый максимум по дневному приросту заболевших в РФ: за прошедшие сутки выявлено 25,2 тыс. vs 24,6 тыс. накануне.
❗️ По Москве за вчера выявлено 6,9 тыс. заболевших vs 6,6 тыс. накануне (в субботу побит рекорд – 7,2 тыс. заболевших за сутки).
⚡️ Активные случаи после 5 дней снижения вновь перешли к росту: 8,8 тыс. vs 6,2 тыс. накануне.
@macroresearch

#коронавирус
🦠 Прирост новых случаев Сovid-19 в мире продолжил ускорение – за прошлую неделю выявлено 4,25 млн. vs 3,97 млн. неделей ранее.
😷 В США ситуация остается тяжелой – среднедневной прирост за неделю ускорился до 170 тыс. vs 152 тыс. неделей ранее. Однако скорость прироста несколько замедлилась.
📌 В Европе есть признаки улучшения: выход на плато в Германии, замедление прироста в Великобритании, Италии и Испании.
@macroresearch

📉В ОКТЯБРЕ СИТУАЦИЯ В ЭКОНОМИКЕ УХУДШИЛАСЬ

✍️Комплекс оперативной статистики за октябрь указывает на ухудшение ситуации в экономике. Сначала об этом просигнализировала динамика развития промышленности, представленная ранее.

▶️В дополнение к этому неожиданно ухудшились результаты в сельском хозяйстве (очень плохой урожай сахарной свеклы, подсолнечника и овощей). «Вытягивает» ситуацию улучшение грузооборота (вероятно за счет экспорта) и стабильность потребления.

▶️МЭР экспертно оценило спад ВВП в октябре в -4,7% г/г (после -3,6% г/г за 3 кв.). На наш взгляд, это немного оптимистичная оценка. Мы ориентируемся на более ощутимое ухудшение динамики ВВП в 4 кв. (от -5,5 до -6,5%) из-за вероятного роста потерь в секторе услуг на фоне «второй волны» пандемии. Банк России также полагает, что спад экономики в текущем квартале усилится до -5% г/г и «может быть, даже чуть поглубже».
@macroresearch

#нефть #ходторгов
🛢На рынке нефти продолжается рост цен, поддерживаемый позитивными настроениями. Поводом служат новости по вакцинам от коронавируса и надежды на ОПЕК+. В минувшую пятницу Pfizer и BioNTech подали запрос на экстренное использование их разработанной вакцины от коронавируса в Америке. Предполагается, что вакцинация может начаться уже в начале декабря.

✍️От саммита ОПЕК+ (30.11-01.12.2020) ждут продления текущих квот на сокращение добычи (7,7 млн барр./день) на 1-2 квартала 2021 г., что поможет сгладить избыток предложения на рынке нефти. Риски движения Brent выше (к 47 долл./барр.), при сохранении позитивных настроений на рынках оцениваем как высокие.
@macroresearch

🎬❗️ Видео-комментарий нашего эксперта по курсу рубля на неделю

💡ИНВЕСТИДЕИ В РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЯХ

📈В начале текущей недели наблюдается рост оптимизма на глобальных рынках, что поддержит котировки рублевых активов. Однако потенциал снижения доходности ОФЗ ограничен из-за сохраняющегося инфляционного давления. Рекомендуем обратить внимание на выпуски ОФЗ-ИН.

👉Модельный портфель сохраняем без изменений. Ждем, что бенефициарами возвращения оптимизма на рынки станут корпоративные облигации, которые имеют потенциал сужения кредитных спрэдов.
@macroresearch

💰СТИМУЛЫ ГОСУДАРСТВА ПОДДЕРЖАЛИ ИНВЕСТИЦИИ В 3 КВАРТАЛЕ

📌Росстат опубликовал данные по динамике инвестиций бизнеса в основной капитал. Если за 2 кв. они рухнули на 7,6% г/г, то в 3 кв. спад сократился (-4,2% г/г). Такое улучшение было неожиданным и указывает на устойчивость бизнеса к кризису. Но отчасти это эффект от повышения экономических стимулов: по оценкам МЭР, в 2020 году рост государственных инвестиций составит 28%. Кроме того, повлияло и усиление корпоративного кредитования: в 3 кв. кредитный портфель вырос на 3 трлн.рублей (после спада на 0,5 трлн. за 2 кв).

❗️В 2021 году ожидается дальнейшая поддержка со стороны кредитования, благодаря большей доступности кредитов на фоне снижения процентных ставок.
@macroresearch

🧑🏽‍💻ОЖИДАНИЯ МСБ ПО ВЫРУЧКЕ УХУДШАЮТСЯ

✍️Magram Market Research, Промсвязьбанк и бизнес-объединение «Опора России» (в рамках подготовки индекса RSBI) выяснили, что ожидания МСБ по продажам и выручке продолжают снижаться. Падение выручки стали прогнозировать уже 41% опрошенных. Роста продаж ожидают только 20% представителей МСБ, и это минимальное значение с мая. Ухудшение ожиданий происходит на фоне неустойчивой экономической ситуации, новостей о второй волне коронавирусной инфекции и новых ограничительных мерах.

▶️Фактические значения выручки также не радуют: рост продаж в октябре отметили только 16% МСБ, а сокращение – 52%. Однако эти показатели значительно улучшились с пиковых месяцев карантина: в апреле 78% МСБ говорили, что выручка их компаний сократилась.
@macroresearch

🚙По данным AEB и Auto. ru, самые продаваемые марки автомобилей в России в октябре – LADA, KIA и Hynday. Наибольший рост продаж при этом показали Nissan X-Trail (+187,7%), а падение – Skoda Oktavia (-38,5%).
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👍Ведущие азиатские площадки растут в пределах 2,6%. Исключение - Китай (-0,4%)
👍Фьючерсы на основные американские индексы прибавляют порядка 0,8%
👍Фьючерс на Brent растет на 1%, поднявшись в район $46,5
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются

Основное внимание сегодня:
❗️10.00 мск: ВВП Германии за 3 кв.
❗️12.00 мск: Индекс делового климата в Германии
❗️18.00 мск: Индекс потребительского доверия в США
@macroresearch

#рубль #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Укрепления рубля к основным мировым валютам, что приведет к отступлению пары доллар/рубль ниже отметки в 76 рублей.
👉Учитывая позитивные настроения, царящие на мировых рынках, в ходе торгов американская валюта может сделать еще один шаг к отметке 75 рублей.
❗️При этом пока мы не видим поводов для выхода доллара из диапазона 75-77,5 рублей.
@macroresearch