#кредитование #финусловия #фрс #ставка #пауэлл
📍Доступность кредитования для малых фирм в США ухудшилась в ноябре, однако остается выше годовых минимумов. Однако ожидания относительно доступности кредитования ушли на новый минимум за последние 7 лет.
📍Возможно, ФРС это имела ввиду, написав у себя в протоколе, что финансовые и кредитные условия в США ужесточились.
@khtrader
📍Доступность кредитования для малых фирм в США ухудшилась в ноябре, однако остается выше годовых минимумов. Однако ожидания относительно доступности кредитования ушли на новый минимум за последние 7 лет.
📍Возможно, ФРС это имела ввиду, написав у себя в протоколе, что финансовые и кредитные условия в США ужесточились.
@khtrader
#ставка #фрс #sp500 #nasdaq #акции #трежерис
📍Согласно опросам Bank of America, рекордные 62% управляющих фондами ожидают снижение доходности облигаций в следующем году, что отражено на верхнем графике. Такой сценарий возможен только в случае снижения ставок ФРС. Из нижнего графика видно, что с начала века управляющие фондами ошибались только в 2006 году, когда ФРС держала паузу дольше, чем ожидал рынок.
📍На данный момент рынок прогнозирует снижение ставки на 1,5% до конца следующего года, в то время как ФРС фактически объявила о снижении ставки на 0,5%. Возможно, рынок будет разочарован монетарной политикой в следующем году. Кроме того, стоит помнить, что исторически, когда ФРС переходила к снижению ставок, S&P500 оказывался под давлением, что видно из нижнего графика.
📍Если бы я был на стороне быков, я бы надеялся на паузу и принимал решение о продаже акций при первом снижении ставки.
@khtrader
📍Согласно опросам Bank of America, рекордные 62% управляющих фондами ожидают снижение доходности облигаций в следующем году, что отражено на верхнем графике. Такой сценарий возможен только в случае снижения ставок ФРС. Из нижнего графика видно, что с начала века управляющие фондами ошибались только в 2006 году, когда ФРС держала паузу дольше, чем ожидал рынок.
📍На данный момент рынок прогнозирует снижение ставки на 1,5% до конца следующего года, в то время как ФРС фактически объявила о снижении ставки на 0,5%. Возможно, рынок будет разочарован монетарной политикой в следующем году. Кроме того, стоит помнить, что исторически, когда ФРС переходила к снижению ставок, S&P500 оказывался под давлением, что видно из нижнего графика.
📍Если бы я был на стороне быков, я бы надеялся на паузу и принимал решение о продаже акций при первом снижении ставки.
@khtrader
#китай #стимулирование #fxi #qe #ставка
В начале года трейдеры приобрели значительный объем колл-опционов на акции ETF FXI, фонда, инвестирующего в китайские акции. Т.е. трейдеры ожидают введения китайскими властями цикла стимулирования и делают крупную ставку на рост китайских акций с использованием плеча. Если Китай запустит программу по стимулированию экономики, это приведет к росту не только китайского рынка.
@khtrader
В начале года трейдеры приобрели значительный объем колл-опционов на акции ETF FXI, фонда, инвестирующего в китайские акции. Т.е. трейдеры ожидают введения китайскими властями цикла стимулирования и делают крупную ставку на рост китайских акций с использованием плеча. Если Китай запустит программу по стимулированию экономики, это приведет к росту не только китайского рынка.
@khtrader
#ожидания #ставка #фрс #сша #консенсус
📍По данным опросов Мичиганского университета, 40% респондентов прогнозируют снижение ставок, что представляет собой максимальный показатель со времен Великого финансового кризиса 2008 года. Вероятно, это объясняет рост потребительского оптимизма в январе и рост розничных продаж в декабре.
📍С другой стороны, история финансовых рынков нас учит, что полагаться на консенсус не разумно, поскольку ожидания чаще не сбываются.
@khtrader
📍По данным опросов Мичиганского университета, 40% респондентов прогнозируют снижение ставок, что представляет собой максимальный показатель со времен Великого финансового кризиса 2008 года. Вероятно, это объясняет рост потребительского оптимизма в январе и рост розничных продаж в декабре.
📍С другой стороны, история финансовых рынков нас учит, что полагаться на консенсус не разумно, поскольку ожидания чаще не сбываются.
@khtrader
#труд #сша #экономика #дкп #ставка
В начале года количество новых заявок на получения пособия по безработице в США резко снизились, что свидетельствует о крепкой экономике. В таких условиях ФРС не может себе позволить снизить ставку, поэтому январское заседание может оказаться гораздо жестче и может разрушить ожидания о скором снижении ставки.
@khtrader
В начале года количество новых заявок на получения пособия по безработице в США резко снизились, что свидетельствует о крепкой экономике. В таких условиях ФРС не может себе позволить снизить ставку, поэтому январское заседание может оказаться гораздо жестче и может разрушить ожидания о скором снижении ставки.
@khtrader
#фрс #ставка #ожидания #акции #sp500
📍Согласно последнему опросу Bank of America, управляющие считают, что в этом году наиболее важным фактором для американского фондового рынка будет политика ФРС. Таким образом, перспективы рынка США зависят от действий Федеральной резервной системы, и любое разочарование со стороны ФРС может оказать значительное давление на рынок американских акций.
📍Следующее заседание ФРС запланировано на следующей неделе, но, вероятно, оно не станет ключевым. Однако в марте от ФРС ожидают снижении ставки, но пока это под большим вопросом. К тому времени мы будем иметь данные макроэкономической статистики за январь-февраль, что должно прояснить перспективы мартовского заседания.
@khtrader
📍Согласно последнему опросу Bank of America, управляющие считают, что в этом году наиболее важным фактором для американского фондового рынка будет политика ФРС. Таким образом, перспективы рынка США зависят от действий Федеральной резервной системы, и любое разочарование со стороны ФРС может оказать значительное давление на рынок американских акций.
📍Следующее заседание ФРС запланировано на следующей неделе, но, вероятно, оно не станет ключевым. Однако в марте от ФРС ожидают снижении ставки, но пока это под большим вопросом. К тому времени мы будем иметь данные макроэкономической статистики за январь-февраль, что должно прояснить перспективы мартовского заседания.
@khtrader
#фрс #дкп #ставка #sp500 #доллар
📍Вчера состоялось заседание ФРС, по результатам которого из официального заявления была удалена строка о возможном дальнейшем повышении ставки в случае необходимости. Это позволяет сделать вывод о завершении цикла повышения ставки ФРС.
📍Однако в заявлении выражена жесткая позиция регулятора относительно необходимости осторожности при снижении ставки и завершении программы сокращения баланса ФРС до тех пор, пока инфляция не достигнет целевого уровня в 2%. На пресс-конференции Джером Пауэлл выразил уверенность в том, что инфляция снизится до 2% в текущем году, и поэтому ФРС начнет снижать ставки до конца года.
📍Рынки интерпретировали такую риторику как жесткую, учитывая, что от ФРС ожидали чуть ли не анонс снижения ставок уже в марте. Однако, по моему мнению, это подтверждает намерение ФРС начать снижение ставок в текущем году.
@khtrader
📍Вчера состоялось заседание ФРС, по результатам которого из официального заявления была удалена строка о возможном дальнейшем повышении ставки в случае необходимости. Это позволяет сделать вывод о завершении цикла повышения ставки ФРС.
📍Однако в заявлении выражена жесткая позиция регулятора относительно необходимости осторожности при снижении ставки и завершении программы сокращения баланса ФРС до тех пор, пока инфляция не достигнет целевого уровня в 2%. На пресс-конференции Джером Пауэлл выразил уверенность в том, что инфляция снизится до 2% в текущем году, и поэтому ФРС начнет снижать ставки до конца года.
📍Рынки интерпретировали такую риторику как жесткую, учитывая, что от ФРС ожидали чуть ли не анонс снижения ставок уже в марте. Однако, по моему мнению, это подтверждает намерение ФРС начать снижение ставок в текущем году.
@khtrader
#ставка #фрс #экономика #финансы #рецессия
📍Натуральная ставка в США, которая соответствует нейтральной монетарной политике - политике, которая поддерживает экономику на равновесном уровне без инфляции и безработицы, находится на уровне 2,5%, в то время, как учетная ставка выше 5%. Монетарная политика ФРС достаточно жесткая, что в прошлом в заканчивалось рецессией.
📍Главный вопрос, почему при такой жесткой монетарной политике еще не наступила рецессия, а инфляция остается высокой? На него есть очевидный ответ - избыточные сбережения, которые были накоплены в период пандемии на фоне политики «вертолетных денег» амортизируют цикл повышения ставки. Но становится все более очевидным, что инфляция не успеет снизится до того, как исчерпаются сбережения, и тогда экономика и финансовая система США почувствуют всю «прелесть» высокой ставки. На мой взгляд, опираясь на факты, рынки впереди ждет сложное время, несмотря на царящий позитив.
@khtrader
📍Натуральная ставка в США, которая соответствует нейтральной монетарной политике - политике, которая поддерживает экономику на равновесном уровне без инфляции и безработицы, находится на уровне 2,5%, в то время, как учетная ставка выше 5%. Монетарная политика ФРС достаточно жесткая, что в прошлом в заканчивалось рецессией.
📍Главный вопрос, почему при такой жесткой монетарной политике еще не наступила рецессия, а инфляция остается высокой? На него есть очевидный ответ - избыточные сбережения, которые были накоплены в период пандемии на фоне политики «вертолетных денег» амортизируют цикл повышения ставки. Но становится все более очевидным, что инфляция не успеет снизится до того, как исчерпаются сбережения, и тогда экономика и финансовая система США почувствуют всю «прелесть» высокой ставки. На мой взгляд, опираясь на факты, рынки впереди ждет сложное время, несмотря на царящий позитив.
@khtrader
#ставка #фрс #ецб #евро #euro #доллар
Рынки ожидают, что ФРС снизит ставку примерно дважды к концу этого года, что отображается синей линией на графике. В то время как от ЕЦБ ожидают на одно снижение больше. В связи с этим евро откровенно поплыло, и, по-видимому, до осени доллар будет оставаться в приоритете.
@khtrader
Рынки ожидают, что ФРС снизит ставку примерно дважды к концу этого года, что отображается синей линией на графике. В то время как от ЕЦБ ожидают на одно снижение больше. В связи с этим евро откровенно поплыло, и, по-видимому, до осени доллар будет оставаться в приоритете.
@khtrader