🇷🇺 Россия
Прибыль предприятий продолжает расти

===
В январе 2025 года прибыль предприятий* составила 2,8 трлн рублей, сообщает Росстат. (первый график)
Это на 20% больше, чем в январе прошлого года.

===
Но нас интересуют, как всегда, реальные величины, с поправкой на инфляцию.
В ценах 2021 года прибыль в январе тоже приличная, 2,04 трлн рублей (второй график).

До 2021 года реальная прибыль предприятий на такие уровни выходила всего три раза, один из которых был в декабре 2007 года (см. пунктирную линию).

=== 
Прибыль за последние 12 месяцев (скользящий год) составила 23,4 трлн рублей в ценах 2021 года (третий график).

Замедление, начавшееся в апреле 2024 года, закончилось, прибыль вновь растёт уже четвёртый месяц.

*- сальдированный финансовый результат (прибыль (убыток) до налогообложения) организаций (без субъектов малого предпринимательства, кредитных организаций, государственных (муниципальных) учреждений, некредитных финансовых организаций)

🇬🇧 Британия
Экономика Британии: начался реальный рост денежной массы

===
Январь стал первым месяцем с 2022 года, когда денежная масса в Британии росла быстрее цен (данные за февраль пока неизвестны).

Рост денежной массы по итогам января составил 3,7% годовых, а рост цен 2,5% годовых (первый график).

===
Таким образом, январь стал первым месяцем роста реальной денежной массы (РДМ) с января 2022 года (второй график).

До этого на протяжении 35 месяцев (практически, 3 года) РДМ сжималась.

(продолжение)

ВВП Британии в 4 квартале вырос на 1,4% к 4 кварталу 2023 года (первый график).

При этом за пять лет (с доковидного 2019 года) ВВП 2024 года вырос всего на 3,3% (менее 1% в год).

===
Рост за 2024 год составил 0,9%, тоже менее процента (второй график).

По прогнозу МВФ в 2025 году рост ВВП Британии ускорится до 1,6%.


Наш прогноз: учитывая, что РДМ начала расти после долгого перерыва, ускорение ВВП Британии вполне вероятно.

Наблюдение: продолжает удивлять, с какой синхронностью началось падение РДМ в США, Еврозоне и Британии – везде с февраля-марта 2022 года. И с такой же синхронностью сейчас во всех этих трёх локациях возобновился рост РДМ после трёхлетнего перерыва.

🇷🇺 Россия
Производство электроэнергии падает третий месяц подряд

===
В феврале производство электроэнергии, по данным Росстата, составило 106 млрд кВт·ч (первый график).

===
Это на 3% меньше, чем в феврале прошлого года (второй график).
Производство электроэнергии падает третий месяц подряд.

=== 
За последние 12 месяцев (скользящий год) было произведено 1,2 трлн. кВт.часов электроэнергии. Показатель начал снижаться в декабре.

===
Оценка

— Из трёх показателей так называемого «индекса Ли Кэцяна» это уже второй показатель (наряду с железнодорожными перевозками), который показывает падение.

— Необходимо учитывать, что по итогам ноября был достигнут исторический рекорд – за 12 месяцев впервые было произведено 1,21 трлн кВт.часов электроэнергии. Другими словами, сейчас, даже после снижения, производство электроэнергии остаётся высоким.

— Также стоит учитывать, что в России показатель производства электроэнергии «зашумлён» температурным фактором.

🇷🇺 Россия
Оценка рынка легковых в марте: 82 тыс. (-44%)

===
По данным агентства «Автостат», регистрации легковых автомобилей на 13 неделе составили 20,96 тыс. единиц (первый график).

===
Это -45% к 13 неделе прошлого года (второй график).

Темпы падения стабилизируются на уровне -40…-50%. На прошлой неделе было -47%.

🇷🇺 Россия
Деловая активность в промышленности падает впервые с сентября

===
Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности России в марте опустился до 48,2 пункта (первый график).

Напомним, что индекс ниже 50 пунктов означает снижение деловой активности.
До этого незначительно ниже 50 пунктов индекс был в сентябре 2024 года (49,5), но затем вышел в зону роста. Сейчас же индекс опустился очень заметно, ниже было только в марте 2022 года.

===
Среднегодовой индекс (синяя линия на втором графике) остаётся достаточно высоким.

Но динамика среднегодового индекса оптимизма не внушает:
1. Он падает с августа 2024 года;
2. Сейчас падение резко ускорилось.

===
Связь с ВВП
— Прямой связи индекса PMI и ВВП нет. Например, в 2021 году индекс находился ниже 50 пунктов (см. синюю линию), но ВВП при этом вырос на 5,9%.

— Снижение индекса при этом может говорить о предстоящем замедлении роста ВВП. Например, с апреля 2011 года индекс начал замедляться. За этим последовало замедление роста ВВП с +4,3% в 2011 году до +4,0% в 2012 году, до +1,8% в 2013 и +0,7% 2014.

— Нечто подобное сейчас и происходит: рост ВВП в 2025 году замедлится.