#ресерч #zkrollups #zk
Небольшой ресерч по zk-роллапам, в котором, пожалуй, сагрегирован максимум информации: от начала истории роллапов и отличия zk от optimistic до различия между snark и stark и даже различными вариациями zk-stark.
Кроме этого, в этом ресерче я постарался максимально подробно разобраться с архитектурой zk-роллапов и ее элементами, а также с жизненным циклом транзакции в этих сетях.
Также в конце есть разборы основных представителей: zkSync, Starknet, разных вариаций Polygon и тд для сравнения технологии и подхода к разработке.
Общие мысли:
1️⃣ Главный вопрос, с которого вообще начался этот ресерч - "что лучше - Starknet или zkSync?". В итоге это вылилось в очень долгое раскуривание доков, сторонних исследований и блогов. И самое главное, что из этого удалось вывести - это то, что в крипте огромная путаница и хаос с терминологией, из-за чего большинстве статей на Medium и Substack авторы зачастую например не понимают разницу например между секвенсором и прувером. И даже в блогах проектов зачастую они упоминаются как один элемент.
2️⃣ Теперь обратно к главному вопросу: Starknet - это zk-STARK, zkSync - это zk-SNARK. И почему-то так сложилось, что у SNARK постоянно появляются новые вариации (в дополнение к ресерчу, есть еще новые виды - Brakedown и Orion, которые появились позже всех, в 2021). И они по характеристикам приблизились к STARK, у которого почему-то нет новых версий и у которого есть существенный минус в виде большого размера пруфа самого по себе, что сказывается на размещении в блочном пространстве и из-за этого - относительно высоких расходах на газ.
3️⃣ Если смотреть с точки зрения экосистем и технической реализации, то выигрышнее всего смотрится zkSync по следующим причинам:
- Starknet не поддерживает кошельки кроме Argent X и Braavos + слабое развитие и фрагментация экосистемы с отсутствием направленного развития.
- У Polygon довольно заметная фрагментация с кучей разных решений и пока нет четкого понимания, что делать с zkEVM и текущей итерацией Polygon, которую упорно называют L2 (но это не так с технической точки зрения). Даже спустя почти год, и запуск крупных даппов в тестнете, Polygon zkEVM больше игрушка, нежели серьезная технология, претендующая на монополизацию.
- zkSync ближе всех к "нормальной" реализации и работе, которая максимльно приближена к "обычному" EVM несмотря даже на использование компилляторов и своего языка (zinc)
- zkEVM 1-2 типа совместимости с EVM требуют развитой инфраструктуры для внешней генерации пруфов.
4️⃣ В целом, состояние инфраструктуры и технологий вокруг zk-роллапов наводит на мысли, что Виталик, конечно прав, что в итоге zk будут предпочnительнее, чем optimistic-роллапы. Но для формирования полноценной инфры и достижения полноценной реализации технологии zk-роллапов без каких-либо "но" скорее всего, нужен еще один, а лучше, - два цикла в крипте (4-8 лет).
Подробнее:
Первая часть - эволюция роллапов от Plasma до zk-роллапов.
Вторая часть - разбираемся в самой технологии zk-роллапов и различии между STARK, и различными вариантами SNARK.
Третья часть - обзор и сравнение основных представителей в мире zk-роллапов.
P.S.: Онлайн-переводчиками этот текст хорошо переводится на русский, поскольку изначально делался на русском с последующим переводом. И позже будет запущен русскоязычный блог, так что материалы будет легче читать)
Небольшой ресерч по zk-роллапам, в котором, пожалуй, сагрегирован максимум информации: от начала истории роллапов и отличия zk от optimistic до различия между snark и stark и даже различными вариациями zk-stark.
Кроме этого, в этом ресерче я постарался максимально подробно разобраться с архитектурой zk-роллапов и ее элементами, а также с жизненным циклом транзакции в этих сетях.
Также в конце есть разборы основных представителей: zkSync, Starknet, разных вариаций Polygon и тд для сравнения технологии и подхода к разработке.
Общие мысли:
1️⃣ Главный вопрос, с которого вообще начался этот ресерч - "что лучше - Starknet или zkSync?". В итоге это вылилось в очень долгое раскуривание доков, сторонних исследований и блогов. И самое главное, что из этого удалось вывести - это то, что в крипте огромная путаница и хаос с терминологией, из-за чего большинстве статей на Medium и Substack авторы зачастую например не понимают разницу например между секвенсором и прувером. И даже в блогах проектов зачастую они упоминаются как один элемент.
2️⃣ Теперь обратно к главному вопросу: Starknet - это zk-STARK, zkSync - это zk-SNARK. И почему-то так сложилось, что у SNARK постоянно появляются новые вариации (в дополнение к ресерчу, есть еще новые виды - Brakedown и Orion, которые появились позже всех, в 2021). И они по характеристикам приблизились к STARK, у которого почему-то нет новых версий и у которого есть существенный минус в виде большого размера пруфа самого по себе, что сказывается на размещении в блочном пространстве и из-за этого - относительно высоких расходах на газ.
3️⃣ Если смотреть с точки зрения экосистем и технической реализации, то выигрышнее всего смотрится zkSync по следующим причинам:
- Starknet не поддерживает кошельки кроме Argent X и Braavos + слабое развитие и фрагментация экосистемы с отсутствием направленного развития.
- У Polygon довольно заметная фрагментация с кучей разных решений и пока нет четкого понимания, что делать с zkEVM и текущей итерацией Polygon, которую упорно называют L2 (но это не так с технической точки зрения). Даже спустя почти год, и запуск крупных даппов в тестнете, Polygon zkEVM больше игрушка, нежели серьезная технология, претендующая на монополизацию.
- zkSync ближе всех к "нормальной" реализации и работе, которая максимльно приближена к "обычному" EVM несмотря даже на использование компилляторов и своего языка (zinc)
- zkEVM 1-2 типа совместимости с EVM требуют развитой инфраструктуры для внешней генерации пруфов.
4️⃣ В целом, состояние инфраструктуры и технологий вокруг zk-роллапов наводит на мысли, что Виталик, конечно прав, что в итоге zk будут предпочnительнее, чем optimistic-роллапы. Но для формирования полноценной инфры и достижения полноценной реализации технологии zk-роллапов без каких-либо "но" скорее всего, нужен еще один, а лучше, - два цикла в крипте (4-8 лет).
Подробнее:
Первая часть - эволюция роллапов от Plasma до zk-роллапов.
Вторая часть - разбираемся в самой технологии zk-роллапов и различии между STARK, и различными вариантами SNARK.
Третья часть - обзор и сравнение основных представителей в мире zk-роллапов.
P.S.: Онлайн-переводчиками этот текст хорошо переводится на русский, поскольку изначально делался на русском с последующим переводом. И позже будет запущен русскоязычный блог, так что материалы будет легче читать)
👍1
Crypto Sherlock Co.©
Photo
#аналитика #ресерч #lsdfi #curve #crv
Исследование экосистемы Curve, ее основных проектов и развития в процессе Curve Wars, а также коррелирование развития LSDFi с Curve. Огромное, подробное и со своим художественным творчеством, все как вы любите)
🔍 После краткого обзора Curve и экосистемы вокруг него в начале августа в связи с происходящими тогда событиями промелькнула мысль, что на самом-то деле Curve как будто имеет свой L2 и огромную экосистему.
📚 Далее возникла и другая мысль: LSDFi-проекты сейчас продвигают нарратив LSD Wars, проецируя Curve Wars. Плюс обвязка в виде протоколов, улучшающих доходность, весьма похожа на то, что создано вокруг Curve и Convex, который по сути, можно называть L2 над Curve. И более того - Curve и Convex также участвуют в LSDFi.
Основные выводы:
1️⃣ Curve был в числе первых, и появился на заре формирования DeFi, в жерле медвежьего рынка 2019-2020 годов, когда не было сложных протоколов, а AMM DEX был новшеством по сравнению с p2p биржами Etherdelta и Idex, и когда на всем крипто-рынке еще было сравнительно мало ликвидности.
2️⃣ Некоторые LSDFi-протоколы находятся в похожей стартовой позиции и даже перенимают модель взяток Curve как например, Lybra или Prisma Finance, стейблкоин которого будет стимулироваться Curve и Convex для создания экономического маховика, где пользователи смогут получать торговые комиссии и вознаграждения в CRV, CVX и PRISMA в дополнение к своим вознаграждениям за стейкинг Ethereum.
3️⃣ Также нашлось довольно большое количество продуктов, функционал которых в теории может быть перенесен в LSDFi. Уже появляются протоколы, улучшающие доходность в LSDFi. И у LSDFi-протоколов есть существенное эволюционное отличие: выбросы идут не в нативном токене, а в обеспеченных самими же LST стейблкоинах. Протоколы, аналогичные Pirex, Warden, Clever, Conic и другие могут появиться в LSDFi. А по мере развития взяток и масштабов борьбы за LST в LSDFi возможно, стоит ожидать появления протоколов, аналогичных Bribe.crv, Votium, Llama Airforce.
4️⃣ veCRV - это основа функционирования всей экосистемы. В случае с LSDFi аналогами veCRV могут быть либо сами LST (stETH, rETH, cbETH и другие), либо токены LSDFi-протоколов - LBR, Raft, PRISMA.
5️⃣ CVX - это своеобразная оболочка-множитель для veCRV. Возможно, в будущем появится какой-нибудь протокол, который будет опосредованно влиять на контроль ликвидности LST-токенов в LSDFi-протоколах. Либо может появиться надстройка над самим LSDFi-протоколами, которая активизирует борьбу за предоставление LST определенному протоколу.
6️⃣ Raft, unshETH и Lybra уже предложили механизмы взяток, а PrismaFi позволит провайдерам LST стимулировать выпуск стейблкоина mkUSD с помощью своих собственных LST, делая таким образом разные LST способом борьбы. Возможно, вместо пулов как в Curve борьба будет идти между протоколами, выпускающими LST-токены, за эмиссию стейблкоинов и привлечение пользователей к блокировке ETH. А управлять этим будет как раз второй уровень в виде LSDFi-протоколов.
7️⃣ Также обнаружилась довольно примечательная закономерность: чем дальше протокол от базового уровня (Curve), тем ниже его TVL. Например, в случае с Bent максимальный TVL составлял $64,5m, а на данный момент, по данным DefiLlama TVL составляет $16,3k, по данным bentfinance - $159k в случае стейкинга ликвидности в Curve.
📰 Подробнее о том, как получились такие выводы, какие механики и проекты были в Curve, которые в теории могут появиться в LSDFi - читайте далее 👇
https://dewhales.substack.com/p/the-saga-of-curve-finance-2-curve
P.S.: Онлайн-переводчиками этот текст хорошо переводится на русский, поскольку изначально делался на русском с последующим переводом. И позже будет запущен русскоязычный блог, так что материалы будет легче читать)
Исследование экосистемы Curve, ее основных проектов и развития в процессе Curve Wars, а также коррелирование развития LSDFi с Curve. Огромное, подробное и со своим художественным творчеством, все как вы любите)
🔍 После краткого обзора Curve и экосистемы вокруг него в начале августа в связи с происходящими тогда событиями промелькнула мысль, что на самом-то деле Curve как будто имеет свой L2 и огромную экосистему.
📚 Далее возникла и другая мысль: LSDFi-проекты сейчас продвигают нарратив LSD Wars, проецируя Curve Wars. Плюс обвязка в виде протоколов, улучшающих доходность, весьма похожа на то, что создано вокруг Curve и Convex, который по сути, можно называть L2 над Curve. И более того - Curve и Convex также участвуют в LSDFi.
Основные выводы:
1️⃣ Curve был в числе первых, и появился на заре формирования DeFi, в жерле медвежьего рынка 2019-2020 годов, когда не было сложных протоколов, а AMM DEX был новшеством по сравнению с p2p биржами Etherdelta и Idex, и когда на всем крипто-рынке еще было сравнительно мало ликвидности.
2️⃣ Некоторые LSDFi-протоколы находятся в похожей стартовой позиции и даже перенимают модель взяток Curve как например, Lybra или Prisma Finance, стейблкоин которого будет стимулироваться Curve и Convex для создания экономического маховика, где пользователи смогут получать торговые комиссии и вознаграждения в CRV, CVX и PRISMA в дополнение к своим вознаграждениям за стейкинг Ethereum.
3️⃣ Также нашлось довольно большое количество продуктов, функционал которых в теории может быть перенесен в LSDFi. Уже появляются протоколы, улучшающие доходность в LSDFi. И у LSDFi-протоколов есть существенное эволюционное отличие: выбросы идут не в нативном токене, а в обеспеченных самими же LST стейблкоинах. Протоколы, аналогичные Pirex, Warden, Clever, Conic и другие могут появиться в LSDFi. А по мере развития взяток и масштабов борьбы за LST в LSDFi возможно, стоит ожидать появления протоколов, аналогичных Bribe.crv, Votium, Llama Airforce.
4️⃣ veCRV - это основа функционирования всей экосистемы. В случае с LSDFi аналогами veCRV могут быть либо сами LST (stETH, rETH, cbETH и другие), либо токены LSDFi-протоколов - LBR, Raft, PRISMA.
5️⃣ CVX - это своеобразная оболочка-множитель для veCRV. Возможно, в будущем появится какой-нибудь протокол, который будет опосредованно влиять на контроль ликвидности LST-токенов в LSDFi-протоколах. Либо может появиться надстройка над самим LSDFi-протоколами, которая активизирует борьбу за предоставление LST определенному протоколу.
6️⃣ Raft, unshETH и Lybra уже предложили механизмы взяток, а PrismaFi позволит провайдерам LST стимулировать выпуск стейблкоина mkUSD с помощью своих собственных LST, делая таким образом разные LST способом борьбы. Возможно, вместо пулов как в Curve борьба будет идти между протоколами, выпускающими LST-токены, за эмиссию стейблкоинов и привлечение пользователей к блокировке ETH. А управлять этим будет как раз второй уровень в виде LSDFi-протоколов.
7️⃣ Также обнаружилась довольно примечательная закономерность: чем дальше протокол от базового уровня (Curve), тем ниже его TVL. Например, в случае с Bent максимальный TVL составлял $64,5m, а на данный момент, по данным DefiLlama TVL составляет $16,3k, по данным bentfinance - $159k в случае стейкинга ликвидности в Curve.
📰 Подробнее о том, как получились такие выводы, какие механики и проекты были в Curve, которые в теории могут появиться в LSDFi - читайте далее 👇
https://dewhales.substack.com/p/the-saga-of-curve-finance-2-curve
P.S.: Онлайн-переводчиками этот текст хорошо переводится на русский, поскольку изначально делался на русском с последующим переводом. И позже будет запущен русскоязычный блог, так что материалы будет легче читать)
Substack
The Saga of Curve Finance 2: Curve Ecosystem as a Template for LSDFi
How the ecosystem around Curve has evolved: Curve Wars; L2 Convex; bribes and infrastructure around bribes; protocols to improve yield; comparing the trajectory of the Curve ecosystem with LSDFi.