Ключевая ставка ЦБ РФ без изменений - 6,0%

#market_update #VTBR
ВТБ: дивидендная доходность за 2019 год составит 12%

Юрий Соловьев (Первый заместитель президента-председателя правления) публично заявил, что дивиденды за 2019 год Банк сможет выплатить в полном объеме, несмотря на рост неопределенности на рынке из-за К-кризиса и обвала цен на нефть.

Потенциально это значит, что дивидендная доходность, при текущих ценах составит порядка 12% годовых.

​​#inside #AFKS
АФК Система: у Владимира Евтушенкова положительный тест на коронавирус

Наши ECM'щики говорят, что АФК Система вся ушла на карантин. Наши им готовили размещение Ozon, но некоторое время назад процесс поставили на hold, т.к. почти весь топ-менеджмент ушел на вынужденный карантин из-за выявленных случаев заражения коронавирусом.

Более того, основной бенифициар - Владимир Евтушенков - тоже болен. Он кстати себе уже приобрел аппарат ИВЛ - оно и понятно, человеку за 70 лет и он в группе повышенного риска.

АФК Система - это бумага, которая сильно завязана на персональный бренд, т.е. на Евтушенкова (вспоминаем историю, когда Володю закрывали из-за конфликта с Роснефтью).

Если сейчас информация о заболевании Евтушенкова уйдет в рынок - это может сильно обвалить цену акций. Те у кого АФК в портфеле - держите руку на пульсе...

​​#аналитика #OFZ
ОФЗ: вложения нерезидентов

Сейчас поговорим немного про рынок ОФЗ и нерезов. У нас в руках платная статистика от НРД (Национального расчетного депозитария) - в открытом доступе ее нет. И вот что из нее видно:

1. За прошлую неделю нерезы продали ОФЗ на 120 млрд руб.: в таблице ниже свели статистику по отдельным выпускам, которые больше других подверглись распродажам - почти половина всего проданного объема. Ожидаемо, что это самые длинные бумаги

2. С начала К-кризиса нерезы вывели из ОФЗ 270 млрд руб.: это дох@я большая цифра. Причем, как мы и говорили раньше, сначала продажи шли в основном от локальных игроков - иностранные участники к распродаже подключились недавно. И это очень плохой знак.

3. ОФЗ достаточно устойчивы: по сравнению с остальными emerging markets (ЮАР, Турция, Бразилия, Индонезия), наши бумаги наиболее чувствуют себя наиболее стабильно. Сказывается низкий внешний и внутренний долг + огромные запасы в ФНБ.

Резюмируя, иностранные фонды начали выходить из российского риска - пересидеть не удалось. Локальные игроки тоже снижают экспозицию. Кажется, что текущий отскок - это лишь техническая коррекция на рынке госдолга.

#inside #PLZL #POLY #UPRO #GLTR
Сбербанк CIB: две торговые рекомендации

Вчера банкиры из Сбера для своих VIP клиентов дали сразу две инвестиционные рекомендации (скрины ниже):

1. Long Юнипро vs Short Глобалтранс: на Глобалтранс, вероятно, сильнее скажется экономический спад из-за кризиса + избыток предложения полувагонов, что в итоге заставит компанию пересмотреть дивидендную политику. В то же самое время, у Юнипро отрицательный чистый долг (компания cash-rich) + основной денежный поток идет от Березовской ГРЭС, которая никак не подвержена рискам пандемии + высокая дивидендная доходность (+13%)

2. Long Полюс и Long Полиметалл: крайнюю неделю оба стока лили всем рынком на коррекции золота. Однако, сейчас многие видимо не до конца осознают два факта: 1) баксы уже по 80 рублей; 2) золото по-прежнему в диапазоне 1500 долл./унцию - исторические максимумы. Очевидно, что в этих условиях чистая прибыль обоих эмитентов в 2020 году будет очень высокая, а значит будут и высокие дивиденды.

Уважаемые подписчики, еще раз, мы не даем вам никаких советов и инвест. рекомендаций - мы просто вам раскрываем inside, который доступен лишь для private клиентов крупных инвестиционных банков. Как этим inside пользоваться - решаете сами.

​​#market_trends #аналитика
Ожидания по рынку на неделю

Уважаемые подписчики, мы подвели итоги голосования "Ожидания по рынку на предстоящую неделю" и представляем вам консолидированные результаты (см. график ниже).

Доля пессимистично настроенных подписчиков, т.е. тех, кто ждет падения рынка на этой неделе, удерживается на уровне 60% уже вторую неделю подряд. При этом соотношение оптимистично и нейтрально настроенных участников опроса практически не изменилось: 15% и 25% соответственно.

Очевидно, что рынок все также в ожидании еще более решительных действий ФРС. И пока этих действий не будет, участники не готовы менять свои пессимистические настроения.

​​#inside #AFLT
Аэрофлот: реструктуризация лизингового портфеля

В личку прилетело несколько вопросов от подписчиков по поводу Аэрофлота, поэтому отвечаем сразу в эфир.

Наши друзья в Аэрофлоте вчера поделились некоторым интересным inside (см. скрин переписки):

1. Реструктуризация лизингового портфеля: с ВТБ компания уже договорилась, сейчас активно ведут переговоры со Сбербанком и ГТЛК. Если переговоры увенчаются успехом - это будет хорошим сигналом для рынка

2. Переговоры с топливозаправочными компаниями: это дочки Роснефти и Газпрома. Аэрофлот сейчас пытается их уговорить на переход на постоплату. Тоже, если получится, будет сильный сигнал рынку.

3. Докапитализация: пока сложно сказать как будет меняться ситуация с к-вирусом, но учитывая то, что чистые активы компании еще до кризиса балансировали возле нуля, менеджмент уже сейчас начал переговоры с акционерами о докапитализации. В какой это будет форме - пока вопрос, но помощь точно нужна.

​​#inside #GAZP
Сбербанк CIB: торговая рекомендация в нефтянке

Тут еще одна инвест.идея от банкиров из Сбера подъехала. На этот раз говорят, что надо брать Газпром (см. скрин):

1. Газпром - защитная бумага в российском O&G: цены на газ сейчас менее чувствительны к рынку нефти, т.к. Компания работает на европейские газовые хабы - там другая механика ценообразования. В результате, не важно цена на нефть 30 или 60 долл/бочку, денежный поток Газпрома относительно стабилен

2. Газпром торгуется по 4,1x P/E: идея старая, но сохраняет свою актуальность - бумага одна из самых дешевых в секторе нефтянки

3. Покупка Газпрома против шорта нефтянки: банкиры из сбера считают, что у Газпрома наиболее радужные перспективы в текущем рынке, поэтому рекомендуют покупать Газпром против российского нефтяного сектора