#DAL #аналитика
Что привело к крушению Delta Air Lines?
На вчерашних торгах, перед выходом отчета, акции авиаперевозчика набирали более 6%, но сегодня ситуация резко изменилась и акции Delta Air Lines потерпели крушение. Разберемся в том, что привело к таким результатам.
Главное
- Компании удалось выйти во II квартале на чистую прибыль
- Выручка продолжает восстанавливается к результатам 2019 г.
- Расходы компании выросли
- Результаты по выручке и EPS оказались ниже консенсуса
Основные финансовые показатели за II квартал
- Скорректированная EPS — $1,44, ниже прогноза в $1,73, год назад результат — (-$1,07)
- Выручка — $12,31 млрд (+73% г/г), немного ниже прогноза в $12,37 млрд
- Свободный денежный поток составил $1,6 млрд
- Общие операционные расходы — $12,3 млрд (+19% кв/кв)
Расходы, без учета топлива, выросли на 22% по сравнению с 2019 г.
Пассажиропоток компании растет, и выручка от внутренних рейсов оказалась на 3% больше, чем за сопоставимый квартал 2019 г., а выручка от международных перелетов достигла пока 81% относительно допандемического уровня.
По прогнозам компании, стоимость посадочного места в расчете на одну милю вырастет на 5% по сравнению с 2019 г., который предшествовал пандемии и сокращению авиаперевозок. Delta ожидает, что спрос сохранится на ее услуги на достаточном уровне и в следующем квартале выручка вырастет на 1–5% по сравнению с $12,6 млрд в сопоставимом периоде 2019 г., а валовые капитальные расходы составят $1,8 млрд.
Компания планирует достичь в 2024 г. EPS в $7 и свободного денежного потока в $4 млрд.
Что делать с акциями
Консенсус-цена на 12 месяцев по акциям DAL составляет $52,7.
С учетом роста расходов компании, без учета топлива, и высокие цены на топливо в мире, текущий рост выручки может не привести к росту прибыльности бизнеса компании и вероятно, что акции авиаперевозчика в течение квартала останутся торговаться в канале между $28 и $33.
Что привело к крушению Delta Air Lines?
На вчерашних торгах, перед выходом отчета, акции авиаперевозчика набирали более 6%, но сегодня ситуация резко изменилась и акции Delta Air Lines потерпели крушение. Разберемся в том, что привело к таким результатам.
Главное
- Компании удалось выйти во II квартале на чистую прибыль
- Выручка продолжает восстанавливается к результатам 2019 г.
- Расходы компании выросли
- Результаты по выручке и EPS оказались ниже консенсуса
Основные финансовые показатели за II квартал
- Скорректированная EPS — $1,44, ниже прогноза в $1,73, год назад результат — (-$1,07)
- Выручка — $12,31 млрд (+73% г/г), немного ниже прогноза в $12,37 млрд
- Свободный денежный поток составил $1,6 млрд
- Общие операционные расходы — $12,3 млрд (+19% кв/кв)
Расходы, без учета топлива, выросли на 22% по сравнению с 2019 г.
Пассажиропоток компании растет, и выручка от внутренних рейсов оказалась на 3% больше, чем за сопоставимый квартал 2019 г., а выручка от международных перелетов достигла пока 81% относительно допандемического уровня.
По прогнозам компании, стоимость посадочного места в расчете на одну милю вырастет на 5% по сравнению с 2019 г., который предшествовал пандемии и сокращению авиаперевозок. Delta ожидает, что спрос сохранится на ее услуги на достаточном уровне и в следующем квартале выручка вырастет на 1–5% по сравнению с $12,6 млрд в сопоставимом периоде 2019 г., а валовые капитальные расходы составят $1,8 млрд.
Компания планирует достичь в 2024 г. EPS в $7 и свободного денежного потока в $4 млрд.
Что делать с акциями
Консенсус-цена на 12 месяцев по акциям DAL составляет $52,7.
С учетом роста расходов компании, без учета топлива, и высокие цены на топливо в мире, текущий рост выручки может не привести к росту прибыльности бизнеса компании и вероятно, что акции авиаперевозчика в течение квартала останутся торговаться в канале между $28 и $33.
#JPM #аналитика
JPMorgan: худший отчет за три года, рецессия, акции падают. Что делать
Крупнейший банк Америки выдал негативный отчет за минувший квартал и приостановил обратный выкуп акций. JPMorgan заявил об угрозе рецессии в мировой экономике. Акции на открытии торгов теряют до 5%.
Главное
•Выручка и прибыль сократились сильнее прогнозов, оба параметра хуже консенсуса.
•Банк ожидает рецессию в связи с рекордной инфляцией, кредитным сжатием в США и событиями вокруг Украины.
•Часть прибыли пошла в резервы на потерю по кредитам, программа байбэка приостановлена.
Финансовые показатели
•Чистая прибыль за апрель-июнь составила $8,6 млрд, или $2,76 на акцию, это на 27% меньше, чем годом ранее, и на 6% ниже консенсус-прогноза.
•Выручка $30,72 млрд при ожиданиях рынка $31,82 млрд, падение составило 2% год к году.
•На покрытие проблемных кредитов банк резервирует $1,1 млрд из чистой прибыли, что сопоставимо с обычным объемом байбэка ($1,7–1,9 млрд за квартал).
Динамика подразделений
•Инвестиционный банкинг выглядит хуже остальных: выручка упала на 32% до $788 млн.
•Общая сумма активов в управлении (Asset & Wealth Management) сократилась на 8% до $2,7 трлн.
•Клиентский бизнес (банковский) пока растет: выдача кредитов на 2% год к году, просрочка по картам ниже 1,5%.
Что с акциями JPM
Сегодня бумаги сильно проседают. В моменте JPM достигала $106 за штуку, обновляя свой годовой минимум. Максимальное снижение на открытии торгов составляло 5,2%. Это крупнейшее снижение внутри дня за последние полгода.
Ближайшая поддержка у бумаги лежит на отметках более чем двухлетней давности — около $102 за штуку (еще 4,5% вниз). Но, вероятнее всего, сначала мы увидим отскок ближе на $110 или чуть выше.
Нынешний консенсус-прогноз чуть ниже отметки $150, что слишком высоко, учитывая параметры отчета и заявления банка. Аналитики будут постепенно сбивать целевой ценник. Диапазон $110–120 выглядит адекватным на период до года.
Прежде чем произойдет разворот в бумаге и поход к таргетам, стоит ожидать новых просадок. Уровень $102 снизу не выглядит прочным. Не исключено, что увидим подход к $93, если негативный фон усилится.
JPMorgan: худший отчет за три года, рецессия, акции падают. Что делать
Крупнейший банк Америки выдал негативный отчет за минувший квартал и приостановил обратный выкуп акций. JPMorgan заявил об угрозе рецессии в мировой экономике. Акции на открытии торгов теряют до 5%.
Главное
•Выручка и прибыль сократились сильнее прогнозов, оба параметра хуже консенсуса.
•Банк ожидает рецессию в связи с рекордной инфляцией, кредитным сжатием в США и событиями вокруг Украины.
•Часть прибыли пошла в резервы на потерю по кредитам, программа байбэка приостановлена.
Финансовые показатели
•Чистая прибыль за апрель-июнь составила $8,6 млрд, или $2,76 на акцию, это на 27% меньше, чем годом ранее, и на 6% ниже консенсус-прогноза.
•Выручка $30,72 млрд при ожиданиях рынка $31,82 млрд, падение составило 2% год к году.
•На покрытие проблемных кредитов банк резервирует $1,1 млрд из чистой прибыли, что сопоставимо с обычным объемом байбэка ($1,7–1,9 млрд за квартал).
Динамика подразделений
•Инвестиционный банкинг выглядит хуже остальных: выручка упала на 32% до $788 млн.
•Общая сумма активов в управлении (Asset & Wealth Management) сократилась на 8% до $2,7 трлн.
•Клиентский бизнес (банковский) пока растет: выдача кредитов на 2% год к году, просрочка по картам ниже 1,5%.
Что с акциями JPM
Сегодня бумаги сильно проседают. В моменте JPM достигала $106 за штуку, обновляя свой годовой минимум. Максимальное снижение на открытии торгов составляло 5,2%. Это крупнейшее снижение внутри дня за последние полгода.
Ближайшая поддержка у бумаги лежит на отметках более чем двухлетней давности — около $102 за штуку (еще 4,5% вниз). Но, вероятнее всего, сначала мы увидим отскок ближе на $110 или чуть выше.
Нынешний консенсус-прогноз чуть ниже отметки $150, что слишком высоко, учитывая параметры отчета и заявления банка. Аналитики будут постепенно сбивать целевой ценник. Диапазон $110–120 выглядит адекватным на период до года.
Прежде чем произойдет разворот в бумаге и поход к таргетам, стоит ожидать новых просадок. Уровень $102 снизу не выглядит прочным. Не исключено, что увидим подход к $93, если негативный фон усилится.
#VZ #аналитика
Verizon. Торгуем внутри коридора
Verizon Communications — американская компания, предоставляющая услуги связи, информационные и развлекательные продукты. Входит в ТОП-3 телекомов США. Капитализация равна $212 млрд.
Консенсус-цена от аналитиков на 12 месяцев по акциям VZ составляет $58,2.
Акции телекома выглядят привлекательно в период роста инфляции, поскольку компании могут перекладывать издержки на потребителя посредством повышения тарифов.
Краткосрочная картина
На дневном графике видно, как с конца прошлого года акции движутся внутри широкого горизонтального коридора. В апреле 2022 г., после достижения его верхней границы, произошла 18-процентная коррекция с выходом за пределы нижней границы этого диапазона.
Затем последовало формирование восходящего канала, по которому бумаги вернулись в горизонтальный коридор. Сейчас они консолидируются возле его нижней границы и нацеливаются на закрепление своей 300-дневной средней в виде динамической поддержки. Далее возврат к верхней границе коридора с достижением цели на уровне 54,8 (+8,5% от текущих значений).
Кривые индикатора MACD готовятся к развороту, а кривые стохастика уже пересеклись, указывая на покупку. Также индикатор указывает на отскок от зоны нижних экстремальных значений к верхним.
Ближайшие уровни сопротивления: 51,9 / 53,3 / 54,8
Ближайшие уровни поддержки: 49,8 / 48,5 / 46,3
Долгосрочная картина
На недельном графике видим, что бумаги скорректировались на 26% относительно максимумов, набранных в конце 2019 и в конце 2020 гг. После этого, оперевшись на сильную поддержку на уровне 46,3, они перешли к росту. На пути их ожидает важное сопротивление на 54,8 возле которого курсирует 100-дневная средняя.
Индикаторы MACD и стохастик указывают на развитие восходящей динамики.
Verizon. Торгуем внутри коридора
Verizon Communications — американская компания, предоставляющая услуги связи, информационные и развлекательные продукты. Входит в ТОП-3 телекомов США. Капитализация равна $212 млрд.
Консенсус-цена от аналитиков на 12 месяцев по акциям VZ составляет $58,2.
Акции телекома выглядят привлекательно в период роста инфляции, поскольку компании могут перекладывать издержки на потребителя посредством повышения тарифов.
Краткосрочная картина
На дневном графике видно, как с конца прошлого года акции движутся внутри широкого горизонтального коридора. В апреле 2022 г., после достижения его верхней границы, произошла 18-процентная коррекция с выходом за пределы нижней границы этого диапазона.
Затем последовало формирование восходящего канала, по которому бумаги вернулись в горизонтальный коридор. Сейчас они консолидируются возле его нижней границы и нацеливаются на закрепление своей 300-дневной средней в виде динамической поддержки. Далее возврат к верхней границе коридора с достижением цели на уровне 54,8 (+8,5% от текущих значений).
Кривые индикатора MACD готовятся к развороту, а кривые стохастика уже пересеклись, указывая на покупку. Также индикатор указывает на отскок от зоны нижних экстремальных значений к верхним.
Ближайшие уровни сопротивления: 51,9 / 53,3 / 54,8
Ближайшие уровни поддержки: 49,8 / 48,5 / 46,3
Долгосрочная картина
На недельном графике видим, что бумаги скорректировались на 26% относительно максимумов, набранных в конце 2019 и в конце 2020 гг. После этого, оперевшись на сильную поддержку на уровне 46,3, они перешли к росту. На пути их ожидает важное сопротивление на 54,8 возле которого курсирует 100-дневная средняя.
Индикаторы MACD и стохастик указывают на развитие восходящей динамики.
Коллеги, все успели ознакомиться с лучшими акциями этого месяца? Если нет - это надо исправить!
📈 По этой ссылке вы получите доступ к 7 акциям, которые принесут зелёный цвет вашему портфелю!
Что лучше, пропустить прибыль или забрать все сливки? 🤔
Кстати, для подписчиков канала Insider|Инвестиции данный материал бесплатный и находится в самом канале!
📈 По этой ссылке вы получите доступ к 7 акциям, которые принесут зелёный цвет вашему портфелю!
Что лучше, пропустить прибыль или забрать все сливки? 🤔
Кстати, для подписчиков канала Insider|Инвестиции данный материал бесплатный и находится в самом канале!
Insider
Коллеги, все успели ознакомиться с лучшими акциями этого месяца? Если нет - это надо исправить! 📈 По этой ссылке вы получите доступ к 7 акциям, которые принесут зелёный цвет вашему портфелю! Что лучше, пропустить прибыль или забрать все сливки? 🤔 Кстати…
✅ +30 человек за час!
Поспешите, время ограничено!
Поспешите, время ограничено!
#IBM #JNJ #TSLA #market_update
3 динамичные бумаги на следующую неделю
Речь идет предприятиях из разных секторов. Данные по датам релизов известны заранее, но могут быть пересмотрены. Возможны сильные движения в бумагах. Спровоцировать их могут «сюрпризы», то есть отклонение фактических финансовых показателей от консенсус-оценки аналитиков.
Согласно оценке FactSet, во II квартале сводная прибыль на акцию индекса S&P 500 могла вырасти на 4,2% (г/г). В конце марта прирост EPS оценивался в 5,9%, а 30 июня — в 4%.
IBM
Поставщик IT-услуг представит отчетность в понедельник, после закрытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $2,28 по сравнению с $2,33 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 10,6%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней сократился с $2,39 до $2,28.
В пятницу бумаги выросли на 0,2%. Котировка — $139,4. Бумаги отскочили от диагональной поддержки $136, прошли через 50-дневную скользящую среднюю и уровень сопротивления $138,3. Потенциал роста — до $145, где проходит другое диагональное сопротивление.
Johnson&Johnson
Фармкомпания представит отчетность во вторник, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $2,57 по сравнению с $2,48 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 76,5%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней сократился с $2,65 до $2,57.
В пятницу бумаги выросли на 1,3%. Котировка — $178. Бумаги прошли 50-дневную среднюю. Ближайшее сопротивление — $180. Есть потенциал роста до $186.
Tesla
Производитель электрокаров представит отчетность в среду, после закрытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $0 по сравнению с $1,45 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 48%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней сократился с $2,44 до $0.
В пятницу бумаги выросли на 0,7%. Котировка — $720,2. Бумаги движутся в локальном диапазоне $630-785. При негативном раскладе они могут опуститься в район $645-625. При позитивном «сюрпризе» акции могут пробить $735 и взлететь в район $785, где проходит горизонтальное сопротивление. Коэффициент бета TSLA равен 1,5, что указывает на средние риски в бумагах.
______
Так же, напомним, что у нас есть список важных акций этого месяца, которые нельзя пропустить! Ознакомиться с ними можно по ссылке
3 динамичные бумаги на следующую неделю
Речь идет предприятиях из разных секторов. Данные по датам релизов известны заранее, но могут быть пересмотрены. Возможны сильные движения в бумагах. Спровоцировать их могут «сюрпризы», то есть отклонение фактических финансовых показателей от консенсус-оценки аналитиков.
Согласно оценке FactSet, во II квартале сводная прибыль на акцию индекса S&P 500 могла вырасти на 4,2% (г/г). В конце марта прирост EPS оценивался в 5,9%, а 30 июня — в 4%.
IBM
Поставщик IT-услуг представит отчетность в понедельник, после закрытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $2,28 по сравнению с $2,33 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 10,6%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней сократился с $2,39 до $2,28.
В пятницу бумаги выросли на 0,2%. Котировка — $139,4. Бумаги отскочили от диагональной поддержки $136, прошли через 50-дневную скользящую среднюю и уровень сопротивления $138,3. Потенциал роста — до $145, где проходит другое диагональное сопротивление.
Johnson&Johnson
Фармкомпания представит отчетность во вторник, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $2,57 по сравнению с $2,48 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 76,5%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней сократился с $2,65 до $2,57.
В пятницу бумаги выросли на 1,3%. Котировка — $178. Бумаги прошли 50-дневную среднюю. Ближайшее сопротивление — $180. Есть потенциал роста до $186.
Tesla
Производитель электрокаров представит отчетность в среду, после закрытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $0 по сравнению с $1,45 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 48%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней сократился с $2,44 до $0.
В пятницу бумаги выросли на 0,7%. Котировка — $720,2. Бумаги движутся в локальном диапазоне $630-785. При негативном раскладе они могут опуститься в район $645-625. При позитивном «сюрпризе» акции могут пробить $735 и взлететь в район $785, где проходит горизонтальное сопротивление. Коэффициент бета TSLA равен 1,5, что указывает на средние риски в бумагах.
______
Так же, напомним, что у нас есть список важных акций этого месяца, которые нельзя пропустить! Ознакомиться с ними можно по ссылке
Ниже в цифрах наш отчёт за июнь по Insider|Инвестиции 👇
В цифрах выглядит так:
✅ +3,22% на DocuSign Inc внутри дня
✅ +3,6% на Carnival внутри дня
✅ +4,2% на CloudFlare Inc внутри дня
✅ +4,59% на Alcoa Corporation внутри дня
✅ +5,95% на CloudFlare Inc за день
✅ +7,24% на Carnival внутри дня
✅ +16,27% на Plug Power Inc за шесть дней
Так же у нас еще в работе акции, которые на пути к своим целям
Доступ к Insider|Сигналы 👇
https://paywall.pw/insider
Количество мест ограничено‼️
В цифрах выглядит так:
✅ +3,22% на DocuSign Inc внутри дня
✅ +3,6% на Carnival внутри дня
✅ +4,2% на CloudFlare Inc внутри дня
✅ +4,59% на Alcoa Corporation внутри дня
✅ +5,95% на CloudFlare Inc за день
✅ +7,24% на Carnival внутри дня
✅ +16,27% на Plug Power Inc за шесть дней
Так же у нас еще в работе акции, которые на пути к своим целям
Доступ к Insider|Сигналы 👇
https://paywall.pw/insider
Количество мест ограничено‼️
Netflix: комментарии аналитиков после отчетности
Компания Netflix предоставила положительную квартальную отчетность. Хотя выручка ($7,9 млрд) на 1% не дотянула до консенсуса, число подписчиков оказалось лучше ожиданий.
Фактический отток составил 970 тыс. человек, в то время как менеджмент ожидал оттока в 2 млн, а консенсус предполагал отток в 1,6 млн. Операционная маржа составила 19,8%, что ниже консенсуса в 21,6%. Результаты по выручке и операционной марже по большей части не дотянули до консенсуса из-за укрепления доллара по отношению к другим валютам (на выручку вне США приходится 56% выручки).
Менеджмент предоставил нейтральный прогноз по выручке и операционной марже на III квартал 2022 г. Прогноз подписчиков на третий квартал предполагает приток в 1 млн. Укрепление доллара продолжит оказывать негативное влияние. По мнение менеджмента, из-за укрепления доллара темп роста выручки снизится на 7 п.п., а операционная маржа на 4 п.п. Позитивным моментом в прогнозе выступает планы менеджмента по сохранению текущего уровня расходов на контент в 2022г. ($17–18 млрд). Отсутствие повышения должно способствовать выходу на положительный денежный поток по итогам года.
Несмотря на положительный квартальный результат мы полагаем, что рост на 8% на постмаркете уже заложил этот позитив в цену акций. Краткосрочно мы не видим существенных драйверов роста акций, так как график релиза на 3 квартал относительно неплотный. Тем не менее для долгосрочных инвесторов история выглядит привлекательно, так как в текущей цене не учтены возможности запуска комбинированного плана подписки, монетизации пользователей, которые делят пароли от аккаунта с другими пользователями, а также потенциал развития видеоигрового направления.
По второй и третьей возможности мы пока не видим существенных для бизнес-кейса продвижений, поэтому ближайшим драйвером в долгосрочном периоде выделяем возможность введения комбинированного плана (плата за подписку + просмотр рекламы). У конкурентов плата за такую подписку в среднем на 40–50% ниже базового плана, что может дать для Netflix дополнительный приток подписчиков толерантных к рекламе и с меньшим уровнем дохода. Кроме притока подписчиков дополнительным плюсом мы выделяем возможность монетизировать вовлеченность пользователей.
Платная подписка не дает возможности напрямую увеличить выручку за счет роста вовлеченности, выраженной в часах просмотра сервиса. Высокая вовлеченность в рамках комбинированного плана позволит увеличить ARPU (выручка на пользователя), так как чем больше часов пользователи смотрят сервис, тем больше возможности разместить рекламу и, как следствие, заработать рекламной выручки. Менеджмент планирует запустить комбинированный план в начала 2023 г., но точных деталей пока по нему пока нет. Партнером по рекламному плану будет Microsoft, но возможны и дополнительные партнеры.
В текущих оценках инвестдомов данная возможность не заложена, что может дать дополнительный драйвер роста для акций в долгосрочном периоде. По аналогичным планам конкурентов ARPU в среднем на 10–20% выше, чем по базовому плану. С учетом пользовательской базы Netflix в 220 млн подписчиков, для рекламодателей может быть весьма интересно размещение рекламы на Netflix, что может дать еще большую прибавку к ARPU, чем есть у конкурентов.
Как итог, мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании. Рекомендация Покупать, целевая цена $285. Но ожидаем рост акций ближе к IV кварталу 2022 г., когда график релиза контента будет наибольший и появятся подробности по комбинированному плану.
Компания Netflix предоставила положительную квартальную отчетность. Хотя выручка ($7,9 млрд) на 1% не дотянула до консенсуса, число подписчиков оказалось лучше ожиданий.
Фактический отток составил 970 тыс. человек, в то время как менеджмент ожидал оттока в 2 млн, а консенсус предполагал отток в 1,6 млн. Операционная маржа составила 19,8%, что ниже консенсуса в 21,6%. Результаты по выручке и операционной марже по большей части не дотянули до консенсуса из-за укрепления доллара по отношению к другим валютам (на выручку вне США приходится 56% выручки).
Менеджмент предоставил нейтральный прогноз по выручке и операционной марже на III квартал 2022 г. Прогноз подписчиков на третий квартал предполагает приток в 1 млн. Укрепление доллара продолжит оказывать негативное влияние. По мнение менеджмента, из-за укрепления доллара темп роста выручки снизится на 7 п.п., а операционная маржа на 4 п.п. Позитивным моментом в прогнозе выступает планы менеджмента по сохранению текущего уровня расходов на контент в 2022г. ($17–18 млрд). Отсутствие повышения должно способствовать выходу на положительный денежный поток по итогам года.
Несмотря на положительный квартальный результат мы полагаем, что рост на 8% на постмаркете уже заложил этот позитив в цену акций. Краткосрочно мы не видим существенных драйверов роста акций, так как график релиза на 3 квартал относительно неплотный. Тем не менее для долгосрочных инвесторов история выглядит привлекательно, так как в текущей цене не учтены возможности запуска комбинированного плана подписки, монетизации пользователей, которые делят пароли от аккаунта с другими пользователями, а также потенциал развития видеоигрового направления.
По второй и третьей возможности мы пока не видим существенных для бизнес-кейса продвижений, поэтому ближайшим драйвером в долгосрочном периоде выделяем возможность введения комбинированного плана (плата за подписку + просмотр рекламы). У конкурентов плата за такую подписку в среднем на 40–50% ниже базового плана, что может дать для Netflix дополнительный приток подписчиков толерантных к рекламе и с меньшим уровнем дохода. Кроме притока подписчиков дополнительным плюсом мы выделяем возможность монетизировать вовлеченность пользователей.
Платная подписка не дает возможности напрямую увеличить выручку за счет роста вовлеченности, выраженной в часах просмотра сервиса. Высокая вовлеченность в рамках комбинированного плана позволит увеличить ARPU (выручка на пользователя), так как чем больше часов пользователи смотрят сервис, тем больше возможности разместить рекламу и, как следствие, заработать рекламной выручки. Менеджмент планирует запустить комбинированный план в начала 2023 г., но точных деталей пока по нему пока нет. Партнером по рекламному плану будет Microsoft, но возможны и дополнительные партнеры.
В текущих оценках инвестдомов данная возможность не заложена, что может дать дополнительный драйвер роста для акций в долгосрочном периоде. По аналогичным планам конкурентов ARPU в среднем на 10–20% выше, чем по базовому плану. С учетом пользовательской базы Netflix в 220 млн подписчиков, для рекламодателей может быть весьма интересно размещение рекламы на Netflix, что может дать еще большую прибавку к ARPU, чем есть у конкурентов.
Как итог, мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании. Рекомендация Покупать, целевая цена $285. Но ожидаем рост акций ближе к IV кварталу 2022 г., когда график релиза контента будет наибольший и появятся подробности по комбинированному плану.
Топ-3 акции РФ на покупку по данным теханализа
Как собирали топ
Среди всех торгуемых фишек РФ, включая второй и третий эшелоны, берем список компаний, чьи акции находятся в растущем тренде на коротком, среднем и/или длинном горизонте, а также имеют позитивные сигналы по осцилляторам на покупку с прицелом на один месяц роста.
Основные три показателя для определения тренда: простые скользящие средние для 20, 50 и 200 торговых дней. Это стандартные для анализа индикаторы. Акция получает по одному баллу, если выше одной, двух или всех трех линий.
Что получилось
Из почти 240 акций российских компаний набралось восемь таких, которые в сумме дают преобладающие сигналы на покупку, несмотря на просадку широкого рынка. Из крупных в их числе ТМК и Банк Санкт-Петербург.
Если оценить индикаторы более пристально, то две фишки имеют признаки перегрева в моменте: Ашинский метзавод (AMEZ) и Иркут (IRKT) — у них RSI вышла за планку 70. Еще три не дают подтверждение тренда по MACD.
Трое оставшихся — основные кандидаты на покупку: они имеют максимум позитивных сигналов в моменте. Это Квадра, ЮТэйр и Владимирский химзавод. Первая растет на новостях о выкупе акций, две другие не имеют явных драйверов.
Ключевые уровни
Квадру не имеет смысла брать дороже 0,0131153064 — это цена жесткой оферты. Акции будут выведены с рынка по предложенной Росатомом цене, но пока в них остается около 6% дисконта, поскольку инвесторы всегда закладывают риск отмены сделки.
Акции ЮТэйр уже много лет живут в отрыве от индексов. В этом году преимущественно растут. Из последних новостей была отмена дивиденда (он и так был символическим), а также господдержка перелетов. Фишка более десятка раз заходила в зону 9–9,5 (до +8% от текущей цены).
ВХЗ — совсем темная лошадка. На чем растут его бумаги, знают только те, кто их покупает. Акции завода держится в стабильном плюсе с начала года. ВХЗ четырежды сходила к уровню 80. Это открывает потенциал до +10% от сегодняшней точки входа.
Как собирали топ
Среди всех торгуемых фишек РФ, включая второй и третий эшелоны, берем список компаний, чьи акции находятся в растущем тренде на коротком, среднем и/или длинном горизонте, а также имеют позитивные сигналы по осцилляторам на покупку с прицелом на один месяц роста.
Основные три показателя для определения тренда: простые скользящие средние для 20, 50 и 200 торговых дней. Это стандартные для анализа индикаторы. Акция получает по одному баллу, если выше одной, двух или всех трех линий.
Что получилось
Из почти 240 акций российских компаний набралось восемь таких, которые в сумме дают преобладающие сигналы на покупку, несмотря на просадку широкого рынка. Из крупных в их числе ТМК и Банк Санкт-Петербург.
Если оценить индикаторы более пристально, то две фишки имеют признаки перегрева в моменте: Ашинский метзавод (AMEZ) и Иркут (IRKT) — у них RSI вышла за планку 70. Еще три не дают подтверждение тренда по MACD.
Трое оставшихся — основные кандидаты на покупку: они имеют максимум позитивных сигналов в моменте. Это Квадра, ЮТэйр и Владимирский химзавод. Первая растет на новостях о выкупе акций, две другие не имеют явных драйверов.
Ключевые уровни
Квадру не имеет смысла брать дороже 0,0131153064 — это цена жесткой оферты. Акции будут выведены с рынка по предложенной Росатомом цене, но пока в них остается около 6% дисконта, поскольку инвесторы всегда закладывают риск отмены сделки.
Акции ЮТэйр уже много лет живут в отрыве от индексов. В этом году преимущественно растут. Из последних новостей была отмена дивиденда (он и так был символическим), а также господдержка перелетов. Фишка более десятка раз заходила в зону 9–9,5 (до +8% от текущей цены).
ВХЗ — совсем темная лошадка. На чем растут его бумаги, знают только те, кто их покупает. Акции завода держится в стабильном плюсе с начала года. ВХЗ четырежды сходила к уровню 80. Это открывает потенциал до +10% от сегодняшней точки входа.
#SBER #GLDRUB_TOM #VSMO #market_update
Какие новые ограничения ввёл Евросоюз
В Евросоюзе накануне вступил в силу седьмой пакет санкций против России. Он затронул 48 людей (в том числе главу Ростеха Сергея Чемезова и совладельца Уральской горно-металлургической компании Андрея Козицына, который из-за санкционных рисков впоследствии покинул свой пост). Все европейские активы попавших под ограничения лиц теперь заморожены.
Сбербанк
Также санкции коснулись девяти компаний, крупнейшей среди которых оказался Сбербанк. Влияние на работу банка в России новые санкции не окажут, уже заявили в Сбере.
Золото
Помимо физических и юридических лиц, новый пакет европейских санкций также коснулся импорта российских товаров. В частности, документ предусматривает запрет «на прямой и косвенный импорт, покупку или передачу золота [из России в ЕС]». Именно оно «является наиболее значимой статьей российского экспорта после энергоресурсов», говорится в публикации в Официальном журнале ЕС.
Особенно чувствительной эта мера становится с учетом того, что аналогичный запрет с 21 июля ввела Великобритания. Она до недавних пор была крупнейшим покупателем российского драгметалла.
В целом же на долю России, по данным Федеральной таможенной службы, приходилось около 9% мировой добычи золота. Как один из крупнейших золотодобытчиков в мире в 2021 году Россия экспортировала более 302 тонн золота, на $17,4 млрд (при добыче 346 тонн).
О том, что теперь из-за санкций отрасль золотодобычи в России может понести невосполнимые потери, уже заявили в Союзе старателей страны. Чтобы избежать этого, государству, по их мнению, нужно обеспечить стопроцентную ликвидность добываемого золота на внутреннем рынке и предоставить госгарантии реализации добытого золота по рыночным ценам.
ВСМПО-Ависма
Но есть и хорошие новости: договориться о санкциях против российской металлургической компании ВСМПО-Ависма представителям Евросоюза так и не удалось. По данным источников The Wall Street Journal, компания тоже должна была оказаться в последнем пакете ограничений против России, однако в последний момент была оттуда исключена.
Против санкций в отношении ВСМПО-Ависма в частности высказались Франция и другие европейские государства. Такой шаг они предприняли из-за опасений, что Россия в ответ прекратит экспорт титана в страны ЕС. А ВСМПО-Ависма является одним из главных поставщиков титана для крупнейшего в мире производителя коммерческих самолетов Airbus SE. За последние полгода акции ВСМПО-Ависма выросли почти на 22%.
Какие новые ограничения ввёл Евросоюз
В Евросоюзе накануне вступил в силу седьмой пакет санкций против России. Он затронул 48 людей (в том числе главу Ростеха Сергея Чемезова и совладельца Уральской горно-металлургической компании Андрея Козицына, который из-за санкционных рисков впоследствии покинул свой пост). Все европейские активы попавших под ограничения лиц теперь заморожены.
Сбербанк
Также санкции коснулись девяти компаний, крупнейшей среди которых оказался Сбербанк. Влияние на работу банка в России новые санкции не окажут, уже заявили в Сбере.
Золото
Помимо физических и юридических лиц, новый пакет европейских санкций также коснулся импорта российских товаров. В частности, документ предусматривает запрет «на прямой и косвенный импорт, покупку или передачу золота [из России в ЕС]». Именно оно «является наиболее значимой статьей российского экспорта после энергоресурсов», говорится в публикации в Официальном журнале ЕС.
Особенно чувствительной эта мера становится с учетом того, что аналогичный запрет с 21 июля ввела Великобритания. Она до недавних пор была крупнейшим покупателем российского драгметалла.
В целом же на долю России, по данным Федеральной таможенной службы, приходилось около 9% мировой добычи золота. Как один из крупнейших золотодобытчиков в мире в 2021 году Россия экспортировала более 302 тонн золота, на $17,4 млрд (при добыче 346 тонн).
О том, что теперь из-за санкций отрасль золотодобычи в России может понести невосполнимые потери, уже заявили в Союзе старателей страны. Чтобы избежать этого, государству, по их мнению, нужно обеспечить стопроцентную ликвидность добываемого золота на внутреннем рынке и предоставить госгарантии реализации добытого золота по рыночным ценам.
ВСМПО-Ависма
Но есть и хорошие новости: договориться о санкциях против российской металлургической компании ВСМПО-Ависма представителям Евросоюза так и не удалось. По данным источников The Wall Street Journal, компания тоже должна была оказаться в последнем пакете ограничений против России, однако в последний момент была оттуда исключена.
Против санкций в отношении ВСМПО-Ависма в частности высказались Франция и другие европейские государства. Такой шаг они предприняли из-за опасений, что Россия в ответ прекратит экспорт титана в страны ЕС. А ВСМПО-Ависма является одним из главных поставщиков титана для крупнейшего в мире производителя коммерческих самолетов Airbus SE. За последние полгода акции ВСМПО-Ависма выросли почти на 22%.
#VZ #аналитика
Провальный квартал Verizon: бизнес не растет, прогнозы падают. Что дальше?
В четверг конкурент AT&T сообщил что некоторые клиенты начинают задерживать оплату своих счетов, что ударило по его денежному потоку. Рассмотрим результаты отчетности крупнейшего оператора беспроводной связи США — Verizon, и узнаем с какими проблемами он столкнулся.
Главное
- Результаты отчетности смешанные
- Значительно ухудшен прогноз на 2022 г.
- Произошла ротация подписчиков
- Произошел рост выплаты дивидендов
Основные финансовые показатели
За II квартал
- Скорректированная EPS — $1,31 (-5,8% г/г), немного ниже прогноза в $1,32
- Выручка — $33,79 млрд (+0,1% г/г), выше прогноза в $33,74 млрд
- Выручка от услуг беспроводной связи — $18,4 млрд (+9,1% г/г)
- Скорректированная EBITDA — $11,9 млрд (-2,6% г/г)
За I полугодие
- Капитальные расходы — $10,5 млрд (-21% г/г)
- Операционный денежный поток— $17,7 млрд (-13% г/г)
- Свободный денежный поток — $7,2 млрд (-38% г/г)
- Выплачено дивидендов — $5,4 млрд (+3,8% г/г)
Компания отмечает, что клиенты принимают 5G быстрыми темпами: 47% клиентов из постоплатной абонентской базы перешли на 5G.
Вместе с тем Verizon заявил, что во II квартале добавил всего 12 тыс. абонентов мобильной связи в месяц, что намного ниже прогнозов аналитиков о 167,2 тыс. новых абонентов.
Крупнейший оператор беспроводной связи США с трудом поспевает за конкурентами по росту абонентской базы на фоне больших скидок на телефонные услуги и высокой инфляции. И таким образом компания вернулась к бесплатным телефонным акциям, чтобы противостоять скидкам от AT&T и T-Mobile.
AT&T и Verizon поднимают цены на старых тарифных планах, но в опубликованном вчера отчете AT&T было указано, что некоторые клиенты начинают задерживать оплату своих счетов. Менеджмент Verizon отметил, что компания не сталкивалась с просроченными платежами по счетам от клиентов.
Прогнозы на 2022 г.
Прогноз по скорректированной EBITDA был сокращен с роста на 2–3% до того, что в лучшем случае роста просто не будет, а также вероятно падение вплоть до 1,5%.
В подобном ключе, компания снизила свой прогноз по сервисным и прочим доходам — с отсутствия роста, предполагаемого ранее, до вероятности его падения на 1%.
Прогноз по скорректированной EPS также был понижен от диапазона в $5,4–5,55 до $5,1–5,25.
А прогноз по выручке от услуг беспроводной связи был снижен от диапазона в 9–10% до 8,5–9,5%.
Что делать с акциями
Консенсус-цена от отраслевых аналитиков по акциям #VZ составляет $57,9.
Поддержкой для акций выступает дивидендная доходность в 5,1% годовых и продолжение развертывания 5G,
Но учитывая давление инфляции и вероятность того, что конкурентная среда будет только ухудшаться, акции Verizon, с большей долью вероятности, двигаясь внутри нисходящего канала достигнут зону между поддержками на $43 и $44.
Провальный квартал Verizon: бизнес не растет, прогнозы падают. Что дальше?
В четверг конкурент AT&T сообщил что некоторые клиенты начинают задерживать оплату своих счетов, что ударило по его денежному потоку. Рассмотрим результаты отчетности крупнейшего оператора беспроводной связи США — Verizon, и узнаем с какими проблемами он столкнулся.
Главное
- Результаты отчетности смешанные
- Значительно ухудшен прогноз на 2022 г.
- Произошла ротация подписчиков
- Произошел рост выплаты дивидендов
Основные финансовые показатели
За II квартал
- Скорректированная EPS — $1,31 (-5,8% г/г), немного ниже прогноза в $1,32
- Выручка — $33,79 млрд (+0,1% г/г), выше прогноза в $33,74 млрд
- Выручка от услуг беспроводной связи — $18,4 млрд (+9,1% г/г)
- Скорректированная EBITDA — $11,9 млрд (-2,6% г/г)
За I полугодие
- Капитальные расходы — $10,5 млрд (-21% г/г)
- Операционный денежный поток— $17,7 млрд (-13% г/г)
- Свободный денежный поток — $7,2 млрд (-38% г/г)
- Выплачено дивидендов — $5,4 млрд (+3,8% г/г)
Компания отмечает, что клиенты принимают 5G быстрыми темпами: 47% клиентов из постоплатной абонентской базы перешли на 5G.
Вместе с тем Verizon заявил, что во II квартале добавил всего 12 тыс. абонентов мобильной связи в месяц, что намного ниже прогнозов аналитиков о 167,2 тыс. новых абонентов.
Крупнейший оператор беспроводной связи США с трудом поспевает за конкурентами по росту абонентской базы на фоне больших скидок на телефонные услуги и высокой инфляции. И таким образом компания вернулась к бесплатным телефонным акциям, чтобы противостоять скидкам от AT&T и T-Mobile.
AT&T и Verizon поднимают цены на старых тарифных планах, но в опубликованном вчера отчете AT&T было указано, что некоторые клиенты начинают задерживать оплату своих счетов. Менеджмент Verizon отметил, что компания не сталкивалась с просроченными платежами по счетам от клиентов.
Прогнозы на 2022 г.
Прогноз по скорректированной EBITDA был сокращен с роста на 2–3% до того, что в лучшем случае роста просто не будет, а также вероятно падение вплоть до 1,5%.
В подобном ключе, компания снизила свой прогноз по сервисным и прочим доходам — с отсутствия роста, предполагаемого ранее, до вероятности его падения на 1%.
Прогноз по скорректированной EPS также был понижен от диапазона в $5,4–5,55 до $5,1–5,25.
А прогноз по выручке от услуг беспроводной связи был снижен от диапазона в 9–10% до 8,5–9,5%.
Что делать с акциями
Консенсус-цена от отраслевых аналитиков по акциям #VZ составляет $57,9.
Поддержкой для акций выступает дивидендная доходность в 5,1% годовых и продолжение развертывания 5G,
Но учитывая давление инфляции и вероятность того, что конкурентная среда будет только ухудшаться, акции Verizon, с большей долью вероятности, двигаясь внутри нисходящего канала достигнут зону между поддержками на $43 и $44.
