#SBER #TCSG #HHRU #market_update
3 идеи в российских акциях
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Просто и понятно
Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За I полугодие 2023 г. по РСБУ банк заработал 727,8 млрд руб. чистой прибыли, что позволяет рассчитывать на более 1,2 трлн руб. по итогам года. Таким образом, Сбербанк может сохранить высокий уровень дивидендов и после рекордных выплат за 2022 г.
Ожидания крупных дивидендов за 2023 г. — это фактор в пользу дальнейшего роста бумаги. Дивиденды Сбера в 2024 г. могут достичь около 30 руб. на акцию, что предполагает более 12% дивдоходности по текущим котировкам — слишком привлекательный уровень для топовой голубой фишки.
Прошла коррекция
В акциях TCS Group в последние дни активизировались покупатели после сползания последних недель. Восходящий импульс может получить развитие, учитывая перспективы сильных финансовых результатов бизнеса в 2023 г. и актуальный растущий тренд.
Драйвером роста бумаги выступает восстановление прибыли после просадки прошлого года, а также продолжающееся расширение клиентской базы. Чистая прибыль группы за I квартал 2023 г. восстановилась к рекордным уровням конца 2021 г. TCS Group остается «историей роста» — в I квартале число активных клиентов увеличилось на 36% г/г, до 21,4 млн.
С начала года акции TCS отстают от отраслевого индекса. Учитывая позитивные перспективы развития банка, можно ожидать догоняющего движения в среднесрочной перспективе
Экономика восстанавливается
Акции HeadHunter интересны как ставка на лидера рынка рекрутинговых услуг РФ. 2022 г. был непростым для компании из-за макроэкономической нестабильности, однако в 2023 г. можно ожидать восстановления спроса на услуги компании. Отчет за I квартал 2023 г. вышел сильным, скорректированная чистая прибыль выросла в 1,5 раза г/г. Рентабельность по EBITDA вернулась на максимальные уровни с III квартала 2021 г.
Бизнес HeadHunter работает со стабильно высокой рентабельностью и при этом быстро растет. Потенциальным позитивом мог бы стать обратный выкуп акций — весной акционеры наделили совет директоров правом проводить байбэк. Конкретики здесь пока нет, но, учитывая дешевизну акций относительно исторических уровней, обратный выкуп был бы оправдан. При этом ликвидность в акциях HeadHunter не такая высокая, поэтому эффект от выкупа должен быть чувствительным.
3 идеи в российских акциях
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Просто и понятно
Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За I полугодие 2023 г. по РСБУ банк заработал 727,8 млрд руб. чистой прибыли, что позволяет рассчитывать на более 1,2 трлн руб. по итогам года. Таким образом, Сбербанк может сохранить высокий уровень дивидендов и после рекордных выплат за 2022 г.
Ожидания крупных дивидендов за 2023 г. — это фактор в пользу дальнейшего роста бумаги. Дивиденды Сбера в 2024 г. могут достичь около 30 руб. на акцию, что предполагает более 12% дивдоходности по текущим котировкам — слишком привлекательный уровень для топовой голубой фишки.
Прошла коррекция
В акциях TCS Group в последние дни активизировались покупатели после сползания последних недель. Восходящий импульс может получить развитие, учитывая перспективы сильных финансовых результатов бизнеса в 2023 г. и актуальный растущий тренд.
Драйвером роста бумаги выступает восстановление прибыли после просадки прошлого года, а также продолжающееся расширение клиентской базы. Чистая прибыль группы за I квартал 2023 г. восстановилась к рекордным уровням конца 2021 г. TCS Group остается «историей роста» — в I квартале число активных клиентов увеличилось на 36% г/г, до 21,4 млн.
С начала года акции TCS отстают от отраслевого индекса. Учитывая позитивные перспективы развития банка, можно ожидать догоняющего движения в среднесрочной перспективе
Экономика восстанавливается
Акции HeadHunter интересны как ставка на лидера рынка рекрутинговых услуг РФ. 2022 г. был непростым для компании из-за макроэкономической нестабильности, однако в 2023 г. можно ожидать восстановления спроса на услуги компании. Отчет за I квартал 2023 г. вышел сильным, скорректированная чистая прибыль выросла в 1,5 раза г/г. Рентабельность по EBITDA вернулась на максимальные уровни с III квартала 2021 г.
Бизнес HeadHunter работает со стабильно высокой рентабельностью и при этом быстро растет. Потенциальным позитивом мог бы стать обратный выкуп акций — весной акционеры наделили совет директоров правом проводить байбэк. Конкретики здесь пока нет, но, учитывая дешевизну акций относительно исторических уровней, обратный выкуп был бы оправдан. При этом ликвидность в акциях HeadHunter не такая высокая, поэтому эффект от выкупа должен быть чувствительным.
#SBER #TCSG #HHRU #аналитика #market_update
3 идеи в российских акциях. Выделяем фаворитов
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Просто и понятно
Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За I полугодие 2023 г. по РСБУ банк заработал 727,8 млрд руб. чистой прибыли, что позволяет рассчитывать на более 1,2 трлн руб. по итогам года. Таким образом, Сбербанк может сохранить высокий уровень дивидендов и после рекордных выплат за 2022 г.
Ожидания крупных дивидендов за 2023 г. — это фактор в пользу дальнейшего роста бумаги. Дивиденды Сбера в 2024 г. могут достичь около 30 руб. на акцию, что предполагает более 12% дивдоходности по текущим котировкам — слишком привлекательный уровень для топовой голубой фишки.
Прошла коррекция
В акциях TCS Group в последние дни активизировались покупатели после сползания последних недель. Основным фактором роста бумаги выступает восстановление прибыли после просадки прошлого года, а также продолжающееся расширение клиентской базы.
Чистая прибыль группы за I квартал 2023 г. восстановилась к рекордным уровням конца 2021 г. TCS Group остается «историей роста» — в I квартале число активных клиентов увеличилось на 36% г/г, до 21,4 млн. Ключевой среднесрочный драйвер — публикация финансовых результатов за II квартал 2023 г.
Экономика восстанавливается
Акции HeadHunter интересны как ставка на лидера рынка рекрутинговых услуг РФ. 2022 г. был непростым для компании из-за макроэкономической нестабильности, однако в 2023 г. можно ожидать восстановления спроса на услуги компании. Отчет за I квартал 2023 г. вышел сильным, скорректированная чистая прибыль выросла в 1,5 раза г/г. Рентабельность по EBITDA вернулась на максимальные уровни с III квартала 2021 г.
Бизнес HeadHunter работает со стабильно высокой рентабельностью и при этом быстро растет. Потенциальным позитивом мог бы стать обратный выкуп акций — весной акционеры наделили совет директоров проводить байбэк. Конкретики здесь пока нет, но, учитывая дешевизну акций относительно исторических уровней, обратный выкуп был бы оправдан. При этом ликвидность в акциях HeadHunter не такая высокая, поэтому эффект от выкупа должен быть чувствительным.
3 идеи в российских акциях. Выделяем фаворитов
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Просто и понятно
Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За I полугодие 2023 г. по РСБУ банк заработал 727,8 млрд руб. чистой прибыли, что позволяет рассчитывать на более 1,2 трлн руб. по итогам года. Таким образом, Сбербанк может сохранить высокий уровень дивидендов и после рекордных выплат за 2022 г.
Ожидания крупных дивидендов за 2023 г. — это фактор в пользу дальнейшего роста бумаги. Дивиденды Сбера в 2024 г. могут достичь около 30 руб. на акцию, что предполагает более 12% дивдоходности по текущим котировкам — слишком привлекательный уровень для топовой голубой фишки.
Прошла коррекция
В акциях TCS Group в последние дни активизировались покупатели после сползания последних недель. Основным фактором роста бумаги выступает восстановление прибыли после просадки прошлого года, а также продолжающееся расширение клиентской базы.
Чистая прибыль группы за I квартал 2023 г. восстановилась к рекордным уровням конца 2021 г. TCS Group остается «историей роста» — в I квартале число активных клиентов увеличилось на 36% г/г, до 21,4 млн. Ключевой среднесрочный драйвер — публикация финансовых результатов за II квартал 2023 г.
Экономика восстанавливается
Акции HeadHunter интересны как ставка на лидера рынка рекрутинговых услуг РФ. 2022 г. был непростым для компании из-за макроэкономической нестабильности, однако в 2023 г. можно ожидать восстановления спроса на услуги компании. Отчет за I квартал 2023 г. вышел сильным, скорректированная чистая прибыль выросла в 1,5 раза г/г. Рентабельность по EBITDA вернулась на максимальные уровни с III квартала 2021 г.
Бизнес HeadHunter работает со стабильно высокой рентабельностью и при этом быстро растет. Потенциальным позитивом мог бы стать обратный выкуп акций — весной акционеры наделили совет директоров проводить байбэк. Конкретики здесь пока нет, но, учитывая дешевизну акций относительно исторических уровней, обратный выкуп был бы оправдан. При этом ликвидность в акциях HeadHunter не такая высокая, поэтому эффект от выкупа должен быть чувствительным.
#TCSG #аналитика
Фавориты стратегии на III квартал: на какие акции стоит обратить внимание (Ч.2)
Выбрали двух фаворитов на этот квартал и расскажем, почему они
TCS Group
Отчет по МСФО за первый квартал банк показал внушительный рост клиентской базы.
Кроме того, из плюсов:
•сильные позиции в финтехе.
•диверсифицированный бизнес — отличная зашита в периоды спада.
•хороший рост комиссий.
Риски
Сильные позиции в необеспеченном потребительском кредитовании могут обернуться и против самого банка при ухудшении макроэкономики. Недавно в отношении TCS были введены санкции, а рост на внутреннем рынке замедлится с уже высокой базы.
Плюсы
Акции смогу вырасти, во-первых, на повышении прозрачности — банк вернулся к квартальному МСФО, во-вторых — смена прописки на российскую.
При этом за три недели бумага потяжелела на 6%.
Итог
Выставляем рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 5100₽ на горизонте 12 месяцев
Фавориты стратегии на III квартал: на какие акции стоит обратить внимание (Ч.2)
Выбрали двух фаворитов на этот квартал и расскажем, почему они
TCS Group
Отчет по МСФО за первый квартал банк показал внушительный рост клиентской базы.
Кроме того, из плюсов:
•сильные позиции в финтехе.
•диверсифицированный бизнес — отличная зашита в периоды спада.
•хороший рост комиссий.
Риски
Сильные позиции в необеспеченном потребительском кредитовании могут обернуться и против самого банка при ухудшении макроэкономики. Недавно в отношении TCS были введены санкции, а рост на внутреннем рынке замедлится с уже высокой базы.
Плюсы
Акции смогу вырасти, во-первых, на повышении прозрачности — банк вернулся к квартальному МСФО, во-вторых — смена прописки на российскую.
При этом за три недели бумага потяжелела на 6%.
Итог
Выставляем рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 5100₽ на горизонте 12 месяцев
#TCSG #CARM #market_update
Какими акциями финтеха стоит пополнить портфель
Большинство разработчиков финтех-сервисов в России не торгуется отдельно на бирже: это команды, интегрированные в бизнес банков, мобильных операторов, социальных сетей, прочих сервисов.
Так, популярными в России приложениями для операций с деньгами являются Сбербанк Онлайн, Альфа, Mir Pay, Robokassa, Корона. Вложиться прицельно в них не получится даже в случае со Сбером: доля сервисов в его выручке менее 5%. Поэтому рассмотрим следующие компании
TCS Group
Это основная бумага, которая олицетворяет сейчас российский финтех. Один из первых и самых крупных цифровых банков в мире. Почти половину выручки зарабатывает за счет не кредитных сервисов (но и кредиты тоже выдает онлайн).
В пользу TCS можно привести три сильных аргумента: высокое качество продукта (особенно на фоне мировых аналогов), низкие издержки (оцифровывает все процессы, какие только можно), около 100 млн неохваченного населения.
CarMoney
Недавний новичок на рынке: компания разместилась летом и, по мнению розничных инвесторов, неудачно (акции в минусе). Но с точки зрения самой компании все прошло отлично: первый пакет разобрали за полчаса.
Быстро на этой истории вряд ли можно заработать, но бизнес интересный (кредиты под залог авто), и спрос явно есть: более 100 тыс. скачиваний на Android, почти 30 тыс. запросов в Яндексе, оценка в Apple Store — 4,8.
Какими акциями финтеха стоит пополнить портфель
Большинство разработчиков финтех-сервисов в России не торгуется отдельно на бирже: это команды, интегрированные в бизнес банков, мобильных операторов, социальных сетей, прочих сервисов.
Так, популярными в России приложениями для операций с деньгами являются Сбербанк Онлайн, Альфа, Mir Pay, Robokassa, Корона. Вложиться прицельно в них не получится даже в случае со Сбером: доля сервисов в его выручке менее 5%. Поэтому рассмотрим следующие компании
TCS Group
Это основная бумага, которая олицетворяет сейчас российский финтех. Один из первых и самых крупных цифровых банков в мире. Почти половину выручки зарабатывает за счет не кредитных сервисов (но и кредиты тоже выдает онлайн).
В пользу TCS можно привести три сильных аргумента: высокое качество продукта (особенно на фоне мировых аналогов), низкие издержки (оцифровывает все процессы, какие только можно), около 100 млн неохваченного населения.
CarMoney
Недавний новичок на рынке: компания разместилась летом и, по мнению розничных инвесторов, неудачно (акции в минусе). Но с точки зрения самой компании все прошло отлично: первый пакет разобрали за полчаса.
Быстро на этой истории вряд ли можно заработать, но бизнес интересный (кредиты под залог авто), и спрос явно есть: более 100 тыс. скачиваний на Android, почти 30 тыс. запросов в Яндексе, оценка в Apple Store — 4,8.
#MTSS #OZON #TCSG #market_update
Три интересные бумаги на следующую неделю
Разберём три российские бумаги, которые на данный момент выглядят максимально интересно
МТС
22 августа МТС опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал. Ключевые показатели должны улучшиться относительно прошлого года на фоне восстановления розничной выручки, органического роста экосистемных сервисов, финтех-направления. Рентабельность будет поддержана снижением объемов резервирования МТС Банка. В фокусе показатель OIBDA, чистая прибыль, FCF и уровень долговой нагрузки.
В рамках публикации результатов могут появиться новости по новой дивидендной политике. Компания намеревалась ее представить еще в начале 2023 г., но пока информации нет. Также будут интересны комментарии менеджмента относительно планов по продаже башенного бизнеса.
Акции МТС продолжают снижение после летнего дивидендного гэпа. С пробоем 287 руб. цели сместились к зоне 260–265 руб. Промежуточная поддержка также может быть найдена в районе 275 руб. Выкупные хвосты свечей в последнюю неделю свидетельствуют об активизации покупателей в бумаге, однако инициатива может перейти продавцам, если не появится новых драйверов для роста.
Ozon
Финансовая отчетность Ozon выйдет 23 августа. Ожидания от отчета позитивные — компания должна показать дальнейший рост выручки и показателя GMV. EBITDA должна продолжить расти, сохраняя прибыльный трек. Ozon закрыл I квартал 2023 г. с чистой прибылью в 10,6 млрд руб. Однако это было связано с разовыми факторами, во II квартале ожидается чистый убыток. Убыточность по чистой прибыли не должна смущать инвесторов, так как компания на текущем этапе развития активно масштабируется.
Котировки Ozon находятся в крутом растущем тренде с мая, по RSI акции недавно вышли из зоны перекупленности. Базовый сценарий сейчас — разгрузка осцилляторов в боковике с последующим продолжением восходящей тенденции. Сигналом к новой волне роста может стать пробой 2830 руб. Ухудшение картины возможно с пробоем 2600 руб
TCS Group
Финансовые результаты по МСФО TCS Group должны появиться 23 августа. Отчет должен быть заметно лучше прошлогоднего на фоне нормализации объемов резервирования. Наибольшее внимание стоит обратить на чистую прибыль, темпы роста новых клиентов, чистые комиссионные доходы. Не исключено, что менеджмент может дать информацию о перспективах редомициляции компании. Новости о переезде в РФ могли бы стать сильным драйвером для бумаг, так как позволили бы возобновить дивидендные выплаты.
Акции TCS Group в 2023 г. отстают от рынка, отчетность может стать катализатором для догоняющего движения. Сейчас бумаги находятся в пологом восходящем тренде. Качественным сигналом к росту может стать закрепление над 3750 руб. В таком случае среднесрочные ориентиры сместятся к зоне 4500–4750 руб.
Три интересные бумаги на следующую неделю
Разберём три российские бумаги, которые на данный момент выглядят максимально интересно
МТС
22 августа МТС опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал. Ключевые показатели должны улучшиться относительно прошлого года на фоне восстановления розничной выручки, органического роста экосистемных сервисов, финтех-направления. Рентабельность будет поддержана снижением объемов резервирования МТС Банка. В фокусе показатель OIBDA, чистая прибыль, FCF и уровень долговой нагрузки.
В рамках публикации результатов могут появиться новости по новой дивидендной политике. Компания намеревалась ее представить еще в начале 2023 г., но пока информации нет. Также будут интересны комментарии менеджмента относительно планов по продаже башенного бизнеса.
Акции МТС продолжают снижение после летнего дивидендного гэпа. С пробоем 287 руб. цели сместились к зоне 260–265 руб. Промежуточная поддержка также может быть найдена в районе 275 руб. Выкупные хвосты свечей в последнюю неделю свидетельствуют об активизации покупателей в бумаге, однако инициатива может перейти продавцам, если не появится новых драйверов для роста.
Ozon
Финансовая отчетность Ozon выйдет 23 августа. Ожидания от отчета позитивные — компания должна показать дальнейший рост выручки и показателя GMV. EBITDA должна продолжить расти, сохраняя прибыльный трек. Ozon закрыл I квартал 2023 г. с чистой прибылью в 10,6 млрд руб. Однако это было связано с разовыми факторами, во II квартале ожидается чистый убыток. Убыточность по чистой прибыли не должна смущать инвесторов, так как компания на текущем этапе развития активно масштабируется.
Котировки Ozon находятся в крутом растущем тренде с мая, по RSI акции недавно вышли из зоны перекупленности. Базовый сценарий сейчас — разгрузка осцилляторов в боковике с последующим продолжением восходящей тенденции. Сигналом к новой волне роста может стать пробой 2830 руб. Ухудшение картины возможно с пробоем 2600 руб
TCS Group
Финансовые результаты по МСФО TCS Group должны появиться 23 августа. Отчет должен быть заметно лучше прошлогоднего на фоне нормализации объемов резервирования. Наибольшее внимание стоит обратить на чистую прибыль, темпы роста новых клиентов, чистые комиссионные доходы. Не исключено, что менеджмент может дать информацию о перспективах редомициляции компании. Новости о переезде в РФ могли бы стать сильным драйвером для бумаг, так как позволили бы возобновить дивидендные выплаты.
Акции TCS Group в 2023 г. отстают от рынка, отчетность может стать катализатором для догоняющего движения. Сейчас бумаги находятся в пологом восходящем тренде. Качественным сигналом к росту может стать закрепление над 3750 руб. В таком случае среднесрочные ориентиры сместятся к зоне 4500–4750 руб.
#TCSG #аналитика
Отчетность TCS Group: рекордная прибыль во II квартале
TCS Group опубликовала квартальные результаты.
Главное
Компания во II квартале 2023 г. увеличила чистую прибыль по МСФО до 20,4 млрд руб., сообщает Интерфакс.
TCS Group, головной компании Тинькофф банка и «Тинькофф страхования», удалось во II квартале 2023 г. увеличить чистую прибыль на 26% к/к по сравнению с 16,2 млрд руб. в I квартале. Чистая прибыль группы в I полугодии текущего года выросла до 36,6 млрд руб.
В I полугодии 2022 г. компания получила чистую прибыль в размере 4,5 млрд руб., во II квартале прошлого года — 3 млрд руб.
Расходы группы на резервы в I полугодии 2023 г. сократились на 26,3%, до 23,3 млрд руб. (против 31,5 млрд руб. за январь – июнь прошлого года), во II квартале — на 10,2%, составили почти 11 млрд руб. (12,2 млрд руб. за II квартал 2022 г.).
Мнение
Результаты показывают возврат к высоким уровням рентабельности за счет роста кредитного портфеля и снижение стоимости риска. Компания не проводила конференц-звонок по результатам и не предоставила ожиданий на 2023 г.
•Чистый процентный доход составил 53,5 млрд руб. (+14% к/к, +80% г/г) — на 4% лучше прогнозов, рекордный показатель в истории, что обусловлено восстановлением маржинальности банковского бизнеса и сильным ростом кредитного портфеля на 15% к/к, до 784 млрд руб. (+34% г/г).
•Комиссионный доход достиг 16,6 млрд руб. (+1% к/к, -24% г/г) — на 3% ниже ожиданий на фоне более высокого роста комиссионных расходов и сдержанного роста доходов.
•Отчисления в резерв ожидаемо показали снижение и составили 11 млрд руб. (-10% г/г, -11% к/к) — на 13% лучше ожиданий.
•Операционные расходы продолжают увеличиваться на фоне роста бизнеса и составили 45,2 млрд руб.(+46% г/г, +11% к/к) — на 9% выше ожиданий.
Итог
TCS Group заработала рекордную прибыль МСФО за II квартал 2023 г. (+25% к/к, 6,7х г/г) — на 11% выше ожиданий. Сильные результаты, позитивно. Рекомендация «Покупать».
Отчетность TCS Group: рекордная прибыль во II квартале
TCS Group опубликовала квартальные результаты.
Главное
Компания во II квартале 2023 г. увеличила чистую прибыль по МСФО до 20,4 млрд руб., сообщает Интерфакс.
TCS Group, головной компании Тинькофф банка и «Тинькофф страхования», удалось во II квартале 2023 г. увеличить чистую прибыль на 26% к/к по сравнению с 16,2 млрд руб. в I квартале. Чистая прибыль группы в I полугодии текущего года выросла до 36,6 млрд руб.
В I полугодии 2022 г. компания получила чистую прибыль в размере 4,5 млрд руб., во II квартале прошлого года — 3 млрд руб.
Расходы группы на резервы в I полугодии 2023 г. сократились на 26,3%, до 23,3 млрд руб. (против 31,5 млрд руб. за январь – июнь прошлого года), во II квартале — на 10,2%, составили почти 11 млрд руб. (12,2 млрд руб. за II квартал 2022 г.).
Мнение
Результаты показывают возврат к высоким уровням рентабельности за счет роста кредитного портфеля и снижение стоимости риска. Компания не проводила конференц-звонок по результатам и не предоставила ожиданий на 2023 г.
•Чистый процентный доход составил 53,5 млрд руб. (+14% к/к, +80% г/г) — на 4% лучше прогнозов, рекордный показатель в истории, что обусловлено восстановлением маржинальности банковского бизнеса и сильным ростом кредитного портфеля на 15% к/к, до 784 млрд руб. (+34% г/г).
•Комиссионный доход достиг 16,6 млрд руб. (+1% к/к, -24% г/г) — на 3% ниже ожиданий на фоне более высокого роста комиссионных расходов и сдержанного роста доходов.
•Отчисления в резерв ожидаемо показали снижение и составили 11 млрд руб. (-10% г/г, -11% к/к) — на 13% лучше ожиданий.
•Операционные расходы продолжают увеличиваться на фоне роста бизнеса и составили 45,2 млрд руб.(+46% г/г, +11% к/к) — на 9% выше ожиданий.
Итог
TCS Group заработала рекордную прибыль МСФО за II квартал 2023 г. (+25% к/к, 6,7х г/г) — на 11% выше ожиданий. Сильные результаты, позитивно. Рекомендация «Покупать».
#TCSG #FLOT #WUSH #market_update
Три интересные бумаги на следующую неделю
Разберём три российские бумаги, которые на данный момент выглядят максимально интересно
TCS Group
Отчет TCS Group ожидается 22 ноября. Результаты должны быть сильными, учитывая продолжающийся рост клиентской базы. Ключевые финансовые метрики могут обновить рекордные уровни, а темпы роста ожидаются близкими к трехзначным уровням относительно низкой базы прошлого года. В фокусе показатели рентабельности, приток новых клиентов.
На прошлой неделе председатель правления Тинькофф Банка Станислав Близнюк подтвердил, что компания планирует сменить юрисдикцию. При этом какой-то конкретики пока нет. Новая информация вряд ли появится в рамках публикации отчета, однако рынок будет внимательно следить за прогрессом в вопросе редомициляции.
Акции TCS Group находятся в консолидации 3200–3800 руб. с июня 2023 г. Сейчас котировки находятся вблизи уровня предыдущего минимума, в случае закрепления ниже зоны 3350–3375 руб. вырастет вероятность спуска к 3200 руб. Об улучшении картины можно будет говорить с пробоем 3550 руб.
Совкомфлот
Совкомфлот планирует 20 ноября опубликовать финансовые результаты по МСФО за III квартал 2023 г. В фокусе динамика EBITDA, чистой прибыли. Результаты ожидаются сильными в свете высоких ставок фрахта, а также ослабления рубля в III квартале. Прогнозируемая чистая прибыль составляет 24 млрд руб. и 37,4 млрд руб. скорректированной EBITDA. На этой неделе Совкомфлот рекомендовал первые в публичной истории промежуточные дивиденды — 6,32 руб. на акцию, 5% дивдоходности.
Бумаги Совкомфлота двигаются в крутом растущем тренде с минимумов октября 2023 г. Техническая картина остается позитивной, признаков перегретости по осцилляторам пока нет, драйверов для переоценки вниз на текущий момент также не просматривается. При спокойном сентименте на рынке бумаги могут продолжить постепенный подъем. Первым сигналом к ухудшению технической картины может стать пробой 120 руб.
Whoosh
Финансовые результаты по МСФО за III квартал 23 ноября представит Whoosh. III квартал сезонно один из наиболее успешных для компании, результаты должны улучшиться как в годовом, так и в квартальном выражении. Наибольшее внимание стоит обратить на темпы роста выручки, показатель EBITDA, а также балансовые показатели в свете роста увеличения ключевой ставки и низкого сезона IV квартала. Из интересных моментов: компания может поделиться апдейтами в планах развития в свете новой макроконъюнктуры, а также осветить прогресс в международной экспансии.
Акции Whoosh в последние месяцы находятся в амплитудном боковике 200–265 руб. При этом с начала осени волатильность в бумаге снизилась, колебания укладываются в диапазон 200–230 руб. От минимумов октября 2023 г. в бумаге актуален локальный растущий тренд, сейчас бумаги находятся близко к его границе. В случае слома тенденции бумаги могут снизиться в район 200–205 руб. Сверху потенциал роста ограничен 230 руб. — для пробоя отметки могут потребоваться дополнительные драйверы или активизация объявленного недавно байбэка.
Три интересные бумаги на следующую неделю
Разберём три российские бумаги, которые на данный момент выглядят максимально интересно
TCS Group
Отчет TCS Group ожидается 22 ноября. Результаты должны быть сильными, учитывая продолжающийся рост клиентской базы. Ключевые финансовые метрики могут обновить рекордные уровни, а темпы роста ожидаются близкими к трехзначным уровням относительно низкой базы прошлого года. В фокусе показатели рентабельности, приток новых клиентов.
На прошлой неделе председатель правления Тинькофф Банка Станислав Близнюк подтвердил, что компания планирует сменить юрисдикцию. При этом какой-то конкретики пока нет. Новая информация вряд ли появится в рамках публикации отчета, однако рынок будет внимательно следить за прогрессом в вопросе редомициляции.
Акции TCS Group находятся в консолидации 3200–3800 руб. с июня 2023 г. Сейчас котировки находятся вблизи уровня предыдущего минимума, в случае закрепления ниже зоны 3350–3375 руб. вырастет вероятность спуска к 3200 руб. Об улучшении картины можно будет говорить с пробоем 3550 руб.
Совкомфлот
Совкомфлот планирует 20 ноября опубликовать финансовые результаты по МСФО за III квартал 2023 г. В фокусе динамика EBITDA, чистой прибыли. Результаты ожидаются сильными в свете высоких ставок фрахта, а также ослабления рубля в III квартале. Прогнозируемая чистая прибыль составляет 24 млрд руб. и 37,4 млрд руб. скорректированной EBITDA. На этой неделе Совкомфлот рекомендовал первые в публичной истории промежуточные дивиденды — 6,32 руб. на акцию, 5% дивдоходности.
Бумаги Совкомфлота двигаются в крутом растущем тренде с минимумов октября 2023 г. Техническая картина остается позитивной, признаков перегретости по осцилляторам пока нет, драйверов для переоценки вниз на текущий момент также не просматривается. При спокойном сентименте на рынке бумаги могут продолжить постепенный подъем. Первым сигналом к ухудшению технической картины может стать пробой 120 руб.
Whoosh
Финансовые результаты по МСФО за III квартал 23 ноября представит Whoosh. III квартал сезонно один из наиболее успешных для компании, результаты должны улучшиться как в годовом, так и в квартальном выражении. Наибольшее внимание стоит обратить на темпы роста выручки, показатель EBITDA, а также балансовые показатели в свете роста увеличения ключевой ставки и низкого сезона IV квартала. Из интересных моментов: компания может поделиться апдейтами в планах развития в свете новой макроконъюнктуры, а также осветить прогресс в международной экспансии.
Акции Whoosh в последние месяцы находятся в амплитудном боковике 200–265 руб. При этом с начала осени волатильность в бумаге снизилась, колебания укладываются в диапазон 200–230 руб. От минимумов октября 2023 г. в бумаге актуален локальный растущий тренд, сейчас бумаги находятся близко к его границе. В случае слома тенденции бумаги могут снизиться в район 200–205 руб. Сверху потенциал роста ограничен 230 руб. — для пробоя отметки могут потребоваться дополнительные драйверы или активизация объявленного недавно байбэка.
#TCSG #аналитика
Рекордный III квартал от TCS может поддержать акции
Ждем дальнейшего ререйтинга на 10% к концу декабря после рекордных результатов за III квартал 2023 г. по МСФО.
Главное
•Рекордная прибыль за III квартал — 23,6 млрд руб., рост в 4 раза г/г. Высокая рентабельность — 37,8%. Клиентская база выросла до 37,6 млн человек (27,9 млн — значение в III квартале 2022 г.).
•2023 г. — ориентиров от компании пока нет. Позитивные заявления CEO по динамике кредитования и количеству клиентов.
•Оценка: P/E 2023e 8,6х и P/BV 2023e 2,4x, хороший потенциал.
•Доходность: 10% к концу декабря.
•Катализаторы: IV квартал 2023 г. по МСФО, редомициляция.
•Риски: макроэкономика и геополитическая ситуация.
В деталях
Рекордные результаты за III квартал по МСФО. TCS заработал рекордную прибыль за квартал в размере 23,6 млрд руб. — рост на 17% к/к и в 4 раза г/г. Рентабельность капитала — 37,8%. Она вернулась на высокий уровень за счет роста кредитного портфеля, снижения стоимости риска и увеличения клиентской базы до 37,6 млн против 27,9 млн в III квартале прошлого года.
Чистый процентный доход также поставил новый рекорд и составил 61,8 млрд руб., прибавив 16% к/к и 69% г/г. Это стало возможным благодаря восстановлению маржинальности банковского бизнеса — чистая процентная маржа 15,9% против 12,7% в III квартале 2022 г. — и сильному росту кредитного портфеля, который увеличился на 13% к/к и на 52% г/г, до 888 млрд руб. Хорошую динамику также показали комиссионные доходы после умеренного II квартала 2023 г.
Хорошее качество активов, диверсификация выручки. Отчисления в резерв увеличились на фоне роста кредитного портфеля, при этом качество активов улучшилось при снижении доли неработающих активов.
Компания продолжает инвестировать в рост и технологии, что отражается в продолжающемся увеличении операционных расходов. Важно отметить, что на бизнесы, не связанные с кредитованием, приходится более половины выручки TCS: 52% выручки группы и 49% прибыли до налогообложения по итогам 9 месяцев 2023 г.
Сильные ожидания на 2023 г., отмечаем позитивные тенденции. Компания пока не возобновила телеконференции с менеджментом после раскрытия финансовых результатов и не публикует свои прогнозы на 2023 г.
Стоит отметить сильные тенденции в отношении роста клиентской базы, которая достигла 37,6 млн по итогам III квартала 2023 г. против 27,9 млн в III квартале 2022 г. Рост клиентской базы и бизнеса, нормализация стоимости риска, сильная динамика в кредитах позволяют ожидать сильных финансовых результатов и в дальнейшем.
Итог
TCS — сильная история роста в финансовом секторе, и оценка предполагает премию к игрокам с более сдержанным потенциалом.
Рекордный III квартал от TCS может поддержать акции
Ждем дальнейшего ререйтинга на 10% к концу декабря после рекордных результатов за III квартал 2023 г. по МСФО.
Главное
•Рекордная прибыль за III квартал — 23,6 млрд руб., рост в 4 раза г/г. Высокая рентабельность — 37,8%. Клиентская база выросла до 37,6 млн человек (27,9 млн — значение в III квартале 2022 г.).
•2023 г. — ориентиров от компании пока нет. Позитивные заявления CEO по динамике кредитования и количеству клиентов.
•Оценка: P/E 2023e 8,6х и P/BV 2023e 2,4x, хороший потенциал.
•Доходность: 10% к концу декабря.
•Катализаторы: IV квартал 2023 г. по МСФО, редомициляция.
•Риски: макроэкономика и геополитическая ситуация.
В деталях
Рекордные результаты за III квартал по МСФО. TCS заработал рекордную прибыль за квартал в размере 23,6 млрд руб. — рост на 17% к/к и в 4 раза г/г. Рентабельность капитала — 37,8%. Она вернулась на высокий уровень за счет роста кредитного портфеля, снижения стоимости риска и увеличения клиентской базы до 37,6 млн против 27,9 млн в III квартале прошлого года.
Чистый процентный доход также поставил новый рекорд и составил 61,8 млрд руб., прибавив 16% к/к и 69% г/г. Это стало возможным благодаря восстановлению маржинальности банковского бизнеса — чистая процентная маржа 15,9% против 12,7% в III квартале 2022 г. — и сильному росту кредитного портфеля, который увеличился на 13% к/к и на 52% г/г, до 888 млрд руб. Хорошую динамику также показали комиссионные доходы после умеренного II квартала 2023 г.
Хорошее качество активов, диверсификация выручки. Отчисления в резерв увеличились на фоне роста кредитного портфеля, при этом качество активов улучшилось при снижении доли неработающих активов.
Компания продолжает инвестировать в рост и технологии, что отражается в продолжающемся увеличении операционных расходов. Важно отметить, что на бизнесы, не связанные с кредитованием, приходится более половины выручки TCS: 52% выручки группы и 49% прибыли до налогообложения по итогам 9 месяцев 2023 г.
Сильные ожидания на 2023 г., отмечаем позитивные тенденции. Компания пока не возобновила телеконференции с менеджментом после раскрытия финансовых результатов и не публикует свои прогнозы на 2023 г.
Стоит отметить сильные тенденции в отношении роста клиентской базы, которая достигла 37,6 млн по итогам III квартала 2023 г. против 27,9 млн в III квартале 2022 г. Рост клиентской базы и бизнеса, нормализация стоимости риска, сильная динамика в кредитах позволяют ожидать сильных финансовых результатов и в дальнейшем.
Итог
TCS — сильная история роста в финансовом секторе, и оценка предполагает премию к игрокам с более сдержанным потенциалом.
#MTLR #YNDX #TCSG #market_update
Интересные акции с наибольшим фундаментальным апсайдом на 2024 г, что добавить в портфель
Мечел
Акции входят в фавориты на фоне ожиданий улучшения ценовой конъюнктуры на сырьевых рынках и сокращения долговой нагрузки корпорации. Технически после ноябрьского ралли акции остывают, а интересная область для подбора бумаг на перспективу кратного роста — от 260 руб. по «обычке» и у 300 руб. за «префы».
Яндекс
Ставка на перспективу реструктуризации бизнеса корпорации позволит снизить неопределенность и повысить привлекательность бумаг в глазах инвесторов. Акции волатильные, поэтому техническая область поддержки широкая — 2200–2000 руб. Если на коррекции широкого рынка удастся подхватить бумаги у круглого уровня, будет еще лучше.
TCS Group
Корпорация по-прежнему показывает наивысшую рентабельность в секторе, чем исторически и объясняется надбавка к мультипликаторам. Локальные распродажи создают дополнительные возможности для покупки подешевевших бумаг на будущее. Это самый волатильный инструмент из состава индекса МосБиржи, поэтому широкая амплитуда колебаний курса не вызывает удивления, а область ниже 3000 руб. становится еще более интересной под перспективу раскрытия внутренней стоимости в 2024 г.
Интересные акции с наибольшим фундаментальным апсайдом на 2024 г, что добавить в портфель
Мечел
Акции входят в фавориты на фоне ожиданий улучшения ценовой конъюнктуры на сырьевых рынках и сокращения долговой нагрузки корпорации. Технически после ноябрьского ралли акции остывают, а интересная область для подбора бумаг на перспективу кратного роста — от 260 руб. по «обычке» и у 300 руб. за «префы».
Яндекс
Ставка на перспективу реструктуризации бизнеса корпорации позволит снизить неопределенность и повысить привлекательность бумаг в глазах инвесторов. Акции волатильные, поэтому техническая область поддержки широкая — 2200–2000 руб. Если на коррекции широкого рынка удастся подхватить бумаги у круглого уровня, будет еще лучше.
TCS Group
Корпорация по-прежнему показывает наивысшую рентабельность в секторе, чем исторически и объясняется надбавка к мультипликаторам. Локальные распродажи создают дополнительные возможности для покупки подешевевших бумаг на будущее. Это самый волатильный инструмент из состава индекса МосБиржи, поэтому широкая амплитуда колебаний курса не вызывает удивления, а область ниже 3000 руб. становится еще более интересной под перспективу раскрытия внутренней стоимости в 2024 г.
#YNDX #POLY #IRAO #TCSG #FIXP #market_update
Какие акции вырастут сильнее других — прогнозы инвестдомов
Аналитики инвестдомов регулярно дают прогнозы и рекомендации по бумагам российских компаний. Посмотрим, о чем сейчас говорит консенсус: выбрали пять акций, которые, согласно ожиданиям, вырастут сильнее других.
Чем привлекают
Яндекс: потенциал — 61%, целевая цена — 3619,78 руб.
В кейсе компании самый важный момент — разделение компании. На текущий момент нет полного понимания по структуре сделки, это обуславливает крупный дисконт к справедливым уровням. Как только градус неопределенности снизится, смогут раскрыться фундаментальные драйверы — компания быстро наращивает выручку, при этом можно сказать, что развитие бизнеса в 2022–2023 гг. было проигнорировано рынком.
Polymetal: потенциал — 58%, целевая цена — 797,75 руб.
В случае с Polymetal важны перспективы разделения бизнеса и продажи российских активов. Многое будет зависеть от цены сделки, конкретики здесь пока нет. Разделение позволит казахстанскому бизнесу раскрыть свою рыночную оценку — сейчас бумаги торгуются с дисконтом из-за «токсичности» российского бизнеса для иностранных инвесторов. Кроме того, котировки компании может поддержать ожидаемый подъем в ценах на золото в 2024 г.
Важный момент: дивиденды по бумагам Polymetal на Мосбирже пока не ожидаются. Возможность их получать может быть у инвесторов, которые обменяют или купят акции на бирже в Казахстане (МФЦ — AIX).
Интер РАО: потенциал — 49%, целевая цена — 5,95 руб.
Хронически недооцененная компания, одна из самых дешевых на российском рынке в секторе электроэнергетики. Интер РАО скопила на счетах крупные запасы кеша, а также солидный пакет квазиказначейских акций.
Компания стабильно платит дивиденды, но в 2024 г. они ожидаются ниже ключевой ставки. Недооценка может сохраняться довольно долго.
TCS Group: потенциал — 48%, целевая цена — 4481,6 руб.
Важные моменты в кейсе компании — рост бизнеса и его высокая рентабельность. На текущий момент банк показывает уверенные темпы органического роста. Высокая доля небанковского бизнеса обеспечивает высокую маржинальность, а также делает менее чувствительным эффект от роста процентных ставок в экономике.
Fix Price: потенциал — 48%, целевая цена — 408,84 руб.
В текущем году темпы роста бизнеса ритейлера замедлились. Компания позиционируется как «история роста», это обуславливало премию относительно сектора, наблюдавшуюся ранее. Нет гарантий, что ситуация с Fix Price существенно улучшится в 2024 г., но, если компания сможет ускорить темпы роста выручки, возобновит выплату дивидендов, тогда произойдет позитивная переоценка.
Какие акции вырастут сильнее других — прогнозы инвестдомов
Аналитики инвестдомов регулярно дают прогнозы и рекомендации по бумагам российских компаний. Посмотрим, о чем сейчас говорит консенсус: выбрали пять акций, которые, согласно ожиданиям, вырастут сильнее других.
Чем привлекают
Яндекс: потенциал — 61%, целевая цена — 3619,78 руб.
В кейсе компании самый важный момент — разделение компании. На текущий момент нет полного понимания по структуре сделки, это обуславливает крупный дисконт к справедливым уровням. Как только градус неопределенности снизится, смогут раскрыться фундаментальные драйверы — компания быстро наращивает выручку, при этом можно сказать, что развитие бизнеса в 2022–2023 гг. было проигнорировано рынком.
Polymetal: потенциал — 58%, целевая цена — 797,75 руб.
В случае с Polymetal важны перспективы разделения бизнеса и продажи российских активов. Многое будет зависеть от цены сделки, конкретики здесь пока нет. Разделение позволит казахстанскому бизнесу раскрыть свою рыночную оценку — сейчас бумаги торгуются с дисконтом из-за «токсичности» российского бизнеса для иностранных инвесторов. Кроме того, котировки компании может поддержать ожидаемый подъем в ценах на золото в 2024 г.
Важный момент: дивиденды по бумагам Polymetal на Мосбирже пока не ожидаются. Возможность их получать может быть у инвесторов, которые обменяют или купят акции на бирже в Казахстане (МФЦ — AIX).
Интер РАО: потенциал — 49%, целевая цена — 5,95 руб.
Хронически недооцененная компания, одна из самых дешевых на российском рынке в секторе электроэнергетики. Интер РАО скопила на счетах крупные запасы кеша, а также солидный пакет квазиказначейских акций.
Компания стабильно платит дивиденды, но в 2024 г. они ожидаются ниже ключевой ставки. Недооценка может сохраняться довольно долго.
TCS Group: потенциал — 48%, целевая цена — 4481,6 руб.
Важные моменты в кейсе компании — рост бизнеса и его высокая рентабельность. На текущий момент банк показывает уверенные темпы органического роста. Высокая доля небанковского бизнеса обеспечивает высокую маржинальность, а также делает менее чувствительным эффект от роста процентных ставок в экономике.
Fix Price: потенциал — 48%, целевая цена — 408,84 руб.
В текущем году темпы роста бизнеса ритейлера замедлились. Компания позиционируется как «история роста», это обуславливало премию относительно сектора, наблюдавшуюся ранее. Нет гарантий, что ситуация с Fix Price существенно улучшится в 2024 г., но, если компания сможет ускорить темпы роста выручки, возобновит выплату дивидендов, тогда произойдет позитивная переоценка.
#BSPB #TCSG #аналитика
Кандидаты на шорт
Цель текущих сделок — хеджирование длинных позиций в портфеле из-за увеличенного риска отката на российском рынке. Потенциал еще одной волны роста с целями 3186,1–3209,5 по индексу ММВБ (IMOEX2) есть, поэтому стоп-лосс устанавливаем короткий с прицелом на перезаход в шорт при реализации этого роста и формировании нового сетапа на шорт
Риск-менеджмент
Для оптимального управления позициями используется метод расчета среднего размера одной сделки. Каждый инвестор применяет параметры согласно своему риск-профилю.
В случае указания двух целей (тейк-профит) на каждой из них закрывается 50% позиции.
Два игрока на шорт
Банк Санкт-Петербург
Техническая картина
Дневной график в восходящем тренде, но в моменте бумаги перегреты, как многие акции на РФ рынке. Цель — снижение к трендовой отметке для теста сил покупателей.
Торговый план
•Цена входа: 256–257 руб.
•Короткий стоп-лосс: 264,1 руб.
•Тейк-профит: 236,8–234 руб., потенциал +7,8–8,9%.
•Соотношение риск/прибыль — 1 к 3,2.
TCS Group
Техническая картина
Дневная структура графика указывает на достижение безопасных целей роста 3247–3328. В случае коррекции на всем рынке бумаги имеют потенциал для отката. Короткую позицию оптимально собрать в два подхода: 50% — от одной средней сделки по текущей цене 3285 и увеличить до полноценного объема, если цена достигнет отметки 3310. За счет этого средняя цена позиции составит 3297,5.
Торговый план
•Цена входа: 3285–3286 руб.
•Короткий стоп-лосс: 3330 руб.
•Тейк профит: 3150 руб., потенциал +4,4%.
•Соотношение риск/прибыль средней позиции — 1 к 4,5.
Кандидаты на шорт
Цель текущих сделок — хеджирование длинных позиций в портфеле из-за увеличенного риска отката на российском рынке. Потенциал еще одной волны роста с целями 3186,1–3209,5 по индексу ММВБ (IMOEX2) есть, поэтому стоп-лосс устанавливаем короткий с прицелом на перезаход в шорт при реализации этого роста и формировании нового сетапа на шорт
Риск-менеджмент
Для оптимального управления позициями используется метод расчета среднего размера одной сделки. Каждый инвестор применяет параметры согласно своему риск-профилю.
В случае указания двух целей (тейк-профит) на каждой из них закрывается 50% позиции.
Два игрока на шорт
Банк Санкт-Петербург
Техническая картина
Дневной график в восходящем тренде, но в моменте бумаги перегреты, как многие акции на РФ рынке. Цель — снижение к трендовой отметке для теста сил покупателей.
Торговый план
•Цена входа: 256–257 руб.
•Короткий стоп-лосс: 264,1 руб.
•Тейк-профит: 236,8–234 руб., потенциал +7,8–8,9%.
•Соотношение риск/прибыль — 1 к 3,2.
TCS Group
Техническая картина
Дневная структура графика указывает на достижение безопасных целей роста 3247–3328. В случае коррекции на всем рынке бумаги имеют потенциал для отката. Короткую позицию оптимально собрать в два подхода: 50% — от одной средней сделки по текущей цене 3285 и увеличить до полноценного объема, если цена достигнет отметки 3310. За счет этого средняя цена позиции составит 3297,5.
Торговый план
•Цена входа: 3285–3286 руб.
•Короткий стоп-лосс: 3330 руб.
•Тейк профит: 3150 руб., потенциал +4,4%.
•Соотношение риск/прибыль средней позиции — 1 к 4,5.
#TCSG #market_update
Акционеры TCS Group одобрили редомициляцию группы с Кипра в Россию
Акционеры TCS Group (головная компания Тинькофф банка и Тинькофф страхования) одобрили ряд вопросов, связанных с редомициляцией, передает Интерфакс
В частности, утверждено внесение изменений в устав, которые позволят группе продолжать осуществлять деятельность в юрисдикции, отличной от кипрской. TCS начинает процесс отмены регистрации на Кипре и перерегистрации в России (этот вопрос также одобрен акционерами).
Кроме того, одобрено принятие дальнейших действий по редомициляции. Необходимый кворум для принятия решений на внеочередном собрании был, отмечается в сообщении группы.
Ранее старт процесса редомициляции TCS поддержал ее основной акционер — ИНТЕРРОС Владимира Потанина, владеющий 35% группы.
TCS не называет, в какой из двух специальных административных районов (Калининград или Владивосток) планирует перерегистрироваться.
Акционеры TCS Group одобрили редомициляцию группы с Кипра в Россию
Акционеры TCS Group (головная компания Тинькофф банка и Тинькофф страхования) одобрили ряд вопросов, связанных с редомициляцией, передает Интерфакс
В частности, утверждено внесение изменений в устав, которые позволят группе продолжать осуществлять деятельность в юрисдикции, отличной от кипрской. TCS начинает процесс отмены регистрации на Кипре и перерегистрации в России (этот вопрос также одобрен акционерами).
Кроме того, одобрено принятие дальнейших действий по редомициляции. Необходимый кворум для принятия решений на внеочередном собрании был, отмечается в сообщении группы.
Ранее старт процесса редомициляции TCS поддержал ее основной акционер — ИНТЕРРОС Владимира Потанина, владеющий 35% группы.
TCS не называет, в какой из двух специальных административных районов (Калининград или Владивосток) планирует перерегистрироваться.
#VTBR #TCSG #market_update #аналитика
Банковские акция для инвесторов
Выделим российские банковские акции, на которые стоит обратить внимание в среднесрочной перспективе.
Сам подбор
Мультипликатор для оценки банков «на слуху» — P/B. В действительности он довольно редкий и используется в небольшом числе индустрий. P/B — капитализация компании, деленная на балансовую стоимость акционерного капитала (активы минус обязательства).
В результате оценки российских банков получилось два потенциально интересных варианта (с самым низким P/B и с самым высоким P/B).
Структура таблицы (2–4 — данные за 2023 г.):
•капитализация
•P/B — капитализация / балансовая стоимость акционерного капитала
•P/E — капитализация / чистая прибыль
•ROE — чистая прибыль / собственный капитал
Две банковские бумаги на среднесрок
BTБ
Самые дешевые бумаги в финансовом секторе, согласно мультипликаторам. P/B равен 0,4, P/E составляет 1,4. Возможные катализаторы — результаты работы банка за 2023 г. по МСФО и День инвестора, которые запланированы на середину февраля. Ранее сообщалось, что по итогам года Группа ВТБ рассчитывает получить рекордную чистую прибыль — свыше 430 млрд руб. Показатели достаточности капитала в норме, банк завершил допэмиссию акций.
ВТБ рассматривает вопрос проведение обратного сплита акций. По итогам 2025 г. возможна выплата дивидендов. В районе 0,024–0,23 руб. проходит 200-недельная скользящая средняя. В случае разворота VTBR первый ориентир по ним — 0,028 руб. (+15% от уровня понедельника).
ТКС
Сильный финтех. До сих пор «история роста» — в III квартале клиентская база достигла 37,6 млн, более половины выручки не связана с кредитованием. TCS Group проходит через процедуру редомициляции, которую планирует завершить в I квартале. Расписки, учитываемые в российских депозитариях, будут автоматически конвертированы в акции ТКС Холдинга в соотношении один к одному. Тем самым может повыситься ликвидность бумаг на российском рынке.
TCS Group приостановила выплату дивидендов в ноябре 2021 г. В мае прошлого года глава Тинькофф Банка сообщал, что TCS Group имеет финансовую возможность для выплаты за 2022 г. Актуален вопрос технической реализации. Сообщения о возврате к выплатам могут стать позитивным катализатором для акций TCSG. Риски связаны с качеством активов и регуляторными проблемами. В случае разворота TCSG первый ориентир по ним — 3600 руб. (+14,4% от уровня понедельника).
Банковские акция для инвесторов
Выделим российские банковские акции, на которые стоит обратить внимание в среднесрочной перспективе.
Сам подбор
Мультипликатор для оценки банков «на слуху» — P/B. В действительности он довольно редкий и используется в небольшом числе индустрий. P/B — капитализация компании, деленная на балансовую стоимость акционерного капитала (активы минус обязательства).
В результате оценки российских банков получилось два потенциально интересных варианта (с самым низким P/B и с самым высоким P/B).
Структура таблицы (2–4 — данные за 2023 г.):
•капитализация
•P/B — капитализация / балансовая стоимость акционерного капитала
•P/E — капитализация / чистая прибыль
•ROE — чистая прибыль / собственный капитал
Две банковские бумаги на среднесрок
BTБ
Самые дешевые бумаги в финансовом секторе, согласно мультипликаторам. P/B равен 0,4, P/E составляет 1,4. Возможные катализаторы — результаты работы банка за 2023 г. по МСФО и День инвестора, которые запланированы на середину февраля. Ранее сообщалось, что по итогам года Группа ВТБ рассчитывает получить рекордную чистую прибыль — свыше 430 млрд руб. Показатели достаточности капитала в норме, банк завершил допэмиссию акций.
ВТБ рассматривает вопрос проведение обратного сплита акций. По итогам 2025 г. возможна выплата дивидендов. В районе 0,024–0,23 руб. проходит 200-недельная скользящая средняя. В случае разворота VTBR первый ориентир по ним — 0,028 руб. (+15% от уровня понедельника).
ТКС
Сильный финтех. До сих пор «история роста» — в III квартале клиентская база достигла 37,6 млн, более половины выручки не связана с кредитованием. TCS Group проходит через процедуру редомициляции, которую планирует завершить в I квартале. Расписки, учитываемые в российских депозитариях, будут автоматически конвертированы в акции ТКС Холдинга в соотношении один к одному. Тем самым может повыситься ликвидность бумаг на российском рынке.
TCS Group приостановила выплату дивидендов в ноябре 2021 г. В мае прошлого года глава Тинькофф Банка сообщал, что TCS Group имеет финансовую возможность для выплаты за 2022 г. Актуален вопрос технической реализации. Сообщения о возврате к выплатам могут стать позитивным катализатором для акций TCSG. Риски связаны с качеством активов и регуляторными проблемами. В случае разворота TCSG первый ориентир по ним — 3600 руб. (+14,4% от уровня понедельника).
#TCSG #market_update
TCS Group перестала владеть криптовалютным сервисом Aximetria
Группа Тинькофф перестала владеть швейцарским криптовалютным сервисом Aximetria, передает Интерфакс. Как говорится в материалах сервиса, доля ООО ТКС (входит в TCS Group) в Aximetria перешла консалтинговой компании Red Circle AG (Швейцария).
Суть
ТКС принадлежало 5347 акций сервиса номиналом 100 швейцарских франков (100% капитала). Управляющим директором Aximetria остается Антон Кицун (по последним доступным открытым данным, возглавлял блок инвестиций и трейдинга в Тинькофф).
На сайте Aximetria указано, что компания прекратила обслуживание клиентов. Информация о том, когда это произошло, не раскрыта. В TCS Group от комментариев отказались.
Ранее сообщалось, что Aximetria является членом саморегулируемой организации VQF, которая официально признана швейцарской Службой по надзору за финансовыми рынками (Financial market supervisory authority, FINMA).
Лицензии швейцарского регулятора Aximetria не имеет. Прекращение компанией обслуживания клиентов FINMA не комментирует, так как в целом не обсуждает конкретных участников финансового рынка, сообщил Интерфаксу представитель регулятора.
История вопроса
TCS Group приобрела 83,2% сервиса Aximetria у ее основателей и венчурной компании Digital Horizon осенью 2021 г. Доля в Aximetria вместе с 51% новосибирской IT-компании Just Look обошлась группе в 0,8 млрд руб.
Предполагалось, что Aximetria будет развиваться в рамках международной экспансии TCS Group с соблюдением всех требований юрисдикций международного присутствия.
Aximetria GmbH — основанный в 2018 г. швейцарский финансовый сервис, предоставляющий криптоуслуги (фокус на криптовалютах) для частных и корпоративных клиентов в Европе, Азии, Южной Америке и регионе СНГ.
TCS Group перестала владеть криптовалютным сервисом Aximetria
Группа Тинькофф перестала владеть швейцарским криптовалютным сервисом Aximetria, передает Интерфакс. Как говорится в материалах сервиса, доля ООО ТКС (входит в TCS Group) в Aximetria перешла консалтинговой компании Red Circle AG (Швейцария).
Суть
ТКС принадлежало 5347 акций сервиса номиналом 100 швейцарских франков (100% капитала). Управляющим директором Aximetria остается Антон Кицун (по последним доступным открытым данным, возглавлял блок инвестиций и трейдинга в Тинькофф).
На сайте Aximetria указано, что компания прекратила обслуживание клиентов. Информация о том, когда это произошло, не раскрыта. В TCS Group от комментариев отказались.
Ранее сообщалось, что Aximetria является членом саморегулируемой организации VQF, которая официально признана швейцарской Службой по надзору за финансовыми рынками (Financial market supervisory authority, FINMA).
Лицензии швейцарского регулятора Aximetria не имеет. Прекращение компанией обслуживания клиентов FINMA не комментирует, так как в целом не обсуждает конкретных участников финансового рынка, сообщил Интерфаксу представитель регулятора.
История вопроса
TCS Group приобрела 83,2% сервиса Aximetria у ее основателей и венчурной компании Digital Horizon осенью 2021 г. Доля в Aximetria вместе с 51% новосибирской IT-компании Just Look обошлась группе в 0,8 млрд руб.
Предполагалось, что Aximetria будет развиваться в рамках международной экспансии TCS Group с соблюдением всех требований юрисдикций международного присутствия.
Aximetria GmbH — основанный в 2018 г. швейцарский финансовый сервис, предоставляющий криптоуслуги (фокус на криптовалютах) для частных и корпоративных клиентов в Европе, Азии, Южной Америке и регионе СНГ.
#PLZL #CHMF #KMAZ #SVAV #AGRO #TCSG #SMLT #market_update
Топ-7 долгосрочных инвестиционных идей для покупки в марте
Индекс МосБиржи в ближайшие месяцы не сможет закрепиться выше отметки 3300 пунктов из-за сохранения высокой ключевой ставки. Это ограничивает приток средств на фондовый рынок. Поддержкой может выступить приближающийся дивидендный сезон. При этом стоит ожидать, что спрос сместится из ключевых бумаг в менее ликвидные акции.
Полюс
Компания представила сильную финансовую отчётность. Надеемся, что совет директоров рекомендует выплатить дивиденды по итогам 2023 г. Кроме того, акции золотодобытчика, как правило, пользуются спросом во время падения рынка, т.к. могут выступать некой защитой.
Северсталь
В отличие от ситуации с ММК и НЛМК, где много неопределённости, совет директоров Северстали уже дал рекомендацию по дивидендам за 2023 год. Кроме того, компания может вернуться к практике выплаты ежеквартальных дивидендов, как это было раньше.
КАМАЗ и Соллерс
Обе бумаги последнее время выглядели довольно слабо. Ожидаем сильной отчётности, что может стать катализатором их роста.
Русагро
Уже в начале марта компания опубликует финансовую отчётность. Вероятно, появится информация и по статусу редомициляции. Позитивные новости могут привести к росту расписок компании, т.к. переезд в Россию позволит им начать выплачивать дивиденды.
TCS Group
Во второй половине марта могут возобновиться торги уже российской компании ТКС Холдинг. Считаем бумагу привлекательной и не думаем, что увидим длительную просадку котировок.
Самолёт
Акции компании сильно отстали от бумаг других девелоперов. Также сегодня президент Владимир Путин предложил продлить программу семейной ипотеки до 2030 г. Это значимое событие для Самолёта, т.к. большая часть контрактов компании заключается именно по данной программе.
Топ-7 долгосрочных инвестиционных идей для покупки в марте
Индекс МосБиржи в ближайшие месяцы не сможет закрепиться выше отметки 3300 пунктов из-за сохранения высокой ключевой ставки. Это ограничивает приток средств на фондовый рынок. Поддержкой может выступить приближающийся дивидендный сезон. При этом стоит ожидать, что спрос сместится из ключевых бумаг в менее ликвидные акции.
Полюс
Компания представила сильную финансовую отчётность. Надеемся, что совет директоров рекомендует выплатить дивиденды по итогам 2023 г. Кроме того, акции золотодобытчика, как правило, пользуются спросом во время падения рынка, т.к. могут выступать некой защитой.
Северсталь
В отличие от ситуации с ММК и НЛМК, где много неопределённости, совет директоров Северстали уже дал рекомендацию по дивидендам за 2023 год. Кроме того, компания может вернуться к практике выплаты ежеквартальных дивидендов, как это было раньше.
КАМАЗ и Соллерс
Обе бумаги последнее время выглядели довольно слабо. Ожидаем сильной отчётности, что может стать катализатором их роста.
Русагро
Уже в начале марта компания опубликует финансовую отчётность. Вероятно, появится информация и по статусу редомициляции. Позитивные новости могут привести к росту расписок компании, т.к. переезд в Россию позволит им начать выплачивать дивиденды.
TCS Group
Во второй половине марта могут возобновиться торги уже российской компании ТКС Холдинг. Считаем бумагу привлекательной и не думаем, что увидим длительную просадку котировок.
Самолёт
Акции компании сильно отстали от бумаг других девелоперов. Также сегодня президент Владимир Путин предложил продлить программу семейной ипотеки до 2030 г. Это значимое событие для Самолёта, т.к. большая часть контрактов компании заключается именно по данной программе.