#доллар #долги #трежерис #гособлигации #ликвидность
🔘На графике ликвидность долгового рынка США, остальных развитых стран и развивающихся рынков. Объём долгового рынка США, без малого, равен совокупному объёмы рынка облигаций остальных развитых стран (48 трлн долларов против 54 трлн долларов).
🔘А ведь это не просто долги - это ещё и залоги в т.ч. на уровне торговых операций на мировом товарном рынке, т.е. в интересах торговых партнеров, чтобы долги США не снижались, ведь снижение займов возможно при снижении дефицита торгового баланса США т. е. сокращению спроса на товары из ЕС, Японии и Китая.
🔘Ну и как здесь можно отказаться от доллара, как от основной резервной валюты?
@khtrader
🔘На графике ликвидность долгового рынка США, остальных развитых стран и развивающихся рынков. Объём долгового рынка США, без малого, равен совокупному объёмы рынка облигаций остальных развитых стран (48 трлн долларов против 54 трлн долларов).
🔘А ведь это не просто долги - это ещё и залоги в т.ч. на уровне торговых операций на мировом товарном рынке, т.е. в интересах торговых партнеров, чтобы долги США не снижались, ведь снижение займов возможно при снижении дефицита торгового баланса США т. е. сокращению спроса на товары из ЕС, Японии и Китая.
🔘Ну и как здесь можно отказаться от доллара, как от основной резервной валюты?
@khtrader
April 16, 2022
#трежерис #кризис #ставки #ликвидность #облигации #гособлигации
На то, как дешевеют трежерис (гособлигации США) можно смотреть вечно 🫣
🔘Относительно прошлого года трежерис подешевели на 18% - в разрезе последних 20 лет - это выглядит эпично.
🔘Активы банков и прочих финучреждений продолжают дешеветь, т. е. стоимость попросту уничтожается и вполне может привести к дырам в мировой финансовой системе т.е. финансовому кризису.
@khtrader
На то, как дешевеют трежерис (гособлигации США) можно смотреть вечно 🫣
🔘Относительно прошлого года трежерис подешевели на 18% - в разрезе последних 20 лет - это выглядит эпично.
🔘Активы банков и прочих финучреждений продолжают дешеветь, т. е. стоимость попросту уничтожается и вполне может привести к дырам в мировой финансовой системе т.е. финансовому кризису.
@khtrader
May 20, 2022
#гособлигации #долги #облигации #финансы #ставки #qt
📍Высокие инфляционные ожидания, повышение ставок и сворачивание программ выкупа активов центральными банками - все это привело к тому, что мировой рынок государственных облигаций рухнул на 30% в этом году.
📍Между прочим, это событие крайне редкое и за последние 100 лет наблюдалось всего 4 раза.
📍На мой взгляд, это ещё одна иллюстрация к завершению цикла низких ставок.
@khtrader
📍Высокие инфляционные ожидания, повышение ставок и сворачивание программ выкупа активов центральными банками - все это привело к тому, что мировой рынок государственных облигаций рухнул на 30% в этом году.
📍Между прочим, это событие крайне редкое и за последние 100 лет наблюдалось всего 4 раза.
📍На мой взгляд, это ещё одна иллюстрация к завершению цикла низких ставок.
@khtrader
July 2, 2022
#долги #ммт #доходность #гособлигации #qe #qt
📍До вчерашнего решения ЕЦБ повысить ставку на 0,5%, сумма долга, торгующегося под отрицательную ставку была на минимумах шести лет, а после решения ЕЦБ станет еще меньше.
📍Тренд, который взяли мировые центральные банки, приведёт к удорожанию обслуживания долгов, что потребует секвестра бюджета (перераспределение) и убьёт «зомби-компании», которых наплодилось, как тараканов по всему миру.
📍Если ситуация выйдет из-под контроля - это несёт реальную угрозу финансового кризиса, а контролировать раздутый финансовый сектор, который стал в разы больше реального, очень непросто.
📍Поэтому ЕЦБ «подстелило соломку» в виде нового инструмента позволяющего выкупать «плохие» долги, назвав его Transmission Protection Instrument.
@khtrader
📍До вчерашнего решения ЕЦБ повысить ставку на 0,5%, сумма долга, торгующегося под отрицательную ставку была на минимумах шести лет, а после решения ЕЦБ станет еще меньше.
📍Тренд, который взяли мировые центральные банки, приведёт к удорожанию обслуживания долгов, что потребует секвестра бюджета (перераспределение) и убьёт «зомби-компании», которых наплодилось, как тараканов по всему миру.
📍Если ситуация выйдет из-под контроля - это несёт реальную угрозу финансового кризиса, а контролировать раздутый финансовый сектор, который стал в разы больше реального, очень непросто.
📍Поэтому ЕЦБ «подстелило соломку» в виде нового инструмента позволяющего выкупать «плохие» долги, назвав его Transmission Protection Instrument.
@khtrader
July 22, 2022
#ммт #гособлигации #дкп #цб #финансы #qe
📍В монетарном мире происходят серьёзные процессы - мировые центральные банки не могут обеспечить финансовую стабильность.
📍Проблема в том, что из-за высокой инфляции и низких ставок реальная доходность гособлигаций находится на исторических минимумах, в следствии чего идёт крупнейшая в истории распродажа госдолга, а ведь это квазиденьги, т. е. ними можно рассчитываться и закладывать - это крупнейшая девальвация курса облигаций, которая съела около 1 трлн долларов стоимости портфелей только в трежерис.
📍Мы уже видели сильнейший обвал японской иены и Банк Японии продолжает выкупать гособлигации стараясь удержать доходность - это привело к сильному росту баланса банка, который на сегодня составляет почти 100% ВВП Японии (чёрная линия).
📍Также мы увидели сильнейшую однодневную распродажу госдолга Великобритании и выкуп 10-летних облигаций Банком Англии. Также мы видим, что проблема с долларовой ликвидностью образовались в Швейцарии, на прошлой неделе 17 банков обратилось к ФРС за краткосрочным кредитом на сумму более 10 млрд долларов.
📍Балансы центральных банков раздуты (график), и путь финансирования госдолга через центральный банк (ММТ) в текущих условиях невозможно, этому мешает высокая инфляция.
❗️Центральным банкам приходится выбирать между ценовой стабильностью (экономика) и финансовой стабильностью (финансы), и на двух стульях усидеть не получится, поэтому нас (трейдеров) ждёт сложнейшее время и турбулентные рынки.
@khtrader
📍В монетарном мире происходят серьёзные процессы - мировые центральные банки не могут обеспечить финансовую стабильность.
📍Проблема в том, что из-за высокой инфляции и низких ставок реальная доходность гособлигаций находится на исторических минимумах, в следствии чего идёт крупнейшая в истории распродажа госдолга, а ведь это квазиденьги, т. е. ними можно рассчитываться и закладывать - это крупнейшая девальвация курса облигаций, которая съела около 1 трлн долларов стоимости портфелей только в трежерис.
📍Мы уже видели сильнейший обвал японской иены и Банк Японии продолжает выкупать гособлигации стараясь удержать доходность - это привело к сильному росту баланса банка, который на сегодня составляет почти 100% ВВП Японии (чёрная линия).
📍Также мы увидели сильнейшую однодневную распродажу госдолга Великобритании и выкуп 10-летних облигаций Банком Англии. Также мы видим, что проблема с долларовой ликвидностью образовались в Швейцарии, на прошлой неделе 17 банков обратилось к ФРС за краткосрочным кредитом на сумму более 10 млрд долларов.
📍Балансы центральных банков раздуты (график), и путь финансирования госдолга через центральный банк (ММТ) в текущих условиях невозможно, этому мешает высокая инфляция.
❗️Центральным банкам приходится выбирать между ценовой стабильностью (экономика) и финансовой стабильностью (финансы), и на двух стульях усидеть не получится, поэтому нас (трейдеров) ждёт сложнейшее время и турбулентные рынки.
@khtrader
October 22, 2022
#трежерис #сша #гособлигации #облигации #финансы
В течение 240-летней истории рынка американских гособлигаций, прошлый год оказался наихудшим, с падением на 17%. Текущий год также отмечен распродажей, но пока значительно скромнее по сравнению с предыдущим. Важно отметить, что за всю историю этого рынка никогда не было более двух лет подряд распродажи, что может предвещать рост TLT в следующем году... или будет переписана история.
@khtrader
В течение 240-летней истории рынка американских гособлигаций, прошлый год оказался наихудшим, с падением на 17%. Текущий год также отмечен распродажей, но пока значительно скромнее по сравнению с предыдущим. Важно отметить, что за всю историю этого рынка никогда не было более двух лет подряд распродажи, что может предвещать рост TLT в следующем году... или будет переписана история.
@khtrader
September 2, 2023