#market_update #QIWI
QIWI: Солонин и Открытие продают свои пакеты
Мы недавно писали о том, что у QIWI начали выправляться перспективы на будущее. И действующие акционеры, понимая текущий рыночный сентимент, решили воспользоваться ситуацией и продать часть своей доли (классический cash-out). Речь идет про Сережу Солонина, Борю Кима и Банк Открытие.
Итак, ранят сделку пацаны из JPM, UBS и ВТБ Капитала. На продажу выставлен совокупный пакет порядка 13% в Компании. Детальная разбивка кто и что продает - см. ниже в таблице.
Сделку планируют делать сегодня вечером после закрытия торгов.
QIWI: Солонин и Открытие продают свои пакеты
Мы недавно писали о том, что у QIWI начали выправляться перспективы на будущее. И действующие акционеры, понимая текущий рыночный сентимент, решили воспользоваться ситуацией и продать часть своей доли (классический cash-out). Речь идет про Сережу Солонина, Борю Кима и Банк Открытие.
Итак, ранят сделку пацаны из JPM, UBS и ВТБ Капитала. На продажу выставлен совокупный пакет порядка 13% в Компании. Детальная разбивка кто и что продает - см. ниже в таблице.
Сделку планируют делать сегодня вечером после закрытия торгов.
#на_рынке_говорят #QIWI
QIWI: продажа пакета отменена
Долетел слух, что сделка по продаже пакета QIWI развалилась.
По нашей информации, стороны не смогли договориться по бабкам. Открывашка сильно пожадничала и просила цену сильно выше того, что были готовы давать инвесторы.
QIWI: продажа пакета отменена
Долетел слух, что сделка по продаже пакета QIWI развалилась.
По нашей информации, стороны не смогли договориться по бабкам. Открывашка сильно пожадничала и просила цену сильно выше того, что были готовы давать инвесторы.
#на_рынке_говорят #QIWI
QIWI: провал SPO и дивидендные выплаты
Итак, сделка у Открытия и Солонина не склеилась - грусть-печаль, но в принципе многие на рынке ожидали подобный исход.
У Открытия туго с бабками, им надо обкешивать имеющиеся активы, а спроса на эти активы на рынке, как мы все видели, особо нет. Поэтому для Открытия единственным внятным способом сделать cash-out из Компании - это повышать дивидендные выплаты.
Сейчас у QIWI нет строгой дивидендной политики, но платит Компания достаточно щедро +65% чистой прибыли - а видимо придется платить еще больше...
QIWI: провал SPO и дивидендные выплаты
Итак, сделка у Открытия и Солонина не склеилась - грусть-печаль, но в принципе многие на рынке ожидали подобный исход.
У Открытия туго с бабками, им надо обкешивать имеющиеся активы, а спроса на эти активы на рынке, как мы все видели, особо нет. Поэтому для Открытия единственным внятным способом сделать cash-out из Компании - это повышать дивидендные выплаты.
Сейчас у QIWI нет строгой дивидендной политики, но платит Компания достаточно щедро +65% чистой прибыли - а видимо придется платить еще больше...
#на_рынке_говорят #QIWI
QIWI: что изменилось после продажи СОВЕСТИ и Рокетбанка
После того как QIWI избавилась от г@вна на балансе (СОВЕСТЬ и Рокетбанк) ситуация с bottom-line компании резко улучшилась - компания отрепортовала во втором квартале чистую прибыль 3,6 ярда рублей.
Парни с IB-десков ждут, что в этом 3 квартале результаты будут нехуже - 3+ ярда по чистой прибыли. Помимо ушедших с баланса СОВЕСТИ и Рокетбанка, дополнительный позитив дает ослабление режима карантина в России + расширение новой для Компании линии факторингового бизнеса.
Да, кстати, компания отчитывается по 3кв на следующей неделе - ждем с нетерпением))
QIWI: что изменилось после продажи СОВЕСТИ и Рокетбанка
После того как QIWI избавилась от г@вна на балансе (СОВЕСТЬ и Рокетбанк) ситуация с bottom-line компании резко улучшилась - компания отрепортовала во втором квартале чистую прибыль 3,6 ярда рублей.
Парни с IB-десков ждут, что в этом 3 квартале результаты будут нехуже - 3+ ярда по чистой прибыли. Помимо ушедших с баланса СОВЕСТИ и Рокетбанка, дополнительный позитив дает ослабление режима карантина в России + расширение новой для Компании линии факторингового бизнеса.
Да, кстати, компания отчитывается по 3кв на следующей неделе - ждем с нетерпением))
#market_update #QIWI
Думаю, что еще никто не забыл про ограничения, введенные ЦБ, в отношении QIWI. И вот коллеги из американского банка Goldman Sachs пишут, что снизили рейтинг акций с "Покупать" до "Нейтрального".
Последствия ограничений: в Голдман сократили прогноз по выручке на 2021/22 г. более чем на 20%, но отмечают, что Qiwi сможет частично смягчить влияние ограничений за счет партнеров и перенаправления потоков внутри страны. Также ожидается, что прибыль на акцию снизится примерно на 30% в 2021/22 году.
Если Qiwi сложит лапки и даже не попытается спасти ситуацию, выручка может упасть на 30%. Кроме того, это может привести к падению доходов по платежам примерно на 45% и EPS - на 40%.
Снижение рейтинга: Голдман понижает свой целевой мультипликатор P/E до 6x, что отражает слабые перспективы роста на фоне регуляторной неопределенности. А вот price-target коллеги порезали безжалостно - с $25.00 до $12,50 с нейтральным рейтингом.
После того, как QIWI получила рейтинг "Покупать" (25 ноября 2019 года) акции группы упали на 45,2%, в то время как S&P 500 вырос на 17,1%. И все это связано с опасениями регулирующих органов.
Ниже оставляю новые прогнозы от Goldman, чтобы вы смогли наглядно увидеть, насколько серьезные меры были приняты в отношении группы (p.s. внимание на последний столбик).
Думаю, что еще никто не забыл про ограничения, введенные ЦБ, в отношении QIWI. И вот коллеги из американского банка Goldman Sachs пишут, что снизили рейтинг акций с "Покупать" до "Нейтрального".
Последствия ограничений: в Голдман сократили прогноз по выручке на 2021/22 г. более чем на 20%, но отмечают, что Qiwi сможет частично смягчить влияние ограничений за счет партнеров и перенаправления потоков внутри страны. Также ожидается, что прибыль на акцию снизится примерно на 30% в 2021/22 году.
Если Qiwi сложит лапки и даже не попытается спасти ситуацию, выручка может упасть на 30%. Кроме того, это может привести к падению доходов по платежам примерно на 45% и EPS - на 40%.
Снижение рейтинга: Голдман понижает свой целевой мультипликатор P/E до 6x, что отражает слабые перспективы роста на фоне регуляторной неопределенности. А вот price-target коллеги порезали безжалостно - с $25.00 до $12,50 с нейтральным рейтингом.
После того, как QIWI получила рейтинг "Покупать" (25 ноября 2019 года) акции группы упали на 45,2%, в то время как S&P 500 вырос на 17,1%. И все это связано с опасениями регулирующих органов.
Ниже оставляю новые прогнозы от Goldman, чтобы вы смогли наглядно увидеть, насколько серьезные меры были приняты в отношении группы (p.s. внимание на последний столбик).
#QIWI #на_рынке_говорят
Председатель СД банка «Открытие» Михаил Задорнов все еще хочет избавиться от принадлежащих ему 13,1% акций QIWI, называя их непрофильными. Несколько дней назад Задорнов подтвердил эти планы.
Как рассказал сам Задорнов, «Открытие» рассматривает различные стратегические альтернативы для своих финансовых вложений и стремится частично монетизировать свою долю, поскольку его долгосрочная цель, поставленная ЦБ РФ, — сосредоточиться на основной банковской деятельности, включая корпоративное и потребительское кредитование.
Однако все еще неизвестно, по какой цене может состояться продажа. Например, еще в июле 2020 года, когда банк был близок к сделке, акции торговались на уровне $19 за штуку.
Напомним, что в ноябре 2019 года QIWI подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США форму F-3, в которой «Открытие» зарегистрировало определенное количество акций, позволяющее ему продавать ADSs (American Depositary Shares) без каких-либо ограничений.
Председатель СД банка «Открытие» Михаил Задорнов все еще хочет избавиться от принадлежащих ему 13,1% акций QIWI, называя их непрофильными. Несколько дней назад Задорнов подтвердил эти планы.
Как рассказал сам Задорнов, «Открытие» рассматривает различные стратегические альтернативы для своих финансовых вложений и стремится частично монетизировать свою долю, поскольку его долгосрочная цель, поставленная ЦБ РФ, — сосредоточиться на основной банковской деятельности, включая корпоративное и потребительское кредитование.
Однако все еще неизвестно, по какой цене может состояться продажа. Например, еще в июле 2020 года, когда банк был близок к сделке, акции торговались на уровне $19 за штуку.
Напомним, что в ноябре 2019 года QIWI подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США форму F-3, в которой «Открытие» зарегистрировало определенное количество акций, позволяющее ему продавать ADSs (American Depositary Shares) без каких-либо ограничений.
#QIWI #аналитика
QIWI опубликовала финансовые результаты за IV квартал по МСФО, которые с большой натяжкой соответствовали прогнозам «Интерфакса». Еще одна новость, которую стоит обсудить, — уход сооснователя компании Бориса Кима, обязанности которого теперь будет исполнять Андрей Протопопов.
Смена руководства: Борис Ким, сменивший другого сооснователя Сергея Солонина в декабре 2019 года, объявил о намерении покинуть пост СЕО. Руководить компанией будет Андрей Протопопов, который работает в компании с 2013 года и возглавлял платежный сегмент. Но прежде чем утвердить его на посту, необходимо будет назначить в совет директоров QIWI.
Прогнозы: руководство прогнозирует, что общая выручка в 2021 году снизится на 15-25%, а чистая прибыль - на 15-30% по сравнению с уровнями 2020 года. Прогноз подтверждает рыночные опасения о том, что компании вряд ли удастся восстановить потери от ограничения, введенного ЦБ РФ на переводы средств.
При этом аналитики JPMorgan допускают, что ограничение может быть снято в июне 2021 года, но QIWI потребуется время, чтобы постепенно настроить каналы прямых платежей для 5 тысяч клиентов, с которыми они раньше работали.
Дивиденды: руководство не уточнило размер выплат за IV квартал, но пообещала направить на дивиденды 50% чистой прибыли за 2020 год после полной проверки финансовых показателей. То есть DPS может составить $0,3 (около 3%). На 2021 год компания планирует аналогичную выплату, а это означает, что общий денежный дивиденд, подлежащий выплате за 2021 календарный год, может быть эквивалентен 8% доходности.
Оценка: после выхода финансового отчета JPM сохраняет по акциям QIWI рейтинг Underweight, целевая цена на конец 2021 года снижена с $14 до $12.
QIWI опубликовала финансовые результаты за IV квартал по МСФО, которые с большой натяжкой соответствовали прогнозам «Интерфакса». Еще одна новость, которую стоит обсудить, — уход сооснователя компании Бориса Кима, обязанности которого теперь будет исполнять Андрей Протопопов.
Смена руководства: Борис Ким, сменивший другого сооснователя Сергея Солонина в декабре 2019 года, объявил о намерении покинуть пост СЕО. Руководить компанией будет Андрей Протопопов, который работает в компании с 2013 года и возглавлял платежный сегмент. Но прежде чем утвердить его на посту, необходимо будет назначить в совет директоров QIWI.
Прогнозы: руководство прогнозирует, что общая выручка в 2021 году снизится на 15-25%, а чистая прибыль - на 15-30% по сравнению с уровнями 2020 года. Прогноз подтверждает рыночные опасения о том, что компании вряд ли удастся восстановить потери от ограничения, введенного ЦБ РФ на переводы средств.
При этом аналитики JPMorgan допускают, что ограничение может быть снято в июне 2021 года, но QIWI потребуется время, чтобы постепенно настроить каналы прямых платежей для 5 тысяч клиентов, с которыми они раньше работали.
Дивиденды: руководство не уточнило размер выплат за IV квартал, но пообещала направить на дивиденды 50% чистой прибыли за 2020 год после полной проверки финансовых показателей. То есть DPS может составить $0,3 (около 3%). На 2021 год компания планирует аналогичную выплату, а это означает, что общий денежный дивиденд, подлежащий выплате за 2021 календарный год, может быть эквивалентен 8% доходности.
Оценка: после выхода финансового отчета JPM сохраняет по акциям QIWI рейтинг Underweight, целевая цена на конец 2021 года снижена с $14 до $12.
#QIWI #inside
Еще в декабре 2020 года QIWI объявил, что ЦБ ввел ограничения по некоторым операциям QIWI, что привело к приостановке большинства видов платежей и денежных переводов. Эти ограничения отрицательно сказались доходах QIWI. Ограничение было введено 7 декабря сроком на 6 месяцев и технически оно завершилось в начале этого месяца. Никакой информации относительно продления или снятия запрета не было.
Снятие запрета вряд ли приведет к заметной денежной прибыли. Учитывая, что QIWI выполнила все требования, которые ЦБ РФ, не исключено, что ограничения уже были сняты. Часть выручки в размере 6 млрд рублей, которую QIWI потеряла из-за запрета, была восстановлена в первом квартале (1 млрд рублей). Однако маловероятно, что QIWI сможет вернуть всю выручку, особенно с учетом того, что Минфинан предложил законопроект, навсегда ограничивающий такие трансграничные операции.
Новая система ставок - ключевой катализатор. Здесь стоит напомнить, что регулятор игорного бизнеса в настоящее время работает над созданием единого центра учета интерактивных ставок (ЕЦУП). До этого периода (скорее всего, в начале июля) власти объявят победителя тендера, что обеспечит активное продвижение в новом направлении. Это может создать высокую вероятность того, что QIWI столкнется со снижением объемов платежей и доходов, связанных с букмекерской деятельностью, начиная с четвертого квартала.
Еще в декабре 2020 года QIWI объявил, что ЦБ ввел ограничения по некоторым операциям QIWI, что привело к приостановке большинства видов платежей и денежных переводов. Эти ограничения отрицательно сказались доходах QIWI. Ограничение было введено 7 декабря сроком на 6 месяцев и технически оно завершилось в начале этого месяца. Никакой информации относительно продления или снятия запрета не было.
Снятие запрета вряд ли приведет к заметной денежной прибыли. Учитывая, что QIWI выполнила все требования, которые ЦБ РФ, не исключено, что ограничения уже были сняты. Часть выручки в размере 6 млрд рублей, которую QIWI потеряла из-за запрета, была восстановлена в первом квартале (1 млрд рублей). Однако маловероятно, что QIWI сможет вернуть всю выручку, особенно с учетом того, что Минфинан предложил законопроект, навсегда ограничивающий такие трансграничные операции.
Новая система ставок - ключевой катализатор. Здесь стоит напомнить, что регулятор игорного бизнеса в настоящее время работает над созданием единого центра учета интерактивных ставок (ЕЦУП). До этого периода (скорее всего, в начале июля) власти объявят победителя тендера, что обеспечит активное продвижение в новом направлении. Это может создать высокую вероятность того, что QIWI столкнется со снижением объемов платежей и доходов, связанных с букмекерской деятельностью, начиная с четвертого квартала.