#market_update #на_рынке_говорят
Рынок США. Ждем разъяснений от ФРС
Итоги заседания ФРС
В 21:00 МСК будут опубликованы значение ключевой ставки, прочие параметры монетарной политики и стейтмент (пояснительная записка) регулятора. В 21:30 МСК состоится пресс-конференция Джерома Пауэлла. Помимо этого, будет представлен цифровой прогноз Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).
Ключевая ставка скорее всего будет увеличена на 0,5 п.п. Вероятность увеличения ставки на 0,75 п.п. по итогам майского заседания близка к нулю. Если такой сценарий неожиданно реализуется, то S&P 500 может резко провалиться. Ближайший целевой ориентир — 3810 п.
В период увеличения процентных ставок, как правило, замедляется экономика и ослабевает инфляция. Увеличивается значимость «защитных» акций — производителей товаров первой необходимости, здравоохранения и коммунальных услуг.
Планы по сокращению баланса ФРС локально могут не оказать серьезного влияния на американский рынок акций. Возможно усиление волатильности. В районе 4090 п. по S&P 500 проходит уровень поддержки. Достаточно высока вероятность движения индекса вокруг этого уровня и локального отскока. В перспективе до конца года американский рынок акций может обновить минимумы.
Сезон отчетности
Квартальная чистая прибыль на акцию Moderna (-1%) — $8,6 (также втрое больше, чем год назад) против консенсуса $5,7. Сильное расхождение между фактическим объемом продаж и прогнозами в принципе характерно для Moderna. Есть вероятность, что продажи в этом году будут выше $21 млрд, поскольку в них не заложены новые закупки со стороны правительства США.
Выручка Uber (-9%) в январе-марте составила $6,85 млрд против $2,9 млрд за аналогичный период годом ранее (прогноз: $6,09 млрд). Чистый убыток увеличился до $5,92 млрд по сравнению с $108 млн. Ситуация связана с потерями на инвестициях в китайскую Didi Global, южноазиатского оператора сервиса доставки еды Grab Holdings и Aurora Innovation.
Сопоставимые продажи Starbucks (+6%) в I квартале выросли на 7% (г/г), в США они увеличились на 12%. При этом прибыль на акцию составила $0,59 по сравнению с консенсус-прогнозом $0,6. AMD (+2%) сообщил о выручке и чистой прибыли, превысивших консенсус-прогноз аналитиков. Чипмейкер сообщил, что во II квартале выручка может вырасти на 69%.
Рынок США. Ждем разъяснений от ФРС
Итоги заседания ФРС
В 21:00 МСК будут опубликованы значение ключевой ставки, прочие параметры монетарной политики и стейтмент (пояснительная записка) регулятора. В 21:30 МСК состоится пресс-конференция Джерома Пауэлла. Помимо этого, будет представлен цифровой прогноз Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).
Ключевая ставка скорее всего будет увеличена на 0,5 п.п. Вероятность увеличения ставки на 0,75 п.п. по итогам майского заседания близка к нулю. Если такой сценарий неожиданно реализуется, то S&P 500 может резко провалиться. Ближайший целевой ориентир — 3810 п.
В период увеличения процентных ставок, как правило, замедляется экономика и ослабевает инфляция. Увеличивается значимость «защитных» акций — производителей товаров первой необходимости, здравоохранения и коммунальных услуг.
Планы по сокращению баланса ФРС локально могут не оказать серьезного влияния на американский рынок акций. Возможно усиление волатильности. В районе 4090 п. по S&P 500 проходит уровень поддержки. Достаточно высока вероятность движения индекса вокруг этого уровня и локального отскока. В перспективе до конца года американский рынок акций может обновить минимумы.
Сезон отчетности
Квартальная чистая прибыль на акцию Moderna (-1%) — $8,6 (также втрое больше, чем год назад) против консенсуса $5,7. Сильное расхождение между фактическим объемом продаж и прогнозами в принципе характерно для Moderna. Есть вероятность, что продажи в этом году будут выше $21 млрд, поскольку в них не заложены новые закупки со стороны правительства США.
Выручка Uber (-9%) в январе-марте составила $6,85 млрд против $2,9 млрд за аналогичный период годом ранее (прогноз: $6,09 млрд). Чистый убыток увеличился до $5,92 млрд по сравнению с $108 млн. Ситуация связана с потерями на инвестициях в китайскую Didi Global, южноазиатского оператора сервиса доставки еды Grab Holdings и Aurora Innovation.
Сопоставимые продажи Starbucks (+6%) в I квартале выросли на 7% (г/г), в США они увеличились на 12%. При этом прибыль на акцию составила $0,59 по сравнению с консенсус-прогнозом $0,6. AMD (+2%) сообщил о выручке и чистой прибыли, превысивших консенсус-прогноз аналитиков. Чипмейкер сообщил, что во II квартале выручка может вырасти на 69%.
#EBAY #аналитика
eBay падает на 11%, поддержка близка
eBay — крупнейший в мире оператор аукционов. На долю маркетплейса приходится около 4,6% доли рынка электронной коммерции США, объем которого составляет $870 млрд
Краткосрочная картина
Компания представила отчетность за I квартал в среду, после закрытия торгов в США. Компания зафиксировала чистый убыток на уровне $1,34 млрд в I квартале из-за переоценки портфеля инвестиций. Валовой объем торгов через платформу компании (GMV) в минувшем квартале упал на 20% - до $19,4 млрд. Число активных покупателей составило 142 млн человек по сравнению со 163 млн годом ранее.
В четверг акции eBay падают на 11,3%. С начала года бумаги движутся в рамках нисходящего канала. В районе $46,7 по акциям проходит 200-недельная скользящая средняя. Статический уровень поддержки — $46. В районе этих отметок возрастет вероятность отскока акций в район $53.
Сопротивления: 53-54 / 59,4
Поддержки: 46,7-46 / 40,7
Долгосрочная картина
Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес. — $60,4 (+24% относительно уровня четверга). Из-за замедления динамики финансовых показателей взгляд на бумаги пока «настороженный». Фактор риска — рост конкуренции и падение пула активных покупателей.
eBay падает на 11%, поддержка близка
eBay — крупнейший в мире оператор аукционов. На долю маркетплейса приходится около 4,6% доли рынка электронной коммерции США, объем которого составляет $870 млрд
Краткосрочная картина
Компания представила отчетность за I квартал в среду, после закрытия торгов в США. Компания зафиксировала чистый убыток на уровне $1,34 млрд в I квартале из-за переоценки портфеля инвестиций. Валовой объем торгов через платформу компании (GMV) в минувшем квартале упал на 20% - до $19,4 млрд. Число активных покупателей составило 142 млн человек по сравнению со 163 млн годом ранее.
В четверг акции eBay падают на 11,3%. С начала года бумаги движутся в рамках нисходящего канала. В районе $46,7 по акциям проходит 200-недельная скользящая средняя. Статический уровень поддержки — $46. В районе этих отметок возрастет вероятность отскока акций в район $53.
Сопротивления: 53-54 / 59,4
Поддержки: 46,7-46 / 40,7
Долгосрочная картина
Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес. — $60,4 (+24% относительно уровня четверга). Из-за замедления динамики финансовых показателей взгляд на бумаги пока «настороженный». Фактор риска — рост конкуренции и падение пула активных покупателей.
#market_update
Итоги торгов. Следующая неделя может стать переломной
Коротко
На открытии российский рынок резко снизился, обновив недельный минимум, однако вскоре стал восстанавливаться, закрывшись в умеренном минусе. Поддержку индексу МосБиржи оказывало активное ослабление рубля. Индекс РТС в итоге понес более значительные потери.
Рубль вслед за позитивным стартом перешел к быстрому снижению, растеряв почти все достижения недели. Российский долговой рынок остался под умеренным давлением. Индекс гособлигаций RGBI вновь закрылся на двухнедельном минимуме.
В фокусе
Российский рынок акций на старте сессии резко снизился, вновь переписав недельные минимумы. Однако вскоре у нас началось восстановление, чему способствовало быстрое ослабление рубля.
Индекс МосБиржи благодаря валютному фактору закрылся в умеренном минусе. Индекс РТС активно снижался до середины сессии и затем лишь немного отскочил, завершив пятницу с потерей почти 3%.
Объем торгов (19,9 млрд руб.) немного увеличился, показатель остался недалеко от установленного вчера трехлетнего минимума. Правда, в пятницу у нас зачастую происходит ощутимое ослабление торговой активности, поэтому сегодня она была на относительно неплохом уровне.
Следующая неделя может стать переломной, и не только для нашего рынка. Другие площадки в последние дни испытывают всплеск распродаж и резкое ухудшение настроений инвесторов. Ключевые индексы подошли к опасным уровням, пробой которых способен привести к ускорению падения. Этому способствует и непростая ситуация с экономикой и инфляцией, всплеск которой заставляет глобальные центробанки быстрее ужесточать монетарную политику. Данный процесс оказывает дополнительное давление на экономический рост.
У нас перед длинными выходными многие проявляли осторожность или сокращали позиции в акциях, опасаясь реализации каких-либо рисков в ближайшие дни. К тому же череда праздничных дней и короткая торговая неделя могли стать причиной того, что значительная часть инвесторов оставила до следующей недели стратегические решения относительно своих дальнейших действий. Во многом они будут зависеть от геополитического и рыночного фона на старте ближайшей среды, когда мы в следующий раз откроемся. Вот почему следующая торговая сессия и в целом короткая торговая неделя может привести к всплеску волатильности торговой активности, определив тренд российского рынка на более долгосрочном горизонте.
TCS после вчерашнего отскока возобновил активное снижение, став аутсайдером пятницы. Причиной падения котировок могла выступить новость о приостановке Тинькофф банком переводов по системе SWIFT в евро из-за увеличения сроков их прохождения. Однако, судя по объяснениям причин этого шага, он является чисто техническим. Поэтому сообщение могло послужить лишь триггером возобновления сильного нисходящего движения, которое стартовало неделю назад.
Сектор IT-компаний и онлайн-сервисов оказался под давлением распродаж высокотехнологических акций на глобальных площадках, происходящих вторую сессию подряд. Негативом выступают ожидания быстрого ужесточения монетарной политики ключевых центробанков, что в первую очередь ударит по IT-отрасли, которой свойственно высокая закредитованность.
Итоги торгов. Следующая неделя может стать переломной
Коротко
На открытии российский рынок резко снизился, обновив недельный минимум, однако вскоре стал восстанавливаться, закрывшись в умеренном минусе. Поддержку индексу МосБиржи оказывало активное ослабление рубля. Индекс РТС в итоге понес более значительные потери.
Рубль вслед за позитивным стартом перешел к быстрому снижению, растеряв почти все достижения недели. Российский долговой рынок остался под умеренным давлением. Индекс гособлигаций RGBI вновь закрылся на двухнедельном минимуме.
В фокусе
Российский рынок акций на старте сессии резко снизился, вновь переписав недельные минимумы. Однако вскоре у нас началось восстановление, чему способствовало быстрое ослабление рубля.
Индекс МосБиржи благодаря валютному фактору закрылся в умеренном минусе. Индекс РТС активно снижался до середины сессии и затем лишь немного отскочил, завершив пятницу с потерей почти 3%.
Объем торгов (19,9 млрд руб.) немного увеличился, показатель остался недалеко от установленного вчера трехлетнего минимума. Правда, в пятницу у нас зачастую происходит ощутимое ослабление торговой активности, поэтому сегодня она была на относительно неплохом уровне.
Следующая неделя может стать переломной, и не только для нашего рынка. Другие площадки в последние дни испытывают всплеск распродаж и резкое ухудшение настроений инвесторов. Ключевые индексы подошли к опасным уровням, пробой которых способен привести к ускорению падения. Этому способствует и непростая ситуация с экономикой и инфляцией, всплеск которой заставляет глобальные центробанки быстрее ужесточать монетарную политику. Данный процесс оказывает дополнительное давление на экономический рост.
У нас перед длинными выходными многие проявляли осторожность или сокращали позиции в акциях, опасаясь реализации каких-либо рисков в ближайшие дни. К тому же череда праздничных дней и короткая торговая неделя могли стать причиной того, что значительная часть инвесторов оставила до следующей недели стратегические решения относительно своих дальнейших действий. Во многом они будут зависеть от геополитического и рыночного фона на старте ближайшей среды, когда мы в следующий раз откроемся. Вот почему следующая торговая сессия и в целом короткая торговая неделя может привести к всплеску волатильности торговой активности, определив тренд российского рынка на более долгосрочном горизонте.
TCS после вчерашнего отскока возобновил активное снижение, став аутсайдером пятницы. Причиной падения котировок могла выступить новость о приостановке Тинькофф банком переводов по системе SWIFT в евро из-за увеличения сроков их прохождения. Однако, судя по объяснениям причин этого шага, он является чисто техническим. Поэтому сообщение могло послужить лишь триггером возобновления сильного нисходящего движения, которое стартовало неделю назад.
Сектор IT-компаний и онлайн-сервисов оказался под давлением распродаж высокотехнологических акций на глобальных площадках, происходящих вторую сессию подряд. Негативом выступают ожидания быстрого ужесточения монетарной политики ключевых центробанков, что в первую очередь ударит по IT-отрасли, которой свойственно высокая закредитованность.
#TSN #EA #DIS #market_update
3 бумаги с «сюрпризами» на следующую неделю
В этом обзоре мы рассмотрим бумаги трех американских компаний, на которые стоит обратить внимание в ближайшие дни.
Сезон отчетности подходит к концу. С релизами за I квартал успели выступить 87% компаний S&P 500. 79% предприятий превысили консенсус-прогноз аналитиков по EPS, а 74% по выручке. Согласно оценке исследовательской организации FactSet, в I квартале речь может идти о 9,1% приросте сводной EPS индекса S&P 500 (г/г).
Tyson Foods
Производитель мяса представит отчетность в понедельник. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $1,88 по сравнению с $1,34 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 67%. Котировка на пятницу —$90,8. Акции TSN опустились под 50-дневную скользящую среднюю. Пока ситуация неопределенная. Есть риски спуска бумаг к трендовой линии $89–88,5. Позитивный расклад — при закреплении выше 50-дневной скользящей средней ($91,5) — акции могут двинуться к $94.
Electronic Arts
Производитель видеоигр представит отчетность во вторник, после закрытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $1,43 по сравнению с $1,23 за аналогичный период прошлого года. За четыре последних отчетных периода было три позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 35%. Котировка на пятницу —$115,3. Бумаги упали на 3,6%. Акции EA снижаются с конца января и вышли вниз из треугольника. С технической точки зрения, в районе $112 бумаги могут нащупать поддержку. Отскок может длиться до $118-119.
Walt Disney
Медиакомпания представит отчетность в среду, после закрытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $1,06. За четыре последних отчетных периода было два позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 53%. Котировка на пятницу —$110,3. Акции DIS опустились на статическую поддержку и нижнюю границу среднесрочного нисходящего канала. На осцилляторе RSI (14) наблюдается перепроданность. С технической точки зрения возросла вероятность отскока бумаг в район $125.
3 бумаги с «сюрпризами» на следующую неделю
В этом обзоре мы рассмотрим бумаги трех американских компаний, на которые стоит обратить внимание в ближайшие дни.
Сезон отчетности подходит к концу. С релизами за I квартал успели выступить 87% компаний S&P 500. 79% предприятий превысили консенсус-прогноз аналитиков по EPS, а 74% по выручке. Согласно оценке исследовательской организации FactSet, в I квартале речь может идти о 9,1% приросте сводной EPS индекса S&P 500 (г/г).
Tyson Foods
Производитель мяса представит отчетность в понедельник. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $1,88 по сравнению с $1,34 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 67%. Котировка на пятницу —$90,8. Акции TSN опустились под 50-дневную скользящую среднюю. Пока ситуация неопределенная. Есть риски спуска бумаг к трендовой линии $89–88,5. Позитивный расклад — при закреплении выше 50-дневной скользящей средней ($91,5) — акции могут двинуться к $94.
Electronic Arts
Производитель видеоигр представит отчетность во вторник, после закрытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $1,43 по сравнению с $1,23 за аналогичный период прошлого года. За четыре последних отчетных периода было три позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 35%. Котировка на пятницу —$115,3. Бумаги упали на 3,6%. Акции EA снижаются с конца января и вышли вниз из треугольника. С технической точки зрения, в районе $112 бумаги могут нащупать поддержку. Отскок может длиться до $118-119.
Walt Disney
Медиакомпания представит отчетность в среду, после закрытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $1,06. За четыре последних отчетных периода было два позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 53%. Котировка на пятницу —$110,3. Акции DIS опустились на статическую поддержку и нижнюю границу среднесрочного нисходящего канала. На осцилляторе RSI (14) наблюдается перепроданность. С технической точки зрения возросла вероятность отскока бумаг в район $125.
#market_update
Важные события второй недели мая (российский рынок)
Майские в разгаре, но трейдеры никогда не расслабляются. Отдыхайте, а мы познакомим вас самой актуальной повесткой, чтобы вы ничего не пропустили
ВТОРНИК
#VTBR: Закрытие реестра акционеров ВТБ для участия в ГОСА
СРЕДА
#AFLT: Закрытие реестра акционеров "Аэрофлота" для участия в ВОСА
#GMKN: Закрытие реестра акционеров "Норникеля" для участия в ГОСА
#USDRUB: Доклад Банка России о денежно-кредитной политике
#AGRO: Русагро опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2022 г.
ЧЕТВЕРГ
#TGKA: Заседание совета директоров ТГК-1
#PLZL: Закрытие реестра акционеров "Полюса" для участия в ВОСА
#BELU: Закрытие реестра акционеров "Белуги" для участия в ГОСА
#SMLT: Внеочередное общее собрание акционеров "Самолета"
#ALRS: Публикация результатов продаж "АЛРОСА" за апрель 2022 года
Будут объявлены итоги ребалансировки индекса MSCI
#SBER: Сбербанк опубликует финансовую отчетность по РСБУ за апрель 2022 г.
ПЯТНИЦА
#ENRU: Закрытие реестра для участия в годовом собрании акционеров "Энел Россия"
Важные события второй недели мая (российский рынок)
Майские в разгаре, но трейдеры никогда не расслабляются. Отдыхайте, а мы познакомим вас самой актуальной повесткой, чтобы вы ничего не пропустили
ВТОРНИК
#VTBR: Закрытие реестра акционеров ВТБ для участия в ГОСА
СРЕДА
#AFLT: Закрытие реестра акционеров "Аэрофлота" для участия в ВОСА
#GMKN: Закрытие реестра акционеров "Норникеля" для участия в ГОСА
#USDRUB: Доклад Банка России о денежно-кредитной политике
#AGRO: Русагро опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2022 г.
ЧЕТВЕРГ
#TGKA: Заседание совета директоров ТГК-1
#PLZL: Закрытие реестра акционеров "Полюса" для участия в ВОСА
#BELU: Закрытие реестра акционеров "Белуги" для участия в ГОСА
#SMLT: Внеочередное общее собрание акционеров "Самолета"
#ALRS: Публикация результатов продаж "АЛРОСА" за апрель 2022 года
Будут объявлены итоги ребалансировки индекса MSCI
#SBER: Сбербанк опубликует финансовую отчетность по РСБУ за апрель 2022 г.
ПЯТНИЦА
#ENRU: Закрытие реестра для участия в годовом собрании акционеров "Энел Россия"
Ниже в цифрах наш отчёт за май по Insider|Инвестиции 👇
В цифрах выглядит так:
✅ +3,49% на PayPal Holdings за 2 дня
✅ +5% на Airbnb, Inc в течении дня
✅ +5% на CloudFlare Inc в течении дня
✅ +5,33% на Salesforce за два дня
✅ +6,18% на Roku Inc за день
✅ +7,24% на NVIDIA за 2 дня
✅ +9,63% на Datadog Inc за 3 дня
✅ +11% на Datadog Inc в течении дня
Так же у нас еще в работе акции, которые на пути к своим целям
Напомним, что только 15 человек смогут получить доступ в канал❗️
Доступ к Insider|Сигналы 👇
https://paywall.pw/insider
В цифрах выглядит так:
✅ +3,49% на PayPal Holdings за 2 дня
✅ +5% на Airbnb, Inc в течении дня
✅ +5% на CloudFlare Inc в течении дня
✅ +5,33% на Salesforce за два дня
✅ +6,18% на Roku Inc за день
✅ +7,24% на NVIDIA за 2 дня
✅ +9,63% на Datadog Inc за 3 дня
✅ +11% на Datadog Inc в течении дня
Так же у нас еще в работе акции, которые на пути к своим целям
Напомним, что только 15 человек смогут получить доступ в канал❗️
Доступ к Insider|Сигналы 👇
https://paywall.pw/insider
В Insider|Сигналы осталось место лишь для 9 человек❗️
❓Почему мы?
На нашем канале Insider|Сигналы Вы получите:
- свежие идеи с целями, стопами и выходами;
- дайджест по сделкам, которым поможет Вам ориентироваться по актуальным сигналам и не потеряться на канале;
- если у Вас возникают вопросы, то мы всегда ответим Вам и подскажем.
🤔 Если у вас закрадываются сомнения, то можете ознакомиться с нашими отчетами:
Итоговый отчёт за март
Итоговый отчёт за февраль
Итоговый отчет за январь
Итоговый отчёт за декабрь
Итоговый отчёт за ноябрь
Итоговый отчет за октябрь
Итоговый отчет за сентябрь
✅ Вступайте, пока есть место:
https://paywall.pw/insider
❓Почему мы?
На нашем канале Insider|Сигналы Вы получите:
- свежие идеи с целями, стопами и выходами;
- дайджест по сделкам, которым поможет Вам ориентироваться по актуальным сигналам и не потеряться на канале;
- если у Вас возникают вопросы, то мы всегда ответим Вам и подскажем.
🤔 Если у вас закрадываются сомнения, то можете ознакомиться с нашими отчетами:
Итоговый отчёт за март
Итоговый отчёт за февраль
Итоговый отчет за январь
Итоговый отчёт за декабрь
Итоговый отчёт за ноябрь
Итоговый отчет за октябрь
Итоговый отчет за сентябрь
✅ Вступайте, пока есть место:
https://paywall.pw/insider
#market_update #аналитика
Рынок США рухнул, а ВВП сократился — и что теперь скажет метод Баффета?
Индикатор Баффета, показывающий адекватность оценки рынка акций к размеру экономики страны, наконец-то пошел вниз. Достиг ли он значений, когда инвестиции в рынок оправданы или стоит подождать еще?
Это был хай
Индикатора Баффета в конце октября составлял невероятных значений в 226%. То есть тогда цена фондовых активов более чем в 2 раза превышала стоимость всех товаров и услуг, генерируемых экономикой страны. Все последние месяцы отмечались высокие риски коррекции индикатора.
В изложении самого Уоррена Баффета такие высокие метрики одноименного индикатора означали, что рынок чрезвычайно дорог, а его стоимость против экономики страны завышена — для гуру показатель выше 100% считается предельным. Но это не мешало ему удерживать и даже наращивать ряд позиций для своего огромного фонда, достигшего $331 млрд в акциях, по данным на февраль.
Осенью прошлого года геополитический фон еще был относительно спокойным, а бравада ФРС по поводу временной инфляции подгоняла котировки акций к новым вершинам. Но фактические данные ценового давления (инфляция взлетела до полувековых максимумов к 8,5%) и обострение на внешнем контуре 2022 г. не оставили шанса ФРС.
По инерции рост рынка акций продолжался до самого конца 2021 г., но уже с начала текущего года наблюдается четкий нисходящий тренд. Монетарный мягкий цикл канул в лету, ФРС ускоряет процесс поднятия ставки, свернулась количественная программа и менее чем через месяц начнется сдувание раздутого за время пандемии баланса Федрезерва.
А что экономика Штатов? Она тоже замедляется: в первом квартале 2022 г. показала падение на 1,4% против оценок роста на 1,1% и после подъема ВВП в IV квартале прошлого года на 6,9%.
Учитывая опережающую природу фондового рынка над динамикой реального сектора экономики, масштабные распродажи акций последнего времени не вызывают удивления, особенно в бумагах компаний роста из индекса высоких технологий Nasdaq, потерявшего с пика порядка 30%. Индекс широкого рынка акций S&P 500 сократился почти на 20% и впервые с апреля прошлого года в мае 2022 г. упал под 4000 п., остановившись в шаге от медвежьего тренда.
Актуальные оценки
В качестве базы для свежей оценки индикатора Баффета возьмем последние значения индекс S&P 500 и определим капитализацию 500 крупнейших компаний рынка, а также используем актуальнее данные по ВВП США, опубликованные совсем недавно, 28 апреля. Сопоставим макроэкономические параметры Штатов и выразим мнение о достаточности падения рынка для входа в рисковые бумаги.
По имеющимся рыночным данным и оценкам ВВП на 11 мая, кривая индикатора Баффета выглядит так, как показано на прикрепленном ниже изображении.
Индикатор Баффета снизился до 200%, или на 12% с октябрьских значений. Различные финансовые сервисы могут давать несколько иные оценки темпа падения индикатора Баффета, что связано с базой расчета ВВП и составом бумаг для учета капитализации рынка. Но вывод будет един — показатель снижается на фоне стагнации экономики и сдувания фондового пузыря.
Если сделать предположение, что монетарное сжатие окажет сопоставимый эффект на рыночные цены бумаг, как это было на этапе бурной накачки рынка с начала 2020 г., то мы не исключаем, что после некоторого отскока из области 4000 п. индекс S&P 500 способен продолжить движение вниз.
В качестве технического ориентира спуска может выступить область 3600 п., что предполагает потенциал хода вниз еще порядка 10% от текущего значений S&P 500. А это значит, что мы можем увидеть индикатор Баффета как раз на уровнях конца 2019 г., немногим выше 180%., где вход в рынок будет более обоснован с точки зрения макроэкономических реалий.
Рынок США рухнул, а ВВП сократился — и что теперь скажет метод Баффета?
Индикатор Баффета, показывающий адекватность оценки рынка акций к размеру экономики страны, наконец-то пошел вниз. Достиг ли он значений, когда инвестиции в рынок оправданы или стоит подождать еще?
Это был хай
Индикатора Баффета в конце октября составлял невероятных значений в 226%. То есть тогда цена фондовых активов более чем в 2 раза превышала стоимость всех товаров и услуг, генерируемых экономикой страны. Все последние месяцы отмечались высокие риски коррекции индикатора.
В изложении самого Уоррена Баффета такие высокие метрики одноименного индикатора означали, что рынок чрезвычайно дорог, а его стоимость против экономики страны завышена — для гуру показатель выше 100% считается предельным. Но это не мешало ему удерживать и даже наращивать ряд позиций для своего огромного фонда, достигшего $331 млрд в акциях, по данным на февраль.
Осенью прошлого года геополитический фон еще был относительно спокойным, а бравада ФРС по поводу временной инфляции подгоняла котировки акций к новым вершинам. Но фактические данные ценового давления (инфляция взлетела до полувековых максимумов к 8,5%) и обострение на внешнем контуре 2022 г. не оставили шанса ФРС.
По инерции рост рынка акций продолжался до самого конца 2021 г., но уже с начала текущего года наблюдается четкий нисходящий тренд. Монетарный мягкий цикл канул в лету, ФРС ускоряет процесс поднятия ставки, свернулась количественная программа и менее чем через месяц начнется сдувание раздутого за время пандемии баланса Федрезерва.
А что экономика Штатов? Она тоже замедляется: в первом квартале 2022 г. показала падение на 1,4% против оценок роста на 1,1% и после подъема ВВП в IV квартале прошлого года на 6,9%.
Учитывая опережающую природу фондового рынка над динамикой реального сектора экономики, масштабные распродажи акций последнего времени не вызывают удивления, особенно в бумагах компаний роста из индекса высоких технологий Nasdaq, потерявшего с пика порядка 30%. Индекс широкого рынка акций S&P 500 сократился почти на 20% и впервые с апреля прошлого года в мае 2022 г. упал под 4000 п., остановившись в шаге от медвежьего тренда.
Актуальные оценки
В качестве базы для свежей оценки индикатора Баффета возьмем последние значения индекс S&P 500 и определим капитализацию 500 крупнейших компаний рынка, а также используем актуальнее данные по ВВП США, опубликованные совсем недавно, 28 апреля. Сопоставим макроэкономические параметры Штатов и выразим мнение о достаточности падения рынка для входа в рисковые бумаги.
По имеющимся рыночным данным и оценкам ВВП на 11 мая, кривая индикатора Баффета выглядит так, как показано на прикрепленном ниже изображении.
Индикатор Баффета снизился до 200%, или на 12% с октябрьских значений. Различные финансовые сервисы могут давать несколько иные оценки темпа падения индикатора Баффета, что связано с базой расчета ВВП и составом бумаг для учета капитализации рынка. Но вывод будет един — показатель снижается на фоне стагнации экономики и сдувания фондового пузыря.
Если сделать предположение, что монетарное сжатие окажет сопоставимый эффект на рыночные цены бумаг, как это было на этапе бурной накачки рынка с начала 2020 г., то мы не исключаем, что после некоторого отскока из области 4000 п. индекс S&P 500 способен продолжить движение вниз.
В качестве технического ориентира спуска может выступить область 3600 п., что предполагает потенциал хода вниз еще порядка 10% от текущего значений S&P 500. А это значит, что мы можем увидеть индикатор Баффета как раз на уровнях конца 2019 г., немногим выше 180%., где вход в рынок будет более обоснован с точки зрения макроэкономических реалий.
#MSFT #AMZN #SNOW #market_update
Три технологические акции для покупки, которые уже непростительно дешевы
Индекс Nasdaq по сегодняшний день испытал 30%-ое падение по сравнению с предыдущим максимумом и начал формировать отскок, что делает сектор технологий интересным для покупки. Рассмотрим акции, долгосрочные перспективы которых выглядят привлекательно.
Microsoft Corporation
Производитель ПО Microsoft потерял около 26% относительно максимумов, зафиксированных в конце прошлого года и около 18% относительно значений на начало апреля. Падением акции обязаны не бизнес-показателям компании, а общему давлению на технологический сектор, чувствительному к изменению ставок в экономике — ужесточению политики ФРС.
Microsoft, на фоне общей картины по сезонной отчетности, опубликовал сильные результаты, оказавшиеся в двадцатый раз подряд выше консенсуса, как по выручке, так и по прибыли. Значительный вклад в это сделала облачная платформы Azure.
Компания подтвердила прогноз в виде двузначных темпов роста основных показателей и продолжает наращивать выплату дивидендов, а также программу обратного выкупа акций. А ее оценка по мультипликаторам EV/Sales в 10,3 и P/E в 27,7 привлекательна для инвесторов. Также стоит отметить сделку по покупке производителя видеоигр Activision Blizzard, которая если будет одобрена антимонопольными органами США, даст зеленый свет для Microsoft в пространство метавселенной.
Amazon.com
Гигант электронной коммерции от апрельских максимумов отступил на 39%, а от уровней ноября 2021 г. падение составило порядка 45%. Кроме политики ФРС на акции Amazon оказывают давление проблемы в бизнесе компании.
По результатам отчетности, вышедшей 28 апреля, стало известно о сокращении онлайн-расходов потребителей. Это привело к падению темпов роста выручки компании с 44% до 7%. Темпы роста начали снижаться после 2020 г., когда происходил всплеск онлайн-покупок, вызванных пандемией. По мнению отраслевых аналитиков, замедление темпов роста скоро начнет выравниваться и в III, IV кварталах они ожидают рост выручки уже на уровне 16%.
Драйвером роста является платформа облачных вычислений Amazon Web Services (AWS), продемонстрировавшая рост доходов на 37% в последнем квартале. Акции Amazon кроме роста облачного бизнеса поддерживает приближающееся их дробление 1 к 20, а также текущая реализация программы обратного выкупа — $2,67 млрд из запланированных $10 млрд уже погашено. Плюсом может послужить приобретение киностудии со столетней историей MGM, которая будет интегрирована с Prime Video и Amazon Studios.
Snowflake
Молодая технологическая компания потеряла около 47% относительно максимумов в апреле, а с ноябрьского пика порядка 68%.
Компания предоставляет облачную платформу данных, отличительной дизраптивной особенностью которой является возможность работать одновременно с данными из других облачных сервисов: Amazon Web Services, Google Cloud и Microsoft Azure.
По факту отчетности, опубликованной в начале марта, компании удалось в пятый раз подряд оказаться лучше ожиданий аналитиков, как по выручке, так и по прибыли. Отраслевые аналитики на следующие кварталы продолжают закладывать оценку высоких темпов роста по основным финансовым показателям.
Компания оценивает свои рыночные возможности в $90 млрд, что задает значительный потенциал роста при текущем годовом объеме выручки в $1,2 млрд. В 2022 финансовом году общее количество клиентов подскочило на 44% до 5944 и бизнес продолжает развиваться. Недавно компания запустила Retail Data Cloud, набор отраслевых инструментов, которые помогают ритейлерам, таким как PepsiCo и Lowe's, оптимизировать операции и персонализировать клиентский опыт.
Три технологические акции для покупки, которые уже непростительно дешевы
Индекс Nasdaq по сегодняшний день испытал 30%-ое падение по сравнению с предыдущим максимумом и начал формировать отскок, что делает сектор технологий интересным для покупки. Рассмотрим акции, долгосрочные перспективы которых выглядят привлекательно.
Microsoft Corporation
Производитель ПО Microsoft потерял около 26% относительно максимумов, зафиксированных в конце прошлого года и около 18% относительно значений на начало апреля. Падением акции обязаны не бизнес-показателям компании, а общему давлению на технологический сектор, чувствительному к изменению ставок в экономике — ужесточению политики ФРС.
Microsoft, на фоне общей картины по сезонной отчетности, опубликовал сильные результаты, оказавшиеся в двадцатый раз подряд выше консенсуса, как по выручке, так и по прибыли. Значительный вклад в это сделала облачная платформы Azure.
Компания подтвердила прогноз в виде двузначных темпов роста основных показателей и продолжает наращивать выплату дивидендов, а также программу обратного выкупа акций. А ее оценка по мультипликаторам EV/Sales в 10,3 и P/E в 27,7 привлекательна для инвесторов. Также стоит отметить сделку по покупке производителя видеоигр Activision Blizzard, которая если будет одобрена антимонопольными органами США, даст зеленый свет для Microsoft в пространство метавселенной.
Amazon.com
Гигант электронной коммерции от апрельских максимумов отступил на 39%, а от уровней ноября 2021 г. падение составило порядка 45%. Кроме политики ФРС на акции Amazon оказывают давление проблемы в бизнесе компании.
По результатам отчетности, вышедшей 28 апреля, стало известно о сокращении онлайн-расходов потребителей. Это привело к падению темпов роста выручки компании с 44% до 7%. Темпы роста начали снижаться после 2020 г., когда происходил всплеск онлайн-покупок, вызванных пандемией. По мнению отраслевых аналитиков, замедление темпов роста скоро начнет выравниваться и в III, IV кварталах они ожидают рост выручки уже на уровне 16%.
Драйвером роста является платформа облачных вычислений Amazon Web Services (AWS), продемонстрировавшая рост доходов на 37% в последнем квартале. Акции Amazon кроме роста облачного бизнеса поддерживает приближающееся их дробление 1 к 20, а также текущая реализация программы обратного выкупа — $2,67 млрд из запланированных $10 млрд уже погашено. Плюсом может послужить приобретение киностудии со столетней историей MGM, которая будет интегрирована с Prime Video и Amazon Studios.
Snowflake
Молодая технологическая компания потеряла около 47% относительно максимумов в апреле, а с ноябрьского пика порядка 68%.
Компания предоставляет облачную платформу данных, отличительной дизраптивной особенностью которой является возможность работать одновременно с данными из других облачных сервисов: Amazon Web Services, Google Cloud и Microsoft Azure.
По факту отчетности, опубликованной в начале марта, компании удалось в пятый раз подряд оказаться лучше ожиданий аналитиков, как по выручке, так и по прибыли. Отраслевые аналитики на следующие кварталы продолжают закладывать оценку высоких темпов роста по основным финансовым показателям.
Компания оценивает свои рыночные возможности в $90 млрд, что задает значительный потенциал роста при текущем годовом объеме выручки в $1,2 млрд. В 2022 финансовом году общее количество клиентов подскочило на 44% до 5944 и бизнес продолжает развиваться. Недавно компания запустила Retail Data Cloud, набор отраслевых инструментов, которые помогают ритейлерам, таким как PepsiCo и Lowe's, оптимизировать операции и персонализировать клиентский опыт.