UBS: позиционирование акций в портфелях инвестиционных фондов
💡 UBS недавно опубликовал результаты своего исследования, целью которого было определить бумаги с наибольшим перевесом и недовесом в портфелях глобальных инвестиционных фондов
Определение активного веса акций, который банк использовал для сортировки бумаг, заключается в сравнении доли акций в портфелях активных инвестиционных фондов и доли в соответствующем индексе, которая принимается за эталонное значение. При этом UBS исключил держателей, которые, по его мнению, являются инсайдерами.
Вверху таблицы расположились акции с наибольшим перевесом в портфелях активных инвестиционных фондов:
General Electric Company #GE (+1.02%)
Visa, Inc. #V (+0.29%)
Facebook, Inc. #FB (+0.26%)
Alphabet, Inc. Class A #GOOGL (+0.22%)
Microsoft Corporation #MSFT (+0.21%)
Другими акциями с избыточным весом являются:
UnitedHealth Group, Inc. #UNH
Mastercard, Inc. #MA
PayPal Holdings, Inc. #PYPL
Alphabet, Inc. Class C #GOOG
Thermo Fisher Scientific, Inc. #TMO
В противоположной части таблицы расположились бумаги с наибольшим недовесом в портфелях институциональных инвесторов:
Apple, Inc. #AAPL (-0.89%)
Taiwan Semiconductor Manufacturing #TSM (-0.35%)
Alibaba Group Holdings #BABA (-0.34%)
Tesla, Inc. #TSLA (-0.26%)
Nestle SA #NSRGY (-0.26%)
Другими акциями с недовесом являются:
Tencent Holdings #TCEHY
Roche Holding #RHHBY
Toyota Motor Corporation #TM
Commonwealth Bank of Australia #CMWAY
Novartis AG #NVS
Если ограничить обзор акциями компаний с малой и средней капитализацией, то получится следующая картина:
Наибольший перевес:
Biohaven Pharmaceutical Holding Co Ltd #BHVN
Parsons Corp #PSN
American Eagle Outfitters, Inc. #AEO
QTS Realty Trust, Inc. #QTS
American National Insurance Company #ANAT
Наибольший недовес:
AMC Entertainment Holdings, Inc. #AMC
First Financial Bankshares, Inc. #FFIN
Cassava Sciences, Inc. #SAVA
Arrowhead Pharmaceuticals, Inc. #ARWR
Valley National Bancorp #VLY
💎 Наше мнение: Инвесторам важно проявлять аккуратность в отношении акций с перевесом по нескольким причинам. Во-первых, дополнительный спрос на такие бумаги сильно ограничен, поскольку крупные игроки уже масштабно закупились. Во-вторых, в случае негативных настроений на рынке, одними из первых будут падать акции с избыточным весом, поскольку инвестиционные фонды будут стремиться сократить долю в них. Стоит присмотреться к акциям с недовесом, поскольку не исключено, что крупные игроки будут наращивать их долю в своем портфеле, что положительно повлияет на их стоимость.
💡 UBS недавно опубликовал результаты своего исследования, целью которого было определить бумаги с наибольшим перевесом и недовесом в портфелях глобальных инвестиционных фондов
Определение активного веса акций, который банк использовал для сортировки бумаг, заключается в сравнении доли акций в портфелях активных инвестиционных фондов и доли в соответствующем индексе, которая принимается за эталонное значение. При этом UBS исключил держателей, которые, по его мнению, являются инсайдерами.
Вверху таблицы расположились акции с наибольшим перевесом в портфелях активных инвестиционных фондов:
General Electric Company #GE (+1.02%)
Visa, Inc. #V (+0.29%)
Facebook, Inc. #FB (+0.26%)
Alphabet, Inc. Class A #GOOGL (+0.22%)
Microsoft Corporation #MSFT (+0.21%)
Другими акциями с избыточным весом являются:
UnitedHealth Group, Inc. #UNH
Mastercard, Inc. #MA
PayPal Holdings, Inc. #PYPL
Alphabet, Inc. Class C #GOOG
Thermo Fisher Scientific, Inc. #TMO
В противоположной части таблицы расположились бумаги с наибольшим недовесом в портфелях институциональных инвесторов:
Apple, Inc. #AAPL (-0.89%)
Taiwan Semiconductor Manufacturing #TSM (-0.35%)
Alibaba Group Holdings #BABA (-0.34%)
Tesla, Inc. #TSLA (-0.26%)
Nestle SA #NSRGY (-0.26%)
Другими акциями с недовесом являются:
Tencent Holdings #TCEHY
Roche Holding #RHHBY
Toyota Motor Corporation #TM
Commonwealth Bank of Australia #CMWAY
Novartis AG #NVS
Если ограничить обзор акциями компаний с малой и средней капитализацией, то получится следующая картина:
Наибольший перевес:
Biohaven Pharmaceutical Holding Co Ltd #BHVN
Parsons Corp #PSN
American Eagle Outfitters, Inc. #AEO
QTS Realty Trust, Inc. #QTS
American National Insurance Company #ANAT
Наибольший недовес:
AMC Entertainment Holdings, Inc. #AMC
First Financial Bankshares, Inc. #FFIN
Cassava Sciences, Inc. #SAVA
Arrowhead Pharmaceuticals, Inc. #ARWR
Valley National Bancorp #VLY
💎 Наше мнение: Инвесторам важно проявлять аккуратность в отношении акций с перевесом по нескольким причинам. Во-первых, дополнительный спрос на такие бумаги сильно ограничен, поскольку крупные игроки уже масштабно закупились. Во-вторых, в случае негативных настроений на рынке, одними из первых будут падать акции с избыточным весом, поскольку инвестиционные фонды будут стремиться сократить долю в них. Стоит присмотреться к акциям с недовесом, поскольку не исключено, что крупные игроки будут наращивать их долю в своем портфеле, что положительно повлияет на их стоимость.