#инфляция #богатство #германия #бедность #кризис #депозиты

Наглядно на примере Германии, как влияет инфляция на потребителей:
🔘объём текущих счетов немцев составляют 2,64 трлн евро, при текущей инфляции 7% потеря покупательской способности около 200 млрд евро.
🔘Ещё раз, инфляция бьет по покупательской способности денег: сегодня вы купили машину за 10К, через год она уже будет стоить 10,7К инфляция 7%), поэтому народ на западе бежит в реальные блага (товары долгосрочного пользования, недвижимость), что перегрело экономику.
@khtrader

#депозиты #европа #германия #сбережения #финансы #ликвидность

🔘В Европе и особенно в Германии падает объём потребительских депозитов, т. е. европейцы изымают вклады т. к. из-за растущих цен: 1) не хватает денег на поддержание уровня жизни; 2) высокие инфляционные ожидания побуждают людей спасать накопленное в реальных благах (товары).
🔘Снижение сбережений - это снижение устойчивости финансовой системы. Также не спасёт ЕЦБ, который свернул программы скупки активов.
@khtrader

#фонды #денежныйрынок #финансы #отток #депозиты #банки #кризис

В связи с инверсией кривой доходности, когда ставки на рынке капитала ниже ставок на денежном рынке, американским банкам не выгодно держать ставки по депозитам выше ставок коротких трежерис (ставок денежного рынка). Это приводит к снижению предложения кредита, а также к перетоку капитала в фонды денежного рынка - с начала года 174 млрд долларов перетекли к ним. Это серьезная проблема, о которой говорил еще осенью, и история с банковским кризисом далека от завершения.
@khtrader

#депозиты #кризис #банки #сша #финансы

📍Ставка по банковским депозитам в США (коричневая линия) находится в 10 раз ниже уровня доходности фондов денежного рынка. Это одна из основных причин оттока депозитов из коммерческих банков, который, вероятно, будет продолжаться. Для решения этой проблемы можно повысить ставку по депозитам, но в связи с инверсией кривой доходности ставки по кредитам ниже, чем по депозитам, что ограничивает коммерческие банки в ставках по привлечению ликвидности.
📍Федеральная резервная система США (ФРС) столкнулась с дилеммой: если повысить ставку, это усилит отток депозитов и сильно сократит предложение кредита - это окажет давление на экономику и усилит рецессию. Если же взять паузу или снизить ставку, в США могут возникнуть условия для двузначной инфляции в будущем.
@khtrader

#кризис #банки #депозиты #сша #фонды #финансы

📍Несмотря на заверения ФРС и Минфина США о стабильности банковской системы США и надежности депозитов, за последние две недели в фонды денежного рынка, в основном инвестирующие в короткие трежерис и обратные РЕПО ФРС, поступило 238 млрд долларов. Это свидетельствует о продолжающемся оттоке депозитов из коммерческих банков и повышает риски для финансовой системы и экономики в целом.
📍Полумеры со стороны ФРС и Минфина США только усугубляют ситуацию и могут привести к дестабилизации финансовой системы и финансовому кризису.
@khtrader

#фрс #ставки #банки #кризис #депозиты

📍С момента начала цикла повышения ставок ФРС прошел год, за который отток депозитов из коммерческих банков достиг рекордных 600 млрд долларов, на графике это выглядит эпично.
📍Для того чтобы прекратить отток депозитов из банков, требуется снизить процентные ставки, однако это приведет к ускорению инфляции в США, что негативно отразится на реальных доходах граждан и может вызвать социальные волнения.
@khtrader

#фонды #депозиты #банки #сша

📍На прошлой неделе продолжился приток в фонды, инвестирующие в активы денежного рынка США, повышенными темпами. Это сигнализирует о том, что отток депозитов из коммерческих банков остается стабильным.
📍На мой взгляд, мы можем ожидать новой волны стресса в банковской системе США и других развитых стран в ближайшем будущем.
@khtrader

#банки #депозиты #финансы #кризис

Среди американских банков, которые имеют наибольшее количество незастрахованных депозитов, находятся и банки из ТОП-5. Если не будет произведена корректировка кривой доходности, что позволило бы банкам повысить ставки по депозитам, то следующий отток депозитов может привести к краху банковской системы США.
@khtrader

#криваядоходности #банки #депозиты #кризис #сша #финансы

Ликбез на тему причин банковского кризиса, постарался простыми словами.

📍Разница (спред) между доходностью 10-летних и 3-месячных трежерис является важнейшим инструментом для оценки кредитного цикла и банковской системы в целом. Это связано с тем, что доходности трежерис отражают ставки на рынке капитала (10-летние облигации), по которым банки выдают кредиты, а также ставки на денежном рынке (3-месячные векселя), по которым принимаются депозиты.
📍В случае инверсии кривой доходности (на графике), когда ставки по длинным облигациям ниже ставок по коротким векселям, это приводит к нарушению банковского бизнеса. Банкам не выгодно принимать депозиты по ставке денежного рынка, поскольку она ниже ставки по кредиту. В результате банки понижают ставки по депозитам ниже уровня ставки на денежном рынке, что вызывает отток депозитов, дефицит ликвидности и снижение предложения кредита.
📍Сегодня инверсия кривой доходности достигла уровня 1980 года, что является минимальными значениями за 60-летнюю историю. Пока кривая не вернется в нормальное положение, банки не смогут повысить ставки по депозитам, и отток депозитов будет продолжаться.
📍Выровнять кривую можно двумя способами: либо снизить ставки, что невозможно в условиях повышенной инфляции, либо ввести политику контроля кривой доходности (YYC) и повысить ставки по длинным трежерис путем распродажи облигаций из портфеля ФРС. Я считаю, что ФРС в скором времени может прибегнуть к этому инструменту.
@khtrader

#банки #депозиты #кризис #кредит #рецессия #кредитование

С марта прошлого года начался отток депозитов из американских банков, который усиливался по мере роста ставок (на графике). Основной причиной оттока депозитов является инверсия кривой доходности, что осознает ФРС, но он продолжает убеждать рынок, что это связано с плохим управлением региональных банков.
Пока кривая доходности не выровняется, отток депозитов будет продолжаться и усиливаться.
@khtrader