​​#inside #ALRS
АЛРОСА: Бельгия и Израиль закрывают торговые залы

Бельгия и Израиль из-за угрозы коронавируса закрыли все торговые залы алмазных бирж: в Антверпене вчера закрыли все четыре алмазных площадки, в Израиле - позавчера.

Мы после этих пиздец-новостей звонили коллегам из Алросы. Они реально подтверждают, что продажи алмазов сейчас встанут. Прогноз по продажам на год - 18-26 млн карат + дополнительное 10% падение цен. Для понимания, примерно такие же объемы продаж были в кризисный 2009 год

Сейчас менеджмент готовит план экстренных мер, потому что EBITDA в этом году может упасть до 0,9-1,2 млрд долл. если ситуация не нормализуется.

​​​​#inside #CHMF #GAZP #NVTK #LKOH #SBER
Покупки крупных insider'ов во время паники

Неделька обещает быть жесткой. Давай-ка быстро еще раз подведем черту и посмотрим, кто из insider'ов и что покупал на днях:

1. Северсталь: 13 марта член Совета директоров Барбара Боуэн купила акции компании на 0,5 млн руб.

2. Газпром: 10 марта член Правления Михайлова Е.В. увеличила свою долю в компании с 0,000217% до 0,000242%

3. Новатэк: 10, 11, 12 марта ключевой акционер Михельсон Л.В. приобрел акций компании примерно на 350 млн руб.

4. Лукойл: 11 марта ключевой акционер Алекперов В.Ю. приобрел акций компании примерно на 950 млн руб.

5. Сбербанк: 10 марта Президент компании Греф Г.О. и два других его зам.преда приобрели акции компании примерно на 60 млн руб.

Забавная ситуация, кто-то затаривается гречкой и туалетной бумагой во время паники, а кто-то (читай нормальные пацаны) затариваются blue chip'ами...

​​#market_trends #аналитика
Ожидания по рынку на неделю

Уважаемые подписчики, мы подвели итоги голосования "Ожидания по рынку на предстоящую неделю" и представляем вам консолидированные результаты (см. график ниже).

Как не удивительно, но доля пессимистично настроенных подписчиков снизилась: 64% против 88% неделей ранее. Значительно выросла доля тех, кто нейтрально настроен в отношении рынка - 22% (против 7% на прошлой неделе)

Полагаем, что на результаты повлияли события начала недели, когда мировые ЦБ начали экстренно резать ставки и запускать монетарные стимулы. Насколько же эти меры окажутся эффективными - еще предстоит посмотреть

#inside #TATN
Татнефть: обратный выкуп префов

По нашей информации, на этой и прошлой неделе было несколько экстренных встреч между руководством Татнефти и двумя инвест.банками для обсуждения buy-back префов

Бумага с начала всех этих событий уже упала на 50% (против -32% по рынку). Понятно, что на уровне Правительства Республики сейчас задают очень много вопросов, почему компания с одним из самых высоких денежных потоков и дивидендной доходностью летит вниз впереди всего рынка.

Рассматривается несколько вариантов, в т.ч. выкуп через витрину, как сейчас по аналогии делает Газпром

Прямо сейчас на звонке. В штатах просто ад на межбанке. Пацаны из JPM и Citi просто закрыли лимиты на всех до кого дотянулись руки. Банки просто живут на деньги от ФРС.

Обсуждаются варианты приостановки работы рынка и переход полностью на целевое финансирование от ФРС.

Как это будет работать пока не понятно - решают на ходу

​​#market_trends
Ситуация на межбанке США

Мы вам сейчас очень рекомендуем отвлечься от акций и посмотреть на то, что происходит на межбанке США.

Если кратко, то что вы видите на рынке акций (падение индексов) - это симптомы. Ад творится именно тут, на межбанке.

Про то, что денежный рынок просто умер и все возможные лимиты закрыты мы еще вчера говорили во время звонка с коллегами. Вот еще интересное:

▫️3-месячные ставки LIBOR растут рекордными темпами с 2008 года - это отражение растущего контрагентского риска

▫️Базисный спред по кросс-валютному свопу в евро разъехался до исторических максимумов - в Европе назревает новый Lehman Brothers (судя по слухам - Deutsche Bank)

▫️ Дефицит долларовой ликвидности в мире - 12 трлн долл. - цифра ах@еть. Пока все валится народ пытается выйти в кэш. Кажется что, чтобы закрыть этот дефицит ФРС должен будет очень постараться

Подъехали вопросы в личку по вчерашнему посту про buy back Татнефти с просьбой объяснить что такое "покупка через витрину".

Кратко:

▫️Инвест.банк с Эмитентом делают сейфовое соглашение. После чего Банк идет в рынок и через 2-3 подставные SPV начинает выкупать бумаги по заранее согласованным уровням

▫️После того как нужный объем выкуплен с рынка, через механизм put/call опционов прописанный в соглашении Эмитента и Банка, акции свешиваются в Периметр Эмитента. Банк получает свой комис и проценты за предоставленный лимит.

Формально вы Bloomberg ничего не заметите, т.к. скупка идет на несколько неаффилированных SPV. Такую схему сейчас делают в стакане Газпрома - если обратили внимание, бумага падала существенно меньше рынка последние дни. По понятным причинам, имя Банка в этой сделке мы разглашать вам не можем.

​​#inside #LKOH
Лукойл: закрытая встреча Алекперова с аналитиками

Два дня назад Вагит Алекперов делал закрытую встречу с инвест.аналитиками - успокаивал их, чтобы они успокоили потом своих VIP клиентов

1. Фокус на оптимизацию бизнеса: цели растить объемы операционки больше нет. Теперь весь фокус на снижении костов и CAPEX - оптимизация всего и вся

2. Самый худший сценарий - 25 долл. за бочку: даже в этом сценарии Лукойл продолжает генерировать положительный денежный поток

3. Дивиденды и buy back: Алекперов еще раз подтвердил, что дивиденды будут! И будут они на основе фактического денежного потока - никто дивидендную политику менять не будет (а то распускают тут слухи всякие...). Более того, buy back тоже будет - будут привлекать долг под это

4. ОПЕК+: Вагит считает, что ОПЕК+ нужен, и складывающаяся ситуация реально вредит всем - надо садиться за стол переговоров (Федуну - привет!)

5. Китай возобновляет покупки газа у Лукойла: че тут комментировать, итак все понятно - хороший сигнал в текущем рынке

Ключевая ставка ЦБ РФ без изменений - 6,0%