#дкп #рецессия #ставки #цб #экономика #финансы

Интересный график от Macrobond:
🔘Чёрная линия - это соотношение количества центральных банков, которые не повышают ставки к тем, кто повышает. Т. е. мы видим, что количество центральных банков повышающих ставки стремительно растёт - это значит ужесточение финансовых условий и торможение деловой активности.
🔘Индекс деловой активности в США нанесён синей линией и между показателями присутствует временной лаг 10 месяцев. Т. е. ужесточение финансовых условий отразится на экономике США через 10 месяцев, но на мой взгляд, к концу текущего года мировая экономика будет в рецессии.
@khtader

#пессимизм #американцы #пенсия #настроения

Американцы, все больше сомневаются в своих возможностях выйти на пенсию с комфортом.
@khtrader

#ставки #облигации #кризис #активы #финансы

🔘Долговой рынок продолжает терять капитализацию: с начала года цены на облигации (взят глобальный индекс облигаций от Блумберг) потерял 15,6% - это рекорд за всю историю индекса (30 лет).
🔘Ещё раз, облигации - основной компонент активов финансовых учреждений, т. е. на сегодня балансы банков трясёт сильно, и на каком-то этапе - это создаст угрозу мировой финансовой стабильности (финансовый кризис).
🔘Трясет так сильно, что ЕЦБ сегодня созвал экстренное заседание, т. к. надо спасать Грецию и Италию от дефолта. Но выбор невелик - только выкуп их долгов на баланс ЕЦБ. Сегодня объявили о создании нового финансового инструмента для фрагментированной помощи…
Впрочем, как я давно уже говорил 🤷‍♂️
@khtader

#фрс #ставки #дкп #кризис #экономика

🔘Пауэлл (глава ФРС): «Мы считаем, что наша политика должна быть ограничивающей, но насколько ограничивающей мы не знаем».
🔘ФРС впервые с 1994 года повысил ставки сразу на 0,75% и устами Пауэлла, заявил, что финансовые условия будут ужесточать и дальше.
🔘ФРС целенаправлено бьет по спросу, замедляя экономику, дабы сбить инфляцию - идём в рецессию!
@khtrader

#фрс #ставки #инфляция #ожидания #экономика #финансы

На вчерашней пресс-конференции Пауэлла (глава ФРС) было много вопросов на тему ожидаемой инфляции, которая за последнее дни обновила максимумы десятилетия.

Почему она так важна?
Потому, что ожидаемая инфляция - это самосбывающийся прогноз: высокие инфляционные ожидания стимулируют потребителей тратить (будет дороже), а производителей повышать цены (издержки вырастут), таким образом инфляция растёт по спирали.
————————————————-
Поэтому, пока инфляционные ожидания остаются высокими, ФРС будет давить на финансовые условия.
☝️Надежным индикатором ожидаемой инфляции выступают ставки длинных трежерис (гособлигаций), как только доходности пойдут вниз, можно ожидать смягчения риторики ФРС.
@khtrader

#риски #фондовыйрынок #рискофф #финансы #рынки

🔘Пока аппетит к риску профессиональных инвесторов остаётся на минимумах с 2008 года.
Т. е. ни о каких покупках активов фондового рынка речи не идёт. Максимум технические подскоки и «случайные блуждания».
🔘Для оживление крупных покупок нужно, чтобы инфляционные ожидания снизились ниже 2%, тогда появится надежда на смягчение монетарной политики. Вероятней всего, это будет не ранее следующего года.
@khtrader

#труд #экономика #сша #фрс #пауэлл

Странно, но в июне спрос на рабочую силу со стороны малого бизнеса в США вырос. Как бы экономическая конъюнктура против…может Пауэлл прав и ФРС сможет мягко замедлить экономику США и снизить инфляцию 🤷‍♂️
@khtrader

#ставки #ипотека #жилье #сша #беднеем

Ещё раз об ипотечной ставке в США: 30-летняя ипотека стоит почти 6% годовых, в начале года она была в районе 3%. Такого стремительного роста ипотечной ставки не было 40 лет.
Строительный бум в США закончится также быстро.
@khtrader

#ецб #италия #ставки #дефолт

🔘Решение ЕЦБ разработать инструмент для помощи Италии и Греции, уже оказало давление на доходность 10-летних гособлигаций Италии, т. е. инвестора начали покупать госдолг Италии опираясь на поддержку ЕЦБ.
🔘С другой стороны, решение о фрагментированном выкупе гособлигаций несёт в себе расширение ликвидности, что окажет дополнительное давление на евро.
@khtrader

#ес #рецессия #деловойцикл #экономика

По оценкам Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в июне в ЕС ожидается рецессия - это когда индекс делового цикла PMI уходит ниже 50-и пунктов (правая шкала, красная линия). Мне слабо верится, что это произойдет в июне, но до конца месяца уйти в рецессию в ЕС вероятность точно имеется.
Синяя линия - это годовая динамика индекса делового цикла от ОЭСР.
@khtrader

#сша #рецессия #кризис #экономика #деловаяактивность #дефляция #цены #sp500

🔘Оценки Федерального банка Филадельфии указывают на то, что в июне деловая активность в штате сильно затормозила - это нанесено синей линией.
🔘Обратите внимание, какая плотная корреляция между индексом деловой активности в штате Филадельфия и таким же индексом по США (пунктирная), исходя из данной корреляции, можно ожидать, что в летние месяцы нас ждет начало рецессии в США!
🔘Пауэлл сильно уговаривал рынки, что ФРС удастся снизить инфляцию без ущерба для экономики, но фондовый рынок США закрывает неделю правильно - на новых локальных минимумах по S&P500.
@khtrader

#китай #рецессия #промпроизводство #экономика #кризис

🔘Потребительские настроения в Китае худшие за 30 лет, и в текущем году сильно хуже, чем в прошлом - это отображено на первых двух графиках.
🔘На нижнем графике отображена годовая динамика промышленного производства - показатель ниже прошлого года (ниже ноля), но не так плохо, как было в 2020 году.
🔘Эти графики говорят об одном - в Китае идёт рецессия!
@khtrader

#smartmoney #умныеденьги #фондовыйрынок #рынок #финансы #sp500

В финансах есть такое понятие как «умные деньги» (smart money) - это деньги, которые находиться под управлением крупных финансовых компаний: инвестбанки, пенсионные и суверенные фонды, крупные взаимные фонды; т. е. те, которые более информированные, имеют доступ к современным знаниям о финансах и имеют «бездонные карманы».
Так вот, эта группа участников рынка начала покупать акции (зелёная линия), но вряд ли эти покупки носят долгосрочный характер.
@khtrader

#биткоин #btc #крипта #риски #ликвидность

Биткоин, как и любой высокорисковый актив целиком и полностью детерминируется состоянием ликвидности, т.е. попросту, наличием денег.

На графике подтверждение данной предпосылки:
▪️Красная линия - это годовая динамика глобальной денежной массы (G8) выраженной в долларах, т.е. показатель реагирует не только на расширение/сокращение предложения денег, но и на глобальный курс доллара.
▪️Синяя линия - годовая динамика (от года к году) курса биткоина.
▪️На графике можно четко проследить: фазы тренда биткоина согласуются с фазами предложения ликвидности ведущими центральными банками (цикл финансовых условий).
—————————————-
Если это так, а похоже на то, тогда бычий рынок наступит только при следующей фазе мягкой денежно-кредитной политики, которая наступит через несколько лет. Наверняка, кто досидит в криптоактивах окажется на коне.
@khtrader

#товары #нефть #газ #энергетика #материалы #дефляция

Участники рынка всерьёз задумались о грядущей дефляции и начали продавать свои позиции по товарам (материалы и сырье). Сейчас чистая позиция инвесторов на товарном рынке на уровне осени 2020 года.
Мало того, что покупательскую способность денег продолжает съедать инфляция, так ещё и стоимость активов дешевеет - это двойной удар по капиталам.
@khtrader