#AGRO #market_update
Аналитики JPMorgan обновили свою модель по «Русагро» после публикации финансовых результатов за первый квартал, а также прогнозов по капитальным затратам и марже, предоставленных компанией. Несмотря на то, что банкиры сохранили свои среднесрочные прогнозы по прибыли, были увеличены ожидания по выручке и прибыли на 13 и 27% на 2021 год на фоне благоприятных цен на сахар, нефть и сельскохозяйственную продукцию в начале года. Сейчас мы можем ожидать, что 2021 год станет еще одним успешным годом для компании.
Скорректированы также были рыночные предположения относительно курсовой разницы, в рамках которых предполагается укрепление курса рубля на 3%. Также в соответствии с прогнозом компании, на 33% увеличены ожидания по капвложениям в 2021 году.
Оценка. Основываясь на целевом мультипликаторе EV / EBITDA 7,5х, price-target на конец 2021 года установлен на уровне $14/GDR (+16,7%) с сохранением нейтрального рейтинга.
Драйверами роста «РусАгро» могут стать рост цен на сахар и зерно, а также открытие китайского рынка для экспорта российской свинины и сделки M&A, способствующие увеличению стоимости.
Риски: задержки в запуске проекта «Дальний Восток», болезни животных.
Аналитики JPMorgan обновили свою модель по «Русагро» после публикации финансовых результатов за первый квартал, а также прогнозов по капитальным затратам и марже, предоставленных компанией. Несмотря на то, что банкиры сохранили свои среднесрочные прогнозы по прибыли, были увеличены ожидания по выручке и прибыли на 13 и 27% на 2021 год на фоне благоприятных цен на сахар, нефть и сельскохозяйственную продукцию в начале года. Сейчас мы можем ожидать, что 2021 год станет еще одним успешным годом для компании.
Скорректированы также были рыночные предположения относительно курсовой разницы, в рамках которых предполагается укрепление курса рубля на 3%. Также в соответствии с прогнозом компании, на 33% увеличены ожидания по капвложениям в 2021 году.
Оценка. Основываясь на целевом мультипликаторе EV / EBITDA 7,5х, price-target на конец 2021 года установлен на уровне $14/GDR (+16,7%) с сохранением нейтрального рейтинга.
Драйверами роста «РусАгро» могут стать рост цен на сахар и зерно, а также открытие китайского рынка для экспорта российской свинины и сделки M&A, способствующие увеличению стоимости.
Риски: задержки в запуске проекта «Дальний Восток», болезни животных.
#AGRO #аналитика
Выручка агрохолдинга «Русагро» за первое полугодие составила 108 млрд рублей (+48% г / г). Наибольший относительный рост показали масложировой (+68%) и сельскохозяйственный (+49%) сегменты.
17% выручки пришлось на мясной сегмент (9,6 млрд руб., +32%), сахарный - 14% (7,7 млрд руб., -14%), сельскохозяйственный - 10% (5,9 млрд руб., +66%).
Также СД рекомендовал утвердить выплату $119, 732 млн в качестве промежуточных дивов за год. Выплата составит 50% общего консолидированного совокупного дохода.
Учитывая, что компания владеет 2 135 313 собственных ГДР (5 ГДР = 1 акция), которые будут исключены из выплат дивидендов, AGRO выплатит $4,45 на акцию или $0,89/GDR. Дата закрытия реестра акционеров – 10 сентября (экс-дивидендная дата – 9 сентября 2021 г.), выплата ожидается 21 октября.
Также структур «Русагро» - ООО «Русагро-Балаково» - выиграла торги на комплекс по производству и перевалке масел «Волжский терминал» в Саратовской области. В качестве залогового кредитора предприятия, «Русагро» предложила за актив 11,5 млрд рублей, что позволило обойти конкурентов, которые могли быть связаны с ГК «Эфко» и ГК «Содружество».
В AGRO считают, что масложировой бизнес остается привлекательным из-за роста цен и экспортного потенциала.
Выручка агрохолдинга «Русагро» за первое полугодие составила 108 млрд рублей (+48% г / г). Наибольший относительный рост показали масложировой (+68%) и сельскохозяйственный (+49%) сегменты.
17% выручки пришлось на мясной сегмент (9,6 млрд руб., +32%), сахарный - 14% (7,7 млрд руб., -14%), сельскохозяйственный - 10% (5,9 млрд руб., +66%).
Также СД рекомендовал утвердить выплату $119, 732 млн в качестве промежуточных дивов за год. Выплата составит 50% общего консолидированного совокупного дохода.
Учитывая, что компания владеет 2 135 313 собственных ГДР (5 ГДР = 1 акция), которые будут исключены из выплат дивидендов, AGRO выплатит $4,45 на акцию или $0,89/GDR. Дата закрытия реестра акционеров – 10 сентября (экс-дивидендная дата – 9 сентября 2021 г.), выплата ожидается 21 октября.
Также структур «Русагро» - ООО «Русагро-Балаково» - выиграла торги на комплекс по производству и перевалке масел «Волжский терминал» в Саратовской области. В качестве залогового кредитора предприятия, «Русагро» предложила за актив 11,5 млрд рублей, что позволило обойти конкурентов, которые могли быть связаны с ГК «Эфко» и ГК «Содружество».
В AGRO считают, что масложировой бизнес остается привлекательным из-за роста цен и экспортного потенциала.
#market_update
Важные события второй недели мая (российский рынок)
Майские в разгаре, но трейдеры никогда не расслабляются. Отдыхайте, а мы познакомим вас самой актуальной повесткой, чтобы вы ничего не пропустили
ВТОРНИК
#VTBR: Закрытие реестра акционеров ВТБ для участия в ГОСА
СРЕДА
#AFLT: Закрытие реестра акционеров "Аэрофлота" для участия в ВОСА
#GMKN: Закрытие реестра акционеров "Норникеля" для участия в ГОСА
#USDRUB: Доклад Банка России о денежно-кредитной политике
#AGRO: Русагро опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2022 г.
ЧЕТВЕРГ
#TGKA: Заседание совета директоров ТГК-1
#PLZL: Закрытие реестра акционеров "Полюса" для участия в ВОСА
#BELU: Закрытие реестра акционеров "Белуги" для участия в ГОСА
#SMLT: Внеочередное общее собрание акционеров "Самолета"
#ALRS: Публикация результатов продаж "АЛРОСА" за апрель 2022 года
Будут объявлены итоги ребалансировки индекса MSCI
#SBER: Сбербанк опубликует финансовую отчетность по РСБУ за апрель 2022 г.
ПЯТНИЦА
#ENRU: Закрытие реестра для участия в годовом собрании акционеров "Энел Россия"
Важные события второй недели мая (российский рынок)
Майские в разгаре, но трейдеры никогда не расслабляются. Отдыхайте, а мы познакомим вас самой актуальной повесткой, чтобы вы ничего не пропустили
ВТОРНИК
#VTBR: Закрытие реестра акционеров ВТБ для участия в ГОСА
СРЕДА
#AFLT: Закрытие реестра акционеров "Аэрофлота" для участия в ВОСА
#GMKN: Закрытие реестра акционеров "Норникеля" для участия в ГОСА
#USDRUB: Доклад Банка России о денежно-кредитной политике
#AGRO: Русагро опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2022 г.
ЧЕТВЕРГ
#TGKA: Заседание совета директоров ТГК-1
#PLZL: Закрытие реестра акционеров "Полюса" для участия в ВОСА
#BELU: Закрытие реестра акционеров "Белуги" для участия в ГОСА
#SMLT: Внеочередное общее собрание акционеров "Самолета"
#ALRS: Публикация результатов продаж "АЛРОСА" за апрель 2022 года
Будут объявлены итоги ребалансировки индекса MSCI
#SBER: Сбербанк опубликует финансовую отчетность по РСБУ за апрель 2022 г.
ПЯТНИЦА
#ENRU: Закрытие реестра для участия в годовом собрании акционеров "Энел Россия"
🔼 +9,21% на данный момент по Snap Inc (#SNAP)
🔼 +7,67% на данный момент по Магнит (#MGNT)
🔼 +11,88% на данный момент по Royal Caribbean Cruises (#RCL)
🔼 +12,7% на данный момент ЛУКОЙЛ (#LKOH)
🔼 +9,55% на данный момент по Сбер Банк (#SBER)
🔼 +13,91% на данный момент по Мать и дитя (#MDMG)
🔼 +7,3% на данный момент по РусАгро (#AGRO)
🔼 +5,61% на данный момент по Sunrun Inc (#RUN)
Из десяти акций, на которые мы уделяли внимание в прошлом месяце, 8 показали хороший рост!
А сейчас мы сделали новый список 10 акций! И про эти акции узнают те, кто купил список этих акций!
🔼 +7,67% на данный момент по Магнит (#MGNT)
🔼 +11,88% на данный момент по Royal Caribbean Cruises (#RCL)
🔼 +12,7% на данный момент ЛУКОЙЛ (#LKOH)
🔼 +9,55% на данный момент по Сбер Банк (#SBER)
🔼 +13,91% на данный момент по Мать и дитя (#MDMG)
🔼 +7,3% на данный момент по РусАгро (#AGRO)
🔼 +5,61% на данный момент по Sunrun Inc (#RUN)
Из десяти акций, на которые мы уделяли внимание в прошлом месяце, 8 показали хороший рост!
А сейчас мы сделали новый список 10 акций! И про эти акции узнают те, кто купил список этих акций!
#LENT #GMKN #AGRO #market_update
Три интересные российские бумаги на следующую неделю
Лента
24 октября Лента опубликует операционные и ключевые финансовые показатели за III квартал. Отчет будет интересен тем, что компания намерена первой в секторе раскрыть финансовые результаты за прошедший период.
Техническая картина в акциях Ленты умеренно позитивная. Бумаги двигаются в локальном растущем тренде. Впереди важная зона 760–770 руб. — пробой отметки позволит перейти в новый торговый диапазон. С пробоем отметки серьезных сопротивлений вплоть до 860 руб. сложно обозначить.
Норникель
Производственные результаты Норникеля выйдут 24 октября. В отчете не должно быть каких-либо сюрпризов, важны объемы производства и планы на текущий год.
Бумаги Норникеля последние недели торгуются в диапазоне 12 000–13 500 руб. Осцилляторы преимущественно нейтральны и не дают качественных сигналов. В последние дни акции откатились от 13 400–13 500 руб., возможен спуск к 12 400 руб. В случае появления позитивных новостей в отчете за III квартал вырастет вероятность пробоя 13 500 руб. В таком случае откроется возможность роста к 14 300 руб.
Русагро
Русагро планирует 24 октября опубликовать операционные результаты за III квартал. Наибольшее внимание стоит обратить на динамику выручки, объемы производства. Конъюнктура на рынке продовольственных товаров остается неплохой, поэтому показатели могут улучшиться в годовом сопоставлении.
Акции Русагро плавно восстанавливаются от сентябрьских минимумов, признаков перекупленности пока нет. Позитивный отчет мог бы стать драйвером для очередной волны роста с ориентиром около 880 руб., где проходит верхняя граница годового падающего тренда. В среднесрочной перспективе возможен слом падающий тенденции.
_________
Так же напоминаем, что у нас есть подборка акций на октябрь
Три интересные российские бумаги на следующую неделю
Лента
24 октября Лента опубликует операционные и ключевые финансовые показатели за III квартал. Отчет будет интересен тем, что компания намерена первой в секторе раскрыть финансовые результаты за прошедший период.
Техническая картина в акциях Ленты умеренно позитивная. Бумаги двигаются в локальном растущем тренде. Впереди важная зона 760–770 руб. — пробой отметки позволит перейти в новый торговый диапазон. С пробоем отметки серьезных сопротивлений вплоть до 860 руб. сложно обозначить.
Норникель
Производственные результаты Норникеля выйдут 24 октября. В отчете не должно быть каких-либо сюрпризов, важны объемы производства и планы на текущий год.
Бумаги Норникеля последние недели торгуются в диапазоне 12 000–13 500 руб. Осцилляторы преимущественно нейтральны и не дают качественных сигналов. В последние дни акции откатились от 13 400–13 500 руб., возможен спуск к 12 400 руб. В случае появления позитивных новостей в отчете за III квартал вырастет вероятность пробоя 13 500 руб. В таком случае откроется возможность роста к 14 300 руб.
Русагро
Русагро планирует 24 октября опубликовать операционные результаты за III квартал. Наибольшее внимание стоит обратить на динамику выручки, объемы производства. Конъюнктура на рынке продовольственных товаров остается неплохой, поэтому показатели могут улучшиться в годовом сопоставлении.
Акции Русагро плавно восстанавливаются от сентябрьских минимумов, признаков перекупленности пока нет. Позитивный отчет мог бы стать драйвером для очередной волны роста с ориентиром около 880 руб., где проходит верхняя граница годового падающего тренда. В среднесрочной перспективе возможен слом падающий тенденции.
_________
Так же напоминаем, что у нас есть подборка акций на октябрь
#HYDR #AGRO #OKEY #market_update
Три интересные бумаги на следующую неделю
Русагро
Русагро представит 30 января операционные результаты за IV квартал. Наиболее важный показатель в отчете — общая выручка группы за последний квартал. Снижение показателя или дальнейшее замедление темпов роста после слабого III квартала ухудшит сентимент в бумаге.
Техническая картина в бумаге выраженно медвежья, актуален нисходящий тренд. Пока предпосылок для слома тенденции сложно обозначить. Позитивный отчет мог бы стать драйвером для покупателей. Первым сигналом к слому тренда мог бы стать пробой 700 руб. В случае выхода слабого отчета стоит ожидать пробой 660 руб. и движение в сторону 620 руб.
О’КЕЙ
Повышенная волатильность может наблюдаться в акциях О’КЕЙ на фоне выхода операционного отчета за IV квартал. Компания планирует представить результаты 31 января. В фокусе динамика выручки группы, а также темпы развития сети дискаунтеров «Да!» — сегмент является основным драйвером для компании в свете слабых показателей гипермаркетов. Отчет за III квартал был хуже ударных результатов II квартала 2022 г., в IV квартале LFL-показатели и темпы роста выручки могут еще замедлиться.
Ликвидность в акциях О’КЕЙ невысокая, поэтому амплитуда колебаний в бумагах на выходе отчета может сильно вырасти. Уже сегодня в бумагах наблюдалась попытка покупателей начать растущий импульс. На росте волатильности нельзя исключать движения в район 30–31 руб., однако возможность закрепиться на этих уровнях под вопросом. В случае слабых результатов бумаги могут пробить 25,5 руб. с целью 24 руб. на горизонте ближайших месяцев.
РусГидро
РусГидро опубликует 30 января операционные результаты за IV квартал. В фокусе объемы выработки электроэнергии. Сам по себе отчет должен оказать на динамику акций слабое влияние. Бумаги РусГидро в 2022 г. выглядели сильнее рынка. Одной из причин такой динамики были покупки акций компании РУСАЛом. На текущий момент неизвестно, продолжались ли покупки в IV квартале. Из-за наличия крупного покупателя бумаги выглядят значительно дороже сектора.
Техническая картина в бумаге нейтральная. Можно сказать, что 2022 г. акции провели в боковике. В последние недели волатильность сильно снизилась. Если бы появилась информация о прекращении покупок акций РусГидро со стороны РУСАЛа, то бумаги были бы интересны в шорт при одновременной покупке ОГК-2 или Интер РАО. Однако при продолжении покупок очевидной идеи в бумагах сложно обозначить.
Три интересные бумаги на следующую неделю
Русагро
Русагро представит 30 января операционные результаты за IV квартал. Наиболее важный показатель в отчете — общая выручка группы за последний квартал. Снижение показателя или дальнейшее замедление темпов роста после слабого III квартала ухудшит сентимент в бумаге.
Техническая картина в бумаге выраженно медвежья, актуален нисходящий тренд. Пока предпосылок для слома тенденции сложно обозначить. Позитивный отчет мог бы стать драйвером для покупателей. Первым сигналом к слому тренда мог бы стать пробой 700 руб. В случае выхода слабого отчета стоит ожидать пробой 660 руб. и движение в сторону 620 руб.
О’КЕЙ
Повышенная волатильность может наблюдаться в акциях О’КЕЙ на фоне выхода операционного отчета за IV квартал. Компания планирует представить результаты 31 января. В фокусе динамика выручки группы, а также темпы развития сети дискаунтеров «Да!» — сегмент является основным драйвером для компании в свете слабых показателей гипермаркетов. Отчет за III квартал был хуже ударных результатов II квартала 2022 г., в IV квартале LFL-показатели и темпы роста выручки могут еще замедлиться.
Ликвидность в акциях О’КЕЙ невысокая, поэтому амплитуда колебаний в бумагах на выходе отчета может сильно вырасти. Уже сегодня в бумагах наблюдалась попытка покупателей начать растущий импульс. На росте волатильности нельзя исключать движения в район 30–31 руб., однако возможность закрепиться на этих уровнях под вопросом. В случае слабых результатов бумаги могут пробить 25,5 руб. с целью 24 руб. на горизонте ближайших месяцев.
РусГидро
РусГидро опубликует 30 января операционные результаты за IV квартал. В фокусе объемы выработки электроэнергии. Сам по себе отчет должен оказать на динамику акций слабое влияние. Бумаги РусГидро в 2022 г. выглядели сильнее рынка. Одной из причин такой динамики были покупки акций компании РУСАЛом. На текущий момент неизвестно, продолжались ли покупки в IV квартале. Из-за наличия крупного покупателя бумаги выглядят значительно дороже сектора.
Техническая картина в бумаге нейтральная. Можно сказать, что 2022 г. акции провели в боковике. В последние недели волатильность сильно снизилась. Если бы появилась информация о прекращении покупок акций РусГидро со стороны РУСАЛа, то бумаги были бы интересны в шорт при одновременной покупке ОГК-2 или Интер РАО. Однако при продолжении покупок очевидной идеи в бумагах сложно обозначить.
#SBER #SBERP #MOEX #AGRO #market_update
Три интересные бумаги на следующую неделю
Сбербанк
Сбербанк планирует опубликовать финансовый отчет по МСФО 9 марта. Это будет первая публикация по международным стандартам после результатов за 2021 г. Основные показатели наверняка будут представлены в сжатом формате. Самое важное в отчете — чистая прибыль за 2022 г. По РСБУ банк заработал за год 300 млрд руб., но по МСФО результаты могут отличаться. Чистая прибыль по МСФО ранее использовалась при расчете дивидендов Сбербанка — компания выплачивала 50% от прибыли за год. Учитывая стабильное финансовое состояние банка, есть вероятность, что группа вернется к дивидендам уже в 2023 г., чистая прибыль за 2022 г. позволит сформировать ожидания по размеру выплат. Не исключено, что менеджмент банка даст комментарии по возможным дивидендам.
Техническая картина в бумаге смешанная. Сохраняется ярко выраженная растущая тенденция, но по RSI на дневном интервале можно отметить медвежью дивергенцию, намекающую на возможность слома тренда или, по крайней мере, торможения подъема. Уверенности в коррекции нет, учитывая сильные фундаментальные вводные, однако такой сценарий стоит учитывать.
Мосбиржа
Московская биржа опубликует финансовые результаты по МСФО 7 марта. Результаты ожидаются сокращенные. Внимание стоит обратить на динамику EBITDA, чистой прибыли. Основные метрики должны быть сильными, учитывая ожидаемый рост процентных доходов — это компенсирует снижение торговой активности и падение комиссионных поступлений. Возможно, менеджмент даст прогноз на 2023 г., а также осветит тему дивидендов — в прошлом году Мосбиржа дивиденды не выплачивала.
Акции Мосбиржи двигаются в выраженном растущем тренде от октябрьских минимумов. Сейчас бумаги перегреты. Более того, на дневном таймфрейме просматривается двойная медвежья дивергенция. А поскольку ожидаются сильные финансовые результаты, слом растущего тренда маловероятен. Однако если будут неприятные сюрпризы, высока вероятность начала коррекции.
Русагро
Компания намерена опубликовать финансовые результаты по МСФО за IV квартал 6 марта. В фокусе показатели EBITDA, чистая прибыль, свободный денежный поток. Ранее компания представила операционные данные — выручка за квартал упала на 11%, поэтому результаты ожидаются слабыми. Во многом падение финансовых метрик уже заложено в котировки, поэтому выраженной негативной реакции может и не быть.
В рамках отчета важны будут комментарии менеджмента особенно по вопросу редомициляции. Ранее финансовый директор компании Александр Тарасов отмечал, что редомициляция — «абсолютный приоритет». Новости о смене регистрации могут стать сильным позитивным драйвером для бумаги, так как снизятся риски для компании связанный с зарубежной пропиской, а также появится возможность вернуться к выплате дивидендов при улучшении конъюнктуры.
Техническая картина в бумаге нейтральная. Акции пытаются развить восходящее движение после формирования дна в районе 660 руб., которое пока не поддерживается участниками рынка. Объемы остаются пониженными. Сигналом к улучшению картины будет пробой 750 руб., но до тех пор высока вероятность невыразительной консолидации в районе 660–750 руб.
Три интересные бумаги на следующую неделю
Сбербанк
Сбербанк планирует опубликовать финансовый отчет по МСФО 9 марта. Это будет первая публикация по международным стандартам после результатов за 2021 г. Основные показатели наверняка будут представлены в сжатом формате. Самое важное в отчете — чистая прибыль за 2022 г. По РСБУ банк заработал за год 300 млрд руб., но по МСФО результаты могут отличаться. Чистая прибыль по МСФО ранее использовалась при расчете дивидендов Сбербанка — компания выплачивала 50% от прибыли за год. Учитывая стабильное финансовое состояние банка, есть вероятность, что группа вернется к дивидендам уже в 2023 г., чистая прибыль за 2022 г. позволит сформировать ожидания по размеру выплат. Не исключено, что менеджмент банка даст комментарии по возможным дивидендам.
Техническая картина в бумаге смешанная. Сохраняется ярко выраженная растущая тенденция, но по RSI на дневном интервале можно отметить медвежью дивергенцию, намекающую на возможность слома тренда или, по крайней мере, торможения подъема. Уверенности в коррекции нет, учитывая сильные фундаментальные вводные, однако такой сценарий стоит учитывать.
Мосбиржа
Московская биржа опубликует финансовые результаты по МСФО 7 марта. Результаты ожидаются сокращенные. Внимание стоит обратить на динамику EBITDA, чистой прибыли. Основные метрики должны быть сильными, учитывая ожидаемый рост процентных доходов — это компенсирует снижение торговой активности и падение комиссионных поступлений. Возможно, менеджмент даст прогноз на 2023 г., а также осветит тему дивидендов — в прошлом году Мосбиржа дивиденды не выплачивала.
Акции Мосбиржи двигаются в выраженном растущем тренде от октябрьских минимумов. Сейчас бумаги перегреты. Более того, на дневном таймфрейме просматривается двойная медвежья дивергенция. А поскольку ожидаются сильные финансовые результаты, слом растущего тренда маловероятен. Однако если будут неприятные сюрпризы, высока вероятность начала коррекции.
Русагро
Компания намерена опубликовать финансовые результаты по МСФО за IV квартал 6 марта. В фокусе показатели EBITDA, чистая прибыль, свободный денежный поток. Ранее компания представила операционные данные — выручка за квартал упала на 11%, поэтому результаты ожидаются слабыми. Во многом падение финансовых метрик уже заложено в котировки, поэтому выраженной негативной реакции может и не быть.
В рамках отчета важны будут комментарии менеджмента особенно по вопросу редомициляции. Ранее финансовый директор компании Александр Тарасов отмечал, что редомициляция — «абсолютный приоритет». Новости о смене регистрации могут стать сильным позитивным драйвером для бумаги, так как снизятся риски для компании связанный с зарубежной пропиской, а также появится возможность вернуться к выплате дивидендов при улучшении конъюнктуры.
Техническая картина в бумаге нейтральная. Акции пытаются развить восходящее движение после формирования дна в районе 660 руб., которое пока не поддерживается участниками рынка. Объемы остаются пониженными. Сигналом к улучшению картины будет пробой 750 руб., но до тех пор высока вероятность невыразительной консолидации в районе 660–750 руб.
#HHRU #AGRO #ROSN #market_update
Смогут ли топ-3 лидера недели продолжить движение
Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на тройку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.
Самые доходные
С прошлой пятницы индекс МосБиржи прибавляет 2%, а лучшую доходность среди его компонентов за неделю демонстрируют ликвидные бумаги:
•HeadHunter (+8%)
•Русагро (+7%)
•Роснефть (+6%)
Обычно тренды в акциях продолжаются, особенно, если недельное закрытие в бумагах происходит на максимуме, то инерция курса переносится на следующий период. Оценим каждую бумагу с точки зрения краткосрочной динамики.
HeadHunter
Лидер недели из сегмента ликвидных акций, и, хотя бумага уже и не входит в состав индекса МосБиржи, все равно пользуется повышенным интересом у активных трейдеров, и мы за ней следим. Ранее она всегда возглавляла списки самых турбулентных акций.
Важный технический уровень приходится на 3800 руб., накануне было закрытие выше, а сегодня поддержку протестировали сверху-вниз.
Русагро
Акция обновила исторический максимум, и, как правило, это сигнал к ускорению тренда. Локальный пик под 1460 руб., а предыдущий максимум перед сентябрьским обвалом — чуть выше 1413 руб. После обновления абсолютных вершин определение следующих целей может вызывать затруднение, но если не будет сегодня отката от завоеванных вершин, то, видимо, уровнем на неделю станут уже психологические 1500 руб., это еще +3%.
Роснефть
Еще позавчера пришел позитивный сигнал на фоне обновления годового максимума. Идея входа в лонг по 590 руб. с дневным стопом под 584 руб. и потенциалом вплоть до 630 руб., или +6%.
Смогут ли топ-3 лидера недели продолжить движение
Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на тройку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.
Самые доходные
С прошлой пятницы индекс МосБиржи прибавляет 2%, а лучшую доходность среди его компонентов за неделю демонстрируют ликвидные бумаги:
•HeadHunter (+8%)
•Русагро (+7%)
•Роснефть (+6%)
Обычно тренды в акциях продолжаются, особенно, если недельное закрытие в бумагах происходит на максимуме, то инерция курса переносится на следующий период. Оценим каждую бумагу с точки зрения краткосрочной динамики.
HeadHunter
Лидер недели из сегмента ликвидных акций, и, хотя бумага уже и не входит в состав индекса МосБиржи, все равно пользуется повышенным интересом у активных трейдеров, и мы за ней следим. Ранее она всегда возглавляла списки самых турбулентных акций.
Важный технический уровень приходится на 3800 руб., накануне было закрытие выше, а сегодня поддержку протестировали сверху-вниз.
Русагро
Акция обновила исторический максимум, и, как правило, это сигнал к ускорению тренда. Локальный пик под 1460 руб., а предыдущий максимум перед сентябрьским обвалом — чуть выше 1413 руб. После обновления абсолютных вершин определение следующих целей может вызывать затруднение, но если не будет сегодня отката от завоеванных вершин, то, видимо, уровнем на неделю станут уже психологические 1500 руб., это еще +3%.
Роснефть
Еще позавчера пришел позитивный сигнал на фоне обновления годового максимума. Идея входа в лонг по 590 руб. с дневным стопом под 584 руб. и потенциалом вплоть до 630 руб., или +6%.
#AGRO #аналитика
Бумаги Русагро: выше доходность — больше риск
Бумаги Русагро за последний месяц прибавили свыше 40%, и это абсолютный рекорд среди всех компонентов индекса МосБиржи. Фундаментальные причины оптимизма, конечно, были. Но вертикальный взлет котировок несет очень высокие риски коррекции.
В космосе
Бумаги Русагро взлетели на абсолютные исторические максимумы, так высоко они еще никогда не торговались. В пятницу в моменте было выше 1550 руб., а с начала года — уже +134%.
При этом инструмент очень волатилен и часто попадает в наш рейтинг турбулентности, а значит, курс за месяц может проходить десятки процентов. И в октябре высокая изменчивость бумаг вновь сохранилась — +40% против +3% у индекса акций МосБиржи. По усредненной статистике очень высокой волатильности, потенциал роста давно уже выбран, а риск коррекции перегретых бумаг нарастает с каждым днем.
Фундаментальной причиной ралли послужили новости об отмене запрета на экспорт российской свинины в Китай. Корпорация Русагро занимает 3-е место в России по производству данного мяса, в структуре ее выручки это 20%. Свежая отчетность за 9 месяцев 2023 г. отражает положительные тренды.
Но этого недостаточно для столь мощного роста котировок, и, возможно, активные трейдеры решили на опережение разыграть фактор будущей редомициляции с перспективой выплат дивидендов. А значит, в текущем курсе высока спекулятивная составляющая, и риск отката котировок также высокий.
Техника бумаги
На курс бумаги очень сильно влияет новостной фактор. Ранее играли новости о зерновой сделке, и бумага летала вверх от 1000 руб. на 40%, но вскоре вновь возвращалась вниз на круглую планку. Сейчас трейдеры ухватились за «китайский драйвер», и ликвидность сильно повысилась, до нескольких миллиардов рублей в сутки. В остальное время, между важными новостями, бумага находится в боковике и средние дневные обороты торгов ниже 500 млн руб.
По сути, сейчас наблюдаем хайп, который может завершиться стремительной фиксацией. В обстановке иррациональности торговать от продаж опасно, могут просто не сработать защитные стоп-приказы. Но и покупать бумагу на таких уровнях после сильного скачка рискованно.
Провести технический анализ после обновления максимумов сложно, но восходящая линия на графике по локальным экстремумам намекает на близость сопротивления. В перспективе ближайших недель не исключается коррекция, как минимум в сторону предыдущего максимума от сентября 2023 г. в области 1400 руб., от локального пика это риск снижения до -10%.
Бумаги Русагро: выше доходность — больше риск
Бумаги Русагро за последний месяц прибавили свыше 40%, и это абсолютный рекорд среди всех компонентов индекса МосБиржи. Фундаментальные причины оптимизма, конечно, были. Но вертикальный взлет котировок несет очень высокие риски коррекции.
В космосе
Бумаги Русагро взлетели на абсолютные исторические максимумы, так высоко они еще никогда не торговались. В пятницу в моменте было выше 1550 руб., а с начала года — уже +134%.
При этом инструмент очень волатилен и часто попадает в наш рейтинг турбулентности, а значит, курс за месяц может проходить десятки процентов. И в октябре высокая изменчивость бумаг вновь сохранилась — +40% против +3% у индекса акций МосБиржи. По усредненной статистике очень высокой волатильности, потенциал роста давно уже выбран, а риск коррекции перегретых бумаг нарастает с каждым днем.
Фундаментальной причиной ралли послужили новости об отмене запрета на экспорт российской свинины в Китай. Корпорация Русагро занимает 3-е место в России по производству данного мяса, в структуре ее выручки это 20%. Свежая отчетность за 9 месяцев 2023 г. отражает положительные тренды.
Но этого недостаточно для столь мощного роста котировок, и, возможно, активные трейдеры решили на опережение разыграть фактор будущей редомициляции с перспективой выплат дивидендов. А значит, в текущем курсе высока спекулятивная составляющая, и риск отката котировок также высокий.
Техника бумаги
На курс бумаги очень сильно влияет новостной фактор. Ранее играли новости о зерновой сделке, и бумага летала вверх от 1000 руб. на 40%, но вскоре вновь возвращалась вниз на круглую планку. Сейчас трейдеры ухватились за «китайский драйвер», и ликвидность сильно повысилась, до нескольких миллиардов рублей в сутки. В остальное время, между важными новостями, бумага находится в боковике и средние дневные обороты торгов ниже 500 млн руб.
По сути, сейчас наблюдаем хайп, который может завершиться стремительной фиксацией. В обстановке иррациональности торговать от продаж опасно, могут просто не сработать защитные стоп-приказы. Но и покупать бумагу на таких уровнях после сильного скачка рискованно.
Провести технический анализ после обновления максимумов сложно, но восходящая линия на графике по локальным экстремумам намекает на близость сопротивления. В перспективе ближайших недель не исключается коррекция, как минимум в сторону предыдущего максимума от сентября 2023 г. в области 1400 руб., от локального пика это риск снижения до -10%.
#SGZH #MOEX #AGRO #market_update
Топ-3 акции на следующую неделю
Сегежа
13 ноября Сегежа планирует опубликовать операционные и финансовые результаты по МСФО за III квартал. Последние 1,5 года компания страдает от влияния санкций, переориентации рынков сбыта, а также ухудшения конъюнктуры. Предпосылок для качественного улучшения ситуации в III квартале не просматривается, но может продолжиться позитивная тенденция по оптимизации издержек. Кроме того, поддержку компании должно оказать ослабление рубля. В фокусе динамика OIBDA, FCF и показатели долговой нагрузки.
Акции Сегежи сейчас находятся вблизи минимумов с начала 2023 г., заметна перепроданность бумаг. Котировки дважды отталкивались от 4,6 руб., плацдарм для отскока оформлен. В случае улучшения финансовых показателей бумаги могут получить стимул к восстановлению. Позитивным сигналом будет пробой 4,8 руб. Если отчет не воодушевит рынок и поддержка 4,6 руб. будет сломлена, можно будет рассчитывать на движение к историческим минимумам на 4,2 руб.
Мосбиржа
Биржа представит финансовые результаты по МСФО за III квартал также 13 ноября. Отчет ожидается сильным — процентные доходы должны заметно вырасти благодаря росту процентных ставок в экономике. Ожидается рост комиссионных доходов на фоне высокой торговой активности на высокомаржинальном фондовом рынке. В рамках презентации результатов Мосбиржа может дать апдейты по инвестиционным планам и обновить прогноз операционных расходов.
С технической точки зрения акции Мосбиржи двигаются в крутом растущем тренде, в последние дни темпы подъема ускорились. Бумаги находятся на исторических максимумах, оценка оправдана сильным ростом финансовых метрик, однако потенциал дальнейшего подъема ограничен. По осцилляторам заметна сильная перегретость. Зона торможения роста может быть найдена в районе 220–230 руб. В случае начала коррекции стоит следить за границей крутого растущего тренда с минимумов начала сентября.
Русагро
Русагро 13 ноября опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал. Операционные результаты были умеренно позитивными, компания нарастила выручку на 35% год к году. Сильный рост выручки был связан с крупными продажами зерновых культур, а также эффектом от консолидации результатов НМЖК. В финансовых результатах наибольший интерес представляют показатели рентабельности и EBITDA.
В рамках конференц-звонка менеджмент Русагро может предоставить информацию о прогрессе в вопросе редомициляции. Переезд Русагро на текущий момент является одним из ключевых моментов в инвестиционном кейсе компании. От этого зависит, как скоро компания сможет вернуться к выплате дивидендов. Также были бы интересны оценки менеджмента, какой эффект на компанию ожидается от открытия рынка Китая для российской свинины.
Техническая картина в акциях Русагро осторожная. Последний максимум был ниже предыдущего, на дневном таймфрейме есть сигнал на продажу. Акции находятся неподалеку от исторических максимумов, бумаги нельзя назвать дешевыми. При ухудшении сентимента в бумаге стоит следить за 1400 руб., пробой может спровоцировать спуск в зону 1050–1150 руб.
Топ-3 акции на следующую неделю
Сегежа
13 ноября Сегежа планирует опубликовать операционные и финансовые результаты по МСФО за III квартал. Последние 1,5 года компания страдает от влияния санкций, переориентации рынков сбыта, а также ухудшения конъюнктуры. Предпосылок для качественного улучшения ситуации в III квартале не просматривается, но может продолжиться позитивная тенденция по оптимизации издержек. Кроме того, поддержку компании должно оказать ослабление рубля. В фокусе динамика OIBDA, FCF и показатели долговой нагрузки.
Акции Сегежи сейчас находятся вблизи минимумов с начала 2023 г., заметна перепроданность бумаг. Котировки дважды отталкивались от 4,6 руб., плацдарм для отскока оформлен. В случае улучшения финансовых показателей бумаги могут получить стимул к восстановлению. Позитивным сигналом будет пробой 4,8 руб. Если отчет не воодушевит рынок и поддержка 4,6 руб. будет сломлена, можно будет рассчитывать на движение к историческим минимумам на 4,2 руб.
Мосбиржа
Биржа представит финансовые результаты по МСФО за III квартал также 13 ноября. Отчет ожидается сильным — процентные доходы должны заметно вырасти благодаря росту процентных ставок в экономике. Ожидается рост комиссионных доходов на фоне высокой торговой активности на высокомаржинальном фондовом рынке. В рамках презентации результатов Мосбиржа может дать апдейты по инвестиционным планам и обновить прогноз операционных расходов.
С технической точки зрения акции Мосбиржи двигаются в крутом растущем тренде, в последние дни темпы подъема ускорились. Бумаги находятся на исторических максимумах, оценка оправдана сильным ростом финансовых метрик, однако потенциал дальнейшего подъема ограничен. По осцилляторам заметна сильная перегретость. Зона торможения роста может быть найдена в районе 220–230 руб. В случае начала коррекции стоит следить за границей крутого растущего тренда с минимумов начала сентября.
Русагро
Русагро 13 ноября опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал. Операционные результаты были умеренно позитивными, компания нарастила выручку на 35% год к году. Сильный рост выручки был связан с крупными продажами зерновых культур, а также эффектом от консолидации результатов НМЖК. В финансовых результатах наибольший интерес представляют показатели рентабельности и EBITDA.
В рамках конференц-звонка менеджмент Русагро может предоставить информацию о прогрессе в вопросе редомициляции. Переезд Русагро на текущий момент является одним из ключевых моментов в инвестиционном кейсе компании. От этого зависит, как скоро компания сможет вернуться к выплате дивидендов. Также были бы интересны оценки менеджмента, какой эффект на компанию ожидается от открытия рынка Китая для российской свинины.
Техническая картина в акциях Русагро осторожная. Последний максимум был ниже предыдущего, на дневном таймфрейме есть сигнал на продажу. Акции находятся неподалеку от исторических максимумов, бумаги нельзя назвать дешевыми. При ухудшении сентимента в бумаге стоит следить за 1400 руб., пробой может спровоцировать спуск в зону 1050–1150 руб.
#AGRO #SELG #VKCO #market_update
Взрыв волатильности в бумагах (ч.2)
Первая часть
Русагро
После взлета котировок в октябре на 25% и обновления исторического максимума на ноябрь была высокая вероятность коррекции. Значился ориентир ниже 1400 руб., на локальном дне было 1360 руб. — так и случилось. После был очередной сильный отскок +20%, и вновь падение на исходные. Ноябрь завершается по нулям.
Технически в бумагах сформирован нисходящий торговый канал. Если широкий рынок не оживится, и, более того, прорвется вниз, то высоковолатильные бумаги Русагро не останутся в стороне. Динамическая поддержка на декабрь опускается уже на 1300 руб.
Селигдар-ао
Высокая волатильность при падении свыше 10% за месяц. Они недавно вошли в список индекса МосБиржи. Ликвидность инструмента на порядок ниже оборотов торгов акций из индекса, отсюда и высокая рисковость, и волатильность.
Технический анализ в таких низколиквидных инструментах затруднен. Можно лишь отметить нисходящую формацию на днях и повышенную вероятность падения как минимум на динамическую поддержку по локальным минимумам, на 66 руб.
ВК
Лидеры по доходности в ноябре с +8%. В октябре акции числились в аутсайдерах с -13%. В ноябре ожидалось восстановительное движение в сторону оставленного в процессе редомициляции верхнего гэпа на 666 руб. Неделю назад акции обновили месячный максимум, цена в моменте была почти у 652 руб. С ходу разрыв закрыть не удалось, но попытки наверняка будут.
Конечно, многое будет зависеть от общего биржевого фона, но в декабре вероятность перекрытия «зловещего гэпа» сохраняется.
Взрыв волатильности в бумагах (ч.2)
Первая часть
Русагро
После взлета котировок в октябре на 25% и обновления исторического максимума на ноябрь была высокая вероятность коррекции. Значился ориентир ниже 1400 руб., на локальном дне было 1360 руб. — так и случилось. После был очередной сильный отскок +20%, и вновь падение на исходные. Ноябрь завершается по нулям.
Технически в бумагах сформирован нисходящий торговый канал. Если широкий рынок не оживится, и, более того, прорвется вниз, то высоковолатильные бумаги Русагро не останутся в стороне. Динамическая поддержка на декабрь опускается уже на 1300 руб.
Селигдар-ао
Высокая волатильность при падении свыше 10% за месяц. Они недавно вошли в список индекса МосБиржи. Ликвидность инструмента на порядок ниже оборотов торгов акций из индекса, отсюда и высокая рисковость, и волатильность.
Технический анализ в таких низколиквидных инструментах затруднен. Можно лишь отметить нисходящую формацию на днях и повышенную вероятность падения как минимум на динамическую поддержку по локальным минимумам, на 66 руб.
ВК
Лидеры по доходности в ноябре с +8%. В октябре акции числились в аутсайдерах с -13%. В ноябре ожидалось восстановительное движение в сторону оставленного в процессе редомициляции верхнего гэпа на 666 руб. Неделю назад акции обновили месячный максимум, цена в моменте была почти у 652 руб. С ходу разрыв закрыть не удалось, но попытки наверняка будут.
Конечно, многое будет зависеть от общего биржевого фона, но в декабре вероятность перекрытия «зловещего гэпа» сохраняется.
#AGRO #GLTR #market_update
Топ акций под редомициляцию на 2024 год
РусАгро
В ноябре текущего года руководство РусАгро известило о начале подготовки необходимых документов на Кипре для процесса редомициляции, не уточнив временные рамки завершения этой процедуры. Компания также намекнула на возможное начисление "пропущенных" дивидендов за второе полугодие 2021, 2022 и 2023 годов. При благоприятном развитии событий возможно выплатят около 210 рублей на акцию (примерно 50% от прибыли за упомянутый период), что
приведет к предполагаемой доходности более 15,5% на текущих уровнях цен.
Что касается завершения процесса редомициляции, предполагается, что это произойдет весной-летом 2024 года. Обычно дивиденды выплачиваются в апреле и сентябре. Таким образом, можно ожидать начисление дивидендов за предыдущие 2,5 года уже через 4-5 месяцев, а также промежуточные выплаты по итогам первого полугодия 2024 года. Следовательно, в предстоящие 12 месяцев предполагается, что дивидендная доходность может превысить 20%.
Глобалтранс
Еще в августе акционеры Глобалтранса одобрили перенос компании из Кипра в Свободную экономическую зону Абу-Даби, что является более благоприятной юрисдикцией для Российской Федерации. В своем пресс-релизе компания практически намекала на возобновление начисления дивидендов. Однако не было дано конкретных уточнений относительно начисления неоплаченных дивидендов.
В целом, уровень наличных средств на счетах позволяет такие "щедрые" начисления. За два года (с 2022 по 2023) сумма денежных средств и эквивалентов на счетах удвоилась, достигнув 31 миллиарда рублей, и ожидается ее дальнейшее увеличение к концу текущего года. Свободный денежный поток (FCF) за последние 12 месяцев достиг рекордных 20,3 миллиарда рублей. За весь 2023 год FCF может составить около 25 миллиардов. Обычно компания распределяет почти весь свободный денежный поток на выплату дивидендов. Следовательно, только за 2023 год возможно начисление 140 рублей на акцию (18-19%). В случае решения начислить и неоплаченные дивиденды, предполагается, что доходность может достичь 25% и более (однако объем наличных средств имеет свои ограничения). Вероятно, компания начислит самые высокие дивиденды среди всех, кто переезжает в Российскую Федерацию.
Топ акций под редомициляцию на 2024 год
РусАгро
В ноябре текущего года руководство РусАгро известило о начале подготовки необходимых документов на Кипре для процесса редомициляции, не уточнив временные рамки завершения этой процедуры. Компания также намекнула на возможное начисление "пропущенных" дивидендов за второе полугодие 2021, 2022 и 2023 годов. При благоприятном развитии событий возможно выплатят около 210 рублей на акцию (примерно 50% от прибыли за упомянутый период), что
приведет к предполагаемой доходности более 15,5% на текущих уровнях цен.
Что касается завершения процесса редомициляции, предполагается, что это произойдет весной-летом 2024 года. Обычно дивиденды выплачиваются в апреле и сентябре. Таким образом, можно ожидать начисление дивидендов за предыдущие 2,5 года уже через 4-5 месяцев, а также промежуточные выплаты по итогам первого полугодия 2024 года. Следовательно, в предстоящие 12 месяцев предполагается, что дивидендная доходность может превысить 20%.
Глобалтранс
Еще в августе акционеры Глобалтранса одобрили перенос компании из Кипра в Свободную экономическую зону Абу-Даби, что является более благоприятной юрисдикцией для Российской Федерации. В своем пресс-релизе компания практически намекала на возобновление начисления дивидендов. Однако не было дано конкретных уточнений относительно начисления неоплаченных дивидендов.
В целом, уровень наличных средств на счетах позволяет такие "щедрые" начисления. За два года (с 2022 по 2023) сумма денежных средств и эквивалентов на счетах удвоилась, достигнув 31 миллиарда рублей, и ожидается ее дальнейшее увеличение к концу текущего года. Свободный денежный поток (FCF) за последние 12 месяцев достиг рекордных 20,3 миллиарда рублей. За весь 2023 год FCF может составить около 25 миллиардов. Обычно компания распределяет почти весь свободный денежный поток на выплату дивидендов. Следовательно, только за 2023 год возможно начисление 140 рублей на акцию (18-19%). В случае решения начислить и неоплаченные дивиденды, предполагается, что доходность может достичь 25% и более (однако объем наличных средств имеет свои ограничения). Вероятно, компания начислит самые высокие дивиденды среди всех, кто переезжает в Российскую Федерацию.