#market_trends #OGKB #MSNG #TGKA
ОГК-2, МОСЭНЕРГО, ТГК-1: ожидания банков по чистой прибыли и целевой цене
Как мы уже говорили, основными бенефициарами обновленной дивидендной политики Газпрома будут его дочки из периметра ГЭХа: ОГК-2, МОСЭНЕРГО и ТГК-1. Подробно о том, как это отразится на их прогнозной дивидендной доходности можно почитать здесь.
Теперь обсудим как смотрят на всю эту историю инвест.банки и брокеры. Ниже на графике дан прогноз по чистой прибыли трех компаний на 2020 год + прогноз по целевой цене:
1. Самые высокие темпы роста чистой прибыли у ОГК-2 - 24% в следующем году
2. При этом ОГК-2 имеет достаточно небольшой потенциал роста цены (всего +12%) из-за того, что уже в большей степени ее котировки отыграли весь upside: за этот год бумага выросла почти на 100%
3. МОСЭНЕРГО росла весь год хуже, чем две остальные компании на ожиданиях падения прибыли в 2019 году на 25% по сравнению с 2018 годом
4. Но при этом у МОСЭНЕРГО достаточно хорошие ожидания по чистой прибыли на следующий год - это объясняет потенциал роста к целевой цене +20%
ОГК-2, МОСЭНЕРГО, ТГК-1: ожидания банков по чистой прибыли и целевой цене
Как мы уже говорили, основными бенефициарами обновленной дивидендной политики Газпрома будут его дочки из периметра ГЭХа: ОГК-2, МОСЭНЕРГО и ТГК-1. Подробно о том, как это отразится на их прогнозной дивидендной доходности можно почитать здесь.
Теперь обсудим как смотрят на всю эту историю инвест.банки и брокеры. Ниже на графике дан прогноз по чистой прибыли трех компаний на 2020 год + прогноз по целевой цене:
1. Самые высокие темпы роста чистой прибыли у ОГК-2 - 24% в следующем году
2. При этом ОГК-2 имеет достаточно небольшой потенциал роста цены (всего +12%) из-за того, что уже в большей степени ее котировки отыграли весь upside: за этот год бумага выросла почти на 100%
3. МОСЭНЕРГО росла весь год хуже, чем две остальные компании на ожиданиях падения прибыли в 2019 году на 25% по сравнению с 2018 годом
4. Но при этом у МОСЭНЕРГО достаточно хорошие ожидания по чистой прибыли на следующий год - это объясняет потенциал роста к целевой цене +20%
Telegram
Insider
#market_update #GAZP
Газпром: дивидендная политика
Что немаловажно, переход на новую дивидендную политику планируется и в дочерних компаниях.
Это в первую очередь хорошая новость для держателей ОГК-2, ТГК-1 и Мосэнерго, где дивиденды по итогам 2021 года…
Газпром: дивидендная политика
Что немаловажно, переход на новую дивидендную политику планируется и в дочерних компаниях.
Это в первую очередь хорошая новость для держателей ОГК-2, ТГК-1 и Мосэнерго, где дивиденды по итогам 2021 года…
#market_trends #OGKB #MSNG #TGKA
ОГК-2, МОСЭНЕРОГО, ТГК-1: динамика акций за год
Итак, на графике ниже мы показали как изменялись цены на акции дочек ГЭХа: ОГК-2, МОСЭНЕРОГО и ТГК-1
1. ОГК-2 - растет как не в себя: бумагу за год подняли почти на 100%. Тут все и сразу - и общая недооцененность бумаги, и оптимистичные прогнозы по росту чистой прибыли на 2020 год
2. ТГК-1 - есть потенциал к росту: конечно здесь тоже был стремительный рост на +50%, но акциям явно есть еще что отыгрывать. 1) бумагу могут поднять к уровням ОГК-2; и 2) у бумаги самый высокий upside по target price среди банков +32%
3. МОСЭНЕРГО - явно отстает от общей динамики: бумага бурно не росла из-за ожиданий рынка по падению чистой прибыли в 2019 году. Сейчас этот навес уходит, и на следующий год брокеры и инвест.банки уже более оптимистичны - чистая прибыль вырастет на 17%, а вместе с ней и цена акций.
ОГК-2, МОСЭНЕРОГО, ТГК-1: динамика акций за год
Итак, на графике ниже мы показали как изменялись цены на акции дочек ГЭХа: ОГК-2, МОСЭНЕРОГО и ТГК-1
1. ОГК-2 - растет как не в себя: бумагу за год подняли почти на 100%. Тут все и сразу - и общая недооцененность бумаги, и оптимистичные прогнозы по росту чистой прибыли на 2020 год
2. ТГК-1 - есть потенциал к росту: конечно здесь тоже был стремительный рост на +50%, но акциям явно есть еще что отыгрывать. 1) бумагу могут поднять к уровням ОГК-2; и 2) у бумаги самый высокий upside по target price среди банков +32%
3. МОСЭНЕРГО - явно отстает от общей динамики: бумага бурно не росла из-за ожиданий рынка по падению чистой прибыли в 2019 году. Сейчас этот навес уходит, и на следующий год брокеры и инвест.банки уже более оптимистичны - чистая прибыль вырастет на 17%, а вместе с ней и цена акций.
#аналитика #TGKA #OGKB #MSNG
ТГК-1, ОГК-2 и Мосэнерго: дивидендный выплаты
Обновляли вчера наши модели - обсчитывали кейс, когда дочки ГЭХа начинают платить по 50% чистой прибыли. Вот какие цифры получили (см. график ниже):
1. ТГК-1 - лидер по дивидендной доходности: в среднем могут давать по 14% доходности. За два года это почти треть стоимости компании! Еще раз, вдумайтесь, за два года вам вернут треть стоимости компании кэшом!
2. Доходность дочек ГЭХа vs ОФЗ: смотри, 2-ух летние ОФЗ дают сейчас +/-5,5% годовых. Это всего 11% за два года. Да, понятно тут risk-free, ликвидность и прочее бла-бла... но согласитесь, даже если брать Мосэнерго с дивидендной доходностью 16% за два года, то это выглядит значительно интереснее
3. Риски: прежде чем идти покупать, просто предупреждаем, что Менеджмент в Газпроме очень прокаченный на разные умные темы, как выводить деньги мимо миноров. Один из таких примеров - недавняя ситуация с финансированием ООО "ГЭХ Индустриальные активы". Поэтому важно реально держать руку на пульсе
ТГК-1, ОГК-2 и Мосэнерго: дивидендный выплаты
Обновляли вчера наши модели - обсчитывали кейс, когда дочки ГЭХа начинают платить по 50% чистой прибыли. Вот какие цифры получили (см. график ниже):
1. ТГК-1 - лидер по дивидендной доходности: в среднем могут давать по 14% доходности. За два года это почти треть стоимости компании! Еще раз, вдумайтесь, за два года вам вернут треть стоимости компании кэшом!
2. Доходность дочек ГЭХа vs ОФЗ: смотри, 2-ух летние ОФЗ дают сейчас +/-5,5% годовых. Это всего 11% за два года. Да, понятно тут risk-free, ликвидность и прочее бла-бла... но согласитесь, даже если брать Мосэнерго с дивидендной доходностью 16% за два года, то это выглядит значительно интереснее
3. Риски: прежде чем идти покупать, просто предупреждаем, что Менеджмент в Газпроме очень прокаченный на разные умные темы, как выводить деньги мимо миноров. Один из таких примеров - недавняя ситуация с финансированием ООО "ГЭХ Индустриальные активы". Поэтому важно реально держать руку на пульсе
#аналитика #TGKA
ТГК-1: краткосрочная инвест.идея от Sberbank CIB
Смотри, парни из инвест. банка Sberbank CIB буквально вчера разослали своим VIP-клиентам инвестиционную идею по ТГК-1 - рекомендуют краткосрочно покупать акции в расчете на высокие дивиденды. У нас в руках отчет аналитиков (см. скрин ниже):
1. Газпром объявил дивиденды: если кто не в теме, на днях менеджмент Газпрома рекомендовал дивиденды 15,24 рубля на акцию. Это 30% от чистой прибыли. Компания не стала делать корректировки по прибыли, чтобы не расстраивать своих инвесторов
2. Дивиденды дочек Газпрома: после решения головной компании, вероятно дочки последуют тому же примеру - не станут сокращать дивидендные выплаты. Напротив, Газпром будет поднимать дивиденды из своего периметра, чтобы выплатить обещанные 15,24 рубля своим акционерам.
3. Дивиденды ТГК-1: если ТГК-1 объявляет о выплате 50% чистой прибыли, то дивидендная доходность уже превысит 9% годовых. А если дивиденды будут привязаны к скорректированной чистой прибыли - то ждем 15%!
4. Динамика акций ТГК-1: акции компании с начала К-кризиса упали значительно сильнее рынка и даже своих peers'ов: -35% против 20% соответственно. Т.е. другими словами тут сейчас все торгуется с хорошей скидкой ;)
ТГК-1: краткосрочная инвест.идея от Sberbank CIB
Смотри, парни из инвест. банка Sberbank CIB буквально вчера разослали своим VIP-клиентам инвестиционную идею по ТГК-1 - рекомендуют краткосрочно покупать акции в расчете на высокие дивиденды. У нас в руках отчет аналитиков (см. скрин ниже):
1. Газпром объявил дивиденды: если кто не в теме, на днях менеджмент Газпрома рекомендовал дивиденды 15,24 рубля на акцию. Это 30% от чистой прибыли. Компания не стала делать корректировки по прибыли, чтобы не расстраивать своих инвесторов
2. Дивиденды дочек Газпрома: после решения головной компании, вероятно дочки последуют тому же примеру - не станут сокращать дивидендные выплаты. Напротив, Газпром будет поднимать дивиденды из своего периметра, чтобы выплатить обещанные 15,24 рубля своим акционерам.
3. Дивиденды ТГК-1: если ТГК-1 объявляет о выплате 50% чистой прибыли, то дивидендная доходность уже превысит 9% годовых. А если дивиденды будут привязаны к скорректированной чистой прибыли - то ждем 15%!
4. Динамика акций ТГК-1: акции компании с начала К-кризиса упали значительно сильнее рынка и даже своих peers'ов: -35% против 20% соответственно. Т.е. другими словами тут сейчас все торгуется с хорошей скидкой ;)
#market_trends #TGKA
ТГК-1: падение платежей за тепловую энергию
В начале апреля у ТГК-1 резко упали сборы по платежам за тепловую энергию. Прям п@здец как сильно:
▫️Мурманск: падение на 70% среди жилищных организаций
▫️Санкт-Петербург и Ленинградская область: падение на 63% среди промышленных предприятий
▫️Карелия, Апатиты, Кировск: падение на более 60%
Это плохая новость, потому что тепловая энергия - это почти 40% выручки компании. Неплатежи точно приведут к падению денежного потока и, возможно, росту долговой нагрузки.
Вот сейчас пацаны из Сбера удивятся - они вряд ли ожидали увидеть такие цифры...
ТГК-1: падение платежей за тепловую энергию
В начале апреля у ТГК-1 резко упали сборы по платежам за тепловую энергию. Прям п@здец как сильно:
▫️Мурманск: падение на 70% среди жилищных организаций
▫️Санкт-Петербург и Ленинградская область: падение на 63% среди промышленных предприятий
▫️Карелия, Апатиты, Кировск: падение на более 60%
Это плохая новость, потому что тепловая энергия - это почти 40% выручки компании. Неплатежи точно приведут к падению денежного потока и, возможно, росту долговой нагрузки.
Вот сейчас пацаны из Сбера удивятся - они вряд ли ожидали увидеть такие цифры...
#inside #OGKB #IRAO #TGKA
Электроэнергетика: сокращение выработки электроэнергии
Наши сейлзы с деска на днях делали ZOOM-звонок с несколькими клиентами из электроэнергетики - неприятные новости, о которых мы писали ранее, подтвердились из первых уст. Генерирующие компании оптового рынка резко сократили объемы выработки:
1. Причина 1: гидроэлектростанции в 1кв увеличили производство электроэнергии из-за пиковых значений водности, тем самым фактически вытесняя тепловую электрогенерацию с рынка
2. Причина 2: спрос на электроэнергию упал на 3% с момента ввода карантина в стране
По нашей информации, ОГК-2 и ТГК-1 сократили выработку на 25% и 19% соответственно. В Интер РАО также упали объемы, но цифры нам не раскрыли.
В любом случае, понятно почему insider Рогов (член СД ОГК-2) распродает свой пакет акций.
Электроэнергетика: сокращение выработки электроэнергии
Наши сейлзы с деска на днях делали ZOOM-звонок с несколькими клиентами из электроэнергетики - неприятные новости, о которых мы писали ранее, подтвердились из первых уст. Генерирующие компании оптового рынка резко сократили объемы выработки:
1. Причина 1: гидроэлектростанции в 1кв увеличили производство электроэнергии из-за пиковых значений водности, тем самым фактически вытесняя тепловую электрогенерацию с рынка
2. Причина 2: спрос на электроэнергию упал на 3% с момента ввода карантина в стране
По нашей информации, ОГК-2 и ТГК-1 сократили выработку на 25% и 19% соответственно. В Интер РАО также упали объемы, но цифры нам не раскрыли.
В любом случае, понятно почему insider Рогов (член СД ОГК-2) распродает свой пакет акций.
#trade_ideas #TGKA
ТГК-1: краткосрочная инвест.идея от Sberbank CIB
В середине апреля мы публиковали торговую идею от банкиров из Сбера по ТГК-1 с рекомендацией покупать.
Тем кто открывал лонг сообщаем, Сбер вчера закрыл позицию с профитом +34% (в сравнении с +17% по РТС за тот же период). Детально - см. в скрине ниже
ТГК-1: краткосрочная инвест.идея от Sberbank CIB
В середине апреля мы публиковали торговую идею от банкиров из Сбера по ТГК-1 с рекомендацией покупать.
Тем кто открывал лонг сообщаем, Сбер вчера закрыл позицию с профитом +34% (в сравнении с +17% по РТС за тот же период). Детально - см. в скрине ниже
#market_update
Важные события второй недели мая (российский рынок)
Майские в разгаре, но трейдеры никогда не расслабляются. Отдыхайте, а мы познакомим вас самой актуальной повесткой, чтобы вы ничего не пропустили
ВТОРНИК
#VTBR: Закрытие реестра акционеров ВТБ для участия в ГОСА
СРЕДА
#AFLT: Закрытие реестра акционеров "Аэрофлота" для участия в ВОСА
#GMKN: Закрытие реестра акционеров "Норникеля" для участия в ГОСА
#USDRUB: Доклад Банка России о денежно-кредитной политике
#AGRO: Русагро опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2022 г.
ЧЕТВЕРГ
#TGKA: Заседание совета директоров ТГК-1
#PLZL: Закрытие реестра акционеров "Полюса" для участия в ВОСА
#BELU: Закрытие реестра акционеров "Белуги" для участия в ГОСА
#SMLT: Внеочередное общее собрание акционеров "Самолета"
#ALRS: Публикация результатов продаж "АЛРОСА" за апрель 2022 года
Будут объявлены итоги ребалансировки индекса MSCI
#SBER: Сбербанк опубликует финансовую отчетность по РСБУ за апрель 2022 г.
ПЯТНИЦА
#ENRU: Закрытие реестра для участия в годовом собрании акционеров "Энел Россия"
Важные события второй недели мая (российский рынок)
Майские в разгаре, но трейдеры никогда не расслабляются. Отдыхайте, а мы познакомим вас самой актуальной повесткой, чтобы вы ничего не пропустили
ВТОРНИК
#VTBR: Закрытие реестра акционеров ВТБ для участия в ГОСА
СРЕДА
#AFLT: Закрытие реестра акционеров "Аэрофлота" для участия в ВОСА
#GMKN: Закрытие реестра акционеров "Норникеля" для участия в ГОСА
#USDRUB: Доклад Банка России о денежно-кредитной политике
#AGRO: Русагро опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2022 г.
ЧЕТВЕРГ
#TGKA: Заседание совета директоров ТГК-1
#PLZL: Закрытие реестра акционеров "Полюса" для участия в ВОСА
#BELU: Закрытие реестра акционеров "Белуги" для участия в ГОСА
#SMLT: Внеочередное общее собрание акционеров "Самолета"
#ALRS: Публикация результатов продаж "АЛРОСА" за апрель 2022 года
Будут объявлены итоги ребалансировки индекса MSCI
#SBER: Сбербанк опубликует финансовую отчетность по РСБУ за апрель 2022 г.
ПЯТНИЦА
#ENRU: Закрытие реестра для участия в годовом собрании акционеров "Энел Россия"