#рубль #санкции
❗️РУБЛЬ ПЕРЕШЕЛ К ОСЛАБЛЕНИЮ НА САНКЦИОННЫХ РИСКАХ

📉На утренней сессии рубль демонстрирует существенное снижение по отношению к основным мировым валютам. Так, к 9.15 мск доллар и евро прибавляют 1,8% и 1,7% соответственно.

👉Поводом для столь сильного падения национальной валюты вновь стал рост санкционных рисков. По сообщениям СМИ, в рамках нового пакета санкций могут появиться меры, направленные на российский госдолг. Данный фактор является негативным для российских активов и будет оказывать давление на них в ближайшие сессии.
@macroresearch

🛢Нефть. Цены на нефть находятся около месячных максимумов. Поддерживает их рост ожиданий по спросу от отраслевых агентств. Вчера МЭА повысило прогноз на этот год. Статистика от Минэнерго США также вышла неплохой: запасы сырой нефти и дистиллятов снизились, бензинов – выросли. Загрузка НПЗ выросла до 85%, максимума с марта 2020 г. Рост цен на нефть мы считаем избыточным. Полагаем, что после подъема они вернутся на более оправданный уровень – $60-63 за барр.

💵Валютный рынок. Ожидаем, что национальная валюта может продолжить снижение, что приведет к попыткам выхода вверх из диапазона 75-77,5 рублей. Поддержку рублю будут оказывать высокие цены на нефть, и это сдержит продажи в российской валюте.

📈Рынок акций. Ожидаем преобладания продаж в российских акциях на фоне роста геополитических рисков. В результате индекс МосБиржи на старте торгов может откатиться в район 3500. Далее давление на наш рынок может сохраниться, что приведет к его закреплению под нижней границей диапазона 3500-3600 пунктов.
@macroresearch

📊ОФЗ УМЕРЕННО ОТРЕАГИРОВАЛИ НА СООБЩЕНИЯ НЕКОТОРЫХ СМИ О ВОЗМОЖНЫХ САНКЦИЯХ НА ГОСДОЛГ

❗️Сегодня с утра доходность 5-летних ОФЗ прибавляет 5 б.п. (6,67%), 10-летних – 20 б.п. (7,25%). По сообщениям СМИ, новые санкции могут предусматривать запрет американским инвесторам покупать новый госдолг РФ напрямую у ЦБ и Минфина после 14 июня. Однако возможность покупать и продавать ОФЗ на вторичном рынке сохраняется.

👉На наш взгляд, такой формат ограничений кардинально не повлияет на российский рынок и сегодняшний рост доходностей ОФЗ может быть достаточно быстро нивелирован.

👉В среднесрочной перспективе более важный фактор – наметившееся в последние дни снижение геополитической напряженности при наличии устойчивого спроса на ОФЗ со стороны крупных локальных инвесторов.

✅Сохраняем рекомендацию «накапливать» длинные госбумаги. Ждем возврат доходностей 10-леток к уровню 7% годовых.
@macroresearch

Источник: «ПСБ Информер: события и аналитика»
@macroresearch

📉СЕРЕДИНА АПРЕЛЯ: ИНФЛЯЦИЯ УВЕРЕННО СНИЖАЕТСЯ

✔️Недельная инфляция вернулась к «норме». Снижается и ее годовой уровень. При сохранении текущих среднесуточных цен к концу августа инфляция может опуститься к 5,4% г/г.

🥖Торможение недельной инфляции произошло за счет синхронного снижения темпов роста цен на широкий перечень продовольственных товаров (мясо, молочка, хлеб и т.д.), а также бензин. Одновременно драйверы инфляции (яйца, сахар, масло, картофель, услуги гостиниц и т.д.) пока продолжают дорожать.

👉При отсутствии новых проинфляционных факторов грядущая сезонная дефляция на продукты должна вскоре развернуть инфляционный тренд.

📌Наш прогноз инфляции остается без изменений – повышение в мае до 5,6-5,7%, медленное снижение к 5,4-5,5% в сентябре, а также 4,4% на конец года. Ожидаем возврат к таргету (4%) в начале 2022 года. Считаем, что форсировать повышение ключевой ставки не стоит (+0,25 в апреле будет достаточно).
@macroresearch

💸СОВКОМФЛОТ СОБИРАЕТСЯ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2020 ГОД

🚢Совкомфлот может выплатить дивиденды за 2020 год в размере 6,67 руб. на акцию. Общая сумма дивидендов, в случае их утверждения, составит 15,84 млрд руб. Таким образом, компания выплатит около 84% от чистой прибыли по МСФО в рублях.

💡Выплата дивидендов будет максимальной для компании за последние 5 лет. Дивидендная доходность может составить 7,3%. Мы позитивно оцениваем перспективы компании и рекомендуем акции Совкомфлота к покупке.
@macroresearch

⬆️БАНКИ ПРОДОЛЖАЮТ ПЛАВНО ПОДНИМАТЬ ДЕПОЗИТНЫЕ СТАВКИ

📈Максимальная ставка по депозитам топ-10 банков в первой декаде апреля ожидаемо продолжила рост и составила 4,63% (+6 б.п. за декаду и +14 б.п. с начала года).

👉Как мы отмечали ранее, предыдущее повышение ключевой ставки ЦБ до 4,5% еще не полностью отражено в депозитных ставках: спред между ними составляет 13 б.п. против 20-25 б.п. в среднем с начала июля 2020 г.

🏦При этом уже через неделю (23 апреля) Банк России, скорее всего, снова повысит ставку на 25-50 б.п., что ускорит рост доходности по депозитам. К лету ждем роста максимальной ставки до 5-5,5% годовых.
@macroresearch

👨🏻‍💻В инфографике от Яндекс отражены бизнесы, которыми в отдельных городах интересуются чаще, чем в среднем по стране. Исследование сделано на основе запросов со словами «как открыть…» за 2018–2020 годы.

📚Любопытна частота запросов «кальянная» в Ижевске, «книжный магазин» в Махачкале, «магазин пива» в Новосибирске и «онлайн-школа» в Саратове. В Москве будущие предприниматели интересовались, как открыть салон маникюра, а в Санкт-Петербурге – ларек с шавермой.
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9:05 мск:
👍Ведущие азиатские площадки прибавляют в пределах 0,9%
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют 0,1%
👍Фьючерс на Brent растет на 0,5%, торгуясь в районе $67,3
👉Валюты развивающихся стран движутся разнонаправленно

Основное внимание сегодня:
❗12.00 мск: индекс потребительских цен в Еврозоне
❗15.30 мск: число выданных разрешений на строительство в США
@macroresearch

🛢Нефть. Цены на Brent продолжили рост, достигнув уровней месячной давности – выше $67 за барр. Кроме поддержки в виде отраслевых отчетов импульс к росту добавила статистика по Китаю: ВВП страны в 1 кв. вырос на 18,3%. Однако эти данные – следствие низкой базы, в прошлом году в этот период Китай переживал эпидемию коронавируса. Сегодня ждем удержания котировок Brent в зоне $67-68 за барр.

💵Валютный рынок. Ожидаем продолжения роста в рубле. Снижение санкционных рисков и высокие цены на нефть будут поддерживать национальную валюту. В результате доллар может сделать еще шаг к нижней границе диапазона 75-77,5 рублей.

📈Рынок акций. Ожидаем преобладания покупок в российских бумагах, что позволит индексу МосБиржи отыграть потери предыдущей сессии и сделать шаг к историческим максимумам, в район 3600 пунктов. В случае сохранения позитивной внешней конъюнктуры, наш рынок попытается переписать максимумы и закрепиться выше данной отметки.
@macroresearch

Источник: «ПСБ Информер: события и аналитика»
@macroresearch

#рубль
📊Сессия в четверг была довольно волатильной: на росте санкционных рисков рубль существенно ослабевал, а после объявления санкций смог отыграть большую часть потерь.

💵Сегодня, после волнительного дня накануне, рубль продолжил восстанавливать позиции. В результате российская валюта в паре с долларом пытается закрепиться ниже 76 рублей. Ожидаем сохранения диапазона 75-77,5 рубля с возможным отступлением к его нижней границе.
@macroresearch

🏭В МАРТЕ ДИНАМИКА ПРОМЫШЛЕННОГО ВЫПУСКА ПРЕВЗОШЛА ОЖИДАНИЯ

📊Динамика выпуска опередила прогнозный тренд и подтверждает, что улучшение ситуации в промышленности очевидно. За счет этого спад ВВП в 1 кв. может быть ниже прогноза (-1,5-2%, а не -2,5%).

▶️При стабильном спаде добычи нефти и газа (-8,1% г/г за март и -9,4% г/г за 1 кв.), устойчиво растет выпуск в остальных отраслях добывающей промышленности. Например, лидирует добыча угля с ростом в 11,3% г/г за март и 9,5% г/г.

▶️Видим рост в обработке практически во всех отраслях. В лидерах машиностроительное производство: авто (+27,1% г/г), электроника (+18,1% г/г), электрич. оборудование (+14,5% г/г), прочий транспорт (+50,4% г/г за март).

📉Спад выпуска наблюдается только в нефтепереработке (-3,7% г/г), металлургии (-1,9% г/г) и металлообработке (-8,5% г/г). Но и там ситуация скоро должна улучшиться на фоне низкой базы, роста китайской экономики и активизации строительства в РФ.
@macroresearch

🛫САМОЛЕТ НАБИРАЕТ ВЫСОТУ

✍️Группа Самолет представила ожидаемо сильные финансовые результаты. В 2020 году ее выручка выросла на 18%, до 60,1 млрд руб., скорректированная EBITDA – на 51%, до 11,3 млрд руб.

💸В 1 квартале 2021 года динамика финансовых показателей ускорилась: выручка – 36%, рост EBITDA – 147%.

💰Компания также подтвердила возможность выплаты дивидендов по итогам 2020 года в размере не менее 2,5 млрд руб. и столько же за первое полугодие 2021 года. Таким образом, совокупно на дивиденды придется 5 млрд руб. или 81,2 руб. на акцию. Предполагаемая дивдоходность – 5,3%. Считаем компанию привлекательной для инвестора.
@macroresearch

✔️СЕВЕРСТАЛЬ ПРЕДСТАВИЛА СИЛЬНУЮ ОТЧЕТНОСТЬ ЗА 1 КВАРТАЛ

📌Ключевые показатели компании по итогам 1 квартала текущего года продемонстрировали существенный рост. Выручка группы выросла на 29% кв/кв, EBITDA увеличилась на 64% кв/кв, чистая прибыль возросла на 87% кв/кв. Совет директоров рекомендовал выплатить по итогам квартала 47 руб. за акцию, что соответствует доходности 2,7%.

💡Мы отмечаем высокую рентабельность компании (52% в 1 кв.), увеличение объемов продаж и низкую долговую нагрузку. Считаем привлекательным дивидендный профиль группы и отмечаем возможность увеличения выплат. Мы рекомендуем «держать» бумаги компании, целевой уровень – 1823 руб. за акцию.
@macroresearch

💰ДИВИДЕНДЫ МТС МОГУТ БЫТЬ ВЫШЕ ПРОШЛОГОДНИХ

🔜Совет директоров МТС рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2020 года в размере 26,51 руб. на обыкновенную акцию. Общая сумма дивидендов может составить 52,97 млрд руб. Окончательно решение по выплате примут 23 июня 2021 г.

💸Если не брать в расчет специальные дивиденды за продажу украинской "дочки" в размере 7,5 руб. на акцию, предложенный дивиденд выше прошлогоднего (20,57 руб.), но ниже, чем мы прогнозировали (28 руб.). Дивидендная доходность может составить 8,3% к текущей цене.

💡В целом мы сохраняем умеренно положительный взгляд на бумаги МТС. Наш целевой уровень составляет 360 руб. на акцию, что предполагает потенциал роста в 12%.
@macroresearch

#финграмотность #education

Главный аналитик ПСБ Богдан Зварич рассказывает об основных правилах инвестирования👇

👛7 ТИПОВ ЛЮДЕЙ ПО ФИНАНСОВОМУ ПОВЕДЕНИЮ

📝Карл Юнг разделил людей на психотипы. Смысл этого был не в категоризации, а в систематизации разнообразного человеческого опыта, плюс типология помогала другим психологам подбирать для своих клиентов действенные методики по коррекции поведения и мыслительных процессов.

👉Конечно, нам далеко до Карла Юнга, но мы тоже собрали 7 типов и описаний людей по финансовому поведению, затем вышли на связь с медицинским психологом и корпоративным HR-тренером Михаилом Луценко для развёрнутого объяснения.

🎯При описании типологий за основу брались классические школы, оперирующие выявленными закономерностями как комплексом психических характеристик. Если проще, то вы сами сможете поставить себе диагноз.

1️⃣Финансовый инфантил
Тратит все, абсолютно все заработанные деньги, хотя его зарплата может быть и выше среднестатистической зарплаты по региону. Отсутствуют финансовые цели, при этом постоянно мечтает о покупке чего-то дорогостоящего.

Продолжение в ПСБ Блоге

🤠ЭМОЦИОНАЛЬНЫЙ ИНВЕСТОР: ВЛИЯЕТ ЛИ НАСТРОЕНИЕ НА ПРИБЫЛЬ

🔸Продолжаем тему основных поведенческих ошибок инвесторов, перейдя к рассмотрению эмоциональных искажений.

🔸Эмоциональные искажения принято рассматривать как психическое состояние, которое возникает спонтанно, а не в результате сознательного усилия. Эмоции идут от импульса или интуиции и обычно возникают в результате рассуждений под влиянием чувств, а не сознательных расчетов, поэтому их труднее изменить. Считается, что эмоциональные ошибки можно только распознать и затем приспособиться к ним, а не исправить.

🔸Выделяют 5 основных эмоциональных искажений инвесторов, которые могут заставить принимать неоптимальные решения: избегание потерь, избегание сожалений, самоуверенность, самоконтроль, статус-кво.

Для лучшего восприятия темы предлагаем пройти небольшой опрос👇