#AFKS #YNDX #FIVE #market_update
Топ-3 лидера марта
В марте индекс МосБиржи обновил двухлетние максимумы, а после эмоциональной коррекции вновь вернулся выше 3300 п. Вскоре цены бумаг могут быть еще выше. Смотрим на лидеров и месяца, оцениваем перспективы курса акций на апрель.
Просадку выкупили
В первой половине марта индекс МосБиржи ожидаемо вырвался за границы полугодового боковика 3000–3300 п., на пике было 3340 п. Последовавшая коррекция на фоне обострения геополитического фона перед выборами, поблажек для ПИФов и трагического теракта откидывала индекс более чем на 100 пунктов от пика. По итогам месяца состоялся планомерный выкуп глубокой просадки, и март завершается выше принципиальной планки 3300 п. с приростом за месяц более 1,5%.
Быстрое восстановление рынка после эмоциональных распродаж бумаг вселяет уверенность в продолжении тренда вверх. Минимальный ориентир роста индекса на апрель — обновление мартовских максимумов выше 3340 п. Таргет на конец года 3650 п. сохраняется, но все постепенно.
Топ-5 лидеров
АФК Система (+23%)
Яндекс (+20%)
X5 Group (+19%)
АФК Система
Абсолютный лидер среди всех бумаг индекса МосБиржи. Мартовское ралли шло на высоких оборотах, цена взлетела до 22,5 руб. — максимумы с 19 января 2022 г. Причина оптимизма — подготовка к IPO двух «дочек» корпорации, а это весомый фактор переоценки фундаментальной стоимости материнской компании до 27 руб. Утверждена и трехлетняя дивидендная программа, что добавило позитива.
С технической точки зрения акции вынесло к сопротивлению по экстремумам января 2022 г. и августа 2020 г., преграда на росте проходит в области 22,8 руб. При приближении курса к значимому сопротивлению давление продавцов должно возрасти. Акции локально перегреты, исключать краткосрочную коррекцию на среднесрочном тренде вверх нельзя. Интересная область поддержки с целью перезахода и очередных максимумов поднимается к 21,5 руб.
Яндекс
Который месяц подряд акции входят в топ рынка по доходности, а с начала года — I место в индексе с приростом в 60%. Позитив исходит от завершающегося процесса реорганизации корпорации. Свежий годовой таргет повышен до 4700 руб.
Технически круглая планка 4000 руб. взята, на пике марта было 4080 руб., тренд сугубо восходящий. Есть перекупленность. Активным трейдерам пора проявить бдительность, но в моменте цена может устремиться и до сопротивления от максимумов февральского отскока 2022 г. — 4184 руб. После вероятна коррекция, а динамическая поддержка в апреле поднимется уже выше 3900 руб.
X5 Group
Расписки взлетели на максимумы с конца октября 2020 г., на пике марта — 2963 руб. После ралли с начала года на 34% на фоне включения корпорации в список экономически значимых организаций, что открывает путь к принудительной редомициляции и дивидендам, до абсолютного исторического максимума на 3140 руб. не достает лишь 6%. И это вероятная цель на апрель. Долгосрочный таргет повышен до 3800 руб.
Технически на пути к максимумам есть локальная психологическая преграда на круглых 3000 руб. До нее еще чуть более процента, где возможны заминка и даже откат для снятия перекупленности перед рывком на рекордные вершины.
Топ-3 лидера марта
В марте индекс МосБиржи обновил двухлетние максимумы, а после эмоциональной коррекции вновь вернулся выше 3300 п. Вскоре цены бумаг могут быть еще выше. Смотрим на лидеров и месяца, оцениваем перспективы курса акций на апрель.
Просадку выкупили
В первой половине марта индекс МосБиржи ожидаемо вырвался за границы полугодового боковика 3000–3300 п., на пике было 3340 п. Последовавшая коррекция на фоне обострения геополитического фона перед выборами, поблажек для ПИФов и трагического теракта откидывала индекс более чем на 100 пунктов от пика. По итогам месяца состоялся планомерный выкуп глубокой просадки, и март завершается выше принципиальной планки 3300 п. с приростом за месяц более 1,5%.
Быстрое восстановление рынка после эмоциональных распродаж бумаг вселяет уверенность в продолжении тренда вверх. Минимальный ориентир роста индекса на апрель — обновление мартовских максимумов выше 3340 п. Таргет на конец года 3650 п. сохраняется, но все постепенно.
Топ-5 лидеров
АФК Система (+23%)
Яндекс (+20%)
X5 Group (+19%)
АФК Система
Абсолютный лидер среди всех бумаг индекса МосБиржи. Мартовское ралли шло на высоких оборотах, цена взлетела до 22,5 руб. — максимумы с 19 января 2022 г. Причина оптимизма — подготовка к IPO двух «дочек» корпорации, а это весомый фактор переоценки фундаментальной стоимости материнской компании до 27 руб. Утверждена и трехлетняя дивидендная программа, что добавило позитива.
С технической точки зрения акции вынесло к сопротивлению по экстремумам января 2022 г. и августа 2020 г., преграда на росте проходит в области 22,8 руб. При приближении курса к значимому сопротивлению давление продавцов должно возрасти. Акции локально перегреты, исключать краткосрочную коррекцию на среднесрочном тренде вверх нельзя. Интересная область поддержки с целью перезахода и очередных максимумов поднимается к 21,5 руб.
Яндекс
Который месяц подряд акции входят в топ рынка по доходности, а с начала года — I место в индексе с приростом в 60%. Позитив исходит от завершающегося процесса реорганизации корпорации. Свежий годовой таргет повышен до 4700 руб.
Технически круглая планка 4000 руб. взята, на пике марта было 4080 руб., тренд сугубо восходящий. Есть перекупленность. Активным трейдерам пора проявить бдительность, но в моменте цена может устремиться и до сопротивления от максимумов февральского отскока 2022 г. — 4184 руб. После вероятна коррекция, а динамическая поддержка в апреле поднимется уже выше 3900 руб.
X5 Group
Расписки взлетели на максимумы с конца октября 2020 г., на пике марта — 2963 руб. После ралли с начала года на 34% на фоне включения корпорации в список экономически значимых организаций, что открывает путь к принудительной редомициляции и дивидендам, до абсолютного исторического максимума на 3140 руб. не достает лишь 6%. И это вероятная цель на апрель. Долгосрочный таргет повышен до 3800 руб.
Технически на пути к максимумам есть локальная психологическая преграда на круглых 3000 руб. До нее еще чуть более процента, где возможны заминка и даже откат для снятия перекупленности перед рывком на рекордные вершины.
#MDMG #ELFV #AFKS #market_update
Три интересные бумаги на следующую неделю
Разберем три российские бумаги, которые на данный момент выглядят максимально интересно
ГК «Мать и дитя»
1 апреля компания опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 г. В фокусе динамика EBITDA, чистой прибыли, FCF. В целом результаты ожидаются позитивными, выручка, представленная ранее в операционных данных, за II полугодие выросла на 13% год к году и 15% квартал к кварталу. В рамках публикации результатов менеджмент может поделиться апдейтами по инвестпрограмме.
Акции ГК «Мать и дитя» с февраля находятся в волатильном боковике. На текущий момент в котировки уже во многом заложена возможность крупных дивидендных выплат, для пробоя консолидации вверх могут потребоваться дополнительные драйверы. В то же время есть риски движения вниз, если дивиденды окажутся ниже ожиданий рынка. Здесь стоит следить за отметкой 965 руб. Ее пробой станет сигналом о слабости покупателей, увеличивая вероятность спуска ниже 900 руб.
ЭЛ5-Энерго
2 апреля ЭЛ5-Энерго отчитается по МСФО за 2023 г. В отчетности стоит обратить внимание на динамику EBITDA, FCF, а также долговую нагрузку. В рамках стратегии развития компания делает ставку на делеверидж, на конец III квартала закредитованность была высокой относительно средних для сектора уровней — 2,3х чистый долг/EBITDA
Акции ЭЛ5-Энерго в последние дни откатились после импульса роста на новостях о заседании совета директоров по дивидендам. Однако есть риски более глубокого снижения в случае отказа от выплат. Первой целью можно выделить уровень 0,62 руб. Среднесрочные ожидания сдержанные, с сентябрьских максимумов бумаги находятся в нисходящем тренде, не исключена возможность движения ниже 0,6 руб.
АФК Система
4 апреля АФК Система планирует представить финансовые результаты по МСФО за 2023 г. В фокусе долговая нагрузка корпоративного центра, динамика процентных расходов. Сам отчет вряд ли станет серьезным драйверов для котировок, наиболее важный момент — комментарии менеджмента по поводу возможных IPO «дочек». Выход активов Системы на публичные торги может стать хорошим драйвером для раскрытия стоимости дочерних компаний и подсветит их стоимость в составе холдинга.
Акции АФК Системы находятся в крутом растущем тренде последние месяцы, подъем заметно ускорился в марте. Локально акции выглядят сильно перегретыми, высоки риски коррекционного отката, однако точка разворота остается неопределенной — стоит дождаться более надежных сигналов к снижению. Сильных сопротивлений сейчас нет, продавцы могут активизироваться в любой момент. В случае отката первой целью может стать уровень 21,5 руб.
Три интересные бумаги на следующую неделю
Разберем три российские бумаги, которые на данный момент выглядят максимально интересно
ГК «Мать и дитя»
1 апреля компания опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 г. В фокусе динамика EBITDA, чистой прибыли, FCF. В целом результаты ожидаются позитивными, выручка, представленная ранее в операционных данных, за II полугодие выросла на 13% год к году и 15% квартал к кварталу. В рамках публикации результатов менеджмент может поделиться апдейтами по инвестпрограмме.
Акции ГК «Мать и дитя» с февраля находятся в волатильном боковике. На текущий момент в котировки уже во многом заложена возможность крупных дивидендных выплат, для пробоя консолидации вверх могут потребоваться дополнительные драйверы. В то же время есть риски движения вниз, если дивиденды окажутся ниже ожиданий рынка. Здесь стоит следить за отметкой 965 руб. Ее пробой станет сигналом о слабости покупателей, увеличивая вероятность спуска ниже 900 руб.
ЭЛ5-Энерго
2 апреля ЭЛ5-Энерго отчитается по МСФО за 2023 г. В отчетности стоит обратить внимание на динамику EBITDA, FCF, а также долговую нагрузку. В рамках стратегии развития компания делает ставку на делеверидж, на конец III квартала закредитованность была высокой относительно средних для сектора уровней — 2,3х чистый долг/EBITDA
Акции ЭЛ5-Энерго в последние дни откатились после импульса роста на новостях о заседании совета директоров по дивидендам. Однако есть риски более глубокого снижения в случае отказа от выплат. Первой целью можно выделить уровень 0,62 руб. Среднесрочные ожидания сдержанные, с сентябрьских максимумов бумаги находятся в нисходящем тренде, не исключена возможность движения ниже 0,6 руб.
АФК Система
4 апреля АФК Система планирует представить финансовые результаты по МСФО за 2023 г. В фокусе долговая нагрузка корпоративного центра, динамика процентных расходов. Сам отчет вряд ли станет серьезным драйверов для котировок, наиболее важный момент — комментарии менеджмента по поводу возможных IPO «дочек». Выход активов Системы на публичные торги может стать хорошим драйвером для раскрытия стоимости дочерних компаний и подсветит их стоимость в составе холдинга.
Акции АФК Системы находятся в крутом растущем тренде последние месяцы, подъем заметно ускорился в марте. Локально акции выглядят сильно перегретыми, высоки риски коррекционного отката, однако точка разворота остается неопределенной — стоит дождаться более надежных сигналов к снижению. Сильных сопротивлений сейчас нет, продавцы могут активизироваться в любой момент. В случае отката первой целью может стать уровень 21,5 руб.
#AFKS #аналитика
Что ждать от отчета АФК Система за IV квартал 2023
АФК Система опубликует результаты по МСФО за IV квартал 2024 г. в понедельник, 8 апреля.
Мнение
•В IV квартале МТС показала хороший рост выручки и неплохую динамику EBITDA, а Сегежа — продолжающуюся слабость динамики выручки и EBITDA.
•Годовые результаты Медси и Биннофарм предполагают, что компании продолжили наращивать выручку и, вероятно, EBITDA в IV квартале 2023 г. Стоит ожидать роста выручки и EBITDA в IV квартале и от агрохолдинга «Степь».
•В результате прогнозируем увеличение консолидированной выручки АФК Система на 16% г/г, до 295 млрд руб., но при снижении скорректированной EBITDA на 16%, до 68 млрд руб. (рентабельность 23%). Последнее связано с доходом от сделки в IV квартале 2023 г. на уровне холдинга. Компания, скорее всего, покажет чистый убыток в 2,6 млрд руб.
Итог
Таким образом, цифры должны отразить уже раскрытые результаты ряда компаний в портфеле АФК и высокую базу сравнения по EBITDA. Среди других важных тем — динамика долга, денежные потоки.
Акции АФК Система торгуются с дисконтом к чистым активам в 57%, но есть потенциал его сужения.
Что ждать от отчета АФК Система за IV квартал 2023
АФК Система опубликует результаты по МСФО за IV квартал 2024 г. в понедельник, 8 апреля.
Мнение
•В IV квартале МТС показала хороший рост выручки и неплохую динамику EBITDA, а Сегежа — продолжающуюся слабость динамики выручки и EBITDA.
•Годовые результаты Медси и Биннофарм предполагают, что компании продолжили наращивать выручку и, вероятно, EBITDA в IV квартале 2023 г. Стоит ожидать роста выручки и EBITDA в IV квартале и от агрохолдинга «Степь».
•В результате прогнозируем увеличение консолидированной выручки АФК Система на 16% г/г, до 295 млрд руб., но при снижении скорректированной EBITDA на 16%, до 68 млрд руб. (рентабельность 23%). Последнее связано с доходом от сделки в IV квартале 2023 г. на уровне холдинга. Компания, скорее всего, покажет чистый убыток в 2,6 млрд руб.
Итог
Таким образом, цифры должны отразить уже раскрытые результаты ряда компаний в портфеле АФК и высокую базу сравнения по EBITDA. Среди других важных тем — динамика долга, денежные потоки.
Акции АФК Система торгуются с дисконтом к чистым активам в 57%, но есть потенциал его сужения.
#AFLT #AFKS #MAGN #market_update
Смогут ли топ-3 лидерf недели продолжить движение
Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на тройку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.
На этой неделе в лидерах прироста следующие бумаги
Аэрофлот
Безоговорочный фаворит недели среди всех компонентов индекса МосБиржи. Бумаги обновили максимумы с февраля 2022 г., на пике было выше 57 руб. Фундаментально компания выходит из финансового пике, а впереди еще и высокий летний сезон. Биржевой сентимент в акциях явно улучшился, инвестдома стали повышать таргеты. Технически есть усталость от роста, не исключается локальная коррекция после стремительного ралли. Но психологически важная планка 60 руб., по ориентиру осеннего SPO 2020 г., не теряется из вида. Да и до круглого уровня всего ничего — возможно, это как раз вопрос следующих недель.
АФК Система
Акции взлетают на максимумы с сентября 2021 г., на пике периода было выше 29,4 руб. Причина масштабной переоценки холдинга — раскрытие стоимости материнской компании на фоне череды IPO дочерних компаний корпорации. Технически нон-стоп ралли уже напрягает, а близость динамического сопротивления по локальным весенним вершинам может настораживать активных трейдеров. Есть и психологический барьер в 30 руб., до которого лишь 2%. На будущей неделе есть вероятность формирования локального пика и активной коррекции. Сильная поддержка теперь на 27 руб.
ММК
Акции пошли догонять коллег-сталеваров, ранее улетевших на многолетние максимумы на фоне возвращения корпораций к практике дивидендов. На бирже возросли ожидания и квартальных выплат. На пике недели было выше 59,3 руб., а это уровни начала февраля 2024 г. Очевидным препятствием выступает максимум года на 60,6 руб., и по инерции на будущей неделе область сопротивления может быть достигнута.
Смогут ли топ-3 лидерf недели продолжить движение
Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на тройку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.
На этой неделе в лидерах прироста следующие бумаги
Аэрофлот
Безоговорочный фаворит недели среди всех компонентов индекса МосБиржи. Бумаги обновили максимумы с февраля 2022 г., на пике было выше 57 руб. Фундаментально компания выходит из финансового пике, а впереди еще и высокий летний сезон. Биржевой сентимент в акциях явно улучшился, инвестдома стали повышать таргеты. Технически есть усталость от роста, не исключается локальная коррекция после стремительного ралли. Но психологически важная планка 60 руб., по ориентиру осеннего SPO 2020 г., не теряется из вида. Да и до круглого уровня всего ничего — возможно, это как раз вопрос следующих недель.
АФК Система
Акции взлетают на максимумы с сентября 2021 г., на пике периода было выше 29,4 руб. Причина масштабной переоценки холдинга — раскрытие стоимости материнской компании на фоне череды IPO дочерних компаний корпорации. Технически нон-стоп ралли уже напрягает, а близость динамического сопротивления по локальным весенним вершинам может настораживать активных трейдеров. Есть и психологический барьер в 30 руб., до которого лишь 2%. На будущей неделе есть вероятность формирования локального пика и активной коррекции. Сильная поддержка теперь на 27 руб.
ММК
Акции пошли догонять коллег-сталеваров, ранее улетевших на многолетние максимумы на фоне возвращения корпораций к практике дивидендов. На бирже возросли ожидания и квартальных выплат. На пике недели было выше 59,3 руб., а это уровни начала февраля 2024 г. Очевидным препятствием выступает максимум года на 60,6 руб., и по инерции на будущей неделе область сопротивления может быть достигнута.