#риски #инфляция #ставка #ожидания #опрос

Согласно свежим опроса Bank of America, инвесторы больше всего опасаются геополитического и риска роста инфляции, которые с начала года заметно выросли. Также стоит отметить, что выросли риски роста ставки, стагфляции, нестабильности долгового рынка и роста цен на нефть. В тоже время риск рецессии существенно снизился относительно начала года.
@khtrader

#инфляция #китай #экономика #ставка, #цб, #логистика

Согласно оценкам Steno Research, стоимость контейнерных перевозок в Китае продолжит рост, что напоминает цикл роста 2021-2022 годов. Это явно свидетельствует о риске повышения инфляции, что противоречит ожиданиям центральных банков и инвесторов на её снижение.
@khtrader

#ставка #экономика #сша #фрс #инфляция #товары #цены

📍Согласно исследованию Steno Research, рост цен на товары, отображённый чёрной линией на графике, неизбежно приведет к увеличению инфляции в США.
📍Вчера глава Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что в случае роста инфляции не исключено повышение процентной ставки.
@khtrader

#долги #госдолг #ставка #сша #госдеп

📍Наверное, одна из глубинных причин, почему ставка в США будет снижена, - это стоимость обслуживания государственного долга. В марте текущего года обслуживание госдолга США перевалило за 1 трлн долларов в год. По расчетам Bank of America, если не снизить ставки, в следующем году расходы вырастут до 1,7 трлн долларов, но если снизить ставку всего на 1,5%, расходы увеличатся «всего» до 1,2 трлн долларов.
📍Эта проблема характерна для всех развитых стран: обслуживание долга становится все дороже и для них, и для крупных корпораций. Поэтому главы центральных банков так активно выступают за снижение ставок.
@khtrader

#ставка #фрс #ожидания #дкп #рынок #sp500

Ожидания относительно снижения ставки ФРС в ближайший год находятся на историческом максимуме в этом столетии. Напомню, что в прошлом фондовый рынок США всегда снижался вместе или до снижения учетной ставки.
@khtrader

#госдолг #сша #ставка #долги #фрс #экономика

Обслуживание государственного долга США достигло 4,1% ВВП, что является историческим максимумом для страны. Именно поэтому снижение процентных ставок неизбежно.
@khtrader

#рецессия #индикаторы #ставка #кризис

📍Основным индикатором наступления рецессии в экономике США является снижение учетной ставки в течение ближайшего года. Вероятность рецессии в этом случае составляет 98%.
📍Честно говоря, с точки зрения поступающих данных, рецессия пока не видится на горизонте. Однако важно отметить, что на финансовом рынке США присутствует множество рисков, связанных с пузырем на фондовом рынке: узкие премии за риск, рекордные вложения частного капитала, высокие мультипликаторы прибыли, завышенные ожидания роста доходности рынка в ближайший год и прочее. Подобная ситуация наблюдалась в 2000 году, когда произошел крах доткомов, а также в 2008 году, когда рецессия была вызвана лопнувшим пузырем на рынке недвижимости.
📍Несмотря на очевидные признаки пузыря, рынок считает, что на этот раз все будет по-другому. Впрочем, это еще один показатель пузыря 🤷‍♂️
@khtrader

#финансы #ставка #фрс #sp500 #инфляция

Финансовые условия в США продолжают смягчаться, что затрудняет объяснение решения ФРС о снижении ставки сразу на 0,5%. Рынки не требовали таких действий, а инфляция еще не стабилизировалась на уровне целевых показателей регулятора. Это решение явно продиктовано скрытыми мотивами — возможно, политическими соображениями или интересами эстеблишмента. Однако нельзя исключать и того, что ФРС уже осведомлена о надвигающихся проблемах и стремится действовать на упреждение.
@khtrader

#ставка #доходы #акции #фрс #sp500 #eps

Еще один график на тему корреляции учетной ставки ФРС и фондового рынка США. Синей линией с продлевающей ее пунктирной нанесена ставка ФРС с прогнозом, красная область - это ожидаемый EPS на год вперед. Как видим, с учетом корреляции, снижение ставки скорее плохо, чем хорошо для рынка акций. А вот облигации вполне могут стать выгодным вложениям на следующий год.
@khtrader

#ставка #фрс #инфляция #sp500 #экономика #труд

Мысли об агрессивном снижении ставки ФРС: исторические корреляции, к чему может привести и возможные причины - https://youtu.be/hLWgpZ-8nUM
@khtrader

#финусловия #сша #ставка #фрс #sp500 #экономика

По оценкам Goldman Sachs, финансовые условия в США оставались мягкими еще до снижения ставки ФРС, а после этого события стали еще более благоприятными. В таких условиях, это способствует дальнейшему надуванию пузыря на фондовом рынке США, признаки которого, судя по ключевым мультипликаторам доходности и стоимости, уже очевидны.
@khtrader

#sp500 #ставка #фрс #негатив #инфляция

Рынок сейчас закладывает всего три снижения ставки ФРС по 0,25% в течение следующего года. Еще летом ожидания достигали десяти снижений. Настроения кардинально изменились.
@khtrader

#ставка #фрс #трежерис #инфляция #сша

📍Начался 12-й цикл снижения ставки в США за последние 60 лет. Однако, несмотря на это, доходность долгосрочных казначейских облигаций (черная линия) выросла почти на 1%, что напоминает ситуацию 1981 года (коричневая линия). Тогда, как и сейчас, основной причиной роста долгосрочных ставок стал рост инфляционных ожиданий, который повышает доходность и увеличивает риски более высоких ставок в будущем.
📍Главная проблема увеличения доходности длинных трежерис заключается в том, что это ужесточает финансовые условия. Долгосрочные ставки служат эталоном для корпоративного кредитования, что делает заимствования дороже, а также способствует укреплению доллара на мировых валютных рынках.
@khtrader

#германия #ставка #банкротства #ецб #дкп #экономика

На примере Германии видно, что между ставкой ЕЦБ и числом банкротств существует тесная взаимосвязь с временным лагом примерно в год. Если эта корреляция сохранится, то уже в этом году экономика Европы может ощутить позитивный эффект от снижения ставки. Это должно поддержать курс евро, при условии отсутствия форс-мажоров.
@khtrader

#золото #дефицит #gold #ставка #xauusd

📍Редкая ситуация на рынке золота: ставка по заимствованию металла достигла рекордного уровня за последние пять лет. Это событие может интерпретироваться по-разному, но однозначно свидетельствует об ажиотажном спросе на физическое золото.
📍Если основными заемщиками выступают крупные трейдеры и коммерческие банки, причина спроса, вероятно, связана с арбитражными операциями или короткими продажами, ориентированными на падение цен. Однако возможно, что золото заимствуют ювелирные компании для покрытия дефицита физического металла.
📍Ситуация осложняется, если кредиторами являются центральные банки. В этом случае возрастает риск формирования корнера, когда крупным игрокам или брокерам не хватает золота для выполнения обязательств по финансовым контрактам.
Стоит отметить, что рост запасов золота на бирже COMEX может быть связан с этими процессами. COMEX, одна из крупнейших бирж фьючерсов на золото, может использовать этот запас для удовлетворения поставок по фьючерсам.
📍Без доступа к внутренней информации сложно определить точную природу происходящего, но признаки корнера напоминают ситуацию с рынком серебра в 1980-х, когда братья Хант устроили масштабный корнер на рынке серебра.
@khtrader