#на_рынке_говорят #MAIL
Mail.RU: планирует листинг на Московской Бирже
Теперь к хорошим новостям. В ближайшее время на решение Совета Директоров Mail.RU будут выносить вопрос о листинге на Московской Бирже.
Напомним, что сейчас бумага торгуется на Лондоне в форме расписок (Citibank). Видимо пример Тинькофф Банка пошел на пользу. Что это значит для Mail.RU?
1. Рост объемов торгов: что не говори, но Россия - родной рынок для Компании. Здесь brand awareness у Компании лучше и однозначно листинг на МОЕХ даст дополнительные объемы торгов и ликвидность
2. Эффект на мультипликаторы: тут сложный вопрос. Мы даже специально поговорили с несколькими аналитиками на эту тему. Вероятно, дисконт на российский риск даст снижение мультипликаторов. С другой стороны, концентрация ликвидности на родном рынке приведет к росту цены - и потенциально компенсирует первую проблему.
3. Включение в индексы MSCI: листинг на MOEX автоматически открывает двери для включения бумаги в индексы MSCI. Как итог - приток пассивных денег от ETF'ов и рост цены.
В любом случае, если кто-то занимается географическим арбитражем Лондон-Москва - скоро у вас добавится еще один инструмент ;)
Mail.RU: планирует листинг на Московской Бирже
Теперь к хорошим новостям. В ближайшее время на решение Совета Директоров Mail.RU будут выносить вопрос о листинге на Московской Бирже.
Напомним, что сейчас бумага торгуется на Лондоне в форме расписок (Citibank). Видимо пример Тинькофф Банка пошел на пользу. Что это значит для Mail.RU?
1. Рост объемов торгов: что не говори, но Россия - родной рынок для Компании. Здесь brand awareness у Компании лучше и однозначно листинг на МОЕХ даст дополнительные объемы торгов и ликвидность
2. Эффект на мультипликаторы: тут сложный вопрос. Мы даже специально поговорили с несколькими аналитиками на эту тему. Вероятно, дисконт на российский риск даст снижение мультипликаторов. С другой стороны, концентрация ликвидности на родном рынке приведет к росту цены - и потенциально компенсирует первую проблему.
3. Включение в индексы MSCI: листинг на MOEX автоматически открывает двери для включения бумаги в индексы MSCI. Как итог - приток пассивных денег от ETF'ов и рост цены.
В любом случае, если кто-то занимается географическим арбитражем Лондон-Москва - скоро у вас добавится еще один инструмент ;)
#inside #MAIL
Mail.ru: листинг на Московской Бирже
По нашей информации, Менеджмент Mail.ru по-прежнему планирует в первом полугодии 2020 г. получить листинг на Московской Бирже. Об этом мы раньше писали тут.
Пацанов вообще не пугает, что на улице кризис и рынок торгуется на 20% ниже февраля. На самом деле, для них важнее попасть в индекс MSCI, ребалансировка которого будет в ноябре. Т.е. если компания до 1 августа успеет получить листинг на MOEX, то это им открывает дорогу в MSCI.
Ну а включение в MSCI индекс - это приток пассивных фондов = буст цены акции = хорошие бонусы для Менеджмента и возможность откешить свои опционы
Mail.ru: листинг на Московской Бирже
По нашей информации, Менеджмент Mail.ru по-прежнему планирует в первом полугодии 2020 г. получить листинг на Московской Бирже. Об этом мы раньше писали тут.
Пацанов вообще не пугает, что на улице кризис и рынок торгуется на 20% ниже февраля. На самом деле, для них важнее попасть в индекс MSCI, ребалансировка которого будет в ноябре. Т.е. если компания до 1 августа успеет получить листинг на MOEX, то это им открывает дорогу в MSCI.
Ну а включение в MSCI индекс - это приток пассивных фондов = буст цены акции = хорошие бонусы для Менеджмента и возможность откешить свои опционы
#market_trends #MSCI #TRNF_p #YNDX #MAIL
Транснефть: исключение из MSCI Russia
MSCI 12 мая объявит о решении по ребалансировке своих индексов. И в рынок просочились слухи, что Транснефть преф - кандидат на вылет из этого индекса (-0,2%)
Также рынок по-прежнему ждёт, что в августе в MSCI добавит в индекс акции Яндекса, в ноябре - Mail.ru
Транснефть: исключение из MSCI Russia
MSCI 12 мая объявит о решении по ребалансировке своих индексов. И в рынок просочились слухи, что Транснефть преф - кандидат на вылет из этого индекса (-0,2%)
Также рынок по-прежнему ждёт, что в августе в MSCI добавит в индекс акции Яндекса, в ноябре - Mail.ru
#на_рынке_говорят #SBER #VTBR #ROSN #MAIL
В преддверии уходящего года собрали подборку из самых интересных новостей в сфере слияний и поглощений, которые произошли на отечественном рынке за последние несколько дней:
Mail.ru Group: IT-компания выкупила оставшиеся 49% акций образовательного портала GeekBrains у его сооснователей Александра Никитина и Гайка Айрапетяна. Контрольный пакет Мэйл приобрела еще в 2016 году.
Сбер: «зеленый» банк также не намерен останавливаться в своем развитии и покупает разработчика платформы Doma.ai — решения по управлению жилым фондом. Проще говоря, она позволят жильцам многоэтажек через телефон оставлять заявки на ремонт, передавать показания и оплачивать коммунальные услуги.
«Совкомбанк»: еще один банк в нашей подборке, который кого-то покупает. Если быть точнее, то «ОНЕЙ БАНК». Это кредитная организация со 100% иностранным капиталом, в основном ориентированная на физлиц. По данным на начало ноября размер ее активов оценивался в 1,7 млрд рублей. «ОНЕЙ» начнет процесс ребрендинга уже после полного завершения сделки.
«Открытие» и акции ВТБ: «Открытие» продал акции ВТБ «Трасту». Сумма сделки составила 44,6 млрд рублей, но количество акций не уточняется. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина анонсировала сделку с акциями ВТБ до конца 2020 года.
«Роснефть»: компания выкупила Пайяхское нефтяное месторождение у Эдуарда Худайнатова. Эта сделка может быть частью более глобального соглашения, в рамках которого ROSN продаст Худайнатову ряд своих зрелых активов. Ожидается, что Пайяхское месторождение станет основным активом проекта «Восток Ойл».
Еще недавно стало известно, что «Роснефть» сократила свою долю в ООО «Восток Ойл» до 90%. Имя покупателя неизвестно, но в прошлом месяце компания сообщала, что продает 10% в «Восток Ойл» трейдеру Trafigura. Подробный разбор «Роснефти» и «Восток Ойл» уже был на нашем канале.
В преддверии уходящего года собрали подборку из самых интересных новостей в сфере слияний и поглощений, которые произошли на отечественном рынке за последние несколько дней:
Mail.ru Group: IT-компания выкупила оставшиеся 49% акций образовательного портала GeekBrains у его сооснователей Александра Никитина и Гайка Айрапетяна. Контрольный пакет Мэйл приобрела еще в 2016 году.
Сбер: «зеленый» банк также не намерен останавливаться в своем развитии и покупает разработчика платформы Doma.ai — решения по управлению жилым фондом. Проще говоря, она позволят жильцам многоэтажек через телефон оставлять заявки на ремонт, передавать показания и оплачивать коммунальные услуги.
«Совкомбанк»: еще один банк в нашей подборке, который кого-то покупает. Если быть точнее, то «ОНЕЙ БАНК». Это кредитная организация со 100% иностранным капиталом, в основном ориентированная на физлиц. По данным на начало ноября размер ее активов оценивался в 1,7 млрд рублей. «ОНЕЙ» начнет процесс ребрендинга уже после полного завершения сделки.
«Открытие» и акции ВТБ: «Открытие» продал акции ВТБ «Трасту». Сумма сделки составила 44,6 млрд рублей, но количество акций не уточняется. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина анонсировала сделку с акциями ВТБ до конца 2020 года.
«Роснефть»: компания выкупила Пайяхское нефтяное месторождение у Эдуарда Худайнатова. Эта сделка может быть частью более глобального соглашения, в рамках которого ROSN продаст Худайнатову ряд своих зрелых активов. Ожидается, что Пайяхское месторождение станет основным активом проекта «Восток Ойл».
Еще недавно стало известно, что «Роснефть» сократила свою долю в ООО «Восток Ойл» до 90%. Имя покупателя неизвестно, но в прошлом месяце компания сообщала, что продает 10% в «Восток Ойл» трейдеру Trafigura. Подробный разбор «Роснефти» и «Восток Ойл» уже был на нашем канале.
#MAIL #на_рынке_говорят
Mail.ru Group, USM, «МегаФон», РФПИ и Ant Group подписали обязывающее соглашения о создании двух СП, которые будут предоставлять платежные решения (PJV) и финансовые услуги (FSJV). На основе пересчета долей участия Mail.ru в 100% предполагается, что стоимость PJV составит 11,3 млрд рублей, а FSJV - 14,6 млрд рублей. Все бюрократические моменты будут закрыты уже в 2021 году.
Ключевые детали сделки:
▫️Mail.ru внесет в PJV 4,5 млрд рублей активов (включая 100% долю в «Деньги.Мэйл.Ру» и платежной системе VK Pay) в обмен на 40%-ную долю, что сделает ее крупнейшим акционером. Компания также внесет еще 870 млн рублей в FSJV в обмен на 5,95% акций.
▫️USM — по 100% в АСК «Ренессанс», «Банке Раунд» и «ИнПлат», а также ряд других активов и денежные средства в FSJV.
▫️Другие акционеры — денежные средства, активы или комбинацию денежных средств и активов как в FSJV, так и в PJV.
Взгляд на индустрию
Общий вклад Mail.ru в СП относительно невелик с точки зрения масштаба компании (1,2% от рыночной капитализации, а денежная часть - всего 0,2%). Но здесь важно выделить общий тренд — основные российские технологические платформы быстро переходят в финтех, чтобы получить больше данных о пользователях, проводить перекрестные продажи, генерировать дополнительные потоки доходов и конкурировать с финансовыми организациями, предлагающими цифровые продукты.
По этой же причине «Яндекс» ищет возможности для покупки банка, а Wildberries недавно уже приобрел банк «Стандарт-кредит». И в этой гонке выиграет тот, кто предоставит оптимальный продукт и максимально быстро интегрирует его в свою бизнес-модель.
Mail.ru Group, USM, «МегаФон», РФПИ и Ant Group подписали обязывающее соглашения о создании двух СП, которые будут предоставлять платежные решения (PJV) и финансовые услуги (FSJV). На основе пересчета долей участия Mail.ru в 100% предполагается, что стоимость PJV составит 11,3 млрд рублей, а FSJV - 14,6 млрд рублей. Все бюрократические моменты будут закрыты уже в 2021 году.
Ключевые детали сделки:
▫️Mail.ru внесет в PJV 4,5 млрд рублей активов (включая 100% долю в «Деньги.Мэйл.Ру» и платежной системе VK Pay) в обмен на 40%-ную долю, что сделает ее крупнейшим акционером. Компания также внесет еще 870 млн рублей в FSJV в обмен на 5,95% акций.
▫️USM — по 100% в АСК «Ренессанс», «Банке Раунд» и «ИнПлат», а также ряд других активов и денежные средства в FSJV.
▫️Другие акционеры — денежные средства, активы или комбинацию денежных средств и активов как в FSJV, так и в PJV.
Взгляд на индустрию
Общий вклад Mail.ru в СП относительно невелик с точки зрения масштаба компании (1,2% от рыночной капитализации, а денежная часть - всего 0,2%). Но здесь важно выделить общий тренд — основные российские технологические платформы быстро переходят в финтех, чтобы получить больше данных о пользователях, проводить перекрестные продажи, генерировать дополнительные потоки доходов и конкурировать с финансовыми организациями, предлагающими цифровые продукты.
По этой же причине «Яндекс» ищет возможности для покупки банка, а Wildberries недавно уже приобрел банк «Стандарт-кредит». И в этой гонке выиграет тот, кто предоставит оптимальный продукт и максимально быстро интегрирует его в свою бизнес-модель.
#MAIL #аналитика
Mail.ru Group опубликовала результаты за четвертый квартал и они оказались выше прогнозов Интерфакса. Общая выручка выросла на 25% г/г, до 33 млрд рублей (на 8% выше консенсус-прогноза Интерфакса), а EBITDA составила 7,3 млрд рублей (на 2% лучше прогнозов).
Реклама: +10% г/г в четвертом квартале. Динамика сопоставима с ростом примерно на 6% г/г у Яндекса за тот же период. Аналитики из JPM полагают, что рыночная доля Mail могла немного увеличиться с «менее 16%», как ранее говорил финансовый директор компании.
ВКонтакте: здесь выручка выросла на 18% г/г, до 8 млрд рублей, а общий показатель за год составил 25,4 млрд руб. Увеличение популярности соцсети среди подростков обнадеживает и, возможно, этот показатель частично поддерживался ростом ежедневной пользовательской аудитории на ~ 2% г/г.
Игры: игровая индустрия увеличила выручка на 27% г/г, до 11 млрд руб., что в целом соответствует консенсус-прогнозу. Доля валютных доходов за квартал достигла 77%, а доля доходов от мобильной связи — 76%. EBITDA margin игрового подразделения ожидаемо снизилась как в годовом, так и в квартальном сопоставлении до 13%, поскольку Mail увеличила затраты на маркетинг и привлечение пользователей.
Delivery Club: +110% г/г, до 3,1 млрд рублей (для сравнения: у Яндекса +171% г/г). Но при этом DC имеет гораздо более значительный GMV в Food-Tech. Количество заказов в квартал достигло 18 млн (+80% г/г).
Citymobil: за квартал было совершено 60 млн поездок (+115% г/г). По мнению JPM, ежемесячная база активных пользователей приложения в целом не изменилась и составила 5 млн.
Прогноз: руководство ожидает в первой половине года общую выручку в диапазоне от 127 до 130 млрд рублей (18-21% г/г), а EBITDA margin — выше 25%, что в целом соответствует ожиданиям рынка.
Mail.ru Group опубликовала результаты за четвертый квартал и они оказались выше прогнозов Интерфакса. Общая выручка выросла на 25% г/г, до 33 млрд рублей (на 8% выше консенсус-прогноза Интерфакса), а EBITDA составила 7,3 млрд рублей (на 2% лучше прогнозов).
Реклама: +10% г/г в четвертом квартале. Динамика сопоставима с ростом примерно на 6% г/г у Яндекса за тот же период. Аналитики из JPM полагают, что рыночная доля Mail могла немного увеличиться с «менее 16%», как ранее говорил финансовый директор компании.
ВКонтакте: здесь выручка выросла на 18% г/г, до 8 млрд рублей, а общий показатель за год составил 25,4 млрд руб. Увеличение популярности соцсети среди подростков обнадеживает и, возможно, этот показатель частично поддерживался ростом ежедневной пользовательской аудитории на ~ 2% г/г.
Игры: игровая индустрия увеличила выручка на 27% г/г, до 11 млрд руб., что в целом соответствует консенсус-прогнозу. Доля валютных доходов за квартал достигла 77%, а доля доходов от мобильной связи — 76%. EBITDA margin игрового подразделения ожидаемо снизилась как в годовом, так и в квартальном сопоставлении до 13%, поскольку Mail увеличила затраты на маркетинг и привлечение пользователей.
Delivery Club: +110% г/г, до 3,1 млрд рублей (для сравнения: у Яндекса +171% г/г). Но при этом DC имеет гораздо более значительный GMV в Food-Tech. Количество заказов в квартал достигло 18 млн (+80% г/г).
Citymobil: за квартал было совершено 60 млн поездок (+115% г/г). По мнению JPM, ежемесячная база активных пользователей приложения в целом не изменилась и составила 5 млн.
Прогноз: руководство ожидает в первой половине года общую выручку в диапазоне от 127 до 130 млрд рублей (18-21% г/г), а EBITDA margin — выше 25%, что в целом соответствует ожиданиям рынка.
#MAIL #market_inside
Аналитики из JPMorgan выпустили интересный рисерч по Mail, в котором прогнозируют ужесточение конкуренции в онлайн и с учетом консервативных предположений о росте выручки, понизили price-target на конец 2021 года до $29/GDR с $32/GDR, сохранив при этом нейтральный рейтинг.
Инвестбанкиров обнадежил рост выручки Mail.ru Group от рекламы в I кв на 22% г/г. Для сравнения, у «Яндекса» этот показатель равен 15%. Главный плюс Мэила заключается в объединении различных сегментов: ИТ, FMCG (товары повседневного спроса), eCommerce.
«ВКонтакте» остается флагманской платформой для соцсетей Mail. Выручка увеличилась за квартал +21% г/г (против 17% г/г в IVкв20г), достигнув 6,8 млрд руб. Однако за период Яндекс.Дзен показал рост на впечатляющие 65% г/г. Принимая во внимание, что 30% доходов отдела коммуникаций и социальных сетей Mail не связаны с рекламой (IVAS), по мнению JPM, текущая выручка Дзена в размере 15 млрд руб. уже эквивалентна 60% от верхнего диапазона «ВКонтакте». Дзен, похоже, завоевывает долю на внутреннем рынке соцсетей.
Недавнее внесение изменений в платформу iOS (речь идет о IDFA) упростило пользователям Apple процесс отказа от поведенческого таргетинга. Для большинства игроков рынка, включая Mail.ru Group, это означает, что реклама станет менее эффективной.
Дальнейшее развитие будет иметь прямые последствия для доходов от рекламы на iOS. Что еще более важно, Mail придется увеличить расходы на привлечение пользователей, что может поставить под угрозу целевой показатель EBITDA в размере 10 млрд рублей на 2022 год.
Аналитики из JPMorgan выпустили интересный рисерч по Mail, в котором прогнозируют ужесточение конкуренции в онлайн и с учетом консервативных предположений о росте выручки, понизили price-target на конец 2021 года до $29/GDR с $32/GDR, сохранив при этом нейтральный рейтинг.
Инвестбанкиров обнадежил рост выручки Mail.ru Group от рекламы в I кв на 22% г/г. Для сравнения, у «Яндекса» этот показатель равен 15%. Главный плюс Мэила заключается в объединении различных сегментов: ИТ, FMCG (товары повседневного спроса), eCommerce.
«ВКонтакте» остается флагманской платформой для соцсетей Mail. Выручка увеличилась за квартал +21% г/г (против 17% г/г в IVкв20г), достигнув 6,8 млрд руб. Однако за период Яндекс.Дзен показал рост на впечатляющие 65% г/г. Принимая во внимание, что 30% доходов отдела коммуникаций и социальных сетей Mail не связаны с рекламой (IVAS), по мнению JPM, текущая выручка Дзена в размере 15 млрд руб. уже эквивалентна 60% от верхнего диапазона «ВКонтакте». Дзен, похоже, завоевывает долю на внутреннем рынке соцсетей.
Недавнее внесение изменений в платформу iOS (речь идет о IDFA) упростило пользователям Apple процесс отказа от поведенческого таргетинга. Для большинства игроков рынка, включая Mail.ru Group, это означает, что реклама станет менее эффективной.
Дальнейшее развитие будет иметь прямые последствия для доходов от рекламы на iOS. Что еще более важно, Mail придется увеличить расходы на привлечение пользователей, что может поставить под угрозу целевой показатель EBITDA в размере 10 млрд рублей на 2022 год.
#OZON #MAIL #market_update
Продолжаем изучать рисерч, начатый в прошлой публикации и на очереди Ozon.
По OZON банкиры JPMorgan прогнозируют, что к 2025 году выручка от рекламы составит 73 млрд рублей, но при условии, что среднегодовой темп роста GMV будет на уровне 65%, а выручка от рекламы — 3% (нижний предел среднесрочного прогноза компании в 3-5%). Таким образом, Ozon может стать одной из крупнейших рекламных платформ в России с долей рынка почти 9% к 2025 году. Для сравнения, около процента всех расходов на цифровую рекламу в России приходилось на Ozon в 2020 году.
Также аналитикам JPM нравится тот факт, что Mail.ru Group имеет косвенное влияние на платформу AliExpress (15% доля в СП AER), однако компания не консолидирует верхнюю линию AliExpress Россия и не получит прямой выгоды от потенциально растущих рекламных бюджетов.
Mail.ru Group продолжает инвестировать в продукты для социальных сетей, которые позволят им занять большую долю в сегменте промо-рекламы Influencer (в настоящее время в России доминируют Instagram и YouTube по данным IAB Russia за 2020 год). По прогнозам банкиров, Mail.ru Group сможет сохранить свою долю на рынке цифровой рекламы в России в ближайшие годы благодаря продвинутым инициативам, ориентированным на социальные сети. Прогноз среднегодового роста выручки от рекламы в течение пяти лет — 21%.
Продолжаем изучать рисерч, начатый в прошлой публикации и на очереди Ozon.
По OZON банкиры JPMorgan прогнозируют, что к 2025 году выручка от рекламы составит 73 млрд рублей, но при условии, что среднегодовой темп роста GMV будет на уровне 65%, а выручка от рекламы — 3% (нижний предел среднесрочного прогноза компании в 3-5%). Таким образом, Ozon может стать одной из крупнейших рекламных платформ в России с долей рынка почти 9% к 2025 году. Для сравнения, около процента всех расходов на цифровую рекламу в России приходилось на Ozon в 2020 году.
Также аналитикам JPM нравится тот факт, что Mail.ru Group имеет косвенное влияние на платформу AliExpress (15% доля в СП AER), однако компания не консолидирует верхнюю линию AliExpress Россия и не получит прямой выгоды от потенциально растущих рекламных бюджетов.
Mail.ru Group продолжает инвестировать в продукты для социальных сетей, которые позволят им занять большую долю в сегменте промо-рекламы Influencer (в настоящее время в России доминируют Instagram и YouTube по данным IAB Russia за 2020 год). По прогнозам банкиров, Mail.ru Group сможет сохранить свою долю на рынке цифровой рекламы в России в ближайшие годы благодаря продвинутым инициативам, ориентированным на социальные сети. Прогноз среднегодового роста выручки от рекламы в течение пяти лет — 21%.
#market_update #YNDX #OZON #MAIL
Заканчиваем серию постов о рекламном рынке в России (начало здесь и здесь) и в этой публикации взглянем на сегмент в целом.
Общий рекламный рынок. По оценкам JPMorgan, общий размер российского рекламного рынка в 2020 году в целом не изменился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил пол триллиона рублей, что эквивалентно почти 0,5% ВВП России.
Разделение рекламного рынка. Совокупная доля всех компонентов цифровой рекламы достигла 57% от общих расходов на рекламу в 2020 году. Эти компоненты включают традиционные рекламные каналы, такие как прямая реклама в социальных сетях (SNS), видеореклама и цифровые баннеры на веб-страницах. Размеры рекламных кампаний через платформы электронной коммерции относительно небольшие на данном этапе. Еще часть бюджетов уходит на более продвинутые формы видеорекламы через блоггерров, проводимую на таких платформах, как YouTube и Instagram.
В общем объеме рекламного рынка доля традиционных расходов на рекламу снизилась с 49% в 2019 году до 43% в 2020 году. Наибольшая часть устаревшей рекламы приходится на телевидение (остается структурно сильным в России), в то время как традиционные вертикали (такие как радио, пресса и наружная реклама) за последние несколько лет значительно снизились.
Сегодняшнюю ситуацию с налогом на металлургов в России также не упустим и даже посмотрим, как в это решение правительства отразится на европейских компаниях.
Заканчиваем серию постов о рекламном рынке в России (начало здесь и здесь) и в этой публикации взглянем на сегмент в целом.
Общий рекламный рынок. По оценкам JPMorgan, общий размер российского рекламного рынка в 2020 году в целом не изменился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил пол триллиона рублей, что эквивалентно почти 0,5% ВВП России.
Разделение рекламного рынка. Совокупная доля всех компонентов цифровой рекламы достигла 57% от общих расходов на рекламу в 2020 году. Эти компоненты включают традиционные рекламные каналы, такие как прямая реклама в социальных сетях (SNS), видеореклама и цифровые баннеры на веб-страницах. Размеры рекламных кампаний через платформы электронной коммерции относительно небольшие на данном этапе. Еще часть бюджетов уходит на более продвинутые формы видеорекламы через блоггерров, проводимую на таких платформах, как YouTube и Instagram.
В общем объеме рекламного рынка доля традиционных расходов на рекламу снизилась с 49% в 2019 году до 43% в 2020 году. Наибольшая часть устаревшей рекламы приходится на телевидение (остается структурно сильным в России), в то время как традиционные вертикали (такие как радио, пресса и наружная реклама) за последние несколько лет значительно снизились.
Сегодняшнюю ситуацию с налогом на металлургов в России также не упустим и даже посмотрим, как в это решение правительства отразится на европейских компаниях.
#MAIL #аналитика
Аналитики из JPMorgan понизили price-target по бумагам MAIL на декабрь 2022 года -7%, до $27/GDR с нейтральным рейтингом на фоне новостей о том, что большинство релизов выйдет в начале 22-го года и осторожных прогнозов по «Ситимобил» из-за высокой конкуренции. Драйвером роста для компании могут стать высокомаржинальные направления, такие как Youla и EdTech, роль которых должна увеличиться в следующем году.
Рост количества поездок в «Ситимобил» составил 40% г / г. Для сравнения, у «Яндекса» это значение составило +104% г / г. Рынок неприятно удивлен снижением количества поездок, учитывая, что размер «Ситимобил» в 10 раз меньше YNDX.
GMV «Ситимобил» вырос на 100% г / г, до 15 млрд рублей (+161% г / г, до 135 млрд рублей у «Яндекса»). По мнению инвестбанкиров, конкуренция на рынке такси является серьезной угрозой для «Ситимобил», поскольку новые игроки с большей вероятностью будут нацелены на чувствительных к цене потребителей и водителей такси, которые используют различные субсидии, чтобы получить долю на рынке.
Аналитики из JPMorgan понизили price-target по бумагам MAIL на декабрь 2022 года -7%, до $27/GDR с нейтральным рейтингом на фоне новостей о том, что большинство релизов выйдет в начале 22-го года и осторожных прогнозов по «Ситимобил» из-за высокой конкуренции. Драйвером роста для компании могут стать высокомаржинальные направления, такие как Youla и EdTech, роль которых должна увеличиться в следующем году.
Рост количества поездок в «Ситимобил» составил 40% г / г. Для сравнения, у «Яндекса» это значение составило +104% г / г. Рынок неприятно удивлен снижением количества поездок, учитывая, что размер «Ситимобил» в 10 раз меньше YNDX.
GMV «Ситимобил» вырос на 100% г / г, до 15 млрд рублей (+161% г / г, до 135 млрд рублей у «Яндекса»). По мнению инвестбанкиров, конкуренция на рынке такси является серьезной угрозой для «Ситимобил», поскольку новые игроки с большей вероятностью будут нацелены на чувствительных к цене потребителей и водителей такси, которые используют различные субсидии, чтобы получить долю на рынке.
