Khtrader
10.4K subscribers
5.45K photos
16 videos
9 files
2.05K links
ДНЕВНИК РЫНКОВ
Автор: Халепа Евгений 🇺🇦
Связь: @Khalepa_Evgeniy
Об авторе и канале: https://is.gd/y8A9VA

Мои услуги - https://is.gd/vZXPAp
Download Telegram
#ецб #прогнозы #оценки #предсказания #инфляция

Еще раз о прогнозировании, как оно есть:
на графике прогнозы инфляции от ЕЦБ начиная с 2019 года, черная линия - это фактическая инфляция. ЕЦБ до сих пор промахивается с прогнозом инфляции, а вы продолжаете ждать от аналитиков точности 100%.
Think about it 🤷‍♂️
@khtrader
#ецб #прогнозы #инфляция #оценки

📍Долгосрочные прогнозы ЕЦБ по инфляции были значительно повышены и находятся выше целей ЕЦБ в 2% - это послужило причиной повышения ставки на 0,5%.
📍Но давайте вспомним вчерашний пост о прогнозировании, вероятность попадания в прогноз явно не в пользу ЕЦБ.
@khtrader
#ввп #сша #рецессия #прогнозы #экономика

Западные аналитики приводят нам варианты развития рецессии в США, исходя из истории рецессий:
▪️самая мягкая из них по типу рецессии после краха доткомов в начале 00-х (голубая линия);
▪️самая жесткая - это цикл 2-й части Великого финансового кризиса (2008-2009 годы).
—————————————-
Стоит обратить внимание, что уже не обсуждается, будет ли рецессия, или не будет - разговоры о глубине и продолжительности.
@khtrader
#инфляция #прогнозы #англия #ставки #фунт

📍Банк Англии выпустил свои макроэкономические оценки, согласно которым до конца года инфляция вырастит до 13%, после чего начнется снижение с переходом к дефляции. В следствии чего были повышены ставки на 0.5% до 1,75% - это самая высокая ставка со временем кризиса 2008 года.
📍В целом, отчет Банка Англии по перспективам экономики в стране достаточно пессимистичный: инфляция, снижение роста экономики, снижение доходов. Фунту все это не понравилось, но на данный момент снижение остановилось.
📍На мой взгляд, Банк Англии выдает самые объективные оценки, ФРС и ЕЦБ пока убеждают рынки в обратном.
@khtrader
#экономика #прогнозы #германия #рецессия #европа #консенсус

Экономисты продолжают понижать прогноз по ВВП Германии на следующий год: на сегодня консенсус за снижение ВВП Германии в следующем году на 0,2%. Уверен, что к концу года прогнозы сокращения экономики Германии на 2023 год будут значительно хуже.
@khtrader
#мвф #ввп #экономика #прогнозы

📍МВФ понизил прогнозы по росту ВВП в следующем году по всем направлениям - это отображено на левой части графика; синее кружки - это предыдущий прогноз, столбики - текущий прогноз. ЕС особенно пострадала от оценок МВФ.
📍Что любопытно, МВФ все еще ждет рост мировой экономики в текущем году на 3,2% (это как вообще!!!), и в следующем ожидается рост на 2,7% - это нанесено первым пунктом на графике слева. И только в неблагоприятном прогнозе МВФ ждет снижение мировой экономики на 1% (даже не 0) - это отображено пунктирной линией на графике справа.
📍"МВФ повылазило" - подумаете вы, да - скажу я вам :) На самом деле, любая модель следования за трендом всегда запаздывающая и не в состоянии спрогнозировать разворот тренда. Ну и никто не хочет брать на себя ответственность сказать неприятную правду, а правда в следующем: уже к концу года мы все услышим про рецессию, кризис, и прочие макроэкономические гадости, в том числе и от МВФ.
@khtrader
#рецессия #сша #прогнозы #экономист

📍43% профессиональных аналитиков считают, что в следующем году наступит рецессия в экономике США - это 50-летние рекорды. Что самое интересное, макроэкономические данные однозначные и действительно сигнализируют об этом, впрочем, ранее консенсус совпадал с реальностью, но не всегда.
📍Я не доверяю консенсусам, хотя сейчас, опираясь на свои оценки, солидарен с коллегами. Конечно, меня очень смущает тот факт, что многие жду рецессию. По опыту могу сказать, что где-то кроется подвох: или рецессия будет глубокая и затяжная, или же мягкая и краткосрочная - время покажет.
@khtrader
#фрс #прогнозы #экономика #безработица #сша

📍Интересная инфографика на тему ошибок ФРС при прогнозировании уровня безработицы в циклах рецессии: в предыдущих шести циклах рецессии ФРС прогнозировала более низкую безработицу (синие столбики), чем фактическая (голубые).
📍К тому же, ФРС ошибается в прогнозировании инфляции, а ведь на основании своих прогнозов ФРС проводит регуляторную политику.
📍Из этого вытекает, сейчас высока вероятность того, что ФРС неожиданно для себя загонит экономику в более глубокую рецессию и дефляцию.
@khtrader
#инфляция #фрс #прогнозы

Отличный график иллюстрирующий прогнозы инфляции от ФРС 😄
В следующем году ФРС рискует ошибиться с прогнозом и инфляция может оказаться значительно ниже, что будет соответствовать более глубокой рецессии 🤷‍♂️
@khtrader
#ес #оптимизм #ожидания #экономика #прогнозы #инфляция

📍В феврале все больше аналитиков считает, что в ближайшие полгода экономику ЕС ждет позитив, на это указывает индекс экономических настроений ZEW.
📍А как же инфляционное давление связанное с расширением экономики и заявления ЕЦБ?
@khtrader
#bloomberg #прогнозы #ввп #экономика #оценки

Прогнозы экономистов Bloomberg на следующий год ухудшаются от месяца к месяцу, и показывают стабильное снижение темпов роста ВВП США.
@khtrader
#акции #sp500 #прогнозы #доходы #финансы

📍В вот и повод для роста фондового рынка США:
на фоне менее плохих отчетов американских компаний за I квартал, аналитики понижают прогнозы будущих убытков, а для крупных компаний и вовсе ожидается рост доходов (синяя линия минимально выше ноля).
📍Стоит напомнить, кризисы настают тогда, когда их никто не ждет, я бы даже сказал, когда рынок неверно интерпретирует конъюнктуру, которая на сегодняшний день явно не в пользу расширения доходов компаний.
@khtrader
#газеты #заголовки #рецессия #мягкаяпосадка #прогнозы

Нарезка статей о мягкой посадке экономики США в аккурат перед кризисами. Ожидать мягкую посадку в цикле повышения ставок - это так привычно.
@khtrader
#прогнозы #оценки #сша #сео #экономика #аналитика #sp500

📍Любопытно выглядит график ожиданий относительно перспектив американской экономики генеральных директоров, которые в прошлом году ожидали худшего. Когда ранее ожидания СЕО были на минимумах индекс S&P500 также ставил многолетний минимум.
📍На мой взгляд, текущая ситуация в экономике и на фондовом рынке США можно сравнить с 70-80 годами прошлого века. Это делает бессмысленным сравнивание циклов событий в текущем веке, так как влияние инфляционных процессов может нарушить любые установленные закономерности.
📍Однако выявленная закономерность имеет свою ценность: только в случае снижения инфляции, можно ожидать укрепление экономики и фондового рынка США. Пока данные за июль сигнализируют об устойчивых инфляционных процессах.
@khtrader
#jpm #sp500 #прогнозы #экономика #финансы

Вашему вниманию выжимка из прогноза J.P. Morgan на следующий год:

▪️На пороге 2024 года мы наблюдаем сочетание высокой активности и снижения инфляции, что усиливает ожидания мягкой посадки в экономике США.
▪️Мы относимся к этому более скептически. Несмотря на то, что западные экономики могут быть менее чувствительны к процентным ставкам, чем ранее, мы предполагаем, что временные лаги в воздействии денежно-кредитной политики на экономику поддерживают текущую устойчивость мировой экономики и высокие ставки еще полностью не проявились.
▪️По нашему мнению, центральным банкам еще рано делать заявления о победе над инфляцией, и мы не ожидаем, что снижение ставок в 2024 году предотвратит замедление экономики.
▪️Поэтому мы предполагаем, что снижение процентных ставок может произойти позже, чем ожидается на рынке в настоящее время, но в итоге они могут оказаться ниже ожидаемых.
▪️Мы рекомендуем инвесторам в настоящее время сосредоточиться на активах с фиксированным доходом, таких как облигации, в качестве защитного актива. Акции будут испытывать давление, поэтому следует уделить внимание их качеству и доходности.
▪️На картинке представлен исторический график учетной ставки (черная линия) и доходность государственных облигаций относительно активов денежного рынка (депозиты и т.д.) отображена столбиками. Этот график демонстрирует, что в периоды снижения ставок (пунктирная линия) государственные облигации США обеспечивают более высокую доходность, чем активы денежного рынка.
@khtrader

P.S. Ближайшие пару недель буду публиковать выжимки из прогнозов ведущих инвестиционных банков.
#прогнозы #рынок #sp500 #nasdaq #акции

Сэмюэл Беннер, фермер 1800-х годов, опубликовал книгу с анализом рынка о периодах паники, хороших временах для покупок и хороших временах для продажи. 150 лет спустя его анализ оказался невероятно точным. Исходя из его оценок настоящее дно S&P500 будет поставлено через 5-6 лет 😳
@khtrader