Ниже в цифрах наш отчёт по июлю по Insider|Инвестиции 👇
В цифрах выглядит так:
✅ +3,12% на КуйбышевАзот за 3 дня
✅ +6,31% на Positive Technologies за 3 дня
✅ +6,51% на Яндекс за 10 дней
✅ +6,75% на АЛРОСА за неделю
✅ +12,42% на Ozon Holdings PLC за 3 недели
✅ +13,88% на М.Видео за 2 недели
✅ +36,56% на Белон за 2 недели
Так же у нас еще в работе акции, которые на пути к своим целям
🎁 В качестве бонуса первые 10 подписавшихся получат скидку до 50%!
Доступ к Insider|Сигналы 👇
https://paywall.pw/insider
Количество мест ограничено‼️
В цифрах выглядит так:
✅ +3,12% на КуйбышевАзот за 3 дня
✅ +6,31% на Positive Technologies за 3 дня
✅ +6,51% на Яндекс за 10 дней
✅ +6,75% на АЛРОСА за неделю
✅ +12,42% на Ozon Holdings PLC за 3 недели
✅ +13,88% на М.Видео за 2 недели
✅ +36,56% на Белон за 2 недели
Так же у нас еще в работе акции, которые на пути к своим целям
🎁 В качестве бонуса первые 10 подписавшихся получат скидку до 50%!
Доступ к Insider|Сигналы 👇
https://paywall.pw/insider
Количество мест ограничено‼️
В Insider|Инвестиции осталось место лишь для 9 человек❗️
❓Почему мы?
На нашем канале Insider|Инвестиции Вы получите:
- свежие идеи с целями, стопами и выходами;
- дайджест по сделкам, которым поможет Вам ориентироваться по актуальным сигналам и не потеряться на канале;
- если у Вас возникают вопросы, то мы всегда ответим Вам и подскажем.
🤔 Если у вас закрадываются сомнения, то можете ознакомиться с нашими отчетами в этом году:
Итоговый отчёт за январь
Итоговый отчёт за февраль
Итоговый отчёт за март
Итоговый отчёт за апрель
Итоговый отчёт за май
Итоговый отчёт за июнь
✅ Вступайте, пока есть место:
https://paywall.pw/insider
❓Почему мы?
На нашем канале Insider|Инвестиции Вы получите:
- свежие идеи с целями, стопами и выходами;
- дайджест по сделкам, которым поможет Вам ориентироваться по актуальным сигналам и не потеряться на канале;
- если у Вас возникают вопросы, то мы всегда ответим Вам и подскажем.
🤔 Если у вас закрадываются сомнения, то можете ознакомиться с нашими отчетами в этом году:
Итоговый отчёт за январь
Итоговый отчёт за февраль
Итоговый отчёт за март
Итоговый отчёт за апрель
Итоговый отчёт за май
Итоговый отчёт за июнь
✅ Вступайте, пока есть место:
https://paywall.pw/insider
Пост с канала Insider|Инвестиции
На данный момент, прошлись по всем целям по бумаге $MVID и зафиксировали +19%! 🚀
🤔 Не хотите пропускать такие цифры? Можете следить за сделками на нашем канале по ссылке ниже 👇
https://paywall.pw/insider
На данный момент, прошлись по всем целям по бумаге $MVID и зафиксировали +19%! 🚀
🤔 Не хотите пропускать такие цифры? Можете следить за сделками на нашем канале по ссылке ниже 👇
https://paywall.pw/insider
#FIVE #POLY #GLTR #TRNFP #OZON #market_update
Акции России для активных трейдеров на август
Обозначим вероятный курс самых турбулентных акций.
X5 Group
Абсолютный чемпион рынка в июле по доходности — свыше 40% за месяц, а по изменчивости — рисковость бумаги почти в четыре раза больше параметра самого индекса МосБиржи.
Причины ралли — сильный отчет и ускорение законодательных процедур редомициляции, что в будущем открывает путь к восстановлению дивидендной программы. Акции локально перегреты, вероятна фиксация, а техническое сопротивление от мая 2021 г. на текущем импульсе вверх — 2160 руб.
Полиметалл
После июньского отсутствия в рейтинге волатильности в июле бумаги ожидаемо вернулись в обойму спекулянта. Однако ненадолго. 25 июля Мосбиржа приостановила торги расписками на фоне процесса перерегистрации корпорации в другую юрисдикцию. После возобновления торгов акциями в новом статусе корпорации волатильность бумаг наверняка сохранится повышенной.
Globaltrans
Акции также зажгли в июле — доходность за месяц свыше 40%. В общем большинство депозитарных расписок на российском рынке пользовались повышенным спросом на фоне ожиданий смены юрисдикций эмитентов. Акции компании не стали исключением.
Транснефть-ап
Фактор турбулентности — дивиденды корпорации. Взгляд на акции позитивный, аналитики ставят таргет на год вперед до 180 000 руб. с рекомендацией «Покупать», что от текущих предполагает +45%.
Динамическая трендовая поддержка повышается уже над 110 000, но локально спрос может вернуться и раньше, в области 120 000. Далее можно попробовать сыграть под среднесрочную идею закрытия дивидендного гэпа на 140 000.
Ozon
За июль почти +25%, акции спустя три года вернулись выше цены IPO, бумага подходит к психологическому уровню 2500 руб.
Таргет аналитиков на 12 месяцев — 2600 руб., по мере дальнейшего роста бумаг давление позиционных продавцов способно значительно возрасти.
Акции России для активных трейдеров на август
Обозначим вероятный курс самых турбулентных акций.
X5 Group
Абсолютный чемпион рынка в июле по доходности — свыше 40% за месяц, а по изменчивости — рисковость бумаги почти в четыре раза больше параметра самого индекса МосБиржи.
Причины ралли — сильный отчет и ускорение законодательных процедур редомициляции, что в будущем открывает путь к восстановлению дивидендной программы. Акции локально перегреты, вероятна фиксация, а техническое сопротивление от мая 2021 г. на текущем импульсе вверх — 2160 руб.
Полиметалл
После июньского отсутствия в рейтинге волатильности в июле бумаги ожидаемо вернулись в обойму спекулянта. Однако ненадолго. 25 июля Мосбиржа приостановила торги расписками на фоне процесса перерегистрации корпорации в другую юрисдикцию. После возобновления торгов акциями в новом статусе корпорации волатильность бумаг наверняка сохранится повышенной.
Globaltrans
Акции также зажгли в июле — доходность за месяц свыше 40%. В общем большинство депозитарных расписок на российском рынке пользовались повышенным спросом на фоне ожиданий смены юрисдикций эмитентов. Акции компании не стали исключением.
Транснефть-ап
Фактор турбулентности — дивиденды корпорации. Взгляд на акции позитивный, аналитики ставят таргет на год вперед до 180 000 руб. с рекомендацией «Покупать», что от текущих предполагает +45%.
Динамическая трендовая поддержка повышается уже над 110 000, но локально спрос может вернуться и раньше, в области 120 000. Далее можно попробовать сыграть под среднесрочную идею закрытия дивидендного гэпа на 140 000.
Ozon
За июль почти +25%, акции спустя три года вернулись выше цены IPO, бумага подходит к психологическому уровню 2500 руб.
Таргет аналитиков на 12 месяцев — 2600 руб., по мере дальнейшего роста бумаг давление позиционных продавцов способно значительно возрасти.
#MTSS #аналитика
МТС. Поддержка может не устоять
На предыдущей торговой сессии акции МТС выросли на 0,1%, закрытие прошло на отметке 290,4 руб. Бумага выглядела хуже рынка, прибавившего 0,81%.
Краткосрочная картина
•В последние дни акции МТС подросли от локальных минимумов вблизи 287 руб. Движение воспринимается лишь как отскок в рамках нисходящей тенденции последних пары недель.
•Стохастик на часовике дает сигнал на покупку, однако более надежных факторов в пользу начала восстановления не просматривается.
•Краткосрочные ожидания сдержанные, высока вероятность, что уровень 287 руб. будет пробит в ближайшее время. На среднесрочном горизонте неплохой уровень для активизации покупателей — 263 руб.
Уровни сопротивления: 319 / 335 / 340
Уровни поддержки: 287 / 281,5 / 263
Долгосрочная картина
•Прошлые долгосрочные цели роста на недельном графике: первая 279,3, основные 289–297, максимальная 305–307 (все выполнены).
•Текущая волна падения на недельном графике указывает на первые цели 235,7–247,6.
Дивиденды
•Компания объявила высокие дивиденды за 2022 г. и выплатила 34,29 руб. на акцию (доходность +10,81%).
•28 июня состоялся дивидендный гэп, снижение оказалось на 2% больше размера выплат. Это не самый позитивный сигнал для бумаг, отражающий невысокий спрос. По опыту предыдущих месяцев можно сказать, что в большинстве случаев гэпы у компаний оказывались меньше величины дивидендов.
•В 2023 г. ожидаем продолжения дивидендных выплат, особенно с учетом потребности в денежном потоке материнской АФК Система. Акции МТС остаются консервативной дивидендной фишкой.
МТС. Поддержка может не устоять
На предыдущей торговой сессии акции МТС выросли на 0,1%, закрытие прошло на отметке 290,4 руб. Бумага выглядела хуже рынка, прибавившего 0,81%.
Краткосрочная картина
•В последние дни акции МТС подросли от локальных минимумов вблизи 287 руб. Движение воспринимается лишь как отскок в рамках нисходящей тенденции последних пары недель.
•Стохастик на часовике дает сигнал на покупку, однако более надежных факторов в пользу начала восстановления не просматривается.
•Краткосрочные ожидания сдержанные, высока вероятность, что уровень 287 руб. будет пробит в ближайшее время. На среднесрочном горизонте неплохой уровень для активизации покупателей — 263 руб.
Уровни сопротивления: 319 / 335 / 340
Уровни поддержки: 287 / 281,5 / 263
Долгосрочная картина
•Прошлые долгосрочные цели роста на недельном графике: первая 279,3, основные 289–297, максимальная 305–307 (все выполнены).
•Текущая волна падения на недельном графике указывает на первые цели 235,7–247,6.
Дивиденды
•Компания объявила высокие дивиденды за 2022 г. и выплатила 34,29 руб. на акцию (доходность +10,81%).
•28 июня состоялся дивидендный гэп, снижение оказалось на 2% больше размера выплат. Это не самый позитивный сигнал для бумаг, отражающий невысокий спрос. По опыту предыдущих месяцев можно сказать, что в большинстве случаев гэпы у компаний оказывались меньше величины дивидендов.
•В 2023 г. ожидаем продолжения дивидендных выплат, особенно с учетом потребности в денежном потоке материнской АФК Система. Акции МТС остаются консервативной дивидендной фишкой.
#GMKN #аналитика
Норникель отчитался за I полугодие
Норникель опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
Главное
•Выручка: $7,2 млрд (-20% г/г)
•Показатель EBITDA: $3,4 млрд (-30% г/г)
•Чистая прибыль: $1,1 млрд (-79% г/г)
•Чистый долг: $9,1 млрд (-8% г/г)
•Чистый долг/EBITDA: 1,2x
Подробнее
Консолидированная выручка составила $7,2 млрд, сократившись на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года вследствие снижения биржевых цен на все ключевые металлы, несмотря на увеличение физических объемов продаж МПГ и золота.
Диверсификация продаж продолжилась, в результате чего Азиатский регион впервые в истории компании стал основным рынком, на который пришлась почти половина выручки от сбыта металлов.
Показатель EBITDA снизился на 30% г/г, до $3,4 млрд, вследствие сокращения выручки, рентабельность EBITDA — 47%.
Чистая прибыль за I полугодие составила $1,1 млрд (-79% г/г).
Денежные операционные затраты уменьшились на 12% г/г, до $2,7 млрд, прежде всего благодаря фокусу менеджмента на рост операционной эффективности, позволившей минимизировать инфляционное давление на издержки, несмотря на увеличение расходов на ремонты в рамках стратегии, нацеленной на повышение промышленной безопасности.
Объем капитальных вложений снизился на 19% г/г, до $1,5 млрд, благодаря оптимизации расчетов с подрядчиками, а также из-за пересмотра графиков инвестиционных проектов, обусловленного добровольными санкциями на поставку импортного оборудования и технологий, и, как следствие, необходимостью их перепроектирования.
Чистый оборотный капитал снизился с начала года на 20%, до $3,2 млрд, в основном, за счет ослабления курса рубля и снижения дебиторской задолженности.
Чистый долг снизился на 8% г/г, до $9,1 млрд, при этом соотношение чистого долга к показателю EBITDA по состоянию на 30 июня 2023 г. незначительно выросло с начала года до 1,2x.
Итог
Результаты по выручке и EBITDA оказались чуть ниже ожиданий и прогнозов рынка. Однако позитивные цифры по свободному денежному потоку могут обеспечить промежуточную дивдоходность в размере 4–5%. Можно оценить, что за весь 2023 год доходность может составить около 9–10% с учетом слабого рубля и постепенного высвобождения оборотного капитала.
Норникель отчитался за I полугодие
Норникель опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
Главное
•Выручка: $7,2 млрд (-20% г/г)
•Показатель EBITDA: $3,4 млрд (-30% г/г)
•Чистая прибыль: $1,1 млрд (-79% г/г)
•Чистый долг: $9,1 млрд (-8% г/г)
•Чистый долг/EBITDA: 1,2x
Подробнее
Консолидированная выручка составила $7,2 млрд, сократившись на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года вследствие снижения биржевых цен на все ключевые металлы, несмотря на увеличение физических объемов продаж МПГ и золота.
Диверсификация продаж продолжилась, в результате чего Азиатский регион впервые в истории компании стал основным рынком, на который пришлась почти половина выручки от сбыта металлов.
Показатель EBITDA снизился на 30% г/г, до $3,4 млрд, вследствие сокращения выручки, рентабельность EBITDA — 47%.
Чистая прибыль за I полугодие составила $1,1 млрд (-79% г/г).
Денежные операционные затраты уменьшились на 12% г/г, до $2,7 млрд, прежде всего благодаря фокусу менеджмента на рост операционной эффективности, позволившей минимизировать инфляционное давление на издержки, несмотря на увеличение расходов на ремонты в рамках стратегии, нацеленной на повышение промышленной безопасности.
Объем капитальных вложений снизился на 19% г/г, до $1,5 млрд, благодаря оптимизации расчетов с подрядчиками, а также из-за пересмотра графиков инвестиционных проектов, обусловленного добровольными санкциями на поставку импортного оборудования и технологий, и, как следствие, необходимостью их перепроектирования.
Чистый оборотный капитал снизился с начала года на 20%, до $3,2 млрд, в основном, за счет ослабления курса рубля и снижения дебиторской задолженности.
Чистый долг снизился на 8% г/г, до $9,1 млрд, при этом соотношение чистого долга к показателю EBITDA по состоянию на 30 июня 2023 г. незначительно выросло с начала года до 1,2x.
Итог
Результаты по выручке и EBITDA оказались чуть ниже ожиданий и прогнозов рынка. Однако позитивные цифры по свободному денежному потоку могут обеспечить промежуточную дивдоходность в размере 4–5%. Можно оценить, что за весь 2023 год доходность может составить около 9–10% с учетом слабого рубля и постепенного высвобождения оборотного капитала.
#ENPH #аналитика
Enphase Energy: хороший бизнес при слабых прогнозах
Анализируем акции энергохолдинга Enphase Energy и даем по нему рекомендации
Главное
•II квартал 2023 г. — выручка Enphase Energy +34% г/г за счет роста поставок микроинвертеров до 5,2 млн (+58% г/г).
•Операционная маржа — рост с 17,8% до 24% за счет повышения доли высокомаржинальных инвертеров при снижении расходов на логистику.
•Менеджмент дал слабый прогноз на III квартал 2023 г.: выручка от $555 млн до $600 млн, -9% г/г. Хуже ожиданий рынка на 25%.
•Объявлен выкуп в размере $1 млрд на 3 года — позитивно.
•Рынок микроинвертеров — ждем роста в среднем на 17% в ближайшие 5 лет, до $8,1 млрд в 2027 г., что будет ключевым драйвером для выручки.
Описание компании
Enphase Energy — один из крупнейших глобальных энергетических холдингов. Занимается проектированием, разработкой, производством и продажей микроинвертерных систем для солнечной фотоэлектрической промышленности. Компания предоставляет микроинвертеры на основе полупроводников, которые произвели революцию в отрасли генерации солнечной энергии. Устройство служит для преобразования энергии на уровне отдельных солнечных модулей, в сочетании с сетевыми и программными технологиями обеспечивает расширенный мониторинг и контроль энергии.
Риски
•Сильная конкуренция со стороны SolarEdge, Huawei, SMA и других компаний.
•Новые решения от Enphase могут не соответствовать требованиям клиентов, что негативно отразится на результате компании.
Итог
Несмотря на позитивные результаты за II квартал 2023 г., компания дала слабый прогноз на следующий. Enphase объявила о новой программе выкупа в размере $1 млрд — это около 5% от рыночной капитализации — сроком на 3 года, что может поддержать котировки акций. Выставляем рекомендацию «Держать» с целевой ценой $158 на горизонте 12 месяцев.
Enphase Energy: хороший бизнес при слабых прогнозах
Анализируем акции энергохолдинга Enphase Energy и даем по нему рекомендации
Главное
•II квартал 2023 г. — выручка Enphase Energy +34% г/г за счет роста поставок микроинвертеров до 5,2 млн (+58% г/г).
•Операционная маржа — рост с 17,8% до 24% за счет повышения доли высокомаржинальных инвертеров при снижении расходов на логистику.
•Менеджмент дал слабый прогноз на III квартал 2023 г.: выручка от $555 млн до $600 млн, -9% г/г. Хуже ожиданий рынка на 25%.
•Объявлен выкуп в размере $1 млрд на 3 года — позитивно.
•Рынок микроинвертеров — ждем роста в среднем на 17% в ближайшие 5 лет, до $8,1 млрд в 2027 г., что будет ключевым драйвером для выручки.
Описание компании
Enphase Energy — один из крупнейших глобальных энергетических холдингов. Занимается проектированием, разработкой, производством и продажей микроинвертерных систем для солнечной фотоэлектрической промышленности. Компания предоставляет микроинвертеры на основе полупроводников, которые произвели революцию в отрасли генерации солнечной энергии. Устройство служит для преобразования энергии на уровне отдельных солнечных модулей, в сочетании с сетевыми и программными технологиями обеспечивает расширенный мониторинг и контроль энергии.
Риски
•Сильная конкуренция со стороны SolarEdge, Huawei, SMA и других компаний.
•Новые решения от Enphase могут не соответствовать требованиям клиентов, что негативно отразится на результате компании.
Итог
Несмотря на позитивные результаты за II квартал 2023 г., компания дала слабый прогноз на следующий. Enphase объявила о новой программе выкупа в размере $1 млрд — это около 5% от рыночной капитализации — сроком на 3 года, что может поддержать котировки акций. Выставляем рекомендацию «Держать» с целевой ценой $158 на горизонте 12 месяцев.
#SBER #аналитика
Сбербанк. Сдержанная реакция на отчет
Акции Сбербанка в четверг подорожали на 0,2%, до 269,11 руб. Объем торгов составил 20,4 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Акции Сбера сдержанно отреагировали на публикацию отчета за II квартал по МСФО. Цена пыталась прорваться еще выше в первые минуты, но давление продавцов ощущалось уже в районе 271.
•Котировки остались под верхней границей восходящего канала, формирующегося с мая. Дневные свечи, с одной стороны, имеют разворотные признаки, с другой — это уже похоже на паузу после роста и для подтверждения развития коррекции нужен более явный сигнал, то есть пробой ближайшей поддержки на 266.
•На дневном графике RSI остается в верхней зоне экстремальных значений, бумага перекуплена.
Уровни сопротивления: 271,3 / 273,4 / 275,8
Уровни поддержки: 266 / 261,4 / 257,6 / 253,8 / 249,3
Долгосрочная картина
•От рекордных уровней цена потеряла 31%. Многолетний тренд, берущий начало с 2014 г., был пробит в феврале 2022 г. на фоне геополитической ситуации.
•Опора была найдена на уровне пологого растущего тренда, который тянется от минимумов 2009 г.
•По мере восстановления цена вышла к 200-дневной скользящей средней и закрепилась выше нее, что дает позитивный сигнал.
•В феврале 2023 г. котировки обновили годовые максимумы, впоследствии рост ускорился на новостях о высоких дивидендах. Целевая цена на горизонте года — 350 руб.
Сбербанк. Сдержанная реакция на отчет
Акции Сбербанка в четверг подорожали на 0,2%, до 269,11 руб. Объем торгов составил 20,4 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Акции Сбера сдержанно отреагировали на публикацию отчета за II квартал по МСФО. Цена пыталась прорваться еще выше в первые минуты, но давление продавцов ощущалось уже в районе 271.
•Котировки остались под верхней границей восходящего канала, формирующегося с мая. Дневные свечи, с одной стороны, имеют разворотные признаки, с другой — это уже похоже на паузу после роста и для подтверждения развития коррекции нужен более явный сигнал, то есть пробой ближайшей поддержки на 266.
•На дневном графике RSI остается в верхней зоне экстремальных значений, бумага перекуплена.
Уровни сопротивления: 271,3 / 273,4 / 275,8
Уровни поддержки: 266 / 261,4 / 257,6 / 253,8 / 249,3
Долгосрочная картина
•От рекордных уровней цена потеряла 31%. Многолетний тренд, берущий начало с 2014 г., был пробит в феврале 2022 г. на фоне геополитической ситуации.
•Опора была найдена на уровне пологого растущего тренда, который тянется от минимумов 2009 г.
•По мере восстановления цена вышла к 200-дневной скользящей средней и закрепилась выше нее, что дает позитивный сигнал.
•В феврале 2023 г. котировки обновили годовые максимумы, впоследствии рост ускорился на новостях о высоких дивидендах. Целевая цена на горизонте года — 350 руб.
#RASP #RUAL #BELU #market_update
Три интересные бумаги на следующую неделю
Разберём три российские бумаги, которые на данный момент выглядят максимально интересно
Распадская
10 августа Распадская опубликует финансовые результаты по МСФО за I полугодие. Ключевые финансовые метрики должны заметно просесть относительно ударного I полугодия 2022 г., когда цены на уголь были выше. Стоит обратить повышенное внимание на показатель EBITDA и FCF.
Определяющим фактором в инвестиционном кейсе Распадской остается зарубежная регистрация материнского ЕВРАЗа. Пока эта ситуация сохраняется, угольная компания вряд ли будет выплачивать дивиденды. Новые законы, упрощающие редомициляцию в РФ, могли бы помочь в решении вопроса, но пока какой-то конкретики нет.
Акции Распадской выглядят перегретыми после роста последних недель, осцилляторы перекуплены. Столь сильный рост можно отчасти связать с рыночными ожиданиями по редомициляции ЕВРАЗа. При этом конкретных фактов по данному вопросу не появлялось, подъем во многом обусловлен спекулятивными притоками в бумагу. В случае начала коррекции первым ориентиром может выступить зона около 335–340 руб.
РУСАЛ
РУСАЛ отчитается по МСФО за I полугодие 11 августа. В фокусе показатель EBITDA, а также темпы роста издержек — во II полугодии 2022 г. компания сильно просела по рентабельности. В целом результаты ожидаются слабыми на фоне удорожания логистики и снижения самообеспеченности сырьем. В то же время ситуация с оборотным капиталом может начать постепенно нормализовываться.
РУСАЛ, в отличие от рынка в целом, практически не вырос за последнее время. Отчасти в бумагу закладываются слабые результаты за I полугодие, отсутствие поступлений дивидендов от Норникеля. Тем не менее отставание бумаг с начала года может сделать их более устойчивыми к ухудшению сентимента на рынке. Коррекция может ограничиться зоной 42,5–43 руб. В то же время, если результаты порадуют рынок, потенциал подъема ограничен лишь уровнями 50–51 руб.
Beluga Group
Beluga Group 10 августа планирует опубликовать финансовые результаты по МСФО за I полугодие. В фокусе динамика выручки, чистой прибыли. Ожидания по отчету позитивные, ранее компания сообщала о росте отгрузок на 7% к уровню I полугодия 2022 г., продолжающемся росте «ВинЛаб». Примерно в это же время могут появиться новости по дивидендам за I полугодие. В прошлом году компания выплатила 150 руб. на акцию, что соответствовало 5,4% дивдоходности.
Акции Beluga Group сильно выросли за последние дни и выглядят крайне перегретыми. Текущий подъем можно связать с притоками спекулятивного капитала в бумагу. Несмотря на долгосрочные позитивные ожидания, вход в акции по текущим уровням не выглядит интересным. Оправдать высокую цену могли бы крупные дивиденды по итогам I полугодия 2023 г., но уверенности в сильном росте выплат нет.
Три интересные бумаги на следующую неделю
Разберём три российские бумаги, которые на данный момент выглядят максимально интересно
Распадская
10 августа Распадская опубликует финансовые результаты по МСФО за I полугодие. Ключевые финансовые метрики должны заметно просесть относительно ударного I полугодия 2022 г., когда цены на уголь были выше. Стоит обратить повышенное внимание на показатель EBITDA и FCF.
Определяющим фактором в инвестиционном кейсе Распадской остается зарубежная регистрация материнского ЕВРАЗа. Пока эта ситуация сохраняется, угольная компания вряд ли будет выплачивать дивиденды. Новые законы, упрощающие редомициляцию в РФ, могли бы помочь в решении вопроса, но пока какой-то конкретики нет.
Акции Распадской выглядят перегретыми после роста последних недель, осцилляторы перекуплены. Столь сильный рост можно отчасти связать с рыночными ожиданиями по редомициляции ЕВРАЗа. При этом конкретных фактов по данному вопросу не появлялось, подъем во многом обусловлен спекулятивными притоками в бумагу. В случае начала коррекции первым ориентиром может выступить зона около 335–340 руб.
РУСАЛ
РУСАЛ отчитается по МСФО за I полугодие 11 августа. В фокусе показатель EBITDA, а также темпы роста издержек — во II полугодии 2022 г. компания сильно просела по рентабельности. В целом результаты ожидаются слабыми на фоне удорожания логистики и снижения самообеспеченности сырьем. В то же время ситуация с оборотным капиталом может начать постепенно нормализовываться.
РУСАЛ, в отличие от рынка в целом, практически не вырос за последнее время. Отчасти в бумагу закладываются слабые результаты за I полугодие, отсутствие поступлений дивидендов от Норникеля. Тем не менее отставание бумаг с начала года может сделать их более устойчивыми к ухудшению сентимента на рынке. Коррекция может ограничиться зоной 42,5–43 руб. В то же время, если результаты порадуют рынок, потенциал подъема ограничен лишь уровнями 50–51 руб.
Beluga Group
Beluga Group 10 августа планирует опубликовать финансовые результаты по МСФО за I полугодие. В фокусе динамика выручки, чистой прибыли. Ожидания по отчету позитивные, ранее компания сообщала о росте отгрузок на 7% к уровню I полугодия 2022 г., продолжающемся росте «ВинЛаб». Примерно в это же время могут появиться новости по дивидендам за I полугодие. В прошлом году компания выплатила 150 руб. на акцию, что соответствовало 5,4% дивдоходности.
Акции Beluga Group сильно выросли за последние дни и выглядят крайне перегретыми. Текущий подъем можно связать с притоками спекулятивного капитала в бумагу. Несмотря на долгосрочные позитивные ожидания, вход в акции по текущим уровням не выглядит интересным. Оправдать высокую цену могли бы крупные дивиденды по итогам I полугодия 2023 г., но уверенности в сильном росте выплат нет.
#AMZN #MRNA #AMD #market_update
Три американских бумаги на неделю
На этой неделе американский рынок акций выглядел волатильным. За пять дней S&P 500 потерял 1,1%. Коррекция назрела, но еще не поздно присоединиться к позитивному движению 2023 г.
Наблюдались движения в акциях отдельных эмитентов. Речь идет о квартальных релизах. Успели отчитаться 84% компаний индекса S&P 500. 79% предприятий превысили консенсус-прогноз аналитиков по EPS, 65% по выручке. По данным исследовательской организации FactSet, сводная прибыль на акцию индекса S&P 500 во II квартале могла сократиться на 5,2% (г/г). В лидерах — производители товаров вторичной необходимости (+52,1%), коммуникационные услуги (+18,7%). В аутсайдерах — нефть и газ (-51,4%), материалы (-28,7%).
Давайте обратим внимание на акции трех компаний, которые представили отчетность на уходящей неделе.
Amazon
Крупнейший в США интернет-ритейлер опубликовал отчетность в четверг, после закрытия американских бирж. Финансовые показатели оказались лучше консенсус-прогноза аналитиков. Amazon вернулся к чистой прибыли, выручка выросла на 11% (г/г). Бизнес в сфере онлайн-торговли в Северной Америке заработал операционную прибыль в размере $3,2 млрд против убытка в $627 млн годом ранее. Выручка облачного сервиса Amazon Web Services (AWS) выросла на 12%, до $22,1 млрд. Рекламный бизнес увеличил выручку с $8,8 млрд до $10,7 млрд.
В пятницу AMZN выросли на 10,7%, котировка — $139,6. Акции отскочили от 200-дневной скользящей средней. Бумаги уперлись в сопротивление $144. При пробое этой отметки бумаги могут ускориться и сделать еще один рывок наверх.
Moderna
Биотехнологическая компания Moderna завершила II квартал с убытком меньше и выручкой выше консенсуса. Выручка за год сократилась с $4,75 млрд до $344 млрд. Основная причина — сокращение продаж вакцин от COVID-19, составивших $300 млн. Прогноз компании на год по доходу от вакцин против коронавируса: $6-8 млрд. Долгосрочный прогноз по прибыли компании в целом сейчас отсутствует из-за узкого фокуса на COVID-19 (данные CNBC).
В пятницу акции сократились на 1,6%, котировка — $108,2. Бумаги планомерно снижаются. Для выброса акций наверх нужна разворотная фигура на дневном графике. Осциллятор RSI(14) ушел в зону перекупленности — это косвенный сигнал готовящегося отскока, однако, падение не слишком резкое.
AMD
Акции AMD отыграли отчетность в негативном формате в среду, бумаги потеряли около 7%. Чипмейкер неожиданно завершил II квартал с чистой прибылью, выручка уменьшилась на 18% — до $5,36 млрд. Показатели лучше консенсус-прогноза аналитиков. Доход подразделения по производству чипов для персональных компьютеров упал на 54%, в игровом сегменте — на 4%, в рамках направления по выпуску чипов для дата-центров сократилась на 11%. Прогноз CNBC предполагает рост EPS на 31,9% в ближайший год, на 64,1% среднем в год в ближайшие 3-5 лет. Мультипликатор PEG равен 0,9. При прочих равных условиях, это свидетельствует в пользу покупки бумаг.
В пятницу бумаги прибавили 2,4%, котировка — $115,8. Ближайшая поддержка — $107,5. Акции от нее отскакивают, при пробое $122 бумаги могут взлететь к $130.
Три американских бумаги на неделю
На этой неделе американский рынок акций выглядел волатильным. За пять дней S&P 500 потерял 1,1%. Коррекция назрела, но еще не поздно присоединиться к позитивному движению 2023 г.
Наблюдались движения в акциях отдельных эмитентов. Речь идет о квартальных релизах. Успели отчитаться 84% компаний индекса S&P 500. 79% предприятий превысили консенсус-прогноз аналитиков по EPS, 65% по выручке. По данным исследовательской организации FactSet, сводная прибыль на акцию индекса S&P 500 во II квартале могла сократиться на 5,2% (г/г). В лидерах — производители товаров вторичной необходимости (+52,1%), коммуникационные услуги (+18,7%). В аутсайдерах — нефть и газ (-51,4%), материалы (-28,7%).
Давайте обратим внимание на акции трех компаний, которые представили отчетность на уходящей неделе.
Amazon
Крупнейший в США интернет-ритейлер опубликовал отчетность в четверг, после закрытия американских бирж. Финансовые показатели оказались лучше консенсус-прогноза аналитиков. Amazon вернулся к чистой прибыли, выручка выросла на 11% (г/г). Бизнес в сфере онлайн-торговли в Северной Америке заработал операционную прибыль в размере $3,2 млрд против убытка в $627 млн годом ранее. Выручка облачного сервиса Amazon Web Services (AWS) выросла на 12%, до $22,1 млрд. Рекламный бизнес увеличил выручку с $8,8 млрд до $10,7 млрд.
В пятницу AMZN выросли на 10,7%, котировка — $139,6. Акции отскочили от 200-дневной скользящей средней. Бумаги уперлись в сопротивление $144. При пробое этой отметки бумаги могут ускориться и сделать еще один рывок наверх.
Moderna
Биотехнологическая компания Moderna завершила II квартал с убытком меньше и выручкой выше консенсуса. Выручка за год сократилась с $4,75 млрд до $344 млрд. Основная причина — сокращение продаж вакцин от COVID-19, составивших $300 млн. Прогноз компании на год по доходу от вакцин против коронавируса: $6-8 млрд. Долгосрочный прогноз по прибыли компании в целом сейчас отсутствует из-за узкого фокуса на COVID-19 (данные CNBC).
В пятницу акции сократились на 1,6%, котировка — $108,2. Бумаги планомерно снижаются. Для выброса акций наверх нужна разворотная фигура на дневном графике. Осциллятор RSI(14) ушел в зону перекупленности — это косвенный сигнал готовящегося отскока, однако, падение не слишком резкое.
AMD
Акции AMD отыграли отчетность в негативном формате в среду, бумаги потеряли около 7%. Чипмейкер неожиданно завершил II квартал с чистой прибылью, выручка уменьшилась на 18% — до $5,36 млрд. Показатели лучше консенсус-прогноза аналитиков. Доход подразделения по производству чипов для персональных компьютеров упал на 54%, в игровом сегменте — на 4%, в рамках направления по выпуску чипов для дата-центров сократилась на 11%. Прогноз CNBC предполагает рост EPS на 31,9% в ближайший год, на 64,1% среднем в год в ближайшие 3-5 лет. Мультипликатор PEG равен 0,9. При прочих равных условиях, это свидетельствует в пользу покупки бумаг.
В пятницу бумаги прибавили 2,4%, котировка — $115,8. Ближайшая поддержка — $107,5. Акции от нее отскакивают, при пробое $122 бумаги могут взлететь к $130.
#TCSG #CARM #market_update
Какими акциями финтеха стоит пополнить портфель
Большинство разработчиков финтех-сервисов в России не торгуется отдельно на бирже: это команды, интегрированные в бизнес банков, мобильных операторов, социальных сетей, прочих сервисов.
Так, популярными в России приложениями для операций с деньгами являются Сбербанк Онлайн, Альфа, Mir Pay, Robokassa, Корона. Вложиться прицельно в них не получится даже в случае со Сбером: доля сервисов в его выручке менее 5%. Поэтому рассмотрим следующие компании
TCS Group
Это основная бумага, которая олицетворяет сейчас российский финтех. Один из первых и самых крупных цифровых банков в мире. Почти половину выручки зарабатывает за счет не кредитных сервисов (но и кредиты тоже выдает онлайн).
В пользу TCS можно привести три сильных аргумента: высокое качество продукта (особенно на фоне мировых аналогов), низкие издержки (оцифровывает все процессы, какие только можно), около 100 млн неохваченного населения.
CarMoney
Недавний новичок на рынке: компания разместилась летом и, по мнению розничных инвесторов, неудачно (акции в минусе). Но с точки зрения самой компании все прошло отлично: первый пакет разобрали за полчаса.
Быстро на этой истории вряд ли можно заработать, но бизнес интересный (кредиты под залог авто), и спрос явно есть: более 100 тыс. скачиваний на Android, почти 30 тыс. запросов в Яндексе, оценка в Apple Store — 4,8.
Какими акциями финтеха стоит пополнить портфель
Большинство разработчиков финтех-сервисов в России не торгуется отдельно на бирже: это команды, интегрированные в бизнес банков, мобильных операторов, социальных сетей, прочих сервисов.
Так, популярными в России приложениями для операций с деньгами являются Сбербанк Онлайн, Альфа, Mir Pay, Robokassa, Корона. Вложиться прицельно в них не получится даже в случае со Сбером: доля сервисов в его выручке менее 5%. Поэтому рассмотрим следующие компании
TCS Group
Это основная бумага, которая олицетворяет сейчас российский финтех. Один из первых и самых крупных цифровых банков в мире. Почти половину выручки зарабатывает за счет не кредитных сервисов (но и кредиты тоже выдает онлайн).
В пользу TCS можно привести три сильных аргумента: высокое качество продукта (особенно на фоне мировых аналогов), низкие издержки (оцифровывает все процессы, какие только можно), около 100 млн неохваченного населения.
CarMoney
Недавний новичок на рынке: компания разместилась летом и, по мнению розничных инвесторов, неудачно (акции в минусе). Но с точки зрения самой компании все прошло отлично: первый пакет разобрали за полчаса.
Быстро на этой истории вряд ли можно заработать, но бизнес интересный (кредиты под залог авто), и спрос явно есть: более 100 тыс. скачиваний на Android, почти 30 тыс. запросов в Яндексе, оценка в Apple Store — 4,8.
#VKCO #аналитика
Что ждать от отчета VK за I полугодие 2023
VK в четверг, 10 августа, опубликует финансовые результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО.
Мнение
•Мы ожидаем рост выручки на 37% г/г, до 57,4 млрд руб., при этом ключевым драйвером роста, вероятно, выступила рекламная выручка благодаря изменению конкурентного ландшафта и консолидации Дзен и Новостей в прошлом году.
База сравнения начинает приходить в норму, и мы прогнозируем замедление роста совокупной выручки во II квартале 2023 г. до высокого уровня в +34% против +40% в I квартале 2023 г.
•Вместе с тем мы прогнозируем, что рост по EBITDA в I полугодии 2023 г. будет практически отсутствовать и составит 1%, а рентабельность по EBITDA снизится на 4 п.п. г/г, до 12%.
Эти ожидания основаны на предположениях, что компания, вероятно, продолжила активно инвестировать в социальные сети и контентные сервисы, а также в новые инициативы. В результате мы прогнозируем, что она понесла чистый убыток.
Что ждать от отчета VK за I полугодие 2023
VK в четверг, 10 августа, опубликует финансовые результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО.
Мнение
•Мы ожидаем рост выручки на 37% г/г, до 57,4 млрд руб., при этом ключевым драйвером роста, вероятно, выступила рекламная выручка благодаря изменению конкурентного ландшафта и консолидации Дзен и Новостей в прошлом году.
База сравнения начинает приходить в норму, и мы прогнозируем замедление роста совокупной выручки во II квартале 2023 г. до высокого уровня в +34% против +40% в I квартале 2023 г.
•Вместе с тем мы прогнозируем, что рост по EBITDA в I полугодии 2023 г. будет практически отсутствовать и составит 1%, а рентабельность по EBITDA снизится на 4 п.п. г/г, до 12%.
Эти ожидания основаны на предположениях, что компания, вероятно, продолжила активно инвестировать в социальные сети и контентные сервисы, а также в новые инициативы. В результате мы прогнозируем, что она понесла чистый убыток.
#FIVE #аналитика
X5 Group — где ловить акции после ралли
В моменте акции X5 показывали +50% с начала года, полностью перекрыли потери 2022 г. и вырвались на максимумы декабря 2021 г. Но не бывает роста без коррекции — посмотрим, где на этапе фиксации вновь подобрать бумаги. А может, остался потенциал и для игры на понижение?
Догнать и перегнать
Еще совсем недавно, в начале июля, акции X5 числились в абсолютных аутсайдерах всего российского рынка акций — ровно месяц назад бумаги даже были в минусе по году. По сути, за один месяц акции смогли сделать +50% и полностью ликвидировали отставание от широкого рынка. У индекса МосБиржи на максимуме августа было +48%.
4 августа индекс МосБиржи достигает локального таргета роста у 3200 п. и уходит в закономерную коррекцию. Бумаги X5 в моменте подпрыгивали к 2250 руб. При этом, по последним сводкам волатильности, акции вошли в рейтинг самых турбулентных бумаг, а значит, на этапе общерыночного охлаждения имели более высокий риск отката. Все так и произошло — с пика индекс отпал на 160 пунктов, или 5%, а бумаги X5 сорвались вниз уже на 10%, и быстро приближаются к психологической планке 2000 руб.
Что теперь делать
•С долгосрочной точки зрения у акций остается высокий потенциал на фоне сильной отчетности, активной позиции корпорации в сфере слияний и поглощений, ускорения процесса редомициляции и снижения риска листинга на зарубежных площадках.
Cвежий таргет на год вперед по бумагам X5 составляет 2700 руб., или +33% от текущих цен на бирже, с рекомендацией «Держать».
•Среднесрочно, помимо психологического уровня 2000 руб., где может быть первое торможение на спуске, в акциях просматривается техническая поддержка чуть выше 1900 руб. И вот ее надо взять за основу — позиционно, на волне общерыночной коррекции и с учетом повышенной изменчивости данных акций, уровень может быть протестирован, а это еще порядка 5% от текущих. Если акции дотянутся туда, это будет интересной возможностью для покупок на перспективу.
•Cпекулятивно открывать короткие позиции нужно было на излете самого индекса в прошлую пятницу. Именно там были сформированы условия на вход в шорт с минимальным риском и значительной доходностью. Сейчас соотношение риска и доходности уже не столь привлекательное, и более 5% от текущих взять может быть проблематично. Но если кто-то все-таки решится на активные действия, то стоп обязателен, и с точки зрения эффективности высокорисковой операции размер убытка не должен превышать предполагаемую доходность от сделки.
X5 Group — где ловить акции после ралли
В моменте акции X5 показывали +50% с начала года, полностью перекрыли потери 2022 г. и вырвались на максимумы декабря 2021 г. Но не бывает роста без коррекции — посмотрим, где на этапе фиксации вновь подобрать бумаги. А может, остался потенциал и для игры на понижение?
Догнать и перегнать
Еще совсем недавно, в начале июля, акции X5 числились в абсолютных аутсайдерах всего российского рынка акций — ровно месяц назад бумаги даже были в минусе по году. По сути, за один месяц акции смогли сделать +50% и полностью ликвидировали отставание от широкого рынка. У индекса МосБиржи на максимуме августа было +48%.
4 августа индекс МосБиржи достигает локального таргета роста у 3200 п. и уходит в закономерную коррекцию. Бумаги X5 в моменте подпрыгивали к 2250 руб. При этом, по последним сводкам волатильности, акции вошли в рейтинг самых турбулентных бумаг, а значит, на этапе общерыночного охлаждения имели более высокий риск отката. Все так и произошло — с пика индекс отпал на 160 пунктов, или 5%, а бумаги X5 сорвались вниз уже на 10%, и быстро приближаются к психологической планке 2000 руб.
Что теперь делать
•С долгосрочной точки зрения у акций остается высокий потенциал на фоне сильной отчетности, активной позиции корпорации в сфере слияний и поглощений, ускорения процесса редомициляции и снижения риска листинга на зарубежных площадках.
Cвежий таргет на год вперед по бумагам X5 составляет 2700 руб., или +33% от текущих цен на бирже, с рекомендацией «Держать».
•Среднесрочно, помимо психологического уровня 2000 руб., где может быть первое торможение на спуске, в акциях просматривается техническая поддержка чуть выше 1900 руб. И вот ее надо взять за основу — позиционно, на волне общерыночной коррекции и с учетом повышенной изменчивости данных акций, уровень может быть протестирован, а это еще порядка 5% от текущих. Если акции дотянутся туда, это будет интересной возможностью для покупок на перспективу.
•Cпекулятивно открывать короткие позиции нужно было на излете самого индекса в прошлую пятницу. Именно там были сформированы условия на вход в шорт с минимальным риском и значительной доходностью. Сейчас соотношение риска и доходности уже не столь привлекательное, и более 5% от текущих взять может быть проблематично. Но если кто-то все-таки решится на активные действия, то стоп обязателен, и с точки зрения эффективности высокорисковой операции размер убытка не должен превышать предполагаемую доходность от сделки.
#RUAL#аналитика
Что ждать от отчета РУСАЛа за I полугодие 2023
РУСАЛ опубликует результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО в пятницу, 11 августа.
Мнение
•По оценкам, выручка РУСАЛа в I полугодии 2023 г. снизилась на 13% п/п и 17% г/г, до $5,9 млрд, на фоне падения цен на алюминий на 24% г/г.
•EBITDA, по прогнозам, выросла на 38% п/п с низкой базы, но упала в 6 раз г/г, до $304 млн, из-за снижения выручки, а также некоторого роста себестоимости продукции г/г в связи с приостановкой Николаевского глиноземного завода и запретом Австралии на экспорт глинозема и бокситов в РФ в марте 2022 г. Рентабельность по EBITDA была ниже исторического уровня — 5%.
•Скорректированная чистая прибыль компании, вероятно, была отрицательной (-$146 млн).
•Учитывая высокую долговую нагрузку и отсутствие дивидендов от Норникеля, можно предположить, что у РУСАЛа тоже пока не будет выплат.
Итог
Ожидаем достаточно слабых промежуточных результатов ввиду снижения цен на алюминий, роста издержек и отсутствия дивидендов от Норильского никеля. Однако текущий курс рубля, а также ожидаемое возобновление дивидендов Норникеля должны поддержать финансовые показатели РУСАЛа во II полугодии 2023 г.
Что ждать от отчета РУСАЛа за I полугодие 2023
РУСАЛ опубликует результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО в пятницу, 11 августа.
Мнение
•По оценкам, выручка РУСАЛа в I полугодии 2023 г. снизилась на 13% п/п и 17% г/г, до $5,9 млрд, на фоне падения цен на алюминий на 24% г/г.
•EBITDA, по прогнозам, выросла на 38% п/п с низкой базы, но упала в 6 раз г/г, до $304 млн, из-за снижения выручки, а также некоторого роста себестоимости продукции г/г в связи с приостановкой Николаевского глиноземного завода и запретом Австралии на экспорт глинозема и бокситов в РФ в марте 2022 г. Рентабельность по EBITDA была ниже исторического уровня — 5%.
•Скорректированная чистая прибыль компании, вероятно, была отрицательной (-$146 млн).
•Учитывая высокую долговую нагрузку и отсутствие дивидендов от Норникеля, можно предположить, что у РУСАЛа тоже пока не будет выплат.
Итог
Ожидаем достаточно слабых промежуточных результатов ввиду снижения цен на алюминий, роста издержек и отсутствия дивидендов от Норильского никеля. Однако текущий курс рубля, а также ожидаемое возобновление дивидендов Норникеля должны поддержать финансовые показатели РУСАЛа во II полугодии 2023 г.
#PFE #аналитика
Акции Pfizer. Ждем ряд важных драйверов во второй половине года
Анализируем акции Pfizer и даем по нему рекомендации
Главное
•Негативная отчетность за II квартал 2023 г., но улучшение не за горами.
•Продажи вакцины от COVID-19 упали на 83% г/г — давление на котировки.
•Продажи лекарства от COVID-19 Paxlovid — $143 млн (консенсус — $751 млн).
•Рост выручки вне препаратов от COVID-19 составил всего 3% г/г.
•Компания снизила прогноз на 2023 г. до $67–70 млрд, ранее он составлял $67–71 млрд.
•Во второй половине года ожидаем ряд важных для акций драйверов.
- Старт продаж вакцины от РСВ, вызывающего инфекцию дыхательных путей.
- Начало продаж Comirnaty — вакцины от COVID-19 — частному сектору.
- Запуск продаж Prevnar 20 для вакцинации детей.
•Ожидаем синергию от сделки по поглощению Seagen — закрытие в IV квартале 2023 г. – I квартале 2024 г.
•Дивидендная доходность акций компании составляет 4,6% — интересно.
Описание компании
Pfizer — одна из крупнейших в мире фармацевтических компаний с широко диверсифицированным портфелем. Специализируется на производстве вакцин, а также препаратов для лечения онкологических, иммунологических и редких заболеваний.
Риски
•Реформа системы здравоохранения в США.
•Усиление конкуренции в основных сегментах компании.
•Провал разработки препаратов в пайплайне.
•Срыв сделки по поглощению компании Seagen.
Итог
Считаем чрезмерной распродажу в бумагах с начала года на фоне сильного падения продаж вакцины и лекарства от COVID-19. Кроме того, текущая цена акций не учитывает потенциальные продажи других вакцин. Ставим рекомендацию «Покупать» с целевой ценой $45 на горизонте года.
Акции Pfizer. Ждем ряд важных драйверов во второй половине года
Анализируем акции Pfizer и даем по нему рекомендации
Главное
•Негативная отчетность за II квартал 2023 г., но улучшение не за горами.
•Продажи вакцины от COVID-19 упали на 83% г/г — давление на котировки.
•Продажи лекарства от COVID-19 Paxlovid — $143 млн (консенсус — $751 млн).
•Рост выручки вне препаратов от COVID-19 составил всего 3% г/г.
•Компания снизила прогноз на 2023 г. до $67–70 млрд, ранее он составлял $67–71 млрд.
•Во второй половине года ожидаем ряд важных для акций драйверов.
- Старт продаж вакцины от РСВ, вызывающего инфекцию дыхательных путей.
- Начало продаж Comirnaty — вакцины от COVID-19 — частному сектору.
- Запуск продаж Prevnar 20 для вакцинации детей.
•Ожидаем синергию от сделки по поглощению Seagen — закрытие в IV квартале 2023 г. – I квартале 2024 г.
•Дивидендная доходность акций компании составляет 4,6% — интересно.
Описание компании
Pfizer — одна из крупнейших в мире фармацевтических компаний с широко диверсифицированным портфелем. Специализируется на производстве вакцин, а также препаратов для лечения онкологических, иммунологических и редких заболеваний.
Риски
•Реформа системы здравоохранения в США.
•Усиление конкуренции в основных сегментах компании.
•Провал разработки препаратов в пайплайне.
•Срыв сделки по поглощению компании Seagen.
Итог
Считаем чрезмерной распродажу в бумагах с начала года на фоне сильного падения продаж вакцины и лекарства от COVID-19. Кроме того, текущая цена акций не учитывает потенциальные продажи других вакцин. Ставим рекомендацию «Покупать» с целевой ценой $45 на горизонте года.
#FIVE #аналитика
Что ждать от отчета X5 Group за II квартал 2023
X5 Group опубликует результаты за II квартал 2023 г. по МСФО во вторник, 15 августа.
Мнение
•Компания уже объявила об уверенном увеличении выручки за квартал: +19% г/г во II квартале 2023 г., с ускорением на 4 п.п. к/к за счет более активного открытия новых магазинов и M&A, а также более быстрого роста сопоставимого трафика.
•Соответственно, прогнозируем совокупную выручку в размере 771,8 млрд руб., +19% г/г.
•EBITDA по IAS-17 на уровне 59,5 млрд руб., -5% г/г (рентабельность — 7,7%) ввиду продолжающегося активного расширения сети «Чижик» и высокой базы сравнения за прошлый год.
•Чистая прибыль по IAS-17 выросла на 19% г/г, до 30,2 млрд руб., благодаря снижению г/г чистого долга и процентных ставок (отсюда снижение процентных расходов).
Итог
Можно прогнозировать смешанные результаты, на которых сказался эффект базы сравнения. Компания уже объявила об уверенном росте выручки во II квартале 2023 г., но стоит ожидать снижения EBITDA (высокая база II квартала 2022 г.), но увеличения чистой прибыли (сокращение процентных расходов).
Что ждать от отчета X5 Group за II квартал 2023
X5 Group опубликует результаты за II квартал 2023 г. по МСФО во вторник, 15 августа.
Мнение
•Компания уже объявила об уверенном увеличении выручки за квартал: +19% г/г во II квартале 2023 г., с ускорением на 4 п.п. к/к за счет более активного открытия новых магазинов и M&A, а также более быстрого роста сопоставимого трафика.
•Соответственно, прогнозируем совокупную выручку в размере 771,8 млрд руб., +19% г/г.
•EBITDA по IAS-17 на уровне 59,5 млрд руб., -5% г/г (рентабельность — 7,7%) ввиду продолжающегося активного расширения сети «Чижик» и высокой базы сравнения за прошлый год.
•Чистая прибыль по IAS-17 выросла на 19% г/г, до 30,2 млрд руб., благодаря снижению г/г чистого долга и процентных ставок (отсюда снижение процентных расходов).
Итог
Можно прогнозировать смешанные результаты, на которых сказался эффект базы сравнения. Компания уже объявила об уверенном росте выручки во II квартале 2023 г., но стоит ожидать снижения EBITDA (высокая база II квартала 2022 г.), но увеличения чистой прибыли (сокращение процентных расходов).
