#NVTK #аналитика
НОВАТЭК потерял 7%. Что будет дальше
Акции одного из крупнейших независимых производителей природного газа в России НОВАТЭКа падают сегодня на 7%, обнулив результаты месячного роста.
Давление на котировки оказало обсуждение повышения налогов от нефтегазовых бизнесов с целью пополнения бюджета страны.
Обсуждается налогообложение экспорта трубопроводного газа, а также повышение ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ). В том числе на повестку встала возможность изъятия доходов у производителей СПГ. Пока предприятия НОВАТЭКа и Газпрома были освобождены от НДПИ и экспортной пошлины.
Техническая картина
Акции НОВАТЭКа протестировали на пробой линию восходящего тренда, после чего отскочили, закрепляясь на ее уровне. Индикатор стохастик указывает на присутствие «перепроданности». В ближайшей перспективе можно ожидать выхода из зоны нижних экстремальных значений по индикатору.
НОВАТЭК потерял 7%. Что будет дальше
Акции одного из крупнейших независимых производителей природного газа в России НОВАТЭКа падают сегодня на 7%, обнулив результаты месячного роста.
Давление на котировки оказало обсуждение повышения налогов от нефтегазовых бизнесов с целью пополнения бюджета страны.
Обсуждается налогообложение экспорта трубопроводного газа, а также повышение ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ). В том числе на повестку встала возможность изъятия доходов у производителей СПГ. Пока предприятия НОВАТЭКа и Газпрома были освобождены от НДПИ и экспортной пошлины.
Техническая картина
Акции НОВАТЭКа протестировали на пробой линию восходящего тренда, после чего отскочили, закрепляясь на ее уровне. Индикатор стохастик указывает на присутствие «перепроданности». В ближайшей перспективе можно ожидать выхода из зоны нижних экстремальных значений по индикатору.
#IRKT #PHOR #CBOM #market_update
Три устойчивые акции на обвале российского рынка
Российский рынок акций резко пошел вниз в первой половине текущей недели. Индекс МосБиржи обновил минимумы с февраля на высоких оборотах на фоне усиления геополитических рисков.
Рынок падает широким фронтом, но всегда обращают на себя внимание бумаги, которые в такой ситуации держатся лучше рынка. Рассмотрим три такие акции.
ИРКУТ
Явное внимание на себя обращают акции самолетостроительной корпорации ИРКУТ. При текущих потерях индекса МосБиржи на уровне 12% с начала недели, акции этой компании выросли на ту же величину.
ИРКУТ проектирует и будет производить самолеты МС-21, которые призваны заменить наиболее ходовые среднемагистральные модели Boeing и Airbus.
Интерес инвесторов связан с перспективами роста заказов самолетов в ближайшие годы на фоне той же геополитической ситуации. Текущий спрос во многом скорее пока спекулятивный. Уверенности в устойчивом долгосрочном росте бумаг сейчас нет.
ФосАгро
Среди более ликвидных бумаг состава индекса МосБиржи никто не показал положительный результат, но есть бумаги которые ограничились куда более скромными потерями, чем индекс. И тем более отдельные голубые фишки.
Акции производителя удобрений ФосАгро с начала недели теряют чуть более 6%, то есть в 2 раза меньше индекса. Локально интерес вызван дивидендами. Сегодня акционеры компании должны проголосовать по вопросу выплаты рекомендованных советом директоров дивидендов за 2021 г. и I полугодие 2022 г. Если акционеры их утвердят, дивдоходность составит порядка 11% по текущим ценам.
МКБ
Акции МКБ, также входящие в индекс МосБиржи, и вовсе потеряли за эти дни лишь 2%. Бумаги банка не являются столь популярными у инвесторов, в отличие от того же Сбербанка, и реакция на рыночный сентимент в них в целом более слабая.
Рыночные позиции банка, а также SPO, проведенное в 2021 г., помогают справляться с трудностями, которые возникают в процессе переориентации бизнес-модели на розничный сегмент и внутренний рынок.
Долгосрок на данную акцию позитивный. (Покупать. Цель на год: 7,6 руб./ +29%)
Три устойчивые акции на обвале российского рынка
Российский рынок акций резко пошел вниз в первой половине текущей недели. Индекс МосБиржи обновил минимумы с февраля на высоких оборотах на фоне усиления геополитических рисков.
Рынок падает широким фронтом, но всегда обращают на себя внимание бумаги, которые в такой ситуации держатся лучше рынка. Рассмотрим три такие акции.
ИРКУТ
Явное внимание на себя обращают акции самолетостроительной корпорации ИРКУТ. При текущих потерях индекса МосБиржи на уровне 12% с начала недели, акции этой компании выросли на ту же величину.
ИРКУТ проектирует и будет производить самолеты МС-21, которые призваны заменить наиболее ходовые среднемагистральные модели Boeing и Airbus.
Интерес инвесторов связан с перспективами роста заказов самолетов в ближайшие годы на фоне той же геополитической ситуации. Текущий спрос во многом скорее пока спекулятивный. Уверенности в устойчивом долгосрочном росте бумаг сейчас нет.
ФосАгро
Среди более ликвидных бумаг состава индекса МосБиржи никто не показал положительный результат, но есть бумаги которые ограничились куда более скромными потерями, чем индекс. И тем более отдельные голубые фишки.
Акции производителя удобрений ФосАгро с начала недели теряют чуть более 6%, то есть в 2 раза меньше индекса. Локально интерес вызван дивидендами. Сегодня акционеры компании должны проголосовать по вопросу выплаты рекомендованных советом директоров дивидендов за 2021 г. и I полугодие 2022 г. Если акционеры их утвердят, дивдоходность составит порядка 11% по текущим ценам.
МКБ
Акции МКБ, также входящие в индекс МосБиржи, и вовсе потеряли за эти дни лишь 2%. Бумаги банка не являются столь популярными у инвесторов, в отличие от того же Сбербанка, и реакция на рыночный сентимент в них в целом более слабая.
Рыночные позиции банка, а также SPO, проведенное в 2021 г., помогают справляться с трудностями, которые возникают в процессе переориентации бизнес-модели на розничный сегмент и внутренний рынок.
Долгосрок на данную акцию позитивный. (Покупать. Цель на год: 7,6 руб./ +29%)
#market_update
Какие акции упали неоправданно сильно
Рынок РФ замедлил падение, но остается в красной зоне. Суммарная стоимость ключевых компаний за две сессии сократилась почти на 13%. Некоторые бумаги при этом потеряли больше, чем должны были, учитывая их вес в индексах. На развороте их могут выкупать особенно активно.
Технические аутсайдеры
Расчеты предельно простые: взяты веса каждой из компаний в бенчмарке, заданные биржей, и приведен размер падения, который должен соответствовать этому весу.
Те фишки, которые наиболее сильно отклонились от расчетной динамики, стоит выделять. На следующих сессиях они должны будут отыграть эту неэффективность.
Данные взяты за неделю в качестве одномоментного среза данных, но понятно, что основное движение произошло в течение вторника и среды.
В целом, как можно видеть из расчетов, рынок упал не так сильно, как должен был бы при суммарной просадке в акциях с поправкой на их доли (-13,5%). То есть большая часть бумаг выкупается опережающими темпами.
Если смотреть на соотношение реальной и расчетной просадки (столбец больше/меньше), то выбиваются из общего ряда восемь фишек (помечены зеленым), у которых есть избыточная просадка против индекса.
Можно интерпретировать эти данные так, что в перечисленных акциях общий негатив наложился на внутренний, и это дало отрыв от расчетных показателей. Например, подобные наблюдения справедливы для ПИК, НОВАТЭК, Эн+.
Если смотреть самые ликвидные бумаги, где выкуп наиболее вероятен, то стоит остановиться прежде всего на акциях Русала — он упал сильнее индекса почти на 5%, несмотря на отсутствие дополнительного негатива.
Из более рискованных идей можно отметить: обычку Сургутнефтегаза, расписки Полиметалла и Globaltrans. Там тоже нет избыточного новостного негатива, и давление на бумаги по большей части носит спекулятивный характер.
Какие акции упали неоправданно сильно
Рынок РФ замедлил падение, но остается в красной зоне. Суммарная стоимость ключевых компаний за две сессии сократилась почти на 13%. Некоторые бумаги при этом потеряли больше, чем должны были, учитывая их вес в индексах. На развороте их могут выкупать особенно активно.
Технические аутсайдеры
Расчеты предельно простые: взяты веса каждой из компаний в бенчмарке, заданные биржей, и приведен размер падения, который должен соответствовать этому весу.
Те фишки, которые наиболее сильно отклонились от расчетной динамики, стоит выделять. На следующих сессиях они должны будут отыграть эту неэффективность.
Данные взяты за неделю в качестве одномоментного среза данных, но понятно, что основное движение произошло в течение вторника и среды.
В целом, как можно видеть из расчетов, рынок упал не так сильно, как должен был бы при суммарной просадке в акциях с поправкой на их доли (-13,5%). То есть большая часть бумаг выкупается опережающими темпами.
Если смотреть на соотношение реальной и расчетной просадки (столбец больше/меньше), то выбиваются из общего ряда восемь фишек (помечены зеленым), у которых есть избыточная просадка против индекса.
Можно интерпретировать эти данные так, что в перечисленных акциях общий негатив наложился на внутренний, и это дало отрыв от расчетных показателей. Например, подобные наблюдения справедливы для ПИК, НОВАТЭК, Эн+.
Если смотреть самые ликвидные бумаги, где выкуп наиболее вероятен, то стоит остановиться прежде всего на акциях Русала — он упал сильнее индекса почти на 5%, несмотря на отсутствие дополнительного негатива.
Из более рискованных идей можно отметить: обычку Сургутнефтегаза, расписки Полиметалла и Globaltrans. Там тоже нет избыточного новостного негатива, и давление на бумаги по большей части носит спекулятивный характер.
#TATN #market_update
Акционеры Татнефти одобрили дивиденды. Бумаги подскочили
Собрание акционеров Татнефти одобрило выплату дивидендов в размере 32,71 руб. на каждый тип.
По текущей цене акций Татнефти дивидендная доходность по обыкновенным акциям компании может составить около 8,1%, по префам — 8,5%.
Дивиденды
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 11 октября 2022 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 7 октября.
Бумаги компании отреагировали резким ростом на решение акционеров.
Почему такая реакция
Собрания акционеров стали особенно важными в 2022 г. из-за дивидендов. Раньше на результаты ОСА мало кто обращал внимание, так как рекомендации совета директоров (СД) по дивидендам почти всегда одобрялись. В текущем году ситуация поменялась: сразу несколько ГОСА не одобрили рекомендации СД по дивидендам.
Одобрение и особенно неодобрение дивидендов теперь может приводить к чувствительным движениям.
Акционеры Татнефти одобрили дивиденды. Бумаги подскочили
Собрание акционеров Татнефти одобрило выплату дивидендов в размере 32,71 руб. на каждый тип.
По текущей цене акций Татнефти дивидендная доходность по обыкновенным акциям компании может составить около 8,1%, по префам — 8,5%.
Дивиденды
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 11 октября 2022 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 7 октября.
Бумаги компании отреагировали резким ростом на решение акционеров.
Почему такая реакция
Собрания акционеров стали особенно важными в 2022 г. из-за дивидендов. Раньше на результаты ОСА мало кто обращал внимание, так как рекомендации совета директоров (СД) по дивидендам почти всегда одобрялись. В текущем году ситуация поменялась: сразу несколько ГОСА не одобрили рекомендации СД по дивидендам.
Одобрение и особенно неодобрение дивидендов теперь может приводить к чувствительным движениям.
#market_update
Металлурги в аутсайдерах: потери превышают 10%
Российский рынок продолжает активно снижаться, оставаясь под давлением возросших геополитических рисков. Дополнительным негативом выступают распродажи на мировых биржах.
Среди аутсайдеров сегодня находятся акции металлургических компаний: ММК (-10,4%), НЛМК (-9,4%), РУСАЛ (-5,8%), Норникель (-4,1%), Северсталь (-3%).
Дополнительное давление на сектор оказывает падение сырьевых цен, что усугубляется укреплением рубля, который сегодня вновь переписал двухмесячный максимум.
Слишком высокий курс российской валюты уже давно сделал экспортные поставки менее рентабельными. Летом из-за сильного рубля некоторые металлурги работали на экспорт с нулевой или отрицательной маржой.
Кроме того, санкционные риски, в том числе связанная с ними политика отказа зарубежных партнеров, привели к тому, что многие компании сектора металлургии и добычи столкнулись с логистическими проблемами. Товарные потоки пришлось перенаправлять с европейского рынка в АТР. Это предполагает более длинное транспортное плечо, рост издержек и увеличение оборотного капитала.
Металлурги в аутсайдерах: потери превышают 10%
Российский рынок продолжает активно снижаться, оставаясь под давлением возросших геополитических рисков. Дополнительным негативом выступают распродажи на мировых биржах.
Среди аутсайдеров сегодня находятся акции металлургических компаний: ММК (-10,4%), НЛМК (-9,4%), РУСАЛ (-5,8%), Норникель (-4,1%), Северсталь (-3%).
Дополнительное давление на сектор оказывает падение сырьевых цен, что усугубляется укреплением рубля, который сегодня вновь переписал двухмесячный максимум.
Слишком высокий курс российской валюты уже давно сделал экспортные поставки менее рентабельными. Летом из-за сильного рубля некоторые металлурги работали на экспорт с нулевой или отрицательной маржой.
Кроме того, санкционные риски, в том числе связанная с ними политика отказа зарубежных партнеров, привели к тому, что многие компании сектора металлургии и добычи столкнулись с логистическими проблемами. Товарные потоки пришлось перенаправлять с европейского рынка в АТР. Это предполагает более длинное транспортное плечо, рост издержек и увеличение оборотного капитала.
#MU #BBBY #NKE #market_update
3 бумаги с возможными рывками на следующей неделе
Сезон отчетности пока официально не стартовал. Однако были запущены первые квартальные релизы. В этом обзоре мы рассмотрим бумаги трех американских компаний, на которые стоит обратить внимание в ближайшие дни.
Micron
Производитель микрочипов представит отчетность в четверг, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию во II квартале может составить $0,93 по сравнению с $1,16 за аналогичный период годом ранее. За последние 90 дней оценка EPS сократилась с $1,19 до $0,93.
В пятницу бумаги выросли на 0,9%. Котировка — $50,1. На графике наблюдается перепроданность бумаг. Осциллятор RSI (14) равен 29. Вероятность дальнейшего спуска актуальна. Локально бумаги могут двинуться в район $45.
Bed Bath & Beyond
Производитель товаров для обустройства дома представит отчетность в четверг, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, убыток на акцию во II квартале может составить -$1,8 по сравнению с $0,04 за аналогичный период годом ранее. За последние 90 дней оценка EPS сократилась с -$0,62 до -$1,8.
В пятницу бумаги упали на 5,9%. Котировка — $6,7. Есть риски спуска акций в район $6. При приближении к этой отметке возрастет вероятность отскока BBBY в район $7,5.
Nike
Производитель спортивной одежды представит отчетность в четверг, после закрытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, убыток на акцию во II квартале может составить $0,93 по сравнению с $1,16 за аналогичный период годом ранее. За последние 90 дней оценка EPS сократилась с $1,19 до $0,93.
В пятницу бумаги упали на 1,6%. Котировка — $96. Вероятность отскока возросла. Локально бумаги могут двинуться в район $105.
3 бумаги с возможными рывками на следующей неделе
Сезон отчетности пока официально не стартовал. Однако были запущены первые квартальные релизы. В этом обзоре мы рассмотрим бумаги трех американских компаний, на которые стоит обратить внимание в ближайшие дни.
Micron
Производитель микрочипов представит отчетность в четверг, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию во II квартале может составить $0,93 по сравнению с $1,16 за аналогичный период годом ранее. За последние 90 дней оценка EPS сократилась с $1,19 до $0,93.
В пятницу бумаги выросли на 0,9%. Котировка — $50,1. На графике наблюдается перепроданность бумаг. Осциллятор RSI (14) равен 29. Вероятность дальнейшего спуска актуальна. Локально бумаги могут двинуться в район $45.
Bed Bath & Beyond
Производитель товаров для обустройства дома представит отчетность в четверг, до открытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, убыток на акцию во II квартале может составить -$1,8 по сравнению с $0,04 за аналогичный период годом ранее. За последние 90 дней оценка EPS сократилась с -$0,62 до -$1,8.
В пятницу бумаги упали на 5,9%. Котировка — $6,7. Есть риски спуска акций в район $6. При приближении к этой отметке возрастет вероятность отскока BBBY в район $7,5.
Nike
Производитель спортивной одежды представит отчетность в четверг, после закрытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, убыток на акцию во II квартале может составить $0,93 по сравнению с $1,16 за аналогичный период годом ранее. За последние 90 дней оценка EPS сократилась с $1,19 до $0,93.
В пятницу бумаги упали на 1,6%. Котировка — $96. Вероятность отскока возросла. Локально бумаги могут двинуться в район $105.
#аналитика
Почему укрепляется рубль?
Курсы валют на фоне новостей о мобилизации и грядущих референдумах вчера снова вернулись к июньским уровням. Укрепление рубля продолжается. Почему так происходит и что с этим делать? Разберемся, что на это влияет, кроме очевидных причин.
Выплата налогов.
Компании продают валюту, получают рубль и платят налоги.
Референдумы.
Возможны санкции на НКЦ и НРД. Люди продают доллар и евро.
Глава набсовета Мосбиржи не исключает санкций против биржи, НКЦ и НРД.
Запрет торговли долларом.
Глава набсовета Мосбиржи не исключил отказ от торгов долларом и продажу права торговать им.
В текущей ситуации, когда на горизонте маячит и запрет для неквалов на торговлю иностранными акциями, стоит присмотреться и к другим активам. Тем более, прецеденты замораживания валюты на счетах и иностранных бумаг уже были, и эту возможность активно обсуждают в правительстве.
Если вы не готовы расстаться со своими сбережениями на неопределённый срок, выбирайте кэш или облигации.
Особенно привлекателен для инвесторов юань в качестве альтернативы доллара и евро.
Почему укрепляется рубль?
Курсы валют на фоне новостей о мобилизации и грядущих референдумах вчера снова вернулись к июньским уровням. Укрепление рубля продолжается. Почему так происходит и что с этим делать? Разберемся, что на это влияет, кроме очевидных причин.
Выплата налогов.
Компании продают валюту, получают рубль и платят налоги.
Референдумы.
Возможны санкции на НКЦ и НРД. Люди продают доллар и евро.
Глава набсовета Мосбиржи не исключает санкций против биржи, НКЦ и НРД.
Запрет торговли долларом.
Глава набсовета Мосбиржи не исключил отказ от торгов долларом и продажу права торговать им.
В текущей ситуации, когда на горизонте маячит и запрет для неквалов на торговлю иностранными акциями, стоит присмотреться и к другим активам. Тем более, прецеденты замораживания валюты на счетах и иностранных бумаг уже были, и эту возможность активно обсуждают в правительстве.
Если вы не готовы расстаться со своими сбережениями на неопределённый срок, выбирайте кэш или облигации.
Особенно привлекателен для инвесторов юань в качестве альтернативы доллара и евро.
#OKEY #аналитика
Что продает О’кей
Обзор компании и её финансовых результатов за 1 полугодие 2022 года
Показатели
Капитализация: 7 млрд
Выручка TTM: 195 млрд
EBITDA TTM: 16,5 млрд
Прибыль TTM: 0,6 млрд
fwd P/E 2022: -
P/B: 0,5
О чем компания
«О’КЕЙ» - один из крупных розничных ритейлеров нашей страны. Группа представлена двумя форматами: гипермаркетами под брендом «О`КЕЙ» и дискаунтерами под брендом «ДА!».
Компания показывает результаты ниже общего уровня инфляции: общая выручка увеличилась всего на 10%, операционная прибыль на 0,6%, а чистый убыток без учета курсовых разницы вырос в 2,5 раза и составил 957 млн рублей.
KPI компании также оставляют желать лучшего. Сопоставимая выручка гипермаркетов Окей сокращается на 1,8% г/г, а маржинальность по EBITDA в этом сегменте также незначительно сокращается.
Хороший рост показывает только сеть дискаунтеров «ДА!» (рост сопоставимой выручки на 35,2% при росте общей выручки на 63,2%), что многое говорит о текущим состоянии среднего потребителя в РФ.
Плюсы
Дискаунтер «ДА!» хоть и уступает в темпе развития своим конкурентам (Магнит моя цена, Чижик), но тем не менее этот формат оказался весьма удачным. Сочетание низкой себестоимости и большого % собственных товаров позволяет компании работать с достаточно высокой маржинальностью (особенно по сравнению с гипермаркетами). К 2025г компания планирует довести выручка в этом сегменте до 50% от общей выручки и вполне возможно этого удастся добиться и раньше. Сейчас выручка от дискаунтеров составляет 26% от общих продаж.
Минусы
Даже скорректировав чистую прибыль, компания остаётся убыточной. Эта сумма составляет 2 млрд рублей.
Уровень чистых процентных обязательств компании составляет 60 млрд рублей (+3,5% г/г), и этот показатель постоянно увеличивается. Расходы на обслуживание долга также выросли на 14,2% г/г и составили 2,6 млрд рублей, что полностью съедает чистую прибыль компании. Net-debt/EBITDA находится на повышенном уровне 3,7. Финансовое состояние компании оставляет желать лучшего.
Несмотря на заявление о выплате дивидендов, до российских акционеров компании они так и не дошли. Окей имеет иностранную юрисдикцию, и решил соблюдать права акционеров именно из-за рубежа.
Итог
Окей - самая слабая компания из всех продуктовых ритейлеров российского рынка. Он уступает конкурентам абсолютно по всем параметрам. Чтобы развиваться дальше, компании определённо придётся наращивать финансовый долг, что сделает её бизнес-модель ещё более неустойчивой. Собственники Окей активно выводят средства зарубеж в личных целях, игнорируя акционеров из РФ.
Если хотите инвестировать в данный сектор, лучше выбирайте Магнит или Х5.
Что продает О’кей
Обзор компании и её финансовых результатов за 1 полугодие 2022 года
Показатели
Капитализация: 7 млрд
Выручка TTM: 195 млрд
EBITDA TTM: 16,5 млрд
Прибыль TTM: 0,6 млрд
fwd P/E 2022: -
P/B: 0,5
О чем компания
«О’КЕЙ» - один из крупных розничных ритейлеров нашей страны. Группа представлена двумя форматами: гипермаркетами под брендом «О`КЕЙ» и дискаунтерами под брендом «ДА!».
Компания показывает результаты ниже общего уровня инфляции: общая выручка увеличилась всего на 10%, операционная прибыль на 0,6%, а чистый убыток без учета курсовых разницы вырос в 2,5 раза и составил 957 млн рублей.
KPI компании также оставляют желать лучшего. Сопоставимая выручка гипермаркетов Окей сокращается на 1,8% г/г, а маржинальность по EBITDA в этом сегменте также незначительно сокращается.
Хороший рост показывает только сеть дискаунтеров «ДА!» (рост сопоставимой выручки на 35,2% при росте общей выручки на 63,2%), что многое говорит о текущим состоянии среднего потребителя в РФ.
Плюсы
Дискаунтер «ДА!» хоть и уступает в темпе развития своим конкурентам (Магнит моя цена, Чижик), но тем не менее этот формат оказался весьма удачным. Сочетание низкой себестоимости и большого % собственных товаров позволяет компании работать с достаточно высокой маржинальностью (особенно по сравнению с гипермаркетами). К 2025г компания планирует довести выручка в этом сегменте до 50% от общей выручки и вполне возможно этого удастся добиться и раньше. Сейчас выручка от дискаунтеров составляет 26% от общих продаж.
Минусы
Даже скорректировав чистую прибыль, компания остаётся убыточной. Эта сумма составляет 2 млрд рублей.
Уровень чистых процентных обязательств компании составляет 60 млрд рублей (+3,5% г/г), и этот показатель постоянно увеличивается. Расходы на обслуживание долга также выросли на 14,2% г/г и составили 2,6 млрд рублей, что полностью съедает чистую прибыль компании. Net-debt/EBITDA находится на повышенном уровне 3,7. Финансовое состояние компании оставляет желать лучшего.
Несмотря на заявление о выплате дивидендов, до российских акционеров компании они так и не дошли. Окей имеет иностранную юрисдикцию, и решил соблюдать права акционеров именно из-за рубежа.
Итог
Окей - самая слабая компания из всех продуктовых ритейлеров российского рынка. Он уступает конкурентам абсолютно по всем параметрам. Чтобы развиваться дальше, компании определённо придётся наращивать финансовый долг, что сделает её бизнес-модель ещё более неустойчивой. Собственники Окей активно выводят средства зарубеж в личных целях, игнорируя акционеров из РФ.
Если хотите инвестировать в данный сектор, лучше выбирайте Магнит или Х5.
#market_update
Расписание неторговых дней на российских площадках в октябре
Московская Биржа
3–7 октября
В Китае будут нерабочие дни в связи национальными праздниками.
Не будут проходить торги по валютным парам:
• CNYRUB_TOD
• USDCNY_TOD
Также не будут проходить расчеты по:
• CNYRUB_TOM
• USDCNY_TOM
10 октября
Не будут проходить торги по валютным парам:
• USDRUB_TOD
• USDCNY_TOD
• EURUSD_TOD
Не будут проходить расчеты по:
• USDRUB_TOM
• USDCNY_TOM
• EURUSD_TOM
• USDKZT_TOM
28 октября
На валютной секции не будут проходить расчеты по: TRYRUB_TOM
СПБ Биржа
4 октября
Не будут проводится торги и расчеты по ценным бумагам эмитентов с листингом в Гонконге.
10 октября
США празднуют день Колумба. Не будут проходить расчеты по ценным бумагам с листингом в США, торги будут проходить в штатном режиме.
Расписание неторговых дней на российских площадках в октябре
Московская Биржа
3–7 октября
В Китае будут нерабочие дни в связи национальными праздниками.
Не будут проходить торги по валютным парам:
• CNYRUB_TOD
• USDCNY_TOD
Также не будут проходить расчеты по:
• CNYRUB_TOM
• USDCNY_TOM
10 октября
Не будут проходить торги по валютным парам:
• USDRUB_TOD
• USDCNY_TOD
• EURUSD_TOD
Не будут проходить расчеты по:
• USDRUB_TOM
• USDCNY_TOM
• EURUSD_TOM
• USDKZT_TOM
28 октября
На валютной секции не будут проходить расчеты по: TRYRUB_TOM
СПБ Биржа
4 октября
Не будут проводится торги и расчеты по ценным бумагам эмитентов с листингом в Гонконге.
10 октября
США празднуют день Колумба. Не будут проходить расчеты по ценным бумагам с листингом в США, торги будут проходить в штатном режиме.
#VTBR #market_update
Акции ВТБ обновили исторический минимум
Акции ВТБ сегодня обновили исторический минимум. В моменте бумаги упали на 10,7% и достигли отметки в 0,01519 руб. Капитализация компании опускалась ниже 200 млрд руб. и составляла 196,8 млрд руб.
Предыдущий минимум был зафиксирован 29 марта на уровне 0,01622 руб. на акцию.
С конца февраля второй по размеру банк страны находится в санкционных списках США и Великобритании, а также отключен от системы передачи финансовых сообщений SWIFT.
В начале апреля Евросоюз ввел полный запрет операций с четырьмя ключевыми российскими банками, в том числе с ВТБ. После почти месячного перерыва в конце марта были возобновлены торги на Московской бирже. В преддверии объявления очередного раунда ограничений российский рынок оставался под давлением, и акции ВТБ обновили минимум.
К текущему моменту бумаги ВТБ смогли отскочить от исторического минимума и сейчас торгуются на уровне 0,01623 руб. на акцию
В начале сентября глава банка Андрей Костин сообщил, что ВТБ в июле-августе показал положительный финансовый результат, но в целом за 2022 г. отразит убытки.
«С июля у нас пошла работа в прибыль, июль и август были прибыльными, надеемся, что третий и четвертый квартал в целом будут позитивными с точки зрения операционной работы. Но, конечно, первое полугодие означало существенные убытки. Я думаю, убытки превысят убытки 2009 г., когда у нас $2 млрд был чистый убыток (по курсу на тот момент)», — отметил Костин
«В следующем году мы считаем, что можем выйти на прибыль», — добавил он.
Акции ВТБ обновили исторический минимум
Акции ВТБ сегодня обновили исторический минимум. В моменте бумаги упали на 10,7% и достигли отметки в 0,01519 руб. Капитализация компании опускалась ниже 200 млрд руб. и составляла 196,8 млрд руб.
Предыдущий минимум был зафиксирован 29 марта на уровне 0,01622 руб. на акцию.
С конца февраля второй по размеру банк страны находится в санкционных списках США и Великобритании, а также отключен от системы передачи финансовых сообщений SWIFT.
В начале апреля Евросоюз ввел полный запрет операций с четырьмя ключевыми российскими банками, в том числе с ВТБ. После почти месячного перерыва в конце марта были возобновлены торги на Московской бирже. В преддверии объявления очередного раунда ограничений российский рынок оставался под давлением, и акции ВТБ обновили минимум.
К текущему моменту бумаги ВТБ смогли отскочить от исторического минимума и сейчас торгуются на уровне 0,01623 руб. на акцию
В начале сентября глава банка Андрей Костин сообщил, что ВТБ в июле-августе показал положительный финансовый результат, но в целом за 2022 г. отразит убытки.
«С июля у нас пошла работа в прибыль, июль и август были прибыльными, надеемся, что третий и четвертый квартал в целом будут позитивными с точки зрения операционной работы. Но, конечно, первое полугодие означало существенные убытки. Я думаю, убытки превысят убытки 2009 г., когда у нас $2 млрд был чистый убыток (по курсу на тот момент)», — отметил Костин
«В следующем году мы считаем, что можем выйти на прибыль», — добавил он.
#NVTK #аналитика #market_update
Акции НОВАТЭКа подскочили на 6%
Акции НОВАТЭКа сегодня оказались в лидерах роста. Среди голубых фишек более сильную динамику демонстрируют лишь расписки TCS.
К 15:50 МСК бумаги НОВАТЭКа прибавляют на 6,6% и торгуются на уровне 957 руб.
Одним из триггеров для покупок стал рост цен на газ, которые сегодня подскочили на 10% из-за новостей о проблемах на газопроводах Северного потока.
В понедельник Nord Stream 2 AG сообщил, что на одной из ниток Северного потока – 2 произошло ЧП в водах Дании рядом с островом Борнхольм, сопровождавшееся резким падением давления. Причины неизвестны, идет расследование, уточняла компания. Затем о снижении давления на обеих нитках сообщил Nord Stream AG, оператор Северного потока – 1. Причины также не известны.
«Разрушения, произошедшие в один день одновременно на трех нитках морских газопроводов системы Северный поток, носят беспрецедентный характер. Сроки восстановления работоспособности газотранспортной инфраструктуры пока оценить невозможно», — прокомментировал случившееся оператор Северного потока.
Рост цен на газ в мире позитивен для акций НОВАТЭКа. Хотя рост цен не в полной мере сразу сказывается на выручке компании, так как многие поставки осуществляются по контрактам, но в целом текущая ситуация создает конъюнктуру для сохранения высоких цен газ на длительном горизонте.
Акции НОВАТЭКа подскочили на 6%
Акции НОВАТЭКа сегодня оказались в лидерах роста. Среди голубых фишек более сильную динамику демонстрируют лишь расписки TCS.
К 15:50 МСК бумаги НОВАТЭКа прибавляют на 6,6% и торгуются на уровне 957 руб.
Одним из триггеров для покупок стал рост цен на газ, которые сегодня подскочили на 10% из-за новостей о проблемах на газопроводах Северного потока.
В понедельник Nord Stream 2 AG сообщил, что на одной из ниток Северного потока – 2 произошло ЧП в водах Дании рядом с островом Борнхольм, сопровождавшееся резким падением давления. Причины неизвестны, идет расследование, уточняла компания. Затем о снижении давления на обеих нитках сообщил Nord Stream AG, оператор Северного потока – 1. Причины также не известны.
«Разрушения, произошедшие в один день одновременно на трех нитках морских газопроводов системы Северный поток, носят беспрецедентный характер. Сроки восстановления работоспособности газотранспортной инфраструктуры пока оценить невозможно», — прокомментировал случившееся оператор Северного потока.
Рост цен на газ в мире позитивен для акций НОВАТЭКа. Хотя рост цен не в полной мере сразу сказывается на выручке компании, так как многие поставки осуществляются по контрактам, но в целом текущая ситуация создает конъюнктуру для сохранения высоких цен газ на длительном горизонте.
#9618 #JD #аналитика
JD.com: ждем роста прибыли и котировок
Делимся обновлением рекомендации по одной из крупнейших китайских компаний в сфере интернет-торговли, логистики и розничной торговли JD.com.
Главное
• Улучшение логистики и объединение каналов продаж поддержат рост
• CAGR рынка до 2030 г. — 9% до $4,3 трлн
• Рост активных пользователей продолжается. Поддержка от сегмента портового хозяйства
• EV/EBITDA 14,9x при среднем 23,2x за последние 3 года (дисконт 36%)
В деталях
Мы ожидаем, что повышение качества логистики и объединение онлайн- и офлайн-продаж будут способствовать дальнейшему росту компании.
В 2022 г. потенциальная оценка рынка электронной коммерции в Китае составляет 15,7 трлн юаней ($2,2 трлн) и с учетом ожидаемых темпов роста (CAGR на 9 лет — 9%) в 2030 г. может достигнуть 30,5 трлн юаней ($4,3 трлн). Доля JD.com на рынке электронной коммерции КНР — около 24%, и, по нашим прогнозам, к 2026 г. она увеличится до 26%. Компания продолжает наращивать число активных пользователей: 581 млн (+9% г/г) во втором полугодии 2022 г.
Мы ожидаем дальнейшего роста JD.com за счет улучшения логистической инфраструктуры и объединение онлайн- и офлайн-продаж: смешанные продажи сейчас дают около 10% от оборота. Однако высокая конкуренция и относительно невысокие темпы роста отрасли будут служить сдерживающими факторами. JD.com повышает операционную маржинальность бизнеса за счет роста клиентской базы и оптимизации операционных расходов.
Текущий мультипликатор EV/EBITDA составляет 14,9x при среднем значении за последние 3 года на уровне 23,2x (дисконт 36%). Мы полагаем, что потенциал дальнейшего снижения мультипликаторов JD.com ограничен, а рост прибыли должен привести к повышению стоимости акций.
Риски
• Продолжительные локдауны в Китае могут привести к дальнейшему снижению потребительских расходов, что, в свою очередь, может привести к падению выручки на активного пользователя компании.
• Усиление конкуренции в сфере электронной коммерции КНР: в последние годы, помимо крупных игроков на рынке (Alibaba, Pinduoduo), появилось множество других компаний в сегментах одежды, электроники, доставки товаров и других направлениях.
JD.com: ждем роста прибыли и котировок
Делимся обновлением рекомендации по одной из крупнейших китайских компаний в сфере интернет-торговли, логистики и розничной торговли JD.com.
Главное
• Улучшение логистики и объединение каналов продаж поддержат рост
• CAGR рынка до 2030 г. — 9% до $4,3 трлн
• Рост активных пользователей продолжается. Поддержка от сегмента портового хозяйства
• EV/EBITDA 14,9x при среднем 23,2x за последние 3 года (дисконт 36%)
В деталях
Мы ожидаем, что повышение качества логистики и объединение онлайн- и офлайн-продаж будут способствовать дальнейшему росту компании.
В 2022 г. потенциальная оценка рынка электронной коммерции в Китае составляет 15,7 трлн юаней ($2,2 трлн) и с учетом ожидаемых темпов роста (CAGR на 9 лет — 9%) в 2030 г. может достигнуть 30,5 трлн юаней ($4,3 трлн). Доля JD.com на рынке электронной коммерции КНР — около 24%, и, по нашим прогнозам, к 2026 г. она увеличится до 26%. Компания продолжает наращивать число активных пользователей: 581 млн (+9% г/г) во втором полугодии 2022 г.
Мы ожидаем дальнейшего роста JD.com за счет улучшения логистической инфраструктуры и объединение онлайн- и офлайн-продаж: смешанные продажи сейчас дают около 10% от оборота. Однако высокая конкуренция и относительно невысокие темпы роста отрасли будут служить сдерживающими факторами. JD.com повышает операционную маржинальность бизнеса за счет роста клиентской базы и оптимизации операционных расходов.
Текущий мультипликатор EV/EBITDA составляет 14,9x при среднем значении за последние 3 года на уровне 23,2x (дисконт 36%). Мы полагаем, что потенциал дальнейшего снижения мультипликаторов JD.com ограничен, а рост прибыли должен привести к повышению стоимости акций.
Риски
• Продолжительные локдауны в Китае могут привести к дальнейшему снижению потребительских расходов, что, в свою очередь, может привести к падению выручки на активного пользователя компании.
• Усиление конкуренции в сфере электронной коммерции КНР: в последние годы, помимо крупных игроков на рынке (Alibaba, Pinduoduo), появилось множество других компаний в сегментах одежды, электроники, доставки товаров и других направлениях.
#P911 #аналитика #market_update
IPO Porsche. Превосходя ожидания
На фоне роста ключевых ставок в западных странах интерес к первичным размещениям акций на публичном рынке исчез. Последние редкие выходы на IPO, как правило, сопровождались падением недавно размещенных бумаг.
Volkswagen это не остановило — крупнейший автоконцерн выделил сверхпопулярный бренд спортивных автомобилей Porsche. Публичное размещение прошло по оценке в 75 млрд евро ($72 млрд). После старта биржевых торгов на немецкой площадке акции Porsche торгуются в плюсе относительно цены IPO.
Детали
Акции были размещены по верхнему уровню предложенного диапазона цен на IPO в 82,50 евро, что является показателем сильного спроса. Выручка от IPO Porsche — крупнейшего по величине в истории Германии с 1996 г. — составила около 9,4 млрд евро.
По заявлению компании, около половины выручки от первичного размещения будет распределено среди акционеров, остальная часть будет использована в качестве поддержки автоконцерна Volkswagen при создании электромобилей.
Управляющие фондами нуждаются в привлекательных и стабильных акциях, таких как Porsche. И Volkswagen вышел на торги в Германии под тикером P911.
Открывшись на отметке в 84 евро, бумаги люксового спортивного бренда взлетели до 86,78 евро за штуку, затем откатили к отметке в 83,4 евро.
Итого
IPO Porsche стало ярким событием на затухающем рынке первичных размещений и вызвала большой резонанс. Это доказывает, что рынок может собирать существенные капиталы от инвесторов, желающих вложиться в перспективный и успешный бизнес. Вслед за успешным опытом могут последовать и другие громкие размещения.
Отметим риски текущей фазы фондового рынка, находящегося под давлением ужесточения ДКП центральными банками, что может существенно повлиять на стоимость размещенных акций.
IPO Porsche. Превосходя ожидания
На фоне роста ключевых ставок в западных странах интерес к первичным размещениям акций на публичном рынке исчез. Последние редкие выходы на IPO, как правило, сопровождались падением недавно размещенных бумаг.
Volkswagen это не остановило — крупнейший автоконцерн выделил сверхпопулярный бренд спортивных автомобилей Porsche. Публичное размещение прошло по оценке в 75 млрд евро ($72 млрд). После старта биржевых торгов на немецкой площадке акции Porsche торгуются в плюсе относительно цены IPO.
Детали
Акции были размещены по верхнему уровню предложенного диапазона цен на IPO в 82,50 евро, что является показателем сильного спроса. Выручка от IPO Porsche — крупнейшего по величине в истории Германии с 1996 г. — составила около 9,4 млрд евро.
По заявлению компании, около половины выручки от первичного размещения будет распределено среди акционеров, остальная часть будет использована в качестве поддержки автоконцерна Volkswagen при создании электромобилей.
Управляющие фондами нуждаются в привлекательных и стабильных акциях, таких как Porsche. И Volkswagen вышел на торги в Германии под тикером P911.
Открывшись на отметке в 84 евро, бумаги люксового спортивного бренда взлетели до 86,78 евро за штуку, затем откатили к отметке в 83,4 евро.
Итого
IPO Porsche стало ярким событием на затухающем рынке первичных размещений и вызвала большой резонанс. Это доказывает, что рынок может собирать существенные капиталы от инвесторов, желающих вложиться в перспективный и успешный бизнес. Вслед за успешным опытом могут последовать и другие громкие размещения.
Отметим риски текущей фазы фондового рынка, находящегося под давлением ужесточения ДКП центральными банками, что может существенно повлиять на стоимость размещенных акций.
#market_update #аналитика
Американские бумаги, на которые стоит обратить внимание в IV квартале
Американский рынок акций проваливается, потенциал снижения — до 3400 п. при текущей котировке 3640 п.
В IV квартале возможна новая волна роста. Риски высоки, но уже появился список бумаг, на которые стоит обратить внимание до конца года.
Локальная идея — акции с высокой бетой
При падении S&P 500 к 3500 / 3400 п. стоит обратить присмотреться к бумагам с высокими показателями бета. Акции с такими показателями характеризуются повышенной исторической волатильностью. С точки зрения статистики при отскоке S&P 500 на 3% бумаги с бетой, равной 2, могут вырасти на 6%. Чтобы риски были умеренными, стоит обратить внимание на акции с бетой от 1,5 до 2.
Идеи для инвестиций: AMD, Align Technology, Carnival Corporation
Среднесрочная идея — защита от инфляции
Золотодобывающие компании — менее прямая защита от взлета инфляции, чем сам металл. Потребительская инфляция в США находится в районе максимума за 40 лет и частично перешла в разряд структурных. В следующем году она вряд ли опустится ниже 4%. Есть риски стагфляции.
Идеи для инвестиций: Newmont Corporation, Barrick Gold
Товары первой необходимости — спрос по таким продуктам низкоэластичен по цене, поэтому при росте потребительских цен объем закупок товаров первой необходимости слабо сокращается или может увеличиваться. Стоит обратить внимание на наиболее крупные и стабильные истории, выплачивающие дивиденды.
Идеи для инвестиций: Procter & Gamble, Pepsi, Philip Morris
Здравоохранение — еще один сегмент, слабо зависящий от экономических циклов. Осенью возможен всплеск сезонных заболеваний. Стоит обратить внимание на бумаги компаний крупнейшей и крупной капитализации с потенциалом более 20%.
Идеи для инвестиций: Pfizer, Walgreen Boots, Abbott Laboratories
С осторожностью — ритейлеры
Речь идет о сезонном эффекте. В ноябре-декабре в Штатах проходят предпраздничные распродажи. «Черная пятница» и «Киберпонедельник» — наиболее значимые дни в конце ноября (после Дня Благодарения). Для многих розничных сетей именно IV квартал — прибыльный. В последние 10 лет резко выросла значимость онлайн-продаж. Этот сервис стали продвигать и традиционные ритейлеры. По данным Statista, среднегодовой прирост рынка в США с 2021 по 2025 г. может составить 5%, доля охваченного населения — 80%. Сектор циклический, поэтому из-за ослабления экономики стоит обратить внимание на бумаги крупных компаний. Прогноз по динамике EPS на год — положительный (данные cnbc.com).
Идеи для инвестиций: Amazon, Wal-Mart, Target
Перед сезоном отчетности
В середине октября в США стартует сезон отчетности за IV квартал. В случае отклонения фактических данных по прибыли на акцию или выручке от консенсус-оценки аналитиков возможны сильные движения в акциях. Помимо этого важен прогноз компании на ближайший квартал или весь год.
Согласно оценке FactSet, по итогам III квартала предполагается увеличение прибыли на акцию S&P 500 на 3,5% (г/г). В лидерах могут оказаться сегменты нефти и газа и промышленности (+120,2% и +24,2%). Потенциальные аутсайдеры — сектора коммуникационных услуг и финансов (-13,1% и -11,6%).
С 31 марта была улучшена оценка потенциала увеличения EPS в сегментах нефти и газа. В случае дальнейшего улучшения оценок перед началом сезона бумаги «выигравших» секторов еще успеют порасти. Из крупнейших компаний первыми начнут отчитываться ведущие банки.
По данным FactSet, наибольшим потенциалом роста акций на 12 мес. обладают сектора коммуникационных услуг (+37,6%) и информационных технологий (+31,3%). Для расчета таргетов были использованы финансовые показатели компаний. Среди отдельных бумаг наибольшим потенциалом роста (свыше 70%) обладают акции спутникового провайдера DISH Network, оператора курортов MGM Resorts, чипмейкера AMD.
Американские бумаги, на которые стоит обратить внимание в IV квартале
Американский рынок акций проваливается, потенциал снижения — до 3400 п. при текущей котировке 3640 п.
В IV квартале возможна новая волна роста. Риски высоки, но уже появился список бумаг, на которые стоит обратить внимание до конца года.
Локальная идея — акции с высокой бетой
При падении S&P 500 к 3500 / 3400 п. стоит обратить присмотреться к бумагам с высокими показателями бета. Акции с такими показателями характеризуются повышенной исторической волатильностью. С точки зрения статистики при отскоке S&P 500 на 3% бумаги с бетой, равной 2, могут вырасти на 6%. Чтобы риски были умеренными, стоит обратить внимание на акции с бетой от 1,5 до 2.
Идеи для инвестиций: AMD, Align Technology, Carnival Corporation
Среднесрочная идея — защита от инфляции
Золотодобывающие компании — менее прямая защита от взлета инфляции, чем сам металл. Потребительская инфляция в США находится в районе максимума за 40 лет и частично перешла в разряд структурных. В следующем году она вряд ли опустится ниже 4%. Есть риски стагфляции.
Идеи для инвестиций: Newmont Corporation, Barrick Gold
Товары первой необходимости — спрос по таким продуктам низкоэластичен по цене, поэтому при росте потребительских цен объем закупок товаров первой необходимости слабо сокращается или может увеличиваться. Стоит обратить внимание на наиболее крупные и стабильные истории, выплачивающие дивиденды.
Идеи для инвестиций: Procter & Gamble, Pepsi, Philip Morris
Здравоохранение — еще один сегмент, слабо зависящий от экономических циклов. Осенью возможен всплеск сезонных заболеваний. Стоит обратить внимание на бумаги компаний крупнейшей и крупной капитализации с потенциалом более 20%.
Идеи для инвестиций: Pfizer, Walgreen Boots, Abbott Laboratories
С осторожностью — ритейлеры
Речь идет о сезонном эффекте. В ноябре-декабре в Штатах проходят предпраздничные распродажи. «Черная пятница» и «Киберпонедельник» — наиболее значимые дни в конце ноября (после Дня Благодарения). Для многих розничных сетей именно IV квартал — прибыльный. В последние 10 лет резко выросла значимость онлайн-продаж. Этот сервис стали продвигать и традиционные ритейлеры. По данным Statista, среднегодовой прирост рынка в США с 2021 по 2025 г. может составить 5%, доля охваченного населения — 80%. Сектор циклический, поэтому из-за ослабления экономики стоит обратить внимание на бумаги крупных компаний. Прогноз по динамике EPS на год — положительный (данные cnbc.com).
Идеи для инвестиций: Amazon, Wal-Mart, Target
Перед сезоном отчетности
В середине октября в США стартует сезон отчетности за IV квартал. В случае отклонения фактических данных по прибыли на акцию или выручке от консенсус-оценки аналитиков возможны сильные движения в акциях. Помимо этого важен прогноз компании на ближайший квартал или весь год.
Согласно оценке FactSet, по итогам III квартала предполагается увеличение прибыли на акцию S&P 500 на 3,5% (г/г). В лидерах могут оказаться сегменты нефти и газа и промышленности (+120,2% и +24,2%). Потенциальные аутсайдеры — сектора коммуникационных услуг и финансов (-13,1% и -11,6%).
С 31 марта была улучшена оценка потенциала увеличения EPS в сегментах нефти и газа. В случае дальнейшего улучшения оценок перед началом сезона бумаги «выигравших» секторов еще успеют порасти. Из крупнейших компаний первыми начнут отчитываться ведущие банки.
По данным FactSet, наибольшим потенциалом роста акций на 12 мес. обладают сектора коммуникационных услуг (+37,6%) и информационных технологий (+31,3%). Для расчета таргетов были использованы финансовые показатели компаний. Среди отдельных бумаг наибольшим потенциалом роста (свыше 70%) обладают акции спутникового провайдера DISH Network, оператора курортов MGM Resorts, чипмейкера AMD.
#MU #NKE #CCL #market_update
3 бумаги на следующую неделю
В этом обзоре мы рассмотрим бумаги трех американских компаний, на которые стоит обратить внимание в ближайшие дни. Сезон отчетности официально стартует через неделю, на этой неделе публиковались отдельные релизы.
Micron
Производитель микрочипов представил отчетность в четверг, до открытия торгов в США. Micron Technology сократил чистую прибыль в IV финансовом квартале на 45%, выручку — почти на 20%. Компания дала слабый прогноз на текущий период — возможен убыток. MU сообщила, что планирует замедлить темпы увеличения производства из-за «беспрецедентного» спада на рынке. Власти Японии выделят компании 46,5 млрд иен ($320 млн) для содействия производству перспективных полупроводников.
В пятницу бумаги растут на 2,3%. Котировка — $51,1. На графике начался отскок MU от уровня поддержки $50. Движение может продолжиться в район $54.
Nike
Производитель спортивной одежды представил отчетность в четверг, после закрытия торгов в США. Nike сократил чистую прибыль на 22% (г/г), но увеличил выручку в I квартале 2023 финансового года. Выручка в Китае (включая Гонконг, Макао и Тайвань) упала на 16%, до $1,7 млрд. Представители Nike сообщили, что снижение цен для распродажи оставшихся на складах несезонных товаров в Северной Америке приведет к уменьшению валовой маржи в течение 2023 фингода. Еще один потенциальный риск — укрепление доллара.
В пятницу бумаги упали на 12,3%. Котировка — $83,6. На графике наблюдается близость бумаг к перепроданности. Осциллятор RSI (14) на недельном графике равен примерно 30. Вероятность отскока возросла. Локально бумаги могут двинуться в район $79, где проходит статический уровень поддержки.
Carnival Corp
Оператор круизного сервиса представил отчетность в пятницу, до открытия торгов в США. Квартальный чистый убыток составил $770 млн, по сравнению с убытком в $2,84 млрд за сопоставимый период годом ранее. Выручка тем временем увеличилась в 8 раз и достигла $4,31 млрд против всего $546 млн в прошлом году. Данные оказались хуже консенсус-ожиданий аналитиков. Загруженность рейсов за год поднялась с 54% до 84%. В августе показатель достигал почти 90%.
В пятницу бумаги упали на 21%. Котировка — $7,2. С мая 2021 г. акции движутся в рамках среднесрочного нисходящего канала, под 50-дневной скользящей средней. CCL обновили минимум этого года. Сейчас ситуация негативная. Есть риски спуска в район $5,5.
3 бумаги на следующую неделю
В этом обзоре мы рассмотрим бумаги трех американских компаний, на которые стоит обратить внимание в ближайшие дни. Сезон отчетности официально стартует через неделю, на этой неделе публиковались отдельные релизы.
Micron
Производитель микрочипов представил отчетность в четверг, до открытия торгов в США. Micron Technology сократил чистую прибыль в IV финансовом квартале на 45%, выручку — почти на 20%. Компания дала слабый прогноз на текущий период — возможен убыток. MU сообщила, что планирует замедлить темпы увеличения производства из-за «беспрецедентного» спада на рынке. Власти Японии выделят компании 46,5 млрд иен ($320 млн) для содействия производству перспективных полупроводников.
В пятницу бумаги растут на 2,3%. Котировка — $51,1. На графике начался отскок MU от уровня поддержки $50. Движение может продолжиться в район $54.
Nike
Производитель спортивной одежды представил отчетность в четверг, после закрытия торгов в США. Nike сократил чистую прибыль на 22% (г/г), но увеличил выручку в I квартале 2023 финансового года. Выручка в Китае (включая Гонконг, Макао и Тайвань) упала на 16%, до $1,7 млрд. Представители Nike сообщили, что снижение цен для распродажи оставшихся на складах несезонных товаров в Северной Америке приведет к уменьшению валовой маржи в течение 2023 фингода. Еще один потенциальный риск — укрепление доллара.
В пятницу бумаги упали на 12,3%. Котировка — $83,6. На графике наблюдается близость бумаг к перепроданности. Осциллятор RSI (14) на недельном графике равен примерно 30. Вероятность отскока возросла. Локально бумаги могут двинуться в район $79, где проходит статический уровень поддержки.
Carnival Corp
Оператор круизного сервиса представил отчетность в пятницу, до открытия торгов в США. Квартальный чистый убыток составил $770 млн, по сравнению с убытком в $2,84 млрд за сопоставимый период годом ранее. Выручка тем временем увеличилась в 8 раз и достигла $4,31 млрд против всего $546 млн в прошлом году. Данные оказались хуже консенсус-ожиданий аналитиков. Загруженность рейсов за год поднялась с 54% до 84%. В августе показатель достигал почти 90%.
В пятницу бумаги упали на 21%. Котировка — $7,2. С мая 2021 г. акции движутся в рамках среднесрочного нисходящего канала, под 50-дневной скользящей средней. CCL обновили минимум этого года. Сейчас ситуация негативная. Есть риски спуска в район $5,5.
#market_update #новости
В США ожидается бум китайских IPO
Nasdaq прогнозирует, что в ближайшие месяцы на американской бирже резко увеличится количество листингов китайских компаний, поскольку Пекин и Вашингтон, похоже, приблизились к разрешению спора об аудите.
«Желающих провести IPO много ... поскольку ситуация на рынке становится более ясной. Мы думаем, что рынок может довольно резко активизироваться», – отметил Боб Маккуи, вице-председатель Nasdaq, занимающийся развитием бизнеса в Азиатско-Тихоокеанском регионе, в интервью CNBC в среду.
Рынок китайских первичных размещений в США «практически закрылся» в свете выхода закона о подотчетности иностранных компаний и шумихи вокруг китайского гиганта Didi Chuxing, агрегатора такси, каршеринга и райдшеринга.
Риск делистинга для китайских компаний, акции которых торгуются в США, резко возрос после подписания в конце 2020 года закона о подотчетности иностранных компаний.
Закон позволяет Комиссии по ценным бумагам и биржам США буквально вытолкнуть китайские компании с американских фондовых бирж, если американские регуляторы не смогут провести аудиторские проверки в течение трех лет.
Объявление Didi о планах делистинга с Нью-Йоркской фондовой биржи в конце 2021 года – всего через шесть месяцев после IPO в США – также подогрело опасения инвесторов. Вскоре после дебюта на рынке Didi подверглась проверке китайских регуляторов на предмет кибербезопасности. Компания также столкнулась с расследованием со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).
В первой половине 2021 года около 30 китайских компаний вышли на биржу Nasdaq, сказал Маккуи.
Для сравнения, во второй половине этого года на Nasdaq вышли только две китайские компании, а с января по март на американской бирже дебютировала лишь одна китайская компания, согласно анализу CNBC данных Американо-китайской комиссии по обзору состояния экономики и безопасности (U.S.-China Economic and Security Review Commission).
Но ситуация меняется к лучшему.
В США ожидается бум китайских IPO
Nasdaq прогнозирует, что в ближайшие месяцы на американской бирже резко увеличится количество листингов китайских компаний, поскольку Пекин и Вашингтон, похоже, приблизились к разрешению спора об аудите.
«Желающих провести IPO много ... поскольку ситуация на рынке становится более ясной. Мы думаем, что рынок может довольно резко активизироваться», – отметил Боб Маккуи, вице-председатель Nasdaq, занимающийся развитием бизнеса в Азиатско-Тихоокеанском регионе, в интервью CNBC в среду.
Рынок китайских первичных размещений в США «практически закрылся» в свете выхода закона о подотчетности иностранных компаний и шумихи вокруг китайского гиганта Didi Chuxing, агрегатора такси, каршеринга и райдшеринга.
Риск делистинга для китайских компаний, акции которых торгуются в США, резко возрос после подписания в конце 2020 года закона о подотчетности иностранных компаний.
Закон позволяет Комиссии по ценным бумагам и биржам США буквально вытолкнуть китайские компании с американских фондовых бирж, если американские регуляторы не смогут провести аудиторские проверки в течение трех лет.
Объявление Didi о планах делистинга с Нью-Йоркской фондовой биржи в конце 2021 года – всего через шесть месяцев после IPO в США – также подогрело опасения инвесторов. Вскоре после дебюта на рынке Didi подверглась проверке китайских регуляторов на предмет кибербезопасности. Компания также столкнулась с расследованием со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).
В первой половине 2021 года около 30 китайских компаний вышли на биржу Nasdaq, сказал Маккуи.
Для сравнения, во второй половине этого года на Nasdaq вышли только две китайские компании, а с января по март на американской бирже дебютировала лишь одна китайская компания, согласно анализу CNBC данных Американо-китайской комиссии по обзору состояния экономики и безопасности (U.S.-China Economic and Security Review Commission).
Но ситуация меняется к лучшему.
#market_update
Какие акции присмотреть для спекулятивной покупки на отскок рынка РФ
Для минимизации риска портфеля можно рассмотреть консервативные акции из защитных секторов экономики. Стоит ориентироваться на компании, работающие на внутреннем рынке, которые слабо зависят от цен на сырье и внешних санкций. В отраслевом разрезе это телекомы, энергетики и продовольственный ритейл.
В секторе телекоммуникаций стоит обратить внимание на акции МТС и Ростелекома. Спрос на услуги компаний стабилен даже в периоды рыночной турбулентности. Бизнес ориентирован на внутренний рынок, а значит слабо подвержен санкционному давлению.
В энергетике привлекательно выглядят акции ОГК-2, Мосэнерго и Интер РАО. Компании ориентированы на российский рынок, санкции вряд ли смогут нанести существенный урон бизнесу. Все три компании в 2022 г. распределили дивиденды, в 2023 г. вероятность выплат также высокая.
Продуктовый ритейл слабо подвержен нестабильности в экономике, так как спрос на услуги остается стабильным. Более того, в I полугодии компании сектора неплохо заработали на фоне разгона инфляции в России. В ритейле наиболее крепкая ставка — Магнит.
К защитным бумагам можно отнести акции Beluga Group. Компания к текущему моменту не сильно пострадала от санкций. Основной драйвер в кейсе группы — рост розничной сети «ВинЛаб».
Из отдельных бумаг, интересных при восстановлении рынка, но с более высоким уровнем риска отметим: QIWI, ГК «Мать и дитя», VK, Яндекс, Ozon. Все они работают на внутреннем рынке, бизнес не должен сильно пострадать от сложившейся в экономике ситуации.
Какие акции присмотреть для спекулятивной покупки на отскок рынка РФ
Для минимизации риска портфеля можно рассмотреть консервативные акции из защитных секторов экономики. Стоит ориентироваться на компании, работающие на внутреннем рынке, которые слабо зависят от цен на сырье и внешних санкций. В отраслевом разрезе это телекомы, энергетики и продовольственный ритейл.
В секторе телекоммуникаций стоит обратить внимание на акции МТС и Ростелекома. Спрос на услуги компаний стабилен даже в периоды рыночной турбулентности. Бизнес ориентирован на внутренний рынок, а значит слабо подвержен санкционному давлению.
В энергетике привлекательно выглядят акции ОГК-2, Мосэнерго и Интер РАО. Компании ориентированы на российский рынок, санкции вряд ли смогут нанести существенный урон бизнесу. Все три компании в 2022 г. распределили дивиденды, в 2023 г. вероятность выплат также высокая.
Продуктовый ритейл слабо подвержен нестабильности в экономике, так как спрос на услуги остается стабильным. Более того, в I полугодии компании сектора неплохо заработали на фоне разгона инфляции в России. В ритейле наиболее крепкая ставка — Магнит.
К защитным бумагам можно отнести акции Beluga Group. Компания к текущему моменту не сильно пострадала от санкций. Основной драйвер в кейсе группы — рост розничной сети «ВинЛаб».
Из отдельных бумаг, интересных при восстановлении рынка, но с более высоким уровнем риска отметим: QIWI, ГК «Мать и дитя», VK, Яндекс, Ozon. Все они работают на внутреннем рынке, бизнес не должен сильно пострадать от сложившейся в экономике ситуации.
Коллеги, показываем финальный отчет за сентябрь нашего канала Insider|Инвестиции!