#markets_trends #Brent
В рамках канала мы уже обсуждали, что ОПЕК+ договорилась наращивать объемы добычи нефти. Аналитики Goldman Sachs набросали свои короткие выводы по рынку нефти, уже исходя из этих новостей.
Например, Goldman отмечает, что ОПЕК+ сумела сделать важный шаг — скоординированно утвердила новые соглашения, что значительно снизило риск паники на рынке. Характер сделки также указывает на относительно надежную основу для будущих соглашений. По мнению инвестбанка, это позволит избежать волатильности и перекоса баланса на рынке, особенно в конце года. С динамикой объемов добычи можно ознакомиться в конце поста.
Формат ежемесячного пересмотра объемов как раз-таки и направлен на соблюдение баланса, который позволит устойчиво повышать цены до конца 2021 года.
Поэтому, с учетом характера сделки, Goldman подтверждает свой price-target по Brent на 12 месяцев на уровне $65 за баррель. Ожидается, что увеличение добычи будет компенсировано более высоким спросом по мере распространения вакцины от COVID-19 и восстановления нормальной работы предприятий. GS прогнозирует дефицит в I и II кварталах на уровне 0,2 и 0,8 млн барр/сутки соответственно.
В рамках канала мы уже обсуждали, что ОПЕК+ договорилась наращивать объемы добычи нефти. Аналитики Goldman Sachs набросали свои короткие выводы по рынку нефти, уже исходя из этих новостей.
Например, Goldman отмечает, что ОПЕК+ сумела сделать важный шаг — скоординированно утвердила новые соглашения, что значительно снизило риск паники на рынке. Характер сделки также указывает на относительно надежную основу для будущих соглашений. По мнению инвестбанка, это позволит избежать волатильности и перекоса баланса на рынке, особенно в конце года. С динамикой объемов добычи можно ознакомиться в конце поста.
Формат ежемесячного пересмотра объемов как раз-таки и направлен на соблюдение баланса, который позволит устойчиво повышать цены до конца 2021 года.
Поэтому, с учетом характера сделки, Goldman подтверждает свой price-target по Brent на 12 месяцев на уровне $65 за баррель. Ожидается, что увеличение добычи будет компенсировано более высоким спросом по мере распространения вакцины от COVID-19 и восстановления нормальной работы предприятий. GS прогнозирует дефицит в I и II кварталах на уровне 0,2 и 0,8 млн барр/сутки соответственно.
#markets_trends #Brent
Краткий анализ встречи ОПЕК+
Итоги встречи: первая встреча ОПЕК+ в новом году подарила нам неожиданное соглашение. Во-первых, Саудовская Аравия объявила об одностороннем сокращении добычи на один млн баррелей в сутки в феврале и марте. А вот Россия и Казахстан, наоборот, увеличат производство, чтобы удовлетворить сезонный спрос. Остальные страны сохранят свои показатели на уровне января. Динамику сокращения добычи и спроса в 1 квартале оставлю в конце поста.
Наши коллеги из Goldman Sachs считают, что решение Эр-Рияда отражает признаки ослабления спроса на сырье, однако оно поддержит цены в ближайшие недели. Price-target по Brent на 21 декабря составляет $65 за бочку.
Ситуация на рынке: решение СА удивляет хотя бы потому, что мировой спрос превзошел ожидания в декабре. Goldman пишет, что позволив России увеличить добычу, саудиты нивелировали собственные усилия по ограничению добычи всеми участниками.
Объяснить странное поведение шейхов можно тем, что у них уже есть подписанный срочный контракт на поставки в Азию. Еще одной причиной может быть геополитика. Приход к власти менее лояльной к Эр-Рияду администрации в Белый дом также могло заставить их стать более сговорчивыми с производителям на Ближнем Востоке. Сюда можем отнести одностороннее сокращение и восстановление связей с Катаром.
Прогноз: Goldman пересмотрел свой прогноз по рынку нефти, снизив уровень спроса в январе и феврале до 92,5 млн баррелей в сутки (в декабре было 93,5 млн барр). С учетом новой сделки инвестбанкиры прогнозируют профицит на рынке в четверть миллиона баррелей в течение всего первого квартала.
Краткий анализ встречи ОПЕК+
Итоги встречи: первая встреча ОПЕК+ в новом году подарила нам неожиданное соглашение. Во-первых, Саудовская Аравия объявила об одностороннем сокращении добычи на один млн баррелей в сутки в феврале и марте. А вот Россия и Казахстан, наоборот, увеличат производство, чтобы удовлетворить сезонный спрос. Остальные страны сохранят свои показатели на уровне января. Динамику сокращения добычи и спроса в 1 квартале оставлю в конце поста.
Наши коллеги из Goldman Sachs считают, что решение Эр-Рияда отражает признаки ослабления спроса на сырье, однако оно поддержит цены в ближайшие недели. Price-target по Brent на 21 декабря составляет $65 за бочку.
Ситуация на рынке: решение СА удивляет хотя бы потому, что мировой спрос превзошел ожидания в декабре. Goldman пишет, что позволив России увеличить добычу, саудиты нивелировали собственные усилия по ограничению добычи всеми участниками.
Объяснить странное поведение шейхов можно тем, что у них уже есть подписанный срочный контракт на поставки в Азию. Еще одной причиной может быть геополитика. Приход к власти менее лояльной к Эр-Рияду администрации в Белый дом также могло заставить их стать более сговорчивыми с производителям на Ближнем Востоке. Сюда можем отнести одностороннее сокращение и восстановление связей с Катаром.
Прогноз: Goldman пересмотрел свой прогноз по рынку нефти, снизив уровень спроса в январе и феврале до 92,5 млн баррелей в сутки (в декабре было 93,5 млн барр). С учетом новой сделки инвестбанкиры прогнозируют профицит на рынке в четверть миллиона баррелей в течение всего первого квартала.
#Brent #GS
В 2021 году цены на нефть уже успели хорошенько подрасти, а Brent еще и обновила максимум в $55 после падения из-за ковида. Наши друзья из Goldman Sachs уже давно говорили о возможностях для роста нефтянки в этом году, а их прогнозы превышают консенсус. Более детальный прогноз будет в конце поста. Начало года лишь снизило риски того, что ребалансировка рынка будет сорвана.
Контекст: в рамках сделки ОПЕК+ Саудовская Аравия сократит свою добычу, что компенсирует слабый спрос. И учитывая новые реалии, Goldman обновляет свой прогноз по Brent, прогнозируя уровень в $65 уже летом, а не в декабре. При этом позиция нефти по-прежнему находится на низком уровне по сравнению с другими классами активов.
Прогноз: кроме того, инвестбанкиры продолжают рекомендовать длинную позицию по Brent на 21 декабря и ожидают более низкую волатильность на рынке. Фундаментальные данные также стоит учитывать и здесь GS видит снижения маржи в нефтеперерабатывающем секторе, учитывая ожидаемое снижение спроса в краткосрочной перспективе.
Если рассматривать прогноз Goldman более детально, то они ожидают, что Brent подрастет до $60 за баррель во втором квартале и до $65 — в июле.
В 2021 году цены на нефть уже успели хорошенько подрасти, а Brent еще и обновила максимум в $55 после падения из-за ковида. Наши друзья из Goldman Sachs уже давно говорили о возможностях для роста нефтянки в этом году, а их прогнозы превышают консенсус. Более детальный прогноз будет в конце поста. Начало года лишь снизило риски того, что ребалансировка рынка будет сорвана.
Контекст: в рамках сделки ОПЕК+ Саудовская Аравия сократит свою добычу, что компенсирует слабый спрос. И учитывая новые реалии, Goldman обновляет свой прогноз по Brent, прогнозируя уровень в $65 уже летом, а не в декабре. При этом позиция нефти по-прежнему находится на низком уровне по сравнению с другими классами активов.
Прогноз: кроме того, инвестбанкиры продолжают рекомендовать длинную позицию по Brent на 21 декабря и ожидают более низкую волатильность на рынке. Фундаментальные данные также стоит учитывать и здесь GS видит снижения маржи в нефтеперерабатывающем секторе, учитывая ожидаемое снижение спроса в краткосрочной перспективе.
Если рассматривать прогноз Goldman более детально, то они ожидают, что Brent подрастет до $60 за баррель во втором квартале и до $65 — в июле.
#Brent #macro
Аналитики Goldman Sachs сегодня удивили многих, повысив свой price-target по нефти на конец третьего квартала до $75 за баррель. При этом рост цен на нефть в этом году обусловлен фундаментальными факторами, причем сокращение запасов продолжалось более быстрыми темпами, чем ожидалось за счет спроса (график слева в конце поста).
Также сказался тот факт, что производство в ОПЕК+ в январе оказалось ниже ожиданий рынков, что было вызвано последовательным снижением экспорта из Саудовской Аравии - еще до его одностороннего сокращения - а также из Нигерии, Анголы и Кувейта (график справа).
Безусловно, повлиял на рынок и холодная погода в США, которая отразилась на производство. также поможет, хотя это приведет к лишь незначительному перебою в производстве, нежели к падению спроса. С учетом этого фактора, GS прогнозирует, что по итогам февраля производство снизится на 0.7 млн барр/сутки, а в марте — на 0.2 млн барр/сутки, учитывая ущерб, нанесенный инфраструктуре, и пропущенные завершающие этапы строительства.
В своем последнем рисерче GS пишет, что мировой спрос на нефть достигнет 100 млн баррелей в сутки к концу июля (предыдущий прогноз — август). Более высокие, чем ожидалось, уровни спроса в последние месяцы еще больше снизили необходимое восстановление спроса, чтобы вернуться к уровням потребления до пандемии. Это ключевой момент для физических рынков, таких как нефть.
Goldman Sachs прогнозирует, что нефть марки Brent достигнет $70 за баррель во втором квартале и $75 в третьем (+$10). На четвертый квартал и 2022 год прогноз пока остается неизменным, на уровне $70.
Аналитики Goldman Sachs сегодня удивили многих, повысив свой price-target по нефти на конец третьего квартала до $75 за баррель. При этом рост цен на нефть в этом году обусловлен фундаментальными факторами, причем сокращение запасов продолжалось более быстрыми темпами, чем ожидалось за счет спроса (график слева в конце поста).
Также сказался тот факт, что производство в ОПЕК+ в январе оказалось ниже ожиданий рынков, что было вызвано последовательным снижением экспорта из Саудовской Аравии - еще до его одностороннего сокращения - а также из Нигерии, Анголы и Кувейта (график справа).
Безусловно, повлиял на рынок и холодная погода в США, которая отразилась на производство. также поможет, хотя это приведет к лишь незначительному перебою в производстве, нежели к падению спроса. С учетом этого фактора, GS прогнозирует, что по итогам февраля производство снизится на 0.7 млн барр/сутки, а в марте — на 0.2 млн барр/сутки, учитывая ущерб, нанесенный инфраструктуре, и пропущенные завершающие этапы строительства.
В своем последнем рисерче GS пишет, что мировой спрос на нефть достигнет 100 млн баррелей в сутки к концу июля (предыдущий прогноз — август). Более высокие, чем ожидалось, уровни спроса в последние месяцы еще больше снизили необходимое восстановление спроса, чтобы вернуться к уровням потребления до пандемии. Это ключевой момент для физических рынков, таких как нефть.
Goldman Sachs прогнозирует, что нефть марки Brent достигнет $70 за баррель во втором квартале и $75 в третьем (+$10). На четвертый квартал и 2022 год прогноз пока остается неизменным, на уровне $70.
#Brent #market_trends
Добыча сырой нефти и газового конденсата в России в феврале предварительно оценивается на уровне 10,09 млн баррелей в сутки, что немного ниже, чем месяцем ранее, даже несмотря на более высокую квоту в рамках соглашения ОПЕК+ (+65 тыс. баррелей в сутки по сравнению с январем).
Такие данные публикует Bloomberg со ссылкой на ЦДУ ТЭК. Если упустили, то в январе было 10,16 млн барр/сутки. Bloomberg отмечает, что сокращение производства, вероятно, связано с аномально холодной погодой. Если предположить, что добыча конденсата в феврале была в целом неизменной м/м (около 0,95 млн барр/сутки), то добыча сырой нефти должна была составить в среднем в районе 9,15 млн баррелей (против 9,21 млн в январе), что означает более высокий уровень соблюдения требований с точки зрения квоты ОПЕК+.
Ожидается, что участники ОПЕК+ проведут еще одну встречу уже в начале марта, в рамках которой будет принято решение о планах добычи на апрель.
Добыча сырой нефти и газового конденсата в России в феврале предварительно оценивается на уровне 10,09 млн баррелей в сутки, что немного ниже, чем месяцем ранее, даже несмотря на более высокую квоту в рамках соглашения ОПЕК+ (+65 тыс. баррелей в сутки по сравнению с январем).
Такие данные публикует Bloomberg со ссылкой на ЦДУ ТЭК. Если упустили, то в январе было 10,16 млн барр/сутки. Bloomberg отмечает, что сокращение производства, вероятно, связано с аномально холодной погодой. Если предположить, что добыча конденсата в феврале была в целом неизменной м/м (около 0,95 млн барр/сутки), то добыча сырой нефти должна была составить в среднем в районе 9,15 млн баррелей (против 9,21 млн в январе), что означает более высокий уровень соблюдения требований с точки зрения квоты ОПЕК+.
Ожидается, что участники ОПЕК+ проведут еще одну встречу уже в начале марта, в рамках которой будет принято решение о планах добычи на апрель.
#Brent #TATN #GAZP #LKOH
На прошлой неделе Путин с представителями крупнейших компаний России перетерли инвестклимат в стране. Гендиректор «Лукойла» Вагит Алекперов отметил, что налоговые изменения, объявленные в прошлом году окажут негативное влияние на инвестиционные планы компании, особенно на проекты, которые связаны с HVO (гидрированное растительное масло).
Кроме того, он Алекперов повторил просьбу рассмотреть вопрос о переводе HVO, истощенных месторождений и трудноизвлекаемых запасов (HTR) на режим налога на сверхприбыль (EPT). Путин ответил, что правительство и Минэнерго проработают механизмы налоговой поддержки.
Эта тема интересна тем, что после объявления о налоговых изменениях в сентябре 2020 года наиболее пострадавшие компании — «Татнефть» и «Газпром нефть» — получили налоговые льготы в размере 12 млрд рублей в год в период с 2021 по 2023 годы. А «Лукойл» не получил никаких компенсационных налоговых льгот, хотя он также имеет отношение к HVO (6% добычи) и истощенным месторождениям (20-25%).
По мнению аналитиков из JPM, влияние налоговых изменений на EBITDA «Лукойл» в 2021 году будет меньше, чем у TATN (-7% против -18%). Ранее Минфин сообщал, что с 2024 года будет рассматривать налоговые льготы только для HVO. Тем не менее, теперь, когда ситуация на рынке нефти восстанавливается, а цена марки Brent составляет около $70 за баррель, давление на бюджет должно снизиться, что позволит и LKOH отхватить свои льготы.
Кроме этого, инвестбанкиры считают, что идея ввести EPT для HVO, HTR и истощенных месторождений является наиболее разумным вариантом по сравнению с налоговыми льготами в виде фиксированной суммы в рублях для всех, в том числе и для Минфина.
На прошлой неделе Путин с представителями крупнейших компаний России перетерли инвестклимат в стране. Гендиректор «Лукойла» Вагит Алекперов отметил, что налоговые изменения, объявленные в прошлом году окажут негативное влияние на инвестиционные планы компании, особенно на проекты, которые связаны с HVO (гидрированное растительное масло).
Кроме того, он Алекперов повторил просьбу рассмотреть вопрос о переводе HVO, истощенных месторождений и трудноизвлекаемых запасов (HTR) на режим налога на сверхприбыль (EPT). Путин ответил, что правительство и Минэнерго проработают механизмы налоговой поддержки.
Эта тема интересна тем, что после объявления о налоговых изменениях в сентябре 2020 года наиболее пострадавшие компании — «Татнефть» и «Газпром нефть» — получили налоговые льготы в размере 12 млрд рублей в год в период с 2021 по 2023 годы. А «Лукойл» не получил никаких компенсационных налоговых льгот, хотя он также имеет отношение к HVO (6% добычи) и истощенным месторождениям (20-25%).
По мнению аналитиков из JPM, влияние налоговых изменений на EBITDA «Лукойл» в 2021 году будет меньше, чем у TATN (-7% против -18%). Ранее Минфин сообщал, что с 2024 года будет рассматривать налоговые льготы только для HVO. Тем не менее, теперь, когда ситуация на рынке нефти восстанавливается, а цена марки Brent составляет около $70 за баррель, давление на бюджет должно снизиться, что позволит и LKOH отхватить свои льготы.
Кроме этого, инвестбанкиры считают, что идея ввести EPT для HVO, HTR и истощенных месторождений является наиболее разумным вариантом по сравнению с налоговыми льготами в виде фиксированной суммы в рублях для всех, в том числе и для Минфина.
#Brent #inside
На неделе нефть резко упала, а Brent вернулась к уровню $63 за баррель, который был до встречи ОПЕК+. Это связано с тем, что рынки обеспокоены темпами вакцинации в ЕС и рядом макроэкономических факторов. Но несмотря на эту динамику, Goldman Sachs прогнозирует резкую перебалансировку рынка нефти в ближайшие месяцы.
Во-первых, с февраля на рынке нефти сохраняется значительный дефицит в 2,5 млн баррелей в сутки, несмотря на прогнозы, согласно которым экспорт сырья из Ирана увеличился на 0,7 млн барр/сутки с начала года. Слабость цен усугубляется более частым обслуживанием НПЗ из-за замораживания запасов в США, а также сделками по финансированию хранения, заключенными шесть месяцев назад. Важно отметить, что это временная динамика распределения, а не рост совокупных запасов.
Во-вторых, несмотря на то, что спрос в ЕС и поставки из Ирана замедлят ребалансировку рынка во втором квартале на 0,75 млн барр/сутки, в Goldman ожидают, что ОПЕК+ компенсирует эти факторы, учитывая отсутствие признаков повышения активности сланцевой нефти. По прогнозам аналитиков, нефтедобытчики увеличат добычу на 2,8 млн барр/сутки к августу. Это по-прежнему намного выше уровней, ожидаемых ОПЕК и МЭА, учитывая более высокие прогнозы спроса.
В итоге, Goldman прогнозирует подъем цен на Brent до $80 к концу лета, а недавнюю распродажу инвестбанкиры рассматривают, как временный откат и возможность для покупки.
На неделе нефть резко упала, а Brent вернулась к уровню $63 за баррель, который был до встречи ОПЕК+. Это связано с тем, что рынки обеспокоены темпами вакцинации в ЕС и рядом макроэкономических факторов. Но несмотря на эту динамику, Goldman Sachs прогнозирует резкую перебалансировку рынка нефти в ближайшие месяцы.
Во-первых, с февраля на рынке нефти сохраняется значительный дефицит в 2,5 млн баррелей в сутки, несмотря на прогнозы, согласно которым экспорт сырья из Ирана увеличился на 0,7 млн барр/сутки с начала года. Слабость цен усугубляется более частым обслуживанием НПЗ из-за замораживания запасов в США, а также сделками по финансированию хранения, заключенными шесть месяцев назад. Важно отметить, что это временная динамика распределения, а не рост совокупных запасов.
Во-вторых, несмотря на то, что спрос в ЕС и поставки из Ирана замедлят ребалансировку рынка во втором квартале на 0,75 млн барр/сутки, в Goldman ожидают, что ОПЕК+ компенсирует эти факторы, учитывая отсутствие признаков повышения активности сланцевой нефти. По прогнозам аналитиков, нефтедобытчики увеличат добычу на 2,8 млн барр/сутки к августу. Это по-прежнему намного выше уровней, ожидаемых ОПЕК и МЭА, учитывая более высокие прогнозы спроса.
В итоге, Goldman прогнозирует подъем цен на Brent до $80 к концу лета, а недавнюю распродажу инвестбанкиры рассматривают, как временный откат и возможность для покупки.
#Brent #market_update
В рамках последнего заседания ОПЕК+ было принято решение постепенно наращивать добычу в ближайшие месяцы. Также Саудовская Аравия в мае отменит свое одностороннее сокращение добычи на 250 баррелей в сутки, что соответствует ожиданиям Goldman Sachs.
Решение ОПЕК+ указывает на все еще осторожный и упорядоченный рост с учетом хромающего на одну ногу рынка нефти.
Также аналитики инвестбанка прогнозируют более существенное восстановление спроса на нефть этим летом, чем ОПЕК и МЭА, что может потребовать дополнительного увеличения добычи ОПЕК+ на 2 млн барр/сутки с июля по октябрь. Однако это непростая задача для нефтедобытчиков, которые за последний год сократили объем бурения на 50%.
Важно отметить, что Goldman ожидает нормализации избыточных запасов ближе к осени даже при таком значительном росте. И в результате, они еще раз подтверждают свой тезис о том, что недавняя распродажа является кратковременным откатом назад на фоне более широкого ралли.
В рамках последнего заседания ОПЕК+ было принято решение постепенно наращивать добычу в ближайшие месяцы. Также Саудовская Аравия в мае отменит свое одностороннее сокращение добычи на 250 баррелей в сутки, что соответствует ожиданиям Goldman Sachs.
Решение ОПЕК+ указывает на все еще осторожный и упорядоченный рост с учетом хромающего на одну ногу рынка нефти.
Также аналитики инвестбанка прогнозируют более существенное восстановление спроса на нефть этим летом, чем ОПЕК и МЭА, что может потребовать дополнительного увеличения добычи ОПЕК+ на 2 млн барр/сутки с июля по октябрь. Однако это непростая задача для нефтедобытчиков, которые за последний год сократили объем бурения на 50%.
Важно отметить, что Goldman ожидает нормализации избыточных запасов ближе к осени даже при таком значительном росте. И в результате, они еще раз подтверждают свой тезис о том, что недавняя распродажа является кратковременным откатом назад на фоне более широкого ралли.
#Brent #market_update
По данным ЦДУ ТЭК, добыча сырой нефти и газового конденсата в России в марте достигла 10,25 млн баррелей в сутки (+1,6% м/м). Также по условиям сделки ОПЕК+, Россия может нарастить добычу еще на 114 тысяч баррелей в сутки в мае-июле.
Отталкиваясь от показателей добычи газового конденсата в 0,9 млн баррелей в сутки, на нефть приходится оставшиеся 9,35 млн баррелей, + 2% м/м (против 9,15 млн барр/сутки в феврале).
Согласно соглашению ОПЕК+, Россия может увеличить добычу сырой нефти на 130 тыс. барр/сутки в апреле и на 114 тыс. барр/сутки в течение следующих трех месяцев (38 тыс. баррелей в месяц).
Напомним, участники ОПЕК+ согласились увеличить добычу на 350 тыс. барр/сутки в мае и июне и еще на 450 тысяч бочек в июле. При этом прирост России за этот период меньше, если сравнивать с остальной группой, учитывая, что страна уже получила увеличение квот в предыдущие месяцы (февраль-апрель), когда другим приходилось поддерживать стабильное производство.
Еще Саудовская Аравия должна постепенно отменить добровольное сокращение добычи на 1 млн баррелей: в мае (+250 тыс. баррелей в сутки), июне (+350 тыс. баррелей в сутки) и июле (+450 тыс. баррелей в сутки).
По данным ЦДУ ТЭК, добыча сырой нефти и газового конденсата в России в марте достигла 10,25 млн баррелей в сутки (+1,6% м/м). Также по условиям сделки ОПЕК+, Россия может нарастить добычу еще на 114 тысяч баррелей в сутки в мае-июле.
Отталкиваясь от показателей добычи газового конденсата в 0,9 млн баррелей в сутки, на нефть приходится оставшиеся 9,35 млн баррелей, + 2% м/м (против 9,15 млн барр/сутки в феврале).
Согласно соглашению ОПЕК+, Россия может увеличить добычу сырой нефти на 130 тыс. барр/сутки в апреле и на 114 тыс. барр/сутки в течение следующих трех месяцев (38 тыс. баррелей в месяц).
Напомним, участники ОПЕК+ согласились увеличить добычу на 350 тыс. барр/сутки в мае и июне и еще на 450 тысяч бочек в июле. При этом прирост России за этот период меньше, если сравнивать с остальной группой, учитывая, что страна уже получила увеличение квот в предыдущие месяцы (февраль-апрель), когда другим приходилось поддерживать стабильное производство.
Еще Саудовская Аравия должна постепенно отменить добровольное сокращение добычи на 1 млн баррелей: в мае (+250 тыс. баррелей в сутки), июне (+350 тыс. баррелей в сутки) и июле (+450 тыс. баррелей в сутки).
#macro #Brent
План развития нефтянки до 2035 года еще не был официально опубликован, но в СМИ представлен довольно подробный обзор его ключевых компонентов. Например, он предусматривает пиковую добычу на уровне 12 - 13,8 млн барр/сутки в 2028 - 2030 годах (в зависимости от сценария).
Ключевая идея плана ясна — новая стратегия направлена на ускорение монетизации с увеличением добычи свыше 13 млн барр/сутки в этом десятилетии. По мнению аналитиков JPM, «Роснефть» является основным бенефициаром данной стратегии. Но в целом вся нефтянка получит выгоду от стабильной добычи и обеспечит двузначную дивдоходность бумагам GAZP, LKOH, ROSN и TATN (см вложение в конце поста).
Основные выводы Плана развития нефтяной промышленности России до 2035 года:
▫️существует риск того, что переход изменения в энергетике выведут добычу нефти на пик до 2030 – 2035 года и, следовательно, российская нефтянка должна подготовиться к потенциальному сокращению спроса в течение этого десятилетия;
▫️Минэнерго ожидает, что реальная цена на Brent будет оставаться выше $50 до 2030 года, с возможным периодическим повышением до $60-75;
▫️План включает три сценария увеличения запасов нефти и предоставления налоговых льгот: инерционный, потенциал роста и оптимальный. Пиковая добыча нефти должна быть достигнута примерно в 2028-2030 годах и составит 12 млн барр/сутки (инерционный), 12,9 млн барр/сутки (потенциал роста) и 13,8 млн барр/сутки (оптимальный).
▫️в 2035 году объем переработки в России будет находиться в диапазоне от 248 до 300 млн тонн в зависимости от сценария. В 2020 году объем составил 270 млн тонн. При любом сценарии экспорт дизеля должен возрасти, но в Плане подчеркивается риск снижения спроса в ЕС из-за декарбонизации.
План развития нефтянки до 2035 года еще не был официально опубликован, но в СМИ представлен довольно подробный обзор его ключевых компонентов. Например, он предусматривает пиковую добычу на уровне 12 - 13,8 млн барр/сутки в 2028 - 2030 годах (в зависимости от сценария).
Ключевая идея плана ясна — новая стратегия направлена на ускорение монетизации с увеличением добычи свыше 13 млн барр/сутки в этом десятилетии. По мнению аналитиков JPM, «Роснефть» является основным бенефициаром данной стратегии. Но в целом вся нефтянка получит выгоду от стабильной добычи и обеспечит двузначную дивдоходность бумагам GAZP, LKOH, ROSN и TATN (см вложение в конце поста).
Основные выводы Плана развития нефтяной промышленности России до 2035 года:
▫️существует риск того, что переход изменения в энергетике выведут добычу нефти на пик до 2030 – 2035 года и, следовательно, российская нефтянка должна подготовиться к потенциальному сокращению спроса в течение этого десятилетия;
▫️Минэнерго ожидает, что реальная цена на Brent будет оставаться выше $50 до 2030 года, с возможным периодическим повышением до $60-75;
▫️План включает три сценария увеличения запасов нефти и предоставления налоговых льгот: инерционный, потенциал роста и оптимальный. Пиковая добыча нефти должна быть достигнута примерно в 2028-2030 годах и составит 12 млн барр/сутки (инерционный), 12,9 млн барр/сутки (потенциал роста) и 13,8 млн барр/сутки (оптимальный).
▫️в 2035 году объем переработки в России будет находиться в диапазоне от 248 до 300 млн тонн в зависимости от сценария. В 2020 году объем составил 270 млн тонн. При любом сценарии экспорт дизеля должен возрасти, но в Плане подчеркивается риск снижения спроса в ЕС из-за декарбонизации.
#на_рынке_говорят #Brent
Минприроды сообщило, что в настоящее время работает над пакетом предложений о дополнительных налоговых стимулах для нефтяников, занимающихся разведкой в Арктике. Предложения будут представлены до конца мая, после чего уйдут на рассмотрение правительства.
Ожидается, что льготы будут сосредоточены на геологоразведке и, следовательно, должны быть дополнением к тем льготам, которые уже одобрены правительством для нефтяных проектов Таймыра.
Также Минфин заявил, что арктические месторождения не должны пострадать от повышения налоговой нагрузки, предусмотренных в этом году в качестве частичной компенсации за демпфер от государства нефтеперерабатывающим заводам.
Такие заявления министерств предполагают, что правительство продолжает поддерживать развитие арктического углеводородного потенциала - и, следовательно, стратегию ускоренной монетизации в нефтяном секторе. Учитывая это, аналитики JPMorgan считают, что «Роснефть» является главным бенефициаром освоения арктических месторождений за счет значительной доли в проекте «Восток Ойл» с его 2 млн баррелей в сутки.
Минприроды сообщило, что в настоящее время работает над пакетом предложений о дополнительных налоговых стимулах для нефтяников, занимающихся разведкой в Арктике. Предложения будут представлены до конца мая, после чего уйдут на рассмотрение правительства.
Ожидается, что льготы будут сосредоточены на геологоразведке и, следовательно, должны быть дополнением к тем льготам, которые уже одобрены правительством для нефтяных проектов Таймыра.
Также Минфин заявил, что арктические месторождения не должны пострадать от повышения налоговой нагрузки, предусмотренных в этом году в качестве частичной компенсации за демпфер от государства нефтеперерабатывающим заводам.
Такие заявления министерств предполагают, что правительство продолжает поддерживать развитие арктического углеводородного потенциала - и, следовательно, стратегию ускоренной монетизации в нефтяном секторе. Учитывая это, аналитики JPMorgan считают, что «Роснефть» является главным бенефициаром освоения арктических месторождений за счет значительной доли в проекте «Восток Ойл» с его 2 млн баррелей в сутки.
#Brent #market_update
Вчера на встрече участников ОПЕК+ на уровне министров было принято решение не менять планы на июнь-июль и продолжать постепенно наращивать добычу в соответствии с согласованными ранее квотами, то есть 2 млн барр/сутки с мае по июль. По данным Bloomberg, после увеличения на 600 тысяч баррелей в сутки в мае, ОПЕК+ должна увеличить добычу на 700 тысяч баррелей в июне и еще на 850 тысяч в июле.
Принц Саудовской Аравии Абдулазиз бен Салман заявил, что конъюнктура нефтяного рынка «продемонстрировала явные признаки улучшения», а наш Александр Новак спрогнозировал, что в июне запасы вернутся к среднему за 5 лет уровню, но он, тем не менее, подтвердил, что сохраняется неопределенность, поэтому ОПЕК+ следует сохранять осторожность.
Ключевым фактором этой неопределенности сейчас являются сроки и темпы возможного возвращения Ирана. По данным Bloomberg, на этой неделе министр нефти Ирана Биджан Намдар Зангане заявил, что страна может быстро восстановить добычу сырой нефти, подчеркнув, что правительство целится в 6,5 млн барр/сутки. Тем не менее, тот же Bloomberg пишет, что переговорщики США и Ирана не успевают согласовать ядерную сделку до августа — и если это так, у ОПЕК+ еще есть время, чтобы отыграть эти новости, учитывая, что ежемесячные встречи продолжаются.
Следующее заседание ОПЕК+ назначено на 1 июля.
Вчера на встрече участников ОПЕК+ на уровне министров было принято решение не менять планы на июнь-июль и продолжать постепенно наращивать добычу в соответствии с согласованными ранее квотами, то есть 2 млн барр/сутки с мае по июль. По данным Bloomberg, после увеличения на 600 тысяч баррелей в сутки в мае, ОПЕК+ должна увеличить добычу на 700 тысяч баррелей в июне и еще на 850 тысяч в июле.
Принц Саудовской Аравии Абдулазиз бен Салман заявил, что конъюнктура нефтяного рынка «продемонстрировала явные признаки улучшения», а наш Александр Новак спрогнозировал, что в июне запасы вернутся к среднему за 5 лет уровню, но он, тем не менее, подтвердил, что сохраняется неопределенность, поэтому ОПЕК+ следует сохранять осторожность.
Ключевым фактором этой неопределенности сейчас являются сроки и темпы возможного возвращения Ирана. По данным Bloomberg, на этой неделе министр нефти Ирана Биджан Намдар Зангане заявил, что страна может быстро восстановить добычу сырой нефти, подчеркнув, что правительство целится в 6,5 млн барр/сутки. Тем не менее, тот же Bloomberg пишет, что переговорщики США и Ирана не успевают согласовать ядерную сделку до августа — и если это так, у ОПЕК+ еще есть время, чтобы отыграть эти новости, учитывая, что ежемесячные встречи продолжаются.
Следующее заседание ОПЕК+ назначено на 1 июля.
#Brent #market_update
Продолжаем тему нефти и после разбора результатов встречи ОПЕК+ посмотрим, как обстоят дела у нас. По данным ЦДУ ТЭК, в мае суточная добыча нефти и конденсата в России практически не изменилась по сравнению с апрелем и составила 10,45 млн барр/сутки. Предполагая, что добыча конденсата составляет 900 тысяч баррелей в сутки, на нефть приходится 9,55 млн баррелей, что, по оценкам JPMorgan, несколько меньше лимита установленного сделкой ОПЕК+ — 10,07 млн барр/сутки.
В рамках ОПЕК+ Россия может увеличить добычу на 114 тыс. баррелей в период с мая по июль или 38 тысяч барр/сутки в месяц, что приведет добычу нефти в июне к уровню 10,1 млн баррелей.
Также в JPM отмечают, что с технической точки зрения России сложно существенно увеличить / сократить производство зимой в холодную погоду, но в теплое время года скорректировать объемы добычи будет гораздо легче.
Продолжаем тему нефти и после разбора результатов встречи ОПЕК+ посмотрим, как обстоят дела у нас. По данным ЦДУ ТЭК, в мае суточная добыча нефти и конденсата в России практически не изменилась по сравнению с апрелем и составила 10,45 млн барр/сутки. Предполагая, что добыча конденсата составляет 900 тысяч баррелей в сутки, на нефть приходится 9,55 млн баррелей, что, по оценкам JPMorgan, несколько меньше лимита установленного сделкой ОПЕК+ — 10,07 млн барр/сутки.
В рамках ОПЕК+ Россия может увеличить добычу на 114 тыс. баррелей в период с мая по июль или 38 тысяч барр/сутки в месяц, что приведет добычу нефти в июне к уровню 10,1 млн баррелей.
Также в JPM отмечают, что с технической точки зрения России сложно существенно увеличить / сократить производство зимой в холодную погоду, но в теплое время года скорректировать объемы добычи будет гораздо легче.
#Brent #на_рынке_говорят
Bloomberg со ссылкой на свои источники пишет, что Россия может предложить увеличить добычу нефти в августе на следующем заседании ОПЕК+, которое запланировано на 1 июля.
Но никакие цифры, дающие количественную оценку этого предложения, пока не называются. Вчера заместитель премьер-министра России Александр Новак встретился с руководителями нефтяных компаний. И, хотя внутренняя конъюнктура рынка топлива была в центром дискуссии, похоже, что российские нефтяные компании считают, что увеличение добычи необходимо на данном этапе, чтобы предотвратить дальнейший рост цен (spot Brent $75 за баррель) и тем самым избежать падения спроса.
На данный момент неизвестна позиция еще одного крупного игрока рынка, Саудовской Аравии, по данному вопросу. Ранее принц Абдель Азиз бен Салман придерживался традиционно осторожной риторики, поскольку считает, что рынок все еще сталкивается с проблемами и для принятия столь серьезных решений должны быть явные признаки восстановления.
Bloomberg со ссылкой на свои источники пишет, что Россия может предложить увеличить добычу нефти в августе на следующем заседании ОПЕК+, которое запланировано на 1 июля.
Но никакие цифры, дающие количественную оценку этого предложения, пока не называются. Вчера заместитель премьер-министра России Александр Новак встретился с руководителями нефтяных компаний. И, хотя внутренняя конъюнктура рынка топлива была в центром дискуссии, похоже, что российские нефтяные компании считают, что увеличение добычи необходимо на данном этапе, чтобы предотвратить дальнейший рост цен (spot Brent $75 за баррель) и тем самым избежать падения спроса.
На данный момент неизвестна позиция еще одного крупного игрока рынка, Саудовской Аравии, по данному вопросу. Ранее принц Абдель Азиз бен Салман придерживался традиционно осторожной риторики, поскольку считает, что рынок все еще сталкивается с проблемами и для принятия столь серьезных решений должны быть явные признаки восстановления.
#Brent #inside
Тренд на изменения в энергетическом секторе уже очевиден и аналитики JPMorgan опубликовали рисерч, в котором представили текущую и потенциальную будущую реакцию на него в российском нефтегазовом секторе.
На сегодняшний день складывается ощущение, что российские компании воспринимают нулевой показатель чистой прибыли (NZ) как весьма отдаленную возможностью, а не неизбежность. Долгосрочные обязательства и стратегии, за исключением «Татнефти», отсутствуют. По мнению банкиров, еще есть время наверстать упущенное, но Россия отстает от мировых аналогов.
Обещанное сокращение выбросов к 2030 году российскими нефтяниками в целом соответствует мировым значениям. Однако в среднесрочной перспективе абсолютные выбросы могут вырасти в результате ускоренной стратегии монетизации отрасли.
Энергетический переход на данный момент представляет собой угрозу. Если пропустить цены на нефть и газ по сценарию МЭА NZE через отраслевую модель JPM, то стоимость российского нефтегазового сектора существенно снизится в сравнении с базовым сценарием JPM CEEMEA. «Газпром» - на 75%, NVTK - на 65%.
Тем не менее, российские нефтедобывающие компании выглядят дешево, обычно торгуются с низкой / средней (11-15%) дивидендной доходностью по спотовой цене и высокой однозначной (~ 8-9%) при цене $60 за баррель против 6% исторической доходности. Несмотря на опасения относительно ESG, аналитики сохраняют конструктивную позицию в отношении сектора, учитывая сильную основу оценки.
Тренд на изменения в энергетическом секторе уже очевиден и аналитики JPMorgan опубликовали рисерч, в котором представили текущую и потенциальную будущую реакцию на него в российском нефтегазовом секторе.
На сегодняшний день складывается ощущение, что российские компании воспринимают нулевой показатель чистой прибыли (NZ) как весьма отдаленную возможностью, а не неизбежность. Долгосрочные обязательства и стратегии, за исключением «Татнефти», отсутствуют. По мнению банкиров, еще есть время наверстать упущенное, но Россия отстает от мировых аналогов.
Обещанное сокращение выбросов к 2030 году российскими нефтяниками в целом соответствует мировым значениям. Однако в среднесрочной перспективе абсолютные выбросы могут вырасти в результате ускоренной стратегии монетизации отрасли.
Энергетический переход на данный момент представляет собой угрозу. Если пропустить цены на нефть и газ по сценарию МЭА NZE через отраслевую модель JPM, то стоимость российского нефтегазового сектора существенно снизится в сравнении с базовым сценарием JPM CEEMEA. «Газпром» - на 75%, NVTK - на 65%.
Тем не менее, российские нефтедобывающие компании выглядят дешево, обычно торгуются с низкой / средней (11-15%) дивидендной доходностью по спотовой цене и высокой однозначной (~ 8-9%) при цене $60 за баррель против 6% исторической доходности. Несмотря на опасения относительно ESG, аналитики сохраняют конструктивную позицию в отношении сектора, учитывая сильную основу оценки.
#Brent #market_update
По данным ЦДУ ТЭК, в июне суточная добыча нефти и конденсата в России практически не изменилась по сравнению с предыдущим месяцем и составила 10,42 млн баррелей в сутки. Предполагая, что добыча конденсата находилась на уровне 920 тысяч баррелей, на нефть приходится 9,5 млн баррелей в сутки.
По оценкам JPMorgan, добыча нефти в России в июне была на 35 тысяч баррелей в сутки выше целевого показателя в рамках сделки ОПЕК+, что предполагает 98% соблюдения договоренностей в июне.
С точки зрения разбивки по компаниям, ЦДУ ТЭК предполагает, что в июне «Роснефть» увеличила добычу нефти и конденсата на 0,3% м / м, «Лукойл» — +1% м / м, «Газпром нефть» — +1,1%, «Татнефть» — -3,3%, «СургутНГ» — -0,6%, «Новатэк» — -0,4%.
Что касается дальнейших шагов, то участники ОПЕК+ еще не определились с планами добычи на август и оставшуюся часть года. Напомним, что накануне группа рекомендовала постепенно увеличивать добычу с августа по декабрь на 400 тысяч баррелей, но эта инициатива не была одобрена, поскольку, как сообщается, из-за несогласия ОАЭ.
По данным ЦДУ ТЭК, в июне суточная добыча нефти и конденсата в России практически не изменилась по сравнению с предыдущим месяцем и составила 10,42 млн баррелей в сутки. Предполагая, что добыча конденсата находилась на уровне 920 тысяч баррелей, на нефть приходится 9,5 млн баррелей в сутки.
По оценкам JPMorgan, добыча нефти в России в июне была на 35 тысяч баррелей в сутки выше целевого показателя в рамках сделки ОПЕК+, что предполагает 98% соблюдения договоренностей в июне.
С точки зрения разбивки по компаниям, ЦДУ ТЭК предполагает, что в июне «Роснефть» увеличила добычу нефти и конденсата на 0,3% м / м, «Лукойл» — +1% м / м, «Газпром нефть» — +1,1%, «Татнефть» — -3,3%, «СургутНГ» — -0,6%, «Новатэк» — -0,4%.
Что касается дальнейших шагов, то участники ОПЕК+ еще не определились с планами добычи на август и оставшуюся часть года. Напомним, что накануне группа рекомендовала постепенно увеличивать добычу с августа по декабрь на 400 тысяч баррелей, но эта инициатива не была одобрена, поскольку, как сообщается, из-за несогласия ОАЭ.
#Brent #market_update
Участники ОПЕК+ не смогли прийти к соглашению о поставках и текущие квоты перенесены на август.
Вчера ОПЕК+ отменила запланированную встречу, поскольку спор между ОАЭ и остальной частью картеля остался неурегулированным
Напомним, изначально Россия и Саудовская Аравия предлагали увеличить добычу на 400 тысяч бррелей в сутки в августе-декабре 2021 года, а также продлить сделку до конца 2022 года. ОАЭ заявили, что видят обоснование для увеличения добычи в краткосрочной перспективе, но возражает против продления сделки по поставкам, если ее базовый уровень не будет увеличен до 3,8 млн баррелей в сутки (сейчас 3,2 млн).
Поскольку вчера соглашения не было, члены ОПЕК+ выбрали временное решение - просто перенести существующие квоты на август. По данным Bloomberg, министр нефти Ирака надеется, что переговоры могут возобновиться в ближайшие дни, а также подчеркнул, что ОПЕК+ не хочет дальнейшего роста цен на нефть.
Такая же позиция и у России - вице-премьер Александр Новак ранее отмечал, что длительный период высоких цен на нефть усилит инфляционное давление и, в конечном итоге, приведет к падению спроса. Хотя необходимость для ОПЕК+ в достижении соглашения кажется очевидной, новой даты переговоров еще нет.
Участники ОПЕК+ не смогли прийти к соглашению о поставках и текущие квоты перенесены на август.
Вчера ОПЕК+ отменила запланированную встречу, поскольку спор между ОАЭ и остальной частью картеля остался неурегулированным
Напомним, изначально Россия и Саудовская Аравия предлагали увеличить добычу на 400 тысяч бррелей в сутки в августе-декабре 2021 года, а также продлить сделку до конца 2022 года. ОАЭ заявили, что видят обоснование для увеличения добычи в краткосрочной перспективе, но возражает против продления сделки по поставкам, если ее базовый уровень не будет увеличен до 3,8 млн баррелей в сутки (сейчас 3,2 млн).
Поскольку вчера соглашения не было, члены ОПЕК+ выбрали временное решение - просто перенести существующие квоты на август. По данным Bloomberg, министр нефти Ирака надеется, что переговоры могут возобновиться в ближайшие дни, а также подчеркнул, что ОПЕК+ не хочет дальнейшего роста цен на нефть.
Такая же позиция и у России - вице-премьер Александр Новак ранее отмечал, что длительный период высоких цен на нефть усилит инфляционное давление и, в конечном итоге, приведет к падению спроса. Хотя необходимость для ОПЕК+ в достижении соглашения кажется очевидной, новой даты переговоров еще нет.
#Brent #market_update
Участники ОПЕК+ наконец-то разрешили противостояние с ОАЭ и приняли решение увеличить добычу нефти на 400 тысяч баррелей в сутки в августе-декабре 2021 года.
В следующем году группа планирует в целом придерживаться тех же темпов, но все может быть скорректировано в зависимости от рыночной конъюнктуры, поскольку встречи каждый месяц продолжатся. Следующая встреча запланирована на сентябрь 2021 года.
Сделка будет продлена после апреля 2022 года, а с мая ряд членов ОПЕК+ получит право на более высокие базовые уровни добычи:
▫️Россия и Саудовская Аравия — +0,5 млн баррелей, до 11,5 млн баррелей в сутки;
▫️ОАЭ — +300 тысяч, до 3,5 млн баррелей;
▫️Ирак — +0,15 млн, до 4,8 млн;
▫️Кувейт — +0,16 млн, до 2,96 млн.
Что касается России, новые параметры предполагают, что страна получит право на увеличение добычи на 100 тысяч баррелей в сутки в месяц в этом году и еще на 500 тысяч с мая 2022 года.
Заместитель премьер-министра Александр Новак считает, что это позволит России добывать дополнительно 21 млн тонн нефти и в следующем году при цене в $60 за баррель приведет к 400 млрд рублей дополнительных доходов в федеральный бюджет. На данном этапе, по оценкам JPMorgan, в России имеется 670 - 690 тысяч баррелей в сутки резервных мощностей, которые могут быть введены в эксплуатацию в течение следующих 6 месяцев.
Участники ОПЕК+ наконец-то разрешили противостояние с ОАЭ и приняли решение увеличить добычу нефти на 400 тысяч баррелей в сутки в августе-декабре 2021 года.
В следующем году группа планирует в целом придерживаться тех же темпов, но все может быть скорректировано в зависимости от рыночной конъюнктуры, поскольку встречи каждый месяц продолжатся. Следующая встреча запланирована на сентябрь 2021 года.
Сделка будет продлена после апреля 2022 года, а с мая ряд членов ОПЕК+ получит право на более высокие базовые уровни добычи:
▫️Россия и Саудовская Аравия — +0,5 млн баррелей, до 11,5 млн баррелей в сутки;
▫️ОАЭ — +300 тысяч, до 3,5 млн баррелей;
▫️Ирак — +0,15 млн, до 4,8 млн;
▫️Кувейт — +0,16 млн, до 2,96 млн.
Что касается России, новые параметры предполагают, что страна получит право на увеличение добычи на 100 тысяч баррелей в сутки в месяц в этом году и еще на 500 тысяч с мая 2022 года.
Заместитель премьер-министра Александр Новак считает, что это позволит России добывать дополнительно 21 млн тонн нефти и в следующем году при цене в $60 за баррель приведет к 400 млрд рублей дополнительных доходов в федеральный бюджет. На данном этапе, по оценкам JPMorgan, в России имеется 670 - 690 тысяч баррелей в сутки резервных мощностей, которые могут быть введены в эксплуатацию в течение следующих 6 месяцев.
#ROSN #Brent #на_рынке_говорят
По данным издания Business Standard, Индия ведет переговоры с Россией об инвестициях в нефтяные активы в размере около 2–3 ярдов баксов.
В частности, индийская ONGC Videsh ведет переговоры с правительством России о новых инвестициях в отечественную нефтянку, в том числе в Арктике. Хотя конкретные проекты не называются, ранее в этом году министерство нефти Индии официально признало, что рассматривает возможность присоединения к проектам «Роснефти» мощностью два млн баррелей в сутки в Арктике. Также в начале июля руководство ROSN встретилось с министром нефти Индии и обсуждали сотрудничество и road-show «Восток Ойл» в Индии.
Сделка по продаже акций «Востока» со стратегическим / геополитическим партнером, таким как Индия, станет существенным позитивным катализатором для ROSN, поскольку она повысит доверие инвесторов к «Востоку» и укрепит экономику проекта и повысит его рыночную капитализацию.
По данным издания Business Standard, Индия ведет переговоры с Россией об инвестициях в нефтяные активы в размере около 2–3 ярдов баксов.
В частности, индийская ONGC Videsh ведет переговоры с правительством России о новых инвестициях в отечественную нефтянку, в том числе в Арктике. Хотя конкретные проекты не называются, ранее в этом году министерство нефти Индии официально признало, что рассматривает возможность присоединения к проектам «Роснефти» мощностью два млн баррелей в сутки в Арктике. Также в начале июля руководство ROSN встретилось с министром нефти Индии и обсуждали сотрудничество и road-show «Восток Ойл» в Индии.
Сделка по продаже акций «Востока» со стратегическим / геополитическим партнером, таким как Индия, станет существенным позитивным катализатором для ROSN, поскольку она повысит доверие инвесторов к «Востоку» и укрепит экономику проекта и повысит его рыночную капитализацию.
#Brent #market_update
По данным ЦДУ ТЭК, в июле суточная добыча нефти и конденсата в России практически не изменилась за месяц и составила 10,46 млн барр/сутки.
Предполагая, что добыча конденсата составляет 900 тысяч баррелей, на долю «черного золота» приходится 9,56 млн баррелей. По данным аналитиков JPMorgan, в июне Россия на 65 тысяч баррелей превысила целевой показатель в рамках сделки ОПЕК+.
Напомним, участники ОПЕК+ согласились увеличить добычу в августе-декабре 2021 года и по новым условиям Россия может увеличить свои уровни добычи на 500 тысяч баррелей в сутки, если ничего не случится.
Ключевой вопрос - насколько быстро российские производители будут наращивать производство. В JPM считают, что на данном этапе с этим не должно быть проблем, поскольку в России есть 670-690 тысяч барр/сутки резервных мощностей, которые могут быть введены в эксплуатацию в течение следующих шести месяцев. Вице-премьер России Александр Новак заявлял, что производители смогут увеличить добычу на 100 тысяч барр/сутки в августе.
По данным ЦДУ ТЭК, в июле суточная добыча нефти и конденсата в России практически не изменилась за месяц и составила 10,46 млн барр/сутки.
Предполагая, что добыча конденсата составляет 900 тысяч баррелей, на долю «черного золота» приходится 9,56 млн баррелей. По данным аналитиков JPMorgan, в июне Россия на 65 тысяч баррелей превысила целевой показатель в рамках сделки ОПЕК+.
Напомним, участники ОПЕК+ согласились увеличить добычу в августе-декабре 2021 года и по новым условиям Россия может увеличить свои уровни добычи на 500 тысяч баррелей в сутки, если ничего не случится.
Ключевой вопрос - насколько быстро российские производители будут наращивать производство. В JPM считают, что на данном этапе с этим не должно быть проблем, поскольку в России есть 670-690 тысяч барр/сутки резервных мощностей, которые могут быть введены в эксплуатацию в течение следующих шести месяцев. Вице-премьер России Александр Новак заявлял, что производители смогут увеличить добычу на 100 тысяч барр/сутки в августе.