#активы #доходы #облигации #фонда #sp500 #кризис

🔘Впервые за 30 лет рынок облигаций и рынок акций одновременно потеряли в цене, конечно же, это происходит на фоне ожиданий ужесточения монетарной политики, которая приведёт к более высоким ставка и сокращения объёма денег.
🔘Это только начала цикла «дорогих денег», если так дальше пойдёт, то начнутся дефолты финансовых компаний.
@khtrader

#недвижимость #жилье #богатство #ставки #кризис

🔘Из-за роста ставок в т.ч. и по ипотеке, доступность жилья для первичных покупателей продолжает снижаться.
🔘В этом году ожидается, что индекс доступности жилья (реальные доходны, ставки, цены на жилье) провалится к уровням 2007 года.
🔘Перспективы для строительного сектора США ухудшаются.
@khtrader

#недвижимость #цены #жилье #доходы #богатство

🔘В продолжение темы по недвижимости в США: цены на жилье к реальным располагаемым потребительским доходам (доходы после налогов и скорректированные на инфляцию) продолжают переписывать исторические максимумы каждый месяц.
Уровни ипотечного пузыря остались позади.
🔘Зреют условия для дефолтов в строительном и финансовом секторах, процессы может ускорить ФРС.
@khtrader

#потребители #великобритания #кризис #спрос #рецессия

Потребительские настроения в Великобритании в апреле рухнули ниже уровней весны 2020 года и в шаге от того, чтобы переписать исторические минимумы (по-секрету, мы это увидим в мае). Розничные продажи в марте ушли ниже февральского объема на 1,4%!!!!
Во всем мире продолжается флеш-моб ухудшающихся потребительских настроений - это путь к официальной стагфляции в начале лета и осенью широкая рецессия.
@khtrader

#экономика ИНФЛЯЦИЯ
На графике изображены годовые темпы потребительской инфляции в развитых странах

В марте годовые темпы инфляции в развитых странах ускорили рост (черная жирная линия – это среднегодовая инфляция в развитых странах): США (желтая линия) остается лидером, а Япония (сиреневая линия) явный аутсайдер.

ВЫВОД
Как и ожидалось, в марте инфляция ускорилась в росте из-за военных действий в Украине и санкций против российской энергетики. По моим оценкам, рост цен продолжится до лета, пока не начнут проявляться эффекты от ужесточения монетарной политики.
Финансовым рынкам и мировой экономике это не понравится!
@khtrader

#прогноз #мвф #товары #сырье #инфляция #цены

▪️Прогноз МВФ по ценам на сырьевые товары: во втором квартале товарный рынок ставит максимум, с III квартала начинается значительное снижение цен.
▪️Приятно видеть подтверждение своих оценок: летом мы увидим стагфляцию - пик цен, осенью экономика входи в рецессию - цикл дефляции.
Совпадение - не думаю!
@khtrader

#видео #финрынки #новости #экономика #финансы #аналитика

Еженедельный выпуск новостей финансовых рынков на канале Минфин.
Приятного просмотра https://youtu.be/Ids5Wk60kBA
@khtrader

#китай #демография #труд #экономика #процветание

🔘Занятный график гуляет в западном рунете, мол сейчас работоспособное население Китая находится на пике и составляет 1 млрд человек (!!!), но дальше будет снижаться. Т. е. внутренний спрос будет снижаться, что ослабит Китай.
🔘Так и не нашёл с чем связано такое предположение, может с политикой Китая о рождаемости, может территориальный вопрос и ограниченность ресурсов, а может и все вместе.
🔘Если это так, то у Китая невыгодная позиция и вполне возможно он захочет расширить границы или зоны влияния.
@khtrader

#рынки #финансы #фонда #sp500 #кризис #техи #nasdaq

Вчера впервые в истории 90% акций американских компаний технологического сектора снизились в цене. Не знаю, какой именно индекс взят, наверное Nasdaq, но сам факт. Ранее приводил пузырь техсектора к широкому рынку США (#техи), который только начинает сдуваться.
Впереди нас ждёт ещё много интересного!
@khtrader

#долги #облигации #ес #европа #евро #ецб #инфляция #кризис

🔘В продолжении темы возможного долгового кризиса, связанного с ужесточением монетарной политики привожу график индекса агрегированного долгового рынка ЕС от Блумберг. ЕЦБ только заговорил о переходе к политике «дорогих денег», а рынок облигаций в апреле уже снижается рекордными темпами (область внизу).
🔘Долговой пузырь в ЕС из-за длительной мягкой монетарной политики ЕЦБ распух до межгалактических размеров, особенно остро проблема долга стоит в Италии и Греции, которые могут запросто объявить дефолты и начать процессы выхода из ЕС, что поставит вопрос о его существовании.
@khtrader

#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ

На графике отражена динамика индекса PMI Composite в разных странах – это индекс, который строится на опросах менеджеров (управляющих, снабженцев и т.д.), вопросы звучат так: «Как Вы считаете, экономика в текущем месяце расширялась или сокращалась относительно прошлого месяца, а рынок труда, а цены и т.д?" Т.е. это оценки бизнеса относительно делового цикла.

▪️синяя линия – в ЕС;
▪️красная линия – в Великобритании;
▪️желтая линия – в США;
▪️зеленая пунктирная – в Японии.
▪️Предварительно, в апреле экономика США и Великобритании замедлилась, а вот ЕС и Япония на удивление без изменений.

ВЫВОД
Любопытно, но ситуация в ЕС должна бы была ухудшиться, видимо экономические агенты радуются продолжающемуся спросу и высоким отпускным ценам, иначе это не объяснить.
@khtrader

#нефть #россия #санкции #энергетика #европа

🔘В апреле импорт российской нефти в порты Европы сильно вырос относительно марта. Конечно, вероятней всего - это результат расчета по старым контрактам, т.к. на подходе 6 пакет санкций, в котором будет эмбарго против российской нефти.
🔘Но и надо понимать, что Россия дает скидку в 30 долларов (30%) на свои основные сорта, что делает покупку российской нефти сказочно-выгодной сделкой.
🔘В общем, так или иначе, антироссийские речи европейских политиков остаются летать в воздухе, над российской нефтью в портах Европы.
@khtrader

#облигации #финансы #фондовыйрынок #ставки

🔘Давно высказывал мысль, что рынок акций США может получить поддержку от снижения цен на рынке облигаций т. к. свободный кеш нужно куда-то парковать.
🔘Желтая гистограмма на графике - это приток капиталов в облигационные фонды и взаимные фонды инвестирующие в долговой рынок. С 2008 года приток 3,5 трлн долларов, даже если треть этих вложений освободится, то что-то рынку акций достанется точно.
🔘НО, с учетом макроэкономических ожиданий (стагфляция, дефицит сырья) большая часть свободных денег заходит (зайдёт) в товарный рынок. По крайней мере до момента разворота инфляции.
@khtrader

#байбэки #фондовыйрынок #sp500 #акции #финансы

🔘Байбэк (buyback) - это выкуп своих акций компаниями, т. к. акции приносят прибыль, могут улучшать финансовое положение компании, да и цена акции является мерой эффективного управления топ менеджеров, что влияет на их зарплаты (бонусы).
🔘JPMorgan ожидает, что в этом году байбэки составят более 1 трлн долларов и выйдут на допандемические максимумы.
🔘Это весомый фактор в поддержку фондового рынка, но пока считаю, что осенью цикл дефляции начнет набирать обороты и приведёт к рецессии. У быков (покупателей) в распоряжении есть только лето!
@khtrader

#демография #сша #америка #экономика #труд

🔘Вчера выкладывал прогноз по демографии в Китае, который не очень радужный для Поднебесной.
🔘А вот в США очень даже позитивно: кол-во работоспособного населения будет расти дальше, даже если взять средине темпы роста.
🔘Т. е. внутренний рынок продолжит расширяться по естественным причинам, что очень хорошо.
@khtrader

#выборы #франция #макрон #лепен

Сегодня выборы во Франции (по-русский "НА" Франции), судя по предварительным опросам, на прошлой неделе лидировал Макрон 56% на 44% у Ле Пен - существенный разрыв.
@khtrader

#стагфляция #финансы #золото #активы #рынки

Дорожная карта финансового рынка в цикле стагфляции: растут цены на золото и недвижимость, снижаются цены на акции и доллар.
Если рынок торгует ожидания, а это на 100500% так, почему не растёт золото и растёт доллар?
👉Все просто, центральные банки не позволят циклу стагфляции развиться, максимум квартал с переходом к дефляции (рецессия).
@khtrader

Интрига закончена…или только начинается 🫣
@khtrader

#фондовыйрынок #ввп #пузырь #баффет #кризис

🔘Соотношение капитализации глобального фондового рынка к глобальному ВВП за последние два года выросло почти в два раза с 80% до 140%, на сегодняшний день показатель на отметке 126%, т. е. мировой фондовый рынок на 26% больше, чем мировой ВВП.
🔘Этот мультипликатор (фондовый рынок/ВВП) активно проповедует оракул из Омахи (Баффет), как основной индикатор переоцененности/недооцененности фондового рынка. Уоррен считает, что если показатель выше 100%, значит рынок дорогой. А что Баффет скажет на то, что в США капитализация рынка в два раза больше, чем ВВП США.
🔘В общем, за последние 15 лет в цикле «дешевых денег» центральные банки надули знатный пузырь на ФР, особенно за последние два года.
@khtrader

#фондовыйрынок #sp500 #доходы #зарплаты #кризис #пузырь

🔘В продолжение темы фондового рынка, любопытный график на тему доходности: соотношение доходов от вложения в акции (курсовая разница + дивиденды) к доходам от зарплат.
🔘Начиная с пузыря доткомов (конец 90-х) волатильность (размах) мультипликатора (показателя) очень высокий - это связано с практикой внедрения политики количественного смягчения монетарной политики (QE).
🔘На текущий момент доходы от вложения в акции в США всего на 30% меньше, чем доходы от зарплат.
Впереди затяжной обратный цикл, и «авансы» придётся отдать.
😳В 60-90 годах инвестиции в акции приносили 14% к зарплате, сейчас 70, Карл!!!
@khtrader

#нефть #резервы #энергетика #опек #кса

Топ-10 стран с разведанными запасами нефти в мире (извлекаемые запасы путём добычи).
🔘Честно говоря, думал, что лидер по извлекаемым запасам Саудовская Аравия, но оказывается Венесуэла (18,2%). Третье место тоже важно - Канада (10,4%).
👉Т. е. у США под боком извлекаемых запасов океан и 3-х литровая банка (с внутренними мощностями точно 30% разведанных мировых запасов).
@khttader