#валюты УСЛОВИЯ ТОРГОВЛИ
Ценообразование валют по теории "условия торговли"
✔️Напомню, условия торговли это соотношение экспортных к импортным ценам, согласно закона спроса\предложения, чем выше спрос, тем выше цены, если, конечно, предложение не поспевает. Примерно такая же логика прослеживается и в данной теории.
▪️На картинке иллюстрация к теории по базовым валютам (валютам фондирования): на всех картинках синяя линия - это сама модель, а красная - соответствующий курс.
▪️Наиболее перспективны валюты по данной модели фунт и канадский доллар, конечно, снижение внутренних цен в Канаде относительно главного торгового партнера (США) способствует росту экспорта из Канады, что и создает дополнительный спрос на кади. В Великобритании замедление экономики снизило спрос на импорт, что привело к профициту торгового баланса впервые с 1970-х годов.
▪️По евро, согласно этой теории евро переоценен, но не стоит забывать, что сейчас падает доллар, а не растет доллар. По йене также есть поддержка со стороны данного показателя.
ВЫВОД
1️⃣По данной теории наихудшие перспективы у евро и йены, лучшие у фунта.
2️⃣Стоит помнить, все фундаментальные оценки им имеют временной лаг, и по данной теории он составляет квартал. Это говорит о том, что осенью нас ждет продолжение укрепления кади и кабеля.
@khtrader
Ценообразование валют по теории "условия торговли"
✔️Напомню, условия торговли это соотношение экспортных к импортным ценам, согласно закона спроса\предложения, чем выше спрос, тем выше цены, если, конечно, предложение не поспевает. Примерно такая же логика прослеживается и в данной теории.
▪️На картинке иллюстрация к теории по базовым валютам (валютам фондирования): на всех картинках синяя линия - это сама модель, а красная - соответствующий курс.
▪️Наиболее перспективны валюты по данной модели фунт и канадский доллар, конечно, снижение внутренних цен в Канаде относительно главного торгового партнера (США) способствует росту экспорта из Канады, что и создает дополнительный спрос на кади. В Великобритании замедление экономики снизило спрос на импорт, что привело к профициту торгового баланса впервые с 1970-х годов.
▪️По евро, согласно этой теории евро переоценен, но не стоит забывать, что сейчас падает доллар, а не растет доллар. По йене также есть поддержка со стороны данного показателя.
ВЫВОД
1️⃣По данной теории наихудшие перспективы у евро и йены, лучшие у фунта.
2️⃣Стоит помнить, все фундаментальные оценки им имеют временной лаг, и по данной теории он составляет квартал. Это говорит о том, что осенью нас ждет продолжение укрепления кади и кабеля.
@khtrader
#фондовыйрынок АКЦИИ СТРОИТЕЛЬНЫХ КОМПАНИЙ
Наткнулся на любопытный момент по акциям строительного сектора США
На картинке:
▪️Желтая линия - котировка отраслевого фонда ITB;
▪️Синяя линия - кол-во новых заявок на строительство;
▪️Серая линия - потребительские настроения.
☑️Беря во внимание ожидания ФРС о перспективах экономики США и выбранному вектору монетарной политики, можно смело утверждать о том, что мы стоим в начале нового «пузыря» на рынке жилищного строительства, т.к:
1️⃣Ожидания потребителей только начинают расти, и все еще остаются на минимумах года;
2️⃣Низкая ставка и мягкая монетарная политика останется до 2023 года, если не будет форс-мажоров;
3️⃣«Вертолётные деньги» предоставленные Белимым домом в виде повышенных пособий по безработице остаются на руках и с ростом экономики потребители расширят ипотечное займы, т.к. реальная ставка в отрицательной зоне, т.е. от денег нужно избавляться, а при около нулевых ставках по финансовым активам с фиксированным доходом идти больше некуда.
4️⃣ФРС позволит расти инфляции выше 2%, что также ухудшит реальную ставку и позволит экономике локально находится в состоянии «перегретости».
ВЫВОД
На мой взгляд этих факторов более чем достаточно, чтобы сделать ставку на рост рынка недвижимости. А вот локально есть вопросы, т.к. широкий негатив на фондовом рынке США может продержаться до выборов, что позволит купить рассматриваемые акции пониже.
@khtrader
Наткнулся на любопытный момент по акциям строительного сектора США
На картинке:
▪️Желтая линия - котировка отраслевого фонда ITB;
▪️Синяя линия - кол-во новых заявок на строительство;
▪️Серая линия - потребительские настроения.
☑️Беря во внимание ожидания ФРС о перспективах экономики США и выбранному вектору монетарной политики, можно смело утверждать о том, что мы стоим в начале нового «пузыря» на рынке жилищного строительства, т.к:
1️⃣Ожидания потребителей только начинают расти, и все еще остаются на минимумах года;
2️⃣Низкая ставка и мягкая монетарная политика останется до 2023 года, если не будет форс-мажоров;
3️⃣«Вертолётные деньги» предоставленные Белимым домом в виде повышенных пособий по безработице остаются на руках и с ростом экономики потребители расширят ипотечное займы, т.к. реальная ставка в отрицательной зоне, т.е. от денег нужно избавляться, а при около нулевых ставках по финансовым активам с фиксированным доходом идти больше некуда.
4️⃣ФРС позволит расти инфляции выше 2%, что также ухудшит реальную ставку и позволит экономике локально находится в состоянии «перегретости».
ВЫВОД
На мой взгляд этих факторов более чем достаточно, чтобы сделать ставку на рост рынка недвижимости. А вот локально есть вопросы, т.к. широкий негатив на фондовом рынке США может продержаться до выборов, что позволит купить рассматриваемые акции пониже.
@khtrader
#золото ТА ПО ЗОЛОТУ
▪️Котировки вышли ниже 1880, что активировало нисходящий фрактальный канал, с целью на нижней границе на 1750 долларов.
▪️Если судить из положения осциллятора (гистограмма внизу), то рынок уже находится в состоянии локальной перепроданности, это означает, что риски роста волатильности высоки, т.е. цену может сильно болтать.
==================================================
❗️Тем не менее, не вижу причин закрывать короткие позиции по золоту и можно смело посидеть еще пару недель.
Конечно, фундаментальные факторы за долгосрочный рост рынка золота, поэтому ниже отметки 1800 можно начинать присматривать позиционные покупки с горизонтом от квартала и выше.
@khtrader
▪️Котировки вышли ниже 1880, что активировало нисходящий фрактальный канал, с целью на нижней границе на 1750 долларов.
▪️Если судить из положения осциллятора (гистограмма внизу), то рынок уже находится в состоянии локальной перепроданности, это означает, что риски роста волатильности высоки, т.е. цену может сильно болтать.
==================================================
❗️Тем не менее, не вижу причин закрывать короткие позиции по золоту и можно смело посидеть еще пару недель.
Конечно, фундаментальные факторы за долгосрочный рост рынка золота, поэтому ниже отметки 1800 можно начинать присматривать позиционные покупки с горизонтом от квартала и выше.
@khtrader
#видео НЕФТЬ: ИТОГИ НЕДЕЛИ
В этом еженедельном экспресс-видео я анализирую рынок нефти и разбираю его перспективы на текущий момент:
▪️Запасы в ОАЭ на хабах порта Фуджайра;
▪️Баланс физического рынка в США и обзор показателей "форвардного покрытия";
▪️Фьючерсная кривая WTI и базис в Кушинге;
▪️Резюмирую.
Смотреть видео 👇
@khtrader
В этом еженедельном экспресс-видео я анализирую рынок нефти и разбираю его перспективы на текущий момент:
▪️Запасы в ОАЭ на хабах порта Фуджайра;
▪️Баланс физического рынка в США и обзор показателей "форвардного покрытия";
▪️Фьючерсная кривая WTI и базис в Кушинге;
▪️Резюмирую.
Смотреть видео 👇
@khtrader
#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была нейтральной
1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице, как видим, кол-во новых обращений на прошлой неделе чуть выросло до 870 тыс. заявок, в то время как рынок ожидал снижения до 840 тыс. заявок. Динамика замедлилась и такое впечатление что «уперлись в дно».
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook. Продажи на прошлой неделе выросли и относительно прошлого года выше на 1,5%. Показатель волатильный и ходит вокруг ноля относительно значения прошлого года.
ВЫВОД
К месту сказать, что в сентябре замедление наблюдается по индексам PMI, которые оценивают темпы роста делового цикла в динамике от месяца к месяцу.
❗️Весьма вероятно, что быкам придется ждать до ноября месяца, т.к. ФРС планирует собраться сразу после выборов, которые сами по себе несут неопределенность, а здесь еще и вторая волна пандемии.
@khtrader
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была нейтральной
1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице, как видим, кол-во новых обращений на прошлой неделе чуть выросло до 870 тыс. заявок, в то время как рынок ожидал снижения до 840 тыс. заявок. Динамика замедлилась и такое впечатление что «уперлись в дно».
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook. Продажи на прошлой неделе выросли и относительно прошлого года выше на 1,5%. Показатель волатильный и ходит вокруг ноля относительно значения прошлого года.
ВЫВОД
К месту сказать, что в сентябре замедление наблюдается по индексам PMI, которые оценивают темпы роста делового цикла в динамике от месяца к месяцу.
❗️Весьма вероятно, что быкам придется ждать до ноября месяца, т.к. ФРС планирует собраться сразу после выборов, которые сами по себе несут неопределенность, а здесь еще и вторая волна пандемии.
@khtrader
#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США
▪️Можно с уверенностью сказать, что баланс денежного рынка в США находится в легком профиците, что хорошо, как для финансовой системы, так и для финансового рынка.
▪️Но дальнейшему росту мешают ухудшения инфляционных ожиданий (на превью), что при прочих равных можно спроецировать на потребительские ожидания. Видимо вторая волна пандемии начинает просачиваться в умы обывателя.
▪️Долгосрочные перспективы для широкого рынка остаются весьма позитивны, пока не вижу причин для паники, да и рынок спускается плавно, что говорит о техническом откате, а не о масштабном бегстве от риска.
Читать статью полностью 👇
@khtrader
▪️Можно с уверенностью сказать, что баланс денежного рынка в США находится в легком профиците, что хорошо, как для финансовой системы, так и для финансового рынка.
▪️Но дальнейшему росту мешают ухудшения инфляционных ожиданий (на превью), что при прочих равных можно спроецировать на потребительские ожидания. Видимо вторая волна пандемии начинает просачиваться в умы обывателя.
▪️Долгосрочные перспективы для широкого рынка остаются весьма позитивны, пока не вижу причин для паники, да и рынок спускается плавно, что говорит о техническом откате, а не о масштабном бегстве от риска.
Читать статью полностью 👇
@khtrader
#валюты ДКП И EUR/USD
Этот пост посвящен связи монетарной политики и курсу евро
☝️Стоит понимать разные отправные точки монетарных властей: ЕЦБ имеет более худшие условия для снижения евро, чем у ФРС, т.к. цикл роста ставок ФРС 2016-2019 годов позволил повысить эффективность инструментов находящихся в расположении Федрезерва.
Как результат, созданы все условия для ослабления доллара в ущерб базовым валютам, и на мой взгляд, все еще впереди.
На картинке:
▪️Синяя линия - соотношение банковских мультипликаторов в финансовых системах ЕС и США;
▪️Красная линия - курс EUR/USD
☑️Как видим, соотношение мультипликаторов продолжает рост в августе.
ВЫВОД
1️⃣Даже несмотря на то, что ФРС взял паузу и отдал денежный рынок США на волю "невидимой руки рынка", все-равно монетарные условия в США гораздо выгоднее для снижения доллара, что требуется для улучшения условий реальной экономики.
2️⃣Локально на валютном рынке базовые валюты были перегреты, к тому же, накопились высокие спекулятивные ставки на продолжение снижения доллара. Текущий рост выглядит как техническая коррекция и фундаментально доллар будет и дальше слабеть.
❗️Стоит помнить, что фундаментальный анализ - это долгосрочный анализ, поэтому имеется временной лаг от месяца до квартала.
@khtrader
Этот пост посвящен связи монетарной политики и курсу евро
☝️Стоит понимать разные отправные точки монетарных властей: ЕЦБ имеет более худшие условия для снижения евро, чем у ФРС, т.к. цикл роста ставок ФРС 2016-2019 годов позволил повысить эффективность инструментов находящихся в расположении Федрезерва.
Как результат, созданы все условия для ослабления доллара в ущерб базовым валютам, и на мой взгляд, все еще впереди.
На картинке:
▪️Синяя линия - соотношение банковских мультипликаторов в финансовых системах ЕС и США;
▪️Красная линия - курс EUR/USD
☑️Как видим, соотношение мультипликаторов продолжает рост в августе.
ВЫВОД
1️⃣Даже несмотря на то, что ФРС взял паузу и отдал денежный рынок США на волю "невидимой руки рынка", все-равно монетарные условия в США гораздо выгоднее для снижения доллара, что требуется для улучшения условий реальной экономики.
2️⃣Локально на валютном рынке базовые валюты были перегреты, к тому же, накопились высокие спекулятивные ставки на продолжение снижения доллара. Текущий рост выглядит как техническая коррекция и фундаментально доллар будет и дальше слабеть.
❗️Стоит помнить, что фундаментальный анализ - это долгосрочный анализ, поэтому имеется временной лаг от месяца до квартала.
@khtrader
#нефть ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ НЕФТИ
▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На уходящей неделе мы увидели снижение объемов в нефтяных фондах, в связи с чем, относительная позиция во фьючерсах Brent+WTI остается на минимумах с 2016 года. Корреляция на верхней картинке более чем очевидна, именно спекулянты толкают рынок.
ВЫВОД
1️⃣Уже можно смело утверждать, что рынок нефти утаптывает будущее дно, но технический еще имеются вопросы, весьма вероятен еще одно движение вниз.
2️⃣ На мой взгляд, позиционно покупать рано, но пора готовится к покупкам, а вот с шортами надо будет крайне осторожным и главное вовремя их закрыть.
@khtrader
▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На уходящей неделе мы увидели снижение объемов в нефтяных фондах, в связи с чем, относительная позиция во фьючерсах Brent+WTI остается на минимумах с 2016 года. Корреляция на верхней картинке более чем очевидна, именно спекулянты толкают рынок.
ВЫВОД
1️⃣Уже можно смело утверждать, что рынок нефти утаптывает будущее дно, но технический еще имеются вопросы, весьма вероятен еще одно движение вниз.
2️⃣ На мой взгляд, позиционно покупать рано, но пора готовится к покупкам, а вот с шортами надо будет крайне осторожным и главное вовремя их закрыть.
@khtrader
#нефть ПРОГНОЗ НА НЕДЕЛЮ
❗️На следующую неделю мой скоринг зашел в медвежью зону - это отображено столбиками на картинке.
👉Информационный фон на неделе был негативным:
▪️Нефтяная отрасль в Ливии восстанавливается быстро: каждый день запускают месторождения и порты;
▪️Общий негатив на широком рынке давит и на товарный рынок;
▪️Страны начинают вводить повторные карантинные меры из-за второй волны пандемии;
▪️Доллар начал расти, чем также оказывает давление на финансовые рынки;
ВЫВОД
На мой взгляд, медвежий рынок еще продолжится в октябре, уж больно негативный фон нарастает.
Пока позиционно покупать рано!
@khtrader
❗️На следующую неделю мой скоринг зашел в медвежью зону - это отображено столбиками на картинке.
👉Информационный фон на неделе был негативным:
▪️Нефтяная отрасль в Ливии восстанавливается быстро: каждый день запускают месторождения и порты;
▪️Общий негатив на широком рынке давит и на товарный рынок;
▪️Страны начинают вводить повторные карантинные меры из-за второй волны пандемии;
▪️Доллар начал расти, чем также оказывает давление на финансовые рынки;
ВЫВОД
На мой взгляд, медвежий рынок еще продолжится в октябре, уж больно негативный фон нарастает.
Пока позиционно покупать рано!
@khtrader
#золото ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ ЗОЛОТА
▪️На верхней картинке синей линией, нанесена чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото (отчеты СОТ); красная линия - это котировка фронтального фьючерса на золото.
▪️На нижней картинке объемы от недели к неделе во взаимных фондах инвестирующие в золото; красная линия – это динамика фьючерса на золото от квартала к кварталу.
☑️Объемы потоков во взаимные фонды на текущей недели резко выросли, вместе с тем, что чистая спекулятивная позиция продолжает углубляться ниже годовой средней - идет распродажа.
ВЫВОД
Коррекция на рынке драгметаллов может затянуться, т.к. нужно вынудить спекулянтов покупать фьючерсы снова, что и обеспечит поддержку котировкам золота. К месту сказать, что спекулянты начали широко распродавать бумажное золото, о чем говорит повышенный объем в ETF на снижении котировок.
На мой взгляд, рынок золота имеет шансы продолжить снижение!
@khtrader
▪️На верхней картинке синей линией, нанесена чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото (отчеты СОТ); красная линия - это котировка фронтального фьючерса на золото.
▪️На нижней картинке объемы от недели к неделе во взаимных фондах инвестирующие в золото; красная линия – это динамика фьючерса на золото от квартала к кварталу.
☑️Объемы потоков во взаимные фонды на текущей недели резко выросли, вместе с тем, что чистая спекулятивная позиция продолжает углубляться ниже годовой средней - идет распродажа.
ВЫВОД
Коррекция на рынке драгметаллов может затянуться, т.к. нужно вынудить спекулянтов покупать фьючерсы снова, что и обеспечит поддержку котировкам золота. К месту сказать, что спекулянты начали широко распродавать бумажное золото, о чем говорит повышенный объем в ETF на снижении котировок.
На мой взгляд, рынок золота имеет шансы продолжить снижение!
@khtrader
#видео ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ПРОГНОЗ
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №21 от 27.09.2020г: макроэкономика, технический анализ, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом все в выпуске.
Такого вы не найдете в СМИ!!!
В этом видео:
▪️Коротко по макрухе;
▪️Много о долларе и товарном рынке;
▪️Как всегда, мои сделки и ожидания.
Смотреть видео 👇
@khtrader
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №21 от 27.09.2020г: макроэкономика, технический анализ, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом все в выпуске.
Такого вы не найдете в СМИ!!!
В этом видео:
▪️Коротко по макрухе;
▪️Много о долларе и товарном рынке;
▪️Как всегда, мои сделки и ожидания.
Смотреть видео 👇
@khtrader
#валюты ИНДЕКС ДОЛЛАРА
▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Модель на прошлой неделе осталась в плоской динамике – доллар все еще слаб.
▪️Осциллятор (черная гистограмма) на неделе вплотную подошел к нулю, для быков желательно чтобы пересекли нулевую отметку.
▪️На нижней картинке, серая область — это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней и спекулянты совсем скромно сократили шорты.
ВЫВОД
Технический, котировки DX пробили важные уровни и весьма вероятно, что октябрь будет за быками. Конечно, как не раз упоминал, что долгосрочно доллар будет слабеть, поэтому коррекция может стать не глубокой, а плоской.
❗️ Пока широкий рынок испытал первый шок от роста доллара, особенно это отразилось на металлах, фондовый рынок пока держится молодцом.
@khtrader
▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Модель на прошлой неделе осталась в плоской динамике – доллар все еще слаб.
▪️Осциллятор (черная гистограмма) на неделе вплотную подошел к нулю, для быков желательно чтобы пересекли нулевую отметку.
▪️На нижней картинке, серая область — это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней и спекулянты совсем скромно сократили шорты.
ВЫВОД
Технический, котировки DX пробили важные уровни и весьма вероятно, что октябрь будет за быками. Конечно, как не раз упоминал, что долгосрочно доллар будет слабеть, поэтому коррекция может стать не глубокой, а плоской.
❗️ Пока широкий рынок испытал первый шок от роста доллара, особенно это отразилось на металлах, фондовый рынок пока держится молодцом.
@khtrader
#валюты ПОЗИЦИИ СОТ
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах
▪️Ожидания по кенгуру (AUD нанесен сиреневой линией) у хеджеров немного отскочили, но остаются в медвежьей зоне, это говорит о том, что австралиец у своих пиков. И с учетом того, что кенгуру коррелирует с ценами на медь, это устойчивый сигнал к продолжению снижения товарного рынка.
▪️ Чистая позиция хеджеров по йене (синяя линия) продолжает болтаться в боковике, позиция во франке (бордовая линия) также плоская. Позиция по евро (бежевая линия) также остается на текущих минимумах, хоть и закругляется локально, чуть меньше ставки на снижение по фунту (красная линия).
▪️По канадцу (зеленая линия) у хеджеров начались ставки на рост, также, как и по новозеландцу (красная пунктирная) показатели выше ноля.
ВЫВОД
Хеджеры уже все еще ставят на снижение базовых валют, коррекция по доллару еще актуальна.
❗️На сегодня, по данному анализу лучше всех смотрится шорт пары AUD/NZD и лонг по NZD/CHF, EUR/NZD.
@khtrader
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах
▪️Ожидания по кенгуру (AUD нанесен сиреневой линией) у хеджеров немного отскочили, но остаются в медвежьей зоне, это говорит о том, что австралиец у своих пиков. И с учетом того, что кенгуру коррелирует с ценами на медь, это устойчивый сигнал к продолжению снижения товарного рынка.
▪️ Чистая позиция хеджеров по йене (синяя линия) продолжает болтаться в боковике, позиция во франке (бордовая линия) также плоская. Позиция по евро (бежевая линия) также остается на текущих минимумах, хоть и закругляется локально, чуть меньше ставки на снижение по фунту (красная линия).
▪️По канадцу (зеленая линия) у хеджеров начались ставки на рост, также, как и по новозеландцу (красная пунктирная) показатели выше ноля.
ВЫВОД
Хеджеры уже все еще ставят на снижение базовых валют, коррекция по доллару еще актуальна.
❗️На сегодня, по данному анализу лучше всех смотрится шорт пары AUD/NZD и лонг по NZD/CHF, EUR/NZD.
@khtrader
#риски ПРЕМИИ ЗА РИСК
Кривые доходности остаются плоскими, вогнутость на длинном крае продолжает присутствовать
▪️ Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе оставалась в боковой динамике, это нанесено желтой пунктирной линией.
▪️ На развитых финрынках показатели дружно остались в боковиках: хуже остальных показатель в ЕС (бежевая линия), а в США лучше рынка (бирюзовая линия).
ВЫВОД
1️⃣Пока доходность по длинным облигациям не начала расти о «риск-он» говорить рано, но это время точно придет.
2️⃣На текущей неделе выйдут предварительные данные по инфляции в сентябре по ЕС, официальные данные по индексам PMI и снова много комментариев от членов ФРС.
@khtrader
Кривые доходности остаются плоскими, вогнутость на длинном крае продолжает присутствовать
▪️ Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе оставалась в боковой динамике, это нанесено желтой пунктирной линией.
▪️ На развитых финрынках показатели дружно остались в боковиках: хуже остальных показатель в ЕС (бежевая линия), а в США лучше рынка (бирюзовая линия).
ВЫВОД
1️⃣Пока доходность по длинным облигациям не начала расти о «риск-он» говорить рано, но это время точно придет.
2️⃣На текущей неделе выйдут предварительные данные по инфляции в сентябре по ЕС, официальные данные по индексам PMI и снова много комментариев от членов ФРС.
@khtrader
#риски РЫНОК ЗАЩИТНЫХ АКТИВОВ
▪️Защитные активы на прошлой неделе продолжили снижаться, это нанесено красной линией, которая отображает динамику рынка защитных активов в процентном отклонении, от квартальной средней.
▪️Синяя гистограмма (белый кант) - это средняя чистая спекулятивная позиция по корзине защитных активов. Мы видим, что именно спекулянты выступают двигателем рынка и сейчас позиция на фьючерсном рынке по защитным активам отступила от своих пиков и уперлась в квартальную среднюю.
▪️Между показателями присутствует временной лаг: спекулянты чуть запаздывают с действиями, т.к. торгуют по тренду.
ВЫВОД
☑️Было бы очень даже хорошо, если бы спекулятивная позиция по защитным активам начала снижаться. Пока рано об этом говорить, нужно хотя бы пройти квартальную среднюю и только когда показатель уйдет под ноль, только тогда можно говорить о «риск-он».
@khtrader
▪️Защитные активы на прошлой неделе продолжили снижаться, это нанесено красной линией, которая отображает динамику рынка защитных активов в процентном отклонении, от квартальной средней.
▪️Синяя гистограмма (белый кант) - это средняя чистая спекулятивная позиция по корзине защитных активов. Мы видим, что именно спекулянты выступают двигателем рынка и сейчас позиция на фьючерсном рынке по защитным активам отступила от своих пиков и уперлась в квартальную среднюю.
▪️Между показателями присутствует временной лаг: спекулянты чуть запаздывают с действиями, т.к. торгуют по тренду.
ВЫВОД
☑️Было бы очень даже хорошо, если бы спекулятивная позиция по защитным активам начала снижаться. Пока рано об этом говорить, нужно хотя бы пройти квартальную среднюю и только когда показатель уйдет под ноль, только тогда можно говорить о «риск-он».
@khtrader
#нефть НЕДЕЛЬНЫЙ ДИАПАЗОН ПО WTI
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике (статистика)
☑️Сразу стоит заметить, что верхний уровень позапрошлой недели остались не отыгранный и это любопытный момент, я дальше держу шорт.
Итак, на текущую торговую неделю имеем важные уровни по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 38,43-41,44;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 43,07, вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 36,48 метрики вероятности те же.
====================================================
❗️Брать контртрендовые сделки можно даже от границ торгового диапазона, но вероятность возврата не надежная, а вот от первых ст. отклонений уже вероятность поинтересней.
@khtrader
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике (статистика)
☑️Сразу стоит заметить, что верхний уровень позапрошлой недели остались не отыгранный и это любопытный момент, я дальше держу шорт.
Итак, на текущую торговую неделю имеем важные уровни по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 38,43-41,44;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 43,07, вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 36,48 метрики вероятности те же.
====================================================
❗️Брать контртрендовые сделки можно даже от границ торгового диапазона, но вероятность возврата не надежная, а вот от первых ст. отклонений уже вероятность поинтересней.
@khtrader
#риски ТЕД-СПРЕДЫ
Связь ставок внутри страны и на международном рынке в Лондоне по валютам фондирования
▪️Средняя по рынку ТЕД-спредов (желтая линия) на неделе сократилась, внутри корзина сильнее всех показатель снизился по йене (бежевая линия) и франку (сиреневая линия), а вот показатель по доллару (бордовая линия) подрос, это хорошо для долларовых быков, но рост доллара может повысить спрос и тогда ТЕД-спред должен продолжить рост. По евро (зеленая линия) также рост показателя, что не дает сильно просесть евро.
ВЫВОД
ТЕД-спред выглядит хорошо – риска ликвидность на международном рынке в Лондоне нет. Локально имеем первый сигнал со стороны ТЕД-спреда по доллару к росту доллара, но рост этот технический, т.е. имеет краткосрочный горизонт, вероятней всего до выборов.
@khtrader
Связь ставок внутри страны и на международном рынке в Лондоне по валютам фондирования
▪️Средняя по рынку ТЕД-спредов (желтая линия) на неделе сократилась, внутри корзина сильнее всех показатель снизился по йене (бежевая линия) и франку (сиреневая линия), а вот показатель по доллару (бордовая линия) подрос, это хорошо для долларовых быков, но рост доллара может повысить спрос и тогда ТЕД-спред должен продолжить рост. По евро (зеленая линия) также рост показателя, что не дает сильно просесть евро.
ВЫВОД
ТЕД-спред выглядит хорошо – риска ликвидность на международном рынке в Лондоне нет. Локально имеем первый сигнал со стороны ТЕД-спреда по доллару к росту доллара, но рост этот технический, т.е. имеет краткосрочный горизонт, вероятней всего до выборов.
@khtrader
ОПРОС
▪️Аудитории на рынке нефти, на прошлой неделе снова промазала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке). На сегодня счет становится 41:44 – в пользу рынка, а вероятность попадания составляет 48,2%.
▪️Надо сказать, что распределение выигрышей/проигрышей достаточно плотно распределяется, в 2019 году было все намного волатильней с попаданиями. На мой взгляд, чем больше голосующих, тем распределение плотнее, об этом гласит закон больших чисел.
@khtrader
▪️Аудитории на рынке нефти, на прошлой неделе снова промазала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке). На сегодня счет становится 41:44 – в пользу рынка, а вероятность попадания составляет 48,2%.
▪️Надо сказать, что распределение выигрышей/проигрышей достаточно плотно распределяется, в 2019 году было все намного волатильней с попаданиями. На мой взгляд, чем больше голосующих, тем распределение плотнее, об этом гласит закон больших чисел.
@khtrader
Еженедельный опрос. Как Вы считаете, рынок нефти закроет неделю выше или ниже текущей цены?
Final Results
44%
ВЫШЕ
56%
НИЖЕ
#рубль РУБЛЬ НА СМЕ
▪️Любопытно, но чистая спекулятивная позиция относительно чистой позиции хеджеров упала к новому историческому минимуму - синяя линия.
▪️Красная линия - это динамика прямого курса рубля (RUB/USD) в динамике от года к году.
☑️Мы видим, что минимумы по спекулятивной позиции приходятся на минимумы по курсу рубля к доллару, стоит оговорить, что в 2017 году после краткосрочного укрепления рубля падение продолжилось, но, все равно остановка была.
ВЫВОД
На мой взгляд, рубль уж больно перепродали, видимо это результат низкого экспорта нефти, оттока инвестиционного капитала и риск новых санкций.
❗️Ждем свкиз-шорт...
@khtrader
▪️Любопытно, но чистая спекулятивная позиция относительно чистой позиции хеджеров упала к новому историческому минимуму - синяя линия.
▪️Красная линия - это динамика прямого курса рубля (RUB/USD) в динамике от года к году.
☑️Мы видим, что минимумы по спекулятивной позиции приходятся на минимумы по курсу рубля к доллару, стоит оговорить, что в 2017 году после краткосрочного укрепления рубля падение продолжилось, но, все равно остановка была.
ВЫВОД
На мой взгляд, рубль уж больно перепродали, видимо это результат низкого экспорта нефти, оттока инвестиционного капитала и риск новых санкций.
❗️Ждем свкиз-шорт...
@khtrader