#торговыйбаланс #дефицит #спрос #qe #экономика #сша
🔘Из-за мощного внутреннего спроса в США, крепкого доллара и роста инвестиций - торговый баланс в США в ужаснейшем дефиците - выше 100 млрд долларов в марте!
🔘М-да, американцы потребляют как не в себя, впрочем - это не может не радовать Европу, Китай и Японию, как основных торговых партнеров.
🔘Чем это все чревато? Надо понимать, что за текущий и накопленный дефицит всегда нужно рассчитываться в будущем, поэтому час расплаты наступит непременно, а это удар по благосостоянию Америки и американцев! В тоже время - это удар и по основным торговым партнёрам, которые зависят от благосостояния Америки.
Глобализация во всей красе!!!
@khtrader
🔘Из-за мощного внутреннего спроса в США, крепкого доллара и роста инвестиций - торговый баланс в США в ужаснейшем дефиците - выше 100 млрд долларов в марте!
🔘М-да, американцы потребляют как не в себя, впрочем - это не может не радовать Европу, Китай и Японию, как основных торговых партнеров.
🔘Чем это все чревато? Надо понимать, что за текущий и накопленный дефицит всегда нужно рассчитываться в будущем, поэтому час расплаты наступит непременно, а это удар по благосостоянию Америки и американцев! В тоже время - это удар и по основным торговым партнёрам, которые зависят от благосостояния Америки.
Глобализация во всей красе!!!
@khtrader
#инфляция #потребители #зарплаты #цены #qe #пузырь
Пожалуй, ещё раз напомню: инфляция бьет по потребителям, например, сейчас годовые темпы инфляции в США (желтая линия) гораздо выше годовых темпов роста зарплат.
Т. е. американцы в этом году могут купить меньше товаров и услуг, чем в прошлом.
@khtrader
Пожалуй, ещё раз напомню: инфляция бьет по потребителям, например, сейчас годовые темпы инфляции в США (желтая линия) гораздо выше годовых темпов роста зарплат.
Т. е. американцы в этом году могут купить меньше товаров и услуг, чем в прошлом.
@khtrader
#стагфляция #инфляция #экономика #кризис #qe
Понимаю, что предлагаемый мною график будет сложный для неподкованных экономическими знаниями читателей, но не запостит его не могу, т.к. он подтверждает мнение о наступлении стагфляции и является важным:
▪️Согласно австрийской школе экономики, стагфляция - это когда производители не имеют возможности перекладывать свои издержки на потребителя, т.е. когда издержки растут быстрее чем потребительская инфляция - это нанесено на графике синей линией.
▪️Красная линия - это деловой цикл в США, нанесен в годовой динамике (от года к году).
▪️В апреле цены производителей на конечный продукт продолжали расти, относительно прошлого года, а потребительские цены немного снизились. При этом рассматриваемое соотношение цен (синяя линия) уже выше уровней "великой стагфляции" (1970е), в тоже время, деловая активность снижается относительно прошлого года, и уже минимально ниже ноля!
——————————————
Уважаемые подписчики - это стагфляция!!! Следующий акт - рецессия!!!
@khtrader
Понимаю, что предлагаемый мною график будет сложный для неподкованных экономическими знаниями читателей, но не запостит его не могу, т.к. он подтверждает мнение о наступлении стагфляции и является важным:
▪️Согласно австрийской школе экономики, стагфляция - это когда производители не имеют возможности перекладывать свои издержки на потребителя, т.е. когда издержки растут быстрее чем потребительская инфляция - это нанесено на графике синей линией.
▪️Красная линия - это деловой цикл в США, нанесен в годовой динамике (от года к году).
▪️В апреле цены производителей на конечный продукт продолжали расти, относительно прошлого года, а потребительские цены немного снизились. При этом рассматриваемое соотношение цен (синяя линия) уже выше уровней "великой стагфляции" (1970е), в тоже время, деловая активность снижается относительно прошлого года, и уже минимально ниже ноля!
——————————————
Уважаемые подписчики - это стагфляция!!! Следующий акт - рецессия!!!
@khtrader
#фрс #дкп #ставки #ликвидность #qt #qe #риск
▪️ФРС только начало ужесточать финансовые условия (синяя линия) в борьбе с инфляцией (голубая), мы только подошли к предыдущим минимумам, и впереди еще в лучшем случае, около года цикла жесткой монетарной политики, которая не в пользу роста активов фондового рынка, золота, недвижимости.
▪️Этот же цикл направлен на подавление экономической активности и должен привести к снижению спроса на сырье и, как результат - снижению цен на биржевые товары.
▪️Из позитивного, похоже, что базовая инфляция (без учета цен на энергетику и продукты питания) начинает снижаться. Судя по замедлению экономической активности в мае, считаю, что базовая инфляция сократится в годовом выражении, а более широкий индекс потребительских цен останется в районе 8% из-за роста цен на энергетику и продовольствие.
▪️Пока рано об этом говорить, но есть надежда, что цикл рецессии завершится в следующем году...следим!
@khtrader
▪️ФРС только начало ужесточать финансовые условия (синяя линия) в борьбе с инфляцией (голубая), мы только подошли к предыдущим минимумам, и впереди еще в лучшем случае, около года цикла жесткой монетарной политики, которая не в пользу роста активов фондового рынка, золота, недвижимости.
▪️Этот же цикл направлен на подавление экономической активности и должен привести к снижению спроса на сырье и, как результат - снижению цен на биржевые товары.
▪️Из позитивного, похоже, что базовая инфляция (без учета цен на энергетику и продукты питания) начинает снижаться. Судя по замедлению экономической активности в мае, считаю, что базовая инфляция сократится в годовом выражении, а более широкий индекс потребительских цен останется в районе 8% из-за роста цен на энергетику и продовольствие.
▪️Пока рано об этом говорить, но есть надежда, что цикл рецессии завершится в следующем году...следим!
@khtrader
#долги #богатство #экономика #кредиты #ставки #война #рецессия #qe
С начала 80-х годов начался экспансия центральных банков, которая привела к закредитованности мировой экономики.
Как это выглядит на примере США:
▪️синяя линия - это совокупный долг всех секторов экономики, который на начало текущего года составил почти 90 трлн долларов.
▪️Красная линия - это ВВП США.
Чем это плохо?
Чем больше долгов, тем больше денег требуется для их финансирования. Мы видим, что долги растут быстрее экономики (ВВП), т. е. все большая часть реальных благ уходит на обслуживание долга.
Пока эта проблема решалась низкими процентными ставками, но на сегодня ЦБ вынуждены повышать ставки в борьбе с инфляцией и процесс рефинансирования (новые долги покрывают выплаты по старым долгам) становится все дороже, что сокращает объёмы денег в финсистеме - это ведет к коллапсу финсистемы и экономики.
—————————————————
Выходов несколько:
▪️Мировая война, которая спишет все долги;
▪️Бесконечная политика низких ставок;
▪️Есть третий путь, затяжная рецессия до более широкой роботизации производства и качественного скачка в производительности труда.
Ах да, во всем этом виноваты власти, которые стремятся выиграть «конкурс красоты» (выборы) и занимаются популизмом в ущерб экономики. Поэтому третий вариант исключён…не дай Бог 🙏
P.S. Извиняюсь за лонгрид :)
@khtrader
С начала 80-х годов начался экспансия центральных банков, которая привела к закредитованности мировой экономики.
Как это выглядит на примере США:
▪️синяя линия - это совокупный долг всех секторов экономики, который на начало текущего года составил почти 90 трлн долларов.
▪️Красная линия - это ВВП США.
Чем это плохо?
Чем больше долгов, тем больше денег требуется для их финансирования. Мы видим, что долги растут быстрее экономики (ВВП), т. е. все большая часть реальных благ уходит на обслуживание долга.
Пока эта проблема решалась низкими процентными ставками, но на сегодня ЦБ вынуждены повышать ставки в борьбе с инфляцией и процесс рефинансирования (новые долги покрывают выплаты по старым долгам) становится все дороже, что сокращает объёмы денег в финсистеме - это ведет к коллапсу финсистемы и экономики.
—————————————————
Выходов несколько:
▪️Мировая война, которая спишет все долги;
▪️Бесконечная политика низких ставок;
▪️Есть третий путь, затяжная рецессия до более широкой роботизации производства и качественного скачка в производительности труда.
Ах да, во всем этом виноваты власти, которые стремятся выиграть «конкурс красоты» (выборы) и занимаются популизмом в ущерб экономики. Поэтому третий вариант исключён…не дай Бог 🙏
P.S. Извиняюсь за лонгрид :)
@khtrader
#пузырь #акции #сша #qe #sp500 #bubble
В классической финансовой теории стоимость фондового рынка определяется несколькими важными метриками. Стоимость акции это:
📍Балансовая стоимость компании - суммарные реальные активы (без учета финансовых активов) по исторической стоимости (не рыночная), т. е. сколько стоит компании. Суммарная балансовая стоимость компаний входящих в S&P500 нанесена розовой областью;
📍Сколько компания генерирует прибыли на акцию: дивиденды+среднегодовая курсовая разница за определённое кол-во лет.
Авторы графика взяли отрезок в 3 года, т. е. голубая область - это ожидаемая доходность согласно теории дисконтирование денежных потоков.
📍Ну и оранжевая область - это спекулятивная составляющая, авторы графика назвали ее «надежды и мечты», которые сформировали центральные банки у инвесторов и трейдеров своим бесконечным вливанием денег.
За последние 10 лет на фондовом рынке США раздулся пузырь межгалактических масштабов (оранжевая область), ФРС его уже сдувает и продолжит это делать.
Обратите внимание на динамику цен 2000-2010 годов, вот что-то в этом роде стоит ожидать и в этом 10-летии.
@khtrader
В классической финансовой теории стоимость фондового рынка определяется несколькими важными метриками. Стоимость акции это:
📍Балансовая стоимость компании - суммарные реальные активы (без учета финансовых активов) по исторической стоимости (не рыночная), т. е. сколько стоит компании. Суммарная балансовая стоимость компаний входящих в S&P500 нанесена розовой областью;
📍Сколько компания генерирует прибыли на акцию: дивиденды+среднегодовая курсовая разница за определённое кол-во лет.
Авторы графика взяли отрезок в 3 года, т. е. голубая область - это ожидаемая доходность согласно теории дисконтирование денежных потоков.
📍Ну и оранжевая область - это спекулятивная составляющая, авторы графика назвали ее «надежды и мечты», которые сформировали центральные банки у инвесторов и трейдеров своим бесконечным вливанием денег.
За последние 10 лет на фондовом рынке США раздулся пузырь межгалактических масштабов (оранжевая область), ФРС его уже сдувает и продолжит это делать.
Обратите внимание на динамику цен 2000-2010 годов, вот что-то в этом роде стоит ожидать и в этом 10-летии.
@khtrader
#венчурныйкапитал #рискофф #пузырь #финансы #qe
📍Центральные банки запустив ненужную программу выкупа активов (QE) в 2020 году, надули пузырь в области венчурного капитала. Деньги текли рекой в любой хайп обещающий быстрое обогащение, поэтому вложения в стартапы, IPO и прочие высокорисковые активы пользовались повышенным спросом.
📍Как сообщает Bank of America на сегодня этот пузырь сдулся, но с учетом вектора жесткой монетарной политики процессы ещё не закончены.
📍Если все пройдёт гладко, то банки в следующем году смогут остановить жёсткую монетарную политику с переходом к мягкой в 2024-м. С новым витком смягчения монетарной политики можно задуматься поиграть с высокорисковыми активами.
@khtrader
📍Центральные банки запустив ненужную программу выкупа активов (QE) в 2020 году, надули пузырь в области венчурного капитала. Деньги текли рекой в любой хайп обещающий быстрое обогащение, поэтому вложения в стартапы, IPO и прочие высокорисковые активы пользовались повышенным спросом.
📍Как сообщает Bank of America на сегодня этот пузырь сдулся, но с учетом вектора жесткой монетарной политики процессы ещё не закончены.
📍Если все пройдёт гладко, то банки в следующем году смогут остановить жёсткую монетарную политику с переходом к мягкой в 2024-м. С новым витком смягчения монетарной политики можно задуматься поиграть с высокорисковыми активами.
@khtrader
#долги #ммт #доходность #гособлигации #qe #qt
📍До вчерашнего решения ЕЦБ повысить ставку на 0,5%, сумма долга, торгующегося под отрицательную ставку была на минимумах шести лет, а после решения ЕЦБ станет еще меньше.
📍Тренд, который взяли мировые центральные банки, приведёт к удорожанию обслуживания долгов, что потребует секвестра бюджета (перераспределение) и убьёт «зомби-компании», которых наплодилось, как тараканов по всему миру.
📍Если ситуация выйдет из-под контроля - это несёт реальную угрозу финансового кризиса, а контролировать раздутый финансовый сектор, который стал в разы больше реального, очень непросто.
📍Поэтому ЕЦБ «подстелило соломку» в виде нового инструмента позволяющего выкупать «плохие» долги, назвав его Transmission Protection Instrument.
@khtrader
📍До вчерашнего решения ЕЦБ повысить ставку на 0,5%, сумма долга, торгующегося под отрицательную ставку была на минимумах шести лет, а после решения ЕЦБ станет еще меньше.
📍Тренд, который взяли мировые центральные банки, приведёт к удорожанию обслуживания долгов, что потребует секвестра бюджета (перераспределение) и убьёт «зомби-компании», которых наплодилось, как тараканов по всему миру.
📍Если ситуация выйдет из-под контроля - это несёт реальную угрозу финансового кризиса, а контролировать раздутый финансовый сектор, который стал в разы больше реального, очень непросто.
📍Поэтому ЕЦБ «подстелило соломку» в виде нового инструмента позволяющего выкупать «плохие» долги, назвав его Transmission Protection Instrument.
@khtrader
#ецб #qe #qt #дкп #европа #финансы
📍Европейский центральный банк продолжает переходить к фрагментированному QE (программа выкупа финансовых активов, в большей степени выкуп гособлигаций).
📍Мы видим, что ужесточение монетарной политики ведётся против Германии, Нидерландов и Франции, т. е. чистая продажа/погашение гособлигаций этих стран, а госдолг Италии, Испании и Греции продолжает выкупаться.
📍Программы выкупа активов ЕЦБ будут длится пока жива ЕС, евро будет оставаться слабым!
@khtrader
📍Европейский центральный банк продолжает переходить к фрагментированному QE (программа выкупа финансовых активов, в большей степени выкуп гособлигаций).
📍Мы видим, что ужесточение монетарной политики ведётся против Германии, Нидерландов и Франции, т. е. чистая продажа/погашение гособлигаций этих стран, а госдолг Италии, Испании и Греции продолжает выкупаться.
📍Программы выкупа активов ЕЦБ будут длится пока жива ЕС, евро будет оставаться слабым!
@khtrader
#цб #ецб #фрс #финансы #qt #qe #балансфрс #экономика
📍Совокупный баланс ведущих центральных банков: ФРС, Банк Англии, ЕЦБ и Банк Японии, сократился почти на 8% от своего максимального значения.
📍Мы видим, что скорость сокращения балансов максимальна за все время политики количественного смягчения, которая была дружно запущена в 2008-2009 годах.
Это означает, что денег все меньше и перспективы на дальнейшее сокращение.
📍Чтобы заговорить об инвестициях, ЦБ нужно пройти хотя бы половину этого пути и увидеть устойчивое снижение инфляции и смягчение на рынке труда.
@khtrader
📍Совокупный баланс ведущих центральных банков: ФРС, Банк Англии, ЕЦБ и Банк Японии, сократился почти на 8% от своего максимального значения.
📍Мы видим, что скорость сокращения балансов максимальна за все время политики количественного смягчения, которая была дружно запущена в 2008-2009 годах.
Это означает, что денег все меньше и перспективы на дальнейшее сокращение.
📍Чтобы заговорить об инвестициях, ЦБ нужно пройти хотя бы половину этого пути и увидеть устойчивое снижение инфляции и смягчение на рынке труда.
@khtrader
#Великобритания #BOE #ставки #qe #финансы
📍Банк Англии не выдержал, после череды маржин-коллов выставленных пенсионным фондам (на минуточку) Банк Англии объявил о неограниченной скупке длинных госболигаций. Т.е. пошел путем Банка Японии, и что-то мне подсказывает, что этот путь выберут остальные центральные банки, и даже "злой" ФРС.
📍Эта новость обрушила доходность 10-летних гособлигаций Великобритании и принесла позитив на рынки.
@khtrader
📍Банк Англии не выдержал, после череды маржин-коллов выставленных пенсионным фондам (на минуточку) Банк Англии объявил о неограниченной скупке длинных госболигаций. Т.е. пошел путем Банка Японии, и что-то мне подсказывает, что этот путь выберут остальные центральные банки, и даже "злой" ФРС.
📍Эта новость обрушила доходность 10-летних гособлигаций Великобритании и принесла позитив на рынки.
@khtrader
#ммт #гособлигации #дкп #цб #финансы #qe
📍В монетарном мире происходят серьёзные процессы - мировые центральные банки не могут обеспечить финансовую стабильность.
📍Проблема в том, что из-за высокой инфляции и низких ставок реальная доходность гособлигаций находится на исторических минимумах, в следствии чего идёт крупнейшая в истории распродажа госдолга, а ведь это квазиденьги, т. е. ними можно рассчитываться и закладывать - это крупнейшая девальвация курса облигаций, которая съела около 1 трлн долларов стоимости портфелей только в трежерис.
📍Мы уже видели сильнейший обвал японской иены и Банк Японии продолжает выкупать гособлигации стараясь удержать доходность - это привело к сильному росту баланса банка, который на сегодня составляет почти 100% ВВП Японии (чёрная линия).
📍Также мы увидели сильнейшую однодневную распродажу госдолга Великобритании и выкуп 10-летних облигаций Банком Англии. Также мы видим, что проблема с долларовой ликвидностью образовались в Швейцарии, на прошлой неделе 17 банков обратилось к ФРС за краткосрочным кредитом на сумму более 10 млрд долларов.
📍Балансы центральных банков раздуты (график), и путь финансирования госдолга через центральный банк (ММТ) в текущих условиях невозможно, этому мешает высокая инфляция.
❗️Центральным банкам приходится выбирать между ценовой стабильностью (экономика) и финансовой стабильностью (финансы), и на двух стульях усидеть не получится, поэтому нас (трейдеров) ждёт сложнейшее время и турбулентные рынки.
@khtrader
📍В монетарном мире происходят серьёзные процессы - мировые центральные банки не могут обеспечить финансовую стабильность.
📍Проблема в том, что из-за высокой инфляции и низких ставок реальная доходность гособлигаций находится на исторических минимумах, в следствии чего идёт крупнейшая в истории распродажа госдолга, а ведь это квазиденьги, т. е. ними можно рассчитываться и закладывать - это крупнейшая девальвация курса облигаций, которая съела около 1 трлн долларов стоимости портфелей только в трежерис.
📍Мы уже видели сильнейший обвал японской иены и Банк Японии продолжает выкупать гособлигации стараясь удержать доходность - это привело к сильному росту баланса банка, который на сегодня составляет почти 100% ВВП Японии (чёрная линия).
📍Также мы увидели сильнейшую однодневную распродажу госдолга Великобритании и выкуп 10-летних облигаций Банком Англии. Также мы видим, что проблема с долларовой ликвидностью образовались в Швейцарии, на прошлой неделе 17 банков обратилось к ФРС за краткосрочным кредитом на сумму более 10 млрд долларов.
📍Балансы центральных банков раздуты (график), и путь финансирования госдолга через центральный банк (ММТ) в текущих условиях невозможно, этому мешает высокая инфляция.
❗️Центральным банкам приходится выбирать между ценовой стабильностью (экономика) и финансовой стабильностью (финансы), и на двух стульях усидеть не получится, поэтому нас (трейдеров) ждёт сложнейшее время и турбулентные рынки.
@khtrader
#европа #дкп #qe #qt #германия #финансы #ецб
📍Европейский центральный банк с июня по сентябрь проводит жесткую монетарную политику по отношению к Германии (правый край), позволяя погашение их гособлигаций, и устойчиво выкупает гособлигации Италии (левый край), т. е. проводит мягкую монетарную политику.
📍Извечное противостояние севера и юга Европы, возможно, на этом фоне начнет снова обостряться, внося раздор в ЕС.
@khtrader
📍Европейский центральный банк с июня по сентябрь проводит жесткую монетарную политику по отношению к Германии (правый край), позволяя погашение их гособлигаций, и устойчиво выкупает гособлигации Италии (левый край), т. е. проводит мягкую монетарную политику.
📍Извечное противостояние севера и юга Европы, возможно, на этом фоне начнет снова обостряться, внося раздор в ЕС.
@khtrader