#HHR #inside
Компания HeadHunter постепенно отходит после пандемии демонстрируя более сильные операционные показатели. Деловая активность в нашей необъятной восстанавливается быстрее, чем на большинстве развитых рынков. В России, как и во всем мире, за время карантина изменился рынок труда, что привело к высокому спросу на услуги цифрового найма.
Наши друзья и крупных инвестбанков считают, что перспективы на этот год у ННR очень хорошие и для этого есть сразу несколько причин:
▫️рост базы: компании и работники достаточно активны в вопросах трудоустройства;
▫️ценообразование: новая модель монетизации платформы должна иметь длительный эффект. Также есть зазор для повышения цен. И даже руководство ранее подчеркивало, что рассматривает возможность повышения цен в первой половине года;
▫️M&A: HeadHunter приобрела регионального игрока Zarplata в конце прошлого года и имеет возможность приобрести контрольный пакет акций Skillaz, нишевого игрока в сфере найма. Все это укрепляет позиции компании на рынке.
И с учетом последних приобретений, наблюдаемой тенденции на восстановление деловой активности и текущего показателя EV/EBITDA на 2021/22 годы, у компании имеется хороший потенциал для роста на 28,2%, до уровня $41.40 за акцию.
Компания HeadHunter постепенно отходит после пандемии демонстрируя более сильные операционные показатели. Деловая активность в нашей необъятной восстанавливается быстрее, чем на большинстве развитых рынков. В России, как и во всем мире, за время карантина изменился рынок труда, что привело к высокому спросу на услуги цифрового найма.
Наши друзья и крупных инвестбанков считают, что перспективы на этот год у ННR очень хорошие и для этого есть сразу несколько причин:
▫️рост базы: компании и работники достаточно активны в вопросах трудоустройства;
▫️ценообразование: новая модель монетизации платформы должна иметь длительный эффект. Также есть зазор для повышения цен. И даже руководство ранее подчеркивало, что рассматривает возможность повышения цен в первой половине года;
▫️M&A: HeadHunter приобрела регионального игрока Zarplata в конце прошлого года и имеет возможность приобрести контрольный пакет акций Skillaz, нишевого игрока в сфере найма. Все это укрепляет позиции компании на рынке.
И с учетом последних приобретений, наблюдаемой тенденции на восстановление деловой активности и текущего показателя EV/EBITDA на 2021/22 годы, у компании имеется хороший потенциал для роста на 28,2%, до уровня $41.40 за акцию.
#HHR #market_inside
Продолжаем разбор HeadHunter (начало здесь). HHR еще не назвал дату публикации финансовых результатов за четвертый квартал. Поэтому мы пока посмотрим, что хочет увидеть от компании рынок. Выручка должна составить 2,444 млрд руб., скорректированная EBITDA - 1,117 млрд руб, а скорректированная чистая прибыль - 779 млн руб.
Ожидания: рост выручки должен ускориться до +18% г/г после общего восстановления рынка труда в России. Здесь отталкиваемся от заявлений руководства самой компании, которое во время публикации отчета за третий квартал заявило, что рынок покажет двузначный рост в IVкв. EBITDA margin ожидается на уровне 45,0% (рост с 43,1% в 4кв19) обусловлен операционным левереджем.
Ключевые факторы: во время конференц-колл инвесторам важно будет услышать ответы на ряд вопросов:
▫️перспективы на 2021 год от руководства;
▫️комментарии о темпах интеграции с Zarplata;
▫️тенденции роста доходов за квартал;
▫️комментарии по маркетинговой и операционной деятельности (такие показатели, как восстановление объявлений о вакансиях, веб-трафик, приток новых резюме, загрузки мобильных приложений и т. д.) по сравнению с ключевыми конкурентами;
▫️подробности по новой системе монетизации и дивидендам за 2020 финансовый год;
▫️планы в отношении исполнения опциона Skillaz (истекает в июне 2021 г.) и его потенциальной консолидации;
▫️влияние роста самозанятости на рынок труда.
В целом, с момента выхода последнего отчета положение HHR остается стабильным, поэтому долю рынка компания должна сохранить.
Продолжаем разбор HeadHunter (начало здесь). HHR еще не назвал дату публикации финансовых результатов за четвертый квартал. Поэтому мы пока посмотрим, что хочет увидеть от компании рынок. Выручка должна составить 2,444 млрд руб., скорректированная EBITDA - 1,117 млрд руб, а скорректированная чистая прибыль - 779 млн руб.
Ожидания: рост выручки должен ускориться до +18% г/г после общего восстановления рынка труда в России. Здесь отталкиваемся от заявлений руководства самой компании, которое во время публикации отчета за третий квартал заявило, что рынок покажет двузначный рост в IVкв. EBITDA margin ожидается на уровне 45,0% (рост с 43,1% в 4кв19) обусловлен операционным левереджем.
Ключевые факторы: во время конференц-колл инвесторам важно будет услышать ответы на ряд вопросов:
▫️перспективы на 2021 год от руководства;
▫️комментарии о темпах интеграции с Zarplata;
▫️тенденции роста доходов за квартал;
▫️комментарии по маркетинговой и операционной деятельности (такие показатели, как восстановление объявлений о вакансиях, веб-трафик, приток новых резюме, загрузки мобильных приложений и т. д.) по сравнению с ключевыми конкурентами;
▫️подробности по новой системе монетизации и дивидендам за 2020 финансовый год;
▫️планы в отношении исполнения опциона Skillaz (истекает в июне 2021 г.) и его потенциальной консолидации;
▫️влияние роста самозанятости на рынок труда.
В целом, с момента выхода последнего отчета положение HHR остается стабильным, поэтому долю рынка компания должна сохранить.
#HHR #аналитика
HeadHunter опубликовал результаты за четвертый квартал, которые в целом оказались достаточно хорошими и показали сильное восстановление и перспективы роста на 2021 год.
Ключевые показатели:
Операционные данные: руководство поделилось некоторыми данными и мы выделим следующие моменты:
▫️общая база данных CV выросла на 15% г /г в конце декабря;
▫️количество заявок-кандидатов выросло на 9%;
▫️кол-во вакансий выросло на 25% г/г;
▫️количество приглашений на собеседование — +18%. (по сравнению с нулевым ростом в сентябре), что говорит об общем усилении конкуренции между корпорациями за работников.
Финансы: выручка группы в четвертом квартале составила 2,5 млрд рублей (+19% г/г), что соответствует ожиданиям Goldman Sachs и 3% выше прогнозов «Интерфакса». Скорректированная EBITDA составила 1,2 млрд рублей (+13% г/г).
Расходы на маркетинг как процент от выручки практически не изменились г/г (13,0% против 13,3%). Скорректированная чистая прибыль за IV квартал составила 852млн рублей (+19% г/г), в основном благодаря более высокой, чем ожидалось, EBITDA и восстановлению налоговых резервов.
Чистый долг: увеличился до 4,9 млрд рублей с 3,1 млрд рублей в III квартале, а показатель чистый долг/EBITDA составляет 1,2x против 0,8x в 3кв20. В основном это связано с покупкой за 3,1 млрд рублей сервиса Zarplata. Чистый оборотный капитал составил -3,8 млрд рублей против -3,1 млрд рублей в III квартале.
HeadHunter опубликовал результаты за четвертый квартал, которые в целом оказались достаточно хорошими и показали сильное восстановление и перспективы роста на 2021 год.
Ключевые показатели:
Операционные данные: руководство поделилось некоторыми данными и мы выделим следующие моменты:
▫️общая база данных CV выросла на 15% г /г в конце декабря;
▫️количество заявок-кандидатов выросло на 9%;
▫️кол-во вакансий выросло на 25% г/г;
▫️количество приглашений на собеседование — +18%. (по сравнению с нулевым ростом в сентябре), что говорит об общем усилении конкуренции между корпорациями за работников.
Финансы: выручка группы в четвертом квартале составила 2,5 млрд рублей (+19% г/г), что соответствует ожиданиям Goldman Sachs и 3% выше прогнозов «Интерфакса». Скорректированная EBITDA составила 1,2 млрд рублей (+13% г/г).
Расходы на маркетинг как процент от выручки практически не изменились г/г (13,0% против 13,3%). Скорректированная чистая прибыль за IV квартал составила 852млн рублей (+19% г/г), в основном благодаря более высокой, чем ожидалось, EBITDA и восстановлению налоговых резервов.
Чистый долг: увеличился до 4,9 млрд рублей с 3,1 млрд рублей в III квартале, а показатель чистый долг/EBITDA составляет 1,2x против 0,8x в 3кв20. В основном это связано с покупкой за 3,1 млрд рублей сервиса Zarplata. Чистый оборотный капитал составил -3,8 млрд рублей против -3,1 млрд рублей в III квартале.
#HHR #OZON #на_рынке_говорят
Подъехали свежие новости по нашим на Nasdaq.
Первое, это HeadHunter объявил, что два акционера перед IPO (Elbrus Capital и Goldman Sachs Group) объявили о планах продать 4,5 млн акций в рамках вторичного размещения.
У андеррайтеров предложения также будет 30 дней для приобретения дополнительных 675 тысяч акций. В общей сложности два акционера перед IPO будут предлагать около 5,2 млн акций (что эквивалентно 10,2% доли компании).
Инвесторам напомним, до SPO Elbrus Capital владел 37% компании, а Goldman Sachs - 13,8%.
Вторая новость касается OZON. По словам гендиректора, компания планирует выйти на рынок Казахстана. Ранее в этом году Ozon расширила географию своего присутствия на Беларусь за счет специальной логистики и возможностей доставки.
Ozon также планирует помочь местным продавцам выйти на российский рынок, что соответствует стратегии маркетплейса по расширению ассортимента и стимулированию роста GMV. Отдельно СЕО Ozon также анонсировал планы по увеличению GMV в 12 раз к 2025 году.
Подъехали свежие новости по нашим на Nasdaq.
Первое, это HeadHunter объявил, что два акционера перед IPO (Elbrus Capital и Goldman Sachs Group) объявили о планах продать 4,5 млн акций в рамках вторичного размещения.
У андеррайтеров предложения также будет 30 дней для приобретения дополнительных 675 тысяч акций. В общей сложности два акционера перед IPO будут предлагать около 5,2 млн акций (что эквивалентно 10,2% доли компании).
Инвесторам напомним, до SPO Elbrus Capital владел 37% компании, а Goldman Sachs - 13,8%.
Вторая новость касается OZON. По словам гендиректора, компания планирует выйти на рынок Казахстана. Ранее в этом году Ozon расширила географию своего присутствия на Беларусь за счет специальной логистики и возможностей доставки.
Ozon также планирует помочь местным продавцам выйти на российский рынок, что соответствует стратегии маркетплейса по расширению ассортимента и стимулированию роста GMV. Отдельно СЕО Ozon также анонсировал планы по увеличению GMV в 12 раз к 2025 году.
#FIXP #HHR #MOEX #PIKK #YNDX
Итоги недели: акции из индекса Мосбиржи:
Лидеры роста:
Fix Price +7,2%
HeadHunter +6,8%
Московская биржа +3,6%
ПИК +1,8%
Yandex +1,7%
Fix Price - отчёт за 1 п/г. Обещают платить промежуточные дивиденды 100% от чистой прибыли.
HeadHunter - сильный отчёт: чистая прибыль выросла на 435% г/г. Хорошие перспективы роста.
Мосбиржа - стабильный рост прибыли на 2%.
ПИК - рост чистой прибыли за 1 полугодие.
Яндекс - позитивные новости. В основном про сервисы доставки.
Итоги недели: акции из индекса Мосбиржи:
Лидеры роста:
Fix Price +7,2%
HeadHunter +6,8%
Московская биржа +3,6%
ПИК +1,8%
Yandex +1,7%
Fix Price - отчёт за 1 п/г. Обещают платить промежуточные дивиденды 100% от чистой прибыли.
HeadHunter - сильный отчёт: чистая прибыль выросла на 435% г/г. Хорошие перспективы роста.
Мосбиржа - стабильный рост прибыли на 2%.
ПИК - рост чистой прибыли за 1 полугодие.
Яндекс - позитивные новости. В основном про сервисы доставки.
#HHR #OZON #MTSS #аналитка
Три интересные бумаги на следующую неделю
HeadHunter
С технической точки зрения акции HeadHunter в очередной раз затормозили около зоны сопротивления 4150–4200 руб. Перекупленности по осцилляторам на 4-часовом интервале не наблюдается. Сильный финансовый отчет мог бы стать драйвером для активизации покупателей и еще одной попыткой пробиться выше. Об улучшении картины будет свидетельствовать закрепление выше 4200 руб.
Ozon
Сейчас нет уверенности, что отчет сможет стать триггером, способным переломить нисходящую тенденцию в акциях Ozon. Бумаги почти безоткатно падают с июля. Каких-то драйверов для столь сильного снижения не появлялось, однако инвесторов могут смущать перспективы длительного развития в отсутствие прибыли. Это вполне естественная ситуация для историй роста, однако не у всех участников рынка хватает на это терпения.
Техническая картина в бумаге негативная, наблюдается ярко выраженный нисходящий тренд. Акции постоянно удерживаются вблизи уровней перепроданности, но сигналов к развороту не прослеживается. Ближайшей поддержкой может стать уровень 3000 руб., где вероятность отскока вырастет. В то же время уверенности, что он перерастет в полноценное восстановление, пока нет.
МТС
17 ноября МТС представит финансовый отчет. Вероятно, темпы роста выручки замедлятся относительно пиковых уровней II квартала.
С технической точки зрения акции МТС двигаются в масштабном боковике. После спуска к нижней границе 310 руб. стартовал отскок. Среднесрочные ожидания умеренно позитивные, однако выраженного роста не ожидается, так как бумаги могут пользоваться пониженным спросом у инвесторов в свете роста процентных ставок.
Три интересные бумаги на следующую неделю
HeadHunter
С технической точки зрения акции HeadHunter в очередной раз затормозили около зоны сопротивления 4150–4200 руб. Перекупленности по осцилляторам на 4-часовом интервале не наблюдается. Сильный финансовый отчет мог бы стать драйвером для активизации покупателей и еще одной попыткой пробиться выше. Об улучшении картины будет свидетельствовать закрепление выше 4200 руб.
Ozon
Сейчас нет уверенности, что отчет сможет стать триггером, способным переломить нисходящую тенденцию в акциях Ozon. Бумаги почти безоткатно падают с июля. Каких-то драйверов для столь сильного снижения не появлялось, однако инвесторов могут смущать перспективы длительного развития в отсутствие прибыли. Это вполне естественная ситуация для историй роста, однако не у всех участников рынка хватает на это терпения.
Техническая картина в бумаге негативная, наблюдается ярко выраженный нисходящий тренд. Акции постоянно удерживаются вблизи уровней перепроданности, но сигналов к развороту не прослеживается. Ближайшей поддержкой может стать уровень 3000 руб., где вероятность отскока вырастет. В то же время уверенности, что он перерастет в полноценное восстановление, пока нет.
МТС
17 ноября МТС представит финансовый отчет. Вероятно, темпы роста выручки замедлятся относительно пиковых уровней II квартала.
С технической точки зрения акции МТС двигаются в масштабном боковике. После спуска к нижней границе 310 руб. стартовал отскок. Среднесрочные ожидания умеренно позитивные, однако выраженного роста не ожидается, так как бумаги могут пользоваться пониженным спросом у инвесторов в свете роста процентных ставок.
#OZON #FIVE #RSTI #TCSG #HHR #market_update #аналитика
Как ТОП-5 лидеров месяца поведут себя в августе
За последний месяц индекс акций МосБиржи лишился 12% стоимости. Но есть бумаги, умудрившиеся в слабом для всего рынка июле показать впечатляющие результаты. Оценим перспективы самых доходных акций июля на август.
Ралли после обвала
Если посмотреть на пятерку акций, которые смогли продемонстрировать существенный рост за последний месяц, то все они прежние аутсайдеры рынка. Конечно, для каждого нашлась бы своя причина ранней слабости, но выделить общий признак все же можно: 4 бумаги из 5 — депозитарные расписки с присущими им в последнее время геополитическими рисками.
ТОП-5 лидеров месяца:
Ozon (+53%)
X5 Group (+48%)
Россети (+18%)
TCS Group (+17%)
HeadHunter (+16%)
Вероятно, инвесторы уже учли основные издержки по эмитентам, а критическая перепроданность позволила бумагам осуществить мощный технический отскок. В Россетях — своя тема.
Ozon
За месяц рост более 50%, а с исторического дна, обозначенного в начале июня, — свыше 83%. Тем не менее это всего лишь отскок. Пока акция на 43% ниже уровней начала года, провал с исторического пика 2021 г. — 74%. Помимо переоценки негативного влияния депозитарного характера инструмента, к драйверам роста можно отнести поручение президента Владимира Путина к формированию в кратчайшие сроки механизма привлечения частного капитала. В формулировках президента звучала именно компания Ozon. Учитывая очень высокую волатильность инструмента, нельзя исключать коррекций после такого стремительного роста. В дальнейшем ход на 1600 руб. не вызовет удивления, правда, именно в августе могут и не успеть.
X5 Group
+48% за месяц, но все еще -43% за последние 12 месяцев. Ранее мы применили статистический подход, позволивший определить область абсолютного ценового дна. С тех пор бумага, по сути, удвоилась, став за месяц лидером рынка. В качестве ближайшего ориентира обозначалась область 1280 руб. — акции ее перелетели, но возможен технический возврат в качестве теста поддержки. Учитывая резко упавшую ключевую ставку ЦБ и сильный отчет эмитента, следующим таргетом может быть 1600 руб.
Россети
Акции получили заряд бодрости на фоне слияния с ФСК ЕЭС на базе последней и прибавили почти 18%. Тем не менее относительно июля прошлого года цена сейчас на 45% ниже. Информации о коэффициентах конвертации не появлялось, а именно этот момент сейчас является центральным для обыкновенных акций Россетей. Укрупненная структура может позволить сократить издержки администрирования. Область технического сопротивления — 80 коп., до превышения планки интерес к бумаге может быть сдержанным.
TCS Group
Самая рисковая акция российского рынка с точки зрения изменчивости цены. Амплитуда колебаний может превышать 30% в месяц. С конца июня акция показывает +17%, но за последний год -71%. Здесь наслаиваются риски финансового сектора, площадки первичного размещения, изменения корпоративной структуры и линейки тарифов. Тем не менее наши прежние оценки локального дна в 1600 руб. актуальны. Акции мешает двигаться дальше планка в области 2000 руб. Если ее удастся пройти, следующим ориентиром может выступить район 2500 руб. По крайней мере, фундаментальные вводные — падение ставки ЦБ, отсутствие острой необходимости в докапитализации банковского сектора — играют на стороне среднесрочных покупателей.
HeadHunter
Еще в начале июля мы оценивали перспективы аутсайдеров года и там значилась данная акция. В качестве опорного уровня выделялась область 800 руб. Спустя две недели — +20%, и бумага курсирует немногим ниже 1000 руб. Факторы риска — значительная доля нерезидентов в акционерном капитале и депозитарный вид бумаги. На стороне покупателей — высокие темпы развития корпорации, удешевление кредитных ресурсов в экономике. Ориентир прежний — 1200 руб.
Как ТОП-5 лидеров месяца поведут себя в августе
За последний месяц индекс акций МосБиржи лишился 12% стоимости. Но есть бумаги, умудрившиеся в слабом для всего рынка июле показать впечатляющие результаты. Оценим перспективы самых доходных акций июля на август.
Ралли после обвала
Если посмотреть на пятерку акций, которые смогли продемонстрировать существенный рост за последний месяц, то все они прежние аутсайдеры рынка. Конечно, для каждого нашлась бы своя причина ранней слабости, но выделить общий признак все же можно: 4 бумаги из 5 — депозитарные расписки с присущими им в последнее время геополитическими рисками.
ТОП-5 лидеров месяца:
Ozon (+53%)
X5 Group (+48%)
Россети (+18%)
TCS Group (+17%)
HeadHunter (+16%)
Вероятно, инвесторы уже учли основные издержки по эмитентам, а критическая перепроданность позволила бумагам осуществить мощный технический отскок. В Россетях — своя тема.
Ozon
За месяц рост более 50%, а с исторического дна, обозначенного в начале июня, — свыше 83%. Тем не менее это всего лишь отскок. Пока акция на 43% ниже уровней начала года, провал с исторического пика 2021 г. — 74%. Помимо переоценки негативного влияния депозитарного характера инструмента, к драйверам роста можно отнести поручение президента Владимира Путина к формированию в кратчайшие сроки механизма привлечения частного капитала. В формулировках президента звучала именно компания Ozon. Учитывая очень высокую волатильность инструмента, нельзя исключать коррекций после такого стремительного роста. В дальнейшем ход на 1600 руб. не вызовет удивления, правда, именно в августе могут и не успеть.
X5 Group
+48% за месяц, но все еще -43% за последние 12 месяцев. Ранее мы применили статистический подход, позволивший определить область абсолютного ценового дна. С тех пор бумага, по сути, удвоилась, став за месяц лидером рынка. В качестве ближайшего ориентира обозначалась область 1280 руб. — акции ее перелетели, но возможен технический возврат в качестве теста поддержки. Учитывая резко упавшую ключевую ставку ЦБ и сильный отчет эмитента, следующим таргетом может быть 1600 руб.
Россети
Акции получили заряд бодрости на фоне слияния с ФСК ЕЭС на базе последней и прибавили почти 18%. Тем не менее относительно июля прошлого года цена сейчас на 45% ниже. Информации о коэффициентах конвертации не появлялось, а именно этот момент сейчас является центральным для обыкновенных акций Россетей. Укрупненная структура может позволить сократить издержки администрирования. Область технического сопротивления — 80 коп., до превышения планки интерес к бумаге может быть сдержанным.
TCS Group
Самая рисковая акция российского рынка с точки зрения изменчивости цены. Амплитуда колебаний может превышать 30% в месяц. С конца июня акция показывает +17%, но за последний год -71%. Здесь наслаиваются риски финансового сектора, площадки первичного размещения, изменения корпоративной структуры и линейки тарифов. Тем не менее наши прежние оценки локального дна в 1600 руб. актуальны. Акции мешает двигаться дальше планка в области 2000 руб. Если ее удастся пройти, следующим ориентиром может выступить район 2500 руб. По крайней мере, фундаментальные вводные — падение ставки ЦБ, отсутствие острой необходимости в докапитализации банковского сектора — играют на стороне среднесрочных покупателей.
HeadHunter
Еще в начале июля мы оценивали перспективы аутсайдеров года и там значилась данная акция. В качестве опорного уровня выделялась область 800 руб. Спустя две недели — +20%, и бумага курсирует немногим ниже 1000 руб. Факторы риска — значительная доля нерезидентов в акционерном капитале и депозитарный вид бумаги. На стороне покупателей — высокие темпы развития корпорации, удешевление кредитных ресурсов в экономике. Ориентир прежний — 1200 руб.
#GAZP #HHR #POLY #VKCO #OZON #market_update
Наиболее подходящие акции для активных трейдеров на сентябрь
В августе рынок акций наконец-то вырвался из нисходящего тренда. Он устойчиво рос на пониженной волатильности, а это залог силы рынка. В самый последний день августа случилось дежавю — волатильность рынка резко взлетела, как в июне. Причиной стал все тот же дивидендный фактор Газпрома. Посмотрим, какие еще бумаги отличились и что ждать от них в сентябре.
Что было, что будет
Проведем очередной срез волатильности российского рынка акций за прошедший месяц и обозначим перспективы бумаг, попавших в рейтинг максимальной изменчивости, на сентябрь.
В качестве меры риска (волатильности) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. В августе 2022 г. было 22 торговых дня. Актуальные метрики самых турбулентных бумаг за месяц представлены в таблице:
Газпром
Вполне вероятно, что тот скачок волатильности, который наблюдался 31 августа и изменил параметры рисковости бумаги (сигма-коэффициент взлетел с 14,6% до 26,9%), в ближайшие недели не найдет продолжения. А вот к 30 сентября, когда состоится внеочередное собрание акционеров по вопросу распределения прибыли за I полугодие, можно будет ожидать оживления в бумаге. Видится, что ниже 220 руб. за акцию ждать до отсечки уже не стоит, но коррекция после столь мощного выноса вполне допустима. Область поддержки пролегает ниже 240 руб.
HeadHunter
Формально на первом месте ТОП-5 волатильности находятся акции HeadHunter Август закрыт с понижением после стремительного июльского роста на 78% и +140% с исторического дна, если считать по пикам августовского роста. А повышенная волатильность в бумаге вызвана пониженной ликвидностью, что особенно важно на фоне общего падения оборотов отечественных площадок в последние месяцы. Однако ситуация с ликвидностью всего рынка может улучшиться на волне автоматического перевода депозитарных расписок.
Мощная область технической поддержки — 1300–1200 руб.
(Покупать. Цель на год 640 руб./ +50%)
Полиметалл
Компания стала абсолютным лидером роста капитализации в индексе МосБиржи: +39% при рисковости бумаги почти в 4 раза выше бенчмарка. Страхи на рынке понемногу улеглись. Оценки ценового дна полностью подтвердились. В итоге в моменте акция поднималась к 400 руб. Сейчас видится перспектива еще большего подъема с целью 450 руб. и 500 руб., и вероятность достижения этих уровней в сентябре явно ненулевая.
(Покупать. Цель на год 640 руб./ +50%)
VK
В августе акции вплотную приближалась к нашему таргету. В моменте цена превышала 480 руб. Однако по итогам месяца бумага все же уступила по доходности индексу МосБиржи, что как раз и подчеркивает ее высоковолатильный нрав. После столь мощного подъема (за июль было еще +35%) техническая коррекция не удивила.
В прошлом месяце были важные корпоративные события об обмене активами с Яндексом, а также новости по разделению со Сбером — положительный эффект для обеих ИТ-компаний еще предстоит получить. Отчетность пока не вызывает бурю эмоций, но есть и позитивные моменты, а значит, потенциал переоценки бумаг вверх сохраняется.
(Покупать. Цель на год 640 руб./ +50%)
Ozon
За август акция прибавила 7%, в моменте было +15%, а за два последних месяца бумага умудрилась взлететь почти на 80%.
Акции, скорее всего, увидим и в очередном рейтинге взрывной волатильности, а на сентябрь не исключаем существенного прироста стоимости.
Стабильнее некуда
Что касается бумаг с минимальной волатильностью на рынке, то в августе относительно низкую изменчивость демонстрировали акции Сургутнефтегаза-ап, Ростелекома, ВТБ, Мосбиржи, Транснефти-ап, Магнита и МТС. У данных акций сигма-параметр ниже рисковости самого индекса МосБиржи.
Наиболее подходящие акции для активных трейдеров на сентябрь
В августе рынок акций наконец-то вырвался из нисходящего тренда. Он устойчиво рос на пониженной волатильности, а это залог силы рынка. В самый последний день августа случилось дежавю — волатильность рынка резко взлетела, как в июне. Причиной стал все тот же дивидендный фактор Газпрома. Посмотрим, какие еще бумаги отличились и что ждать от них в сентябре.
Что было, что будет
Проведем очередной срез волатильности российского рынка акций за прошедший месяц и обозначим перспективы бумаг, попавших в рейтинг максимальной изменчивости, на сентябрь.
В качестве меры риска (волатильности) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. В августе 2022 г. было 22 торговых дня. Актуальные метрики самых турбулентных бумаг за месяц представлены в таблице:
Газпром
Вполне вероятно, что тот скачок волатильности, который наблюдался 31 августа и изменил параметры рисковости бумаги (сигма-коэффициент взлетел с 14,6% до 26,9%), в ближайшие недели не найдет продолжения. А вот к 30 сентября, когда состоится внеочередное собрание акционеров по вопросу распределения прибыли за I полугодие, можно будет ожидать оживления в бумаге. Видится, что ниже 220 руб. за акцию ждать до отсечки уже не стоит, но коррекция после столь мощного выноса вполне допустима. Область поддержки пролегает ниже 240 руб.
HeadHunter
Формально на первом месте ТОП-5 волатильности находятся акции HeadHunter Август закрыт с понижением после стремительного июльского роста на 78% и +140% с исторического дна, если считать по пикам августовского роста. А повышенная волатильность в бумаге вызвана пониженной ликвидностью, что особенно важно на фоне общего падения оборотов отечественных площадок в последние месяцы. Однако ситуация с ликвидностью всего рынка может улучшиться на волне автоматического перевода депозитарных расписок.
Мощная область технической поддержки — 1300–1200 руб.
(Покупать. Цель на год 640 руб./ +50%)
Полиметалл
Компания стала абсолютным лидером роста капитализации в индексе МосБиржи: +39% при рисковости бумаги почти в 4 раза выше бенчмарка. Страхи на рынке понемногу улеглись. Оценки ценового дна полностью подтвердились. В итоге в моменте акция поднималась к 400 руб. Сейчас видится перспектива еще большего подъема с целью 450 руб. и 500 руб., и вероятность достижения этих уровней в сентябре явно ненулевая.
(Покупать. Цель на год 640 руб./ +50%)
VK
В августе акции вплотную приближалась к нашему таргету. В моменте цена превышала 480 руб. Однако по итогам месяца бумага все же уступила по доходности индексу МосБиржи, что как раз и подчеркивает ее высоковолатильный нрав. После столь мощного подъема (за июль было еще +35%) техническая коррекция не удивила.
В прошлом месяце были важные корпоративные события об обмене активами с Яндексом, а также новости по разделению со Сбером — положительный эффект для обеих ИТ-компаний еще предстоит получить. Отчетность пока не вызывает бурю эмоций, но есть и позитивные моменты, а значит, потенциал переоценки бумаг вверх сохраняется.
(Покупать. Цель на год 640 руб./ +50%)
Ozon
За август акция прибавила 7%, в моменте было +15%, а за два последних месяца бумага умудрилась взлететь почти на 80%.
Акции, скорее всего, увидим и в очередном рейтинге взрывной волатильности, а на сентябрь не исключаем существенного прироста стоимости.
Стабильнее некуда
Что касается бумаг с минимальной волатильностью на рынке, то в августе относительно низкую изменчивость демонстрировали акции Сургутнефтегаза-ап, Ростелекома, ВТБ, Мосбиржи, Транснефти-ап, Магнита и МТС. У данных акций сигма-параметр ниже рисковости самого индекса МосБиржи.
#TCSG #VKCO #HHR #POLY #OZON #market_update
5 акций, наиболее подходящих для активных трейдеров в 2023
В декабре волатильность российского рынка акций упала до невиданных ранее минимумов, но это не спасло весь 2022 г. — годовая изменчивость стала рекордной за всю историю наблюдений. Составим финальный рейтинг самых турбулентных акций, и они наверняка останутся таковыми в 2023 г.
Топ-5 бумаг для активных
Используя параметры волатильности этих акций в русле основной тенденции, можно попробовать заработать еще и на локальных волнах подъема и коррекции. Правда, лучше с соблюдением мер предосторожности, применяя защитные стоп-приказы.
TCS Group
Акция уже второй раз становится абсолютным чемпионом года по волатильности всего российского рынка акций. Месячная изменчивость курса стабильно высокая. В пиковые месяцы волатильность была намного выше 30%, в декабре — менее 10%, а в среднем — более 20%. С технической точки зрения акция находится в локальном нисходящем тренде, а резкое ускорение вверх в бумаге может произойти лишь после взятия планки 2600 руб. Цель на 2023 г. — 3700 руб., или +45% от текущих.
VK
Отчетность корпорации стала внушать осторожный оптимизм, компания занимает освободившиеся от международных корпораций ниши. Акция регулярно попадала в помесячный топ-5 волатильности с трех- и даже четырехкратным коэффициентом относительно рисковости бенчмарка. Линия локального технического сопротивления на дневном фрейме сейчас выпадает ровно на 500 руб., а поддержка уже критически близка, что в самое ближайшее время может привести к активизации быков. Фундаментальный взгляд положительный: годовой ориентир — 630 руб. или +45%.
HeadHunter
Ликвидность в акции уступает другим бумагам, но обороты торгов планомерно росли. Тем не менее два месяца назад бумага выпала из состава индекса МосБиржи, что, конечно, сократило спекулятивную привлекательность. А так акция ранее почти ни разу не пропускала наши ежемесячные сводки волатильности. Если оценивать компанию с позиции внутренней стоимости и потенциала, то аналитики БКС выставляют долгосрочную рекомендацию «Покупать» и таргет 1800 руб. (+50%).
Полиметалл
Кейс компании улучшился, с чем и связана резкая перестановка целевого уровня на будущие 12 месяцев. Ориентир стоимости был повышен до 500 руб. или +35% от текущих с рекомендацией «Держать». На волне восстановления акций от минимумов года сопротивлением значилась область 400 руб. Пик декабря — чуть выше 380 руб. Скорее всего, верхнюю планку бумага достигнет теперь в начале 2023 г., а далее, учитывая свой взрывной характер, может достаточно оперативно прогуляться и к стратегической цели.
Ozon
Сильные финансовые результаты показывает наш фаворит из IT-сектора. Однозначно акция сохранится в перечне самых волатильных и в будущем году. Тактически закрепление над 1400 руб. открывает дорогу для быстрого подъема к 1500 руб., что по меркам исторической волатильности инструмента может спокойно уложиться менее чем в месяц. А фундаментальный ориентир аналитиков БКС — 2100 руб. (+50%).
5 акций, наиболее подходящих для активных трейдеров в 2023
В декабре волатильность российского рынка акций упала до невиданных ранее минимумов, но это не спасло весь 2022 г. — годовая изменчивость стала рекордной за всю историю наблюдений. Составим финальный рейтинг самых турбулентных акций, и они наверняка останутся таковыми в 2023 г.
Топ-5 бумаг для активных
Используя параметры волатильности этих акций в русле основной тенденции, можно попробовать заработать еще и на локальных волнах подъема и коррекции. Правда, лучше с соблюдением мер предосторожности, применяя защитные стоп-приказы.
TCS Group
Акция уже второй раз становится абсолютным чемпионом года по волатильности всего российского рынка акций. Месячная изменчивость курса стабильно высокая. В пиковые месяцы волатильность была намного выше 30%, в декабре — менее 10%, а в среднем — более 20%. С технической точки зрения акция находится в локальном нисходящем тренде, а резкое ускорение вверх в бумаге может произойти лишь после взятия планки 2600 руб. Цель на 2023 г. — 3700 руб., или +45% от текущих.
VK
Отчетность корпорации стала внушать осторожный оптимизм, компания занимает освободившиеся от международных корпораций ниши. Акция регулярно попадала в помесячный топ-5 волатильности с трех- и даже четырехкратным коэффициентом относительно рисковости бенчмарка. Линия локального технического сопротивления на дневном фрейме сейчас выпадает ровно на 500 руб., а поддержка уже критически близка, что в самое ближайшее время может привести к активизации быков. Фундаментальный взгляд положительный: годовой ориентир — 630 руб. или +45%.
HeadHunter
Ликвидность в акции уступает другим бумагам, но обороты торгов планомерно росли. Тем не менее два месяца назад бумага выпала из состава индекса МосБиржи, что, конечно, сократило спекулятивную привлекательность. А так акция ранее почти ни разу не пропускала наши ежемесячные сводки волатильности. Если оценивать компанию с позиции внутренней стоимости и потенциала, то аналитики БКС выставляют долгосрочную рекомендацию «Покупать» и таргет 1800 руб. (+50%).
Полиметалл
Кейс компании улучшился, с чем и связана резкая перестановка целевого уровня на будущие 12 месяцев. Ориентир стоимости был повышен до 500 руб. или +35% от текущих с рекомендацией «Держать». На волне восстановления акций от минимумов года сопротивлением значилась область 400 руб. Пик декабря — чуть выше 380 руб. Скорее всего, верхнюю планку бумага достигнет теперь в начале 2023 г., а далее, учитывая свой взрывной характер, может достаточно оперативно прогуляться и к стратегической цели.
Ozon
Сильные финансовые результаты показывает наш фаворит из IT-сектора. Однозначно акция сохранится в перечне самых волатильных и в будущем году. Тактически закрепление над 1400 руб. открывает дорогу для быстрого подъема к 1500 руб., что по меркам исторической волатильности инструмента может спокойно уложиться менее чем в месяц. А фундаментальный ориентир аналитиков БКС — 2100 руб. (+50%).
