#JPM #аналитика
JPMorgan объявил buyback на $30 млрд. Стоит ли покупать
Крупнейший американский финансовый конгломерат JPMorgan (JPM) опубликовал финансовые результаты за I квартал 2022 г.
Котировки отреагировали падением в моменте на 3,5%. Рассмотрим отчет детальнее и разберемся, стоит ли покупать акции.
Главное
• Результаты оказались смешанными
• Выручка достигла $31,59 млрд, что немного лучше прогноз $31,44 млрд. Показатель вырос на 4% кв/кв, но снизился на 5% г/г.
• Чистая прибыль упала на 42% г/г, до $8,28 млрд, или $2,63 на акцию. Что оказалось хуже прогноза $2,72 на акцию. Чистый процентный доход вырос на 7% г/г и достиг $14 млрд.
• Расходы выросли до $19 млрд. Показатель эффективности (efficiency ratio) снизился c 57% до 61%.
• Размер депозитов вырос до $2,5 трлн (+13% г/г или +2% кв/кв). Размер займов составил в районе $1,1 трлн (+5% г/г или +1% кв/кв)
• Рентабельность капитала (ROE) за год снизилась почти вдвое до 13%. ROTCE составил 16% против 29% в прошлом году. Показатель финансовой устойчивости банка CET1 capital снизился с 13,7% до 11,9%
• Менеджмент одобрил новый Buyback на $30 млрд, начиная с 1 мая.
Детали
В сегменте ритейл-банкинга выручка упала на 2% г/г, до $12,22 млрд. Расходы выросли на 7% г/г. Чистая прибыль упала на 57% г/г, до $2,9 млрд. Показатель эффективности (efficiency ratio) снизился c 58% до 63%. Займы уменьшились на 1% г/г, до $428 млрд, депозиты выросли до $1,15 трлн, на 18% г/г.
Чистая выручка от ипотечного кредитования упала на 20% г/г до $1,2 млрд, ввиду снижения спроса. Количество пользователей мобильного банкинга возросло на 11% г/г.
Менеджмент отметил, что одной из главных причин падения прибыли является высвобождения резервов в прошлом году, сформированных во время пандемии. Но хотел бы обратить внимание инвесторов на тот факт, что по сравнению с тем же допандемийным 2019 г. показатель чистой прибыли все равно оказался ниже.
Выручка от корпоративного и инвестиционного банкинга упала на 7% г/г, до $13,5 млрд. Чистая прибыль снизилась на 26% г/г и составила $4,38 млрд. Выручка от торговых операций упала на 8 г/г до $9,2 млрд, а у подразделения инвестиционного банкинга на 28% г/г до $2,05 млрд из-за снижения размера комиссий инвестиционно-банковских услуг.
Показатель эффективности подразделения (efficiency ratio) снизился c 49% до 54%.
Выручка подразделения управления активами выросла на 6% г/г. до $4,3 млрд Чистая прибыль сократилась на 20% г/г до $1 млрд. Расходы подразделения увеличились на 11% г/г в основном из-за увеличения размера компенсаций и комиссионных. Активы клиентов под управлением возросли до $4,1 трлн (+8% г/г.)
Стоит ли покупать
Как и ожидалось размер чистой прибыли оказался хуже прогнозов аналитиков. Менеджмент ожидает, что размер процентного чистого дохода достигнет $53 млрд по итогам года, а расходы составят в районе $77 млрд. Исходя из такого прогноза можно сделать вывод, что произойдет ухудшение показателя эффективности (efficiency ratio) в сравнение с 2021 г. и это не является положительным знаком.
В следующем квартале ожидается также снижение размера чистой прибыли на 30% г/г и стагнация выручки. По итогу года чистая прибыль может упасть на 27% г/г, а выручка вырасти всего на 2% г/г. Есть вероятного того, что итоговые показатели окажутся даже несколько хуже консенсусов.
Техническая картина пока не сформировала сигналов на покупку. Высока вероятность продолжения снижения котировок до $120. Как отмечалось ранее, рост доходности 10-летних облигаций США уже не оказывает столь позитивного воздействия на котировки банков. Менеджмент JPMorgan видит риски ухудшения состояния экономики. Банк увеличил кредитные резервы в I квартале.
Несмотря на объявление новой программы buyback на $30 млрд бумаги, если и стоит рассматривать для покупок при появлении сигналов на технической картине, то с краткосрочным и среднесрочным горизонтом удержания. В целом, позициям JPMorgan пока ничего не угрожает, но фундаментальная картина не на стороне долгосрочного инвестирования.
JPMorgan объявил buyback на $30 млрд. Стоит ли покупать
Крупнейший американский финансовый конгломерат JPMorgan (JPM) опубликовал финансовые результаты за I квартал 2022 г.
Котировки отреагировали падением в моменте на 3,5%. Рассмотрим отчет детальнее и разберемся, стоит ли покупать акции.
Главное
• Результаты оказались смешанными
• Выручка достигла $31,59 млрд, что немного лучше прогноз $31,44 млрд. Показатель вырос на 4% кв/кв, но снизился на 5% г/г.
• Чистая прибыль упала на 42% г/г, до $8,28 млрд, или $2,63 на акцию. Что оказалось хуже прогноза $2,72 на акцию. Чистый процентный доход вырос на 7% г/г и достиг $14 млрд.
• Расходы выросли до $19 млрд. Показатель эффективности (efficiency ratio) снизился c 57% до 61%.
• Размер депозитов вырос до $2,5 трлн (+13% г/г или +2% кв/кв). Размер займов составил в районе $1,1 трлн (+5% г/г или +1% кв/кв)
• Рентабельность капитала (ROE) за год снизилась почти вдвое до 13%. ROTCE составил 16% против 29% в прошлом году. Показатель финансовой устойчивости банка CET1 capital снизился с 13,7% до 11,9%
• Менеджмент одобрил новый Buyback на $30 млрд, начиная с 1 мая.
Детали
В сегменте ритейл-банкинга выручка упала на 2% г/г, до $12,22 млрд. Расходы выросли на 7% г/г. Чистая прибыль упала на 57% г/г, до $2,9 млрд. Показатель эффективности (efficiency ratio) снизился c 58% до 63%. Займы уменьшились на 1% г/г, до $428 млрд, депозиты выросли до $1,15 трлн, на 18% г/г.
Чистая выручка от ипотечного кредитования упала на 20% г/г до $1,2 млрд, ввиду снижения спроса. Количество пользователей мобильного банкинга возросло на 11% г/г.
Менеджмент отметил, что одной из главных причин падения прибыли является высвобождения резервов в прошлом году, сформированных во время пандемии. Но хотел бы обратить внимание инвесторов на тот факт, что по сравнению с тем же допандемийным 2019 г. показатель чистой прибыли все равно оказался ниже.
Выручка от корпоративного и инвестиционного банкинга упала на 7% г/г, до $13,5 млрд. Чистая прибыль снизилась на 26% г/г и составила $4,38 млрд. Выручка от торговых операций упала на 8 г/г до $9,2 млрд, а у подразделения инвестиционного банкинга на 28% г/г до $2,05 млрд из-за снижения размера комиссий инвестиционно-банковских услуг.
Показатель эффективности подразделения (efficiency ratio) снизился c 49% до 54%.
Выручка подразделения управления активами выросла на 6% г/г. до $4,3 млрд Чистая прибыль сократилась на 20% г/г до $1 млрд. Расходы подразделения увеличились на 11% г/г в основном из-за увеличения размера компенсаций и комиссионных. Активы клиентов под управлением возросли до $4,1 трлн (+8% г/г.)
Стоит ли покупать
Как и ожидалось размер чистой прибыли оказался хуже прогнозов аналитиков. Менеджмент ожидает, что размер процентного чистого дохода достигнет $53 млрд по итогам года, а расходы составят в районе $77 млрд. Исходя из такого прогноза можно сделать вывод, что произойдет ухудшение показателя эффективности (efficiency ratio) в сравнение с 2021 г. и это не является положительным знаком.
В следующем квартале ожидается также снижение размера чистой прибыли на 30% г/г и стагнация выручки. По итогу года чистая прибыль может упасть на 27% г/г, а выручка вырасти всего на 2% г/г. Есть вероятного того, что итоговые показатели окажутся даже несколько хуже консенсусов.
Техническая картина пока не сформировала сигналов на покупку. Высока вероятность продолжения снижения котировок до $120. Как отмечалось ранее, рост доходности 10-летних облигаций США уже не оказывает столь позитивного воздействия на котировки банков. Менеджмент JPMorgan видит риски ухудшения состояния экономики. Банк увеличил кредитные резервы в I квартале.
Несмотря на объявление новой программы buyback на $30 млрд бумаги, если и стоит рассматривать для покупок при появлении сигналов на технической картине, то с краткосрочным и среднесрочным горизонтом удержания. В целом, позициям JPMorgan пока ничего не угрожает, но фундаментальная картина не на стороне долгосрочного инвестирования.
#COST #TGT #JPM #BLK #market_update
Эти сектора и акции оттолкнулись от дна. Где ждать роста
20 мая индекс S&P 500 в моменте упал на 21% от максимума, после чего начал уверенное восстановление. Падение на 20% считается признаком медвежьего рынка — достижение этой отметки послужило сильной психологической поддержкой для инвесторов и стало отправной точкой для покупки значительно подешевевших активов.
Инвестбанки, такие как Bank of America, JPMorgan, Citi рекомендуют «выкупать просадку». Рассмотрим, какие сектора и акции достигли дна и при этом имеют потенциал, чтобы от дна оттолкнуться.
Ритейл
В секторе розничной торговли неожиданно снизились прибыль и рентабельность крупных компаний. Причинами стали сохраняющиеся проблемы в цепочках поставок, рост инфляции и оплаты труда.
Крупнейший розничный продавец США Walmart опубликовал отчетность с понижением прогнозов по прибыли на 2022 г. и сообщил, что покупатели воздерживаются от покупки второстепенных и высокодоходных продуктов — это стало сигналом к распродаже в секторе.
Акции Costco — американской корпорации, входящей в топ-5 ритейлеров мира, относительно максимума скорректировались на 33%. Но ее квартальная отчетность, на фоне общего пессимизма, оказалась более чем удачной: прибыль вышла на уровне прогнозов, выручка выше — и инвесторы начали активно выкупать бумаги.
Компания приложила усилия по сдерживанию цен на автомобильное топливо, продавая его на несколько центов ниже среднего по стране. Это способствовало увеличению числа клиентов и объема продаж ритейлера. Costco выглядит устойчивее, чем другие розничные гиганты, так как обслуживает более платежеспособный сегмент — ее средний покупатель зарабатывает больше, чем, к примеру, у Walmart.
Консенсус-цена по бумагам #COST от отраслевых аналитиков на 12 месяцев составляет $581 (потенциал рост относительно закрытия 27 мая порядка 23%).
Бумаги другого крупного ритейлера — Target — от своих максимумов откатили на 46%, после чего началось восстановление. По факту отчетности стало известно, что за I квартал было выплачено дивидендов на $424 млн по сравнению с $340 млн в прошлом году, а акций было выкуплено на $10 млн. Поддержкой для акций #TGT выступает незавершенная программа buyback на $12,3 млрд, к которой в I квартале дополнительно было анонсировано соглашение об ускоренном выкупе акций на сумму до $2,75 млрд.
Консенсус-прогноз аналитиков по бумагам Target на 12 месяцев равен $277 (+66%).
Финансы
Проблемы финансового сектора, в первую очередь, коснулись банков: на ожиданиях рецессии им пришлось наращивать резервы на возможные потери от кредитования. На этом фоне бумаги ведущего американского банка JPMorgan просели на 33% от исторического максимума, но уже активно выкупаются.
Позитивными для акций оказались заявления менеджмента банка на Дне инвестора о том, что рецессия возможна, но маловероятна, и экономика США находится в более благоприятном состоянии, чем перед прошлыми кризисами. Также банк повысил свой целевой уровень выручки на 2022 г. и отметил, что коэффициент цена/капитал в секторе Financials ниже среднего за последний год на 9% (1,5х сейчас против 1,64х). Это говорит о недооцененности акций банковского сектора и позволяет рассчитывать на восстановление котировок в ближайшее время.
Консенсус-цена аналитиков по акциям #JPM на равна $157,5 (+20%).
Вслед за банковским сектором после падения от максимумов на 40% к росту перешли акции крупнейшего управляющего активами в мире BlackRock. За I квартал компания выкупила акций на $0,5 млрд и повысила дивиденд на 18%, до $4,88.
Большую долю чистого притока средств за квартал обеспечили ETF (биржевые фонды) — $56 млрд. Этот драйвер будет оставаться актуальным в этом году, так как клиенты все чаще используют ETF для эффективного распределения капитала и доступа к ликвидности, а также для управления рисками.
Консенсус-цена по бумагам BlackRock составляет $824,7 (потенциал роста порядка 24%).
Эти сектора и акции оттолкнулись от дна. Где ждать роста
20 мая индекс S&P 500 в моменте упал на 21% от максимума, после чего начал уверенное восстановление. Падение на 20% считается признаком медвежьего рынка — достижение этой отметки послужило сильной психологической поддержкой для инвесторов и стало отправной точкой для покупки значительно подешевевших активов.
Инвестбанки, такие как Bank of America, JPMorgan, Citi рекомендуют «выкупать просадку». Рассмотрим, какие сектора и акции достигли дна и при этом имеют потенциал, чтобы от дна оттолкнуться.
Ритейл
В секторе розничной торговли неожиданно снизились прибыль и рентабельность крупных компаний. Причинами стали сохраняющиеся проблемы в цепочках поставок, рост инфляции и оплаты труда.
Крупнейший розничный продавец США Walmart опубликовал отчетность с понижением прогнозов по прибыли на 2022 г. и сообщил, что покупатели воздерживаются от покупки второстепенных и высокодоходных продуктов — это стало сигналом к распродаже в секторе.
Акции Costco — американской корпорации, входящей в топ-5 ритейлеров мира, относительно максимума скорректировались на 33%. Но ее квартальная отчетность, на фоне общего пессимизма, оказалась более чем удачной: прибыль вышла на уровне прогнозов, выручка выше — и инвесторы начали активно выкупать бумаги.
Компания приложила усилия по сдерживанию цен на автомобильное топливо, продавая его на несколько центов ниже среднего по стране. Это способствовало увеличению числа клиентов и объема продаж ритейлера. Costco выглядит устойчивее, чем другие розничные гиганты, так как обслуживает более платежеспособный сегмент — ее средний покупатель зарабатывает больше, чем, к примеру, у Walmart.
Консенсус-цена по бумагам #COST от отраслевых аналитиков на 12 месяцев составляет $581 (потенциал рост относительно закрытия 27 мая порядка 23%).
Бумаги другого крупного ритейлера — Target — от своих максимумов откатили на 46%, после чего началось восстановление. По факту отчетности стало известно, что за I квартал было выплачено дивидендов на $424 млн по сравнению с $340 млн в прошлом году, а акций было выкуплено на $10 млн. Поддержкой для акций #TGT выступает незавершенная программа buyback на $12,3 млрд, к которой в I квартале дополнительно было анонсировано соглашение об ускоренном выкупе акций на сумму до $2,75 млрд.
Консенсус-прогноз аналитиков по бумагам Target на 12 месяцев равен $277 (+66%).
Финансы
Проблемы финансового сектора, в первую очередь, коснулись банков: на ожиданиях рецессии им пришлось наращивать резервы на возможные потери от кредитования. На этом фоне бумаги ведущего американского банка JPMorgan просели на 33% от исторического максимума, но уже активно выкупаются.
Позитивными для акций оказались заявления менеджмента банка на Дне инвестора о том, что рецессия возможна, но маловероятна, и экономика США находится в более благоприятном состоянии, чем перед прошлыми кризисами. Также банк повысил свой целевой уровень выручки на 2022 г. и отметил, что коэффициент цена/капитал в секторе Financials ниже среднего за последний год на 9% (1,5х сейчас против 1,64х). Это говорит о недооцененности акций банковского сектора и позволяет рассчитывать на восстановление котировок в ближайшее время.
Консенсус-цена аналитиков по акциям #JPM на равна $157,5 (+20%).
Вслед за банковским сектором после падения от максимумов на 40% к росту перешли акции крупнейшего управляющего активами в мире BlackRock. За I квартал компания выкупила акций на $0,5 млрд и повысила дивиденд на 18%, до $4,88.
Большую долю чистого притока средств за квартал обеспечили ETF (биржевые фонды) — $56 млрд. Этот драйвер будет оставаться актуальным в этом году, так как клиенты все чаще используют ETF для эффективного распределения капитала и доступа к ликвидности, а также для управления рисками.
Консенсус-цена по бумагам BlackRock составляет $824,7 (потенциал роста порядка 24%).
#PEP #DAL #JPM #market_update
Копилка Дяди Сэма. 3 бумаги с «сюрпризом» на следующую неделю
В этом обзоре мы рассмотрим бумаги трех отчитывающихся за II квартал американских компаний, на которые стоит обратить внимание в ближайшие дни.
Речь идет предприятиях из разных секторов. Данные по датам релизов известны заранее, но могут быть пересмотрены. Возможны сильные движения в бумагах. Спровоцировать их могут «сюрпризы», то есть отклонение фактических финансовых показателей от консенсус-оценки аналитиков.
Согласно оценке FactSet, во II квартале сводная прибыль на акцию индекса S&P 500 могла вырасти на 4,1% (г/г). В конце марта прирост EPS оценивался в 5,9%. В финансовом секторе консолидированный показатель может упасть на 22,6% — это возможный аутсайдер II квартала.
PepsiCo
Производитель напитков представит отчетность во вторник, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $1,74 по сравнению с $1,72 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 12,4%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней сократился с $1,77 до $1,74. Спад пандемии коронавируса свидетельствует в пользу увеличения спроса на прохладительные напитки.
В пятницу бумаги выросли на 0,9%. Котировка — $171,9. Бумаги уперлись в сопротивление $172. Больший потенциал роста — $177, где проходят максимумы этого года.
Delta Air Lines
Авиакомпания представит отчетность в среду, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $1,64 по сравнению с -$1,07 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 76,5%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней вырос с $0,51 до $1,64.
В пятницу бумаги сократились на 0,6%. Котировка — $29,7. Бумаги движутся вокруг горизонтального уровня $29,8. Локально они могут опуститься в район $28. При позитивном сюрпризе акции могут взлететь в район $33,5-34.
JP Morgan
Крупнейший по величине активов американский банк представит отчетность в четверг, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $2,94 по сравнению с $3,78 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было три позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 24,7%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней сократился с $3,78 до $2,94.
В пятницу бумаги сократились на 0,3%. Котировка — $114,4. Бумаги движутся в локальном диапазоне $112-115,5. При негативном раскладе они могут опуститься в район $104. При позитивном «сюрпризе» акции могут взлететь в район $120, где проходит 50-дневная скользящая средняя.
Копилка Дяди Сэма. 3 бумаги с «сюрпризом» на следующую неделю
В этом обзоре мы рассмотрим бумаги трех отчитывающихся за II квартал американских компаний, на которые стоит обратить внимание в ближайшие дни.
Речь идет предприятиях из разных секторов. Данные по датам релизов известны заранее, но могут быть пересмотрены. Возможны сильные движения в бумагах. Спровоцировать их могут «сюрпризы», то есть отклонение фактических финансовых показателей от консенсус-оценки аналитиков.
Согласно оценке FactSet, во II квартале сводная прибыль на акцию индекса S&P 500 могла вырасти на 4,1% (г/г). В конце марта прирост EPS оценивался в 5,9%. В финансовом секторе консолидированный показатель может упасть на 22,6% — это возможный аутсайдер II квартала.
PepsiCo
Производитель напитков представит отчетность во вторник, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $1,74 по сравнению с $1,72 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 12,4%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней сократился с $1,77 до $1,74. Спад пандемии коронавируса свидетельствует в пользу увеличения спроса на прохладительные напитки.
В пятницу бумаги выросли на 0,9%. Котировка — $171,9. Бумаги уперлись в сопротивление $172. Больший потенциал роста — $177, где проходят максимумы этого года.
Delta Air Lines
Авиакомпания представит отчетность в среду, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $1,64 по сравнению с -$1,07 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 76,5%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней вырос с $0,51 до $1,64.
В пятницу бумаги сократились на 0,6%. Котировка — $29,7. Бумаги движутся вокруг горизонтального уровня $29,8. Локально они могут опуститься в район $28. При позитивном сюрпризе акции могут взлететь в район $33,5-34.
JP Morgan
Крупнейший по величине активов американский банк представит отчетность в четверг, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $2,94 по сравнению с $3,78 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было три позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 24,7%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней сократился с $3,78 до $2,94.
В пятницу бумаги сократились на 0,3%. Котировка — $114,4. Бумаги движутся в локальном диапазоне $112-115,5. При негативном раскладе они могут опуститься в район $104. При позитивном «сюрпризе» акции могут взлететь в район $120, где проходит 50-дневная скользящая средняя.
#JPM #аналитика
JPMorgan: худший отчет за три года, рецессия, акции падают. Что делать
Крупнейший банк Америки выдал негативный отчет за минувший квартал и приостановил обратный выкуп акций. JPMorgan заявил об угрозе рецессии в мировой экономике. Акции на открытии торгов теряют до 5%.
Главное
•Выручка и прибыль сократились сильнее прогнозов, оба параметра хуже консенсуса.
•Банк ожидает рецессию в связи с рекордной инфляцией, кредитным сжатием в США и событиями вокруг Украины.
•Часть прибыли пошла в резервы на потерю по кредитам, программа байбэка приостановлена.
Финансовые показатели
•Чистая прибыль за апрель-июнь составила $8,6 млрд, или $2,76 на акцию, это на 27% меньше, чем годом ранее, и на 6% ниже консенсус-прогноза.
•Выручка $30,72 млрд при ожиданиях рынка $31,82 млрд, падение составило 2% год к году.
•На покрытие проблемных кредитов банк резервирует $1,1 млрд из чистой прибыли, что сопоставимо с обычным объемом байбэка ($1,7–1,9 млрд за квартал).
Динамика подразделений
•Инвестиционный банкинг выглядит хуже остальных: выручка упала на 32% до $788 млн.
•Общая сумма активов в управлении (Asset & Wealth Management) сократилась на 8% до $2,7 трлн.
•Клиентский бизнес (банковский) пока растет: выдача кредитов на 2% год к году, просрочка по картам ниже 1,5%.
Что с акциями JPM
Сегодня бумаги сильно проседают. В моменте JPM достигала $106 за штуку, обновляя свой годовой минимум. Максимальное снижение на открытии торгов составляло 5,2%. Это крупнейшее снижение внутри дня за последние полгода.
Ближайшая поддержка у бумаги лежит на отметках более чем двухлетней давности — около $102 за штуку (еще 4,5% вниз). Но, вероятнее всего, сначала мы увидим отскок ближе на $110 или чуть выше.
Нынешний консенсус-прогноз чуть ниже отметки $150, что слишком высоко, учитывая параметры отчета и заявления банка. Аналитики будут постепенно сбивать целевой ценник. Диапазон $110–120 выглядит адекватным на период до года.
Прежде чем произойдет разворот в бумаге и поход к таргетам, стоит ожидать новых просадок. Уровень $102 снизу не выглядит прочным. Не исключено, что увидим подход к $93, если негативный фон усилится.
JPMorgan: худший отчет за три года, рецессия, акции падают. Что делать
Крупнейший банк Америки выдал негативный отчет за минувший квартал и приостановил обратный выкуп акций. JPMorgan заявил об угрозе рецессии в мировой экономике. Акции на открытии торгов теряют до 5%.
Главное
•Выручка и прибыль сократились сильнее прогнозов, оба параметра хуже консенсуса.
•Банк ожидает рецессию в связи с рекордной инфляцией, кредитным сжатием в США и событиями вокруг Украины.
•Часть прибыли пошла в резервы на потерю по кредитам, программа байбэка приостановлена.
Финансовые показатели
•Чистая прибыль за апрель-июнь составила $8,6 млрд, или $2,76 на акцию, это на 27% меньше, чем годом ранее, и на 6% ниже консенсус-прогноза.
•Выручка $30,72 млрд при ожиданиях рынка $31,82 млрд, падение составило 2% год к году.
•На покрытие проблемных кредитов банк резервирует $1,1 млрд из чистой прибыли, что сопоставимо с обычным объемом байбэка ($1,7–1,9 млрд за квартал).
Динамика подразделений
•Инвестиционный банкинг выглядит хуже остальных: выручка упала на 32% до $788 млн.
•Общая сумма активов в управлении (Asset & Wealth Management) сократилась на 8% до $2,7 трлн.
•Клиентский бизнес (банковский) пока растет: выдача кредитов на 2% год к году, просрочка по картам ниже 1,5%.
Что с акциями JPM
Сегодня бумаги сильно проседают. В моменте JPM достигала $106 за штуку, обновляя свой годовой минимум. Максимальное снижение на открытии торгов составляло 5,2%. Это крупнейшее снижение внутри дня за последние полгода.
Ближайшая поддержка у бумаги лежит на отметках более чем двухлетней давности — около $102 за штуку (еще 4,5% вниз). Но, вероятнее всего, сначала мы увидим отскок ближе на $110 или чуть выше.
Нынешний консенсус-прогноз чуть ниже отметки $150, что слишком высоко, учитывая параметры отчета и заявления банка. Аналитики будут постепенно сбивать целевой ценник. Диапазон $110–120 выглядит адекватным на период до года.
Прежде чем произойдет разворот в бумаге и поход к таргетам, стоит ожидать новых просадок. Уровень $102 снизу не выглядит прочным. Не исключено, что увидим подход к $93, если негативный фон усилится.
#JPM #WFC #C #market_update
3 бумаги на следующую неделю
За пять дней S&P 500 вырос на 1,5%. Котировка на пятницу — 3640 п. Потенциал снижения — до 3600 / 3400 п.
Сезон отчетности официально стартует на следующей неделе. В пятницу с квартальными релизами выступят крупнейшие американские банки. Стоит обратить внимание на прибыль на акцию (EPS), ROE, чистый процентный доход, выручку инвестиционного банковского подразделения, оценку рисков.
В случае отклонения факта от консенсус-оценки аналитиков возможны сильные движения в бумагах.
JP Morgan
Крупнейший в Америке банк по величине активов представит отчетность в пятницу, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию в III квартале может составить $2,91 по сравнению с $3,74 за аналогичный период годом ранее. За последние 90 дней оценка EPS сократилась с $2,98 до $2,91. За четыре последних квартала было два позитивных сюрприза по прибыли на акцию, максимальный — 24,7%.
В пятницу бумаги сократились на 2%. Котировка — $106. При прохождении уровня поддержки $104 акции JPM могут опуститься к $96.
Wells Fargo
Крупнейший в Америке ипотечный банк представит отчетность в пятницу, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, убыток на акцию в III квартале может составить $1,09 по сравнению с $1,17 за аналогичный период годом ранее. За последние 90 дней оценка EPS не изменилась. За последние четыре квартала было три позитивных сюрприза по прибыли на акцию, максимальный — 18,2%.
В пятницу бумаги упали на 1,1%. Котировка — $41,8. Акции опустились ниже поддержки $42. Есть риски спуска бумаг в район $40. При приближении к этой отметке возрастет вероятность отскока WFC обратно в район $42-43.
Citigroup
Банк представит отчетность в пятницу, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, EPS в III квартале может составить $2,15 по сравнению с $1,48 за аналогичный период годом ранее. За последние 90 дней оценка EPS сократилась с $1,59 до $1,48. За четыре квартала было четыре позитивных сюрприза по прибыли на акцию, максимальный — 30,4%.
В пятницу бумаги упали на 2%. Котировка — $42,2. Бумаги могут нащупать поддержку в районе $40,5. При отскоке от этого уровня акции могут двинуться к $46.
3 бумаги на следующую неделю
За пять дней S&P 500 вырос на 1,5%. Котировка на пятницу — 3640 п. Потенциал снижения — до 3600 / 3400 п.
Сезон отчетности официально стартует на следующей неделе. В пятницу с квартальными релизами выступят крупнейшие американские банки. Стоит обратить внимание на прибыль на акцию (EPS), ROE, чистый процентный доход, выручку инвестиционного банковского подразделения, оценку рисков.
В случае отклонения факта от консенсус-оценки аналитиков возможны сильные движения в бумагах.
JP Morgan
Крупнейший в Америке банк по величине активов представит отчетность в пятницу, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию в III квартале может составить $2,91 по сравнению с $3,74 за аналогичный период годом ранее. За последние 90 дней оценка EPS сократилась с $2,98 до $2,91. За четыре последних квартала было два позитивных сюрприза по прибыли на акцию, максимальный — 24,7%.
В пятницу бумаги сократились на 2%. Котировка — $106. При прохождении уровня поддержки $104 акции JPM могут опуститься к $96.
Wells Fargo
Крупнейший в Америке ипотечный банк представит отчетность в пятницу, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, убыток на акцию в III квартале может составить $1,09 по сравнению с $1,17 за аналогичный период годом ранее. За последние 90 дней оценка EPS не изменилась. За последние четыре квартала было три позитивных сюрприза по прибыли на акцию, максимальный — 18,2%.
В пятницу бумаги упали на 1,1%. Котировка — $41,8. Акции опустились ниже поддержки $42. Есть риски спуска бумаг в район $40. При приближении к этой отметке возрастет вероятность отскока WFC обратно в район $42-43.
Citigroup
Банк представит отчетность в пятницу, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, EPS в III квартале может составить $2,15 по сравнению с $1,48 за аналогичный период годом ранее. За последние 90 дней оценка EPS сократилась с $1,59 до $1,48. За четыре квартала было четыре позитивных сюрприза по прибыли на акцию, максимальный — 30,4%.
В пятницу бумаги упали на 2%. Котировка — $42,2. Бумаги могут нащупать поддержку в районе $40,5. При отскоке от этого уровня акции могут двинуться к $46.
#market_update
14 акций готовы к прыжку
Джим Крамер, профессиональный инвестор, бывший менеджер хедж-фонда, автор и соучредитель TheStreet.com и ведущий программы «Безумные деньги» на канале CNBC, предложил инвесторам список акций, которые, могут скоро отскочить.
Мнение Крамера
Эксперт составил список акций на основе 52-недельных минимумов S&P 500. Крамер акцентирует, что средний медвежий рынок длится около 13 месяцев, а сейчас пройдено уже 11 месяцев цикла.
Наложилось много факторов — стремительный рост инфляции, повышение ставок ФРС, опасения рецессии, геополитические конфликты. Естественно, S&P 500 реагировал на события, упав почти на 25% за год.
Возможно, цикл заканчивается — тогда некоторые компании просто взлетят, считает Джим Крамер.
Эти 14 акций готовы к прыжку, по мнению Джима Крамера
KeyCorp #KEY
Bank of America #BAC
JPMorgan Chase #JPM
Accenture #ASN
ServiceNow #NOW
Domino's Pizza #DPZ
Yum! Brands #YUM
Generac #GNRC
Stanley Black & Decker #SWK
S&P Global #SPGI
American Tower #AMT
Crown Castle #CCI
SBA Communications #SBAC
Mid-America Apartment Communities #MAA
14 акций готовы к прыжку
Джим Крамер, профессиональный инвестор, бывший менеджер хедж-фонда, автор и соучредитель TheStreet.com и ведущий программы «Безумные деньги» на канале CNBC, предложил инвесторам список акций, которые, могут скоро отскочить.
Мнение Крамера
Эксперт составил список акций на основе 52-недельных минимумов S&P 500. Крамер акцентирует, что средний медвежий рынок длится около 13 месяцев, а сейчас пройдено уже 11 месяцев цикла.
Наложилось много факторов — стремительный рост инфляции, повышение ставок ФРС, опасения рецессии, геополитические конфликты. Естественно, S&P 500 реагировал на события, упав почти на 25% за год.
Возможно, цикл заканчивается — тогда некоторые компании просто взлетят, считает Джим Крамер.
Эти 14 акций готовы к прыжку, по мнению Джима Крамера
KeyCorp #KEY
Bank of America #BAC
JPMorgan Chase #JPM
Accenture #ASN
ServiceNow #NOW
Domino's Pizza #DPZ
Yum! Brands #YUM
Generac #GNRC
Stanley Black & Decker #SWK
S&P Global #SPGI
American Tower #AMT
Crown Castle #CCI
SBA Communications #SBAC
Mid-America Apartment Communities #MAA
#JPM #BAC #GS #market_update
3 банковские бумаги после обвала
Рынок США на этой неделе заметно просел. S&P 500 потерял 4,5%. В фокусе — негатив, связанный с финансовой системой. Провалились акции американских банков.
JP Morgan
Крупнейший по объему активов и «кэша» банк США — $3,67 млрд и $567,2 млрд. Доля «кэша и эквивалентов» в активах — 15,5%. Строгое управление ликвидностью благоприятно в период увеличения процентных ставок. Проблема — отток депозитов и рост резервов на возможные потери по ссудам. За 2022 г. объем «кэша» сократился на $172 млрд. Вложения в высокодоходные (рисковые) бонды могут стать проблемой в случае ослабления экономики и кризиса ликвидности в финансовой системе.
За неделю акции потеряли 7%. В пятницу JPM отскочили от уровня поддержки и выросли на 2,5%, котировка — $133,7. Ближайший ориентир при дальнейшем росте — $138-139.
Bank of America
Второй по величине активов банк США — $3 трлн. Ключевые сегменты бизнеса: кредиты (обслуживание индивидуальных клиентов и малого бизнеса), глобальный банкинг (кредитование крупного бизнеса и предоставление инвестиционно-банковских услуг), глобальные рынки (управление торговыми операциями) и управление частным капиталом (ранее — бизнес Merrill Lynch). Факторы риска на 2023 г. — замедление экономики, летний стресс-тест ФРС (влияет на buyback и выплату дивидендов), чистый процентный доход занимает около 55% в структуре доходов, что делает банк уязвимым к падению ставок.
За неделю акции потеряли 11,4%. В пятницу BAC потеряли 0,9%, котировка — $30,3. Ближайший ориентир при отскоке — $32,5.
Goldman Sachs
Увеличение процентных ставок ФРС и падение рынка акций негативно сказалось на бизнесе банка. В IV квартале выросла только выручка сегмента сделок слияния и поглощения (M&A) — +45% (кв/кв). Остальные подразделения оказались в убытке: доход сегмента управления активами снизился на 12% из-за падения фондового рынка, выручка от торговых операций сократилась на 23%. Резервы на покрытие убытков по ссудам за 2022 г. выросли с 357 млн до $2,7 млрд.
За неделю акции потеряли 8,2%. В пятницу GS упали 4,2%, котировка — $327,7. Бумаги могут опуститься в район $320. Ближайшая цель при отскоке — $335 (200-дневная скользящая средняя).
3 банковские бумаги после обвала
Рынок США на этой неделе заметно просел. S&P 500 потерял 4,5%. В фокусе — негатив, связанный с финансовой системой. Провалились акции американских банков.
JP Morgan
Крупнейший по объему активов и «кэша» банк США — $3,67 млрд и $567,2 млрд. Доля «кэша и эквивалентов» в активах — 15,5%. Строгое управление ликвидностью благоприятно в период увеличения процентных ставок. Проблема — отток депозитов и рост резервов на возможные потери по ссудам. За 2022 г. объем «кэша» сократился на $172 млрд. Вложения в высокодоходные (рисковые) бонды могут стать проблемой в случае ослабления экономики и кризиса ликвидности в финансовой системе.
За неделю акции потеряли 7%. В пятницу JPM отскочили от уровня поддержки и выросли на 2,5%, котировка — $133,7. Ближайший ориентир при дальнейшем росте — $138-139.
Bank of America
Второй по величине активов банк США — $3 трлн. Ключевые сегменты бизнеса: кредиты (обслуживание индивидуальных клиентов и малого бизнеса), глобальный банкинг (кредитование крупного бизнеса и предоставление инвестиционно-банковских услуг), глобальные рынки (управление торговыми операциями) и управление частным капиталом (ранее — бизнес Merrill Lynch). Факторы риска на 2023 г. — замедление экономики, летний стресс-тест ФРС (влияет на buyback и выплату дивидендов), чистый процентный доход занимает около 55% в структуре доходов, что делает банк уязвимым к падению ставок.
За неделю акции потеряли 11,4%. В пятницу BAC потеряли 0,9%, котировка — $30,3. Ближайший ориентир при отскоке — $32,5.
Goldman Sachs
Увеличение процентных ставок ФРС и падение рынка акций негативно сказалось на бизнесе банка. В IV квартале выросла только выручка сегмента сделок слияния и поглощения (M&A) — +45% (кв/кв). Остальные подразделения оказались в убытке: доход сегмента управления активами снизился на 12% из-за падения фондового рынка, выручка от торговых операций сократилась на 23%. Резервы на покрытие убытков по ссудам за 2022 г. выросли с 357 млн до $2,7 млрд.
За неделю акции потеряли 8,2%. В пятницу GS упали 4,2%, котировка — $327,7. Бумаги могут опуститься в район $320. Ближайшая цель при отскоке — $335 (200-дневная скользящая средняя).
#DAL #JPM #WFC #market_update
3 бумаги на следующую неделю
На следующей неделе стартует сезон отчетности за I квартал. В четверг с квартальным релизом выступит Delta Air Lines, в пятницу — JP Morgan, Wells Fargo. В случае отклонения фактических финансовых показателей от консенсус-оценки аналитиков возможны «сюрпризы» — сильные движения в отдельных бумагах.
Delta Air Lines
Авиаперевозчик N1 в США представит квартальную отчетность в четверг, до открытия торгов в США. Консенсус-прогноз аналитиков предполагает прибыль на акцию на уровне $0,33 по сравнению с -$1,23 за аналогичный период годом ранее. За последние четыре квартала было два позитивных «сюрприза» по EPS, максимальный — 11,3%. По сравнению с 90 днями ранее оценка снижена с $0,59 до $0,33. Это создает почву для позитивного сюрприза. В I квартале возможно увеличение числа бронирований перелетов из-за сезонного эффекта.
В четверг акции DAL выросли на 0,7%, котировка — $33,7. Акции уперлись в 50-дневную скользящую среднюю. При закреплении выше $35 бумаги могут отправиться в район $36,5.
JP Morgan
Крупнейший по размеру активов банк США представит квартальную отчетность в пятницу, до открытия американских бирж. Консенсус-прогноз аналитиков предполагает прибыль на акцию на уровне $3,4 по сравнению с $2,63. За последние четыре квартала было два позитивных «сюрприза» по EPS, максимальный — 16,3%. По сравнению с 90 днями ранее оценка выросла с $3,35 до $3,4.
Риски рецессии в США нарастают. По итогам I квартала ведущие финучреждения нарастили резервы под «плохие» долги: JPMorgan на $1,4 млрд, Bank of America на $1,1 млрд, Wells Fargo на $1 млрд — впервые со времен эпидемии коронавируса 2020 г. В сценарии мягкой рецессии средства будут разморожены и направлены на выплаты дивидендов и оплату байбэка, как это уже случалось в 2021-2022 гг. В негативном — пойдут на покрытие будущих убытков.
В четверг акции JPM сократились на 0,1%, котировка — $127,5. Есть риски спуска бумаг в район $124. При этом в районе $126 проходит 200-дневная скользящая средняя. При позитивном раскладе бумаги могут вырасти до $136.
Wells Fargo
Крупнейший в США ипотечный банк представит отчетность в пятницу, до открытия торгов на американских биржах. Консенсус-прогноз аналитиков предполагает прибыль на акцию на уровне $1,12 по сравнению с $0,88. За последние четыре квартала был один позитивный «сюрприз» по EPS — 10%. По сравнению с 90 днями ранее оценка увеличена с $0,88 до $1,12.
В четверг акции WFC выросли на 2,7%, котировка — $37,9. За месяц бумаги потеряли 7,9%. На WFC давят высокие процентные ставки в США и кризис региональных / европейских банков. Акции оттолкнулись от горизонтальной поддержки $37 и могут вырасти до $39,5. Локальный потенциал роста при ускорении — до $42.
3 бумаги на следующую неделю
На следующей неделе стартует сезон отчетности за I квартал. В четверг с квартальным релизом выступит Delta Air Lines, в пятницу — JP Morgan, Wells Fargo. В случае отклонения фактических финансовых показателей от консенсус-оценки аналитиков возможны «сюрпризы» — сильные движения в отдельных бумагах.
Delta Air Lines
Авиаперевозчик N1 в США представит квартальную отчетность в четверг, до открытия торгов в США. Консенсус-прогноз аналитиков предполагает прибыль на акцию на уровне $0,33 по сравнению с -$1,23 за аналогичный период годом ранее. За последние четыре квартала было два позитивных «сюрприза» по EPS, максимальный — 11,3%. По сравнению с 90 днями ранее оценка снижена с $0,59 до $0,33. Это создает почву для позитивного сюрприза. В I квартале возможно увеличение числа бронирований перелетов из-за сезонного эффекта.
В четверг акции DAL выросли на 0,7%, котировка — $33,7. Акции уперлись в 50-дневную скользящую среднюю. При закреплении выше $35 бумаги могут отправиться в район $36,5.
JP Morgan
Крупнейший по размеру активов банк США представит квартальную отчетность в пятницу, до открытия американских бирж. Консенсус-прогноз аналитиков предполагает прибыль на акцию на уровне $3,4 по сравнению с $2,63. За последние четыре квартала было два позитивных «сюрприза» по EPS, максимальный — 16,3%. По сравнению с 90 днями ранее оценка выросла с $3,35 до $3,4.
Риски рецессии в США нарастают. По итогам I квартала ведущие финучреждения нарастили резервы под «плохие» долги: JPMorgan на $1,4 млрд, Bank of America на $1,1 млрд, Wells Fargo на $1 млрд — впервые со времен эпидемии коронавируса 2020 г. В сценарии мягкой рецессии средства будут разморожены и направлены на выплаты дивидендов и оплату байбэка, как это уже случалось в 2021-2022 гг. В негативном — пойдут на покрытие будущих убытков.
В четверг акции JPM сократились на 0,1%, котировка — $127,5. Есть риски спуска бумаг в район $124. При этом в районе $126 проходит 200-дневная скользящая средняя. При позитивном раскладе бумаги могут вырасти до $136.
Wells Fargo
Крупнейший в США ипотечный банк представит отчетность в пятницу, до открытия торгов на американских биржах. Консенсус-прогноз аналитиков предполагает прибыль на акцию на уровне $1,12 по сравнению с $0,88. За последние четыре квартала был один позитивный «сюрприз» по EPS — 10%. По сравнению с 90 днями ранее оценка увеличена с $0,88 до $1,12.
В четверг акции WFC выросли на 2,7%, котировка — $37,9. За месяц бумаги потеряли 7,9%. На WFC давят высокие процентные ставки в США и кризис региональных / европейских банков. Акции оттолкнулись от горизонтальной поддержки $37 и могут вырасти до $39,5. Локальный потенциал роста при ускорении — до $42.
#DAL #JPM #WFC #аналитика #market_update
Три американских бумаги на неделю
На этой неделе американский рынок акций был волатильным. За пять дней S&P 500 потерял 1,2%.
На следующей неделе в США стартует сезон отчетности. В случае «сюрпризов» — отклонений факта от консенсуса — возможны сильные движения в акциях крупных эмитентов. Давайте обратим внимание на три бумаги, актуальные на следующую неделю.
Delta Air Lines
Крупнейшая в Америке авиакомпания представит отчетность в четверг, до открытия торгов в США. Рыночная доля DAL — 17,3%. В конце июня компания повысила прогноз по прибыли на акцию во II квартале с $2–2,25 до $2,25 –2,5. Спрос на путешествия устойчив из-за смещения потребительских расходов с товаров на услуги. Генеральный директор компании заявил, что сбережения домохозяйств остаются на высоком уровне и благоприятная тенденция для авиаперелетов будет поддерживаться в течение ближайших лет. Не стоит забывать о восстановлении американской экономики после пандемии и сезонном спросе на авиауслуги.
Акции крайне позитивно отреагировали на июньское сообщение. За месяц бумаги выросли на 21,9%. Котировка на пятницу — $47,9. На дневном графике наблюдается перекупленность по RSI. Возможен откат котировок. Потенциал снижения — до $45.
JP Morgan
Крупнейший банк в США по величине активов представит отчетность в пятницу, до открытия торгов. По данным исследовательской организации FactSet, сводный показатель EPS финансового сектора мог вырасти 5,3%. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, во II квартале прибыль на акцию может составить $3,97, по сравнению с $2,76 годом ранее. За последние четыре квартала было три позитивных сюрприза по EPS. Максимальный — 20,2%. За 90 дней оценка показателя выросла с $3,3 до $3,97. На неделе ведущие американские банки прошли стресс-тестирование и получили разрешение на увеличение дивидендов и реализацию программы обратного выкупа акций.
В пятницу JP Morgan прибавили 0,8%, котировка — $144,3. Наблюдется позитивный импульс в бумагах. Возможен новый рывок — в район $155.
Wells Fargo
Крупнейший в США ипотечный банк представит отчетность в пятницу, до открытия торгов. WFC в течение прошлого года из квартала в квартал показывал значительные улучшения финансовых показателей, но результаты отчета за I квартал свели на нет всю положительную динамику. Акции Wells Fargo недооценены по балансовому мультипликатору, традиционному для оценки банков. Показатель P/B составляет 1 по сравнению со средней по индустрии 1,3 и 2,6 по финансовому сектору. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, во II квартале прибыль на акцию может составить $1,18, по сравнению с $0,74 годом ранее. За последние четыре квартала был один позитивный сюрприз по EPS — 8,8%. За 90 дней оценка показателя снизилась с $1,2 до $1,18.
Пятница обернулась снижением акций на 0,3%, котировка — $42,8. Бумаги находятся над 200-дневной скользящей средней и могут быть нацелены на продолжение роста. Ближайший ориентир — $47,5.
Три американских бумаги на неделю
На этой неделе американский рынок акций был волатильным. За пять дней S&P 500 потерял 1,2%.
На следующей неделе в США стартует сезон отчетности. В случае «сюрпризов» — отклонений факта от консенсуса — возможны сильные движения в акциях крупных эмитентов. Давайте обратим внимание на три бумаги, актуальные на следующую неделю.
Delta Air Lines
Крупнейшая в Америке авиакомпания представит отчетность в четверг, до открытия торгов в США. Рыночная доля DAL — 17,3%. В конце июня компания повысила прогноз по прибыли на акцию во II квартале с $2–2,25 до $2,25 –2,5. Спрос на путешествия устойчив из-за смещения потребительских расходов с товаров на услуги. Генеральный директор компании заявил, что сбережения домохозяйств остаются на высоком уровне и благоприятная тенденция для авиаперелетов будет поддерживаться в течение ближайших лет. Не стоит забывать о восстановлении американской экономики после пандемии и сезонном спросе на авиауслуги.
Акции крайне позитивно отреагировали на июньское сообщение. За месяц бумаги выросли на 21,9%. Котировка на пятницу — $47,9. На дневном графике наблюдается перекупленность по RSI. Возможен откат котировок. Потенциал снижения — до $45.
JP Morgan
Крупнейший банк в США по величине активов представит отчетность в пятницу, до открытия торгов. По данным исследовательской организации FactSet, сводный показатель EPS финансового сектора мог вырасти 5,3%. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, во II квартале прибыль на акцию может составить $3,97, по сравнению с $2,76 годом ранее. За последние четыре квартала было три позитивных сюрприза по EPS. Максимальный — 20,2%. За 90 дней оценка показателя выросла с $3,3 до $3,97. На неделе ведущие американские банки прошли стресс-тестирование и получили разрешение на увеличение дивидендов и реализацию программы обратного выкупа акций.
В пятницу JP Morgan прибавили 0,8%, котировка — $144,3. Наблюдется позитивный импульс в бумагах. Возможен новый рывок — в район $155.
Wells Fargo
Крупнейший в США ипотечный банк представит отчетность в пятницу, до открытия торгов. WFC в течение прошлого года из квартала в квартал показывал значительные улучшения финансовых показателей, но результаты отчета за I квартал свели на нет всю положительную динамику. Акции Wells Fargo недооценены по балансовому мультипликатору, традиционному для оценки банков. Показатель P/B составляет 1 по сравнению со средней по индустрии 1,3 и 2,6 по финансовому сектору. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, во II квартале прибыль на акцию может составить $1,18, по сравнению с $0,74 годом ранее. За последние четыре квартала был один позитивный сюрприз по EPS — 8,8%. За 90 дней оценка показателя снизилась с $1,2 до $1,18.
Пятница обернулась снижением акций на 0,3%, котировка — $42,8. Бумаги находятся над 200-дневной скользящей средней и могут быть нацелены на продолжение роста. Ближайший ориентир — $47,5.
#DAL #JPM #WFC #market_update
Три американские бумаги на неделю
S&P 500 оттолкнулся от 200-дневной скользящей средней и готов к взлету наверх. После публикации отчетности возможны сильные движения в бумагах отдельных эмитентов. Для этого факт должен превышать консенсус (EPS, выручка), присутствовать дополнительные благоприятные факторы (например, прогноз по финансовым показателям). Иногда акции могут вырасти из-за заниженных перед публикацией отчетности ожиданий рынка.
Давайте посмотрим на три отчитывающихся на следующей неделе компании.
Delta Air Lines
Крупнейшая в Америке авиакомпания представит отчетность в четверг, до открытия торгов в США. По итогам II квартала DAL повысила прогноз по прибыли на акцию и марже прибыли на 2023 г. Причина — высокий спрос на авиаперелеты. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию может вырасти до $1,94 по сравнению с $1,51 за аналогичный период годом ранее. Выручка может увеличиться на 13% после 11% во II квартале (г/г). За последний год позитивные сюрпризы по EPS наблюдались два раза, максимальный — 11,7%.
В пятницу акции DAL выросли на 1,5%, котировка — $37. Бумаги оттолкнулись от зоны поддержки в районе $36-35 и могут рвануть в район $40.
JP Morgan
Крупнейший по величине активов банк США представит отчетность в пятницу, до открытия американских бирж. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию может составить $3,67 по сравнению с $3,12 за аналогичный период годом ранее. Все четыре последних квартала было четыре позитивных сюрприза по EPS. Максимальный — 20,2%. За 90 дней оценка EPS увеличилась с $3,44 до $3,67. Одной из причин стала ситуация в американской экономике. Согласно оценке сервиса GDPNow, в III квартале ВВП США может вырасти на 4,9% (кв/кв). Опубликованный в пятницу ключевой отчет по рынку труда подтвердил картину. Занятость вне сельхоз. сектора выросла на 336 тыс. после увеличения на 227 тыс. в августе.
В пятницу акции прибавили 1,5%, котировка — $145,1. Бумаги оттолкнулись от 200-дневной скользящей средней. При позитивном раскладе акции могут протестировать $156.
Wells Fargo
Крупнейший в США ипотечный банк представит отчетность в пятницу, до открытия американских бирж. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию могла составить $1,22 по сравнению с $0,85 за аналогичный период годом ранее. Позитивные факторы — общий объем американского ипотечного портфеля достиг максимума за все время наблюдений, стоимость жилья находится в районе исторического максимума. Цены на недвижимость растут из-за низких запасов. Ставка по 30-летней ипотеке в США достигла максимума c 2000 г. — это реакция на увеличение ключевой ставки ФРС.
В пятницу акции выросли на 1%, котировка — $39,7. При закреплении над $40 бумаги могут вырасти к $42, где проходит 200-дневная скользящая средняя.
Три американские бумаги на неделю
S&P 500 оттолкнулся от 200-дневной скользящей средней и готов к взлету наверх. После публикации отчетности возможны сильные движения в бумагах отдельных эмитентов. Для этого факт должен превышать консенсус (EPS, выручка), присутствовать дополнительные благоприятные факторы (например, прогноз по финансовым показателям). Иногда акции могут вырасти из-за заниженных перед публикацией отчетности ожиданий рынка.
Давайте посмотрим на три отчитывающихся на следующей неделе компании.
Delta Air Lines
Крупнейшая в Америке авиакомпания представит отчетность в четверг, до открытия торгов в США. По итогам II квартала DAL повысила прогноз по прибыли на акцию и марже прибыли на 2023 г. Причина — высокий спрос на авиаперелеты. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию может вырасти до $1,94 по сравнению с $1,51 за аналогичный период годом ранее. Выручка может увеличиться на 13% после 11% во II квартале (г/г). За последний год позитивные сюрпризы по EPS наблюдались два раза, максимальный — 11,7%.
В пятницу акции DAL выросли на 1,5%, котировка — $37. Бумаги оттолкнулись от зоны поддержки в районе $36-35 и могут рвануть в район $40.
JP Morgan
Крупнейший по величине активов банк США представит отчетность в пятницу, до открытия американских бирж. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию может составить $3,67 по сравнению с $3,12 за аналогичный период годом ранее. Все четыре последних квартала было четыре позитивных сюрприза по EPS. Максимальный — 20,2%. За 90 дней оценка EPS увеличилась с $3,44 до $3,67. Одной из причин стала ситуация в американской экономике. Согласно оценке сервиса GDPNow, в III квартале ВВП США может вырасти на 4,9% (кв/кв). Опубликованный в пятницу ключевой отчет по рынку труда подтвердил картину. Занятость вне сельхоз. сектора выросла на 336 тыс. после увеличения на 227 тыс. в августе.
В пятницу акции прибавили 1,5%, котировка — $145,1. Бумаги оттолкнулись от 200-дневной скользящей средней. При позитивном раскладе акции могут протестировать $156.
Wells Fargo
Крупнейший в США ипотечный банк представит отчетность в пятницу, до открытия американских бирж. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию могла составить $1,22 по сравнению с $0,85 за аналогичный период годом ранее. Позитивные факторы — общий объем американского ипотечного портфеля достиг максимума за все время наблюдений, стоимость жилья находится в районе исторического максимума. Цены на недвижимость растут из-за низких запасов. Ставка по 30-летней ипотеке в США достигла максимума c 2000 г. — это реакция на увеличение ключевой ставки ФРС.
В пятницу акции выросли на 1%, котировка — $39,7. При закреплении над $40 бумаги могут вырасти к $42, где проходит 200-дневная скользящая средняя.