🌱Атомная энергетика озеленяется
С развитием технологий и ростом населения растёт и потребность в электроэнергии, что требует развития источников электричества. Атомная энергетика сейчас обеспечивает около 10% мирового производства электроэнергии, а доля инвестиций составляет всего 9% от величины инвестиций в чистую энергетику.
В последнем отчете Международное энергетическое агентство (IEA) присоединяет атомную энергетику к другим видам чистой энергии. При этом отмечается, что для достижения климатических целей необходимо удвоить производство атомной энергии к 2050 году.
Текущие инвестиции в ядерную энергетику остаются незначительными, составляя около 4% от общих инвестиций в энергетику объемом $1,1 трлн. Такой низкий показатель может быть связан с длительным простоем и недостатком компетенций в ряде стран, где развитие атомной энергетики было приостановлено из-за опасений о небезопасности источников атомной энергии.
Изменение повестки благоприятно для России, обладающей компетенциями в атомной отрасли. Несмотря на санкционный режим, Росатом продолжает строительство АЭС за рубежом и развивает атомный ледокольный флот. Разворот отношения к мирному атому позволяет говорить о позитивных прогнозах для развития Росатома.
На Московской Бирже торгуются облигации «Атомэнергопрома» (рейтинги «ААА» от «Эксперт РА» и АКРА), объединяющего гражданские активы «Росатома». Два выпуска с фиксированной ставкой и погашением через 1 и 1,6 года предлагают доходность около 22,7%–22,8% годовых. В октябре 2023 года был размещён 3-летний выпуск с плавающей ставкой купона (КС + 125 б.п.); текущая премия по купону к ключевой ставке составляет около 195 б.п.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
С развитием технологий и ростом населения растёт и потребность в электроэнергии, что требует развития источников электричества. Атомная энергетика сейчас обеспечивает около 10% мирового производства электроэнергии, а доля инвестиций составляет всего 9% от величины инвестиций в чистую энергетику.
В последнем отчете Международное энергетическое агентство (IEA) присоединяет атомную энергетику к другим видам чистой энергии. При этом отмечается, что для достижения климатических целей необходимо удвоить производство атомной энергии к 2050 году.
Текущие инвестиции в ядерную энергетику остаются незначительными, составляя около 4% от общих инвестиций в энергетику объемом $1,1 трлн. Такой низкий показатель может быть связан с длительным простоем и недостатком компетенций в ряде стран, где развитие атомной энергетики было приостановлено из-за опасений о небезопасности источников атомной энергии.
Изменение повестки благоприятно для России, обладающей компетенциями в атомной отрасли. Несмотря на санкционный режим, Росатом продолжает строительство АЭС за рубежом и развивает атомный ледокольный флот. Разворот отношения к мирному атому позволяет говорить о позитивных прогнозах для развития Росатома.
На Московской Бирже торгуются облигации «Атомэнергопрома» (рейтинги «ААА» от «Эксперт РА» и АКРА), объединяющего гражданские активы «Росатома». Два выпуска с фиксированной ставкой и погашением через 1 и 1,6 года предлагают доходность около 22,7%–22,8% годовых. В октябре 2023 года был размещён 3-летний выпуск с плавающей ставкой купона (КС + 125 б.п.); текущая премия по купону к ключевой ставке составляет около 195 б.п.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Про тренды: кибербезопасность
Согласно отчёту ЦБ, за II квартал 2024 г. было совершено 256 тыс. операций без согласия клиентов, что на 15% ниже среднего значения за прошлые четыре квартала (302 тыс.). Это связано с сокращением использования мошеннических телефонных номеров и сайтов благодаря их активной блокировки по инициативе ЦБ.
Но вместе с тем на 20% выросло число операций с использованием фишинговых атак - с 1,1 тыс. до 1,4 тысяч. Фишинг – это несанкционированный доступ с помощью поддельных сайтов и сообщений, имитирующих официальные ресурсы банков. Методы мошенничества эволюционируют, а значит необходимо усиление мер кибербезопасности.
Особое значение на этом фоне приобретает деятельность компаний, разрабатывающих передовые решения в области информационной безопасности. Облигации одной из таких компаний - Positive Technologies - обращаются на Московской Бирже. Всего на Бирже торгуются два выпуска облигаций.
Первый выпуск объёмом 2,5 млрд рублей с фиксированной ставкой 10,55% и сроком погашения в декабре 2025 года (доходность на текущий момент - 23% годовых).
Второй выпуск объёмом 5 млрд рублей с плавающей ставкой купона (Ключевая ставка + 170 б.п.), погашение по которому запланировано на июль 2027 года. За счет снижения цены фактическая премия к ключевой ставке по купону расширилась до 200 б.п.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Согласно отчёту ЦБ, за II квартал 2024 г. было совершено 256 тыс. операций без согласия клиентов, что на 15% ниже среднего значения за прошлые четыре квартала (302 тыс.). Это связано с сокращением использования мошеннических телефонных номеров и сайтов благодаря их активной блокировки по инициативе ЦБ.
Но вместе с тем на 20% выросло число операций с использованием фишинговых атак - с 1,1 тыс. до 1,4 тысяч. Фишинг – это несанкционированный доступ с помощью поддельных сайтов и сообщений, имитирующих официальные ресурсы банков. Методы мошенничества эволюционируют, а значит необходимо усиление мер кибербезопасности.
Особое значение на этом фоне приобретает деятельность компаний, разрабатывающих передовые решения в области информационной безопасности. Облигации одной из таких компаний - Positive Technologies - обращаются на Московской Бирже. Всего на Бирже торгуются два выпуска облигаций.
Первый выпуск объёмом 2,5 млрд рублей с фиксированной ставкой 10,55% и сроком погашения в декабре 2025 года (доходность на текущий момент - 23% годовых).
Второй выпуск объёмом 5 млрд рублей с плавающей ставкой купона (Ключевая ставка + 170 б.п.), погашение по которому запланировано на июль 2027 года. За счет снижения цены фактическая премия к ключевой ставке по купону расширилась до 200 б.п.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Про тренды: e-commerce в России
Объём онлайн-продаж в России в 2024 году увеличился по сравнению с прошлым годом на 30%. Доля электронной коммерции в общем объёме розничных продаж составляет примерно 22,5%, что в абсолютном объёме составляет 10,6 трлн рублей или 72 тыс. руб. на человека.
Для сравнения, рынок e-commerce в Бразилии в 2024 году ~ 52,87 млрд долларов США, что составляет примерно 21 тыс. руб. на человека.
Wildberries и Ozon остаются лидерами среди маркетплейсов в России. Wildberries занимает 47% рынка онлайн-продаж, Ozon контролирует 34,4%, на Яндекс Маркет и Мегамаркет приходится 8% и 7% соответственно.
Конкуренция побуждает компании активней развивать технологические решения. Например, Wildberries недавно анонсировал запуск собственной платформы для управления данными, которая позволит партнёрам лучше контролировать продажи и анализировать спрос.
Ozon, в свою очередь, активно развивает свои логистические мощности, тестируя использование дронов для доставки в отдалённые регионы.
Для пользователей ожидаем развитие таких направлений, как персонализация предложения с использованием динамического ценообразования, развитие чат-ботов и виртуальных ассистентов, голосовые интерфейсы.
На фоне технологического развития и роста сектора для инвесторов могут быть интересны ценные бумаги компаний, связанных с e-commerce и логистикой.
Наиболее яркий представитель e-commerce - Ozon. Это компания роста, активно инвестирующая в развитие, но с фокусом на рентабельность и удержание EBITDA в плюсе.
Также можно рассмотреть бумаги Яндекса, имеющего диверсифицированный бизнес, но активно развивающего и сегмент e-commerce. Этот сегмент выделен в 2023 г. в отдельное направление, включает маркетплейс "Маркет", а также сервисы доставки "Еда", "Лавка" и "Маркет Деливери" и уже генерирует свыше 50% всей выручки.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Объём онлайн-продаж в России в 2024 году увеличился по сравнению с прошлым годом на 30%. Доля электронной коммерции в общем объёме розничных продаж составляет примерно 22,5%, что в абсолютном объёме составляет 10,6 трлн рублей или 72 тыс. руб. на человека.
Для сравнения, рынок e-commerce в Бразилии в 2024 году ~ 52,87 млрд долларов США, что составляет примерно 21 тыс. руб. на человека.
Wildberries и Ozon остаются лидерами среди маркетплейсов в России. Wildberries занимает 47% рынка онлайн-продаж, Ozon контролирует 34,4%, на Яндекс Маркет и Мегамаркет приходится 8% и 7% соответственно.
Конкуренция побуждает компании активней развивать технологические решения. Например, Wildberries недавно анонсировал запуск собственной платформы для управления данными, которая позволит партнёрам лучше контролировать продажи и анализировать спрос.
Ozon, в свою очередь, активно развивает свои логистические мощности, тестируя использование дронов для доставки в отдалённые регионы.
Для пользователей ожидаем развитие таких направлений, как персонализация предложения с использованием динамического ценообразования, развитие чат-ботов и виртуальных ассистентов, голосовые интерфейсы.
На фоне технологического развития и роста сектора для инвесторов могут быть интересны ценные бумаги компаний, связанных с e-commerce и логистикой.
Наиболее яркий представитель e-commerce - Ozon. Это компания роста, активно инвестирующая в развитие, но с фокусом на рентабельность и удержание EBITDA в плюсе.
Также можно рассмотреть бумаги Яндекса, имеющего диверсифицированный бизнес, но активно развивающего и сегмент e-commerce. Этот сегмент выделен в 2023 г. в отдельное направление, включает маркетплейс "Маркет", а также сервисы доставки "Еда", "Лавка" и "Маркет Деливери" и уже генерирует свыше 50% всей выручки.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Про тренды: ИИ в клиентской поддержке
Внедрение искусственного интеллекта (ИИ) и машинного обучения (ML) становится ключевым трендом в работе клиентских центров. Эти технологии помогают компаниям автоматизировать обработку запросов, улучшать взаимодействие с пользователями и оптимизировать внутренние процессы. Например, использование ИИ-решений позволяет сократить время ответа до 40% и снизить операционные издержки на 30%.
Успехи крупных компаний подтверждают эффективность ML. Так, Amazon сократил затраты на поддержку на 30% благодаря ИИ в голосовых помощниках и чат-ботах, что улучшило показатели первого контакта и операционную эффективность.
Lufthansa передала AI-агентам функции обработки вопросов, связанных с регистрацией и посадкой, что позволило снизить бюджет техподдержки на 20%. AliExpress уменьшил количество обращений на 50% за счёт умных чат-ботов и улучшенных поисковых систем. Эти примеры показывают, как ИИ помогает компаниям экономить и улучшать качество обслуживания.
В России компании активно внедряют ML-решения в контакт-центрах. По данным МТС, использование ML-алгоритмов сократило время ожидания оператора на 33%, до 16 секунд. В Mail.ru внедрение ML улучшило поисковые решения для клиентов, позволив сосредоточить операторов на сложных задачах и повысить производительность. Оценки показывают, что автоматизация 60% обращений может снизить расходы контакт-центра на треть, высвобождая операторов для более сложных задач.
В работе банковской сферы клиентская поддержка также играет важную роль. Внедрение ИИ у крупнейших банков позволяет автоматизировать до 70% типовых запросов клиентов, сокращая нагрузку на операторов и повышая скорость обработки обращений.
Компании, которые быстрее и эффективнее внедряют ИИ-решения, получают конкурентные преимущества, включая сокращение затрат, улучшение качества обслуживания и рост клиентской лояльности. Это при прочих равных условиях положительно сказывается на их рыночных позициях и капитализации.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Внедрение искусственного интеллекта (ИИ) и машинного обучения (ML) становится ключевым трендом в работе клиентских центров. Эти технологии помогают компаниям автоматизировать обработку запросов, улучшать взаимодействие с пользователями и оптимизировать внутренние процессы. Например, использование ИИ-решений позволяет сократить время ответа до 40% и снизить операционные издержки на 30%.
Успехи крупных компаний подтверждают эффективность ML. Так, Amazon сократил затраты на поддержку на 30% благодаря ИИ в голосовых помощниках и чат-ботах, что улучшило показатели первого контакта и операционную эффективность.
Lufthansa передала AI-агентам функции обработки вопросов, связанных с регистрацией и посадкой, что позволило снизить бюджет техподдержки на 20%. AliExpress уменьшил количество обращений на 50% за счёт умных чат-ботов и улучшенных поисковых систем. Эти примеры показывают, как ИИ помогает компаниям экономить и улучшать качество обслуживания.
В России компании активно внедряют ML-решения в контакт-центрах. По данным МТС, использование ML-алгоритмов сократило время ожидания оператора на 33%, до 16 секунд. В Mail.ru внедрение ML улучшило поисковые решения для клиентов, позволив сосредоточить операторов на сложных задачах и повысить производительность. Оценки показывают, что автоматизация 60% обращений может снизить расходы контакт-центра на треть, высвобождая операторов для более сложных задач.
В работе банковской сферы клиентская поддержка также играет важную роль. Внедрение ИИ у крупнейших банков позволяет автоматизировать до 70% типовых запросов клиентов, сокращая нагрузку на операторов и повышая скорость обработки обращений.
Компании, которые быстрее и эффективнее внедряют ИИ-решения, получают конкурентные преимущества, включая сокращение затрат, улучшение качества обслуживания и рост клиентской лояльности. Это при прочих равных условиях положительно сказывается на их рыночных позициях и капитализации.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Про тренды: цифровизация и глобальные тренды в производстве
Инвестиции в технологии Индустрии 4.0, такие как искусственный интеллект (AI), промышленный Интернет вещей (IIoT) и роботизация, превысили $1 трлн в 2023 году (около 1% от мирового ВВП) и продолжают расти.
Внедрение технологий Индустрии 4.0 может привести к значительным улучшениям в производственных показателях:
▫️Снижение простоев оборудования на 30–50%
▫️Увеличение производительности труда на 15–30%
▫️Рост пропускной способности на 10–30%
▫️Повышение точности прогнозирования на 85%
Данные подчеркивают потенциал цифровых технологий в трансформации производственных процессов и достижении существенных экономических выгод.
Объём промышленного производства в России в 2024 году превышает среднемировые показатели: рост составил 4% по сравнению с 3% в среднем по миру.
Этот результат демонстрирует устойчивость российской промышленности, которая, несмотря на глобальные вызовы, сохраняет высокие темпы развития, в том числе и благодаря внедрению автоматизации и цифровых решений.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Инвестиции в технологии Индустрии 4.0, такие как искусственный интеллект (AI), промышленный Интернет вещей (IIoT) и роботизация, превысили $1 трлн в 2023 году (около 1% от мирового ВВП) и продолжают расти.
Внедрение технологий Индустрии 4.0 может привести к значительным улучшениям в производственных показателях:
▫️Снижение простоев оборудования на 30–50%
▫️Увеличение производительности труда на 15–30%
▫️Рост пропускной способности на 10–30%
▫️Повышение точности прогнозирования на 85%
Данные подчеркивают потенциал цифровых технологий в трансформации производственных процессов и достижении существенных экономических выгод.
Объём промышленного производства в России в 2024 году превышает среднемировые показатели: рост составил 4% по сравнению с 3% в среднем по миру.
Этот результат демонстрирует устойчивость российской промышленности, которая, несмотря на глобальные вызовы, сохраняет высокие темпы развития, в том числе и благодаря внедрению автоматизации и цифровых решений.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Про тренды: искусственный интеллект в здравоохранении
ИИ трансформирует сферу здравоохранения, предлагая инновационные решения для диагностики и лечения пациентов. В 2024 г. объем рынка ИИ в здравоохранении достиг $21 млрд, в ближайшие пять лет ожидаются темпы роста рынка на уровне 48% в год.
Для сравнения, глобальные расходы на здравоохранение в 2023 году составили около $8,5 трлн. Таким образом, инвестиции в ИИ в здравоохранении хотя и составляют небольшую долю от общих расходов, но их значимость и влияние продолжают расти.
По состоянию на 2023 год, 16% медицинских организаций в России уже используют ИИ, а еще 34% планируют его внедрение в ближайшем будущем.
На Московской бирже представлены компании, активно внедряющие ИИ в медицинские процессы. Так, дочка Сбера - «СберЗдоровье» применяет ИИ для анализа симптомов и предоставления рекомендаций пациентам.
Несмотря на то, что внедрение ИИ в российской медицине находится на начальном этапе, мы считаем, что компании успешно интегрирующие ИИ в свою деятельность, могут рассчитывать на рост капитализации и увеличение интереса со стороны инвесторов.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
ИИ трансформирует сферу здравоохранения, предлагая инновационные решения для диагностики и лечения пациентов. В 2024 г. объем рынка ИИ в здравоохранении достиг $21 млрд, в ближайшие пять лет ожидаются темпы роста рынка на уровне 48% в год.
Для сравнения, глобальные расходы на здравоохранение в 2023 году составили около $8,5 трлн. Таким образом, инвестиции в ИИ в здравоохранении хотя и составляют небольшую долю от общих расходов, но их значимость и влияние продолжают расти.
По состоянию на 2023 год, 16% медицинских организаций в России уже используют ИИ, а еще 34% планируют его внедрение в ближайшем будущем.
На Московской бирже представлены компании, активно внедряющие ИИ в медицинские процессы. Так, дочка Сбера - «СберЗдоровье» применяет ИИ для анализа симптомов и предоставления рекомендаций пациентам.
Несмотря на то, что внедрение ИИ в российской медицине находится на начальном этапе, мы считаем, что компании успешно интегрирующие ИИ в свою деятельность, могут рассчитывать на рост капитализации и увеличение интереса со стороны инвесторов.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Про тренды: квантовые вычисления
В 2022 г. инвестиции в стартапы сферы квантовых вычислений достигли $2,35 млрд. Для сравнения - глобальные частные инвестиции в искусственный интеллект в 2021 г. составили $91,9 млрд, а мировые расходы на информационные технологии ориентировочно $4,5 трлн.
Позитивной новостью стала демонстрация компанией Google 9 декабря 2024 года нового квантового чипа под названием Willow, содержащего 105 кубитов. Этот чип способен решать задачи, на выполнение которых классическим суперкомпьютерам потребовались бы 10 септиллионов лет, всего за пять минут.
В чипе Willow добились высокой точности вычислений за счёт улучшенных методов коррекции ошибок, что является значительным шагом к созданию практичных квантовых компьютеров.
Россия также участвует в квантовой гонке. Так, госкорпорация «Росатом» реализует дорожную карту «Квантовые вычисления», в рамках которой создан 50-кубитный ионный квантовый компьютер. Общий объем финансирования на 2020–2024 годы составил 24 млрд рублей, из которых 12 млрд было вложено «Росатомом».
Объем рынка квантовых вычислений в России к 2040 г. может превысить ₽250 млрд.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
В 2022 г. инвестиции в стартапы сферы квантовых вычислений достигли $2,35 млрд. Для сравнения - глобальные частные инвестиции в искусственный интеллект в 2021 г. составили $91,9 млрд, а мировые расходы на информационные технологии ориентировочно $4,5 трлн.
Позитивной новостью стала демонстрация компанией Google 9 декабря 2024 года нового квантового чипа под названием Willow, содержащего 105 кубитов. Этот чип способен решать задачи, на выполнение которых классическим суперкомпьютерам потребовались бы 10 септиллионов лет, всего за пять минут.
В чипе Willow добились высокой точности вычислений за счёт улучшенных методов коррекции ошибок, что является значительным шагом к созданию практичных квантовых компьютеров.
Россия также участвует в квантовой гонке. Так, госкорпорация «Росатом» реализует дорожную карту «Квантовые вычисления», в рамках которой создан 50-кубитный ионный квантовый компьютер. Общий объем финансирования на 2020–2024 годы составил 24 млрд рублей, из которых 12 млрд было вложено «Росатомом».
Объем рынка квантовых вычислений в России к 2040 г. может превысить ₽250 млрд.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Про тренды: развитие беспилотных летательных аппаратов (БПЛА)
Объем мирового рынка БПЛА в 2024 году составит $17,3 млрд, а к 2029 году достигнет $32,3 млрд, демонстрируя среднегодовой темп роста в 13,7%. Сейчас это менее 5% расходов на гражданскую авиацию - мировой авиационный рынок в 2023 году составил $334 млрд.
Ожидается, что к 2025 году БПЛА будут интегрированы в существующую авиационную инфраструктуру, что потребует разработки новых нормативных актов и улучшения систем управления воздушным движением.
На мировом рынке БПЛА доминируют китайские компании, занимая около 90% этого сегмента. Среди ведущих производителей - DJI, XAG, LOUAV.
В России производство гражданских дронов находится на стадии развития. Существует около 70 компаний, занимающихся производством БПЛА, из которых около 20 являются крупными предприятиями. Однако их доля на мировом рынке пока незначительна, но Россия активно развивает этот сектор.
Российский рынок БПЛА для коммерческого сектора растет более чем на 60% в год. В 2024 году его объем превысит 13 млрд рублей, а к 2028 году достигнет 81 млрд рублей. В России БПЛА активно используются в сельском хозяйстве, строительстве, логистике и безопасности.
По прогнозам, к 2035 году объем рынка почтовых перевозок с помощью БПЛА составит 95 млрд рублей, а годовой объем грузоперевозок — до 550 млрд рублей.
В России венчурные инвестиции в беспилотные авиационные системы (БАС) находятся на начальной стадии развития. Однако государственные программы и национальные проекты способствуют привлечению инвестиций в эту сферу.
Например, национальный проект «Беспилотные авиационные системы» предусматривает финансирование отрасли в размере 696 млрд рублей до 2030 года.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Объем мирового рынка БПЛА в 2024 году составит $17,3 млрд, а к 2029 году достигнет $32,3 млрд, демонстрируя среднегодовой темп роста в 13,7%. Сейчас это менее 5% расходов на гражданскую авиацию - мировой авиационный рынок в 2023 году составил $334 млрд.
Ожидается, что к 2025 году БПЛА будут интегрированы в существующую авиационную инфраструктуру, что потребует разработки новых нормативных актов и улучшения систем управления воздушным движением.
На мировом рынке БПЛА доминируют китайские компании, занимая около 90% этого сегмента. Среди ведущих производителей - DJI, XAG, LOUAV.
В России производство гражданских дронов находится на стадии развития. Существует около 70 компаний, занимающихся производством БПЛА, из которых около 20 являются крупными предприятиями. Однако их доля на мировом рынке пока незначительна, но Россия активно развивает этот сектор.
Российский рынок БПЛА для коммерческого сектора растет более чем на 60% в год. В 2024 году его объем превысит 13 млрд рублей, а к 2028 году достигнет 81 млрд рублей. В России БПЛА активно используются в сельском хозяйстве, строительстве, логистике и безопасности.
По прогнозам, к 2035 году объем рынка почтовых перевозок с помощью БПЛА составит 95 млрд рублей, а годовой объем грузоперевозок — до 550 млрд рублей.
В России венчурные инвестиции в беспилотные авиационные системы (БАС) находятся на начальной стадии развития. Однако государственные программы и национальные проекты способствуют привлечению инвестиций в эту сферу.
Например, национальный проект «Беспилотные авиационные системы» предусматривает финансирование отрасли в размере 696 млрд рублей до 2030 года.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь