Внешний фон на 9:00 мск:

👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают негативную динамику
👍Фьючерсы на нефть растут
👎Валюты развивающихся стран под давлением

@macroresearch

🛢Нефть. Сегодня утром Brent умеренно дорожает и предпринимает новые попытки выйти выше отметки 120 долл./барр. В преддверии завтрашней публикации недельного отчета Минэнерго США, позитивные настроения на рынке нефти могут сохраниться.

💵Валютный рынок. Полагаем, что сегодня пара доллар-рубль продолжит консолидироваться в диапазоне 60-62 руб. ввиду низкой торговой активности на валютном рынке.

📈Рынок акций. Сегодня российский фондовый рынок может попытаться отскочить: актуальным для индекса МосБиржи сегодня видим диапазон 2300-2350 пунктов.

@macroresearch

Как выглядел портфель частного инвестора в мае 💼

По итогам мая число физлиц, у которых открыты брокерские счета на Мосбирже увеличилось на 482 тысяч, до 19,8 млн.

В прошлом месяце самыми популярными бумагами в портфеле частного инвестора были акции Газпрома, Сбера и Норникеля. В сравнении с данными за апрель доля Газпрома увеличилась на 10,8 п.п., что связано с предстоящими дивидендными выплатами за 2021 год.

Из-за перетока инвесторов в акции Газпрома доля обычных акций Сбера в «народном портфеле» уменьшилась на 3,1 п.п., а Норникеля – на 3 п.п.
@macroresearch

📉 Динамика российского фондового рынка сегодня в целом аналогична предыдущему дню. Индекс МосБиржи опустился к отметке 2260 пунктов. За исключением транспортного сектора и химпрома, все остальные сегменты на данный момент снижаются.

В лидерах падения – вновь депозитарные расписки из-за возможных проблем на фоне введения санкций в отношении НРД. Впрочем, Мосбиржа сообщала накануне, что торги проводятся без каких-либо ограничений.

Отдельно отметим бумаги НЛМК и ГК Самолет, динамика которых сегодня задается новостями по дивидендам. СД НЛМК отменил решение по выплатам дивидендов за 4 кв. 2021 года, а совет директоров ГК Самолет рекомендовал выплатить 41 рубль на акцию по итогам 1 кв. 2022 года. Однако финальные дивиденды за прошлый год рекомендовано не выплачивать.

Ожидаем, что индекс МосБиржи сегодня будет двигаться в диапазоне 2240 -2270 пунктов.
@macroresearch

Мы экологичные! А нет, показалось

Австралия решила восстановить работу угольных электростанций.

Причины: похолодание в стране, рост энергопотребления и дороговизна природного газа.

Цены на энергоноситель в Австралии вышли к историческим максимумам.

Что будет дальше?

👉 Разбираемся

@macroresearch

Морской экспорт нефти из России продолжает расти

Ключевой вклад в рост экспорта в июне внесло увеличение отгрузки из балтийских портов. Из них резко выросли поставки в Скандинавию и одновременно упали поставки в Азию.

➡️ Что ожидать дальше?

@macroresearch

⚡️ Совет директоров Башнефти рекомендовал выплатить по 117,29 рублей на акцию в качестве дивидендов за 2021 год. На момент появления информации, дивидендная доходность по обыкновенным акциям составляла 11,4%, по привилегированным –15,3%.

Кроме Башнефти, выплатить дивиденды решили Татнефть, Газпром нефть, Газпром, Роснефть и Сургутнефтегаз.
@macroresearch

Недвижимость: сон в майскую ночь

Спрос на новостройки в Московском регионе в мае 2022 года упал на 43% г/г. В ЦИАН отмечают, что наиболее сильное сокращение спроса было на рынке Новой Москвы (на треть за месяц). В годовом выражении продажи в Новой Москве упали вдвое. В старых границах Москвы и в Московской области снижение составило 18-20%.

Снижение спроса на недвижимость обусловлено более высокими ипотечными ставками по сравнению с прошлым годом, а также снижением реальных доходов населения. В месячном выражении на сокращение спроса также влияет сезонность. Май – традиционно менее активный месяц по количеству сделок на фоне праздничных дней.

По-видимому, рынок недвижимости Московского региона сейчас проходит максимальный спад и в течение лета начнет стабилизироваться, чему будет способствовать снижение ставки по льготной ипотеке с 12% до 9%. Также может позитивно повлиять постепенный рост уверенности потенциальных покупателей в будущем, если ситуация в экономике будет улучшаться.
@macroresearch

Газ: российский вместо норвежского

Производство газа в России снижается. Это происходит за счет уменьшения экспорта в дальнее зарубежье. Однако вскоре Россия сможет нарастить поставки газа в Европу, поскольку один из ключевых поставщиков в этот регион после России – Норвегия – начинает плановый ремонт на своем месторождении.

👉 Подробнее

@macroresearch

Авторынок в мае 🚙

В мае продажи новых автомобилей сократились на 84% г/г. Все автомобильные марки показали снижение. Четверть продаж пришлась на LADA, доля китайских автомобилей составила около 10%. Наш консервативный сценарий предполагает снижение продаж новых легковых авто и LCV по итогам 2022 года на 40% г/г.

⏩ Подробнее

@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👍Ключевые азиатские индексы преимущественно растут
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на нефть подрастают
👎Валюты развивающихся стран под давлением

@macroresearch

🛢Нефть. Утром Brent сдержанно дорожает, пытается закрепиться выше 120 долл./барр. В центре внимания – отчет Минэнерго США по итогам первой недели автомобильного сезона в стране, который может подтвердить крепость спроса на топливо и ограниченность запасов и, как следствие, окажет поддержку рынку.

💵Валютный рынок. На данный момент формируется техническая картина на укрепление доллара, ввиду чего пара доллар-рубль может продвинуться к верхней границе диапазона 60-62 руб. из-за низкой активности экспортеров на валютном рынке.

📈Рынок акций. Благоприятная ценовая конъюнктура на товарных рынках сможет продолжить поддерживать сегодня акции сырьевых компаний. Актуальным диапазоном для индекса МосБиржи сегодня будет коридор в 2300-2350 пунктов.

@macroresearch

Рубль не замечает снижение контроля

ЦБ РФ с 8 июня повышает порог перевода средств за рубеж для физических лиц с $50 тыс. до $150 тыс. в месяц.

Не ждем ощутимого эффекта на курс. В текущих условиях внешние ограничения (например, потенциальные проблемы с трансграничными переводами) влияют больше, чем ограничения по валютному контролю ЦБ.

Сегодня с утра рубль укрепляется к доллару почти на 1% и торгуется на уровне 60,5 руб.
@macroresearch

📈 Российский фондовый рынок продолжает восстанавливаться. Индекс МосБиржи уверенно преодолел отметку в 2300 пунктов. На данный момент абсолютно все сегменты торгуются в плюсе.

Среди ключевых сегментов сильнее всего растет сектор финансов благодаря дорожающим распискам TCS Group и бумагам Сбера и ВТБ. Чуть более скромную динамику демонстрирует нефтегазовый сектор. В лидерах роста – газовые компании: акции Газпрома и НОВАТЭКа подорожали на 3%.

В аутсайдерах торгов – бумаги АЛРОСы из-за слухов, что компания не будет выплачивать финальные дивиденды за 2021 год.

Ожидаем, что индекс МосБиржи сегодня останется в «зелёной» зоне, пытаясь вырасти до отметки 2350 пунктов.
@macroresearch

Можем Заменить: Косметика
Исследование потенциала импортозамещения

В 2022 год по рынку косметики ударили антироссийские санкции – были ограничены поставки импортного сырья и готовой продукции.
Что ждет российскую косметику?

👉 Рассказываем

Ранее в номере:
Бумага
Одежда
Автозапчасти
Автомобильные шины
Лаки и краски

#можемзаменить
@macroresearch

❤️ — это лучший комплимент автору
👇 жмите, если понравилось!

Банки могут ввести комиссию за обслуживание валютных счетов

Вчера Райффайзенбанк сообщил, что с 30 июня 2022 года будет ежемесячно взимать 0,2% за обслуживание валютных счетов физлиц. Ранее еще один системно значимый банк Тинькофф также допустил введение комиссионных по валютным счетам граждан.

Причина отсутствия спроса на валютное фондирование, по всей видимости, кроется в трудностях с размещением иностранных средств, а также их избытком. Валютные средства «осели» на банковских счетах по причине сформировавшегося масштабного сокращения импорта при устойчивом экспорте – российские компании стали гораздо меньше тратить валюты.

Решение австрийской «дочки» соответствует призыву ЦБ РФ девалютизировать балансы и может послужить прецедентом для ряда других банков.
@macroresearch

Аудит уже не торт

После «ребрендинга» клиенты компаний KPMG, EY, Deloitte и PwC начали перетекать к российским конкурентам. Во всем виноваты ценовая политика и отказ бизнеса от МСФО.

Это закат или трансформация?

👉 Льем свет

@macroresearch

Экспортерам разрешили зачислять полученную от нерезидентов по внешнеторговым договорам валюту на свои счета за рубежом с 6 июня. Такое решение приняла подкомиссия правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Россию. При этом требования к дальнейшей репатриации денежных средств в РФ не меняются.

Полагаем, что мера временно позволит частично нивелировать риски с ранее наложенными санкциями на НРД до переориентации экспортеров под текущий санкционный профиль.

Тем не менее на ход валютных торгов это заметного влияния не окажет. Потенциально это слегка снимет навес предложения иностранной валюты в период слабого импорта, что отразится на росте курса доллара, хотя «репатриация» денежных средств должна укладывать в ранее обозначенные 120 дней.

При этом возможное укрепление доллара явно будет компенсировано в конце месяца из-за налогового периода.

@macroresearch

Инфляция жмет на тормоза

По итогам мая инфляции практически не было. За месяц ее рост составила 0,1% м/м, а в годовом выражении — 17,1% г/г (по итогам апреля 17,8% г/г). Это лучше наших ожиданий (17,4% г/г). Более того, в начале месяца торможение инфляции продолжилось, и на 3 июня ее уровень составил уже 17% г/г.

Стабилизация инфляции связана с умеренным снижением цен на непродовольственные товары (-0,1% м/м) и услуги населению (-0,3% м/м). Дешевели транспортные услуги, электроника, лекарства, стройматериалы и т.д.

Замедлился рост цен на продукты питания (+0,6% м/м против 2,9% м/м в апреле). Это замедление было связано с ранней сезонной дефляцией — снижением цен на плодоовощную продукцию на 2,2% за месяц.

Важно, что в мае (впервые с начала кризиса) снизился показатель базовой инфляции (19,9% против 20,4% г/г в апреле). Это позволяет рассчитывать на устойчивость стабилизационных процессов.

С учетом позитивной статистики, улучшаем ожидания по ключевой ставке: 10 июня ждем ее снижения на 100 б.п., до 10%. Прогноз по ставке на конец 2022 года также улучшен с 10% до 8,5-9%.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки снижаются
👍Фьючерсы на нефть в символическом плюсе
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики

@macroresearch

🛢Нефть. Утром Brent слабо снижается: позитивные отраслевые ожидания нивелируются уверенным ростом «коротких» долларовых ставок. Мы продолжаем позитивно смотреть на рынок нефти, но полагаем, что сегодня консервативный настрой на рынках способен сдержать развитие роста котировок. Актуальным диапазоном на четверг видится зона 122-127 долл./барр.

💵Валютный рынок. Не сумев сформировать отскок, пара доллар-рубль опустилась ниже важного локального уровня поддержки в 60,2 руб., что в условиях активизации экспортеров позволяет рассчитывать на продолжение снижения к майским минимума. Актуальный диапазон курса доллара на сегодня - 58-60 руб.

📈Рынок акций. Технически индекс МосБиржи сформировал базу для развития отскока и, по нашему мнению, сегодня постарается подняться в зону 2350-2400 пунктов. Ждем оживления спроса на бумаги внутренних секторов. Сегодня последний день с учетом дивидендов торгуются акции Норникеля.
@macroresearch