#market_trends
Рыночные тренды: 30.04.2020 - 01.06.2020
Давай подведем черту под минувшем месяцем и обсудим, что случилось в мае, какие рыночные тренды превалировали и что двигали на рынке (см. график ниже):
1. Широкий индекc iMOEX за месяц вырос на 3,8%: пока ФРС и ЕЦБ заливают весь рынок дешевыми деньгами российский индекс консолидируется в диапазоне 2650-2750 пунктов
2. Electric Utilities +9,6%: здесь бум - растет все. После супер масштабной распродажи в марте сюда начали возвращаться деньги. Россети обычку и префы переставляют на север каждый день: +34% и 51% за месяц соответственно
3. Транспорт +9,5%: транспортный сектор тоже не отстает и ставит рекорды по темпам роста каждый день. Дальневосточное морское пароходство, Аэрофлот и НМТП являются одними из главных бенефициаров от смягчения карантина в мире
4. Telecommunication +0,1%: а вот кто с#снул в прошлом месяце - это телекомы. Причем если падение МГТС преф на 12% - это естественная реакция миноров на неспортивное поведение компании, то вот нулевая динамика МТС и Ростелекома - это просто общая динамика в отрасли: обе компании отчитались хорошо за 1кв + подтвердили намерение выплатить дивиденды
Как обычно, внимательно смотрим на рынок, держим руку на пульсе и учимся замечать куда перетекают деньги.
Рыночные тренды: 30.04.2020 - 01.06.2020
Давай подведем черту под минувшем месяцем и обсудим, что случилось в мае, какие рыночные тренды превалировали и что двигали на рынке (см. график ниже):
1. Широкий индекc iMOEX за месяц вырос на 3,8%: пока ФРС и ЕЦБ заливают весь рынок дешевыми деньгами российский индекс консолидируется в диапазоне 2650-2750 пунктов
2. Electric Utilities +9,6%: здесь бум - растет все. После супер масштабной распродажи в марте сюда начали возвращаться деньги. Россети обычку и префы переставляют на север каждый день: +34% и 51% за месяц соответственно
3. Транспорт +9,5%: транспортный сектор тоже не отстает и ставит рекорды по темпам роста каждый день. Дальневосточное морское пароходство, Аэрофлот и НМТП являются одними из главных бенефициаров от смягчения карантина в мире
4. Telecommunication +0,1%: а вот кто с#снул в прошлом месяце - это телекомы. Причем если падение МГТС преф на 12% - это естественная реакция миноров на неспортивное поведение компании, то вот нулевая динамика МТС и Ростелекома - это просто общая динамика в отрасли: обе компании отчитались хорошо за 1кв + подтвердили намерение выплатить дивиденды
Как обычно, внимательно смотрим на рынок, держим руку на пульсе и учимся замечать куда перетекают деньги.
#market_trends
Объявленные buy-back программы: update
Российский рынок продолжает восстанавливаться - индекс iMOEX закрепился выше 2800 пунктов. В этой связи мы решили проапдейтить наш buy-back screener (см. слайд ниже):
▫️Как читать сводную таблицу: все компании отсортированы по размеру buy-back (указано в красной рамке справа) + красными барами показан процент выполнения
▫️Акрон: пацаны втихую выкупали с рынка акции на свою дочку "Дорогобуж" весь первый квартал, когда на рынке царила паника. Выкупили реально д#хуя - 6,8%, и как итог акции выросли за период на +25%. Возможно на этом компания не остановится...
▫️ЛСР: в конце марта компания заявила, что сокращает дивиденды в три раза, а весь денежный поток перенаправляет на обратный выкуп. С того дня акции выросли уже на 16%
▫️Общая активность спала: важно понимать, что по мере того как рынок восстанавливается, buy-back становится все менее привлекательным. Это видно по динамике выкупов - практически все компании в минувшем месяце реально приостановили свои операции
▫️Роснефть: пожалуй, единственная компания которая не останавливается. UBS, как агент, выкупает с рынка акции Роснефти как по часам и в дождь и снег... по чуть-чуть, но зато стабильно
Объявленные buy-back программы: update
Российский рынок продолжает восстанавливаться - индекс iMOEX закрепился выше 2800 пунктов. В этой связи мы решили проапдейтить наш buy-back screener (см. слайд ниже):
▫️Как читать сводную таблицу: все компании отсортированы по размеру buy-back (указано в красной рамке справа) + красными барами показан процент выполнения
▫️Акрон: пацаны втихую выкупали с рынка акции на свою дочку "Дорогобуж" весь первый квартал, когда на рынке царила паника. Выкупили реально д#хуя - 6,8%, и как итог акции выросли за период на +25%. Возможно на этом компания не остановится...
▫️ЛСР: в конце марта компания заявила, что сокращает дивиденды в три раза, а весь денежный поток перенаправляет на обратный выкуп. С того дня акции выросли уже на 16%
▫️Общая активность спала: важно понимать, что по мере того как рынок восстанавливается, buy-back становится все менее привлекательным. Это видно по динамике выкупов - практически все компании в минувшем месяце реально приостановили свои операции
▫️Роснефть: пожалуй, единственная компания которая не останавливается. UBS, как агент, выкупает с рынка акции Роснефти как по часам и в дождь и снег... по чуть-чуть, но зато стабильно
#market_trends #AFKS #SBER
АФК Система: Сбербанк покупает 30% в Ozon
После того, как по рынку пошел слух, что Сбербанк планирует купить 30% в Ozon - одном из активов АФК Система, бумаги АФКи выстрелили как ракета на +6%
Наши контакты в АФКе подтверждают, что сейчас действительно идут переговоры со Сбером. Помимо АФКи этот актив (Ozon) контролирует еще Baring Vostok. Но так как никто из текущих акционеров выходить из актива не хочет, то это будет 100% cash-in сделка, где Сбер выкупит допку Ozon'а
АФК Система: Сбербанк покупает 30% в Ozon
После того, как по рынку пошел слух, что Сбербанк планирует купить 30% в Ozon - одном из активов АФК Система, бумаги АФКи выстрелили как ракета на +6%
Наши контакты в АФКе подтверждают, что сейчас действительно идут переговоры со Сбером. Помимо АФКи этот актив (Ozon) контролирует еще Baring Vostok. Но так как никто из текущих акционеров выходить из актива не хочет, то это будет 100% cash-in сделка, где Сбер выкупит допку Ozon'а
#market_trends
Рыночные тренды: 30.06.2020 - 01.07.2020
Давно не было апдейта в нашей рубрике "рыночные тренды". Здесь мы обсуждаем то, что происходило на рынке за минувший месяц. Это must have если ты хочешь понимать, как и чем живет рынок (см. график ниже):
1. Широкий индекc iMOEX за месяц вырос на 6,1%: действительно, а почему бы и не расти, если ЦБ РФ опускает ключевую + кол-во новых случаев заражений уже стабильно держится ниже 6к в сутки
2. Financials +16,1%: весь сектор прет в космос. Это в том числе результат снижения процентных ставок и стабилизации кредитных рисков. Отдельно отметим акции QIWI, которые на фоне неудачной продажи Открытием, подняли вверх на 16% за месяц. В Сбере решилась интрига с дивидендами - акция выросла на 7% за месяц. САФМАР - переставили на 12% вверх после объявления об обязательном выкупе по 534 руб./акц.
3. Metals and Mining +15,0%: золото стоит почти 2 000 за унцию и, поэтому все что связано с добычей металла или хотя бы содержит в своем названии "золото" растет сейчас двухзначными темпами: Лензолото (+117%), Полиметалл (+34%), Полюс (+42%), Селигдар (+62%). Кстати, за Ленку ходит слух, что сейчас там появился крупный институциональный инвестор
4. Consumer +13,8%: еще один чемпион в этом месяце - это потребительский сектор. Ну как чемпион... ну есть тут пара интересных имен. Во-первых Лента (+26%) - тут пацаны отчитались о чистой прибыли 9 ярдов руб., против убытка 4 ярда руб. в прошлом году. Во-вторых Магнит (+11%), где Саша Винокуров, тесть Лаврова, гонит бумагу вверх.
Как обычно, внимательно смотрим на рынок, держим руку на пульсе и учимся замечать куда перетекают деньги.
Рыночные тренды: 30.06.2020 - 01.07.2020
Давно не было апдейта в нашей рубрике "рыночные тренды". Здесь мы обсуждаем то, что происходило на рынке за минувший месяц. Это must have если ты хочешь понимать, как и чем живет рынок (см. график ниже):
1. Широкий индекc iMOEX за месяц вырос на 6,1%: действительно, а почему бы и не расти, если ЦБ РФ опускает ключевую + кол-во новых случаев заражений уже стабильно держится ниже 6к в сутки
2. Financials +16,1%: весь сектор прет в космос. Это в том числе результат снижения процентных ставок и стабилизации кредитных рисков. Отдельно отметим акции QIWI, которые на фоне неудачной продажи Открытием, подняли вверх на 16% за месяц. В Сбере решилась интрига с дивидендами - акция выросла на 7% за месяц. САФМАР - переставили на 12% вверх после объявления об обязательном выкупе по 534 руб./акц.
3. Metals and Mining +15,0%: золото стоит почти 2 000 за унцию и, поэтому все что связано с добычей металла или хотя бы содержит в своем названии "золото" растет сейчас двухзначными темпами: Лензолото (+117%), Полиметалл (+34%), Полюс (+42%), Селигдар (+62%). Кстати, за Ленку ходит слух, что сейчас там появился крупный институциональный инвестор
4. Consumer +13,8%: еще один чемпион в этом месяце - это потребительский сектор. Ну как чемпион... ну есть тут пара интересных имен. Во-первых Лента (+26%) - тут пацаны отчитались о чистой прибыли 9 ярдов руб., против убытка 4 ярда руб. в прошлом году. Во-вторых Магнит (+11%), где Саша Винокуров, тесть Лаврова, гонит бумагу вверх.
Как обычно, внимательно смотрим на рынок, держим руку на пульсе и учимся замечать куда перетекают деньги.
#market_trends
Рыночные тренды: 30.09.2020 - 31.10.2020
Давно не выходил апдейт по рыночным трендам - пора поговорить о том, что случилось за минувший месяц на российском рынке:
1. Широкий индекc iMOEX за месяц упал на 7,4%: ну тут два ключевых фактора 1) выборы в США; и 2) рост кол-ва COVID-заражений в стране. Интересно смотреть на корреляцию между графиком индекса и кривой новых ежедневных заражений
2. Транспорт -15,2%: самое большое падение среди всех отраслей. Тут весь сектор утащили на дно бумаги Аэрофлота (-23%) на фоне экстренной докапитализации от государства в форме допэмиссии на 80 ярдов.
3. Нефтянка -9,2%: мало того, что Brent валится (-9,5%), так еще и Правительство в попытках наполнить бюджет отменило часть льгот. Грустно, а че поделать? Особенно под раздачей акции Татнефти (-12%) и Лукойла (-10%), где доля сверхвязкой нефти, на добычу которой ранее были льготы, наиболее высокая. Примечательно. что на текущих уровнях Алекперов начал активно набирать позицию в Лукойле - ждем отскока?)
4. Финансы и банки -8,6%: без них никуда... Сбер (-12%) не в счет - там дивиденды были. А вот в бумагах QIWI (-14%) нормальные распродажи начались после того как аналитики со стрита (JP Morgan, Crispidea, ValuEngine, Zacks Investments и др.) начали один за другим понижать свои рекомендации по компании. Банк МКБ упал "всего" на 7%, несмотря на новости об ожидаемом допразмещении на 20 ярдов. Единственное исключение в секторе - Банк Санкт-Петербург, который вырос на 3% на фоне ожидания выплаты дивидендов за 9мес.
Внимательно следим дальше за рынком. Хотя очевидно, что если ситуация с COVID будет ухудшаться и дальше, то весь рынок уйдет еще ниже.
Рыночные тренды: 30.09.2020 - 31.10.2020
Давно не выходил апдейт по рыночным трендам - пора поговорить о том, что случилось за минувший месяц на российском рынке:
1. Широкий индекc iMOEX за месяц упал на 7,4%: ну тут два ключевых фактора 1) выборы в США; и 2) рост кол-ва COVID-заражений в стране. Интересно смотреть на корреляцию между графиком индекса и кривой новых ежедневных заражений
2. Транспорт -15,2%: самое большое падение среди всех отраслей. Тут весь сектор утащили на дно бумаги Аэрофлота (-23%) на фоне экстренной докапитализации от государства в форме допэмиссии на 80 ярдов.
3. Нефтянка -9,2%: мало того, что Brent валится (-9,5%), так еще и Правительство в попытках наполнить бюджет отменило часть льгот. Грустно, а че поделать? Особенно под раздачей акции Татнефти (-12%) и Лукойла (-10%), где доля сверхвязкой нефти, на добычу которой ранее были льготы, наиболее высокая. Примечательно. что на текущих уровнях Алекперов начал активно набирать позицию в Лукойле - ждем отскока?)
4. Финансы и банки -8,6%: без них никуда... Сбер (-12%) не в счет - там дивиденды были. А вот в бумагах QIWI (-14%) нормальные распродажи начались после того как аналитики со стрита (JP Morgan, Crispidea, ValuEngine, Zacks Investments и др.) начали один за другим понижать свои рекомендации по компании. Банк МКБ упал "всего" на 7%, несмотря на новости об ожидаемом допразмещении на 20 ярдов. Единственное исключение в секторе - Банк Санкт-Петербург, который вырос на 3% на фоне ожидания выплаты дивидендов за 9мес.
Внимательно следим дальше за рынком. Хотя очевидно, что если ситуация с COVID будет ухудшаться и дальше, то весь рынок уйдет еще ниже.
#market_trends #DSKY
Altus Capital хочет купить почти треть акций «Детского мира».
Кратко: Вчера рынок всколыхнула новость о том, что Altus Capital намерена приобрести до 29,9% акций «Детского мира» (а это целых 220 млн 961 тысяча штук) по цене 160 руб. за каждую. Предложение акционерам будет сделано 3 декабря.
Ключевые детали: объявленное предложение на 28% выше цены закрытия на 27 ноября и на 43% выше средневзвышенной цены за последние полгода. По мнению Goldman Sachs, этот ценник предполагает соотношение EV/EBITDA на 2021 год на уровне 6,3х. Для сравнения, у X5 этот показатель на 2021 год составляет 5,8х, у Магнита — 5,4х.
Прогноз: Голдман установил price-target на 12 месяцев на уровне 144,0 рубля, а коэффициент EV/EBITDA — на 5,9х. Ключевыми рисками аналитики считают конкуренцию и внутренние макрориски.
Немного о покупателе: Altus Capital инвестирует в различные отрасли, включая финансовые технологии, здравоохранение (имеет долю в сети аптек «36,6»), зеленую энергетику, машиностроение, потребительский сектор. В основном компания ориентируется на проекты из России.
Ответ «Детского мира»: в компании отнекиваются от сделки и говорят, что вообще никаких предложений не получали и вообще не в курсе, что происходит.
Ниже даем прогноз по «Детскому миру» от коллег из Голдман:
Altus Capital хочет купить почти треть акций «Детского мира».
Кратко: Вчера рынок всколыхнула новость о том, что Altus Capital намерена приобрести до 29,9% акций «Детского мира» (а это целых 220 млн 961 тысяча штук) по цене 160 руб. за каждую. Предложение акционерам будет сделано 3 декабря.
Ключевые детали: объявленное предложение на 28% выше цены закрытия на 27 ноября и на 43% выше средневзвышенной цены за последние полгода. По мнению Goldman Sachs, этот ценник предполагает соотношение EV/EBITDA на 2021 год на уровне 6,3х. Для сравнения, у X5 этот показатель на 2021 год составляет 5,8х, у Магнита — 5,4х.
Прогноз: Голдман установил price-target на 12 месяцев на уровне 144,0 рубля, а коэффициент EV/EBITDA — на 5,9х. Ключевыми рисками аналитики считают конкуренцию и внутренние макрориски.
Немного о покупателе: Altus Capital инвестирует в различные отрасли, включая финансовые технологии, здравоохранение (имеет долю в сети аптек «36,6»), зеленую энергетику, машиностроение, потребительский сектор. В основном компания ориентируется на проекты из России.
Ответ «Детского мира»: в компании отнекиваются от сделки и говорят, что вообще никаких предложений не получали и вообще не в курсе, что происходит.
Ниже даем прогноз по «Детскому миру» от коллег из Голдман:
#market_trends #GAZP #NVTK
В преддверии новой недели коллеги из JPMorgan подготовили интересный гайд по значимым событиям на российском рынке:
Макро/Финансы: на следующей неделе ритейлеры и поставщики могут подписать соглашение об ограничении внутренних цен на сахар и подсолнечное масло. Очень бодренько зашевелились пацаны после слов Путина, который предложил правительству регулировать цены на основные продукты питания. Ожидается, что в те не будут долго ломать голову и просто ограничат рост цен и введут экспортные пошлины. Занавес.
Нефтянка: ФТС заявляет, что экспортная цена на газ «Газпрома» в октябре достигла $146 за кубометр (+19% м/м). В JPM пишут, что цены отставали от роста спотовых ориентиров из-за структуры контрактов и эта тенденция сохранится до начала 2021 года.
Еще один ньюсмейкер недели Новатэк, который поддерживает мировой тренд по сокращению выбросов. Для этого он даже подписал соглашение о сотрудничестве с Siemens. Уже начата работа над проектом по модернизации турбин на «Ямал СПГ», которые будут заправлены водородом вместо природного газа.
TMT/Потребительский сектор: спрут Wildberries продолжает расползаться по российской экономике и даже ковид здесь бессилен. Компания намерена купить банк «Стандарт-Кредит» для разработки финтех решений. Сам банк как таковой Wildberries не интересен, а ценность сделки заключается в лицензии, которая может позволить маркетплейсу выдавать кредиты и еще кучу всяких плюшек. На самом деле для WB это очень хорошее решение, поскольку многие конкуренты (в том числе Ozon) уже давно развиваются в этом направлении.
В преддверии новой недели коллеги из JPMorgan подготовили интересный гайд по значимым событиям на российском рынке:
Макро/Финансы: на следующей неделе ритейлеры и поставщики могут подписать соглашение об ограничении внутренних цен на сахар и подсолнечное масло. Очень бодренько зашевелились пацаны после слов Путина, который предложил правительству регулировать цены на основные продукты питания. Ожидается, что в те не будут долго ломать голову и просто ограничат рост цен и введут экспортные пошлины. Занавес.
Нефтянка: ФТС заявляет, что экспортная цена на газ «Газпрома» в октябре достигла $146 за кубометр (+19% м/м). В JPM пишут, что цены отставали от роста спотовых ориентиров из-за структуры контрактов и эта тенденция сохранится до начала 2021 года.
Еще один ньюсмейкер недели Новатэк, который поддерживает мировой тренд по сокращению выбросов. Для этого он даже подписал соглашение о сотрудничестве с Siemens. Уже начата работа над проектом по модернизации турбин на «Ямал СПГ», которые будут заправлены водородом вместо природного газа.
TMT/Потребительский сектор: спрут Wildberries продолжает расползаться по российской экономике и даже ковид здесь бессилен. Компания намерена купить банк «Стандарт-Кредит» для разработки финтех решений. Сам банк как таковой Wildberries не интересен, а ценность сделки заключается в лицензии, которая может позволить маркетплейсу выдавать кредиты и еще кучу всяких плюшек. На самом деле для WB это очень хорошее решение, поскольку многие конкуренты (в том числе Ozon) уже давно развиваются в этом направлении.
#market_trends #MNOD #AFLT
Металлы и горнодобытчики: в Норильске продолжается сага с разливом нефти. Суд подтвердил законность штрафа в 3,6 млрд рублей, наложенный на «дочку» Норникеля Росрыболовством. Следим за развитием ситуации дальше, потому что ранее была инфа, что размер нанесенного ущерба - 40 млрд, а на восстановление уйдет до 18 лет.
TMT/Потребительский сектор: Минстрой хочет заняться импортом строителей. Ведомство намерено упростить въезд в страну строителей из других стран. От девелоперов требуется соблюдение всех санитарных норм, да-да, верим, что все так и будет. Отмечается, что из-за закрытия границ строительная отрасль ощущает нехватку 1,5 млн человек, но достаточно ли будет этих мер - вопрос спорный.
Также правительство согласилось помочь еще одной пострадавшей отрасли - авиации. В мае уже были предоставлены субсидии в размере 23,4 млрд руб., хотя фактически перевозчики получили только 11,7 млрд руб. Один только Аэрофлот отхватил 7,89 млрд руб. Раньше за каждого потерянного пассажира с апреля по июль платили 385 рублей. Теперь же программа продлевается до ноября, а размер субсидии увеличен до 685 рублей.
Металлы и горнодобытчики: в Норильске продолжается сага с разливом нефти. Суд подтвердил законность штрафа в 3,6 млрд рублей, наложенный на «дочку» Норникеля Росрыболовством. Следим за развитием ситуации дальше, потому что ранее была инфа, что размер нанесенного ущерба - 40 млрд, а на восстановление уйдет до 18 лет.
TMT/Потребительский сектор: Минстрой хочет заняться импортом строителей. Ведомство намерено упростить въезд в страну строителей из других стран. От девелоперов требуется соблюдение всех санитарных норм, да-да, верим, что все так и будет. Отмечается, что из-за закрытия границ строительная отрасль ощущает нехватку 1,5 млн человек, но достаточно ли будет этих мер - вопрос спорный.
Также правительство согласилось помочь еще одной пострадавшей отрасли - авиации. В мае уже были предоставлены субсидии в размере 23,4 млрд руб., хотя фактически перевозчики получили только 11,7 млрд руб. Один только Аэрофлот отхватил 7,89 млрд руб. Раньше за каждого потерянного пассажира с апреля по июль платили 385 рублей. Теперь же программа продлевается до ноября, а размер субсидии увеличен до 685 рублей.
#market_trends #AFLT
Отечественный рынок авиаперевозок сумел одним из первых в мире восстановить внутренний пассажиропоток за лето, а вот с международными рейсами подобный трюк проделать пока не удается. Во всем виноваты "западные партнеры", которые не спешат открывать свои границы.
Аэрофлот уже вернулся к докризисным уровням, хотя выручка в пассажиро-километрах (РПК) в третьем квартале снизилась. Во многом из-за того, что международные рейсы потеряли более 80% пассажиров г/г. Коллеги из JPMorgan отмечают правильное решение AFLK, который сдерживает свои мощности в пользу увеличения коэффициента загрузки оставшихся рейсов. За счет этого компания пытается сократить количество убыточных рейсов.
Также Аэрофлот недавно привлек дополнительный капитал в 80 млрд рублей. Этот читерский ход позволит ему забрать долю рынка у компаний, которым подобные шаги могут только сниться. Однако из-за накопленных убытков JPM не может оценить потенциал акций AFLT и присваивает им нейтральный рейтинг.
Динамику акций авиаперевозчиков со всего мира с начала года по 17 декабря прикреплю к посту:
Отечественный рынок авиаперевозок сумел одним из первых в мире восстановить внутренний пассажиропоток за лето, а вот с международными рейсами подобный трюк проделать пока не удается. Во всем виноваты "западные партнеры", которые не спешат открывать свои границы.
Аэрофлот уже вернулся к докризисным уровням, хотя выручка в пассажиро-километрах (РПК) в третьем квартале снизилась. Во многом из-за того, что международные рейсы потеряли более 80% пассажиров г/г. Коллеги из JPMorgan отмечают правильное решение AFLK, который сдерживает свои мощности в пользу увеличения коэффициента загрузки оставшихся рейсов. За счет этого компания пытается сократить количество убыточных рейсов.
Также Аэрофлот недавно привлек дополнительный капитал в 80 млрд рублей. Этот читерский ход позволит ему забрать долю рынка у компаний, которым подобные шаги могут только сниться. Однако из-за накопленных убытков JPM не может оценить потенциал акций AFLT и присваивает им нейтральный рейтинг.
Динамику акций авиаперевозчиков со всего мира с начала года по 17 декабря прикреплю к посту:
#market_trends #GAZP
Давненько не заглядывали на огонек к нашему "народному достоянию" — Газпрому, а ведь повод действительно есть. Инвестбанкиры из JPMorgan пишут, что сектор СПГ восстановится после 2021 года, а следовательно цены на топливо, а за ними и дивиденды, подрастут с 2022 по 2025 гг.
Дивиденды: руководство будет рекомендовать совету директоров выплатить в 2020 году 40% от прибыли и не менее 50% — в 2021 году. Подробнее выручку компании с разбивкой по секторам и прогнозом до 2023 года можно изучить в конце поста.
Ситуация в отрасли: коллеги из JPM обращают внимание на риски значительного снижения спроса на газ с 2030 года в ЕС и с 2035 года в Китае все еще актуальны. Не зря ведь сейчас из каждого утюга доносится о нулевом углеродном следе. Поэтому GAZP активно разворачивается в сторону Азии, чтобы смягчить последствия снижения спроса в Европе, по итогу и в Китае может попасть в просак. Хоть и выиграет себе немного времени.
Альтернатива: спасением в данной ситуации для Газпрома может стать водород, как альтернативный источник энергии. По мнению JPM, он представляет собой серьезную возможность для GAZP, но еще неизвестно, сможет ли компания реализовать свои планы в отношении синего водорода или проиграет производителям зеленого водорода.
Прогноз: в завершении всех разборок на рынке СПГ хотим добавить, что JPM устанавливает акциям GAZP на Лондонской бирже price-target на отметке $6.5 с рейтингом Overweight.
Давненько не заглядывали на огонек к нашему "народному достоянию" — Газпрому, а ведь повод действительно есть. Инвестбанкиры из JPMorgan пишут, что сектор СПГ восстановится после 2021 года, а следовательно цены на топливо, а за ними и дивиденды, подрастут с 2022 по 2025 гг.
Дивиденды: руководство будет рекомендовать совету директоров выплатить в 2020 году 40% от прибыли и не менее 50% — в 2021 году. Подробнее выручку компании с разбивкой по секторам и прогнозом до 2023 года можно изучить в конце поста.
Ситуация в отрасли: коллеги из JPM обращают внимание на риски значительного снижения спроса на газ с 2030 года в ЕС и с 2035 года в Китае все еще актуальны. Не зря ведь сейчас из каждого утюга доносится о нулевом углеродном следе. Поэтому GAZP активно разворачивается в сторону Азии, чтобы смягчить последствия снижения спроса в Европе, по итогу и в Китае может попасть в просак. Хоть и выиграет себе немного времени.
Альтернатива: спасением в данной ситуации для Газпрома может стать водород, как альтернативный источник энергии. По мнению JPM, он представляет собой серьезную возможность для GAZP, но еще неизвестно, сможет ли компания реализовать свои планы в отношении синего водорода или проиграет производителям зеленого водорода.
Прогноз: в завершении всех разборок на рынке СПГ хотим добавить, что JPM устанавливает акциям GAZP на Лондонской бирже price-target на отметке $6.5 с рейтингом Overweight.
