#рецессия #кризис #сша #труд #безработица #экономика
📍Пока члены ФРС продолжают утверждать, что не видят угрозы рецессии в экономике США, индикатор Sahm сигнализирует об обратном. Согласно правилу этого индикатора, если среднее квартальное значение безработицы превышает минимальное квартальное значение за последний год на 0,5% или более, это указывает на наступление рецессии.
📍Исторически это правило не давало исключений, и на данный момент значение составляет 0,53%. Это указывает на высокую вероятность того, что до конца года в экономике США произойдет худшее.
@khtrader
📍Пока члены ФРС продолжают утверждать, что не видят угрозы рецессии в экономике США, индикатор Sahm сигнализирует об обратном. Согласно правилу этого индикатора, если среднее квартальное значение безработицы превышает минимальное квартальное значение за последний год на 0,5% или более, это указывает на наступление рецессии.
📍Исторически это правило не давало исключений, и на данный момент значение составляет 0,53%. Это указывает на высокую вероятность того, что до конца года в экономике США произойдет худшее.
@khtrader
#недвижимость #сша #кризис #стройка #экономика #xhb
📍Количество строящихся жилых домов в США стремительно сокращается в годовом выражении. Темпы снижения этого показателя напоминают цикл 2006–2009 годов.
📍Кроме этого, за всю историю наблюдений, каждый раз, когда показатель снижался более чем на 10%, в экономике США наступала рецессия.
@khtrader
📍Количество строящихся жилых домов в США стремительно сокращается в годовом выражении. Темпы снижения этого показателя напоминают цикл 2006–2009 годов.
📍Кроме этого, за всю историю наблюдений, каждый раз, когда показатель снижался более чем на 10%, в экономике США наступала рецессия.
@khtrader
#сша #кредиты #банкротства #потребитель #экономика #кризис
Просрочки по кредитным картам в США достигли рекордного уровня за всю историю наблюдений. Более тревожным является рост числа людей, которые, согласно опросам, ожидают потерю работы в ближайший квартал. В условиях низкого уровня сбережений это неизбежно ухудшит финансовое положение многих американцев. Такая динамика ведет к снижению потребительских расходов, что в свою очередь замедляет экономику и снижает доходы компаний.
@khtrader
Просрочки по кредитным картам в США достигли рекордного уровня за всю историю наблюдений. Более тревожным является рост числа людей, которые, согласно опросам, ожидают потерю работы в ближайший квартал. В условиях низкого уровня сбережений это неизбежно ухудшит финансовое положение многих американцев. Такая динамика ведет к снижению потребительских расходов, что в свою очередь замедляет экономику и снижает доходы компаний.
@khtrader
#sp500 #nasdaq #акции #кризис #gurufocus
Аналитики GuruFocus провели расчеты (детали методологии не раскрываются) и пришли к выводу, что текущие макроэкономические условия на фондовом рынке США столь же неблагоприятны, как и в начале 2000-х годов, в период пузыря доткомов. Стоит отметить, что фондовый рынок США обновил максимум 2000 года только спустя 13 лет, в 2013 году.
@khtrader
Аналитики GuruFocus провели расчеты (детали методологии не раскрываются) и пришли к выводу, что текущие макроэкономические условия на фондовом рынке США столь же неблагоприятны, как и в начале 2000-х годов, в период пузыря доткомов. Стоит отметить, что фондовый рынок США обновил максимум 2000 года только спустя 13 лет, в 2013 году.
@khtrader
#недвижимость #кризис #realestate #сша
В США стремительно растет доля свободных офисных площадей, уже достигнув 40-летнего максимума. Пандемия сыграла в этом значительную роль: многие компании продолжают придерживаться формата удаленной работы. В сумме с замедление темпов роста экономики, на рынке коммерческой недвижимости наблюдается явный избыток предложения.
@khtrader
В США стремительно растет доля свободных офисных площадей, уже достигнув 40-летнего максимума. Пандемия сыграла в этом значительную роль: многие компании продолжают придерживаться формата удаленной работы. В сумме с замедление темпов роста экономики, на рынке коммерческой недвижимости наблюдается явный избыток предложения.
@khtrader
#sp500 #ставки #рецессия #кризис #экономика #трежерис
Доходность 2-летних трежерис почти на 2% ниже учетной ставки США, что наблюдалось в 2008 году в аккурат перед финансовым кризисом и рецессией. Кроме этого, низкое значение данного спреда всегда наблюдалось перед рецессиями и совпадало с максимумами индекса S&P500.
@khtrader
Доходность 2-летних трежерис почти на 2% ниже учетной ставки США, что наблюдалось в 2008 году в аккурат перед финансовым кризисом и рецессией. Кроме этого, низкое значение данного спреда всегда наблюдалось перед рецессиями и совпадало с максимумами индекса S&P500.
@khtrader
#рецессия #индикаторы #ставка #кризис
📍Основным индикатором наступления рецессии в экономике США является снижение учетной ставки в течение ближайшего года. Вероятность рецессии в этом случае составляет 98%.
📍Честно говоря, с точки зрения поступающих данных, рецессия пока не видится на горизонте. Однако важно отметить, что на финансовом рынке США присутствует множество рисков, связанных с пузырем на фондовом рынке: узкие премии за риск, рекордные вложения частного капитала, высокие мультипликаторы прибыли, завышенные ожидания роста доходности рынка в ближайший год и прочее. Подобная ситуация наблюдалась в 2000 году, когда произошел крах доткомов, а также в 2008 году, когда рецессия была вызвана лопнувшим пузырем на рынке недвижимости.
📍Несмотря на очевидные признаки пузыря, рынок считает, что на этот раз все будет по-другому. Впрочем, это еще один показатель пузыря 🤷♂️
@khtrader
📍Основным индикатором наступления рецессии в экономике США является снижение учетной ставки в течение ближайшего года. Вероятность рецессии в этом случае составляет 98%.
📍Честно говоря, с точки зрения поступающих данных, рецессия пока не видится на горизонте. Однако важно отметить, что на финансовом рынке США присутствует множество рисков, связанных с пузырем на фондовом рынке: узкие премии за риск, рекордные вложения частного капитала, высокие мультипликаторы прибыли, завышенные ожидания роста доходности рынка в ближайший год и прочее. Подобная ситуация наблюдалась в 2000 году, когда произошел крах доткомов, а также в 2008 году, когда рецессия была вызвана лопнувшим пузырем на рынке недвижимости.
📍Несмотря на очевидные признаки пузыря, рынок считает, что на этот раз все будет по-другому. Впрочем, это еще один показатель пузыря 🤷♂️
@khtrader
#производство #занятость #кризис #труд #безработица #сша
Ну и как же без ложки дегтя: в сентябре занятость в производственном секторе штата Ричмонд снизилась к уровням 2020 года. Видимо, ФРС на пару с Китаем вовремя спохватились.
@khtrader
Ну и как же без ложки дегтя: в сентябре занятость в производственном секторе штата Ричмонд снизилась к уровням 2020 года. Видимо, ФРС на пару с Китаем вовремя спохватились.
@khtrader
#цикл #акции #кризис #пузырь #sp500 #nasdaq
📍Любители исторических циклов на фондовом рынке США снова активизировались, проводя аналогии между текущей ситуацией и состоянием рынка в начале прошлого века. Визуальное сходство действительно присутствует, однако вопрос в том, можно ли на основе такого анализа делать выводы, а тем более рисковать капиталом.
📍За последние 100 лет многое изменилось, но не человеческая природа, а природа пузырей остаётся иррациональной и определяется эмоциями инвесторов.
@khtrader
📍Любители исторических циклов на фондовом рынке США снова активизировались, проводя аналогии между текущей ситуацией и состоянием рынка в начале прошлого века. Визуальное сходство действительно присутствует, однако вопрос в том, можно ли на основе такого анализа делать выводы, а тем более рисковать капиталом.
📍За последние 100 лет многое изменилось, но не человеческая природа, а природа пузырей остаётся иррациональной и определяется эмоциями инвесторов.
@khtrader
#рецессия #кризис #ставки #криваядоходности #sp500 #экономика #сша
Ну и по традиции ложка дегтя: всегда, когда спред между доходностями 10-летних и 2-летних казначейских облигаций выходил выше нуля, что сопровождалось снижением ставки ФРС, через полгода-год наступала рецессия в экономике США. За последние 30 лет таких комбинаций было три. В 2020 году картина была схожа, но динамика показателей была менее выражена.
@khtrader
Ну и по традиции ложка дегтя: всегда, когда спред между доходностями 10-летних и 2-летних казначейских облигаций выходил выше нуля, что сопровождалось снижением ставки ФРС, через полгода-год наступала рецессия в экономике США. За последние 30 лет таких комбинаций было три. В 2020 году картина была схожа, но динамика показателей была менее выражена.
@khtrader
#недвижимость #сша #продажи #дома #жилье #кризис
В этом году продажи жилых домов на вторичном рынке США достигли минимального уровня за последние 35 лет. Вероятно, это связано с комбинацией факторов, таких как высокие ипотечные ставки, высокие цены на жилье и экономическая неопределенность, что вынуждает владельцев недвижимости удерживать свои активы. Исходя из текущих данных, в частности по рынку труда, который демонстрирует устойчивость, маловероятно, что основная причина заключается в ухудшении экономической ситуации.
@khtrader
В этом году продажи жилых домов на вторичном рынке США достигли минимального уровня за последние 35 лет. Вероятно, это связано с комбинацией факторов, таких как высокие ипотечные ставки, высокие цены на жилье и экономическая неопределенность, что вынуждает владельцев недвижимости удерживать свои активы. Исходя из текущих данных, в частности по рынку труда, который демонстрирует устойчивость, маловероятно, что основная причина заключается в ухудшении экономической ситуации.
@khtrader
#банки #убытки #трежерис #сша #кризис
📍Каждый раз, когда я смотрю на этот график, задумываюсь о возможных последствиях. На графике показаны нереализованные убытки коммерческих банков США, возникшие из-за устойчиво низких цен на казначейские облигации. Чтобы избежать убытков, банкам необходимо удерживать эти бумаги до погашения, при этом финансовая система США не должна испытывать дефицит ликвидности в этот период.
📍Минфин и ФРС пока эффективно управляют ликвидностью. Даже во время весеннего кризиса 2023 года в региональных банках, ФРС и FDIC (Фонд страхования вкладов) предоставили достаточный объем ликвидности для стабилизации ситуации.
📍Однако поддержка крупных банков потребует гораздо больших ресурсов. Например, Bank of America, имеющий 3 триллиона долларов активов, в случае кризиса может потребовать свыше триллиона долларов для стабилизации. Если учесть его многочисленные контрагенты, необходимая сумма многократно возрастет.
📍Таким образом, ФРС необходимо как можно скорее снизить ставки. Чем дольше активы банков остаются в дисбалансе, тем выше риски для устойчивости всей банковской системы.
@khtrader
📍Каждый раз, когда я смотрю на этот график, задумываюсь о возможных последствиях. На графике показаны нереализованные убытки коммерческих банков США, возникшие из-за устойчиво низких цен на казначейские облигации. Чтобы избежать убытков, банкам необходимо удерживать эти бумаги до погашения, при этом финансовая система США не должна испытывать дефицит ликвидности в этот период.
📍Минфин и ФРС пока эффективно управляют ликвидностью. Даже во время весеннего кризиса 2023 года в региональных банках, ФРС и FDIC (Фонд страхования вкладов) предоставили достаточный объем ликвидности для стабилизации ситуации.
📍Однако поддержка крупных банков потребует гораздо больших ресурсов. Например, Bank of America, имеющий 3 триллиона долларов активов, в случае кризиса может потребовать свыше триллиона долларов для стабилизации. Если учесть его многочисленные контрагенты, необходимая сумма многократно возрастет.
📍Таким образом, ФРС необходимо как можно скорее снизить ставки. Чем дольше активы банков остаются в дисбалансе, тем выше риски для устойчивости всей банковской системы.
@khtrader
#германия #кризис #рецессия #европа #ставки #ецб
В Германии производственные заказы остаются значительно ниже уровня запасов, что сигнализирует о рецессии в ведущей экономике Европы. Подобное наблюдалось ранее в 2020 и 2009 годах. На этом фоне ЕЦБ находится в лучшей позиции для снижения ставок в следующем году, поэтому настроения по евро, вероятно, останутся слабыми в ближайшее время.
@khtrader
В Германии производственные заказы остаются значительно ниже уровня запасов, что сигнализирует о рецессии в ведущей экономике Европы. Подобное наблюдалось ранее в 2020 и 2009 годах. На этом фоне ЕЦБ находится в лучшей позиции для снижения ставок в следующем году, поэтому настроения по евро, вероятно, останутся слабыми в ближайшее время.
@khtrader