#доллар #dx #валюты #дефляция #кризис

🔘Долларовая ликвидность в мире активно сокращается и за год потеряла 21%.
🔘ФРС активно спасает покупательскую способности доллара, чтобы восстановить свою репутацию и доверие.
🔘На каком-то этапе, если процесс жёсткой монетарной политики выйдет из-под контроля (а просчитать все события невозможно), может произойти кризис ликвидности (финансовый кризис).
🔘Будем надеяться, что центральные банки знают, что делают.
@khtrader

#рецессия #дефляция #энергетика #цены #нефть

🔘В энергетическом секторе США наблюдается очень странное явление: с 2016 года снижаются инвестиции в основную деятельность. На сегодняшний момент только 30% доходов реинвестируются энергетическими компаниями США.
🔘Возможные причины, могут быть разнообразные: снижение рентабельности, ожидания перехода на зеленую энергетику, дефляция или законодательные запреты. Точно можно сказать, что энергетики чего-то ждут, и это головная боль для всех американцев.
@khtrader

#рецессия #дефляция #спрос #продажи #стагфляция

📍Глобальный индекс менеджеров по продажам в июне ушёл ниже 50-и пунктов - это говорит о начале рецессии в мировой экономике.
📍Всем приготовиться к циклу дефляции: снижение цен на активы (фондовые и недвижимость); снижение цен на сырье; снижение ставок длинных гособлигаций; рост доллара.
@khtrader

#энергетика #металлы #дефляция #рецессия #экономика

📍На рынке вовсю играется тема дефляции (рецессии), что видно не только по падающим ценам на металлы (красная линия), а и по снижениям доходностей длинных гособлигаций и крепкому доллару.
📍Но цены на энергетику остаются экстремально высокими (чёрная линия), что выбивается из общего настроения на финансовых рынках.
📍На мой взгляд, трейдеры энергетического рынка ошибаются, делая ставку на геополитический фактор.
@khtrader

#товары #сырье #цены #рецессия #дефляция

Сырьевой рынок начал ставить на цикл дефляции (рецессии):
📍товарный индекс от Блумберг упёрся в важную трендовую диагональ, с точки зрения технического анализа - это важная поддержка от которой цена может вырасти, и западные аналитики считают, что так и будет в этот раз.
📍На мой взгляд, роста цен на сырьевые товары в условиях ужесточения монетарной политики быть не может.
@khtrader

#товары #дефляция #сырье #цены #металлы #энергетика #экономика

📍Мировой энергетический кризис сломал ценообразование на рынке сырья: цены на сырье, как первичное, так и базовое, на первых этапах обработки - уже упали, сигнализируя о начале цикла дефляции вызванной замедлением деловой активности в мировой экономике; но цены на энергоресурсы, как видели выше, остаются на исторических максимумах.
📍Конечно, энергетический кризис в первую очередь затронул Европу - это оказало дополнительное давление на евро, который упал на паритет с долларом (курс 1:1), последний раз такое было 20 лет назад.
@khtrader

#труд #медь #сырье #товары #экономика #деловаяактивность #дефляция

📍Какой интересный график нам предоставил Блумберг: красная линия - это цена на медь; белая линия - количество открытых вакансий на рынке труда США.
📍Стоит сказать, что цены на медь с начала лета сильно упали, исходя из корреляции между показателями - это является сигналом к замедлению деловой активность, что сократит открытые вакансии и запустит дефляцию.
@khtrader

#рецессия #ставки #трежерис #прогноз #дефляция

📍Важным индикатором приближения рецессии является т. н. инверсия кривой доходности гособлигаций - это разница между ставками рынка капитала (10-летние гособлигации) и ставками денежного рынка (3-месячные гособлигации).
📍Как видим, в США ставки рынка капитала сровнялись со ставками денежного рынка.

Почему это важно?
☝️С точки зрения теории временной стоимости, чем длиннее срок кредита, тем больше риска для кредитора, т. е. ставки рынка капитала должны быть выше ставок денежного рынка.

Данные теория нарушается по ряду причин:
▪️рынок ставит на цикл дефляции в будущем, что снижает доходность длинных гособлигаций;
▪️портфельные инвесторы отдают предпочтение длинным облигациям на фоне ожидания цикла «риск-офф» в ближайшем будущем, что снижает доходность длинных облигаций (рост спроса = рост цен на облигации = снижение доходности);
▪️рынок закладывает снижение учетной ставки центрального банка в будущем, относительно текущих ставок.
👉На самом деле эти причины взаимосвязаны.
❗️Итог здесь простой: осень будет депрессивной.
@khtrader

P.S. Сложные посты тоже нужны, они создают новые вопросы 😉

#труд #вакансии #сша #экономика #рецессия #кризис #дефляция

📍Рабочие места в секторе розничной торговли в США резко сократились в июне, причём рекордными за 20 лет темпами (гистограмма).
📍Если спрос на рабочую силу в секторе сокращается, значит розничные продажи начинают замедляться в реальном выражении.
📍Здесь присутствует ловушка из области логики: мы видим годовой рост розничных продаж в США на 8%, но это номинальные данные выраженные в деньгах; в то же время годовая инфляция выше 8%, т. е. в реальных величинах, в штуках, розничные продажи не растут уже больше года, и этот график подтверждает проблему в отрасли.
📍Уверенно можно сказать, что мы идём в рецессию, а это снижение инфляции.
@khtrader

#кредит #сша #рецессия #дефляция #банки #кризис

По оценкам Steno, в свете ужесточения стандартов кредитования, объемы кредитования в США снизятся на 5-7% до конца текущего года. Это приведет к дефляционному процессу и негативно скажется на чувствительных к кредиту отраслях, в первую очередь на секторе недвижимости.
@khtrader