#аналитика #LNTA
ЛЕНТА: инвестиционный анализ
На очень "популярных телеграм каналах" начало часто мелькать имя "ЛЕНТА". Причем мелькает оно исключительно в контексте "Strong Buy!".
Мы сначала как-то не особо на этом заостряли внимание, но сейчас видим, что многие введенные в заблуждение красивыми словами подписчики действительно кинулись скупать бумагу.
Предлагаем вам сейчас послушать, то что в реальности думают об этом эмитенте дяди в пиджаках из крупных инвест. фондов и банков:
1. Выручка - рост менее чем на 1% в 2019 году: для ретейла темпы роста выручки - это супер важно. У ЛЕНТЫ, как и у большинства ретейлеров в стране, выручка перестала расти: в 2019 году ожидается рост менее 1%, а в 2020 году - всего 4% (см. фото ниже)
2. LFL продажи замедляются: выручка тормозит из-за замедления like-for-like продаж. LFL - это отраслевой показатель, который корректирует выручку на вновь открытые магазины. Это делается специально, чтобы компания не могла искусственно раздувать свою выручку исключительно за счет открытия новых точек. Рост LFL за 4кв 19 - минус 3,6%
3. Число новых магазинов: просто дадим две цифры. В 2018 году было открыто 51 новых магазинов, а в 2019 - всего 1 новый магазин. Тут даже комментировать нечего
4. Общее состояние в отрасли: в целом весь ретейл себя чувствует не очень. Экономика не растет, и у населения просто нет денег. Инфляция 3,5% - это не результат выдающейся политики ЦБ РФ, это эффект полностью вымытого потребительского спроса
5. Отсутствие дивидендов и роста акций: компания не платит дивиденды + сток особо не растет уже как год (см. график)
Ниже сведенный анализ по эмитенту. Пожалуйста внимательно посмотрите графики и цифры, и сами все поймете - не надо верить "популярным каналам" на слово ;)
ЛЕНТА: инвестиционный анализ
На очень "популярных телеграм каналах" начало часто мелькать имя "ЛЕНТА". Причем мелькает оно исключительно в контексте "Strong Buy!".
Мы сначала как-то не особо на этом заостряли внимание, но сейчас видим, что многие введенные в заблуждение красивыми словами подписчики действительно кинулись скупать бумагу.
Предлагаем вам сейчас послушать, то что в реальности думают об этом эмитенте дяди в пиджаках из крупных инвест. фондов и банков:
1. Выручка - рост менее чем на 1% в 2019 году: для ретейла темпы роста выручки - это супер важно. У ЛЕНТЫ, как и у большинства ретейлеров в стране, выручка перестала расти: в 2019 году ожидается рост менее 1%, а в 2020 году - всего 4% (см. фото ниже)
2. LFL продажи замедляются: выручка тормозит из-за замедления like-for-like продаж. LFL - это отраслевой показатель, который корректирует выручку на вновь открытые магазины. Это делается специально, чтобы компания не могла искусственно раздувать свою выручку исключительно за счет открытия новых точек. Рост LFL за 4кв 19 - минус 3,6%
3. Число новых магазинов: просто дадим две цифры. В 2018 году было открыто 51 новых магазинов, а в 2019 - всего 1 новый магазин. Тут даже комментировать нечего
4. Общее состояние в отрасли: в целом весь ретейл себя чувствует не очень. Экономика не растет, и у населения просто нет денег. Инфляция 3,5% - это не результат выдающейся политики ЦБ РФ, это эффект полностью вымытого потребительского спроса
5. Отсутствие дивидендов и роста акций: компания не платит дивиденды + сток особо не растет уже как год (см. график)
Ниже сведенный анализ по эмитенту. Пожалуйста внимательно посмотрите графики и цифры, и сами все поймете - не надо верить "популярным каналам" на слово ;)
January 31, 2020
#аналитика #LNTA
ЛЕНТА: мнение инвест.аналитиков
И да, продолжая тему ЛЕНТЫ. Мы собрали для вас информацию по рекомендациям инвестиционных аналитиков. Большая часть этой информации закрытая. См. график ниже:
1. Strong Buy - только 1 рекомендация: только один аналитик рекомендует бумагу к покупке. Hold и Sell рекомендации ставят 4 и 3 аналитика соответственно
2. Целевая цена - 3,54 долл.: учитывая текущую рыночную цену это всего лишь апсайд 13-14%
ЛЕНТА: мнение инвест.аналитиков
И да, продолжая тему ЛЕНТЫ. Мы собрали для вас информацию по рекомендациям инвестиционных аналитиков. Большая часть этой информации закрытая. См. график ниже:
1. Strong Buy - только 1 рекомендация: только один аналитик рекомендует бумагу к покупке. Hold и Sell рекомендации ставят 4 и 3 аналитика соответственно
2. Целевая цена - 3,54 долл.: учитывая текущую рыночную цену это всего лишь апсайд 13-14%
January 31, 2020
#аналитика #LNTA
Лента: замедление роста сопоставимых продаж
Лента вчера отчиталась по результатам 3кв. Не будем грузить вас занудными цифрами. Только один интересный факт, который верно подметил наш аналитик по retail-сектору - у компании начал замедляться рост сопоставимых продаж (LFL-продажи, т.е. скорректированные на открытие/закрытие новых магазинов).
Смотри второй график на скрине ниже: во 2 квартале рост LFL-продаж был +10%. А по 3 кварталу - только +3%. И то, есть разговор на деске, что там чуть подкрутили цифры, чтобы в ноль не уйти.
Кароче, от цифр к сути. То что LFL-продажи замедляются говорит о том, что весь рост 2кв, т.е. в период lock-down'а, был всего лишь единоразовым событием, т.е. неустойчивым.
Мы сейчас ни на что не намекаем.... но если тебе будут в телеге сигналить х#ету типа "триггеры роста в бумаге" - будь внимательнее
Лента: замедление роста сопоставимых продаж
Лента вчера отчиталась по результатам 3кв. Не будем грузить вас занудными цифрами. Только один интересный факт, который верно подметил наш аналитик по retail-сектору - у компании начал замедляться рост сопоставимых продаж (LFL-продажи, т.е. скорректированные на открытие/закрытие новых магазинов).
Смотри второй график на скрине ниже: во 2 квартале рост LFL-продаж был +10%. А по 3 кварталу - только +3%. И то, есть разговор на деске, что там чуть подкрутили цифры, чтобы в ноль не уйти.
Кароче, от цифр к сути. То что LFL-продажи замедляются говорит о том, что весь рост 2кв, т.е. в период lock-down'а, был всего лишь единоразовым событием, т.е. неустойчивым.
Мы сейчас ни на что не намекаем.... но если тебе будут в телеге сигналить х#ету типа "триггеры роста в бумаге" - будь внимательнее
October 22, 2020
January 20, 2021
#LNTA #GS
Сеть гипермаркетов «Лента» опубликовала операционные результаты за 4-й квартал, в которых показала ускорение LFL с 3% до 4%. «Лента» также объявила о планах представить 18 марта новую долгосрочную стратегию, а пока основные показатели отчета рассмотрим ниже:
Выручка: здесь небольшой рост с 4% в 3 квартале до 5,3% в четвертом, но это все равно ниже ожиданий Goldman Sachs, которые прогнозировали + 7%. Розница выросла на 5,6%, а оптовые продажи снизились на 9% г/г.
LFL: в рознице + 4,0%. Для сравнения, у X5 это +5,1%. Октябрь стал самым лучшим месяцем (+ 8% г/г), ноябрь / декабрь — +2% / + 6% соответственно. В целом по году ожидается рост около 5%.
Онлайн: в 2020 году сегмент достиг 6,3 млрд рублей (1,4% продаж) за счет партнеров («Сбермаркет» и iGooods, по данным руководства), экспресс-доставки «Ленточка» и Click & collect.
Оценка: аналитики Goldman сохраняют свой рейтинг «Продавать» в отношении LNTA, а вот price-target для акций на Лондонской бирже повышен до $2.9 против $2.8 ранее. Полный прогноз будет ниже.
Ситуация для «Ленты» улучшится в случае ослабления конкуренции, роста LFL-продаж, улучшение контроля над расходами и макроэкономических условий, а также распределения денежных средств среди акционеров.
Сеть гипермаркетов «Лента» опубликовала операционные результаты за 4-й квартал, в которых показала ускорение LFL с 3% до 4%. «Лента» также объявила о планах представить 18 марта новую долгосрочную стратегию, а пока основные показатели отчета рассмотрим ниже:
Выручка: здесь небольшой рост с 4% в 3 квартале до 5,3% в четвертом, но это все равно ниже ожиданий Goldman Sachs, которые прогнозировали + 7%. Розница выросла на 5,6%, а оптовые продажи снизились на 9% г/г.
LFL: в рознице + 4,0%. Для сравнения, у X5 это +5,1%. Октябрь стал самым лучшим месяцем (+ 8% г/г), ноябрь / декабрь — +2% / + 6% соответственно. В целом по году ожидается рост около 5%.
Онлайн: в 2020 году сегмент достиг 6,3 млрд рублей (1,4% продаж) за счет партнеров («Сбермаркет» и iGooods, по данным руководства), экспресс-доставки «Ленточка» и Click & collect.
Оценка: аналитики Goldman сохраняют свой рейтинг «Продавать» в отношении LNTA, а вот price-target для акций на Лондонской бирже повышен до $2.9 против $2.8 ранее. Полный прогноз будет ниже.
Ситуация для «Ленты» улучшится в случае ослабления конкуренции, роста LFL-продаж, улучшение контроля над расходами и макроэкономических условий, а также распределения денежных средств среди акционеров.
January 27, 2021
#LNTA #аналитика
Сеть «Лента» опубликовала солидные финансовые результаты за весь 2020 год. Фундамент для роста был заложен в первом полугодии на фоне увеличения доли рынка за счет других гипермаркетов и исключительно высоких продаж непродовольственных товаров во время карантина, а не структурных изменений.
Пробежимся по ключевых показателям, а ниже можно будет посмотреть на результаты за второе полугодие уже в таблице:
EBITDA: во втором полугодии этот показатель снизился на 3% г/г, что на 19% ниже консенсус-прогноза Интерфакса. EBITDA margin снизилась на 0,6 п.п. г/г до 7,5%. Но в целом за год это значение увеличилось на 70 б.п. на фоне вышеперечисленных факторов.
Чистая прибыль: во втором полугодии достигла 8 млрд рублей, что в 4 раза выше прошлогодних цифр и на 33% выше консенсус-прогноза. Компании удалось добиться снижения процентных расходов (до 1,5 млрд руб. с 6 млрд руб. годом ранее). В 2020 финансовом году чистая прибыль достигла 17,4 млрд рублей по сравнению с убытком в размере -2,1 млрд рублей в 2019 году.
FCF: сеть сгенерировала 20 млрд руб. в 2020 году (+16% г/г), поскольку капвложения снизились почти на 50% г/г, до 7 млрд руб. в 2020 году. Соотношение чистый долг/EBITDA снизилось до 1,5x на конец 2020 года по сравнению с 2,3x на конец 2019 года.
Сеть «Лента» опубликовала солидные финансовые результаты за весь 2020 год. Фундамент для роста был заложен в первом полугодии на фоне увеличения доли рынка за счет других гипермаркетов и исключительно высоких продаж непродовольственных товаров во время карантина, а не структурных изменений.
Пробежимся по ключевых показателям, а ниже можно будет посмотреть на результаты за второе полугодие уже в таблице:
EBITDA: во втором полугодии этот показатель снизился на 3% г/г, что на 19% ниже консенсус-прогноза Интерфакса. EBITDA margin снизилась на 0,6 п.п. г/г до 7,5%. Но в целом за год это значение увеличилось на 70 б.п. на фоне вышеперечисленных факторов.
Чистая прибыль: во втором полугодии достигла 8 млрд рублей, что в 4 раза выше прошлогодних цифр и на 33% выше консенсус-прогноза. Компании удалось добиться снижения процентных расходов (до 1,5 млрд руб. с 6 млрд руб. годом ранее). В 2020 финансовом году чистая прибыль достигла 17,4 млрд рублей по сравнению с убытком в размере -2,1 млрд рублей в 2019 году.
FCF: сеть сгенерировала 20 млрд руб. в 2020 году (+16% г/г), поскольку капвложения снизились почти на 50% г/г, до 7 млрд руб. в 2020 году. Соотношение чистый долг/EBITDA снизилось до 1,5x на конец 2020 года по сравнению с 2,3x на конец 2019 года.
February 24, 2021
#LNTA #market_update
Сеть гипермаркетов «Лента» провела День инвестора и наши друзья из Goldman Sachs разобрали основные тезисы:
▫️«Лента» уделит внимание росту и расширению площадей в среднесрочной перспективе (как органическим, так и за счет M&A), а не распределению денежных средств — выплата дивидендов ожидается не раньше 2022 года;
▫️небольшие магазины и онлайн должны стать ключевыми драйверами роста сети (сейчас 90% продаж приходится на гипермаркет;
▫️«Лента» не предполагает существенного роста в основном формате и ожидает, что некоторые магазины будут переформатированы в гибридные, подразумевающие продажу бакалейных товаров.
В целом, рынок положительно оценивает планы руководства следовать потребительским тенденциям (удобство и онлайн), вместо того, чтобы вдвое увеличивать объемы продаж в гипермаркетах. В то же время презентация содержала ограниченную информацию об экономике магазинов малого формата, а также онлайн-трансформации.
Из-за отсутствие крупных приобретений аналитики ожидают более низкий рост по сравнению с целевым показателем компании — среднегодовой темп роста +6% до 2025 года против +18%.
Также уже с учетом последних прогнозов Goldman повысили price-target на 12 месяцев до $3.1 (ранее $2.9), сохранив рейтинг «Продавать».
Сеть гипермаркетов «Лента» провела День инвестора и наши друзья из Goldman Sachs разобрали основные тезисы:
▫️«Лента» уделит внимание росту и расширению площадей в среднесрочной перспективе (как органическим, так и за счет M&A), а не распределению денежных средств — выплата дивидендов ожидается не раньше 2022 года;
▫️небольшие магазины и онлайн должны стать ключевыми драйверами роста сети (сейчас 90% продаж приходится на гипермаркет;
▫️«Лента» не предполагает существенного роста в основном формате и ожидает, что некоторые магазины будут переформатированы в гибридные, подразумевающие продажу бакалейных товаров.
В целом, рынок положительно оценивает планы руководства следовать потребительским тенденциям (удобство и онлайн), вместо того, чтобы вдвое увеличивать объемы продаж в гипермаркетах. В то же время презентация содержала ограниченную информацию об экономике магазинов малого формата, а также онлайн-трансформации.
Из-за отсутствие крупных приобретений аналитики ожидают более низкий рост по сравнению с целевым показателем компании — среднегодовой темп роста +6% до 2025 года против +18%.
Также уже с учетом последних прогнозов Goldman повысили price-target на 12 месяцев до $3.1 (ранее $2.9), сохранив рейтинг «Продавать».
March 25, 2021
#LNTA #аналитика
Пока новость о покупке «Лентой» бизнеса супермаркетов Billa Russia за 215 млн евро гремит, остановимся более детально на том, как это повлияет на результаты компании.
Уже известно, что «Лента» планирует интегрировать и провести ребрендинг всех супермаркетов (бренд Billa перестанет существовать в России). По оценкам «Ленты», ее доля на рынке продуктового ритейла в Москве и МО составит около 3%.
В настоящее время Billa управляет супермаркетами общей торговой площадью 138 тысяч «квадратов», подавляющее большинство из которых находится в нерезиновой и области.
По данным «Интерфакса» (со ссылкой на отчетные данные Billa по РСБУ), выручка сети снизилась на 3% в 2020 году, до 48 ярдов рублей (2019 год: рост на +6%), а чистый убыток в 2020 году составил 1,7 млрд рублей против чистого убытка в 2 млрд рублей в 2019 году и 1,1 млрд рублей в 2018 году.
Ожидается, что сделка будет закрыта летом 2021 года при условии получения одобрения ФАС.
По оценкам Goldman, сделка соответствует объявленной стратегии «Ленты», которая ориентирована на:
▫️рост и расширение площадей в среднесроке (органический и M&A), а не распределение денежных средств;
▫️фокусировка на малых форматах (мини-маркет и супермаркеты).
Тем не менее, расширение в более мелкие форматы может стать причиной разводнения рентабельности EBITDA.
Оценка. аналитики Goldman Sachs рекомендуют продавать бумаги «Ленты». С учетом коэффициента EV / EBITDA на 2022 год 4,2х, price-target на 12 месяцев установлена на отметке $3,1.
Пока новость о покупке «Лентой» бизнеса супермаркетов Billa Russia за 215 млн евро гремит, остановимся более детально на том, как это повлияет на результаты компании.
Уже известно, что «Лента» планирует интегрировать и провести ребрендинг всех супермаркетов (бренд Billa перестанет существовать в России). По оценкам «Ленты», ее доля на рынке продуктового ритейла в Москве и МО составит около 3%.
В настоящее время Billa управляет супермаркетами общей торговой площадью 138 тысяч «квадратов», подавляющее большинство из которых находится в нерезиновой и области.
По данным «Интерфакса» (со ссылкой на отчетные данные Billa по РСБУ), выручка сети снизилась на 3% в 2020 году, до 48 ярдов рублей (2019 год: рост на +6%), а чистый убыток в 2020 году составил 1,7 млрд рублей против чистого убытка в 2 млрд рублей в 2019 году и 1,1 млрд рублей в 2018 году.
Ожидается, что сделка будет закрыта летом 2021 года при условии получения одобрения ФАС.
По оценкам Goldman, сделка соответствует объявленной стратегии «Ленты», которая ориентирована на:
▫️рост и расширение площадей в среднесроке (органический и M&A), а не распределение денежных средств;
▫️фокусировка на малых форматах (мини-маркет и супермаркеты).
Тем не менее, расширение в более мелкие форматы может стать причиной разводнения рентабельности EBITDA.
Оценка. аналитики Goldman Sachs рекомендуют продавать бумаги «Ленты». С учетом коэффициента EV / EBITDA на 2022 год 4,2х, price-target на 12 месяцев установлена на отметке $3,1.
May 20, 2021
#FIVE #MGNT #LNTA
ФАС стригерил на жалобы населения относительно роста цен и проводит внеплановые «антикартельные проверки» в крупнейших торговых сетях — X5 Retail («Пятерочка», «Перекресток», «Карусель»), «Ленте» и «Магните».
Служба хочет изучить ценообразование и понять «причины возможного необоснованного повышения цен». Если сговор был, то сети заплатят серьезный штраф — до 15% от годовой выручки. Представители всех трех ритейлеров заявили, что сотрудничают со следствием и уже предоставили запрашиваемую информацию.
Что касается инфляции, то по данным Росстата, в июле она составила 6,46% в годовом выражении, что несколько ниже рекордного показателя в июне — 6,5%. Прогноз роста цен уже повысил Центробанк: в апреле ожидалось 4,7-5,2% по итогам года, сейчас — 5,7-6,2%.
Минэкономразвития ожидает инфляцию на уровне 5%, но недавно ведомство признало, что цифру придется пересмотреть и понятно в какую сторону.
ФАС стригерил на жалобы населения относительно роста цен и проводит внеплановые «антикартельные проверки» в крупнейших торговых сетях — X5 Retail («Пятерочка», «Перекресток», «Карусель»), «Ленте» и «Магните».
Служба хочет изучить ценообразование и понять «причины возможного необоснованного повышения цен». Если сговор был, то сети заплатят серьезный штраф — до 15% от годовой выручки. Представители всех трех ритейлеров заявили, что сотрудничают со следствием и уже предоставили запрашиваемую информацию.
Что касается инфляции, то по данным Росстата, в июле она составила 6,46% в годовом выражении, что несколько ниже рекордного показателя в июне — 6,5%. Прогноз роста цен уже повысил Центробанк: в апреле ожидалось 4,7-5,2% по итогам года, сейчас — 5,7-6,2%.
Минэкономразвития ожидает инфляцию на уровне 5%, но недавно ведомство признало, что цифру придется пересмотреть и понятно в какую сторону.
August 16, 2021
#VTBR #LNTA #LENT #UPRO #market_update
3 бумаги на следующую неделю
В этом обзоре мы рассмотрим бумаги трех американских компаний, на которые стоит обратить внимание в ближайшие дни.
ВТБ
На следующей неделе финансовые результаты за IV квартал и весь 2021 г. представит ВТБ. Отчет очень важен, так как волатильность финансовых результатов IV квартала особенно высока. Наибольшее внимание стоит уделить чистой прибыли банка по итогам года. Ранее менеджмент отмечал, что дивиденды по итогам 2021 г. ожидаются в размере 50% от прибыли по МСФО. Вероятно, банк даст комментарии по объему выплат за прошедший год, а также осветит ситуацию с капиталом на фоне роста геополитической напряженности и волатильности на фондовом рынке.
Сейчас акции ВТБ торгуются вблизи минимальных уровней за последний год. Котировки находятся под особым давлением с начала 2022 г. из-за угрозы санкций. В последние дни бумаги оформили боковик с размытыми границами 0,0405–0,043 руб. Если не произойдет дальнейшего обострения геополитической обстановки, можно рассчитывать на отскок от нижней границы консолидации. Учитывая ожидания рекордных дивидендных выплат по итогам 2021 г., средне- и долгосрочные ожидания по акциям ВТБ позитивные, однако важно, чтобы дивидендные планы были подтверждены.
Лента
21 февраля финансовые результаты по МСФО за II полугодие и весь 2021 г. опубликует Лента. Можно предположить, что в свете роста выручки в III–IV кварталах финансовые показатели Ленты будут довольно сильными. Внимание стоит обратить на EBITDA, чистую прибыль и долговую нагрузку компании. В рамках публикации отчета менеджмент вероятно поделится планами на 2022 г., результатами развития формата «Мини Лента».
Акции Ленты в последнее время пользуются пониженным вниманием у инвесторов. Фокус участников рынка смещен на более волатильные бумаги из-за возросших геополитических рисков. Ситуация может сохраняться, пока напряженность не снизится, однако отчет способен привести по крайней мере к локальному всплеску активности в бумаге.
Юнипро
Финансовый отчет Юнипро по МСФО за 2021 г. ожидается 22 февраля. Компания продолжит получать повышенные платежи по ДПМ от энергоблока №3 Березовской ГРЭС, поэтому EBITDA и чистая прибыль ожидаются выше прошлогодних уровней. Дивидендные планы Юнипро на 2022 г. ранее уже были озвучены — компания намерена выплатить 20 млрд руб., поэтому в рамках отчета важно подтверждение озвученных прогнозов. Акции Юнипро в 2022 г. падают вместе с рынком, каких-то объективных негативных драйверов в кейсе компании не появлялось.
Интерес к бумагам упал из-за жесткой денежно-кредитной политики Банка России. Бумаги Юнипро — консервативная дивидендная фишка, именно они первыми ощущают давление от роста процентных ставок в экономике.
Публикация отчета может стать локальным драйвером для бумаг, однако для более существенных движений потребуется снижение геополитической напряженности, разворот в динамике процентных ставок.
3 бумаги на следующую неделю
В этом обзоре мы рассмотрим бумаги трех американских компаний, на которые стоит обратить внимание в ближайшие дни.
ВТБ
На следующей неделе финансовые результаты за IV квартал и весь 2021 г. представит ВТБ. Отчет очень важен, так как волатильность финансовых результатов IV квартала особенно высока. Наибольшее внимание стоит уделить чистой прибыли банка по итогам года. Ранее менеджмент отмечал, что дивиденды по итогам 2021 г. ожидаются в размере 50% от прибыли по МСФО. Вероятно, банк даст комментарии по объему выплат за прошедший год, а также осветит ситуацию с капиталом на фоне роста геополитической напряженности и волатильности на фондовом рынке.
Сейчас акции ВТБ торгуются вблизи минимальных уровней за последний год. Котировки находятся под особым давлением с начала 2022 г. из-за угрозы санкций. В последние дни бумаги оформили боковик с размытыми границами 0,0405–0,043 руб. Если не произойдет дальнейшего обострения геополитической обстановки, можно рассчитывать на отскок от нижней границы консолидации. Учитывая ожидания рекордных дивидендных выплат по итогам 2021 г., средне- и долгосрочные ожидания по акциям ВТБ позитивные, однако важно, чтобы дивидендные планы были подтверждены.
Лента
21 февраля финансовые результаты по МСФО за II полугодие и весь 2021 г. опубликует Лента. Можно предположить, что в свете роста выручки в III–IV кварталах финансовые показатели Ленты будут довольно сильными. Внимание стоит обратить на EBITDA, чистую прибыль и долговую нагрузку компании. В рамках публикации отчета менеджмент вероятно поделится планами на 2022 г., результатами развития формата «Мини Лента».
Акции Ленты в последнее время пользуются пониженным вниманием у инвесторов. Фокус участников рынка смещен на более волатильные бумаги из-за возросших геополитических рисков. Ситуация может сохраняться, пока напряженность не снизится, однако отчет способен привести по крайней мере к локальному всплеску активности в бумаге.
Юнипро
Финансовый отчет Юнипро по МСФО за 2021 г. ожидается 22 февраля. Компания продолжит получать повышенные платежи по ДПМ от энергоблока №3 Березовской ГРЭС, поэтому EBITDA и чистая прибыль ожидаются выше прошлогодних уровней. Дивидендные планы Юнипро на 2022 г. ранее уже были озвучены — компания намерена выплатить 20 млрд руб., поэтому в рамках отчета важно подтверждение озвученных прогнозов. Акции Юнипро в 2022 г. падают вместе с рынком, каких-то объективных негативных драйверов в кейсе компании не появлялось.
Интерес к бумагам упал из-за жесткой денежно-кредитной политики Банка России. Бумаги Юнипро — консервативная дивидендная фишка, именно они первыми ощущают давление от роста процентных ставок в экономике.
Публикация отчета может стать локальным драйвером для бумаг, однако для более существенных движений потребуется снижение геополитической напряженности, разворот в динамике процентных ставок.
February 20, 2022