🛢Нефть. Утром фьючерс на Brent показывает умеренный рост, пытаясь удержаться выше $112 за барр. Резкий откат котировок накануне допускает выход в зону $100-110 за барр. Но, учитывая высокий спрос на энергоносители и геополитическую ситуацию, скорее он будет носить локальный характер в отсутствие нормализации ситуации вокруг Украины, подталкивающей Brent к историческим максимумам ($148 за барр.). Сегодня в центре внимания - переговоры глав МИД России и Украины.

💵 Валютный рынок. Ожидаем, что сегодня возможен инерционный рост доллара к отметке 130 руб., однако рассчитываем, что экспортеры смогу понизить давление на национальную валюту и закрепить пару доллар-рубль в диапазоне 120-130 руб.

📈Рынок акций. Торги на российском фондовом рынке акций сегодня проводиться не будут. На срочном рынке с 10:00 до 18:45 будут доступны валютные и товарные инструменты. Режим работы Московской биржи на 6 марта будет объявлен завтра до 9:00 утра по московскому времени.
@macroresearch

Мнение: санкции против России ударят против их инициаторов. Западные эксперты отметили, что санкции в отношении России могут привести США и Европу к непредсказуемым последствиям. По их словам, это коснется, в частности, цен на топливо и продукты – они пойдут резко вверх.

Кроме того, эксперты топливного рынка уличили ЕС в спекуляциях на тему обвинений России в энергетическом кризисе в Европе. Они подчеркнули, что «Газпром» полностью выполняет все имеющиеся заявки на поставку газа от зарубежных потребителей. Истинная причина – спекуляции с газом самих европейцев.
@macroresearch

📊 Продажи грузовых автомобилей на российском рынке в 2021 году выросли на 34% г/г и составили 99,8 тыс.шт. (около 0,8 трлн руб.). Более половины продаж пришлось на автомобили отечественного производства: КамАЗ (35,6%), ГАЗ (9,5%) и Урал (4,9%).

С учетом геополитической ситуации и ее последствий (дефицит импортных автокомпонент) компании переходят на отечественные аналоги. В России уже есть автопроизводители, успешно ведущие свою деятельность в условиях ограничений. Например, группа «ГАЗ», которая с 2018 года находится в санкционных списках.

Из-за приостановки поставок комплектующих и совместных проектов с иностранными компаниями российский рынок грузовых авто в 2022 году покажет снижение на 12%, до 88,2 тыс. шт. Частично компенсировать потери смогут китайские производители.
@macroresearch

❗️Заявление: Евросоюз не готов к полному отказу от российского газа. Верховный представитель Европейского союза по иностранным делам и политике безопасности Жозеп Боррель признал, что 40% поставок газа в ЕС приходится на Россию.
@macroresearch

🏦 Банк России опубликовал ответы на наиболее часто задаваемые вопросы по работе финансовой системы в условиях санкций. Они коснулись следующих основных тем:

🔸Наличная валюта
🔸Банковские карты
🔸Трансграничные переводы и платежи
🔸Вклады и кредиты
🔸Инвестиции
@macroresearch

Инфляция растет, но цены на продукты питания стабильны

➡️ Итоги первой недели марта показали рост годового уровня инфляции с 9,2% до 10,4% г/г. Причины ясны – девальвация рубля и ажиотажный спрос на непродовольственные товары для сохранения сбережений.

➡️ Сильнее всего подорожали поездки в Турцию (на 29% за неделю), бытовая электроника и автомобили (на 14-17%). На лекарства цены выросли умеренно (на 3-6%). При этом цены на продукты питания в основном стабильны. Сильно подорожал только сахар (на 3%), а также некоторые овощи и фрукты (до 7%).

➡️ Инфляционный импульс еще не завершен и реализован он будет в основном через непродовольственную группу товаров. Рост цен на услуги, вероятно, будет краткосрочным. Очередное сжатие выездного туризма уже скоро уберет главный драйвер инфляции в сегменте. Зато продукты питания станут в 2022 году «якорем» инфляции в России. Доля этой группы в потребительской корзине самая крупная и составляет 38%.
@macroresearch

⚡️ Банк России ввел до 10 сентября ограничения по операциям с наличной валютой для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей.

Во время действия ограничеий резиденты юридические лица и индивидуальные предприниматели могут получить наличные доллары США, японские иены, фунты стерлингов и евро в пределах 5 тысяч долларов США, но только для оплаты расходов по зарубежным командировкам. В особых случаях, по запросу банка к регулятору, эта сумма может быть увеличена.

Все остальные валюты компании и индивидуальные предприниматели могут получать в наличных по основаниям, предусмотренным законодательством, без ограничений по рыночному курсу на день выдачи.

Для нерезидентов требования жестче. Полный перечень ограничений читайте здесь

Как и случае в физлицами, мера направлена на борьбу с оттоком наличной инстранной валюты. По нашему мнению, в текущих сложных условиях эта мера обоснована, хоть и является «резкой». Для физлица, как мы говорили ранее, покупка долларов на данный момент является рискованным шагом. Активы стоит распределять в безопасных инструментах, таких как золото или антиквариат.
@macroresearch

В России инвесторы активно проводят операции с юанем. Вчера количество операций с китайской валютой превзошло суммарное количество сделок с долларом и евро. О перспективах юаня в России читайте здесь.

@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под давлением
👉Фьючерсы на нефть консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👎Валюты развивающихся стран ослабевают

Основное внимание сегодня:
❗️18:00 мск: индекс потребдоверия от университета Мичигана

@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Сегодня утром фьючерс на Brent вновь показывает умеренный рост, пытаясь перейти к консолидации у верхней границы диапазона $100-110 за барр. Не исключаем, что в отсутствие сильных новостных триггеров, котировки в течение дня инерционно продвинутся к $100 за барр.

💵 Валютный рынок. Сегодня ожидаем дальнейшего снижения торговой активности на валютном рынке на фоне решения ЦБ о введении ограничения на снятие средств ЮЛ и ИП. Это может привести к консолидации курса доллара у отметки 120 руб.

📈Рынок акций. Торги на российском фондовом рынке акций сегодня проводиться не будут. На срочном рынке с 10:00 до 18:45 будут доступны валютные и товарные инструменты.
@macroresearch

📉Благодаря действиям Банка России показатель волатильности у пары доллар-рубль снижается. Объемы торгов в последние два дня колеблются на уровне $500 млн., что в 3-4 раза ниже докризисных показателей.
@macroresearch

🎙 ЕС не будет вводить санкции против импорта из России нефти и газа, заявил сегодня премьер-министр Венгрии Виктор Орбан. Это снижает риски неконтролируемого взлета нефтяных котировок и вхождения мировой экономики в фазу стагфляции. Ранее против подобной идеи выступал и премьер-министр Нидерландов Марк Рютте.

Полагаем, что решение ЕС несколько ослабит давление на европейских покупателей и облегчит доступ российской нефти к западным рынкам. Дорогая нефть (средняя стоимость барреля Urals с 22 февраля составляет $98,5 за барр.) и высокий спрос на газ поддерживают финансовые показатели компаний отрасли. Высокие цены также обеспечат поступление экспортной выручки, необходимой для стабилизации позиций рубля.
@macroresearch

✍️ Закон, корректирующий порядок получения кредитных каникул, принят.

Теперь это не работает дистанционно. Каникулы доступны при снижении дохода за месяц более чем на 30%. Отсрочка возможна на срок до 6 месяцев на суммы:

✔️ до 250 тыс. рублей по потребительским кредитам или автокредитам без залога,
✔️до 600 тыс. по залоговым автокредитам,
✔️до 100 тыс. рублей по кредитным картам.
✔️до 4,5 млн рублей по ипотеке в Москве, до 3 млн рублей в Московской области, Санкт-Петербурге и регионах, входящих в ДФО, до 2 млн рублей – в Ленинградской области и иных регионах.

Срок действия программы – до 30 сентября 2022 года.
@macroresearch

Цены на новостройки Москвы продолжают расти

📈 В Москве рост цен на новостройки массового сегмента ускорился до 27,8% г/г (в январе рост был 24,6% г/г). Недвижимость дорожает на фоне высокого интереса к ней как к защитному активу, а также из-за инфляционных процессов в экономике.

Спрос на новостройки вырос на 50% в конце февраля (ЦИАН). Ослабление рубля открыло возможность для конвертации сбережений по привлекательному курсу и вложения их в недвижимость. Кроме того, цены растут на фоне усилившейся инфляции. По итогам февраля, Индекс потребительских цен ускорился до 9,2% г/г (в январе – 8,7% г/г).

Ожидаем, что по мере адаптации экономики к новым условиями, ценовое давление на первичном рынке недвижимости несколько ослабнет. По итогам 2022 года ожидаем рост цен на новостройки Москвы на уровне 25,5% г/г.
@macroresearch

🛢В 2021 году крупнейшими покупателями российской нефти и нефтепродуктов были страны ЕС, на них пришлось 47% общих поставок из РФ. В страны Азии экспорт российской нефти намного скромнее (в основном это Китай).

В 2022 году поставки нефти в США и страны ЕС могут сократиться. В то же время ожидается увеличение экспорта нефти в Китай. Доля КНР в общем объеме российского экспорта может вырасти с 21% до 23%. Переориентация нефтяного экспорта на Восток становится основным способом сдерживания падения его объемов.

Суммарно мы ждем снижения экспорта нефти и нефтепродуктов из России на 3% в 2022 году. Поскольку ограничения в рамках ОПЕК+ пока продолжают сдерживать добычу, физический объем нефтяного экспорта будет компенсирован ценой.
@macroresearch

Президент России Владимир Путин заявил, что Запад пытается обвинить Россию в повышении цен на энергоносители.
Он указал на то, что США импортируют всего 3% российской нефти, но при этом обвиняют именно нашу страну в росте цен на бензин на внутреннем рынке. Поэтому есть четкая уверенность, что санкции в отношении поставок российских энергоносителей будут носить временный характер.

@macroresearch

❗️Банк России принял решение с 14 по 18 марта не возобновлять торги на российском фондовом рынке, за исключением режима «выкуп».

Торги на валютном и денежном рынках, рынке РЕПО Московской Биржи будут открываться в 10:00 мск.

Режим работы с 21 по 25 марта 2022 года будет объявлен на официальном сайте ЦБ позднее.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки подрастают
👎Фьючерсы на нефть под выраженным давлением
👎Валюты развивающихся стран преимущественно ослабевают

Основные события на российском рынке:

❗️ЦБ РФ принял решение не возобновлять торги в период с 14 по 18 марта в секции фондового рынка.
❗️Торги на СПБ Бирже начнутся сегодня не ранее 17:00 по мск

@macroresearch
#рынки

⚡️ЦБ будет устанавливать официальный курс доллара к рублю на основе данных МосБиржи о средневзвешенном курсе в сделках, заключенных с 10.00 до 16.30. Раньше учитывались сделки, заключенные с 10.00 до 11.30 мск.
@macroresearch

На что мы тратили деньги в начале марта 🛒

Мы проанализировали данные по тратам россиян в начале марта относительно средних трат за неделю февраля: они выросли на 21%.

+40% – покупки бытовой техники и электроники
+22% – покупки в аптеках
+16 – покупки в супермаркетах и продуктовых магазинах
+16 – покупки одежды и обуви

-4% – покупки в сегменте «туризм»
-6% – покупки в ресторанах (средний чек снизился на 12%).
Ожидаем, что из-за ограничения внешних перелетов и приостановки работы некоторых сетевых ресторанов, траты в этих сегментах продолжат снижаться.
@macroresearch