#HWM #аналитика
Алюминий, титан и космос — все в одной акции
Современная авиация все сильнее переплетается с космической темой. А та в свою очередь неотделима от инженерных решений в металлургии. Рассмотрим компанию, у которой нет аналогов на рынке акций.
Причины вложиться в бумагу
Howmet Aerospace — одна из немногих растущих акций в секторе промышленности и одна из лучших по динамике в отрасли специального машиностроения: +3% с начала года, +10% за полугодие, то есть на 20–30% лучше рынка (в сравнении с упавшим S&P 500).
Компания относится к голубым фишкам Америки и корпорациям крупной капитализации. Сейчас она стоит более $14 млрд, входит в состав индекса S&P 500. Более 90% свободно обращающихся акций (free float) принадлежит долгосрочным институциональным инвесторам.
Фишка находится на интересных для покупки уровнях: после распродажи индексных бумаг в предыдущие дни она откатилась более чем на на 15% от недавних максимумов, но при этом по-прежнему остается на 15% выше декабрьских минимумов, откуда стартовал рост.
Финансовые показатели
Howmet Aerospace работает в основном на заказчиков из коммерческих перевозок (на орбиту, по воздуху и земле), поэтому проблемы гражданской авиации ее не сильно трогают. Более того, нынешний энергетический кризис сыграл на руку компании: ее детали для турбин также используются в газовой индустрии.
По чистой прибыли шесть последних отчетов — выше консенсуса. Последний квартал (январь-март) удивил еще и быстрым ростом выручки: на 10% год к году по совокупным продажам, в том числе +29% в сегменте авиакосмических перевозок, куда, как уже говорилось выше, попали поставки элементов для газовых турбин.
Динамика выручки и маржи тоже любопытная. Компания начала наращивать продажи с прошлой осени и сейчас зарабатывает в среднем по году более $5 млрд. Для сравнения, до пандемии она имела выручку более $7 млрд в год, так что есть куда расти. Операционная маржа сейчас — 15%, чего не было никогда в истории компании (обычно от 2 до 10%).
Факторы риска
•Показатели продаж довольно сильно колеблются в разные годы, что связано с наличием или отсутствием крупных заказов.
•У компании долг более 120% размера ее собственного капитала при коэффициенте текущей ликвидности около 2 (запасов хватает на два года платежей).
•Недавний спуск акций с $37 до $30 за штуку выбил бумагу из восходящего тренда, поэтому для подстраховки стоит подождать подъема в зону $33–34.
Общие выводы
Howmet Aerospace — редкий микс из металлургии, машиностроения и авиации. По факту это одно из ключевых звеньев в обеспечении грузовых перевозок по планете и за ее пределы. Компания поставляет компоненты для производства техники и детали для ее ремонта, попутно зарабатывая на газовой энергетике.
С финансовой точки зрения выглядит уверенно как минимум на ближайшие месяцы. Но может быть интересна и на долгий срок: фонды и банки держат эту бумагу, несмотря на угрозу рецессии в США и то, что почти вся промышленность сейчас падает.
Технически есть пространство для снижения, но отскок вверх более вероятен. Для минимизации рисков лучше покупать в зоне $33–34. Рост от этих уровней может в течение года принести около 30%.
Алюминий, титан и космос — все в одной акции
Современная авиация все сильнее переплетается с космической темой. А та в свою очередь неотделима от инженерных решений в металлургии. Рассмотрим компанию, у которой нет аналогов на рынке акций.
Причины вложиться в бумагу
Howmet Aerospace — одна из немногих растущих акций в секторе промышленности и одна из лучших по динамике в отрасли специального машиностроения: +3% с начала года, +10% за полугодие, то есть на 20–30% лучше рынка (в сравнении с упавшим S&P 500).
Компания относится к голубым фишкам Америки и корпорациям крупной капитализации. Сейчас она стоит более $14 млрд, входит в состав индекса S&P 500. Более 90% свободно обращающихся акций (free float) принадлежит долгосрочным институциональным инвесторам.
Фишка находится на интересных для покупки уровнях: после распродажи индексных бумаг в предыдущие дни она откатилась более чем на на 15% от недавних максимумов, но при этом по-прежнему остается на 15% выше декабрьских минимумов, откуда стартовал рост.
Финансовые показатели
Howmet Aerospace работает в основном на заказчиков из коммерческих перевозок (на орбиту, по воздуху и земле), поэтому проблемы гражданской авиации ее не сильно трогают. Более того, нынешний энергетический кризис сыграл на руку компании: ее детали для турбин также используются в газовой индустрии.
По чистой прибыли шесть последних отчетов — выше консенсуса. Последний квартал (январь-март) удивил еще и быстрым ростом выручки: на 10% год к году по совокупным продажам, в том числе +29% в сегменте авиакосмических перевозок, куда, как уже говорилось выше, попали поставки элементов для газовых турбин.
Динамика выручки и маржи тоже любопытная. Компания начала наращивать продажи с прошлой осени и сейчас зарабатывает в среднем по году более $5 млрд. Для сравнения, до пандемии она имела выручку более $7 млрд в год, так что есть куда расти. Операционная маржа сейчас — 15%, чего не было никогда в истории компании (обычно от 2 до 10%).
Факторы риска
•Показатели продаж довольно сильно колеблются в разные годы, что связано с наличием или отсутствием крупных заказов.
•У компании долг более 120% размера ее собственного капитала при коэффициенте текущей ликвидности около 2 (запасов хватает на два года платежей).
•Недавний спуск акций с $37 до $30 за штуку выбил бумагу из восходящего тренда, поэтому для подстраховки стоит подождать подъема в зону $33–34.
Общие выводы
Howmet Aerospace — редкий микс из металлургии, машиностроения и авиации. По факту это одно из ключевых звеньев в обеспечении грузовых перевозок по планете и за ее пределы. Компания поставляет компоненты для производства техники и детали для ее ремонта, попутно зарабатывая на газовой энергетике.
С финансовой точки зрения выглядит уверенно как минимум на ближайшие месяцы. Но может быть интересна и на долгий срок: фонды и банки держат эту бумагу, несмотря на угрозу рецессии в США и то, что почти вся промышленность сейчас падает.
Технически есть пространство для снижения, но отскок вверх более вероятен. Для минимизации рисков лучше покупать в зоне $33–34. Рост от этих уровней может в течение года принести около 30%.
