Гражданам и МСП снова доступны кредитные каникулы

✍️ Госдума приняла закон о праве граждан и клиентов МСП на кредитные каникулы по ссудам в банках, выданным до 1 марта 2022 года. Обратиться за каникулами клиенты смогут до 30 сентября 2022 г. Кредитные каникулы могут предоставляться на срок не более полугода. Одно из условий – падение доходов более чем на 30%.

Практика введения кредитных каникул и реструктуризаций хорошо зарекомендовала себя в 2020 году. Тогда из-за локдаунов удалось избежать массового банкротства предприятий и роста просрочки по кредитам у физлиц.

С апреля по декабрь 2020 года объем реструктуризированных кредитов и тех, по которым были предоставлены кредитные каникулы, составил 7,4 трлн. руб. (~12% кредитного портфеля банков). Из них на МСП и физлиц пришлось по 1 трлн. руб. Объем новых резервов при этом вырос весьма умеренно – до 1,2 трлн. руб. за год.

Благодаря быстрому восстановлению экономики в 2021 году большинство ссуд вернулось к нормальному обслуживанию, что позволило банкам частично распустить созданные резервы и выйти на рекордную прибыль.

Сейчас данные меры также должны поддержать МСП и физлиц. Однако стоит учесть, что их эффективность для банковской системы и экономики в целом будет напрямую зависеть от продолжительности текущего кризиса.
@macroresearch

✍ Госдума приняла закон об отмене НДС на покупку золотых слитков для физических лиц (сейчас составляет 20%). По-видимому мера направлена на снижение ажиотажного спроса населения на валюту.
@macroresearch

Как изменились цены на металлы за неделю 📈

После начала событий на Украине заметно выросли цены на алюминий, никель и палладий. Рост алюминия связываем с опасениями относительно экспорта продукции РУСАЛ и с подскочившими ценами на газ в Европе. Кроме того, в конце 2021 г. в Европе разгорелся «энергокризис», и алюминиевым заводам пришлось сильно сократить выпуск.

Увеличение стоимости никеля связываем с возможными ограничениями для Норникеля, который занимает лидирующие позиции среди производителей. Ограничения на экспорт серьезно скажутся на мировом рынке «зелёной» энергетики (в аккумуляторных батареях используется чистый никель). Возможные санкции для Норникеля привели к росту цен и на палладий. Он используется в катализаторах для бензиновых машин.

Золото и серебро подросли на росте нервозности у глобальных инвесторов после начала событий на Украине. Также влияет грядущее ужесточение ДКП США.

Цены на платину снизились, так как здесь с кратным отрывом от России лидером производства является Южная Африка.

Центральный Банк России принял решение не проводить торги на всех рынках Московской Биржи с 5 по 8 марта. Информация о работе биржи во вторник будет опубликована до 9:00 по московскому времени 9 марта. Ориентируемся, что следующую неделю курс доллара может начать в диапазоне 110-120 руб.
@macroresearch

Итоги недели на валютном рынке 💵

Курс доллара на этой неделе проторговывал диапазон 98-118 руб. Ключевым фактором ослабления выступал резко выросший показатель странового риска: 5-летний CDS 1 марта приближался к 2000 пунктам. 4 марта он слегка скорректировался до 1600 пунктов. Драйвером взлета кредитного дефолтного свопа стала геополитическая напряженность и жесткие санкции в адрес РФ. Стоит понимать, что все значения данного показателя выше 1200 пунктов означают технический дефолт для страны в рамках внешнего долга.

Ослабление рубля активно пытается сдержать Банк России. Так, были проведены валютные интервенции, ограничены короткие позиции, повышена ключевая ставка до 20% годовых и введены дополнительные брокерские комиссии на покупку доллара. Минфин также обязал перенаправлять 80% экспортной выручки на продажу валюты для поддержания рыночной стабильности.

На следующей неделе ожидаем сохранения высокой волатильности на валютном рынке. Ориентируемся на курс доллара в диапазоне 110-120 руб.

✔️ Чтобы избежать валютного обесценивания, активы стоит наращивать в драгметаллах (золоте и др.), в альтернативных инструментах (например, антиквариате).

✔️ Покупка иностранной валюты является не вполне целесообразным вложением ввиду потенциальных ограничений на продажу долларов.

✔️Советуем наблюдать за геополитической повесткой и не предпринимать резких и панических решений.
@macroresearch

Авторынок в феврале 2022 года

В феврале продажи новых легковых автомобилей и LCV снизились на 4,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основные причины: рост цен, ограничение отгрузок автодилерами и высокая база прошлого года.

Jaguar и Land Rover, VW Group, BMW, Daimler, Volvo, General Motors, Suzuki, Honda, Mazda, Toyota, Geely приостановили отгрузки новых машин российским автодилерам.
Renault, Hyundai остановили производство в России. Mitsubishi, Nissan планируют сделать то же самое. Ford Motor Company заявила об остановке всех совместных проектов с группой Sollers. Южная Корея, представленная на российском рынке Hyundai, Kia и Genesis, продолжает поставки.

Лидеры продаж в феврале 2022 года: АвтоВАЗ – 22 378 шт., (- 21% г/г) и Kia – 15 001 (-9% г/г). При этом значительный рост показывают китайские авто Haval (65% г/г) и Cherry (45% г/г).

Ждем, что в марте 2022 года продажи покажут еще более негативную динамику из-за сохранения геополитической напряженности и разрыва логистических цепочек.

❌ Booking и Airbnb приостановили работу в России. На сайте booking.com не отображаются гостиницы в России и Беларуси. При этом пользователям из России по-прежнему доступна функция бронирования жилья за рубежом. Уже действующие бронирования не отменены.

Считаем, что данное ограничение может сказаться только на снижении потока иностранных туристов, но оно итак произошло бы в условиях санкций. Также в России есть отечественные аналоги сервисов бронирования, например, Ostrovok.ru. Следовательно, мы не видим дополнительных рисков для туристического бизнеса со стороны агрегаторов.
@macroresearch

Цифра дня - 160 млрд рублей, как ожидается, будет выделено из бюджета на поддержку рынка труда.

Набор инструментов широкий – от оказания прямой финансовой поддержки до переобучения на новые профессии. Переобучение особенно актуально для работников промышленных предприятий, где в новых условиях изменится технологический процесс.

Планируется, что в течение 3 месяцев программа охватит до 500 тысяч человек.
👉Подробнее👈

@macroresearch

Цифра дня – порядка 77 млн долларов, по мнению экспертов, может достигать сумма расходов информационной атаки на Россию в социальных сетях. По мнению экспертов, только на площадках Meta расходы составили до 40 млн долларов. Частью информационной атаки стали также реклама на ресурсах с пиратским контентом и покупка оборудования для организации DDOS атак на сайты госорганов, СМИ, банков и компаний.

👉Подробнее👈

@macroresearch

Дорогие девушки, каждая из вас удивительна и неповторима. И абсолютно каждая делает этот мир светлее и прекраснее. Мы желаем вам оставаться такими же цветущими и нежными, как наступающая теплая пора. С праздником 💐 С 8 марта!

Google заинтересован остаться на российском рынке, считают эксперты в области социальных сетей. Они отметили взвешенную и конструктивную позицию американской корпорации, которая решила приостановить в России продажу контекстной рекламы, чтобы выполнить требование Роскомнадзора прекратить распространение фейков о текущей ситуации. По словам специалистов, Google дал ясный сигнал – компания хочет остаться в России. Напомним, что, по данным СМИ, выручка Google в России в 2020 году превысила 144 млрд рублей.

👉 Подробнее 👈

@macroresearch

📈 Цены на газ в Европе вчера приближались к отметке $4000 за тысячу кубометров на фоне холодов в Европе и заметного снижения выработки ветрогенерации. Сохраняющаяся неопределенность относительно поставок сырья из России на фоне стремления стран Запада сократить экспорт из нашей страны и боевые действия на Украине также способствуют росту котировок, причем не только газа.

На рекордные уровни вышли мировые цены на пшеницу, никель и алюминий. Нефть Brent торгуется сегодня чуть ниже отметки $130 за барр. И вполне может обновить свои исторические максимумы ($148 за барр, лето 2008 г.)
@macroresearch

❗️Французские власти советуют компаниям страны не спешить с уходом из России. По данным СМИ, 15 крупнейших компаний Пятой республики в ходе встречи с президентом Макроном и рядом чиновников высшего уровня получили сигнал не делать поспешных решений и не уходить с российского рынка. Как итог, пишут французские СМИ, ни одна из 15 крупнейших французских компаний не прервала торговые взаимоотношения с Москвой.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👎Ключевые азиатские индексы показывают негативную динамику
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки подрастают
👍Фьючерсы на нефть прибавляют
👎Валюты развивающихся стран под давлением

Основное внимание сегодня:
❗️18:30 мск: запасы сырой нефти и дистиллятов в США

@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Утром фьючерс на Brent пытается закрепиться выше $130 за барр. Решительность стран Запада в отходе от покупок российских энергоносителей настраивает на длительное нахождение нефти на высоких уровнях. Это повышает риск перехода мировой экономики к стагфляции - снижению экономической активности (в первую очередь, потребительской) при высокой инфляции.

💵 Валютный рынок. Сегодня ориентируемся на переход пары доллар рубль в диапазон 115-125 руб.

📈Рынок акций. Торги на российском фондовом рынке акций сегодня проводиться не будут. На срочном рынке с 10:00 до 18:45 будут доступны валютные и товарные инструменты. Режим работы Московской биржи на 6 марта будет объявлен завтра до 9:00 утра по московскому времени.

Банк России вводит временный порядок операций с наличной валютой

Банк России с 9 марта по 9 сентября 2022 года устанавливает порядок выдачи средств с валютных вкладов или счетов граждан.

Клиент может снять до $10 тыс. США в наличными, а остальные – в рублях по рыночному курсу на день выдачи.

В российских банках около 90% валютных счетов не превышают сумму в $10 тыс. США, то есть 90% держателей валютных вкладов или счетов смогут полностью получить свои средства в наличной валюте.

Мы считаем, что действия направлены не столько на поддержку курса рубля, сколько для контроля наличия иностранной валюты в системе (на конец января было $16,8 млрд, это 19% от вкладов физических лиц в валюте).

Ответы ЦБ на частые вопросы здесь.

@macroresearch

❗️ Правительство РФ рассматривает проект поправок в Налоговый кодекс. В нем предлагается освободить от налога доходы физлиц по вкладам (остаткам на счетах), полученные в банках в 2021 и 2022 годах.

Данная мера направлена на повышение привлекательности банковских вкладов для физлиц. Кроме того, текущая методика расчета налога сильно увеличит налог для вкладчиков в 2022 году после резкого повышения ключевой ставки до 20%.

Напомним, что сейчас облагаются налогом в 13% полученные за год проценты по вкладам и счетам на сумму более 1 млн. руб.
@macroresearch

🛢Что изменится после запрета на поставку российской нефти в США

Вчера США ввели запрет на импорт российской нефти и нефтепродуктов. В 2021 году объем импорта топлива из России составлял 672 тыс. барр. в сутки (нефти – 199 тыс. барр., нефтепродуктов – 473 тыс. барр). Доля России на рынке США составила 8%, удвоившись с 2018 года после санкций в отношении венесуэльской нефти.

Полагаем, что выпадающий объем российских поставок США постараются заменить сырьем из Канады, Мексики или Венесуэлы. Хотя сделать это быстро вряд ли получится, что в ближайшие недели окажет поддержку нефтяным котировкам.

Для России это болезненно, но проблема решаема. Компании РФ вполне способны постепенно перенаправить дополнительные объемы с не очень объемного американского направления в Азиатско-тихоокеанский регион, в том числе, в Китай, Индию и Южную Корею.
@macroresearch

Спрос на наличку снижается

📌 Появляются первые признаки стабилизации в финансовом секторе. Статистика ЦБ показывает, что банки с середины прошлой недели направляют меньше наличных рублей в отделения и банкоматы. Более того, в минувшую субботу, несмотря на предстоящие длительные выходные, тенденция продолжилась.

Это означает, что банки сталкиваются с меньшим оттоком вкладчиков. То есть уровень недоверия и риски устойчивости финансовой системы снижаются. Ажиотаж, который можно наблюдать в некоторых отделениях, в основном связан с активным «переворачиванием» вкладов по новым повышенным ставкам.
@macroresearch

Покупка золотых монет – актуальный способ сохранения сбережений. О современных монетах Банка России рассказываем 👉 здесь 👈

@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👍Ключевые азиатские индексы растут
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки без ярко выраженной динамики
👉Фьючерсы на нефть двигаются разнонаправленно
👎Валюты развивающихся стран под небольшим давлением

Основное внимание сегодня:
❗️15:45 мск: решение по процентной ставке в еврозоне
❗️16:30 мск: данные по ИПЦ в США
❗️16:30 мск: число первичных заявок на получение пособий по безработице в США

@macroresearch
#рынки