Волна заболеваемости в Москве идет на спад

🦠 Число заболевших в России достигло нового максимума – 1,3 млн. случаев за неделю, однако скорость прироста снижается (+15% против +56% неделей ранее).
❗️В Москве сформировался устойчивый разворот: заболеваемость идет на спад: 97 тыс. заболевших против 145 тыс. неделей ранее.
⚡️В течение 1-2 недели ожидаем снижения заболеваемости в регионах и в целом по России.
@macroresearch

🛢Цены на Brent сегодня демонстрируют заметное снижение, откатываясь от пиков года на фоне ослабления опасений глобальных инвесторов из-за напряженности вокруг Украины.

Дальнейший уход геополитической премии может вернуть нефтяные котировки в диапазон $88-92 за барр. уже в ближайшее время.

👉На данный момент более серьезной просадки мы не ожидаем. Инвесторы пока уверены в сохранении дефицита предложения ввиду неспособности ОПЕК+ соблюдать плановые темпы наращивания добычи (недопоставка в январе - 900 тыс. барр. в сутки). Еще один фактор - сокращение производства и переработки топлива в США в начале февраля, вызванное снежными бурями и похолоданием.

@macroresearch

📈 Индекс МосБиржи прибавил сегодня 3,4%. Благодаря снижению напряженности вокруг Украины к середине основной сессии индекс взлетел к 3600 пунктам. После ощутимых вчерашних распродаж восстанавливались бумаги Сбера (оа: +5,3%), ВТБ (+2,5%), TCS Group: (+4%). Вновь привлекательно смотрелись сектор горной добычи. Напротив, подешевели на уходе от риска акции металлургов, работающих с драгметаллами: АЛРОСА (-0,8%), Полиметалл (-1,3%), Полюс (-2,4%).

👉 Ждем, что индекс МосБиржи продолжит свое восстановление в направлении зоны 3700-3900 пунктов.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👎Ключевые азиатские индексы растут
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы показывают разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на нефть в символическом плюсе
👍Валюты развивающихся стран укрепляются

Основное внимание сегодня:
❗️16:30 мск: розничные продажи в США
❗️17:15 мск: пром.производство в США
❗️17:15 мск: загрузка мощностей в США
❗️18:30 мск: изменение запасов сырой нефти и дистиллятов в США
❗️21:00 мск: публикация протоколов последнего заседания ФРС

@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Утром Brent торгуется на уровне 93,5 долл./барр. Считаем текущую цену завышенной. Ввиду нормализации геополитического фона склонны ожидать возврата Brent в зону 88-92 долл./барр. в ближайшие дни.

💵 Валютный рынок. Сегодня ожидаем выхода курса доллара в диапазон 73-75 руб. Отметим, что показатель российских CDS имеет потенциал для большего снижения, а соответственно, у рубля сохраняется коридор для развития нового витка удорожания.

📈Рынок акций. Ожидаем, что сегодня российский рынок может продолжить расти. Основными факторами станут улучшение внешнего фона, а также высокие цены на товарных рынках. По нашим оценкам, индекс МосБиржи может попытаться достичь отметки 3700 пунктов.

@macroresearch

Заболеваемость в мире идет на спад

🦠 Заболеваемость Covid-19 в мире за прошлую неделю ускорила снижение, составив 14,3 млн. случаев (-24% против -18% неделей ранее).

⚡️В США уровень заболеваемости вернулся к «доомикронному», прошедшая волна длилась около 2 месяцев.

😷 В Европе ситуация также нормализуется – в крупнейших странах фиксируется быстрое снижение заболеваемости. В России текущая волна началась несколько позже и сейчас уже фактически проходит пик.
@macroresearch

Ставки по депозитам подрастут выше 9%

📈 Средняя максимальная ставка по депозитам топ-10 банков на 10 февраля составила 7,8%. В условиях высокой неопределенности банки ждали решения ЦБ. Повышение ключевой ставки до 9,5% при сохранении жесткой риторики регулятора позволяет рассчитывать на рост ставок по депозитам выше 9% в ближайшее время.
@macroresearch

Шестипроцентное стимулирование

✍️ Минфин и ЦБ направили в правительство концепцию единого налогового вычета для стимулирования долгосрочных накоплений граждан, сообщает Ъ.

Предлагается расширение перечня продуктов, с которых физлица могут получить налоговый вычет:

✔️покупка ценных бумаг при самостоятельном инвестировании
✔️передача средств в доверительное управление
✔️покупка полисов инвестиционного страхования жизни (ИСЖ) или продуктов негосударственного пенсионного обеспечения (НПО).

👉 Сумма инвестиций будет ограничена 400 тыс. руб. в год.
👉 Объем налогового вычета составит 6% от инвестированных средств.

Концепция предполагает отмену популярного сейчас вычета по ИИС в размере 13% и увеличение срока инвестиций с 3-х до 10-ти лет.

❗️Новые условия стимулирования долгосрочных накоплений граждан снижают привлекательность инвестиций на фондовом рынке. Одновременно с этим повышается привлекательность продуктов НПО и полисов ИСЖ. В случае принятия концепции, ожидаем замедления темпов открытия новых брокерских счетов граждан.

💡 Для тех, кто еще не открыл ИИС, рекомендуем воспользоваться имеющимися пока возможностями возврата НДФЛ. Напомним, что он составляет 13% от суммы инвестиций до 400 тыс. руб. в год.
@macroresearch

Берем Новатэк

Новатэк представил сильную отчетность по МСФО за 4 кв. 2021 г. - результат восстанавливающегося после пандемии спроса на углеводороды на мировом рынке.

✔️Выручка выросла до 371 млрд руб. (х1,7 г/г)
✔️Чистая прибыль выросла до 151,6 млрд руб. (х2,6 г/г)

Новатэк остается впечатляющей историей роста, с опережением запускает СПГ-проекты, а также обладает одной из самых низких себестоимостей в мире по добыче и сжижению газа.

Ситуация на рынке энергоносителей позволяет полагать, что компания продолжит демонстрировать сильные результаты.

Дивиденды по итогам 2021 г. могут составить 69,38 руб./акция - с учетом дивидендов в 27,67 руб./акция, выплаченных за первое полугодие, финальный дивиденд может быть на уровне 41,7 руб./акция.

👉Рекомендуем «покупать» с целевой ценой 2290 руб./акция, потенциал роста - 41%.

@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы снижаются
👎Фьючерсы на нефть в минусе
👎Валюты развивающихся стран ослабевают

Основное внимание сегодня:
❗️16:30 мск: разрешения на строительство в США
❗️16:30 мск: число домов, строительство которых началось в США
❗️16:30 мск: первичные обращения за пособиями по безработице в США

@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Цены утром находятся под давлением: фьючерс на Brent пытается опуститься ниже 93,5 долл./барр., отыгрывая ухудшение настроений на рынках после публикации «минуток» ФРС и ожидания прогресса по переговорам с Ираном. В отсутствие ухудшения геополитического фона ждем возврата Brent в зону 88-92 долл./барр.

💵 Валютный рынок. Ожидаем, что пара доллар-рубль может закрепиться выше 76 руб. на фоне геополитической неопределенности.

📈Рынок акций. Опасаемся, что сегодня российский рынок может прервать рост предыдущих двух дней из-за ухудшения внешнего фона. По нашим оценкам, индекс МосБиржи в течение сегодняшних торгов будет находиться в диапазоне 3550-3600 пунктов

@macroresearch

Инфляция снижает обороты

➡️ Индекс потребительских цен продолжает демонстрировать признаки стабилизации. По итогам первой декады февраля, расчетный уровень годовой инфляции составил 8,73% г/г (как и в конце января).

➡️ Стабилизацию обеспечивает снижение цен в секторе услуг и относительно умеренный рост цен в сегменте непродовольственных товаров. Так, прекратился рост цен на лекарства и средства гигиены, дешевеют стройматериалы.

➡️ Однако инфляционные риски усиливает продовольственный сегмент. Несмотря на стабилизацию цен на мясные продукты, быстро дорожают молочка, хлеб и крупы, а также плодоовощная продукция. Впрочем, текущий импульс роста цен на продовольствие заметно ниже предновогоднего и того, что был в начале осени.

❗️ Если в ближайшее время инфляция выйдет на плато, Банк России сможет снизить скорость ужесточения ДКП и в марте шаг повышения ставки может быть снижен до 75-50 б.п. Пока же ориентируемся на +100 б.п. до 10,5%.
@macroresearch

📊 В январе 2022 года спрос на вторичном рынке недвижимости Москвы вырос на 22,2% г/г. Покупатели активно совершают сделки, стремясь зафиксировать ипотечную ставку на привлекательном уровне.
@macroresearch

Промышленность нанесла удар по инфляции

📌Цены производителей промышленной продукции в январе довольно неожиданно и резко стабилизировались. В результате годовой уровень инфляции в секторе снизился до 23,1% г/г (с 28,5% г/г в декабре).

👉 Можно говорить, что по производственной инфляции наконец-то формируется разворот тренда. Почти весь 2021 год она удерживалась в районе 30% г/г, поддерживая рост цен во всех секторах экономики. Если это так, то шансы на стабилизацию потребительской инфляции сильно возрастают.

👉 Снижение уровня инфляции в промышленности обеспечил сектор добычи полезных ископаемых. За январь уровень инфляции там снизился с 59% до 35% г/г. Повлияло снижение цен на 4,2% м/м и эффект высокой статистической базы. В обработке инфляция пока лишь стабилизировалась на уровне 23-25% г/г, но если тенденция продолжится, ситуация начнет улучшаться и в этом секторе.

Итак, позитив на «инфляционном фронте» очевиден. Ждем закрепления успеха 👌
@macroresearch

Из-за роста геополитической напряженности и резкого роста страновой премии, по итогам основной сессии индекс МосБиржи сегодня упал практически к 3500 пунктам.

Как и в большинстве случаев до этого, в дни, когда происходит увеличение страновой премии за риск России, аутсайдером стал финансовый сектор. В лидерах же роста были золотодобытчики, чему способствовала высокая нервозность на рынках, а также подорожавшее золото.

👉Мы не исключаем, что коррекционные настроения сохранятся и в пятницу, вынудив индекс МосБиржи отступить к району 3400 пунктов.

#МосБиржа #ММВБ
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы не показывают единой динамики
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы растут
👎Фьючерсы на нефть в минусе
👍Валюты развивающихся стран укрепляются

Основное внимание сегодня:
❗️18:00 мск: продажи на вторичном рынке жилья в США
❗️18:00 мск: индекс опережающих индикаторов в США

@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Сегодня утром фьючерс на Brent несет небольшие потери, торгуясь у отметки 92,5 долл./барр. По-прежнему видим основания для сужения геополитической премии на рынке нефти, с возвратом Brent в зону 88-92 долл./барр.

💵 Валютный рынок. Считаем, что курс доллара может завершить неделю у нижней границы диапазона 75-77 руб. в случае отсутствия геополитических шоков.

📈Рынок акций. Российский рынок сегодня попытается отыграть часть вчерашних потерь. Отметим, рост будет ограничен ухудшившимся внешним фоном. Ожидаем попытки возврата индекса МосБиржи к уровню 3600 пунктов, в случае отсутствия дальнейшего роста геополитических рисков.

@macroresearch

Северсталь отчиталась за 4 квартал 2021 года✨

Компания повысила в 4 кв. выручку на 2% кв/кв, до $3 267 млн (наш прогноз - $3 240 млн). EBITDA упала на 16% кв/кв, до $1 446 млн. (наш прогноз – $1 465 млн).
Оцениваем результаты, как ожидаемые и в целом довольно неплохие.
Отметим рекомендацию совета директоров по выплате дивидендов за 4 кв. в размере 109,81 руб/акц (6,6% доходности при текущих котировках), а также ориентир повышения CAPEX компании до $1,6 млрд.
Сохраняем позитивный взгляд на сталелитейщика, как привлекательную дивидендную историю (по итогам 2022 года дивидендная доходность может превысить 13%) и с целевой ценой акции – 1 769 руб

@macroresearch

Куда направляется золото?

Вчера цены на золото впервые с июня 2021 года достигли уровня 1 900 долл./унц., что подтвердило наш прогноз.

По нашим оценкам, в ближайшее время котировки металла могут незначительно скорректироваться, но это скорее технический фактор, так как инфляционные ожидания в США остаются стабильно высокими - номинальные долларовые ставки вновь опустились ниже 2%, а нервозность на глобальных рынках сохраняется.

Вероятно, после технической коррекции цены на золото вернутся к росту, но отметим, что 16 марта пройдёт двухдневное заседание ФРС, по результатам которого скорее всего будет поднята ключевая ставка. Это должно негативно сказаться на стоимости металла, который очень чувствителен к ужесточению денежно-кредитной политики.

Однако реальные отрицательные ставки и высокая инфляция, по нашим оценкам, будут толкать цены на золото вверх в ближайшие месяцы.
Наш следующий целевой уровень - 1 950 долл./унц.

@macroresearch

🛢На этой неделе премия Brent к Urals продолжила увеличиваться, достигнув 6,8 долл. за баррель, - максимума с 2006 года.

Расширенный спрэд указывает на ослабление спроса на российскую нефть со стороны европейских потребителей, что мы связываем с высокой неопределенностью относительно развития ситуации вокруг Украины в условиях постепенной нормализации предложения. Последнее подтверждает и сужение премии Urals к корзине нефти ОПЕК, а также некоторое понижение ценовых уровней основных марок нефти.

Впрочем, стоимость Urals остается у пиков года (соответствуют максимумам уровням осени 2014 года). Высокие цены на нефть позволяют позитивно оценивать текущее состояние российской экономики и госбюджета.

@macroresearch

Сегодня на российском рынке вновь беспокойно. Как и вчера, виной всему рост геополитической напряжённости, а также корректирующая нефть (Brent на данный момент торгуется ниже 92 долл./барр.)

В лидерах падения - финансовый и нефтегазовый сектора. В то же время достаточно уверенно себя чувствует сектор горной добычи и металлургии за счёт роста «защитных» активов: бумаг золотодобытчиков.

#МосБиржа #ММВБ
@macroresearch