#аналитика #brent #GS
Brent: прогноз цен от Goldman Sachs
Коллеги из Goldman Sachs поделились только что своим актуализированным прогнозом по ценам на нефть (см.график ниже).
Ожидают V-образного восстановления цен в конце года и говорят, что мы уже на дне - 20 долл. за бочку. Поживем - увидим ;)
Brent: прогноз цен от Goldman Sachs
Коллеги из Goldman Sachs поделились только что своим актуализированным прогнозом по ценам на нефть (см.график ниже).
Ожидают V-образного восстановления цен в конце года и говорят, что мы уже на дне - 20 долл. за бочку. Поживем - увидим ;)
#BRENT #market_trends #JPM
Постепенно подсаживаем контент на топливную иглу и от газа плавно вкатываемся в нефтяной сектор и его перспективы на ближайший год.
2021 начнем с осторожного повышения уровня добычи участниками ОПЕК+ суммарно на 500к баррелей в сутки. Будущие объемы производства будут определяться на ежемесячных совещаниях министров, а корректировка объемов может производиться в любом направлении. Компенсационные сокращения для стран, которые перепроизводили в предыдущие месяцы, были продлены до марта 2021 года.
Коллеги из JPMorgan предполагают, что ОПЕК+ до апреля нарастит добычу суммарно на 2 млн баррелей (+0,5 млн баррелей в месяц). При этом полностью спрос восстановится лишь к 2022 году и группа продолжит придерживаться условий первоначального соглашения (-5,7 млн баррелей) на протяжении всего 2021 года.
Также аналитики из Морган в своем исследовании пишут, что в первом квартале баланс на рынке сменится с дефицита в 200 тыс. барр/сутки до профицита в 300 тыс. баррелей, а во 2кв21 дефицит упадет до 100 тыс. баррелей в сутки. Несмотря на эти внутриквартальные корректировки, более быстрое, но менее агрессивное сокращение расходов ОПЕК+ никак не отразится на раскладе сил на рынке по итогам года. По-прежнему ожидается дефицит около 1,2 млн барр/сутки до 2021 года.
Ниже оставлю две таблички с прогнозами цен на нефть от JPM до 2022 года (верхняя) и баланс сырой нефти и нефтепродуктов на мировом рынке в 2020 году с удобной разбивкой по кварталам (нижняя).
Постепенно подсаживаем контент на топливную иглу и от газа плавно вкатываемся в нефтяной сектор и его перспективы на ближайший год.
2021 начнем с осторожного повышения уровня добычи участниками ОПЕК+ суммарно на 500к баррелей в сутки. Будущие объемы производства будут определяться на ежемесячных совещаниях министров, а корректировка объемов может производиться в любом направлении. Компенсационные сокращения для стран, которые перепроизводили в предыдущие месяцы, были продлены до марта 2021 года.
Коллеги из JPMorgan предполагают, что ОПЕК+ до апреля нарастит добычу суммарно на 2 млн баррелей (+0,5 млн баррелей в месяц). При этом полностью спрос восстановится лишь к 2022 году и группа продолжит придерживаться условий первоначального соглашения (-5,7 млн баррелей) на протяжении всего 2021 года.
Также аналитики из Морган в своем исследовании пишут, что в первом квартале баланс на рынке сменится с дефицита в 200 тыс. барр/сутки до профицита в 300 тыс. баррелей, а во 2кв21 дефицит упадет до 100 тыс. баррелей в сутки. Несмотря на эти внутриквартальные корректировки, более быстрое, но менее агрессивное сокращение расходов ОПЕК+ никак не отразится на раскладе сил на рынке по итогам года. По-прежнему ожидается дефицит около 1,2 млн барр/сутки до 2021 года.
Ниже оставлю две таблички с прогнозами цен на нефть от JPM до 2022 года (верхняя) и баланс сырой нефти и нефтепродуктов на мировом рынке в 2020 году с удобной разбивкой по кварталам (нижняя).
#markets_trends #Brent
В рамках канала мы уже обсуждали, что ОПЕК+ договорилась наращивать объемы добычи нефти. Аналитики Goldman Sachs набросали свои короткие выводы по рынку нефти, уже исходя из этих новостей.
Например, Goldman отмечает, что ОПЕК+ сумела сделать важный шаг — скоординированно утвердила новые соглашения, что значительно снизило риск паники на рынке. Характер сделки также указывает на относительно надежную основу для будущих соглашений. По мнению инвестбанка, это позволит избежать волатильности и перекоса баланса на рынке, особенно в конце года. С динамикой объемов добычи можно ознакомиться в конце поста.
Формат ежемесячного пересмотра объемов как раз-таки и направлен на соблюдение баланса, который позволит устойчиво повышать цены до конца 2021 года.
Поэтому, с учетом характера сделки, Goldman подтверждает свой price-target по Brent на 12 месяцев на уровне $65 за баррель. Ожидается, что увеличение добычи будет компенсировано более высоким спросом по мере распространения вакцины от COVID-19 и восстановления нормальной работы предприятий. GS прогнозирует дефицит в I и II кварталах на уровне 0,2 и 0,8 млн барр/сутки соответственно.
В рамках канала мы уже обсуждали, что ОПЕК+ договорилась наращивать объемы добычи нефти. Аналитики Goldman Sachs набросали свои короткие выводы по рынку нефти, уже исходя из этих новостей.
Например, Goldman отмечает, что ОПЕК+ сумела сделать важный шаг — скоординированно утвердила новые соглашения, что значительно снизило риск паники на рынке. Характер сделки также указывает на относительно надежную основу для будущих соглашений. По мнению инвестбанка, это позволит избежать волатильности и перекоса баланса на рынке, особенно в конце года. С динамикой объемов добычи можно ознакомиться в конце поста.
Формат ежемесячного пересмотра объемов как раз-таки и направлен на соблюдение баланса, который позволит устойчиво повышать цены до конца 2021 года.
Поэтому, с учетом характера сделки, Goldman подтверждает свой price-target по Brent на 12 месяцев на уровне $65 за баррель. Ожидается, что увеличение добычи будет компенсировано более высоким спросом по мере распространения вакцины от COVID-19 и восстановления нормальной работы предприятий. GS прогнозирует дефицит в I и II кварталах на уровне 0,2 и 0,8 млн барр/сутки соответственно.
#markets_trends #Brent
Краткий анализ встречи ОПЕК+
Итоги встречи: первая встреча ОПЕК+ в новом году подарила нам неожиданное соглашение. Во-первых, Саудовская Аравия объявила об одностороннем сокращении добычи на один млн баррелей в сутки в феврале и марте. А вот Россия и Казахстан, наоборот, увеличат производство, чтобы удовлетворить сезонный спрос. Остальные страны сохранят свои показатели на уровне января. Динамику сокращения добычи и спроса в 1 квартале оставлю в конце поста.
Наши коллеги из Goldman Sachs считают, что решение Эр-Рияда отражает признаки ослабления спроса на сырье, однако оно поддержит цены в ближайшие недели. Price-target по Brent на 21 декабря составляет $65 за бочку.
Ситуация на рынке: решение СА удивляет хотя бы потому, что мировой спрос превзошел ожидания в декабре. Goldman пишет, что позволив России увеличить добычу, саудиты нивелировали собственные усилия по ограничению добычи всеми участниками.
Объяснить странное поведение шейхов можно тем, что у них уже есть подписанный срочный контракт на поставки в Азию. Еще одной причиной может быть геополитика. Приход к власти менее лояльной к Эр-Рияду администрации в Белый дом также могло заставить их стать более сговорчивыми с производителям на Ближнем Востоке. Сюда можем отнести одностороннее сокращение и восстановление связей с Катаром.
Прогноз: Goldman пересмотрел свой прогноз по рынку нефти, снизив уровень спроса в январе и феврале до 92,5 млн баррелей в сутки (в декабре было 93,5 млн барр). С учетом новой сделки инвестбанкиры прогнозируют профицит на рынке в четверть миллиона баррелей в течение всего первого квартала.
Краткий анализ встречи ОПЕК+
Итоги встречи: первая встреча ОПЕК+ в новом году подарила нам неожиданное соглашение. Во-первых, Саудовская Аравия объявила об одностороннем сокращении добычи на один млн баррелей в сутки в феврале и марте. А вот Россия и Казахстан, наоборот, увеличат производство, чтобы удовлетворить сезонный спрос. Остальные страны сохранят свои показатели на уровне января. Динамику сокращения добычи и спроса в 1 квартале оставлю в конце поста.
Наши коллеги из Goldman Sachs считают, что решение Эр-Рияда отражает признаки ослабления спроса на сырье, однако оно поддержит цены в ближайшие недели. Price-target по Brent на 21 декабря составляет $65 за бочку.
Ситуация на рынке: решение СА удивляет хотя бы потому, что мировой спрос превзошел ожидания в декабре. Goldman пишет, что позволив России увеличить добычу, саудиты нивелировали собственные усилия по ограничению добычи всеми участниками.
Объяснить странное поведение шейхов можно тем, что у них уже есть подписанный срочный контракт на поставки в Азию. Еще одной причиной может быть геополитика. Приход к власти менее лояльной к Эр-Рияду администрации в Белый дом также могло заставить их стать более сговорчивыми с производителям на Ближнем Востоке. Сюда можем отнести одностороннее сокращение и восстановление связей с Катаром.
Прогноз: Goldman пересмотрел свой прогноз по рынку нефти, снизив уровень спроса в январе и феврале до 92,5 млн баррелей в сутки (в декабре было 93,5 млн барр). С учетом новой сделки инвестбанкиры прогнозируют профицит на рынке в четверть миллиона баррелей в течение всего первого квартала.
#Brent #GS
В 2021 году цены на нефть уже успели хорошенько подрасти, а Brent еще и обновила максимум в $55 после падения из-за ковида. Наши друзья из Goldman Sachs уже давно говорили о возможностях для роста нефтянки в этом году, а их прогнозы превышают консенсус. Более детальный прогноз будет в конце поста. Начало года лишь снизило риски того, что ребалансировка рынка будет сорвана.
Контекст: в рамках сделки ОПЕК+ Саудовская Аравия сократит свою добычу, что компенсирует слабый спрос. И учитывая новые реалии, Goldman обновляет свой прогноз по Brent, прогнозируя уровень в $65 уже летом, а не в декабре. При этом позиция нефти по-прежнему находится на низком уровне по сравнению с другими классами активов.
Прогноз: кроме того, инвестбанкиры продолжают рекомендовать длинную позицию по Brent на 21 декабря и ожидают более низкую волатильность на рынке. Фундаментальные данные также стоит учитывать и здесь GS видит снижения маржи в нефтеперерабатывающем секторе, учитывая ожидаемое снижение спроса в краткосрочной перспективе.
Если рассматривать прогноз Goldman более детально, то они ожидают, что Brent подрастет до $60 за баррель во втором квартале и до $65 — в июле.
В 2021 году цены на нефть уже успели хорошенько подрасти, а Brent еще и обновила максимум в $55 после падения из-за ковида. Наши друзья из Goldman Sachs уже давно говорили о возможностях для роста нефтянки в этом году, а их прогнозы превышают консенсус. Более детальный прогноз будет в конце поста. Начало года лишь снизило риски того, что ребалансировка рынка будет сорвана.
Контекст: в рамках сделки ОПЕК+ Саудовская Аравия сократит свою добычу, что компенсирует слабый спрос. И учитывая новые реалии, Goldman обновляет свой прогноз по Brent, прогнозируя уровень в $65 уже летом, а не в декабре. При этом позиция нефти по-прежнему находится на низком уровне по сравнению с другими классами активов.
Прогноз: кроме того, инвестбанкиры продолжают рекомендовать длинную позицию по Brent на 21 декабря и ожидают более низкую волатильность на рынке. Фундаментальные данные также стоит учитывать и здесь GS видит снижения маржи в нефтеперерабатывающем секторе, учитывая ожидаемое снижение спроса в краткосрочной перспективе.
Если рассматривать прогноз Goldman более детально, то они ожидают, что Brent подрастет до $60 за баррель во втором квартале и до $65 — в июле.
