🛢Нефть. Сегодня цены на нефть продолжают тяготеть к росту: мартовский фьючерс на Brent пытается закрепиться выше $91 за барр., апрельский фьючерс, который станет ближайшим с февраля, торгуется чуть ниже $90 за барр. Полагаем, что сегодня нефтяные котировки могут инерционно подрасти, хотя и отмечаем, что рынок нефти уже выглядит перегретым.
💵 Валютный рынок. Cчитаем, что целевой диапазон в 76,5-78 руб. сохранит свою актуальность на этой неделе при условии отсутствия новостных шоков. Сегодня не исключаем выхода пары доллар-рубль ниже отметки 77 руб.
📈 Рынок акций. Учитывая неплохой внешний фон и уход санкционных опасений на второй план, мы рассчитываем на сохранение в начале недели спроса на «голубые фишки», что должно позволить индексу МосБиржи закрепиться в диапазоне 3500-3600 пунктов.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Cчитаем, что целевой диапазон в 76,5-78 руб. сохранит свою актуальность на этой неделе при условии отсутствия новостных шоков. Сегодня не исключаем выхода пары доллар-рубль ниже отметки 77 руб.
📈 Рынок акций. Учитывая неплохой внешний фон и уход санкционных опасений на второй план, мы рассчитываем на сохранение в начале недели спроса на «голубые фишки», что должно позволить индексу МосБиржи закрепиться в диапазоне 3500-3600 пунктов.
@macroresearch
Спрос на российские активы сохраняется. Уверенно прибавляют ключевые компании нефтегазового и финансового секторов, а также ведущие бумаги Интернет-сектора. Считаем, что текущие уровни «фишек» уже во многом учли ослабление геополитических рисков. Ждем смещения интереса участников рынка к менее ликвидным бумагам.
@macroresearch
@macroresearch
Рост заболеваемости в РФ сохраняется
🦠 Число заболевших в России вторую неделю продолжает удваиваться и достигло 688 тыс. случаев за неделю против 339 тыс. неделей ранее.
❗️В Москве также сохраняются высокие темпы роста числа заболевших: 163 тыс. против 98 тыс. неделей ранее.
⚡️При этом меньшая летальность омикрона подтверждается и статистикой. Смертность по РФ продолжает уверенно снижаться: 4,6 тыс. против 4,9 тыс. неделей ранее. Это соответствует уровню начала июля 2021 года.
@macroresearch
🦠 Число заболевших в России вторую неделю продолжает удваиваться и достигло 688 тыс. случаев за неделю против 339 тыс. неделей ранее.
❗️В Москве также сохраняются высокие темпы роста числа заболевших: 163 тыс. против 98 тыс. неделей ранее.
⚡️При этом меньшая летальность омикрона подтверждается и статистикой. Смертность по РФ продолжает уверенно снижаться: 4,6 тыс. против 4,9 тыс. неделей ранее. Это соответствует уровню начала июля 2021 года.
@macroresearch
Посещаемость ресторанов упала, но они к этому готовы
➡️ За последнюю неделю января трафик в московских кафе и ресторанах упал на 40–50%, сообщают Ведомости. Это связано с переводом большинства сотрудников на удаленный формат работы и потерей тех клиентов, что покупает бизнес-ланчи. Также причина — в общем росте заболеваемости в начале года и снижении активности потребителей.
➡️ Считаем, что подобное снижение было ожидаемо, и заведения подошли к этому подготовленными. Большинство компаний столичного общепита еще в пик пандемии освоили форматы доставок и «еды на вынос».
➡️ Сегодня работники в большинстве перешли на удаленную работу, следовательно, потребность в доставках еды будет только расти. К слову, переход на «удаленку» также позитивно скажется на маркетплейсах, которые освоили форматы экспресс-доставок.
@macroresearch
➡️ За последнюю неделю января трафик в московских кафе и ресторанах упал на 40–50%, сообщают Ведомости. Это связано с переводом большинства сотрудников на удаленный формат работы и потерей тех клиентов, что покупает бизнес-ланчи. Также причина — в общем росте заболеваемости в начале года и снижении активности потребителей.
➡️ Считаем, что подобное снижение было ожидаемо, и заведения подошли к этому подготовленными. Большинство компаний столичного общепита еще в пик пандемии освоили форматы доставок и «еды на вынос».
➡️ Сегодня работники в большинстве перешли на удаленную работу, следовательно, потребность в доставках еды будет только расти. К слову, переход на «удаленку» также позитивно скажется на маркетплейсах, которые освоили форматы экспресс-доставок.
@macroresearch
Это факт 💯
Россия по уровню доступности бензина для населения – на 17 месте среди 32 европейских стран, следует из рейтинга РИА Новости. Цена одного литра 95 бензина составила в январе 51,3 руб. По сравнению с началом прошлого года топливо подорожало на 8,6%. Таким образом, россияне могут приобрести на свои среднемесячные зарплаты около 920 литров 95-го бензина.
Максимальное количество бензина на среднюю зарплату можно приобрести в Люксембурге, Норвегии и Австрии, а наименьшее — на Украине, в Румынии и Словакии.
@macroresearch
Россия по уровню доступности бензина для населения – на 17 месте среди 32 европейских стран, следует из рейтинга РИА Новости. Цена одного литра 95 бензина составила в январе 51,3 руб. По сравнению с началом прошлого года топливо подорожало на 8,6%. Таким образом, россияне могут приобрести на свои среднемесячные зарплаты около 920 литров 95-го бензина.
Максимальное количество бензина на среднюю зарплату можно приобрести в Люксембурге, Норвегии и Австрии, а наименьшее — на Украине, в Румынии и Словакии.
@macroresearch
👍1
📈 Российский фондовый рынок начал неделю ростом. Сегодня индекс МосБиржи прибавил 1,2% и преодолел отметку в 3500 пунктов. В лидерах роста были акции технологического сектора и телекома. Вклад в укрепление индекса также сделали финансовый и нефтегазовый сектора. Завтра ждем 3500-3550 п.
@macroresearch
@macroresearch
Как вели себя инвесторы в недвижимость в 2021 году
В структуре сделок с коммерческой недвижимостью в прошлом году произошли изменения. О них, а также о перспективах инвестиций в недвижимость в 2022 году, читайте здесь 👈
@macroresearch
В структуре сделок с коммерческой недвижимостью в прошлом году произошли изменения. О них, а также о перспективах инвестиций в недвижимость в 2022 году, читайте здесь 👈
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы преимущественно растут
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы показывают смешанную динамикую. Европа в плюсе, США в символическом минусе
👍Фьючерсы на нефть показывают слабо положительную динамику
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗️11:50 мск: PMI в промышленности Франции
❗️11:55 мск: PMI в промышленности Германии
❗️12:00 мск: PMI в промышленности еврозоны
❗️17:45 мск: ISM в промышленности США
❗️До открытия/во время торгов в США отчётность опубликуют ExxonMobil и UPS. После закрытия торгов: GM, Starbucks, AMD и Alphabet
@macroresearch
#рынки
👍Ключевые азиатские индексы преимущественно растут
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы показывают смешанную динамикую. Европа в плюсе, США в символическом минусе
👍Фьючерсы на нефть показывают слабо положительную динамику
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗️11:50 мск: PMI в промышленности Франции
❗️11:55 мск: PMI в промышленности Германии
❗️12:00 мск: PMI в промышленности еврозоны
❗️17:45 мск: ISM в промышленности США
❗️До открытия/во время торгов в США отчётность опубликуют ExxonMobil и UPS. После закрытия торгов: GM, Starbucks, AMD и Alphabet
@macroresearch
#рынки
🛢Нефть. Ждем, что сегодня Brent будет находиться около отметки 90 долл./барр. Считаем текущие уровни завышенными и видим риски охлаждения рынка в феврале.
💵Валютный рынок. Считаем, что пара доллар рубль будет находиться в диапазоне 77-77,5 руб. ввиду ослабления аппетита к риску у инвесторов перед выходом отчетов крупнейших технологических компаний (Google отчитывается сегодня после окончания торгов).
📈Рынок акций. Учитывая в целом неплохой внешний фон, индекс МосБиржи может попытаться преодолеть зону 3550-3560 пунктов, технически открывающую пространство для восстановления фондового рынка.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Считаем, что пара доллар рубль будет находиться в диапазоне 77-77,5 руб. ввиду ослабления аппетита к риску у инвесторов перед выходом отчетов крупнейших технологических компаний (Google отчитывается сегодня после окончания торгов).
📈Рынок акций. Учитывая в целом неплохой внешний фон, индекс МосБиржи может попытаться преодолеть зону 3550-3560 пунктов, технически открывающую пространство для восстановления фондового рынка.
@macroresearch
Год начался ростом
📊Опережающий индикатор (индекс PMI) в обрабатывающей промышленности России в январе остался на высоком уровне. Индекс не только выше 50 пунктов (что говорит о росте активности в секторе), но и на максимальных значениях с мая 2021 года.
➡️ Предприятия отмечают существенный рост новых заказов, а темпы роста продаж в январе были максимальными с апреля 2019 года. Повышение спроса привело к активизации набора персонала. Поэтому занятость росла максимальными темпами с ноября 2018 года.
➡️ При этом проблемы с цепочками поставок остаются. Продолжается рост издержек, и предприятия перекладывают его в отпускные цены.
➡️ Все указывает на то, что быстрые темпы экономического роста пока сохраняются, одновременно инфляция остается высокой. Ждем хороших результатов по росту реального ВВП в начале текущего года.
@macroresearch
📊Опережающий индикатор (индекс PMI) в обрабатывающей промышленности России в январе остался на высоком уровне. Индекс не только выше 50 пунктов (что говорит о росте активности в секторе), но и на максимальных значениях с мая 2021 года.
➡️ Предприятия отмечают существенный рост новых заказов, а темпы роста продаж в январе были максимальными с апреля 2019 года. Повышение спроса привело к активизации набора персонала. Поэтому занятость росла максимальными темпами с ноября 2018 года.
➡️ При этом проблемы с цепочками поставок остаются. Продолжается рост издержек, и предприятия перекладывают его в отпускные цены.
➡️ Все указывает на то, что быстрые темпы экономического роста пока сохраняются, одновременно инфляция остается высокой. Ждем хороших результатов по росту реального ВВП в начале текущего года.
@macroresearch
Заболеваемость в мире снижается за счет США
🦠 Заболеваемость Covid-19 в мире за прошлую неделю снизилась впервые с октября 2021 г., составив 22,9 млн. случаев (-5% за неделю).
⚡️ Активный спад заболеваемости фиксируется в США. С момента начала волны омикрона до ее пика в США прошло около месяца. Еще около месяца, вероятно, уйдет на возврат к исходным уровням заболеваемости. Ожидаем, что в других странах волны заболеваемости также будут проходить по аналогичному сценарию, занимая по времени около 2 месяцев.
😷 В Европе рост числа новых случаев, скорее всего, носит технический характер. Одновременно в наиболее проблемной стране с точки зрения заболеваемости – Франции – наблюдаются признаки разворота растущего тренда.
@macroresearch
🦠 Заболеваемость Covid-19 в мире за прошлую неделю снизилась впервые с октября 2021 г., составив 22,9 млн. случаев (-5% за неделю).
⚡️ Активный спад заболеваемости фиксируется в США. С момента начала волны омикрона до ее пика в США прошло около месяца. Еще около месяца, вероятно, уйдет на возврат к исходным уровням заболеваемости. Ожидаем, что в других странах волны заболеваемости также будут проходить по аналогичному сценарию, занимая по времени около 2 месяцев.
😷 В Европе рост числа новых случаев, скорее всего, носит технический характер. Одновременно в наиболее проблемной стране с точки зрения заболеваемости – Франции – наблюдаются признаки разворота растущего тренда.
@macroresearch
Нерезиденты сокращают вложения в ОФЗ
❗️На прошлой неделе нерезиденты сократили вложения в ОФЗ на 50 млрд руб. За последние 3 месяца иностранные вложения в российские гособлигации сократились уже на 334 млрд руб. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ сократилась до 18,8%, минимального значения с мая 2015 г.
👉 Негативными факторами стали рост страновых рисков, опасения введения санкций на госдолг и ожидания повышения ставок ФРС и ЦБР.
🙋Покупателями ОФЗ выступают российские игроки (банки, НПФ, управляющие компании, население). Однако они готовы наращивать позиции в ОФЗ лишь при наличии существенного дисконта в цене. В итоге за последний месяц доходность ОФЗ выросла на 100 – 150 б.п.
👉 Если регулятор повысит ставку 11 февраля до 9,5% и на этом остановится, это будет способствовать активизации покупателей. Кривая доходности в этом случае имеет потенциал снижения на 25 б.п.
❗️Если же ЦБР даст сигнал о вероятности повышения ставки до 9,75 – 10%, то доходности ОФЗ могут еще подрасти на 25 – 50 б.п.
@macroresearch
❗️На прошлой неделе нерезиденты сократили вложения в ОФЗ на 50 млрд руб. За последние 3 месяца иностранные вложения в российские гособлигации сократились уже на 334 млрд руб. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ сократилась до 18,8%, минимального значения с мая 2015 г.
👉 Негативными факторами стали рост страновых рисков, опасения введения санкций на госдолг и ожидания повышения ставок ФРС и ЦБР.
🙋Покупателями ОФЗ выступают российские игроки (банки, НПФ, управляющие компании, население). Однако они готовы наращивать позиции в ОФЗ лишь при наличии существенного дисконта в цене. В итоге за последний месяц доходность ОФЗ выросла на 100 – 150 б.п.
👉 Если регулятор повысит ставку 11 февраля до 9,5% и на этом остановится, это будет способствовать активизации покупателей. Кривая доходности в этом случае имеет потенциал снижения на 25 б.п.
❗️Если же ЦБР даст сигнал о вероятности повышения ставки до 9,75 – 10%, то доходности ОФЗ могут еще подрасти на 25 – 50 б.п.
@macroresearch
МосБиржа начала торги фьючерсом на индекс недвижимости
🏘 Московская биржа с 31 января проводит торги расчетным фьючерсным контрактом на индекс московской недвижимости. Он рассчитывается на основании реальных ипотечных сделок.
👉 На данный момент к торгам допущены контракты с исполнением в марте и июне 2022 года. В качестве цены исполнения будет выступать последнее значение индекса московской недвижимости «ДомКлик» перед днем исполнения контракта.
📊 Торговый код фьючерсного контракта – тикер HOME, цена контракта будет равна стоимости 0,1 кв. метра недвижимости. Шаг цены составит 10 пунктов, а стоимость шага цены —10₽.
@macroresearch
🏘 Московская биржа с 31 января проводит торги расчетным фьючерсным контрактом на индекс московской недвижимости. Он рассчитывается на основании реальных ипотечных сделок.
👉 На данный момент к торгам допущены контракты с исполнением в марте и июне 2022 года. В качестве цены исполнения будет выступать последнее значение индекса московской недвижимости «ДомКлик» перед днем исполнения контракта.
📊 Торговый код фьючерсного контракта – тикер HOME, цена контракта будет равна стоимости 0,1 кв. метра недвижимости. Шаг цены составит 10 пунктов, а стоимость шага цены —10₽.
@macroresearch
Ситуация на товарных рынках
✔️Цены на Brent на прошлой неделе преодолели отметку в $90 за барр., обновив максимумы с октября 2014 года и выйдя в нашу целевую зону роста ($90-92 за барр). Опасаемся, что после вчерашней экспирации мартовского фьючерса Brent, следующий апрельский контракт не сможет долго удерживать зону $90 за барр. и будет двигаться в направлении зоны $70-80 за барр.
✔️Одновременно цены на золото под воздействием жесткой риторики ФРС и окрепшего доллара, опустившись ниже $1800 за унцию. Расцениваем это падение стоимости как временное. Отрицательные реальные долларовые ставки и устойчивые инфляционные ожидания по США ограничивают потенциал снижения. Склонны ожидать возврата цен на золото в зону $1800-1900 за унц.
@macroresearch
✔️Цены на Brent на прошлой неделе преодолели отметку в $90 за барр., обновив максимумы с октября 2014 года и выйдя в нашу целевую зону роста ($90-92 за барр). Опасаемся, что после вчерашней экспирации мартовского фьючерса Brent, следующий апрельский контракт не сможет долго удерживать зону $90 за барр. и будет двигаться в направлении зоны $70-80 за барр.
✔️Одновременно цены на золото под воздействием жесткой риторики ФРС и окрепшего доллара, опустившись ниже $1800 за унцию. Расцениваем это падение стоимости как временное. Отрицательные реальные долларовые ставки и устойчивые инфляционные ожидания по США ограничивают потенциал снижения. Склонны ожидать возврата цен на золото в зону $1800-1900 за унц.
@macroresearch
Итоги января на МосБирже
📉 На фоне роста геополитической напряженности за первый месяц 2022 года индекс МосБиржи упал на 6,4%, что является самым сильным снижением с 2008 года.
📊 Все сектора российского рынка показали негативную динамику. Наибольшее падение – в секторе информационных технологий. Он снизился почти на 21% вслед за обвалом акций высокотехнологических компаний во всем мире. Индекс NASDAQ за аналогичный период скорректировался на 9%. Также негативно сказался и выход иностранных инвесторов из самой весовой «фишки» сектора – акций Яндекса.
📈 В тоже время уверенно смотрелся сектор нефти и газа благодаря росту цен на сырье. За январь стоимость барреля Brent подскочила на 15,4%. Бумаги ЛУКОЙЛа и Башнефти за месяц смогли подрасти на 4% и 3% соответственно.
👉 После коррекции, начавшейся в середине января, перепроданность российского рынка практически сошла на нет. Считаем, что наш рынок по-прежнему недооценен и в ближайшее время индекс МосБиржи будет двигаться синхронно с мировыми площадками.
📉 На фоне роста геополитической напряженности за первый месяц 2022 года индекс МосБиржи упал на 6,4%, что является самым сильным снижением с 2008 года.
📊 Все сектора российского рынка показали негативную динамику. Наибольшее падение – в секторе информационных технологий. Он снизился почти на 21% вслед за обвалом акций высокотехнологических компаний во всем мире. Индекс NASDAQ за аналогичный период скорректировался на 9%. Также негативно сказался и выход иностранных инвесторов из самой весовой «фишки» сектора – акций Яндекса.
📈 В тоже время уверенно смотрелся сектор нефти и газа благодаря росту цен на сырье. За январь стоимость барреля Brent подскочила на 15,4%. Бумаги ЛУКОЙЛа и Башнефти за месяц смогли подрасти на 4% и 3% соответственно.
👉 После коррекции, начавшейся в середине января, перепроданность российского рынка практически сошла на нет. Считаем, что наш рынок по-прежнему недооценен и в ближайшее время индекс МосБиржи будет двигаться синхронно с мировыми площадками.
📌 Сегодня индекс МосБиржи, не имея импульсов к росту, завершил основную сессию у отметки 3550 п. Лидером роста стал сектор химпрома, а также горной добычи и металлургии. Вскоре рынок перейдёт в «режим ожидания», а направление движения будет во многом определяться общерыночными факторами.
@macroresearch
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы растут
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы показывают положительную динамику
👍Фьючерсы на нефть показывают слабо положительную динамику
👍Валюты развивающихся стран преимущественно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗️16:15 мск: Число новых рабочих мест в частном секторе США от ADP
❗️18:30 мск: Изменение запасов сырой нефти и дистиллятов в США
❗️После закрытия торгов в США отчетности опубликуют Meta и Qualcomm
@macroresearch
#рынки
👍Ключевые азиатские индексы растут
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы показывают положительную динамику
👍Фьючерсы на нефть показывают слабо положительную динамику
👍Валюты развивающихся стран преимущественно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗️16:15 мск: Число новых рабочих мест в частном секторе США от ADP
❗️18:30 мск: Изменение запасов сырой нефти и дистиллятов в США
❗️После закрытия торгов в США отчетности опубликуют Meta и Qualcomm
@macroresearch
#рынки
🛢Нефть. Сегодня утром цены на Brent торгуются с небольшим повышением. Учитывая, что рынок нефти находится в ожидании новостей от ОПЕК+ и данных по запасам в США, диапазон 88-90 долл. барр. может сохранить свою актуальность.
💵Валютный рынок. Отметим, что техническая картина на данный момент выглядит в пользу рубля. Считаем, что пара доллар рубль сегодня продолжит снижаться в сторону 76 руб., локальному уровню поддержки.
📈Рынок акций. Ввиду благоприятной мировой конъюнктуры российский рынок акций в среду, по нашему мнению, продолжит восстановление, а индекс МосБиржи попытается продвинуться к отметке 3600 пунктов. Сегодня в фокусе операционные результаты OZON и корпоративные новости из США.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Отметим, что техническая картина на данный момент выглядит в пользу рубля. Считаем, что пара доллар рубль сегодня продолжит снижаться в сторону 76 руб., локальному уровню поддержки.
📈Рынок акций. Ввиду благоприятной мировой конъюнктуры российский рынок акций в среду, по нашему мнению, продолжит восстановление, а индекс МосБиржи попытается продвинуться к отметке 3600 пунктов. Сегодня в фокусе операционные результаты OZON и корпоративные новости из США.
@macroresearch
➡️ Агентство Автостат выяснило, что почти для каждого второго россиянина (45,9%) отказ от автомобиля на год будет критичным и болезненным. Для 27% участников опроса лишиться автомобиля на год – сродни катастрофе. У части людей (18,8%) с отказом от автомобиля появятся проблемы на работе.
➡️ 40,2% признали, что без машины в их жизни возникнут небольшие, но вполне решаемые проблемы.
Одновременно 13,9% респондентов сказали, что спокойно найдут другие варианты, и для них отказаться от машины – не проблема.
@macroresearch
➡️ 40,2% признали, что без машины в их жизни возникнут небольшие, но вполне решаемые проблемы.
Одновременно 13,9% респондентов сказали, что спокойно найдут другие варианты, и для них отказаться от машины – не проблема.
@macroresearch
Вы ездите на автомобиле?
Anonymous Poll
37%
Всегда за рулем
23%
Езжу, но могу отказаться
15%
Особой нужны в нем нет
8%
Алё, такси?
18%
Пешком полезнее
Инфляционные ожидания не дают расслабиться
Банк России представил данные по инфляционным ожиданиям населения и бизнеса в январе. Движение параметров разнонаправленное.
✔️ Инфляционные ожидания населения (на 12 мес. вперед) снизились, но остались вблизи многолетних максимумов. Текущее снижение пока нельзя назвать устойчивым. Индикатор все еще указывает на значительные риски сохранения повышенной инфляции длительное время.
✔️Ценовые ожидания бизнеса на 3 месяца снова выросли и обновили максимумы с 2008 года. Рост цен ожидается в большинстве секторов экономики (промышленность, строительство, торговля и сектор услуг). Только в сельском хозяйстве наблюдается умеренное снижение ценовых ожиданий.
Эти данные усиливают необходимость решительного шага повышения ключевой ставки в феврале. Наши ожидания смещаются в сторону повышения ставки сразу на 100 б.п., до 9,5%.
@macroresearch
Банк России представил данные по инфляционным ожиданиям населения и бизнеса в январе. Движение параметров разнонаправленное.
✔️ Инфляционные ожидания населения (на 12 мес. вперед) снизились, но остались вблизи многолетних максимумов. Текущее снижение пока нельзя назвать устойчивым. Индикатор все еще указывает на значительные риски сохранения повышенной инфляции длительное время.
✔️Ценовые ожидания бизнеса на 3 месяца снова выросли и обновили максимумы с 2008 года. Рост цен ожидается в большинстве секторов экономики (промышленность, строительство, торговля и сектор услуг). Только в сельском хозяйстве наблюдается умеренное снижение ценовых ожиданий.
Эти данные усиливают необходимость решительного шага повышения ключевой ставки в феврале. Наши ожидания смещаются в сторону повышения ставки сразу на 100 б.п., до 9,5%.
@macroresearch
❤1