#SNGS #SNGSP #market_update
Акции Сургутнефтегаза резко подорожании на информации о повестке совета директоров
Акции Сургутнефтегаза активно дорожают: в 18:15 МСК обыкновенные прибавляют 6,5%, на новой полуторамесячной вершине рост составлял более 7%. Привилегированные акции повышаются на 3,3%.
Восходящий импульс вызван сообщением о проведении во вторник, 31 января, совета директоров компании. Одни из вопросов его повестки является «Об участии ПАО «Сургутнефтегаз» в других организациях».
На протяжении последних нескольких лет обыкновенные акции Сургутнефтегаза несколько раз демонстрировали сильный рост на слухах о том, что компания вскоре будет инвестировать большие запасы свободной валютной ликвидности, так называемую «кубышку». Это способно на более долгосрочном горизонте увеличить доходы Сургутнефтегаза, что улучшит дивидендные перспективы.
Акции Сургутнефтегаза резко подорожании на информации о повестке совета директоров
Акции Сургутнефтегаза активно дорожают: в 18:15 МСК обыкновенные прибавляют 6,5%, на новой полуторамесячной вершине рост составлял более 7%. Привилегированные акции повышаются на 3,3%.
Восходящий импульс вызван сообщением о проведении во вторник, 31 января, совета директоров компании. Одни из вопросов его повестки является «Об участии ПАО «Сургутнефтегаз» в других организациях».
На протяжении последних нескольких лет обыкновенные акции Сургутнефтегаза несколько раз демонстрировали сильный рост на слухах о том, что компания вскоре будет инвестировать большие запасы свободной валютной ликвидности, так называемую «кубышку». Это способно на более долгосрочном горизонте увеличить доходы Сургутнефтегаза, что улучшит дивидендные перспективы.
#BANE #SNGSP #TRNFP #GAZP #ROSN #SIBN #market_update
Каких дивидендов ожидать от нефтегазовых компаний?
В ближайшие недели ряд компаний из российского нефтегазового сектора, которые ещё не определились с финальными выплатами за 2022 год, представят свои рекомендации по дивидендам
Башнефть
Уже 15 мая состоится совет директоров «Башнефти». Если норма выплат составит 25% прибыли по МСФО (что соответствует дивидендной политике компании), то размер дивидендов может составить 188 рублей на акцию (14,5% доходности). При этом в 2023 году ожидается снижение выплат до 96 рублей на акцию из-за роста налогов, коррекции цен на нефть и снижения добычи, на фоне чего потенциально высокая доходность за 2022 выглядит оправданной.
Сургутнефтегаз
Самая высокая неопределённость касается дивидендов на привилегированные акции «Сургутнефтегаза». Если нефтяник не конвертировал свою валютную кубышку в рубли в течение года, то дивиденды могут составить около 3 рублей на акцию (8,7% доходности). При этом в случае конвертации, дивиденды будут напрямую зависеть от курса конвертации и могут оказаться как существенно выше базового прогноза, так и ниже его. Что касается обыкновенных акций, то выплаты по ним могут составить 0,8 руб на акцию (3,4% доходности).
Транснефть
Транснефть является одной из компаний, которая не платила промежуточных дивидендов. В прошлом году добыча нефти в РФ выросла на 2% г/г, что обеспечило устойчивую динамику операционных результатов компании. На этом фоне размер дивидендов, по оценкам экспертов, может составить 12500 рублей на акцию, а потенциальная доходность составит 10,6%.
Газпром
На предстоящей неделе ожидается совет директоров «Газпрома». По мнению аналитиков, практически вся прибыль за второе полугодие ушла на выплату дополнительного НДПИ объёмом 1,25 трлн рублей. На этом фоне консенсус Интерфакса предполагает, что финальные дивиденды Газпрома могут составить 7,6 рублей на акцию (4,5% доходности).
Роснефть
Меньше всего интриги содержит вопрос дивидендов «Роснефти» за 2-е полугодие 2022 года. Ранее компания раскрыла основные финансовые показатели за 2022 год, из которых следует, что при сохранении нормы выплат в 50% прибыли по МСФО размер дивиденда составит 18 рублей на акцию, что соответствует 4,6% доходности.
Газпром нефть
«Газпром нефть» на фоне сильных операционных показателей и аномально высокой маржи нефтепереработки положительно удивила инвесторов высокими дивидендами по итогам первых девяти месяцев 2022 года. Ожидается, что положительные тенденции были актуальны и в 4-м квартале, на фоне чего финальный дивиденд может составить 14 рублей на акцию, что соответствует 2,8% доходности.
Каких дивидендов ожидать от нефтегазовых компаний?
В ближайшие недели ряд компаний из российского нефтегазового сектора, которые ещё не определились с финальными выплатами за 2022 год, представят свои рекомендации по дивидендам
Башнефть
Уже 15 мая состоится совет директоров «Башнефти». Если норма выплат составит 25% прибыли по МСФО (что соответствует дивидендной политике компании), то размер дивидендов может составить 188 рублей на акцию (14,5% доходности). При этом в 2023 году ожидается снижение выплат до 96 рублей на акцию из-за роста налогов, коррекции цен на нефть и снижения добычи, на фоне чего потенциально высокая доходность за 2022 выглядит оправданной.
Сургутнефтегаз
Самая высокая неопределённость касается дивидендов на привилегированные акции «Сургутнефтегаза». Если нефтяник не конвертировал свою валютную кубышку в рубли в течение года, то дивиденды могут составить около 3 рублей на акцию (8,7% доходности). При этом в случае конвертации, дивиденды будут напрямую зависеть от курса конвертации и могут оказаться как существенно выше базового прогноза, так и ниже его. Что касается обыкновенных акций, то выплаты по ним могут составить 0,8 руб на акцию (3,4% доходности).
Транснефть
Транснефть является одной из компаний, которая не платила промежуточных дивидендов. В прошлом году добыча нефти в РФ выросла на 2% г/г, что обеспечило устойчивую динамику операционных результатов компании. На этом фоне размер дивидендов, по оценкам экспертов, может составить 12500 рублей на акцию, а потенциальная доходность составит 10,6%.
Газпром
На предстоящей неделе ожидается совет директоров «Газпрома». По мнению аналитиков, практически вся прибыль за второе полугодие ушла на выплату дополнительного НДПИ объёмом 1,25 трлн рублей. На этом фоне консенсус Интерфакса предполагает, что финальные дивиденды Газпрома могут составить 7,6 рублей на акцию (4,5% доходности).
Роснефть
Меньше всего интриги содержит вопрос дивидендов «Роснефти» за 2-е полугодие 2022 года. Ранее компания раскрыла основные финансовые показатели за 2022 год, из которых следует, что при сохранении нормы выплат в 50% прибыли по МСФО размер дивиденда составит 18 рублей на акцию, что соответствует 4,6% доходности.
Газпром нефть
«Газпром нефть» на фоне сильных операционных показателей и аномально высокой маржи нефтепереработки положительно удивила инвесторов высокими дивидендами по итогам первых девяти месяцев 2022 года. Ожидается, что положительные тенденции были актуальны и в 4-м квартале, на фоне чего финальный дивиденд может составить 14 рублей на акцию, что соответствует 2,8% доходности.
#POLY #SNGSP #аналитика
Акции для активных трейдеров на июнь (Ч1)
Оценим и обозначим самые волатильные акции в этом месяце
Рейтинг
В качестве меры волатильности (рисковости активов) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. Актуальные метрики риска топ-5 акций за месяц представлены в таблице
Акции
Полиметалл
В первой половине месяца акция вышла на наши среднесрочные цели к 700 руб., были риски технической коррекции. В качестве ориентира вниз значилась область 600 руб. Но тут подоспели новости по санкциям. На фоне очень высокой волатильности бумаги падение от пика в моменте превышало 20%, даже был проколот восходящий тренд с осени прошлого года, приходящий на 570 руб. Акции отскочили, а в моменте возвращались выше 650 руб. на фоне новостей по редомициляции.
Май закрывается с ограниченными потерями в 4%. Спекулятивно можно было бы дождаться более низких уровней для работы в очередной отскок, скажем, от 610 руб. Акции, скорее всего, вновь окажутся в следующем рейтинге волатильности.
Сургутнефтегаз-ап
Префы обычно не попадают в рейтинг высокой волатильности, их регулярно можно видеть в списке самых стабильных бумаг. Однако в мае эмитент решил выплатить очень низкие дивиденды и фактор «валютной кубышки» стал причиной беспокойства инвесторов.
Итоговая просадка за май свыше 11%. Сейчас возможен отскок после распродаж. Скорее всего, в условиях новой дивидендной неопределенности актуальным торговым коридором станет 30–32 руб. Идея консолидации практически исключает попадание акций в следующий рейтинг топ-5.
Акции для активных трейдеров на июнь (Ч1)
Оценим и обозначим самые волатильные акции в этом месяце
Рейтинг
В качестве меры волатильности (рисковости активов) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. Актуальные метрики риска топ-5 акций за месяц представлены в таблице
Акции
Полиметалл
В первой половине месяца акция вышла на наши среднесрочные цели к 700 руб., были риски технической коррекции. В качестве ориентира вниз значилась область 600 руб. Но тут подоспели новости по санкциям. На фоне очень высокой волатильности бумаги падение от пика в моменте превышало 20%, даже был проколот восходящий тренд с осени прошлого года, приходящий на 570 руб. Акции отскочили, а в моменте возвращались выше 650 руб. на фоне новостей по редомициляции.
Май закрывается с ограниченными потерями в 4%. Спекулятивно можно было бы дождаться более низких уровней для работы в очередной отскок, скажем, от 610 руб. Акции, скорее всего, вновь окажутся в следующем рейтинге волатильности.
Сургутнефтегаз-ап
Префы обычно не попадают в рейтинг высокой волатильности, их регулярно можно видеть в списке самых стабильных бумаг. Однако в мае эмитент решил выплатить очень низкие дивиденды и фактор «валютной кубышки» стал причиной беспокойства инвесторов.
Итоговая просадка за май свыше 11%. Сейчас возможен отскок после распродаж. Скорее всего, в условиях новой дивидендной неопределенности актуальным торговым коридором станет 30–32 руб. Идея консолидации практически исключает попадание акций в следующий рейтинг топ-5.
#SNGSP #NLMK #MAGN #CHMF #MGNT #аналитика #market_update
Топ-5 акций–лидеров месяца
В июне рынок достиг расчетных 2800 п. по индексу МосБиржи. Посмотрим на лидеров и отстающих месяца, оценим перспективы курса бумаг на июль.
Топ-5
Сургутнефтегаз-ап (+27%)
НЛМК (+23%)
ММК (+17%)
Магнит (+17%)
Северсталь (+17%)
Сургутнефтегаз-ап
В прошлом месяце акции подверглись тотальным распродажам после низких дивидендов. В биржевом сообществе стали расти страхи по поводу судьбы «валютной кубышки», акции в моменте падали под 30 руб., и данную поддержку мы обозначили. А в июне корпорация успокоила инвесторов, отчитавшись о сохранности и даже наращении подушки безопасности. Бумаги молниеносно взлетели.
С учетом значительного ослабления рубля в последние месяцы инвестдома вновь повысили потенциалы стоимости. Технически ближайшее сопротивление находится на 40 руб. — пик майского шипа 2022 г. Конечно, в грядущем июле акции вряд ли успеют закрыть позапрошлогодний дивгэп под 46 руб., но донца 2023 г. — все возможно.
НЛМК, ММК, Северсталь
Обычно акции ходят синхронно, и данной особенности ранее мы уже посвящали специальное исследование. Троица почти в унисон входит в пятерку лучших акций месяца, а драйвером стали позитивные оценки руководства Северстали будущих операционных результатов, и главное — вероятность непродолжительной паузы в выплате дивидендов.
Техническая картина у трех бумаг почти идентичная — на днях акции НЛМК и Северстали вышли к своим динамическим трендовым сопротивлениям на дневном таймфрейме. Уровни сопротивления: НЛМК на 178 руб., Северсталь к 1200 руб. А вот бумаги ММК даже умудрились перепрыгнуть выше, в моменте было к 47 руб. Судя по напору вверх, после некоторой паузы и плоской коррекции, что, возможно, и придется на июль, данные три акции способны идти выше, и потенциал бумаг на горизонте 2023 г. от текущих — свыше 35% по ММК и Северстали, и +16% по НЛМК.
Магнит
Картина схожа с префами Сургута: в прошлом месяце — явный аутсайдер на фоне понижения уровня листинга бумаг, а в текущем месяце — фаворит. Сохранение бумаги в составе бенчмарка МосБиржи, выход отчетности и выкуп акций у нерезидентов обеспечили мощный отскок. Сентимент поменялся и по экстремумам месяца было +30%. Отрадно, что наши расчетные пределы риска удержались, что говорит об эффективности подхода. Долгосрочная цель — 6200 руб., а среднесрочно было бы интересно закупиться в диапазоне 4500–4800 руб. с ориентиром под 5200 руб.
Топ-5 акций–лидеров месяца
В июне рынок достиг расчетных 2800 п. по индексу МосБиржи. Посмотрим на лидеров и отстающих месяца, оценим перспективы курса бумаг на июль.
Топ-5
Сургутнефтегаз-ап (+27%)
НЛМК (+23%)
ММК (+17%)
Магнит (+17%)
Северсталь (+17%)
Сургутнефтегаз-ап
В прошлом месяце акции подверглись тотальным распродажам после низких дивидендов. В биржевом сообществе стали расти страхи по поводу судьбы «валютной кубышки», акции в моменте падали под 30 руб., и данную поддержку мы обозначили. А в июне корпорация успокоила инвесторов, отчитавшись о сохранности и даже наращении подушки безопасности. Бумаги молниеносно взлетели.
С учетом значительного ослабления рубля в последние месяцы инвестдома вновь повысили потенциалы стоимости. Технически ближайшее сопротивление находится на 40 руб. — пик майского шипа 2022 г. Конечно, в грядущем июле акции вряд ли успеют закрыть позапрошлогодний дивгэп под 46 руб., но донца 2023 г. — все возможно.
НЛМК, ММК, Северсталь
Обычно акции ходят синхронно, и данной особенности ранее мы уже посвящали специальное исследование. Троица почти в унисон входит в пятерку лучших акций месяца, а драйвером стали позитивные оценки руководства Северстали будущих операционных результатов, и главное — вероятность непродолжительной паузы в выплате дивидендов.
Техническая картина у трех бумаг почти идентичная — на днях акции НЛМК и Северстали вышли к своим динамическим трендовым сопротивлениям на дневном таймфрейме. Уровни сопротивления: НЛМК на 178 руб., Северсталь к 1200 руб. А вот бумаги ММК даже умудрились перепрыгнуть выше, в моменте было к 47 руб. Судя по напору вверх, после некоторой паузы и плоской коррекции, что, возможно, и придется на июль, данные три акции способны идти выше, и потенциал бумаг на горизонте 2023 г. от текущих — свыше 35% по ММК и Северстали, и +16% по НЛМК.
Магнит
Картина схожа с префами Сургута: в прошлом месяце — явный аутсайдер на фоне понижения уровня листинга бумаг, а в текущем месяце — фаворит. Сохранение бумаги в составе бенчмарка МосБиржи, выход отчетности и выкуп акций у нерезидентов обеспечили мощный отскок. Сентимент поменялся и по экстремумам месяца было +30%. Отрадно, что наши расчетные пределы риска удержались, что говорит об эффективности подхода. Долгосрочная цель — 6200 руб., а среднесрочно было бы интересно закупиться в диапазоне 4500–4800 руб. с ориентиром под 5200 руб.
#SNGS #SNGSP #аналитика
Привилегированные акции Сургутнефтегаза активно дорожают
Привилегированные акции Сургутнефтегаза ускорили восходящую динамику. Котировки впервые в истории превысили уровень 56 руб. Бумаги дорожают более чем на 7,7%, благодаря этому они находятся среди лидеров роста пятницы.
Что произошло
Повышенному спросу на привилегированные акции Сургутнефтегаза способствует ослабление рубля, который сегодня обновил трехнедельный минимум. У компании имеются большие запасы валютной ликвидности (так называемая «кубышка»), поэтому рост курса валют к рублю приводит к переоценке этих сумм, что может увеличить дивидендные выплаты.
Котировки «префов» Сургутнефтегаза повышаются пятую сессию подряд, и вчера впервые с середины августа обновили исторический максимум. Обыкновенные акции компании сегодня лишь немного отстают от привилегированных.
Дополнительным драйвером роста бумаг Сургутнефтегаза выступает вышедшая сегодня отчетность компании по РСБУ за I полугодии 2023 г. Чистая прибыль составила 846,568 млрд руб. В отчете не приводятся данные за аналогичный период прошлого года. Кроме того, в нем частично скрыты статьи, позволяющие оценить размер «кубышки» по состоянию на конец I полугодия 2023 г.
В целом нефтегазовый сектор показывает в пятницу лучший результат по отраслевому индексу среди фондовых индикаторов биржи, большинство из которых находится в минусе. Кроме слабого рубля восходящей динамике акций нефтегазовых компаний способствует дорогая нефть, котировки которой находятся недалеко от достигнутых на этой неделе 12-месячных вершин.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза активно дорожают
Привилегированные акции Сургутнефтегаза ускорили восходящую динамику. Котировки впервые в истории превысили уровень 56 руб. Бумаги дорожают более чем на 7,7%, благодаря этому они находятся среди лидеров роста пятницы.
Что произошло
Повышенному спросу на привилегированные акции Сургутнефтегаза способствует ослабление рубля, который сегодня обновил трехнедельный минимум. У компании имеются большие запасы валютной ликвидности (так называемая «кубышка»), поэтому рост курса валют к рублю приводит к переоценке этих сумм, что может увеличить дивидендные выплаты.
Котировки «префов» Сургутнефтегаза повышаются пятую сессию подряд, и вчера впервые с середины августа обновили исторический максимум. Обыкновенные акции компании сегодня лишь немного отстают от привилегированных.
Дополнительным драйвером роста бумаг Сургутнефтегаза выступает вышедшая сегодня отчетность компании по РСБУ за I полугодии 2023 г. Чистая прибыль составила 846,568 млрд руб. В отчете не приводятся данные за аналогичный период прошлого года. Кроме того, в нем частично скрыты статьи, позволяющие оценить размер «кубышки» по состоянию на конец I полугодия 2023 г.
В целом нефтегазовый сектор показывает в пятницу лучший результат по отраслевому индексу среди фондовых индикаторов биржи, большинство из которых находится в минусе. Кроме слабого рубля восходящей динамике акций нефтегазовых компаний способствует дорогая нефть, котировки которой находятся недалеко от достигнутых на этой неделе 12-месячных вершин.
#SBERP #LKOH #SNGSP #TRNFP #FLOT #market_update
Какими акциями можно разбавить портфель
Собрали список акций, на которые стоит обратить внимание, если вас интересуют дивиденды
Сбербанк-ап
Привилегированные акции Сбербанка — более консервативная версия обыкновенных. Они менее волатильны и чуть дешевле «обычки», но имеют ровно такой же дивиденд в рублях, поэтому доходность по ним чуть выше.
Банк в этом году показывает рекордную прибыль и даже в базовом сценарии должен будет выплатить 33–34 руб. на акцию, или 12–13% годовых. Исходя из комментариев Минфина, итоговая доходность может оказаться еще выше.
ЛУКОЙЛ
Аристократ российского рынка. Самая стабильная акция в плане выплат: 24 года непрерывных дивидендов при среднем их росте на 15% ежегодно. По итогам следующих 12 месяцев компания способна заплатить 1040 руб. на акцию.
Инвесторы, которые приобретут эту бумагу по текущей рыночной цене, могут зафиксировать потенциальную дивидендную доходность около 14%, что выше ставок в ОФЗ. И это без учета потенциального роста самой акции.
Сургутнефтегаз-ап
Сейчас это одна из самых популярных бумаг на рынке акций, потому относительно дорогая. Но скромный потенциал роста (менее 10%) компенсируется сильными дивидендами: более 12 руб. на акцию. Это 23% годовой доходности.
Даже если прогнозы будут реализованы не в полной мере, все равно инвесторы получат существенно больше, чем в облигациях. Только за I полугодие, исходя из недавнего отчета, компания заработала 7,8 руб., или 15% на акцию.
Транснефть-ап
Еще одна привилегированная акция. Фактически представляет собой аналог облигации с ежегодной выплатой. Ближайшая должна состояться летом и составит 18900 руб. на акцию, или около 13%.
Чтобы получить эту ставку, бумагу стоит брать на текущих уровнях, пока инвесторы не подняли цену еще выше. Как и в облигациях, доходность выплаты зависит от стоимости самой бумаги.
Совкомфлот
Один из главных бенефициаров разворота российской торговли на Восток. Компания обеспечивает танкерный подвоз нефти из Черного моря через Босфор, а далее по Суэцкому каналу в Азию. Формирует выручку в долларах.
Глава Совкомфлота Игорь Тонковидов в интервью ТАСС рассказал, что в компании ожидают сохранения чистой прибыли во II полугодии на уровне I полугодия. В таком случае за год будет заработано около 85 млрд руб. При направлении 50% этой прибыли на дивиденды выплаты Совкомфлота за год составят 18 руб. на акцию. Потенциальная дивдоходность по текущим ценам — около 14,5%.
Какими акциями можно разбавить портфель
Собрали список акций, на которые стоит обратить внимание, если вас интересуют дивиденды
Сбербанк-ап
Привилегированные акции Сбербанка — более консервативная версия обыкновенных. Они менее волатильны и чуть дешевле «обычки», но имеют ровно такой же дивиденд в рублях, поэтому доходность по ним чуть выше.
Банк в этом году показывает рекордную прибыль и даже в базовом сценарии должен будет выплатить 33–34 руб. на акцию, или 12–13% годовых. Исходя из комментариев Минфина, итоговая доходность может оказаться еще выше.
ЛУКОЙЛ
Аристократ российского рынка. Самая стабильная акция в плане выплат: 24 года непрерывных дивидендов при среднем их росте на 15% ежегодно. По итогам следующих 12 месяцев компания способна заплатить 1040 руб. на акцию.
Инвесторы, которые приобретут эту бумагу по текущей рыночной цене, могут зафиксировать потенциальную дивидендную доходность около 14%, что выше ставок в ОФЗ. И это без учета потенциального роста самой акции.
Сургутнефтегаз-ап
Сейчас это одна из самых популярных бумаг на рынке акций, потому относительно дорогая. Но скромный потенциал роста (менее 10%) компенсируется сильными дивидендами: более 12 руб. на акцию. Это 23% годовой доходности.
Даже если прогнозы будут реализованы не в полной мере, все равно инвесторы получат существенно больше, чем в облигациях. Только за I полугодие, исходя из недавнего отчета, компания заработала 7,8 руб., или 15% на акцию.
Транснефть-ап
Еще одна привилегированная акция. Фактически представляет собой аналог облигации с ежегодной выплатой. Ближайшая должна состояться летом и составит 18900 руб. на акцию, или около 13%.
Чтобы получить эту ставку, бумагу стоит брать на текущих уровнях, пока инвесторы не подняли цену еще выше. Как и в облигациях, доходность выплаты зависит от стоимости самой бумаги.
Совкомфлот
Один из главных бенефициаров разворота российской торговли на Восток. Компания обеспечивает танкерный подвоз нефти из Черного моря через Босфор, а далее по Суэцкому каналу в Азию. Формирует выручку в долларах.
Глава Совкомфлота Игорь Тонковидов в интервью ТАСС рассказал, что в компании ожидают сохранения чистой прибыли во II полугодии на уровне I полугодия. В таком случае за год будет заработано около 85 млрд руб. При направлении 50% этой прибыли на дивиденды выплаты Совкомфлота за год составят 18 руб. на акцию. Потенциальная дивдоходность по текущим ценам — около 14,5%.
#SNGS #SNGSP #аналитика
Топ-5 причин избавиться от акций Сургута
Обыкновенные акции этой компании входят в топ-7 голубых фишек, но практически никогда не попадают в рекомендации на покупку. И у этого есть объективные причины.
Самая закрытая компания
Сургутнефтегаз никогда не раскрывал структуру собственников. Члены совета директоров, которые указаны на официальном сайте, владеют в сумме менее 1% акций, еще 25% торгуется, кому принадлежат остальные — не известно.
Примерно так же обстоит дело с отчетностью. Компания не сообщает ничего, кроме обязательного минимума, не дает объяснений по стратегии, не общается с инвесторами. Даже для сурового российского рынка это уникальный случай.
Бизнес давно не растет
У компании нет (или о них не известно) планов по расширению старых или развитию новых месторождений, а добыча на существующей, еще советской базе не меняется десятилетиями.
В отчетах компании с 2011 фигурирует один и тот же объем добытой нефти: 60 млн тонн (+/- несколько сотен). Как это возможно в условиях ремонтов, простоев и изменений на рынке, можно только гадать. Опять же — уникальный случай.
Вечный аутсайдер
В денежном выражении выручка компании, разумеется меняется каждый год. Но в долларах за те же десять лет она практически не прибавила, хотя все прочие тяжеловесы выросли примерно на четверть.
Акции Сургута стабильно проигрывают широком рынку с 2000 г. В долларах с максимумов 2006 г. они сложились более чем в 5 раз. Это худшая динамика в отрасли, и недавний отскок не сломал исторического тренда.
Обманчивая ликвидность
Обычка Сургута — одна из наиболее активно торгуемых акций, но это не связано с популярностью самой компании. Просто в силу крупной капитализации она занимает много места в индексах, и поэтому ее покупают фонды и другие большие игроки.
На долю обычки приходится 1,2 трлн из 1,6 трлн рублей капитализации. В итоге они влияют на индекс (и зависят от него) сильнее, чем даже Роснефть или Полюс. Но объемы торгов, как мы видим, никогда не конвертируются в рост акций.
Дискриминация по дивидендам
В рублях затяжное падение Сургута не так заметно, поскольку рост валютных курсов периодически вызывает переоценку акций вверх. Но если в префах выплаты привязаны к прибыли (а значит, и доллару), то в обычке — нет.
По факту рост отсутствует в обеих бумагах. Просто префы ведут себя как долларовый депозит со средней ставкой 8–12% в год, а обычка — как пачка долларов, за хранение которой инвестор сам доплачивает 6% ежегодно.
Топ-5 причин избавиться от акций Сургута
Обыкновенные акции этой компании входят в топ-7 голубых фишек, но практически никогда не попадают в рекомендации на покупку. И у этого есть объективные причины.
Самая закрытая компания
Сургутнефтегаз никогда не раскрывал структуру собственников. Члены совета директоров, которые указаны на официальном сайте, владеют в сумме менее 1% акций, еще 25% торгуется, кому принадлежат остальные — не известно.
Примерно так же обстоит дело с отчетностью. Компания не сообщает ничего, кроме обязательного минимума, не дает объяснений по стратегии, не общается с инвесторами. Даже для сурового российского рынка это уникальный случай.
Бизнес давно не растет
У компании нет (или о них не известно) планов по расширению старых или развитию новых месторождений, а добыча на существующей, еще советской базе не меняется десятилетиями.
В отчетах компании с 2011 фигурирует один и тот же объем добытой нефти: 60 млн тонн (+/- несколько сотен). Как это возможно в условиях ремонтов, простоев и изменений на рынке, можно только гадать. Опять же — уникальный случай.
Вечный аутсайдер
В денежном выражении выручка компании, разумеется меняется каждый год. Но в долларах за те же десять лет она практически не прибавила, хотя все прочие тяжеловесы выросли примерно на четверть.
Акции Сургута стабильно проигрывают широком рынку с 2000 г. В долларах с максимумов 2006 г. они сложились более чем в 5 раз. Это худшая динамика в отрасли, и недавний отскок не сломал исторического тренда.
Обманчивая ликвидность
Обычка Сургута — одна из наиболее активно торгуемых акций, но это не связано с популярностью самой компании. Просто в силу крупной капитализации она занимает много места в индексах, и поэтому ее покупают фонды и другие большие игроки.
На долю обычки приходится 1,2 трлн из 1,6 трлн рублей капитализации. В итоге они влияют на индекс (и зависят от него) сильнее, чем даже Роснефть или Полюс. Но объемы торгов, как мы видим, никогда не конвертируются в рост акций.
Дискриминация по дивидендам
В рублях затяжное падение Сургута не так заметно, поскольку рост валютных курсов периодически вызывает переоценку акций вверх. Но если в префах выплаты привязаны к прибыли (а значит, и доллару), то в обычке — нет.
По факту рост отсутствует в обеих бумагах. Просто префы ведут себя как долларовый депозит со средней ставкой 8–12% в год, а обычка — как пачка долларов, за хранение которой инвестор сам доплачивает 6% ежегодно.
#SNGSP #аналитика
Сургутнефтегаз-ап. Обновление исторического максимума на дивидендных ожиданиях
Вчера акции Сургутнефтегаза-ап подорожали на 3,43%, до 60,175 руб. Объем торгов составил 4,5 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Сильный прирост стоимости бумаг Сургутнефтегаза-ап сопровождался необычно высоким торговым оборотом. Объем торгов стал максимальным почти за 2 месяца. Большую часть торгового дня в акциях наблюдалось ровное безоткатное повышение.
•Вчера привилегированные акции Сургутнефтегаза сильно сдвинулись вверх от 200-часовой скользящей средней. Кроме того, резко ускорили свое повышение в рамках двухмесячного восходящего тренда и обновили максимальное историческое значение.
•Основной предпосылкой для среднесрочной активизации покупок в этих бумагах стали ожидания новостей касательно выплаты крупных годовых дивидендов. Их величина прогнозируется на уровне 12 руб., или около 20% от текущей стоимости.
•Таким образом, вчера в «префах» Сургутнефтегаза сложилась на редкость позитивная техническая картина. В то же время возрастают риски краткосрочного технического спада, на что указывает высокое значение индикатора относительной силы (RSI) на часовом графике.
•В ближайшие дни бумаги способны встретить сопротивление в районе 60,5-61 руб. Позднее вероятно развитие коррекционного падения в район 59 руб. и ниже. Информационным поводом для этого способны послужить ожидаемые дивидендные новости.
Уровни сопротивления: 60,35 / 60,5 / 61
Уровни поддержки: 59 / 58 / 57,8
Долгосрочная картина
•Привилегированные акции Сургутнефтегаза относятся к разряду дивидендных бумаг. Это оказывает специфическое влияние на техническую картину. Другой их особенностью является сильная зависимость величины дивидендов от изменения курса рубля по отношению к доллару США. В целом для них характерны периодические глубокие дивидендные разрывы. Это сильно сдерживает долгосрочный рост их стоимости.
•Сейчас «префы» Сургутнефтегаза торгуются сильно выше 200-дневной скользящей средней. Однако они с большой вероятностью вернутся к своей годовой средней цене после широкого летнего дивидендного гэпа. Его величина может составить более 10 руб.
•Целевая цена на горизонте года — 54 руб. Это подразумевает потенциальный спад стоимости в пределах 10% от текущего уровня. Прогнозируемое падение биржевого курса должно быть компенсировано щедрыми дивидендными выплатами.
Сургутнефтегаз-ап. Обновление исторического максимума на дивидендных ожиданиях
Вчера акции Сургутнефтегаза-ап подорожали на 3,43%, до 60,175 руб. Объем торгов составил 4,5 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Сильный прирост стоимости бумаг Сургутнефтегаза-ап сопровождался необычно высоким торговым оборотом. Объем торгов стал максимальным почти за 2 месяца. Большую часть торгового дня в акциях наблюдалось ровное безоткатное повышение.
•Вчера привилегированные акции Сургутнефтегаза сильно сдвинулись вверх от 200-часовой скользящей средней. Кроме того, резко ускорили свое повышение в рамках двухмесячного восходящего тренда и обновили максимальное историческое значение.
•Основной предпосылкой для среднесрочной активизации покупок в этих бумагах стали ожидания новостей касательно выплаты крупных годовых дивидендов. Их величина прогнозируется на уровне 12 руб., или около 20% от текущей стоимости.
•Таким образом, вчера в «префах» Сургутнефтегаза сложилась на редкость позитивная техническая картина. В то же время возрастают риски краткосрочного технического спада, на что указывает высокое значение индикатора относительной силы (RSI) на часовом графике.
•В ближайшие дни бумаги способны встретить сопротивление в районе 60,5-61 руб. Позднее вероятно развитие коррекционного падения в район 59 руб. и ниже. Информационным поводом для этого способны послужить ожидаемые дивидендные новости.
Уровни сопротивления: 60,35 / 60,5 / 61
Уровни поддержки: 59 / 58 / 57,8
Долгосрочная картина
•Привилегированные акции Сургутнефтегаза относятся к разряду дивидендных бумаг. Это оказывает специфическое влияние на техническую картину. Другой их особенностью является сильная зависимость величины дивидендов от изменения курса рубля по отношению к доллару США. В целом для них характерны периодические глубокие дивидендные разрывы. Это сильно сдерживает долгосрочный рост их стоимости.
•Сейчас «префы» Сургутнефтегаза торгуются сильно выше 200-дневной скользящей средней. Однако они с большой вероятностью вернутся к своей годовой средней цене после широкого летнего дивидендного гэпа. Его величина может составить более 10 руб.
•Целевая цена на горизонте года — 54 руб. Это подразумевает потенциальный спад стоимости в пределах 10% от текущего уровня. Прогнозируемое падение биржевого курса должно быть компенсировано щедрыми дивидендными выплатами.
#QIWI #POLY #UWGN #SNGSP #RTKM #SVCB #market_update
Эталоны недельной стабильности и примеры аномального падения
К завершению короткой торговой недели российский рынок акций заметно просел в сравнении с уровнем недельной давности.
Как обычно, отдельные бумаги сильно опередили рынок в своем падении. Некоторые же демонстрировали ценовую стабильность и даже сумели подорожать вопреки снижающимся фондовым индексам.
Кто тянет рынок вниз
•Депозитарные расписки QIWI за неделю потеряли в цене 36%. Объективной причиной для панических распродаж стала новость об отзыве у эмитента лицензии на осуществление банковских операций. Ситуация грозит указанным бумагам последующим делистингом.
•Акции Polymetal за последние дни подешевели на 21%. Они оказались под давлением на фоне известия о том, что производитель драгметаллов планирует продать российскую часть своего бизнеса в срок до конца марта текущего года. В случае реализации этой сделки возникнет логичный вопрос о целесообразности обращения бумаг Polymetal на российской бирже.
•Бумаги ОВК ускорили коррекционное падение, наметившееся после сильного двухмесячного прироста стоимости. За неделю они потеряли 14%. Это движение носит коррекционный характер. Но с фундаментальной точки зрения негативом для акций выступает состоявшаяся крупная дополнительная эмиссия по низкой цене.
Устойчивые к снижению
•Привилегированные акции Сургутнефтегаза за последние дни подорожали на 1,1%. В начале недели они сумели обновить максимальное историческое значение. Интерес к этим бумагам вполне закономерен. Предполагаемая величина годовых дивидендов на них составляет 12 руб., или почти 20% от текущей биржевой цены.
•Обыкновенные акции Ростелекома также пользовались спросом в связи с ожиданиями рекомендации по величине годовых дивидендов. Их прогнозируемая дивидендная доходность составляет 9,3%. За неделю они подорожали на 3,2%.
•Акции Совкомбанка обновили исторический максимум. После успешного декабрьского IPO по цене 11,5 руб. бумаги уже подорожали почти на 60%. А за минувшую неделю они прибавили в цене 2,5%. Интерес к ним подогрели важные корпоративные новости. Стало известно, что Совкомбанк планирует приобрести ХКФ Банк в срок до конца текущего года. Кроме того, было объявлено, что правление Совкомбанка предложит совету директоров рассмотреть вопрос о выплате дивидендов за 2023 г. в размере 1,1 руб. на акцию, что составляет порядка 6% от текущей биржевой цены.
Эталоны недельной стабильности и примеры аномального падения
К завершению короткой торговой недели российский рынок акций заметно просел в сравнении с уровнем недельной давности.
Как обычно, отдельные бумаги сильно опередили рынок в своем падении. Некоторые же демонстрировали ценовую стабильность и даже сумели подорожать вопреки снижающимся фондовым индексам.
Кто тянет рынок вниз
•Депозитарные расписки QIWI за неделю потеряли в цене 36%. Объективной причиной для панических распродаж стала новость об отзыве у эмитента лицензии на осуществление банковских операций. Ситуация грозит указанным бумагам последующим делистингом.
•Акции Polymetal за последние дни подешевели на 21%. Они оказались под давлением на фоне известия о том, что производитель драгметаллов планирует продать российскую часть своего бизнеса в срок до конца марта текущего года. В случае реализации этой сделки возникнет логичный вопрос о целесообразности обращения бумаг Polymetal на российской бирже.
•Бумаги ОВК ускорили коррекционное падение, наметившееся после сильного двухмесячного прироста стоимости. За неделю они потеряли 14%. Это движение носит коррекционный характер. Но с фундаментальной точки зрения негативом для акций выступает состоявшаяся крупная дополнительная эмиссия по низкой цене.
Устойчивые к снижению
•Привилегированные акции Сургутнефтегаза за последние дни подорожали на 1,1%. В начале недели они сумели обновить максимальное историческое значение. Интерес к этим бумагам вполне закономерен. Предполагаемая величина годовых дивидендов на них составляет 12 руб., или почти 20% от текущей биржевой цены.
•Обыкновенные акции Ростелекома также пользовались спросом в связи с ожиданиями рекомендации по величине годовых дивидендов. Их прогнозируемая дивидендная доходность составляет 9,3%. За неделю они подорожали на 3,2%.
•Акции Совкомбанка обновили исторический максимум. После успешного декабрьского IPO по цене 11,5 руб. бумаги уже подорожали почти на 60%. А за минувшую неделю они прибавили в цене 2,5%. Интерес к ним подогрели важные корпоративные новости. Стало известно, что Совкомбанк планирует приобрести ХКФ Банк в срок до конца текущего года. Кроме того, было объявлено, что правление Совкомбанка предложит совету директоров рассмотреть вопрос о выплате дивидендов за 2023 г. в размере 1,1 руб. на акцию, что составляет порядка 6% от текущей биржевой цены.
#RTKM #PIKK #SNGSP #market_update
Топ-3 лидеров и аутсайдеров февраля (Ч. 1)
В феврале индекс МосБиржи успел обновить квартальные максимумы, резко упасть на санкциях и быстро выкупиться. Сигнал на начало весны обнадеживающий. Смотрим на лидеров и отстающих месяца, оцениваем перспективы курса акций на март.
Топ-3 лидеров
Ростелеком-ао (+21%)
ПИК (+20%)
Сургутнефтегаз-ап (+11%)
Ростелеком-ао
Абсолютный лидер среди всех акций из индекса МосБиржи. Динамика полностью укладывается в ожидания — ориентир 90 руб. достигнут. На пике месяца — 93 руб., с начала года было +35%. Причины ралли — анонс дивидендов за 2023 г. и IPO дочки корпорации. Сейчас бумаги несколько перегреты и требуется локальная разрядка — поддержка на 90 может быть протестирована на прочность, даже с проколом, после чего следующий среднесрочный ориентир вверх — пики 2021 г. и 2015 г. в области 97 руб.
ПИК
Бумаги переписали максимумы февраля 2022 г., с начала 2024 г. было почти +30%. Несмотря на санкции США, откат под 800 руб. быстро выкуплен. На подлете к 900 руб. встречено сопротивление, коррекция до предыдущих максимумов с лета 2023 г. у 870 руб. наиболее вероятна. В перспективе марта может быть еще один заброс к динамическому многолетнему сопротивлению в области 910 руб., которое с ходу вряд ли будет пройдено, и акции рискуют уйди в плоскую коррекцию.
Сургутнефтегаз-ап
Ожидания дивидендов подкинули котировки «префов» на исторические максимумы. Рекорд зафиксирован на 62,6 руб. Технически бумаги пытаются выйти вверх из восходящего торгового канала по локальным годовым максимумам. Если это удастся, то ширина канала до 7 руб. вверх. Полностью исключать такой ход в марте нельзя, а пока котировки бьются за сопротивление на 62.
Топ-3 лидеров и аутсайдеров февраля (Ч. 1)
В феврале индекс МосБиржи успел обновить квартальные максимумы, резко упасть на санкциях и быстро выкупиться. Сигнал на начало весны обнадеживающий. Смотрим на лидеров и отстающих месяца, оцениваем перспективы курса акций на март.
Топ-3 лидеров
Ростелеком-ао (+21%)
ПИК (+20%)
Сургутнефтегаз-ап (+11%)
Ростелеком-ао
Абсолютный лидер среди всех акций из индекса МосБиржи. Динамика полностью укладывается в ожидания — ориентир 90 руб. достигнут. На пике месяца — 93 руб., с начала года было +35%. Причины ралли — анонс дивидендов за 2023 г. и IPO дочки корпорации. Сейчас бумаги несколько перегреты и требуется локальная разрядка — поддержка на 90 может быть протестирована на прочность, даже с проколом, после чего следующий среднесрочный ориентир вверх — пики 2021 г. и 2015 г. в области 97 руб.
ПИК
Бумаги переписали максимумы февраля 2022 г., с начала 2024 г. было почти +30%. Несмотря на санкции США, откат под 800 руб. быстро выкуплен. На подлете к 900 руб. встречено сопротивление, коррекция до предыдущих максимумов с лета 2023 г. у 870 руб. наиболее вероятна. В перспективе марта может быть еще один заброс к динамическому многолетнему сопротивлению в области 910 руб., которое с ходу вряд ли будет пройдено, и акции рискуют уйди в плоскую коррекцию.
Сургутнефтегаз-ап
Ожидания дивидендов подкинули котировки «префов» на исторические максимумы. Рекорд зафиксирован на 62,6 руб. Технически бумаги пытаются выйти вверх из восходящего торгового канала по локальным годовым максимумам. Если это удастся, то ширина канала до 7 руб. вверх. Полностью исключать такой ход в марте нельзя, а пока котировки бьются за сопротивление на 62.